Press-release referente ao 2T15

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1 Resultados do 2T15 JBS S.A. (BVM&FBOVESPA: JBSS3; OTCQX: JBSAY) São Paulo, 13 de agosto de 2015 JBS reporta EBITDA de R$3,6 bilhões e receita líquida de R$38,9 bilhões no 2T15 A JBS S.A. divulga seus resultados para o segundo trimestre de 2015 com EBITDA de R$3,6 bilhões, 47,0% superior ao 2º trimestre de 2014 (2T14). A receita líquida totalizou R$38,9 bilhões, um aumento de 34,3% em relação ao 2T14. “Os números do trimestre demonstram uma vez mais a solidez e a consistência em nossos resultados, fruto de um modelo de negócio desenvolvido ao longo dos anos com a construção de uma plataforma de produção diversificada, com acesso a consumidores no mundo todo e com um portfólio de produtos cada vez mais amplo e diversificado. Nosso foco na excelência operacional e a nossa disciplina financeira tem nos permitido mitigar os efeitos da volatilidade em nossos negócios”, afirmou Wesley Batista, CEO global da JBS. “Continuamos focados na excelência operacional, na qualidade de nossos produtos, na ampliação da nossa base de clientes, na otimização dos canais de vendas, na ampliação do portfólio de produtos preparados de valor agregado e investindo em nossas marcas”, completou Wesley Batista. Informações sobre a teleconferência da JBS S.A. Português Inglês 14 de agosto de 2015 14 de agosto de 2015 09h (horário de Brasília) 11h (horário de Brasília) 08h (horário de Nova York) 10h (horário de Nova York) Brasil: +55 11 3193-1001 Brasil: +55 11 3193-1001 e 2820-4001 +55 11 2820-4001 Internacional: +1 412 317-6029 Senha: JBS Senha: JBS Replay: +55 11 3193-1012 e 2820-4012 Replay: +55 11 3193-1012 e 2820-4012 Senha do Replay: 2346109# Senha do Replay: 6847446#

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1Resultados do 2T15JBS S.A. (BVM&FBOVESPA: JBSS3; OTCQX: JBSAY) So Paulo, 13 de agosto de 2015JBS reporta EBITDA de R$3,6 bilhes e receita lquida de R$38,9 bilhes no 2T15A JBS S.A. divulga seus resultados para o segundo trimestre de 2015 com EBITDA deR$3,6 bilhes, 47,0% superior ao 2 trimestre de 2014 (2T14). A receita lquida totalizouR$38,9 bilhes, um aumento de 34,3% em relao ao 2T14.Os nmeros do trimestre demonstram uma vez mais a solidez e a consistncia emnossosresultados, frutodeummodelo de negcio desenvolvidoaolongodosanoscoma construo de uma plataforma de produo diversificada, comacesso aconsumidores no mundo todo e com um portflio de produtos cada vez mais amplo ediversificado. Nosso foco na excelncia operacional e a nossa disciplina financeira temnos permitido mitigar os efeitos da volatilidade em nossos negcios, afirmou WesleyBatista, CEO global da JBS.Continuamos focados na excelncia operacional, na qualidade de nossos produtos, naampliao da nossa base de clientes, na otimizao dos canais de vendas, naampliaodoportfliodeprodutospreparadosdevalor agregadoeinvestindoemnossas marcas, completou Wesley Batista.Informaes sobre a teleconferncia da JBS S.A.Portugus Ingls14 de agosto de 2015 14 de agosto de 201509h (horrio de Braslia) 11h (horrio de Braslia)08h (horrio de Nova York) 10h (horrio de Nova York)Brasil: +55 11 3193-1001 Brasil: +55 11 3193-1001 e 2820-4001+55 11 2820-4001 Internacional: +1 412 317-6029Senha: JBS Senha: JBSReplay: +55 11 3193-1012 e 2820-4012 Replay: +55 11 3193-1012 e 2820-4012Senha do Replay: 2346109# Senha do Replay: 6847446#22.4333.5778,4%9,2%2T14 2T1528.96938.9052T14 2T15A JBS obteve lucro lquido de R$80,1 milhes no 2T15, equivalente a R$0,028 por ao. Resultados do 2T15EBITDA Consolidado (R$ Milhes)Receita Lquida Consolidada (R$ Milhes) Lucro Bruto Consolidado (R$ Milhes)Lucro Lquido Consolidado (R$ Milhes)Margem EBITDA (%)Lucro por ao (R$)Margem Bruta (%)A receita lquida no perodo foi de R$38,9 bilhes, o que representa um aumento de 34,3% em relao ao 2T14. O lucro bruto no 2T15 foi de R$5,9 bilhes, 38,0% superior ao mesmo perodo do ano passado. O EBITDA no 2T15 foi de R$3,6 bilhes,crescimento de 47,0% sobre o 2T14. A margem EBITDA foi de 9,2%.Destaques do 2T1534,3%4.2555.87314,7%15,1%2T14 2T1538,0%47,0%254800,090,032T14 2T1531476752T14 2T15Resultados do 2T15No 2T15, a gerao de caixa operacional foi de R$675,1 milhes, um aumento de 358,4% em relao ao 2T14. A JBS encerrou o 2T15 com uma dvida lquida de R$34,8 bilhes. A dvida lquida dolarizada ficou em US$11,2 bilhes no 2T15, estvel em relao ao 2T14.Em junho de 2015, a JBS USA emitiu Notas com vencimento em 2025 no valor total de US$900,0 milhes e cupom de 5,75%, para recompra total das