Uso Interno

Mercado de capitais e os instrumentos de financiamento

para o agronegócio Fabio Dutra Diretor Comercial e de Desenvolvimento de Mercados

Junho de 2016

Seminário Agribusiness: 15 anos de História

BM&FBOVESPA e o Agronegócio

E o mercado de capitais?

Seminário Agribusiness: 15 anos de História

BM&FBOVESPA e o Agronegócio

E o mercado de capitais?

2000 2015

Seminário Agribusiness: 15 anos de História

Fonte: BM&FBOVESPA, Conab, Ecoagro, IBGE.

Abate de bovinos (em milhões de cabeças)

Exportações Agronegócio (em milhões de toneladas)

Volume negociado BM&FBOVESPA (ADTV em milhares)

+79%

Produção de grãos (em milhões de toneladas) +107%

+328%

+271%

1,94

30,64 17,09

7,19

100,27 207,67

20,61 88,22

Seminário Agribusiness: 15 anos de História

BM&FBOVESPA e o Agronegócio

E o mercado de capitais?

Iniciativas em desenvolvimento

Credibilidade dos benchmarks

Limites de Posição

Mercado Anônimo

Em andamento

+4 em avaliação

+10 em estudo

Pipeline

Programa de Incentivos

Formador de Mercado

Entregues

Novos Produtos

Programas de Formador de Mercado

Formadores de mercado

2011 2012 2013 2014 2015 2016

5 12 13 17 37 Programas

60+

...além de mais de 50 outras instituições mapeadas.

Programas de Formador de Mercado

Resultados obtidos:

Aumento dos volumes negociados

Redução dos spreads

Aumento da posição em aberto

Alongamento das curvas de preço

Expectativa de entrada de formadores de mercado em Opções ainda em 2016!

Futuros Açúcar Cristal

Boi Gordo

Etanol Hidratado

Milho

Petróleo - WTI

Soja Chicago

Derivativos de Commodities

Programas de Incentivo

Incentivo para futuros e opções

Foco em posição em aberto e novos investidores

Condicionado ao crescimento dos mercados

BM&FBOVESPA vai devolver até 80% da receita líquida

Novos produtos – NDF

Portfolio completo de produtos de commodities na BM&FBOVESPA

NOVIDADE

Opções Futuros

Rolagens Títulos NDFs

Seminário Agribusiness: 15 anos de História

BM&FBOVESPA e o Agronegócio

E o mercado de capitais?

PIB Agropecuário x PIB Brasil (R$ bilhões)

Fonte: CEPEA/USP

1.156 1.216 1.181

1.242 1.262

1.267

1.337

5.623 5.843 5.955

6.134 6.141 5.904

5.692

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e

PIB Agropecuário PIB Brasil

Crescimento robusto do agronegócio e esgotamento da capacidade de financiamento pelo setor público

Fonte: MAPA, Banco Central do Brasil

18 30 48 57

74 106

139 155

188 [VALOR]*

-48 -72 -76

-104 -102 -129

-105

33

111

[VALOR]**

2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

Plano Safra (R$ bilhões) NFSP (R$ bilhões) *Programado **Projetado

Carne, Soja e Milho

Potencial de crescimento de produção

5 anos

10%+ 10 anos

30%+

Fonte: Outlook 2025 – FIESP.

15 anos

50%+

?

Fontes de financiamento nacional

Fonte: CEMEC/IBMEC, 2015.

12% BNDES

53% Recursos próprios

16% IED

8% Mercado de Capitais

7% Habitacional

2% Mercado Int’l

2% Ações

Fonte: Anbima, 2016.

96,2%

3,8% Mercado Capitais

Fontes de financiamento de longo prazo

73,1% BNDES

35% Recursos próprios

9% Cooperativas

37% Bancos públicos

5% Bancos Privados

7% Coop. Crédito

3% Revendas

3% Insumos 3%

Tradings

Fonte: FIESP/OCB (IC-Agro)

Fontes de financiamento do produtor

Painel

Como financiar a expansão esperada para o Agronegócio brasileiro nas próximas décadas?

Contato

Fabio Dutra

Diretor Comercial e de Desenvolvimento de Mercados