Profarma apimec 1 t11

2

Profarma Overview

3

Profarma: Overview da Companhia

Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no

Brasil;

Única empresa de capital aberto no setor;

Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;

Market Share de 10.2% nas vendas de produtos farmacêuticos em 2010 (IMS Health);

Distribui nos estados que representam aproximadamente 93,5% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no

Brasil em junho de 2010 com doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS,

GO e DF;

Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 31.000 pontos de venda, num total de 55.500 pontos de

venda no Brasil;

Crescimento Médio Anual da Receita Bruta de 14% (CAGR 2004-2010), enquanto o mercado apresentou neste mesmo

período um CAGR de 12%.

4

Profarma: Principais Eventos

Ano Market share (%)

CE

4,5% 11,5%9,6%9,6%9,3%

PE

4,7%3,6%

Timeline

Paraná

1998 1999

Minas

GeraisEspírito

Santo

1996

5,9%

2001 2003 2004 2005 2006

Hospitais

em SPHospitais

no RJ

Bahia

DFIPO

2007

Vacinas

8,4%

Mercado CAGR (97-00) = 11,7% Mercado CAGR (04-09) = 12,6%

Aquisição

da K+F

São Paulo

Aquisição do

CD da Dimper

(RS)

10,9%*

2009

GO

* Excluindo o efeito dos similares.

5

Fundamentos Favoráveis do Setor

6


* França, Itália, Alemanha, Reino Unido e Espanha

Vendas Globais e Crescimento de Mercado

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Global USA Top 5 Europa* Japão Pharmerging

900

800

700

600

500

400

300

200

100

0

25%

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

Valo

r d

e V

en

das U

S$ B

ilh

ões

Valo

r de C

rescim

en

to %

(US

$)

Fonte: IMS Health, Dezembro 2010

Desafios do Mercado Farmacêutico

- Os Estados Unidos, os Top 5 países da

Europa e o Japão não são mais os líderes de

crescimento do mercado global;

- O impacto da crise econômica foi diferente

nos mercados farmacêuticos;

- Biotecnologia, uma área de grande

crescimento, foi afetada pela falta de fundos

de investimentos;

- O lançamento de novos produtos, não está

repondo receitas perdidas pela concorrência

dos genéricos, especialmente os dos

cuidados básicos de saúde;

- As melhores áreas para crescimento são as

dos genéricos, emergentes, e as dos

mercados de especialidades.

Histórico das dinâmicas do Mercado Farmacêutico Global & Cenário Atual

7

31% 53%

7%

6%12%

7%

29% 22%

Fonte: IMS Health Market Prognosis, Setembro 2010

Co

ntr

ibu

içã

o p

ara

o c

res

cim

en

to

(Co

ns

tan

te U

S$

)

Resto do Mundo

Pharmerging Faixas 1-3

Coréia do Sul

Japão

Resto da Europa

Coréia do Sul

Top 5 Europa

Canadá

Estados Unidos

Pharmerging continua em evidência – O combinado do grupo de mercado pharmerging será responsável por 53%

do crescimento global ao longo de 2009-2014.


Contribuição para o crescimento global, em US$ Constante Market Share 2014

Resto do Mundo

6%

Estados

Unidos

34%

Canadá

2%Top 5

Europa

14%

Japão

10%

Resto da

Europa

6%

Coréia do Sul

2%

Pharmerging

Faixas 1-3

26%

8

Pharmerging continua se destacando – apresentando também um forte crescimento econômico após a recessão.


Mercado Farmacêutico – CAGR 2010 ~ 2014 vs Crescimento do PIB em 2011

ROW: US$ 31.8 bi

122.1

16.5

Japão

Reino Unido

Espanha

França

BRASIL

China

Argentina

Rússia

Índia

IndonésiaCoréia

do Sul

Turquia

México

Alemanha E.U.A

Venezuela

Merc

ado F

arm

acêutico –

CA

GR

2010 -

2014

Crescimento do PIB em 2011

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%-1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9%

0.5

Mercados Maduros

Crescimento Absoluto 2010-2014 (em US$ bilhões)

Pharmerging markets

126.5

Fonte: IMS Health, 2010

9

China se tornará o terceiro maior mercado e o Brasil o sexto – os chamados pharmerging markets estão

redefinindo a ordem mundial estabelecida anteriormente.