Notas 2018 que pagavam cupom de 8,25%. Destaques do 2T15A alavancagem ao final do trimestre ficou em 2,4x. Incluindo os resultados proforma das aquisies realizadas a partir do 2 semestre de 2014 (Tyson no Brasil e Mxico, Big Frango, Cu Azul e Grupo Primo), equivalente a R$1,0 bilho em incremento de EBITDA, a alavancagem ficou em 2,3x.Dvida Lquida (R$ milhes) e AlavancagemDvida Lquida em US$ (milhes) Gerao de Caixa Operacional (R$ milhes)Dvida Lquida (R$ milhes) e Alavancagem Proforma Incluindo Aquisies358,4%24.71434.8243,2x2,4x2T14 2T1524.71434.8243,2x2,3x2T14 2T1511.221 11.2242T14 2T15Alavancagem ajustadaAlavancagem44,3%3,8% 3,7%5,5%5,0%5,8%6,6%9,2%9,6%Resultados do 2T15Destaques do 2T15Evoluo da Receita Lquida e do EBITDAAbertura da Receita por Localizao e MoedaJBS USA69,8%JBS Mercosul18,7%JBS Foods 11,5%US$55%R$45%US$48%R$52%US$100%Receita em US$84%Receita em R$16%84% da receita lquida da JBS em dlarNos ltimos 12 meses a Companhia atingiu R$137,8 bilhes de receita lquida, um EBITDA de R$13,2 bilhes, equivalente a uma margem EBITDA de 9,6%.Atualizando os resultados gerados no exterior pelo cmbio de fechamento no final do trimestre e adicionando a receita e os resultados proforma das aquisies recentes (Tyson no Brasil e Mxico, Big Frango, Cu Azul e Grupo Primo) o EBITDA fica em R$15,2 bilhes e a receita lquida em R$160 bilhes.O Foco na excelncia operacional permitiu JBS expandir suas margensoperacionais consolidadas, com crescimento sustentvel das vendas. Oresultado do trimestre comprova a consistncia do desempenho daCompanhia, graas a sua diversificao geogrfica e de produtos, emdiferentes protenas e em produtos de valor agregado, com acesso a umaampla base de clientes global.Margem EBITDA (%) EBITDA (R$ bi) Receita Lquida (R$ bi)0,6 1,21,3 3,5 3,1 4,4 6,1 11,1 13,2 14,1 30,3 34,3 54,7 61,8 75,7 92,9 120,5 137,8 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 LTM2T155113,864,611,1%8,1%2T14 2T15108,6228,52,0%3,8%2T14 2T15634,3376,810,1%5,2%2T14 2T156.291,47.205,42T14 2T153.084,54.459,62T14 2T15JBS USA Carne Bovina (incluindo Canad e Austrlia)JBS MercosulJBS USA Frango Pilgrims Pride PPC JBS USA SunosNo 2T15, a receita lquida da JBS Mercosul foi deR$7,2 bilhes, aumento de 14,5% em relao ao 2T14.O EBITDA da unidade de negcio notrimestre foide R$376,8 milhes, reduo de 40,6% comparado ao2T14. A margem EBITDA foi de 5,2%.JBS FoodsReceita Lquida (R$ milhes) EBITDA (R$ milhes e % da ROL) Resultados do 2T15No2T15, a receita lquida da JBS Foodsfoi deR$4,5 bilhes, aumento de 44,6% em relao ao 2T14.O EBITDA da unidade de negcio notrimestre foide R$789,4 milhes, aumento de 79,3% comparado ao2T14. A margem EBITDA foi de 17,7%.Receita Lquida (R$ milhes) EBITDA (R$ milhes e % da ROL) Receita Lquida (US$ milhes) EBITDA (US$ milhes e % da ROL) Receita Lquida (US$ milhes) EBITDA (US$ milhes e % da ROL) Receita Lquida (US$ milhes) EBITDA (US$ milhes e % da ROL) No 2T15, a receita lquida da JBS USA CarneBovina foide US$5,9 bilhes, aumentode 11,5% emrelao ao 2T14.O EBITDA da unidade de negcio notrimestrefoide US$228,5 milhes, aumento de 110,4% em relaoao 2T14. A margem EBITDA foi de 3,8%.No 2T15, a receita lquida da JBS USA Sunos foide US$795,0 milhes, reduo de 22,7% em relao ao2T14.O EBITDA da unidade de negcio notrimestrefoide US$64,6 milhes, 43,2% inferior ao 2T14. Amargem EBITDA foi de 8,1%.No 2T15, a receita lquida da PPC foide US$2,05bilhes, reduo de 6,1% em relao ao 2T14.O EBITDA da unidade de negcio notrimestrefoide US$425,8 milhes, 25,7%superior ao 2T14. Amargem EBITDA foi de 20,7%.Destaques das Unidades de Negcios no 2T1544,6%440,4789,414,3%17,7%2T14 2T1514,5%5.331,45.941,92T14 2T1511,5%1.028,3795,02T14 2T15-22,7%2.186,82.053,92T14 2T15-6,1%338,6425,815,5%20,7%2T14 2T156Anlise dos Resultados ConsolidadosAnlise dos Principais Indicadores Financeiros da J BS por Unidade de Negcio (emmoeda local)Desempenho por Unidade de NegcioResultados do 2T15Milhes 2T15 1T15 % 2T14 %Receita lquidaJBS Foods R$ 4.459,6 3.874,5 15,1% 3.084,5 44,6%JBS Mercosul R$ 7.205,4 6.782,3 6,2% 6.291,4 14,5%JBS USA Carne BovinaUS$ 5.941,9 5.190,5 14,5% 5.331,4 11,5%JBS USA Carne SunaUS$ 795,0 762,3 4,3% 1.028,3 -22,7%JBS USA Frango US$ 2.053,9 2.052,9 0,0% 2.186,8 -6,1%EBITDAJBS Foods R$ 789,4 616,0 28,2% 440,4 79,3%JBS Mercosul R$ 376,8 376,4 0,1% 634,3 -40,6%JBS USA Carne BovinaUS$ 228,5 186,6 22,5% 108,6 110,4%JBS USA Carne SunaUS$ 64,6 93,2 -30,7% 113,8 -43,2%JBS USA Frango US$ 425,8 363,5 17,1% 338,6 25,7%Margem EBITDA JBS Foods % 17,7% 15,9% 1,80 p.p. 14,3% 3,43 p.p.JBS