Palestra Mensal IBGC: Governança Corporativa em Instituições Financeiras 20 de Maio de 2004...
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Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
20 de Maio de 2004
Governança Corporativa em Instituições Financeiras: O Caso Itaú
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Henri PenchasConselheiro – Banco Itaú Holding Financeira S.A.
2Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Primeiro contato do Itaú com um comitê de rating: 1992
Nossa Percepção: ”Nem todo o mundo conhecia o nosso Itaú”
Novas necessidades de informação de públicos distintos:- Acionistas
- Analistas de Investimentos- Agências de Rating- Mídia Econômica...
3Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Com base na conjuntura externa da época...
... e também a conjuntura interna.
Globalização com fluxo intenso de capital
Foco em Mercado de Capitais
Crescente ativismo de investidores institucionais
Evolução da legislação e auto-regulação
Abertura da economia com inserção das empresas no mercado global
Desenvolvimento do Mercado de Capitais
Necessidade de padronização internacional na prestação de informações
Evolução da legislação bancária e de disclosure
4Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Com base na conjuntura externa da época...
... e também a conjuntura interna.
Globalização com fluxo intenso de capital
Foco em Mercado de Capitais
Crescente ativismo de investidores institucionais
Evolução da legislação e auto-regulação
Abertura da economia com inserção das empresas no mercado global
Desenvolvimento do Mercado de Capitais
Necessidade de padronização internacional na prestação de informações
Evolução da legislação bancária e de disclosure
Concluímos:
1) Transparência seria uma nova medida de valor no
mundo globalizado
2) O valor de mercado se tornara um diferencial
competitivo
5Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
O cenário se confirmou... Fortalecimento da supervisão bancária no Brasil em toda a década de 90;
Criação do IBGC (1995);
Princípios de Disclosure e Governança - BIS (1998);
Diretrizes do FMI para melhorar a transparência do sistema financeiro internacional (1999);
Nova Lei das S.As. (2001);
Níveis diferenciados de Governança - BOVESPA (2001);
Instrução CVM nº 358 (2002): Política de Divulgação (obrigatória) e de Negociação (facultativa)
Lei Sarbanes-Oxley (2002);
Hoje são 34 empresas brasileiras listadas na Bolsa de Nova Iorque, sujeitas às mesmas exigências do que as empresas americanas.
6Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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... e o Itaú investiu em transparência: Em 1990: Em 2004:
Relatório Anual
Demonstrações Contábeis
24 notas explicativas
Melhora qualitativa na Demonstração do ResultadoAnálise Gerencial da Operação desde 1999
Disponível em US GAAP
11 notasConteúdo básico exigido pela legislação
Disponível no mesmo dia da Demonstração na web
Disponível na Internet desde 1996
2.464 linhas 5.576 Linhas (Crescimento de 126%)
+ 2 Peças: Análise Gerencial da Operação e Balanço Social
Caráter Formal
7Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Em 1990: Em 2004:
1ª empresa brasileira a adotar o Microsoft CRM em RI
Reuniões com Analistas
Internet
Site de Relações com Investidores – 6ª versão em 3 idiomas (TOP 5 na América Latina há 4 anos)
Envio de comunicados para mais de 8 mil cadastrados
8 roadshows no exterior nos EUA e EuropaReuniões em todas as regionais da Apimec desde 1999Seminários de Mercado
Não eram realizadas reuniões
Banco Eletrônico
Cobertura extensiva de analistas
Transparência na Web
... e o Itaú investiu em transparência:
Prêmios Apimec Cias Abertas 1999 e 2001
8Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Em 1990: Em 2004:
1ª empresa brasileira a adotar o Microsoft CRM em RI
Reuniões com Analistas
Internet
Site de Relações com Investidores – 6ª versão em 3 idiomas (TOP 5 na América Latina há 4 anos)
Envio de comunicados para mais de 8 mil cadastrados
8 roadshows no exterior nos EUA e EuropaReuniões em todas as regionais da Apimec desde 1999Seminários de Mercado
Não eram realizadas reuniões
Banco Eletrônico
Cobertura extensiva de analistas
Transparência na Web
... e o Itaú investiu em transparência:
Prêmios Apimec Cias Abertas 1999 e 2001
Transparência:
“desejo de informar”
Valor de Mercado:
O Itaú é o maior valor de mercado dentre os bancos da
América Latina
(R$ 31,2 bilhões)
9Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Código Brasileiro das Melhores Práticas - IBGC
3a Versão - 30 de março de 2004
Transparência
Equidade
Prestação de Contas
Responsabilidade Corporativa
Princípios Básicos:
10Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
Transparência
Equidade
Prestação de Contas
Responsabilidade Corporativa
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Código Brasileiro das Melhores Práticas - IBGC
3a Versão - 30 de março de 2004
Princípios Básicos:
11Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Equidade
2000 - Código de Ética Código de Ética Corporativo disponível na Internet
Divulgação e abrangência junto a todos os stakeholders (funcionários, acionistas, fornecedores, terceiros)
Criação do Comitê de Ética
Em constante reavaliação / reformulação
Diversos códigos de ética setoriais internos foram criados (Ex.: Área Financeira, Área de Mercado de Capitais, Área de Auditoria, etc.)
