Prof. José Manoel da Costa PROF. JOSÉ MANOEL DA COSTA Coordenador dos cursos: Graduação...

Prof. José Manoel da Costa

PROF. JOSÉ MANOEL DA COSTAPROF. JOSÉ MANOEL DA COSTA

Coordenador dos cursos:Coordenador dos cursos: Graduação Ciências Contábeis – EaD

Especialização em Contabilidade Empresarial e Auditoria – EaD

Especialização em Contabilidade Empresarial e Auditoria – Presencial

Docente de diversas disciplinas em áreas contábeis e administrativas

[email protected]


Análise das Análise das DemonstraçõeDemonstraçõe

s Contábeiss Contábeis


Administração

Investidores

Bancos

GovernoOutros

Coleta de Dados Registro de Dados RelatóriosUsuários (tomada de decisão

ÁREA DE ATUAÇÃO DO CONTADOR

FUNÇÃO DA FUNÇÃO DA CONTABILIDADECONTABILIDADE


LIQUIDEZ

REN

TABI

LID

ADE

ENDIVIDAMENTO


NÍVEL INTERMEDIÁRIO

NÍVEL INTRODUTÓRIO

SITUAÇÃO FINANCEIRA

SITUAÇÃO ECONÔMICA

ESTRUTURA DE CAPITAL

NÍVEL AVANÇADO

ANÁLISE DA DOAR

ALAVANCAGEM FINANCEIRA

ESTRUTURA DE CAPITAL

INDICES DE ATIVIDADE

ANÁLISE DOS FLUXOS DE CAIXA NECESSIDA

DE CAPITAL DE GIRO

LUCRATIVIDADEPRODUTIVIDA

DE

MODELO DU PONT

ANÁLISE DO VALOR AGREGADO

INDICADORES COMBINADOS

LIQUIDEZ DINÂMICA

PROJEÇÕES

NÍVEL DE PREÇOS

DIVIDENDOS POR AÇÕES

MVA

EVA

BALANCED SCORECARD


UNIVERSO DA ANÁLISEUNIVERSO DA ANÁLISE

• Balanço Patrimonial;• Demonstração do Resultado do Exercício; • Demonstração de Origens e Aplicação de

Recursos;• Demonstração de Lucros ou Prejuízos

Acumulados;• Demonstração das Mutações do

Patrimônio Líquido;


• Fluxos de Caixa (direto e indireto)• Demonstração do Valor Agregado;

• Notas Explicativas das Demonstrações Financeiras;

• Parecer da Auditoria.

UNIVERSO DA ANÁLISEUNIVERSO DA ANÁLISE


QUALIDADE DAS QUALIDADE DAS DEMONSTRAÇÕESDEMONSTRAÇÕES

• Uma análise do Parecer de Auditoria deve ser feita para se averiguar se a

qualidade dos relatórios é boa.

• A falta deste parecer reduz a confiança que podemos ter para fins de análise.


RELATÓRIOS CONTÁBEIS RELATÓRIOS CONTÁBEIS OBRIGATÓRIOSOBRIGATÓRIOS

Lei das Sociedades Anônimas (6.404/76) • Balanço Patrimonial.

• Demonstração do Resultado do Exercício.

• Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados.

• Demonstração de Origens e Aplicação de Recursos.

• Segregação dos itens Ativo e Passivo com base no exercício ou no ciclo operacional, quando esse for maior;

• Circulante X Não Circulante;• Leasing tratado como aluguel;

• Falta de destaque dos “itens extraordinários”.

• Receitas e despesas financeiras tratadas como itens operacionais.

PCAC

ACPC


RELATÓRIOS CONTÁBEIS NÃO RELATÓRIOS CONTÁBEIS NÃO OBRIGATÓRIOSOBRIGATÓRIOS

• Demonstração do Fluxo de Caixa.• Demonstração do Valor Agregado.

• Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido.


RECLASSIFICAÇÃORECLASSIFICAÇÃODAS DEMONSTRAÇÕESDAS DEMONSTRAÇÕES

• Imóvel à venda; • Receitas e Despesas Financeiras;

• Duplicatas Descontadas; • Despesas do Exercício Seguinte;

• Ativo Permanente/Despesas Diferidas; • Resultado de Exercícios Futuros;

• Leasing.


DUPLICATAS DESCONTADASDUPLICATAS DESCONTADAS

Ativo Passivo

DUPLICATAS A RECEBER 2.000

CIRCULANTE 1.000

Ativo Passivo


CIRCULANTE 1.000


Ativo PassivoCAIXA 200DUPLICATAS A RECEBER 2.000

CIRCULANTE 1.200

Ativo Passivo


CIRCULANTE 1.000



Ativo PassivoCAIXA 200DUPLICATAS A RECEBER 2.000

CIRCULANTE 1.200

Ativo PassivoCAIXA 200DUPLICATAS A RECEBER 2.000(DUPS. DESCONT.) (200)

CIRCULANTE 1.000



TÉCNICAS DE ANÁLISE TÉCNICAS DE ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRASECONÔMICO-FINANCEIRAS

• Análise Vertical ou de Estrutura; • Análise Horizontal ou de Evolução;

• Análise Por Quocientes (Indicadores);

• Análise da Taxa de Retorno sobre Investimentos;

• Análise de outras Demonstrações Contábeis.