Mercosul % 5,2% 5,6% -0,32 p.p. 10,1% -4,85 p.p.JBS USA Carne Bovina% 3,8% 3,6% 0,25 p.p. 2,0% 1,81 p.p.JBS USA Carne Suna% 8,1% 12,2% -4,10 p.p. 11,1% -2,94 p.p.JBS USA Frango % 20,7% 17,7% 3,02 p.p. 15,5% 5,25 p.p.7Resultados do 2T15Resultados ConsolidadosAnlise Consolidada dos Principais Indicadores Operacionais da J BSReceita LquidaA receita lquida consolidada da JBS no 2T15 totalizou R$38.905,4 milhes, expanso de R$9.936,49 milhes, ou34,3% superior ao 2T14.Asunidadesdenegciosqueregistraramcrescimentonareceitano2T15foram: aJBSFoods, queregistrouaumentode 44,6%, a JBSMercosul, com crescimentode 14,5% e a JBSUSA de CarneBovina, que registroucrescimento de 11,5%, comparado ao 2T14.No 2T15, aproximadamente 70% das vendas globais da JBS foram realizadas nos mercados domsticos em que aCompanhia atua e 30% por meio de exportaes.% %R$ milhes R$ MM % ROL R$ MM % ROL 2T15 vs 1T15 R$ MM % ROL 2T15 vs 2T14Receita lquida 38.905,4 100,0% 33.819,0 100,0% 15,0% 28.968,9 100,0% 34,3%Custo dos produtos vendidos (33.032,6) -84,9% (29.041,2) -85,9% 13,7% (24.713,4) -85,3% 33,7%Lucro bruto 5.872,7 15,1% 4.777,8 14,1% 22,9% 4.255,5 14,7% 38,0%Despesas com vendas (2.205,7) -5,7% (1.955,2) -5,8% 12,8% (1.721,8) -5,9% 28,1%Despesas adm. e gerais (942,6) -2,4% (843,3) -2,5% 11,8% (708,0) -2,4% 33,1%Resultado financeiro lquido (2.300,5) -5,9% 83,9 0,2% - (1.087,7) -3,8% 111,5%Resultado de equivalncia patrimonial7,7 0,0% 24,1 0,1% -68,2% 6,9 0,0% 11,5%Outras receitas (despesas) (4,2) 0,0% 2,1 0,0% - 2,4 0,0% -Resultado operacional 427,5 1,1% 2.089,4 6,2% -79,5% 747,3 2,6% -42,8%Imposto de renda e contribuio social(175,3) -0,5% (561,3) -1,7% -68,8% (395,9) -1,4% -55,7%Participao dos acionistas no controladores (172,1) -0,4% (134,4) -0,4% 28,1% (97,2) -0,3% 77,1%Lucro lquido/prejuzo 80,1 0,2% 1.393,7 4,1% -94,3% 254,3 0,9% -68,5%EBITDA ajustado 3.577,1 9,2% 2.757,8 8,2% 29,7% 2.432,7 8,4% 47,0%Lucro por ao (R$) 0,03 0,48 125,4% 0,09 1877,7%2T15 1T15 2T148EBITDAO EBITDA da JBS no 2T15 foi de R$3.577,1 milhes, um aumento de 47,0% em relao ao 2T14, com margemEBITDA de 9,2%. O resultado reflexo do forte crescimento no EBITDA da JBS USA Carne Bovina, da JBS Foodse da PPC, que registraram aumento de 110,4%, 79,3% e de 25,7%, respectivamente, quando comparado ao 2T14.Resultado Financeiro LquidoA JBS registrou no 2T15 uma despesa financeira lquida de R$2.300,5 milhes. A receita de variaes cambiaisativas e passivas foi de R$361,4 milhes, enquanto que o resultado financeiro com proteo cambial, que inclui asdespesas relacionadas proteo da variao de moedas, foi de R$2.005,6 milhes. Os juros passivos foram deR$875,7 milhes, impactados pelo prmio da recompra das Notas 2018, que totalizaram R$115,0 milhes, enquantoque os juros ativos foram de R$265,6 milhes. Impostos, contribuies, tarifas e outros resultaram em uma despesade R$46,2 milhes.Imposto de Renda e Contribuio SocialO imposto de renda e contribuio social (IR/CS) do perodo foi de R$175,3 milhes, equivalente a uma alquotaefetiva de 41,0%, uma reduo de 12 pontos percentuais em relao alquota registrada no 2T14.Lucro LquidoO lucro lquido reportado foi de R$80,1 milhes, equivalente a R$0,03 por ao (EPS).Dispndios de CapitalNo2T15, ovalor total dosdispndiosdecapital daJBSfoi deR$2.090,6milhes, sendoR$1.092,3milhesrelacionados aquisio da Tyson do Mxico. Adies de ativo imobilizado e intangvel somaram R$998,3 milhes,dos quais aproximadamente 50% foram gastos em aquisio, ampliao e modernizao das unidades fabris e osaldo remanescente de 50% refere-se a investimentos em manuteno.Resultados do 2T15Resultados ConsolidadosR$ milhes2T15 1T15%2T14%Lucro lquido do exerccio (incluindo participao dos minoritrios) 252.2 1,528.1 -83.5% 351.5 -28.2%Resultado financeiro lquido 2,300.5 -83.9 - 1,087.7 111.5%Imposto de renda e contribuio social - corrente e diferidos 175.3 561.3 -68.8% 395.9 -55.7%Depreciao e amortizao 839.2 776.4 8.1% 606.4 38.4%Resultado de equivalncia patrimonial -7.7 -24.1 -68.2% -6.9 11.5%Reestruturao, reorganizao, doaes e indenizao 17.6 0.0 - 3.9 356.3%(=) EBITDA Ajustado 3,577.1 2,757.8 29.7% 2,432.7 47.0%9Resultados do 2T15Resultados ConsolidadosGerao de CaixaNo 2T15, a Companhia gerou R$675,1 milhes em caixa proveniente das atividades operacionais. O fluxo de caixalivre, aps investimentos, foi negativo em R$1.415,6 milhes, devido ao pagamento da Tyson do Mxico no final dotrimestre, nomontantede aproximadamenteR$1,24 bilho(US$400milhes), edoimpactodasdespesascomproteo cambial.EndividamentoA JBSencerrouo2T15comumadvidalquidadeR$34,8bilheseumaalavancagemde2,4x. Incluindoosresultados proforma das aquisies realizadas a partir do 2 semestre de 2014 (Tyson Brasil e Mxico, Big Frango,Cu Azul e Grupo Primo), equivalente a R$1,0 bilho em incremento de EBITDA, a alavancagem ficou em 2,3x.Em junho de 2015, a JBS USA emitiu Notas no valor total de US$900,0 milhes, com vencimento em junho de 2025e cupom de 5,75%, e recomprou as Notas com vencimento em 2018 no montante de US$900,0 milhes e cupom de8,25%. Dessa forma, a Companhia estendeu o vencimento de sua dvida com custo mais atrativo.Dvida Lquida em US$ (milhes)R$ milhes 30/06/15 31/03/15 Var.