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2000 - Código de Ética
Jun. 2001 - Nível 1
O Itaú foi uma das primeiras empresas a aderir voluntariamente
Assumiu diversos compromissos de transparência e respeito ao acionista minoritário (Ex.: favorecer a dispersão do capital);
Itaú já estava bastante avançado à época da adesão, bastando algumas alterações estatutárias para preencher os requisitos.
Equidade
13Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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2000 - Código de Ética
Jun. 2001 - Nível 1
Abr. 2002 - Tag Along
Benefício a todos os acionistas não-controladores da instituição;
Ampliação dos direitos concedidos às ações preferenciais (mesmas condições do acionista ordinário não-controlador);
Maior atratividade para o investidor estrangeiro;
Em Fev. de 2002: premiado com o Selo Animec Companhias Abertas - reconhecimento da atuação em defesa dos acionistas minoritários.
Equidade
14Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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2000 - Código de Ética
Jun. 2001 - Nível 1
Abr. 2002 - Tag Along
Set. 2003 - Fechamento de capital dos bancos incorporados
Ofertas Públicas para a Aquisição das Ações em Circulação de Banestado, BEG e Bemge;
Benefício para o acionista minoritário - papéis tinham baixa liquidez;
Redução de custos operacionais;
Foco em uma companhia aberta: o Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Valor pago acima do de mercado
Nenhuma reclamação de acionista minoritário
Equidade
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Código Brasileiro das Melhores Práticas - IBGC
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Transparência
Equidade
Prestação de Contas
Responsabilidade Corporativa
Princípios Básicos:
16Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Prestação de Contas
9 reuniões do Conselho de Administração em 2003
14 Membros: 4 independentes
4 controladores
3 executivos
3 externos
Estrutura do Conselho de Administração
17Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Prestação de Contas
Eleição do Conselho Fiscal totalmente independente em Abril de 2000 (três membros)
Eleição de conselheiros independentes altamente qualificados em Abril de 2001
Instauração do Regimento Interno do Conselho Fiscal em Setembro de 2003
Eleição de nova conselheira independente no Conselho de Administração em Fevereiro de 2004
Quatro conselheiros independentes no Conselho de Administração
Conselheiros Independentes
Estrutura do Conselho de Administração
18Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Prestação de Contas
Instauração dos Comitês de Governança (Divulgação e Negociação) em Julho de 2002
Criação das Políticas de Divulgação e Negociação em Julho de 2002
Reuniões trimestrais dos Comitês de Divulgação e Negociação
Conselheiros Independentes
Comitês de Governança
Estrutura do Conselho de Administração
19Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Prestação de Contas
Instauração do Comitê de Auditoria em Abril de 2004
Resolução 3081 do CMN e Lei Sarbanes-Oxley
2 membros do comitê são conselheiros independentes e 1 externo
Atuação independente do Conselho de Administração
Conselheira independente designada especialista do Comitê
Conselheiros Independentes
Comitês de Governança
Comitê de Auditoria
Estrutura do Conselho de Administração
20Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Prestação de Contas
Conselheiros Independentes
Comitês de Governança
Comitê de Auditoria
Ações Itaú Em Foco
Pesquisa com grupos-foco de acionistas
Novo informativo para acionistas do Banco – Lançado no início de 2004
Estrutura do Conselho de Administração
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Código Brasileiro das Melhores Práticas - IBGC