1 Estados Unidos

2 Japão

3 França

4 Alemanha

5 Reino Unido

6 Itália

7 Espanha

8 Canadá

9 China

10 México

11 Brasil

12 Austrália

13 Coréia do Sul

14 Índia

15 Holanda

16 Turquia

17 Bélgica

18 Grécia

19 Rússia

20 Polônia

1 Estados Unidos

2 Japão

3 Alemanha

4 França

5 China

6 Itália

7 Espanha

8 Reino Unido

9 Canadá

10 Brasil

11 Rússia

12 México

13 Índia

14 Turquia

15 Coréia do Sul

16 Austrália

17 Grécia

18 Venezuela

19 Polônia

20 Bélgica

1 Estados Unidos

2 Japão

3 China

4 Alemanha

5 França

6 Brasil

7 Itália

8 Espanha

9 Reino Unido

10 Canadá

11 Índia

12 Venezuela

13 Rússia

14 Coréia do Sul

15 Turquia

16 Grécia

17 Austrália

18 Polônia

19 México

20 Holanda

Faixa 1 - Pharmerging Faixa 2 - Pharmerging Faixa 3 - Pharmerging

Fonte: IMS Health MIDAS, Market Prognosis Março 2010; Ranking do tamanho de mercado em Dólar (US$) constante.

Ranking 2004 Ranking 2009 Ranking 2014

10

O mercado de genéricos alcançou US$ 107,5 bilhões – um crescimento quatro vezes maior do que o mercado em

geral.


2006 2007 2008 2009 2010

Vendas de Genéricos Crescimento de Genéricos Total Crescimento do Mercado

120

100

80

60

40

20

0

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

Ven

da U

S$ m

ilh

ões

% C

rescim

en

to C

on

st U

S$

0%

73,5

84,0

90,394,4

107,5

Fonte: IMS Health, MIDAS, Market Segmentation, MAT Dez 2010, Rx only.

Mercado Mundial de Genéricos

11

Mesmo após a expiração das patentes, marcas ainda retém uma parcela considerável de volume em alguns países.


Fonte: IMS Health, MIDAS, Market Segmentation, MAT Dez 2010, Rx only.

Volume de Segmentação de um Mercado Desprotegido

Part

icip

ação

de M

erc

ad

o %

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Genéricos sem Marca Genéricos com Marca Marca Própria Produtos de Marca

12

O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 14,0% em 2010, totalizando R$ 33,3 bilhões, mantendo o forte

crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos sete anos CAGR de 12,7%.

* Excluindo o efeito dos similares.

**Os números foram projetados pelo IMS em Dez/07, antes da inclusão da Abradilan.


Em R$ bilhões

14,4

2003

16,6

2004

18,3

2005

20,9

2006

23,2

2007

26,1

2008

29,2

2009*

33,3

2010*

36,1

2011**

Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro

39,2

2012**

42,5

2013**

13

O mercado brasileiro alcançou R$ 32 bilhões impulsionado principalmente por genéricos.


Fonte: IMS Health / PBM – MAT Abril, 2010

28,0% 28,4%

Genéricos

Evolução do Mercado Brasileiro – Varejo (R$)

19,8 bi

22,3 bi

24,4 bi

27,2 bi

32,2 bi

9%

11%13%

14%

16%

27%27%

27%27%

27%

63% 61%60% 59%

57%

Rx

MIP

CAGR

06 - 10

Cresc.

09 - 10

12,9%

10,2%

18,1%

15,4%

10,2%

13% se descontado o efeito de

expansão da base

de informantes

MAT - Abril

2006

MAT - Abril

2007

MAT - Abril

2008

MAT - Abril

2009

MAT - Abril

2010

+ 18.1%

Fonte: IMS Health

1,3 bi

1,7 bi

2,3 bi

2,9 bi

3,7 bi

2004 2005 2006 2007 2008

4,5 bi

2009

Mercado de Genéricos

Em R$ bilhões

14

Alto crescimento do mercado, com importância crescente dos genéricos.

Fonte: IMS Health

Consumo Per CapitaProdutos Perdendo Patentes

2010 até 2012

Fonte: IMS Health, Population Reference Bureau 2009

50 US$ 500 milhões

Total da DemandaMoléculas que se

tornarão Genéricos

* Lipitor (Pfizer), Viagra (Pfizer), Diovan (Novartis), Singulair (MSD),

Atacand (Astrazenica), Micardis (Boehringer), Zyprexa (Lilly), Benicar

(Sankyo), Aprozide (Sanofi), Aprovel (Sanofi), Dentre outras.