%Dvida bruta 48.731,8 47.341,9 2,9%(+) Curto prazo 15.982,6 13.547,5 18,0%(+) Longo prazo 32.749,2 33.794,4 -3,1%(-) Disponibilidades 13.907,7 14.120,8 -1,5%Dvida lquida 34.824,1 33.221,1 4,8%Dvida lquida/EBITDA 2,4x 2,3x11.22110.5469.47510.35611.2242T14 3T14 4T14 1T15 2T1524.71425.848 25.16933.22134.8243,2x2,5x2,1x2,3x2,4x2T14 3T14 4T14 1T15 2T15Dvida Lquida (R$ milhes) e AlavancagemAlavancagem2,3xAlavancagem ajustadaNota 1: Alavancagem incluindo os resultados proforma das aquisies realizadas a partir do 2 semestre de 2014 (Tyson no Brasil e Mxico, Big Frango, Cu Azul e Grupo Primo), equivalente a R$1,0 bilho em incremento de EBITDA.10Endividamento (continuao)A Companhia encerrou o trimestre com R$13.907,7 milhes em caixa, equivalente a 87% da dvida de curto prazo,aproximadamente. Alm disso, a JBS USA possuiUS$1,6 bilho em linhas de crdito rotativas e garantidas quesomadas as disponibilidades de caixa equivalem a 118% da dvida de curto prazo.A porcentagem da dvida de Curto Prazo (CP) em relao dvida total ficou em 33% no 2T15.No final do perodo, 87% da dvida consolidada da Companhia era denominada em dlares americanos comumcusto mdio de 4,92% a.a. O percentual da dvida em reais, 13% da dvida consolidada, apresentou um custo mdiode 13,14% a.a.28%30%34%29%33%72%70%66%71%67%2T143T144T141T152T15Curto Prazo Longo PrazoJBS S.A.49%JBS Foods13%JBS USA Holdings38%Perfil da DvidaCP / LPResultados do 2T15Resultados ConsolidadosUS$87%R$13%Abertura por Moeda e CustoAbertura por Empresa13,14% a.a4,92% a.a.Abertura por FonteMercado de Capitais47,3%Bancos Comerciais52,6%BNDES0,1%11A JBS Foods registrou receita lquida de R$4.459,6 milhes no trimestre, um incremento de 44,6% em relao ao 2T14, emdecorrncia do crescimento orgnico, com ganhos de market share, e da incorporao das empresas adquiridas, resultandoem aumento do volume de vendas em todos os segmentos operacionais. Em comparao ao 1T15, a receita lquida aumentou15,1%, com crescimento de volume nos mercados interno e externo.No mercado interno, o destaque foi o crescimento da receita de produtos processados, que foi de 29,9% quando comparado ao2T14 e 7,3%sobre o 1T15. Ainda quetenhahavido um alto nvelde promoes no mercado, a JBS Foods registrou umcrescimentodessa magnitude. AAdministraodaCompanhiadecidiusemanterfiel estratgiadeconstruodevalor,priorizando o aumento de preo, que cresceu 5,1% comparado ao 1T15. A JBS Foods continuou ganhando market share, frutoda disciplina estratgica adotada desde o princpio, com foco em conquistar a preferncia do consumidor, reposicionando amarca, inovando, oferecendo produtos de qualidade superior, melhorando o nvel de servio aos clientes e execuo no pontode venda. O aumento do volume de frango de 14,0% sobre o 1T15 foi motivado principalmente pelas aquisies, o que levou auma queda no preo mdio de venda. J em sunos, a priorizao dos cortes para exportao, cujo volume cresceu 71,2%comparado ao 1T15, impactou no mix de produtos no mercado interno, ocasionando em uma reduo no preo mdio devenda.O mercado externo apresentou uma receita lquida 45,4% superior ao 2T14, com destaque para o segmento de aves, cujareceitaaumentou52,1%, resultadodeumincrementode21,9%emvolumee24,8%nospreosmdiosdevenda. Ossegmentos de sunos e processados tambm registraram aumento de receita, principalmente em decorrncia do aumento dospreos de venda. Em relao ao 1T15, importante ressaltar os incrementos de volumes apresentados em alguns mercados,dentreelesoOrienteMdio, aRssiaeomercadoasitico, oqueresultouemumareceitalquida27,3%superior, comvolumes maiores em todas as categorias.O foco na excelncia operacional e na reduo dos custos de produo ao longo dos ltimos trimestres contriburam para aampliao da margem bruta, que passou de 25,6% no 2T14 para 27,3% nesse trimestre. O EBITDA totalizou R$789,4 milhes,umincrementode79,3%emrelaoao2T14, reflexodemenoresdespesascomvendas, geraiseadministrativascomopercentual da