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Transparência
Equidade
Prestação de Contas
Responsabilidade Corporativa
Princípios Básicos:
22Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Responsabilidade Corporativa
Criação do Instituto Itaú Cultural
2004 - R$ 20 milhões previstos 1987 – Atuação Cultural
23Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Criação do Programa Itaú Social
2000 - Fundação Itaú Social
2004 - R$ 23 milhões previstos
Prêmio Itaú–Unicef
Prêmio Escrevendo o Futuro
1987 – Atuação Cultural
1993 – Atuação Social
Adesão à Bolsa de Valores Sociais - Bovespa
Responsabilidade Corporativa
24Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Membro integrante desde 1999
Único banco latino americano
Crescimento sustentável
Criação de Valor para o Acionista
1987 – Atuação Cultural
1993 – Atuação Social
1999 – Dow Jones Sustainability World Index
Responsabilidade Corporativa
25Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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Marca mais valiosa – 2001 e 2003 - Interbrand
Processo de Segmentação
Presença Internacional (U$ 2,2 bilhões)
ROE acima de 30% nos últimos 7 trimestres
1987 – Atuação Cultural
1993 – Atuação Social
2001 – Intangíveis
Responsabilidade Corporativa
1999 – Dow Jones Sustainability World Index
26Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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1987 – Atuação Cultural
1993 – Atuação Social
2001 – Intangíveis
2002 – Sarbanes Oxley
Certificações dos Executivos
Exigibilidade da SEC/NYSE
Accountability
Comitê de Auditoria independente
Responsabilidade Corporativa
1999 – Dow Jones Sustainability World Index
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Transparência
Equidade
Prestação de Contas
Responsabilidade Corporativa
Princípios Básicos:
28Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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TransparênciaTransparência
Prestação de ContasPrestação de Contas
EquidadeEquidade
Responsabilidade Responsabilidade CorporativaCorporativa
Criação de ValorCriação de Valor
SustentabilidadeSustentabilidade
29Palestra Mensal IBGC: “Governança Corporativa em Instituições Financeiras”
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TransparênciaTransparência
Prestação de ContasPrestação de Contas
EquidadeEquidade
Responsabilidade Responsabilidade CorporativaCorporativa
Criação de ValorCriação de Valor
SustentabilidadeSustentabilidade
O objetivo fundamental das estratégias que
presidem a gestão do Itaú Holding tem sido
direcionado
de modo a balancear crescimento com
rentabilidade, visando
Criar Valor para os Acionistasno longo prazo. (1995)
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4,524,89
5,756,20 6,26
6,79 7,057,49 7,68
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04
Evolução do Lucro Líquido por 1.000 ações
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
CAGR = 30,4%
R$
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0
200
400
600
800
1.000
1.200
94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04
Itaú (1)Itaú (2)
Bovespa
US$
100
593
179
853
Plano Real
Crise RussaDesvalori-zação do Real
Crise Mexicana
Crise Asiática
100
Crise Argentina
Ataque ao WTC
Itaú(1) Itaú(2) Ibov.
10 anos 23,91% 19,48% 5,98%
5 anos 18,29% 13,94% -1,33%
2004 -14,96% -17,05% -21,82%
Valorização Média Anual em Dólar
Valorização das Ações PreferenciaisEvolução de US$ 100 Investidos em 14 de Maio de 94 até 14 de Maio de 04
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
(1) Com Reinvestimento de Dividendos (2) Sem Reinvestimento de Dividendos
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Governança Corporativa em Instituições Financeiras: O Caso Itaú
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