OS MERCADOS DE SOJA, MILHO E TRIGO EM 2013/14€¦ · 15 20 25 30 35 40 45 5-Sep 19-Sep 3-Oct...
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1
OS MERCADOS DEOS MERCADOS DESOJASOJA, , MILHOMILHO E E
TRIGOTRIGO EM EM 2013/142013/14
FERNANDO MURARO JR.FERNANDO MURARO JR.Engenheiro-agrônomo e analista de mercado da AgRural Commodities Agrícolas
OCEPARCuritiba (PR), 29/out/13
(41) 3338-7884(41) 9679-6804
www.AgRural.com.br
2
ROTEIRO DA APRESENTAÇÃO
• FINANCEIRIZAÇÃO DO MERCADO- INTRODUÇÃO
• SOJA&MILHO:CENÁRIO EUA, MUNDIAL, CHINA E BRASIL
• RELAÇÃO SOJA/MILHO EXPLODE E DEVE TER IMPACTO EM 2014
• FINANCEIRIZAÇÃO: PORQUE FED É + IMPORTANTE QUE USDA
• FALTA TRIGO NO BRASIL E SOBRA NO MUNDO EM 2013/14?
• TEC E FORMAÇÃO DE PREÇO NO BRASIL / PARIDADE DE IMPORTAÇÃO
• RESUMO DA APRESENTAÇÃO
• PERGUNTAS E RESPOSTAS
FINANCEIRIZAÇÃO DO MERCADO
ANÁLISETÉCNICA E
CICLOS
ANÁLISEFUNDAMENTAL
(OFERTA EDEMANDA)
3
FINANCEIRIZAÇÃO DO MERCADO
ANÁLISETÉCNICA E
CICLOS
ANÁLISEFUNDAMENTAL
(OFERTA EDEMANDA)
EUASAFRA 2013/14
4
MEIO-OESTESECA DO SOLO
Fonte: NOAA/USDA/AgRural
ABR/13 MAI/13 JUN/13
JUL/13 AGO/13 SET/13
ND
SD
NE
KS
MN
IA
MO
WI MI
IL IN OH
EUAUMA SAFRA DE EXTREMOS CLIMÁTICOS
Fonte: NWS-Des Moines Register/NOAA/AgRural
DES MOINES (IA)CHUVA ACUMULADA (mm)
2013 abr/13
166
mai/13
184
jul/13
26ago/13
21
médianormal
5
EUAUMA SAFRA DE EXTREMOS CLIMÁTICOS
Fonte: NWS-Des Moines Register/NOAA/AgRural
DES MOINES (IA)TEMPERATURAS MÁXIMAS
(ºC)
2013
EUAPRODUTIVIDADE DE SOJA E MILHO(sacas por hectare)
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13.
46.2
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AgRural47.0
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4*
AgRural165.0
6
EUAOFERTA E DEMANDA DE SOJANA SAFRA 2013/14
Fonte: USDA/AgRural. Área em milhões de hectares, produtividade em sacas por hectare e demais itens em milhões de toneladas, exceto % e dias. Estimativa USDA set/13 e AgRural out/13.
EUAOFERTA E DEMANDA DE MILHONA SAFRA 2013/14
Fonte: USDA/AgRural. Área em milhões de hectares, produtividade em sacas por hectare e demais itens em milhões de toneladas, exceto % e dias. Estimativa USDA set/13 e AgRural out/13.
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EUAESTOQUES FINAIS (dias de consumo)
Fonte: USDA/AgRural. *AgRural out/13.
MILHO SOJA
PONTA GROSSA (PR)RELAÇÃO DE PREÇO SOJA/MILHONO MERCADO DISPONÍVEL (R$ nominais por saca)
Fonte: AgRural. Parcial para out/13.