receita no perodo comparado. A margem EBITDA foi de 17,7%, comparada a 14,3% no 2T14 e 15,9% no 1T15,o que confirma a consistente evoluo dos resultados operacionais da companhia.AJBSFoodscontinuaaextrair sinergiasdasempresasincorporadasrecentemente, por meiodareduodecustosedespesas operacionais eadministrativas. AAdministraodaCompanhiapermaneceobstinadanareduodecustos,qualidade dos produtos, excelncia dos nveis de servio, na expanso e otimizao de sua base de clientes e na conquista dapreferncia do consumidor, com foco em aumentar a rentabilidade do negcio.Resultados do 2T15Anlise dos Resultados por UnidadePrincipais DestaquesUnidade de Negcios J BS Foods% %R$ % ROL R$ % ROL QoQ R$ % ROL YoYReceita lquida 4.459,6 100,0% 3.874,5 100,0% 15,1% 3.084,5 100,0% 44,6%Custo dos produtos vendidos (3.241,5) -72,7% (2.881,1) -74,4% 12,5% (2.294,3) -74,4% 41,3%Lucro bruto 1.218,1 27,3% 993,4 25,6% 22,6% 790,2 25,6% 54,1%EBITDA 789,4 17,7% 616,0 15,9% 28,2% 440,4 14,3% 79,3%Em R$ milhes2T15 1T15 2T14JBS Foods 2T15 1T15 % 2T14 %Aves processadas (milhares) 327.357,5 253.086,4 29,3% 229.868,5 42,4%Sunos processados (milhares) 1.208,21.113,48,5% 1.077,512,1%12Resultados do 2T15Anlise dos Resultados por UnidadeAbertura da Receita Lquida, Volumes e Preos MdiosUnidade de Negcios J BS FoodsMercado Domstico 2T15 1T15 % 2T14 %Receita Lquida (milhes R$)Aves In Natura (R)748,0663,312,8% 360,6107,5%Sunos In Natura (R)108,7111,2-2,2% 97,1 12,0%Processados (R)1.096,0 1.021,6 7,3% 844,029,9%Outros (R)64,2 158,9-59,6% 103,5-38,0%TOTAL 2.016,9 1.954,9 3,2% 1.405,1 43,5%Volume (mil tons)Aves In Natura155,9136,814,0% 63,7 144,9%Sunos In Natura15,9 15,6 2,2% 15,0 6,2%Processados168,1164,72,1% 143,217,4%Outros24,1 23,9 0,7% 6,0 298,0%TOTAL 364,0340,96,8% 227,959,7%Preos Mdios (R$/Kg)Aves In Natura 4,80 4,85 -1,1% 5,66 -15,2%Sunos In Natura 6,82 7,13 -4,3% 6,47 5,5%Processados 6,52 6,20 5,1% 5,89 10,7%Outros 2,67 6,65 -59,9% 17,11-84,4%Mercado Exportao 2T15 1T15 % 2T14 %Receita Lquida (milhes R$)Aves In Natura (R)2.109,0 1.704,9 23,7% 1.386,3 52,1%Sunos In Natura (R)231,9128,280,9% 193,319,9%Processados (R)101,886,5 17,7% 99,8 2,1%Outros (R)- - - - -TOTAL 2.442,7 1.919,5 27,3% 1.679,4 45,4%Volume (mil tons)Aves In Natura366,1304,520,2% 300,321,9%Sunos In Natura28,8 16,8 71,2% 26,7 8,0%Processados11,7 9,4 24,3% 15,1 -22,3%Outros- - - - -TOTAL 406,6330,822,9% 342,018,9%Preos Mdios (R$/Kg)Aves In Natura 5,76 5,60 2,9% 4,62 24,8%Sunos In Natura 8,06 7,62 5,6% 7,25 11,1%Processados 8,69 9,18 -5,3% 6,62 31,3%Outros - - - - -Nota 1: houve reclassificao entre linhas de receita e volume nos trimestres anteriores por conta de alterao de critrios de classificao de produtos no 2T15. 13A receitalquidadaJBSMercosul foi deR$7.205,4milhes, 14,5%superiorao2T14. Nomercadointerno, asvendas de carne in natura registraram preos 22,7% superiores ao 2T14, com volumes praticamente estveis (-1,3%). O destaque no perodo foi a receita na categoria de industrializados, que apresentou aumento em volume epreos, fruto dos investimentos em marketing e inovao do portflio de produtos. Em relao ao 1T15, a receitaaumentou 6,2%.As unidades do Paraguai e Uruguai apresentaram crescimento de receita de 45,0% e 18,0%, respectivamente, emrelao ao 2T14. Na Argentina houve aumento no abate de 23% e um incremento no volume exportado de 19% noperodo comparado.O EBITDA da JBS Mercosul foi de R$376,8 milhes, uma reduo de 40,6% comparado ao 2T14, em decorrnciada diminuio da margem bruta, que passou de 24,2% no 2T14 para 19,5% no 2T15. A margem EBITDA foi de5,2%. Em relao ao 1T15, o EBITDA ficou praticamente estvel.A JBS Mercosul atende atualmente mais de 130 pases por meio de suas exportaes. A partir de junho, a JBSretomou os embarques do Brasil para a China, mercado promissor em termos de consumo de protena animal. AJBSdetmsete das nove plantas atualmente habilitadas do Brasil para o mercado Chins, equivalente apraticamente 80% de toda a capacidade. A Administrao da Companhia acredita que um maior equilbrio entreoferta e demanda, combinado com a abertura e retomada de importantes mercados internacionais, iro beneficiaros negcios da JBS Mercosul para os prximos trimestres.Resultados do 2T15Anlise dos Resultados por UnidadeUnidade de Negcios J BS MercosulPrincipais Destaques% %R$ % ROL R$ % ROL QoQ R$ % ROL YoYReceita lquida 7.205,4 100,0% 6.782,3 100,0% 6,2% 6.291,4 100,0% 14,5%Custo dos produtos vendidos (5.801,8) -80,5% (5.455,2) -80,4% 6,4% (4.769,5) -75,8% 21,6%Lucro bruto 1.403,6 19,5% 1.327,1 19,6% 5,8% 1.521,8 24,2% -7,8%EBITDA 