PERSPECTIVAS E OPORTUNIDADES DA ECONOMIA ......A CONFIANÇA DOMÉSTICA REGISTRA FORTE RECUPERAÇÃO...
Transcript of PERSPECTIVAS E OPORTUNIDADES DA ECONOMIA ......A CONFIANÇA DOMÉSTICA REGISTRA FORTE RECUPERAÇÃO...
PERSPECTIVAS E OPORTUNIDADESDA ECONOMIA BRASILEIRA
DYOGO HENRIQUE DE OLIVEIRAMinistrodoPlanejamento,DesenvolvimentoeGestão
2. ReformasEstruturantes e AgendaMicroeconômica
4. Reestruturação das Empresas Estatais
1. RecuperaçãoEconômicae o Novo Regime Fiscal
SUMÁRIO
3. Concessões em Infraestrutura
1. RecuperaçãoEconômicaeoNovoRegimeFiscal
A NOVA POLÍTICA ECONÔMICA LOGROU CONTROLAR A INFLAÇÃO E FAZÊ-LA CONVERGIR RAPIDAMENTE PARA O CENTRO DA META
5.90%
4.31%
5.91%6.50%
5.84% 5.91%6.41%
10.67%
6.29%
4.70% 4.50% 4.50% 4.50%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018* 2019* 2020*
Fev/2017:4,76%(acum.12meses)*Projeção:Expectativas deMercado(BCB - Relatório deInflação -dez/2016)
IPCA
Inflação (%aa)
Fonte: IBGE eBCB.
A FORTE QUEDA DO RISCO PAÍS É SINAL DA CONFIANÇA EXTERNA NOS FUNDAMENTOS DA ECONOMIA BRASILEIRA
116
413
558
306
0
100
200
300
400
500
600
mar/06
set/06
mar/07
set/07
mar/08
set/08
mar/09
set/09
mar/10
set/10
mar/11
set/11
mar/12
set/12
mar/13
set/13
mar/14
set/14
mar/15
set/15
mar/16
set/16
mar/17*
CDS10anos(p.b.) PeríododeInvestmentGradeS&PeFitch
210(média abr/2008 aset/2015)
Fonte:Bloomberg.*Posiçãoem17/03/2017.
A CONFIANÇA DOMÉSTICA REGISTRA FORTE RECUPERAÇÃO EM TODOS OS SETORES
ConstruçãoCivil 73.87
Indústria 84.33
Serviços 80.27
Comércio 80.80
Consumidores 79.97
65
70
75
80
85
90
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-1
5
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dec-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-1
6
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Indicadores deConfiança - Sondagens IBRE-
Fonte:FGV.
A RECUPERAÇÃO DO VALOR DE MERCADO DAS EMPRESAS NACIONAIS ANTECIPA A RETOMADA
37,497
65,742
30,000
35,000
40,000
45,000
50,000
55,000
60,000
65,000
70,000
75,00002
-jan-15
17-jan-15
01-fev-15
16-fev-15
03-m
ar-15
18-m
ar-15
02-abr-15
17-abr-15
02-m
ai-15
17-m
ai-15
01-ju
n-15
16-ju
n-15
01-ju
l-15
16-ju
l-15
31-ju
l-15
15-ago-15
30-ago-15
14-set-15
29-set-15
14-out-15
29-out-15
13-nov-15
28-nov-15
13-dez-15
28-dez-15
12-jan-16
27-jan-16
11-fev-16
26-fev-16
12-m
ar-16
27-m
ar-16
11-abr-16
26-abr-16
11-m
ai-16
26-m
ai-16
10-ju
n-16
25-ju
n-16
10-ju
l-16
25-ju
l-16
09-ago-16
24-ago-16
08-set-16
23-set-16
08-out-16
23-out-16
07-nov-16
22-nov-16
07-dez-16
22-dez-16
06-jan-17
21-jan-17
05-fev-17
20-fev-17
07-m
ar-17
ÍndiceBovespa(pontos)
Fonte:Bloomberg.
Empresa 17/03/2017 26/01/2016 VariaçãoIbovespa(IBOV) 65.742 37.497 75,3%Petrobras(PETR3) 15,88 5,96 166,4%ValedoRioDoce(VALE3) 30,92 8,90 247,5%BancodoBrasil(BBAS3) 34,73 12,31 182,2%Eletrobras(ELET3) 21,07 4,88 331,8%Fonte:Bloomberg.Cotaçãode07/03/2017às19:07horas.