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CHINACHINA
EUA REGISTROS DE EXPORTAÇÃO DE SOJAPARA TODOS OS DESTINOS (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural
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média 5 anos 2012/13 2013/14
PREVISÃO TOTAL
TEMPORADA: 37,3 MI DE T
74% DA PREVISÃO PARA A TEMPORADA INTEIRA JÁ VENDIDA
9
EUA REGISTROS DE EXPORTAÇÃO DE SOJAPARA A CHINA (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural
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média 5 anos 2012/13 2013/14
CHINA: 65% DAS VENDAS DOS EUA
EUAREGISTROS ACUMULADOS DE EXPORTAÇÃO DE MILHO (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural
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média 5 anos 2012/13 2013/14
3,7 MI DE T (23%)PARA A CHINA. UM ANO
ATRÁS: 978 MIL T (9%)
10
• CONTRATO MARÇO/14 FECHOU O MÊS DE SET COTADO A US$ 12,67 US$ 12,67 US$ 12,67 US$ 12,67 POR BUSHEL
• REGISTROU A MÍNIMA DO ÚLTIMO TRIMESTE NO DIA 2 DE OUTUBRO A US$ US$ US$ US$ 12,47 12,47 12,47 12,47 POR BUSHEL
• NA 5ª-FEIRA SE FECHAR ACIMA DE 12,67, AS MÍNIMAS DO TRIMESTRE FICARAM PRA TRÁS
• SE FECHAR ABAIXO, A PRIMEIRA QUINZENA DE NOV AINDA DEVE SER NEGATIVA
PRA LEVAR PRA CASA...
MUNDO
11
AMÉRICA DO SUL ÁREA DE SOJA (milhões de hectares)
Fonte: USDA/AgRural. *AgRural out/13.27
.7
29.4
19.3 20.2
3.3003.158
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4*
Brasil Argentina Paraguai América do Sul
+6%
+5%
+5%
+6%
SOJAPRODUÇÃO NOS EUA E NAAMÉRICA DO SUL (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural. *AgRural out/13.
87.0
157.
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313
/14*
EUA América do Sul
70.1
12
CASCAVEL (PR)PREÇO MÉDIO MENSAL DA SOJA NO MERCADO DISPONÍVEL (R$ nominais por saca)
Fonte: AgRural. Parcial para out/13.
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13
MUNDOOFERTA E DEMANDA DE SOJA(milhões de toneladas, exceto % e dias)
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13, com AgRural para Brasil (área e produção).
13
CASCAVEL (PR)RENTABILIDADE COM SOJA E MILHOSAFRINHA (R$ nominais por hectare)
Fonte: AgRural. Sobre o custo operacional de produção. *Parcial. **Preliminar.
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1461221 435
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soja milho safrinha
CASCAVEL (PR)PREÇO MÉDIO MENSAL DA SOJA NO MERCADO DISPONÍVEL (R$ nominais por saca)
Fonte: AgRural. Parcial para out/13.
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14
BRASILCOMERCIALIZAÇÃO DE SOJA(% da produção esperada)
Fonte: AgRural. Até o último dia útil do mês. *Refere-se à safra.
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média 5 anos 2012/13 2013/14
PARANÁCOMERCIALIZAÇÃO DE SOJA(% da produção esperada)
Fonte: AgRural. Até o último dia útil do mês. *Refere-se à safra.
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May
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média 5 anos 2012/13 2013/14
15
Fonte: Conab/AgRural. *AgRural set/13.
BRASILÁREA E PRODUÇÃO DE SOJA(milhões de hectares e milhões de toneladas)
RECORDERECORDE
CASCAVEL (PR)PREÇO MÉDIO MENSAL DO MILHO NO MERCADO DISPONÍVEL (R$ nominais por saca)
Fonte: AgRural. Parcial para out/13.
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2011 2012 2013
16
PONTA GROSSA (PR)RELAÇÃO DE PREÇO SOJA/MILHONO MERCADO DISPONÍVEL (R$ nominais por saca)
Fonte: AgRural. Parcial para out/13.
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13
BRASILÁREA E PRODUÇÃO DE MILHO VERÃO(milhões de hectares e milhões de toneladas)
MENOR DA SÉRIE
HISTÓRICA
MENOR DESDE 2004/05
Fonte: Conab/AgRural. *AgRural set/13.
17
BRASILÁREA E PRODUÇÃO DE MILHO SAFRINHA(milhões de hectares e milhões de toneladas)
Fonte: Conab/AgRural. *Preliminar AgRural out/13. Produção com base na linha de tendência de dez anos para produtividade.
BRASILOFERTA E DEMANDA DE MILHO(milhões de toneladas)
Fonte: Conab/AgRural. *AgRural out/13 e para exportação 2011/12. Ano comercial AgRural: mar-fev.
18
FINANCEIRIZAÇÃO DO MERCADO
ANÁLISETÉCNICA E
CICLOS
ANÁLISEFUNDAMENTAL
(OFERTA EDEMANDA)
SOJAPOSIÇÃO DOS FUNDOS* NA BOLSA DECHICAGO DESDE 2012
Fonte: CFTC/CBOT/AgRural. *Apenas fundos de gestão ativa.