65

68

142

512

635

655

988

México

Brasil

Argentina

Alemanha

Japão

França

E.U.A


Em US$

15


A categoria Higiene Pessoal e Cosméticos cresce em média 12% ao ano.

Market Share por

Canal de Vendas

Crescimento do Mercado de Higiene Pessoal e

Cosméticos

Fonte: ABIHPEC

15,4 bi

17,5 bi

19,6 bi

21,7 bi

24,4 bi

2005 2006 2007 2008 2009

27,5 bi

2010

Em R$ bilhões % Ponderado dos Volumes

19,6 bi

21,7 bi

24,4 bi

2004 2006 2008 2009

57.5%

26.9%

9.0%

6.4%

54.3%

27.7%

11.6%

6.4%

52.6%

27.2%

14.2%

6.0%

52.7%

26.4%

15.1%

Supermercados Redes Independentes Tradicionais

Fonte: AC Nielsen

5.8%

16


Alto crescimento da categoria Higiene Pessoal e Cosméticos, com o aumento da participação de mercado

no varejo farmacêutico.

Dermocosméticos

Evolução dos Mercados no

Varejo Farmacêutico

Representatividade dos Segmentos

no Canal Farmácia

Fonte: IMS Consultoria, MAT MAR/2010Fonte: IMS Consultoria, MAT MAR/2010

Ético

Genéricos

HPC

MIP

Dermocosméticos

40%

16%

19%

25%

1%

410 Milhõesunidades

Genéricos

-1

-2

-3

6 12 18 24 30 36

Éticos

MIP

HPC

Variação P

art

icip

ação n

a F

arm

ácia

(p.p

)

Cresc. Demanda em Unidades

2

1

0

3

17

População acima

de 60 anos de Idade

Evolução da População

até 2050

A população do Brasil está crescendo rapidamente – estima-se que em 2040 o número de habitantes terá alcançado

220 milhões.

54

73

96

122

150

174

195

210217 220 218

1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050

Fonte: United Nations World Population Prospects (Revisado em 2008), NationMaster

* Expectativa média de vida de toda a população, incluindo homens e mulheres.

O Brasil é o quinto maior país do mundo,

com cerca de 191 milhões de habitantes;

A idade média é de aproximadamente 27

anos;

A expectativa de vida está aumentando

intensamente (de 62,6 anos em 1980 para

73,4 anos em 2010);

A proporção de pessoas com idade

acima de 65 anos irá aumentar de cerca

de 6% para mais de 20% no ano de 2050.

13.9

19.3

28.3

40.5

2000 2010 2020 2030

Fonte: IMS Health

% do Total da População

Milhões de Pessoas


18


Manutenção de crescimento dos Genéricos:

Ranking de classes do mercado de genéricos pode mudar: cerca de 50 moléculas perderão a patente nos

próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase US$ 500 MM em valor de mercado;

Crescimento no consumo do medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da classe médica,

podendo levar a uma penetração de 19% em 2015.

Mercado de Higiene Pessoal e Cosméticos (Perfumaria) :

3º mercado no mundo;

RDC 44 – OTC indo para trás do balcão.

Medicamentos Similares:

Mercado na ordem de US$ 2 bilhões;

Em 2004, o governo instituiu programa de phase out que se encerra em 2014.

Renda per Capita:15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos;Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde.

Expansão de políticas públicas - Programa Farmácia Popular:Através deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela dos medicamentos;Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinham acesso aos medicamentos;Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas categorias são

realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%.

Tendências para os próximos anos

Crescimento composto de 7 - 10% ao ano para 2011 - 13

Rele

vân

cia

-

+

19

Regulamentação de Preços

Os preços dos produtos farmacêuticos eram administrados livremente pelos laboratórios e varejo até 1999;

Após 1999, o governo implementou ações objetivando o controle de preços:

- Aumento de preço anual;

- Registro de novos produtos;

- Limite para o aumento de preço anual para os produtos existentes.

Atualmente, os preços dos produtos farmacêuticos são controlados pelo governo:

- Aumento de preço anual;

- Limite no aumento de preço considerando a inflação dos últimos 12 meses e fatores associados a ganhos de produtividade;

- Os limites dos aumentos de preço são maiores nas classes que tem o maior número de genéricos disponíveis.

Nível 1 Nível 2 Nível 3

IPCA (1)

Reajuste

Nível 1 Nível 2 Nível 3 Nível 1 Nível 2 Nível 3

3,0% 3,0% 3,0%

3,0% 2,0% 1,0%

Março/2008Março/2007 Março/2009

Fonte: CMED

(1) Corresponde ao IPCA acumulado do período de12 meses findo em fevereiro do ano do respectivo reajuste.