ANÁLISE VERTICAL OU ANÁLISE VERTICAL OU ANÁLISE DE ESTRUTURAANÁLISE DE ESTRUTURA

ATIVOATIVO X1 V%CIRCULANTE 620 89%

REALIZÁVEL ALONGO PRAZO 30 4%

PERMANENTE 50 7%

TOTAL 700 100%


ANÁLISE HORIZONTAL OU ANÁLISE HORIZONTAL OU ANÁLISE DE TENDÊNCIAANÁLISE DE TENDÊNCIA

X2 X1 H% CIRCULANTE 860 620 39%

REALIZÁVEL ALONGO PRAZO 70 30 133%

PERMANENTE 70 50 40%

TOTAL 1000 700 43%

ATIVOATIVO


• Ativo Circulante - $ 396.420 • Passivo Circulante - $ 198.210

ANÁLISE POR ÍNDICESANÁLISE POR ÍNDICES

Um índice é uma relação entre duas grandezas.

= 2,0


• Qual empresa está mais folgada em termos de capacidade de pagamento de curto prazo?

CIRCULANTE100

A PCIRCULANTE

50

CIRCULANTE51

A PCIRCULANTE

1

INTERPRETAÇÃO DE ÍNDICESINTERPRETAÇÃO DE ÍNDICES


• Indicadores de Estrutura Patrimonial.• Indicadores de Solvabilidade

(Liquidez).

1. INDICADORES DA SITUAÇÃO FINANCEIRA


ÍNDICES DE ESTRUTURA PATRIMONIAL

• Capital de terceiros pelo Patrimônio Líquido;

• Composição do endividamento;• Endividamento geral;• Imobilização do capital próprio;• Imobilização dos recursos

permanentes.


• Liquidez geral;

• Liquidez corrente;

• Liquidez seca;

• Liquidez Imediata.

ÍNDICES DE SOLVABILIDADE


• Índices de rotação dos recursos.• Índices de prazos médios.

2. INDICADORES DA GESTÃO DE RECURSOS


ÍNDICES DE ROTAÇÃO DOS RECURSOS

• Giro dos estoques totais;• Giro das duplicatas a receber;• Giro do ativo circulante;• Giro do ativo fixo;• Giro do ativo operacional;• Giro do investimento total.


• Prazo médio de estocagem;

• Prazo médio de cobrança;

• Prazo médio de pagamento dos fornecedores.

ÍNDICES DE PRAZOS MÉDIOS


PMRE PMRV

PMPC CICLO FINANCEIRO

COMPRA

VENDA

PAGAMENTO

DA COMPRA

RECEBIMENTO

DA VENDA

CICLO FINANCEIRO NORMALCICLO FINANCEIRO NORMAL

CICLO OPERACIONAL


PMRE PMRV

COMPRA

VENDA PAGAMENTO

DA COMPRA

RECEBIMENTO

DA VENDA

PMPC

CICLO OPERACIONAL

CICLO FINANCEIRO INVERSOCICLO FINANCEIRO INVERSO

CICLO FINANCEIRO


Margens de lucratividade das vendas;

Taxas de retorno.

3. INDICADORES DE RENTABILIDADE


MARGENS DE LUCRATIVIDADE DAS VENDAS

• Margem bruta;

• Margem operacional;

• Margem líquida;

• Mark-up global.


TAXAS DE RETORNO

Retorno sobre o ativo operacional;

Retorno sobre o investimento total;

Retorno sobre o capital próprio.


Índices Combinados

Fator de Insolvência

3131

O objetivo não é somente prever falências, mas dar uma nota média geral para a empresa, que concatene diversos índices.


ÍNDICES COMBINADOS

X1 = ( LL / PL ) x 0,05X2 = ( AC + RLP / PC + ELP ) x 1,65X3 = ( AC - Estoques / PC ) x 3,55

X4 = ( AC / PC ) x 1,06X5 = ( PC + ELP / PL ) x 0,33FATOR DE INSOLVÊNCIA = X1 + X2 + X3 - X4 - X5


Índices Combinados

Termômetro de Insolvência

3333

Depois de encontrado o Fator de Insolvência verifica-se em qual intervalo do Termômetro de Insolvência recai.


TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA7

-3

0PENUMBRA

INTERVALO DE SOLVÊNCIA

INSOLVÊNCIA


• O que é o "EBITDA”?

Em Inglês - Earnings Before Interest, Taxes,

Depreciation and Amortization.

EBITDA


• É uma medida de avaliação de desempenho que parte do lucro e ajusta alguns valores do resultado, estimando o fluxo de caixa gerado por atividades operacionais. Assim, descontam-se do lucro os valores que não afetam o caixa, como depreciações e amortizações.

EBITDA


• Descontam-se ainda despesas financeiras de empréstimos e financiamentos - juros ("Interest"), incluindo descontos aos clientes, juros pagos a fornecedores e outros.

EBITDA

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