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posição managed money cotação
19
MILHOPOSIÇÃO DOS FUNDOS* NA BOLSA DECHICAGO DESDE 2012
Fonte: CFTC/CBOT/AgRural. *Apenas fundos de gestão ativa.
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USDA
FED
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RESUMO DA ÓPERA
• EUA COMEÇAM A RECOMPOR ESTOQUES DE MILHO MAS NÃO DE SOJA NESTA SAFRA DEPOIS DO DESASTRE DO ANO PASSADO;
• QUEBRA MODERADA NOS EUA POR TEMPO QUENTE E SECO EM AGOSTO;
• RENTABILIDADE COM SOJA CONTINUA BOA A EXCELENTE PRA 2014 EM TODO O BRASIL;
• CHINA CONTINUA COMPRANDO TODA SEMANA E A UM RITMO FORTE;
• FUNDOS DE INVESTIMENTO ESTÃO MUITO VENDIDOS EM MILHO E COMPRADOS EM SOJA-
• RELAÇÃO SOJA/MILHO FAVORECE MUITO A SOJA PARA 2014 E DEVE PRESSIONAR PREÇOS PARA 2015- SAFRA SOJEIRA!!
• FINAL DE OUT -NÃO É TEMPO DE COMERCIALIZAR SOJA E M ILHO!
• 2013-14- CICLO DE 60 ANOS DAS COMMODITIES
TRIGO
MUNDO
21
MUNDO ESTOQUES FINAIS DE TRIGO (dias de consumo)
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13.
91
76
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3
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4*
PRINCIPAIS PAÍSES PRODUÇÃO DE TRIGO (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13.
133.
0
121.
0
77.2
94.9
61.8
27.2
22.1
142.
9
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0
108.
0
92.5
57.5
31.5
25.5
UE China ex-URSS Índia EUA Canadá Austrália
2012/13 2013/14
22
TRIGO VENDAS DOS MAIORES EXPORTADORES (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13.
27.4 29.928.9
25.95.0
37.1
22.223.0
15.7
19.0
20.5
17.3
19.0
19.0
15.9
24.9
25.0
18.5
0
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60
80
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3
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4*
EUA ex-URSS União Europeia Canadá Austrália outros
EX-URSS PRODUÇÃO E EXPORTAÇÃO DE TRIGO (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13.
81.1
115.
0
77.2
108.
0
25.939
.8
13.9
37.1
0
20
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2
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3
13/1
4*
produção exportação
23
BRASIL
BRASILPRODUÇÃO DE TRIGO ATÉ ASAFRA PASSADA (milhões de toneladas)
Fonte: Conab/AgRural
2.11
3
2.50
1
1.89
52.74
2
4.38
0
5.78
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3
PR RS Brasil
2012/13:> REDUÇÃO DE ÁREA NO PR
> QUEBRA DE PRODUTIVIDADE NO RS
24
RIO GRANDE DO SUL E PARANÁPRODUTIVIDADE DE TRIGO ATÉ A SAFRA PASSADA (sacas por hectare)
Fonte: Conab/AgRural
49.0
32.4
40.0
45.5
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1
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RS PR
BRASILÁREA DE TRIGO (milhões de hectares)
Fonte: Conab/AgRural. *Conab out/13.
1.04
3
0.77
4
0.97
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0.93
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0.97
6
1.03
02.
194
1.89
52.16
6
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
PR RS Brasil
+16%
25
BRASILESTIMATIVAS MENSAIS DE PRODUTIVIDADE DE TRIGO NA SAFRA 2013/14 (sacas por hectare)
Fonte: Conab/AgRural
PARANÁ RIO GRANDE DO SUL
32.4
40.5 40.540.540.5
42.2
12/13 13/14-jun
13/14-jul
13/14-ago
13/14-set
13/14-out
45.5
48.8
33.5
47.348.9
29.3
12/13 13/14-jun
13/14-jul
13/14-ago
13/14-set
13/14-out
> SECA EM MAIO> CHUVA EM JUNHO> GEADA EM JULHO/AGOSTO
RIO GRANDE DO SUL E PARANÁPRODUTIVIDADE DE TRIGO (sacas por hectare)
Fonte: Conab/AgRural
32.4
42.2
29.3
45.5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
RS PR
MENOR DESDE 2006/07
26
BRASILPRODUÇÃO DE TRIGO (milhões de toneladas)
Fonte: Conab/AgRural. *AgRural out/13.