376,8 5,2% 376,4 5,6% 0,1% 634,3 10,1% -40,6%Em R$ milhes2T15 1T15 2T14Mercosul 2T15 1T15 % 2T14 %Bovinos processados (milhares) 2.165,92.287,6-5,3% 2.348,7-7,8%14Resultados do 2T15Anlise dos Resultados por UnidadeUnidade de Negcios J BS MercosulAbertura da Receita Lquida, Volumes e Preos MdiosMercado Domstico 2T15 1T15 % 2T14 %Receita Lquida (milhes R$)Carne In Natura (R)3.130,5 3.240,0 -3,4% 2.585,4 21,1%Industrializado (R)405,1371,19,2% 313,429,3%Outros (R)521,4482,98,0% 451,015,6%TOTAL 4.056,9 4.094,0 -0,9% 3.349,8 21,1%Volume (mil tons)Carne In Natura 314,2347,6-9,6% 318,5-1,3%Industrializado 45,9 43,6 5,2% 42,9 7,0%Outros144,0155,7-7,6% 161,5-10,8%TOTAL 504,1547,0-7,8% 522,8-3,6%Preos Mdios (R$/Kg)Carne In Natura 9,96 9,32 6,9% 8,12 22,7%Industrializado 8,83 8,51 3,8% 7,31 20,8%Outros 3,62 3,10 16,8% 2,79 29,7%Mercado Exportao 2T15 1T15 % 2T14 %Receita Lquida (milhes R$)Carne In Natura (R)1.982,9 1.626,2 21,9% 1.868,7 6,1%Industrializado (R)254,7259,8-1,9% 202,825,6%Outros (R)910,7802,313,5% 870,04,7%TOTAL 3.148,4 2.688,3 17,1% 2.941,6 7,0%Volume (mil tons)Carne In Natura 146,2146,8-0,4% 182,2-19,8%Industrializado 18,7 18,7 0,3% 16,6 12,6%Outros 57,7 44,6 29,3% 89,4 -35,4%TOTAL 222,6210,16,0% 288,2-22,8%Preos Mdios (R$/Kg)Carne In Natura 13,5611,0822,4% 10,2532,3%Industrializado 13,6013,91-2,2% 12,1911,5%Outros 15,7917,98-12,2% 9,73 62,2%15A receita lquida totalizou US$5.941,9 milhes, um acrscimo de 11,5% sobre o 2T14, reflexo de uma importantemelhora do desempenho no mercado interno, tanto em volume como em preos, acompanhado de um aumento dovolume exportado no perodo (+4,2%), alm da consolidao dos resultados do Grupo Primo na Austrlia. A receitano trimestre foi 14,5%superior ao 1T15, emfuno do aumento no nmero de animais abatidos e,consequentemente, do maior volume de vendas.O EBITDA foi de US$228,5 milhes, um aumento de 110,4% em relao ao mesmo trimestre do ano passado, comuma margem EBITDA de 3,8%. O desempenho da unidade de negcios reflete a melhora na demanda por carnebovina nos EUA, combinado com um leve arrefecimento do preo do boi no perodo. Os dados do USDA projetamumcrescimentoimportantedorebanhonosEUA, quecombinadocomarecuperaodaeconomiaamericana,devero impulsionar os negcios da Companhia no pas.Na Austrlia houve aumento do volume vendido por meio das exportaes, principalmente para os EUA, Japo,Coria do Sul e Nova Zelndia, enquanto as vendas para a China permaneceram praticamente estveis. O aumentodo custo da matria-prima no pais tem sido compensado pela desvalorizao do dlar australiano em relao aodlar americano, de forma a manter a boa rentabilidade da operao. A integrao com as operaes do GrupoPrimo na Austrlia iniciadas no 2T15 esto ocorrendo conforme planejado e a Administrao da Companhia estotimista em relao as sinergias a serem capturadas.Principais Destaques (US GAAP)Abertura da Receita LquidaBovinos J BS USA (incluindo Austrlia e Canad)Resultados do 2T15Anlise dos Resultados por Unidade% %US$ % ROL US$ % ROL QoQ US$ % ROL YoYReceita lquida 5.941,9 100,0% 5.190,5 100,0% 14,5% 5.331,4 100,0% 11,5%Custo dos produtos vendidos (5.694,7) -95,8% (5.005,7) -96,4% 13,8% (5.229,5) -98,1% 8,9%Lucro bruto 247,2 4,2% 184,8 3,6% 33,8% 101,9 1,9% 142,6%EBITDA 228,5 3,8% 186,6 3,6% 22,5% 108,6 2,0% 110,4%Em US$ milhes2T15 1T15 2T14Bovinos JBS USA (incluindo Austrlia e Canad) 2T15 1T15 % 2T14 %Bovinos processados (milhares) 2.422,12.206,49,8% 2.445,2-0,9%Mercado Domstico 2T15 1T15 % 2T14 %Receita Lquida (milhes US$) 4.338,4 3.818,3 13,6% 3.812,1 13,8%Volume (mil tons) 952,3849,412,1% 892,66,7%Preos Mdios (US$/Kg) 4,56 4,50 1,3% 4,27 6,7%Mercado Exportao 2T15 1T15 % 2T14 %Receita Lquida (milhes US$) 1.603,5 1.372,2 16,9% 1.519,3 5,5%Volume (mil tons) 349,1294,918,4% 335,14,2%Preos Mdios (US$/Kg) 4,59 4,65 -1,3% 4,53 1,3%16A unidade de negcios de Sunos nos EUA obteve uma receita de US$795,0 milhes, um decrscimo de 22,7% emrelao ao 2T14, devido reduo dos preos mdios de vendas da carne suna, ocasionado pelo aumento donmerodeanimaisdisponveisparaoabateeconsequenteelevaodaofertadecarnesunadisponvel nomercado. Nas exportaes, houve aumento de 34,5% do volume vendido. Os principais mercados de destino foramJapo, Mxico e Coria do Sul, este com um incremento expressivo em volumes no perodo. Em comparao ao1T15, a receita aumentou 4,3%, principalmente em funo do incremento da diversificao da oferta e venda deprodutos de maior valor agregado que elevaram o preo mdio de venda no mercado interno em 5,3%.O EBITDA foide US$64,6 milhes, com uma margem