4,6% 4,6% 4,6%

4,6% 3,6% 2,5%

Nível 1 Nível 2 Nível 3 Nível 1 Nível 2 Nível 3

5,9% 5,9% 5,9%

5,9% 5,9% 5,9%

Março/2010 Março/2011

4,8% 4,8% 4,8%

4,8% 4,6% 4,5%

Aumento de Preços

6,0% 6,0% 6,0%

6,0% 4,8% 3,5%

20

Supply Chain

21

Supply Chain - Indústria

28.0Eurofarma6

4.2Medley4

7.0Johnson & Johnson9

4.3Bayer Corp.7

13.0GSK Corp.10

5.6Pfizer8

10.5Novartis5

16.3Ache3

10.4Sanofi-Aventis2

20.6EMS1

CompanhiaRk

09 08

Brasil

Fonte: IMS / PMB – MAT Dezembro 2009

721

894

465

632

435

499

757

986

1.036

1.393

Total 14.5$ 17.261

% Cresc.Vendas

(US$ milhões)

7

3

9

6

10

8

5

4

2

1

22

Supply Chain - Distribuição

Significativa oportunidade de consolidação na distribuição – somente 38% das vendas estão concentradas nos três

maiores distribuidores.

Concentração de Vendas dos 3 Principais Distribuidores

9993 93

72

6461

5855

50

40 39 38

21

Austrália França EstadosUnidos

México Alemanha ReinoUnido

Japão Argentina Canadá Itália Espanha Brasil Coréia doSul

Fonte: IMS Health Consulting & Services 2008, Rx Only.

23

Supply Chain - Varejo

Crescimento no número de pontos de venda em função de baixo número de fechamentos de loja.

Evolução da Quantidade de Pontos de Venda

51.404

52.95953.660

55.021

59.518

2004 2005 2006 2007 2008

0,4%

0,5%0,6%

0,8%

0,9%

7,1%7,4%

7,6%

8,0%

8,3%

92,5%92,1%

91,8%91,2%

90,8%

Evolução em Valor (R$)

2004 2005 2006 2007 2008

35%37%

39%42%

45%

63%61%

59%55%

52%

2% 2% 2% 3% 3%

Supermercados Redes Independentes

Fonte: IMS – Estudo de Distribuição

24

BrasilRanking ABRAFARMA 2010

Supply Chain - Varejo

4

5

3

2

1

Número de LojasRanking

Fonte: Droga Raia

Receita Bruta

25

Performance Financeira

26

• No mês de maio de 2011, a Profarma completa 50 anos de existência, alicerçada em sua cultura voltada para

resultados e ações práticas concebidas no dia a dia, a Companhia espera continuar a consolidar sua posição de

destaque no setor de distribuição de produtos farmacêuticos no País;

• Crescimento de 1,7% da receita bruta consolidada quando comparada ao mesmo período do ano anterior,

atingindo R$ 778,8 milhões;

• Destaque para a categoria de perfumaria, que apresentou aumento nas vendas pelo quinto trimestre consecutivo

e expressivo crescimento de 78,0% em relação ao mesmo período do ano anterior;

• Redução de 31,4% no EPM (erros por milhão de unidades expedidas) que passou de 210,0 registrados no 1T10

para 144,0 no 1T11;

• O aumento anual de preços ocorrido, em 31 de março de 2011, foi de 4,6%, em linha com a inflação acumulada

dos últimos 12 meses, sendo o segundo maior aumento nos últimos cinco anos.

Os resultados obtidos neste trimestre refletem o foco da Companhia em ações no sentido de manter o equilíbrio

entre crescimento, margem operacional e ciclo de caixa de forma a preservar sua rentabilidade.

Destaques Financeiros 1T11

27

1T111T10

658,4639,6

63,166,4

9,6%10,4%

10,917,9

1,7%2,8%

2,27,8

0,3%1,2%

194,8167,3

521,4493,4

1.092,71.055,7

778,8766,0 1,7

2,9

-5,0

-39,1

-71,8

2.71.5

% 20102009

3,0

1,9

-6,7

-27,8

-35,3

2.626,1

281,4

10.7%

79.9

3.0%

34.4

1,3%

108.7

518.9

1,011.9

3.132,8

1.4

%

2.578,3

301,5

11,7%

110,7

4,3%

53,2

2,1%

118,1

485,4

1.070,6

3.041,6

1.1

64,564,9

Destaques Financeiros 1T11

Em R$ milhões

Receita Líquida

Lucro Bruto +

Receita de Serviços a Fornecedores

% Receita Líquida

EBITDA

% Margem EBITDA

Lucro Líquido

% Margem Líquida

Dívida Líquida

Patrimônio Líquido

Total Ativo

Receita Bruta

Dívida Líquida / Ebitda

Ciclo de Caixa (dias)