1.61
7
2.11
3
2.50
1
2.80
8
1.89
52.74
2
4.87
0
4.38
0
5.78
9
0
1
2
3
4
5
6
7
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
PR RS Brasil
ESTIMATIVA INICIAL:> RS: 2.455 MI DE T (+ 353 MIL T)> PR: 2.624 MI DE T (- 1.007 MI DE T)
BRASILIMPORTAÇÃO DE TRIGO POR ANO COMERCIAL (milhões de toneladas)
Fonte: Secex/AgRural. **AgRural out/13. Ano comercial: ago-jul.
7.5
7.0
6.0
7.2
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
27
BRASILIMPORTAÇÃO DE TRIGO POR ORIGEM(% do total)
Fonte: Secex/AgRural. Ano comercial: ago-jul. *Média 10 anos.
4.8 4.6
0.80.60.40.5
1.0
0
1
2
3
4
5
6
7
8
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
Argentina Paraguai Uruguai EUA Canadá outros
ARGENTINA: 77%*PARAGUAI: 8%*
URUGUAI: 6%*
BRASILIMPORTAÇÃO MENSAL DE TRIGO (mil toneladas)
Fonte: Secex/AgRural. Ano comercial: ago-jul.
484
555 58
9
546
200
300
400
500
600
700
800
900
aug
sep
oct
nov
dec
jan
feb
mar apr
may jun jul
média 5 anos 12/13 13/14
EUA: 85% do total ago-set/13
28
ARGENTINA
29
ARGENTINAÁREA DE TRIGO, MILHO E SOJA(milhões de hectares)
Fonte: Minagri/USDA/Bolsa de Cereais de Buenos Aires/AgRural. *Bolsa de Cereais de Buenos Aires out/13.
0
5
10
15
20
25
80/8
181
/82
82/8
383
/84
84/8
585
/86
86/8
787
/88
88/8
989
/90
90/9
191
/92
92/9
393
/94
94/9
595
/96
96/9
797
/98
98/9
999
/00
00/0
101
/02
02/0
303
/04
04/0
505
/06
06/0
707
/08
08/0
909
/10
10/1
111
/12
12/1
3*13
/14*
trigo milho soja
6.0
3.4 3.
6
0
1
2
3
4
5
6
7
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3*
13/1
4*
ARGENTINAÁREA DE TRIGO(milhões de hectares)
Fonte: Minagri/Bolsa de Cereais de Buenos Aires/AgRural. *Bolsa de Cereais de Buenos Aires out/13.
-40%
MENOR ÁREA EM 111 ANOS
30
100
150
200
250
300
350
400
450
Jan-
08M
ar-0
8M
ay-0
8Ju
l-08
Sep
-08
Nov
-08
Jan-
09M
ar-0
9M
ay-0
9Ju
l-09
Sep
-09
Nov
-09
Jan-
10M
ar-1
0M
ay-1
0Ju
l-10
Sep
-10
Nov
-10
Jan-
11M
ar-1
1M
ay-1
1Ju
l-11
Sep
-11
Nov
-11
Jan-
12M
ar-1
2M
ay-1
2Ju
l-12
Sep
-12
Nov
-12
Jan-
13M
ar-1
3M
ay-1
3Ju
l-13
Sep
-13
Chicago Kansas FOB oficial FAS teórico
BOLSAS EUA X ARGENTINAPREÇO DO TRIGO (US$ por tonelada)
Fonte: Prophetx/Minagri/AgRural
> RETENCIONES 23%
> CUMBRES DE EXPORTACCIÓN
ARGENTINA PRODUÇÃO DE TRIGO(milhões de toneladas)
Fonte: Minagri/USDA/Bolsa de Cereais de Buenos Aires/AgRural. *Bolsa de Cereais de Buenos Aires out/13.
8.8
10.4
5
7
9
11
13
15
17
19
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3*
13/1
4*
potencial:13 mi de t
31
ARGENTINA EXPORTAÇÃO DE TRIGO (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural *AgRural out/13.
4.7
9.5
12.9
4.0
3
5
7
9
11
13
1503
/04
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
PARAGUAI PRODUÇÃO E EXPORTAÇÃO DE TRIGO (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural *USDA set/13.
1.3
1.0
0.6
0.8
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
1.2
1.4
1.6
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
produção exportaçãoMENOS PRODUTIVIDADE
MENOS QUALIDADE
32
URUGUAI PRODUÇÃO E EXPORTAÇÃO DE TRIGO (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural *USDA set/13. Uruguai: na média de 10 anos.