A MELHORA NAS INTENÇÕES DE INVESTIMENTO ANTECEDEM A RETOMADA
80.0
90.0
100.0
110.0
120.0
130.0
140.0
mar-13
jun-13
set-13
dez-13
mar-14
jun-14
set-14
dez-14
mar-15
jun-15
set-15
dez-15
mar-16
jun-16
set-16
dez-16
mar-17
Fonte:FGV.Nota:*OIndicadordeIntençãodeInvestimentoséadiferençadaproporçãoderespostasfavoráveisedesfavoráveismais100.
Indicador de Intenção deInvestimento*SondagemdeInvestimentos IBRE-FGV
A SAFRA AGRÍCOLA SERÁ RECORDE EM 2017
75.182.5 83.9
99.4 97.6
124.2 119.1112.6 117.2
133.4146.0
133.9
149.3159.4 161.9
188.2194.6
209.7
184.0
224.2
0102030405060708090
100110120130140150160170180190200210220230240
SafradeAgrícola(milhõesdetoneladas)
PIBAgropecuária(1997=100)
Fonte: IBGE. *LSPA- previsão dasafradegrãosdefevereirode2017.
+21,9
A EXTRAÇÃO DE PETRÓLEO E GÁS NATURAL TAMBÉM EM NÍVEIS RECORDES
71.7
90.288.7
70
75
80
85
90
95Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dec-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Fonte: ANP.
Produção Nacional dePetróleo eGásNaturalEmMilhões deBarrisdeÓleoEquivalente porMês
+25,8
INDICADORES ANTECEDENTES, COMO O CONSUMO DE ENERGIA
39.4
38.6
13.4
13.9
13.3
13.5
13.7
13.9
14.1
14.3
14.5
14.7
14.9
36.0
36.5
37.0
37.5
38.0
38.5
39.0
39.5
40.0
40.5Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dec-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
ConsumoTotal
ConsumodaIndústria
Consumo Total deEnergia ElétricaEmMilhões deMWhDados Com AjusteSazonal*
Fonte: ANEEL. *Ajustesazonaldasérie:SEPLAN-MP.SériedessazonalizadapeloX-13Arima-Seats/X12-Arima.
Consumo Industrial deEnergiaElétricaEmMilhões deMWh
Dados Com AjusteSazonal*
E A PRODUÇÃO DE PAPELÃO ONDULADO, SINALIZAM A RETOMADA
287
273
283
267
279
250.0
255.0
260.0
265.0
270.0
275.0
280.0
285.0
290.0
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dec-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Fonte: ABPO.*Ajustesazonaldasérie:SEPLAN-MP.SériedessazonalizadapeloX-13Arima-Seats/X12-Arima.
Venda dePapelão OnduladoEmMilhares deToneladasDados Com AjusteSazonal*
COM A INFLAÇÃO EM QUEDA, O PODER AQUISITIVO DAS FAMÍLIAS AUMENTA
174,546
189,554
178,405180,191
2,011
2,113
Jun-162,015
Jan-172,056
165,000
170,000
175,000
180,000
185,000
190,000
195,000
1,900.00
1,950.00
2,000.00
2,050.00
2,100.00
2,150.00
2,200.00
MassadeRendimentos Rendimento RealMédioRendimentomédiorealhabitualmente recebidodetodosostrabalhos (R$)*
Massa derendimentosrealhabitualmente recebidadetodos
ostrabalhos (milhõesR$)*
Fonte: IBGE, PNADContínua. Nota:*Valoresapreços do últimomês.
Total 2,03%Com Carteira 1,97%Sem Carteira -2,37%Conta Própria -0,78%Setor Público 3,18%
Rendimento Médio Real
jun/16 a jan/17
E O MERCADO DE TRABALHO JÁ DÁ IMPORTANTES SINAIS DE RECUPERAÇÃO
778,246
-1,883,696
-1,172,339
-2,500,000
-2,000,000
-1,500,000
-1,000,000
-500,000
0
500,000
1,000,000
1,500,000
Jan/13 Jun/13 Nov/13 Apr/14 Sep/14 Feb/15 Jul/15 Dec/15 May/16 Oct/16
Criação Líquida dePostos deTrabalho
Fonte:MTE-CAGED (dados nãoajustados).
CriaçãoLíquidadePostosFormaisdeTrabalhoAcum.em12meses(empostosdetrabalho)
fev/17
O ENDIVIDAMENTO DAS FAMÍLIAS ESTÁ CAINDO
25.1 27.5 28.8 30.6 31.1 30.6 29.4 27.9 25.8 23.9
4.15.0
6.68.8
10.8 13.0 15.5 18.018.8
18.529.332.5
35.4
39.441.8
43.6 45.0 45.9 44.642.4
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Nov-16
Endividamento dasFamílias - OutrosCréditos
Endividamento dasFamílias - Crédito Habitacional
Endividamento Total dasFamílias
Endividamento*dasFamílias%daRendaAcumuladaem12Meses
Fonte: BCB.*Endividamento=relação entreovalor atual dasdívidas dasfamíliascomoSistemaFinanceiro Nacionalearendadas famílias acumulada nosúltimosdozemeses.