28

Cobertura de Analistas

Companhia Analista Telefone Email

Merrill Lynch Alexandre Pizano (55 11) 2188-4024 [email protected]

Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 [email protected]

Banco Fator Iago Whately (55 11) 3049-9480 [email protected]

Raymond James Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 [email protected]

BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 [email protected]

Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3035 [email protected]

Marcio Osako (55 11) 3073-3040 [email protected]

Itaú BBA

Javier Martinez de Olcoz Cerdan (1 212) 761-4542 [email protected]

Clarissa Berman (55 11) 3048-6214 [email protected]

Morgan Stanley

29

Anexo

30

Destaques Financeiros

Receita Bruta EBITDA e Margem EBITDA

Ebitda Margem Ebitda (%)

2.9403.042

3.133

2008 2009 2010 1T10 1T11

Em R$ MM

78,7

110,7

79,9

3,1 3,02,8

4,3

2008 2009 2010 1T10 1T11

Em R$ MM

e em % Receita Líquida

766 779 17,9

10,9

1,7

31

2008 2009 2010 1T10 1T111T11

Lucro Bruto e

Receita de Serviços a FornecedoresLucro Líquido

34,4

31,6

53,2

1T10

1,2

2,11,3

Em R$ MM e em % Receita LíquidaEm R$ MM e em % Receita Líquida

220,7

263,6

181,1

37,9

49,5 100,3

2008 2009 2010

10,49,6

46,539,1

24,020,0

10,711,7

10,7

7,8

2,2

1,20,3


Receita de Serviços a FornecedoresLucro Bruto Margem Bruta (%) Lucro Líquido Margem Líquida (%)

32

Ciclo de Caixa e Capital de Giro

20,9

3T06 4T06 1T07 2T07 3T07

49,3 53,4 62,5 69,6 67,8

45,2 50,0 54,6 53,1 50,9

33,1 44,7 43,4 47,2 41,3

29,0 41,3 35,6 30,7 24,5

375,5

499,0

448,1

309,5284,9

4T07

64,3

51,7

48,6

36,0

507,0

1T08

68,8

50,7

47,9

29,8

507,2

2T08

67,2

49,2

45,7

27,7

522,5

19,5

15,1 15,718,0

20,218,4 18,1

3T08

61,8

47,0

42,5

27,7

512,4

17,3

4T08

65,8

45,9

49,9

29,9

490,1

16,7

1T09

67,9

42,4

54,0

28,5

455,1

15,7 15,7

2T09

58,7

40,5

46,5

28,4

457,7

14,8

3T09

51,6

38,4

38,5

25,3

435,4449,5

14,8

4T09

52,7

41,1

49,6

38,0

510,8

16,2

1T10

64,9

43,4

56,2

34,7

488,8

15,7

2T10

66,2

42,2

45,0

21,0

428,4

13,8

3T10

48,8

43,3

40,6

35,1

442,6

14,1

4T10

49,0

43,6

52,0

46,6


Dias Contas a Receber

Dias Estoque

Dias Fornecedores

Ciclo de Caixa - Dias

Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta)

521,8

16,6

1T11*

64,5

43,9

59,3

38,7

* Base IFRS

33

- Perfil da Dívida:

- Indexador:

CDI

- Garantias:

96% Clean

Endividamento

(1) Posição de Caixa Líquido.

Dívida Líquida / Ebitda

1.5x

1.9x

1.1x

Dez 06 Dez 07 Dez 08 Dez 09

Perfil da Dívida 1T11

Longo Prazo

Curto Prazo

63%37%

Disponibilidade atual de R$ 380 milhões

de garantias em duplicatas.

(1)

1.0x

Dez 10

1.4x

Mar 11

2.7x

34

2008 2009 2010 1T10 1T11

Nível de Serviço (%) Logistics E.P.M.

(unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão de unidades expedidas)

2008 2009 2010 1T10 1T11

91,3

92,5

90,1

92,3

89,5

91,0

115,0

150,0

210,0

144,0

Indicadores Operacionais

36

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Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI

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