EBITDA de 8,1%. Esseresultado decorre da reduo damargembruta, enquantoqueasdespesascomvendas, geraiseadministrativaspermaneceramestveiscomopercentual da receita lquida.Resultados do 2T15Anlise dos Resultados por UnidadeSunos J BS USAPrincipais Destaques (US GAAP)Abertura da Receita Lquida% %US$ % ROL US$ % ROL QoQ US$ % ROL YoYReceita lquida 795,0 100,0% 762,3 100,0% 4,3% 1.028,3 100,0% -22,7%Custo dos produtos vendidos (729,1) -91,7% (668,2) -87,7% 9,1% (914,5) -88,9% -20,3%Lucro bruto 65,9 8,3% 94,1 12,3% -30,0% 113,8 11,1% -42,1%EBITDA 64,6 8,1% 93,2 12,2% -30,7% 113,8 11,1% -43,2%Em US$ milhes2T15 1T15 2T14Sunos JBS USA 2T15 1T15 % 2T14 %Sunos processados (milhares) 3.315,0 3.436,4 -3,5% 2.915,3 13,7%Mercado Domstico 2T15 1T15 % 2T14 %Receita Lquida (milhes US$) 643,2613,94,8% 877,5-26,7%Volume (mil tons) 299,7301,2-0,5% 276,18,6%Preos Mdios (US$/Kg) 2,15 2,04 5,3% 3,18 -32,5%Mercado Exportao 2T15 1T15 % 2T14 %Receita Lquida (milhes US$) 151,8148,52,2% 150,80,7%Volume (mil tons) 70,3 63,6 10,5% 52,3 34,5%Preos Mdios (US$/Kg) 2,16 2,34 -7,5% 2,89 -25,1%17A Pilgrims Pride registrou receita lquida de US$2.053,9 milhes no trimestre, 6,1% inferior em relao ao 2T14,reflexo da reduo dos preos mdios de vendas, tanto nas exportaes como nas vendas do Mxico, que foramimpactadas pela desvalorizao do Peso Mexicano em relao ao dlar.O EBITDA totalizou US$425,8 milhes, um acrscimo de 25,7% sobre o mesmo perodo de 2014, e demonstra ocomprometimento da Administrao da Pilgrims na busca contnua pela excelncia operacional e criao de valorpor meio do foco em clientes estratgicos e otimizao do portflio de produtos. Em relao ao 1T15, o EBITDAaumentou 17,1%.As operaes do Mxico apresentaram um bom desempenho no trimestre, com margem bruta de 22,2%, mesmocom a depreciao da moeda mexicana. A integrao das operaes da PPC e Tyson esto progredindo conformeo cronograma e permitiro Pilgrims se beneficiar da crescente demanda por frangos na regio.O lucro lquido da PPC foi de US$241,5 milhes, 27,0% superior ao 2T14, enquanto a gerao de caixa livre foi deUS$246,0 milhes. A diversificao das vendas por meio da diversificao geogrfica, dos canais de vendas e doportflio de produtos (big birds, small birds, case ready e produtos preparados), tem otimizado a gesto de riscos emelhorado a precificao dos produtos em todo o negcio, reduzindo a dependncia de mercados especficos.Essaestratgiaimplementadapela PilgrimsnosltimosanosgeraoportunidadesparaaPPCmanter obomdesempenho em diferentes condies de mercado, com menor volatilidade e resultados mais estveis.Principais Destaques (US GAAP)Resultados do 2T15Anlise dos Resultados por UnidadeFrango J BS USA (Pilgrims Pride Corporation - PPC)% %US$ % ROL US$ % ROL QoQ US$ % ROL YoYReceita lquida 2.053,9 100,0% 2.052,9 100,0% 0,0% 2.186,8 100,0% -6,1%Custo dos produtos vendidos (1.621,9) -79,0% (1.675,8) -81,6% -3,2% (1.837,3) -84,0% -11,7%Lucro bruto 432,0 21,0% 377,1 18,4% 14,6% 349,5 16,0% 23,6%EBITDA 425,8 20,7% 363,5 17,7% 17,1% 338,6 15,5% 25,7%Em US$ milhes2T15 1T15 2T1418TABELA 1- Abertura do Custo de Produo por Unidade de Negcio 2T15Nota 1. Considera China e Hong KongResultados do 2T15Grfico I - Distribuio das Exportaes J BS Consolidada no 2T15 e 2T14Tabelas e Grficos AnexosGrande China14,7%frica e Oriente Mdio14,1%Am. do Sul11,7%Mxico10,4%Japo10,4%EUA10,2%Coreia do Sul7,1%U.E.5,2%Rssia4,6%Canad2,5%Outros9,2%2T15US$ 3.970,8milhesGrande China 18,5%Amricado Sul 12,6%frica e Oriente Mdio 12,4%Mxico 10,7% Japo 9,5%U.E. 6,6%Rssia 6,5%Coria do Sul 4,1%Canad 2,5%Outros 16,6%2T14US$4.305,1 milhes2T15 (%) Consolidado JBS Mercosul JBS Foods USA Bovinos USA Sunos USA FrangoMatria-prima82,5% 87,3% 60,8% 87,2% 82,9% 53,2%Processamento (incluindo insumos e embalagens)8,8% 7,0% 27,3% 5,3% 7,3% 29,0%Mo-de-obra 8,7% 5,7% 11,9% 7,5% 9,8% 17,8%19MatrizAvenida Marginal Direita do Tiet, 500CEP: 05118-100 So Paulo SPBrasilTel.: (55 11) 3144-4000www.jbs.com.brRelaes com InvestidoresTel.: (55 11) 3144-4224E-mail: [email protected]/rindicesContatosResultados do 2T1520Resultados do 2T1521Resultados do 2T1522Resultados do 2T15JBS S.A.Demonstraes do resultado para os trimestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014(Em milhares de reais) Nota2015 2014 2015 2014RECEITA LQUIDA7.112.7416.428.86738.905.36128.968.867 Custo dos produtos vendidos(5.786.132) (5.007.798) (33.032.622) (24.713.399)LUCRO BRUTO 1.326.6091.421.0695.872.7394.255.468 (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAISAdministrativas e gerais (373.326)(295.007)(942.571)(707.989) Com