A INADIMPLÊNCIA DAS EMPRESAS E DAS FAMÍLIAS INDICA MELHORA
3.46
3.19
5.42
5.35
6.95
7.13
5.28
6.15
6.01
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
Jan/12 Jul/12 Jan/13 Jul/13 Jan/14 Jul/14 Jan/15 Jul/15 Jan/16 Jul/16 Jan/17
InadimplênciaPJ
InadimplênciaPF
Fonte: BCB. Nota:*Percentualda carteiradecréditodo SistemaFinanceiroNacional compelomenosumaparcelacom atrasosuperiora90dias.
Inadimplência*%dototaldeCrédito
LivrePF
Inadimplência*%dototaldeCréditoLivrePJ
CONTROLAR A DESPESA PRIMÁRIA É UM DOS OBJETIVOS DO NOVO REGIME FISCAL
Fonte:STN/MF.
Despesa Primária doGoverno Central(%PIB)
14.0%
14.8%14.6%14.8%
15.6%15.9%
15.1%15.6%
16.4%16.8%16.9%
16.2%
17.4%
18.2%
16.7%16.9%17.3%
18.0%
19.3%19.8%
19.4%
13.0%
14.0%
15.0%
16.0%
17.0%
18.0%
19.0%
20.0%
21.0%
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
LOA2017
MAS QUE DEVE SER ACOMPANHADO DA REFORMA DA PREVIDÊNCIA
-1.68%
-2.45%
5.2%5.7%
6.9%
8.1%
5.0%
5.5%
6.0%
6.5%
7.0%
7.5%
8.0%
8.5%
-4.0%
-3.5%
-3.0%
-2.5%
-2.0%
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
ResultadoRGPS
ReceitaLíquidadoRGPS
DespesadoRGPS
ResultadoPrevidênciaSocialAcumuladoem12meses%doPIB
ReceitaLíquidaeDespesadaPrevidênciaSocial
Acumuladoem12meses%doPIB
Fonte: BCBeSTN/MF.
O CENÁRIO FISCAL SEM A REFORMA É INSUSTENTÁVEL
Despesa Previdenciária (%doPIB)
2. ReformasEstruturanteseAgendaMicroeconômica
q Novo Regime Fiscal: Emenda Constitucional 95/2016 que estabeleceu
um teto para a despesa primária do Governo Federal
q Prorrogação da Desvinculação de Receitas da União (DRU) até 2023
q Reforma da Previdência, buscando um Sistema equilibrado e
sustentável, alinhado com a nova realidade demográfica da sociedade
brasileira
q Reforma Trabalhista, visando a modernização da legislação e
flexibilização do contrato de trabalho, fortalecendo os Acordos
Coletivos
REFORMAS ESTRUTURANTES
q Aperfeiçoamento regulatório do Mercado de Gás Natural, tornando-o
mais concorrencial e quebrando o monopólio da Petrobrás.
q Nova Lei que dá segurança jurídica aos Investimentos em Concessões
existentes, permitindo a renovação da concessão antes de seu fim
q Nova Lei da Regularização de Terras
q Unitização de Campos Petrolíferos, regulando a exploração de campos
que se estendem além da área leiloada
q Revisão da política de conteúdo local antes dos novos leilões de
blocos exploratórios
APERFEIÇOAMENTO DOS MARCOS LEGAL E INSTITUCIONAL DOS MERCADOS REGULADOS E DE INFRAESTRUTURA
q Redução gradual da multa adicional de 10% do FGTS, reduzindo custo
do emprego e do negócio
q Distribuição de parte do lucro do FGTS, tornando o fundo mais
atraente como instrumento de poupança do trabalhador
q Saque dos recursos das contas inativas, até dezembro de 2015, do
FGTS, viabilizando importante volume de recursos às famílias
q Permissão de uso dos recursos do FGTS para o pagamento de dívidas
imobiliárias em até 12 meses de atraso e para comprar imóveis até R$
1,5 milhão, com efeitos positivos para o mercado imobiliário
MELHORIA DO AMBIENTE DE NEGÓCIOS
q Marco Legal da Desapropriação de Terras, reduzindo o prazo e dando
segurança jurídica a investimentos nessas áreas
q Novo marco Regulatório do Setor de Telecomunicações, modernizando o
atual, tornando-o mais competitivo e favorecendo o investimento em banda
larga
q Melhorias no Marco Regulatório da Mineração e criação de Agência
Regulatória para o setor
q Redução de barreiras ao investimento estrangeiro em propriedades rurais
q Licenciamento Ambiental, tornando-o mais racional e eficiente
q Simplificação do processo de Concessões e PPPs
INICIATIVAS EM DISCUSSÃO NO GOVERNO
3. Concessõesem Infraestrutura
DESTAQUES – PRIMEIRA RODADA DO PPI
AEROPORTOSLeilão de 4 aeroportos: Fortaleza, Salvador,
Porto Alegre e Florianópolis
RODOVIASConcessão da BR 101-RS. Leilão previsto para
novembro de 2017.