1.6
1.9
1.5
0.8
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.503
/04
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
produção exportação
URUGUAI: origem de 6%das importações do Brasil
EUA
33
EUA ÁREA DE TRIGO (quanto mais verde, mais área)
Fonte: USDA/AgRural
TRIGO DE INVERNO TRIGO DE PRIMAVERA
2013/14:abandono de área por seca nas Planíciesprodução: 36,3 mi de t (-13%)
2013/14:sem grandes problemasprodução: 21,2 mi de t (+5%)produção total: 57,5 mi de t (-7%)
EUA ÁREA E PRODUÇÃO DE TRIGO
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13.
22.9
22.6
57.5
61.8
19
20
21
22
23
24
25
26
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
milh
ões
de h
ecta
res
40
45
50
55
60
65
70
milh
ões
de to
nela
das
área produção
34
EUA OFERTA E DEMANDA DE TRIGO (milhões de toneladas, exceto área e produtividade)
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13. Área em milhões de hectares e produtividade em sacas por 60 kg.
EUA ESTOQUES FINAIS DE TRIGO (dias de consumo)
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13.
85
10812
1
177
48
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
35
EUA EXPORTAÇÃO DE TRIGO (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13.
29.9
35.1
28.6
27.4
15
20
25
30
35
4000
/01
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
15.0
13.4
19.2
0
5
10
15
20
25
30
6-Ju
n20
-Jun
4-Ju
l18
-Jul
1-A
ug15
-Aug
29-A
ug12
-Sep
26-S
ep10
-Oct
24-O
ct7-
Nov
21-N
ov5-
Dec
19-D
ec2-
Jan
16-J
an30
-Jan
13-F
eb27
-Feb
13-M
ar27
-Mar
10-A
pr24
-Apr
8-M
ay22
-May
média 5 anos 2012/13 2013/14
EUA REGISTROS DE EXPORTAÇÃO DE TRIGO (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural
CHINA: 4,0 MI DE T (410 mil em 12/13)BRASIL: 2,7 MI DE T (46 mil em 12/13)
36
CHINA IMPORTAÇÃO DE TRIGO (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13.
6.7
3.0
9.5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
CHINA CONSUMO DE TRIGO PARA RAÇÃO (milhões de toneladas)
Fonte: USDA/AgRural. *USDA set/13.
25.0 26
.0
2
7
12
17
22
27
32
00/0
1
01/0
2
02/0
3
03/0
4
04/0
5
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6
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7
07/0
8
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9
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0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4*
37
TRIGOPARIDADE DE IMPORTAÇÃO
Fonte: AgRural
FINANCEIRIZAÇÃO DO MERCADO
ANÁLISETÉCNICA E
CICLOS
ANÁLISEFUNDAMENTAL
(OFERTA EDEMANDA)
38
TRIGOPOSIÇÃO DOS FUNDOS* NA BOLSA DECHICAGO DESDE 2012
Fonte: CBOT/CFTC/AgRural. *Somente managed money (gestão ativa). Futuros e opções.
-10
-5
0
5
10
15
Jan-
12
Feb
-12
Mar
-12
Apr
-12
May
-12
Jun-
12
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2
Sep
-12
Oct
-12
Nov
-12
Dec
-12
Jan-
13
Feb
-13
Apr
-13
May
-13
Jun-
13
Jul-1
3
Aug
-13
Sep
-13
milh
ões
de to
nela
das
6.00
6.50
7.00
7.50
8.00
8.50
9.00
9.50
US
$ po
r bu
shel
posição managed money cotação
RESUMO DA ÓPERA- TRIGO • BRASIL TEM PIOR CRISE DE ABASTECIMENTO DA HISTÓRIA DO TRIGO- QUEBRA NO PR É SUPERIOR A 1 MI DE T
• TRIGO SÓ NOS CAMPOS GERAIS NO PR E NO RS ESTE ANO
• BRASIL E CHINA BRIGAM PELA IMPORTAÇÃO DO CEREAL DOS EUA
• SAFRA DA ARGENTINA AINDA É UM INCÓGNITA: 10 MI DE ?
• IMPORTAÇÃO CHEGA AO REDOR DE R$ 50,00 SEM TEC
• FUJAM DA SAZONALIDADE NEGATIVA DOS PREÇOS DO FINAL DO ANO;
• TEM TRIGO DE QUALIDADE? LEILÃO
• APROVEITEM O MOMENTO, NEM SEMPRE É ASSIM NO TRIGO;
• 2013-14- CICLO DE 60 ANOS DAS COMMODITIES