vendas(751.890)(668.024)(2.205.697) (1.721.752)Resultado financeiro lquido(1.708.724) (827.423)(2.300.452) (1.087.659)Resultado de equivalncia patrimonial1.057.444636.1147.6656.872 Outras receitas (despesas)(3.570) (6.905) (4.162) 2.408 (1.780.066) (1.161.245) (5.445.217) (3.508.120) RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL(453.457)259.824427.522747.348 Imposto de renda e contribuio social corrente 583547(667.274)(580.891) Imposto de renda e contribuio social diferidos533.005(6.106) 491.984185.008 533.588(5.559) (175.290)(395.883) LUCRO LQUIDO 80.131254.265252.232351.465 ATRIBUDO A:Participao dos acionistas controladores 80.131254.265 Participao dos acionistas no controladores 172.10197.200 252.232351.465 Resultado bsico por lote de mil aes - em reais 27,7588,6127,7588,61 Resultado diludo por lote de mil aes - em reais 27,7188,6127,7188,61 Controladora Consolidado23Resultados do 2T15JBS S.A.Demonstraes dos fluxos de caixa para os trimestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014(Em milhares de reais)2015 2014 2015 2014Fluxo de caixa das atividades operacionaisLucro lquido atribudo aos acionistas controladores 80.131 254.26580.131 254.265 Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradaspelas atividades operacionais: Depreciao e amortizao 158.959140.780839.216606.369 Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa- - 7.127 8.210 Resultado de equivalncia patrimonial (1.057.444)(636.114) (7.665)(6.872) Resultado na venda de imobilizado 3.570 2.052 5.736 744 Imposto de renda e contribuio social diferidos (533.005) 6.106 (491.984) (185.008) Encargos financeiros circulantes e no circulantes (37.880) (127.729) 183.580(25.854) Proviso para riscos processuais 4.752 3.467 (12.992) 12.018(1.380.917)(357.173) 603.149663.872 Reduo (aumento) em ativos Contas a receber (414.138) (178.715) (613.578) (559.643) Estoques 75.424 (117.233) 205.615(114.445) Impostos a recuperar (38.501) (46.116) 7.048 163.396 Outros ativos circulantes e no circulantes (58.108) (189.453) (211.969) (365.237) Crditos com empresas ligadas 2.724.363 581.149420.784(21.096) Ativos biolgicos - - (268.982) (237.761)Aumento (reduo) em passivos Fornecedores 52.698 170.834487.987300.146 Outros passivos circulantes e no circulantes 641.513(246.523) 55.861 324.204 Lucro atribudo aos acionistas no controladores - - 172.10197.200 Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso - - (182.966) (103.370)Variaes em ativos e passivos operacionais 2.983.251 (26.057) 71.901 (516.606)Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais 1.602.334 (383.230) 675.050147.266 Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies de ativo imobilizado e intangvel (328.248) (447.922) (998.259) (760.033) Baixas (adies) nos investimentos em controladas (11.871) (308) - -- - (1.092.349)(266.550)Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos (340.119) (448.230) (2.090.608)(1.026.583) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados 5.591.503 4.563.791 10.558.526 8.195.082 Pagamentos de emprstimos e financiamentos (5.389.377)(2.919.321)(8.771.045)(5.400.135) Pagamentos de dividendos (482.729) (219.885) (443.653) (219.885) Prmio recebido opes de aes 814- 814- Transaes de capital - - 9642.984 Aquisio de aes de emisso prpria - - - -Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamentos (279.789) 1.424.585 1.345.606 2.578.046Variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa - - (143.160) (97.354)Variao lquida 982.426593.125(213.112) 1.601.375Caixa e equivalentes de caixa inicial 8.339.789 4.917.974 14.120.824 8.696.372Caixa e equivalentes de caixa final 9.322.215 5.511.099 13.907.712 10.297.747Controladora Consolidado Efeito lquido do capital de giro de incorporada, baixada e/ou adquirida24Ns fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraestm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmentetem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ouexpectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores daCompanhia.As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobreresultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ouque incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja","estima" ou expresses semelhantes.As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias quepodero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir demaneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dosfatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle oupreviso.DisclaimerResultados do 2T15