Leilão da BR-364/365 previsto para dezembro de
2017.
PETRÓLEO E GÁS4º rodada de Acumulações Marginais prevista
para maio de 2017.
14º rodada de Exploração e Produção.
.
PORTOS Leilões para 3 arrendamentos portuários previstos
para março e abril de 2017 (dois terminais de
combustíveis em Santarém e um de grãos no Rio
de Janeiro)
q Expansão do Programa de Parceria de Investimentos (PPI)
q Investimentos de R$ 45 bilhões em 55 projetos nas áreas de transporte e energia e em 15 novos projetos de saneamento estaduais / municipais
q Leilões, concessões e outras operações para encorajar a iniciativa privada a criar e melhorar a infraestrutura do país
q Maior previsibilidade com calendário e regras claras e definidas
q Potencial para criar 200 mil empregos
PROGRAMA DE PARCERIA DE INVESTIMENTOS – PPI – SEGUNDA RODADA
R$ 45 bilhões55 projetos
DISTRIBUIÇÃO DE INVESTIMENTOS – R$ 45 BILHÕES EM 55 PROJETOS
ENERGIA = 12.7 BILHÕES 35 linhas de transmissão
FERROVIAS = 25.0 BILHÕES5 ferrovias já concedidas entram em renovação
antecipada em troca de novos investimentos: malhas
MRS (que passa por MG, RJ e SP), Ferrovia Carajás
(PA, MA), Ferrovia Vitória-Minas e FCA (regiões CO e
SE), bem como ALL - Malha Paulista.
RODOVIAS = 6.0 BILHÕESConcessão da BR-101, em Santa Catarina, e
estudos visando novos leilões para três
rodovias: Nova Dutra, CRT e Concer.
PORTOS = 1.3 BILHÃOTerminais públicos: prorrogação de contratos e
concessão de novas áreas nos portos de Santana
(PA), Itaqui (MA) e Paranaguá (PR). Prorrogação
dos contratos dos portos de Santos (SP), Vila do
Conde (PA) e Niterói (RJ).
DISTRIBUIÇÃO DE INVESTIMENTOS – R$ 45 BILHÕES EM 55 PROJETOS
INVESTIMENTOS EM SANEAMENTO
PPI aprovou para análise 3 projetos para
concessão de distribuição de água e coleta e
tratamento de esgoto
BNDES lançou 6 processos para contratação de
serviços técnicos especializados para
estruturação de contratos de parceria
4. ReestruturaçãodeEmpresasEstatais
NorteNordesteCentro-OesteSudesteSul
REGIONS
q A venda de ativos no segmentos de distribuiçãode energia elétrica é uma estratégia adotada peloGoverno Federal para propiciar maior eficiênciaao Sistema Eletrobras, que focará suas atividadesna geração e transmissão de energia.
q CELGD foiprimeira distribuidoraa ser alienada
Leilão ocorreu em 30/11/16, sendo vendida para o grupoitaliano ENEL, com uma proposta de R$ 2,19 bilhões,28,03% acima do valor inicial.
DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELETROBRAS
DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELETROBRAS
q A Eletrobras possui outras seis distribuidorasde energia elétrica, localizadas no norte enordeste, que deverão ser objeto dealienação:
O leilão dessas distribuidoras está previsto paraocorrer até dezembro de 2017
1 EletroacreAmazonasEnergia2BoaVistaEnergia3Ceron4Cepisa5Ceal6
1
2
3
4
56
NorteNordesteCentro-OesteSudesteSul
REGIONS
Descrição Eletroacre Amazonas D
Boa Vista
EnergiaCeron Cepisa Ceal Total
Linhas/ Rede Distribuição –Km
19.218 47.806 3.553 57.647 87.929 42.043 258.196
Nº Subestações 15 24 3 60 84 40 226
Nº Clientes(milhares) 245 898 106 589 1,174 1,045 4,057
Nº Cidades 22 62 1 52 224 102 463
DADOSFÍSICOSSOBREOSISTEMA- 2015
INFORMAÇÃO SOBRE AS DISTRIBUIDORAS
Fonte: Relatório de Gestão da Eletrobras - 2015
PARCERIASEDESINVESTIMENTOSCONTRATOSASSINADOS
PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS ALCANÇARAM 90%DA META DO PLANO 2015-16
q AtivoBaciaAustralnaArgentinacomCompañía GeneraldeCombustibles S.A.
q 49%Gaspetro comMitsui
q 66.7%PESA comPampaEnergia
q PetrobrasChileDistribution comSouthern CrossGroup
q 66%BM-S-8 (Carcará)comStatoil
q 90%daNovaTransportadoraSudeste(NTS)comBrookfield
q RefinariaNansei comTaiyo
q Liquigás comUltrapar
q PetroquímicaSuapeeCitepe comAlpek
q Guarani comTereos Participações
q AcordodeCooperaçãocomaTotal
PARCERIASEDESINVESTIMENTOSEMFASEFINALDENEGOCIAÇÃO,JÁDIVULGADO
q CamposdeBaúna edeTartarugaVerdecomKaroon
PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS ALCANÇARAM 90%DA META DO PLANO 2015-16
PARCERIAESTRATÉGICAEMCURSO,JÁDIVULGADO
q MemorandodeEntendimentos (ME)comSTATOIL– foconarevitalizaçãodecampospré-salq MEcomGALP– focoemparceriasemregiõesdeinteressecomumaoredordomundo, além
detreinamentoepesquisaemreservasemáguasprofundasq MEcomTOTAL– focoemsegmentos deExploraçãoeProdução,Gás,EnergiaerefinonoBrasil
enoexterior
DESINVESTIMENTOSEMCURSO,JÁDIVULGADO
q Parceria na PetrobrasDistribuidora (BRDistribuidora)
q Camposeáguas rasas
q Terminais GNL
q Termelétricas
PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS ALCANÇARAM 90%DA META DO PLANO 2015-16
112milempregados
Carteiros AtendentesComerciais
OperadordeTriagem OutrasFunções
Total
58.300 24.000 13.500 16.200 112.00052% 21% 12% 15% 100%
PPA2016-2019Universalização
*Agênciasinstaladasemparceriacomprefeiturasemmunicípiosedistritoscommaisde500habitantes.
12.170AgênciasdeCorreios
(100%)
10.524Unidades Operacionais(tratamento, distribuiçãoelogística)
RedesdeServiçodosCorreiosPróprios Franquias,
PermissionáriasComunitária*
6.504 1.148 4.51853,4% 9,4% 37,2%
q 33milhões de objetosdistribuídos diariamente
q 528mil SEDEX distribuídos diariamenteq 66milhões de domicílios atendidos
CORREIOS
CORREIOSPAR
ENCOMENDAS
FINANCEIRA /CORRETORAPOSTAL
LOGISTICA
PARCEIROSESTRATÉGICOS ENTREGA DE ENCOMENDAS
q Aumentar negócios de SEDEX, e-commerce e remessas.
SEGUROS / CORRETORA POSTALqOferta de microsseguro em agências próprias e franqueadas;q Compartilhamento de corretagem de produtos de
seguridade.LOGÍSTICAq Aumentar o potencial logístico do Correios Brasileiros
presente nos 5.570 municípios brasileiros, garantindo aúltima milha (Ex. Logística Reversa; Logística Setor Privado;E-Fulfillment);
q Venda de material para consumo;q Gestão e guarda de documentos.
PARCERIASESTRATÉGICAS
OPORTUNIDADES DE NEGÓCIO (Lei nº 12.490 / 2011)
ABERTURA DE CAPITAL OU FUSÕES E AQUISIÇÕES
Source:Infraero
CuritibaParaná
ManausAmazonas
SantosDumontRiodeJaneiro
CongonhasSãoPaulo
q Conclusão de Contrato deAtribuição entre a União e aInfraero.
q Criação de Infraero Aeroportos
q Contratação de assessoriafinanceira para elaborar plano denegócios e valuation da subsidiária(IPO ou M&A)
q Possibilidade de concessão de mais10 aeroportos.
DYOGO HENRIQUE DE OLIVEIRAMinistro doPlanejamento,Desenvolvimento eGestão
OBRIGADO!