Profarma Apimec 4T09

Reunião Pública - Apimec

13 de Abril de 2010

Profarma Overview

Profarma: Overview da Companhia

• Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no

Brasil;

• Única empresa de capital aberto no setor;

• Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;

Market Share de 11% nas vendas de produtos farmacêuticos em 2009 (IMS Health);

Distribui nos estados que representam aproximadamente 92% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no

Brasil em março de 2010 com doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS,

GO e DF;

Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 31.000 pontos de venda, num total de 55.500 pontos de

venda no Brasil;

• Crescimento Médio Anual da Receita Bruta de 16% (CAGR 2004-2009), enquanto o mercado apresentou neste

mesmo período um CAGR de 13%.

Ano Market share (%)

CE

4,5% 11,5%9,6%9,6%9,3%

PE

4,7%3,6%

Timeline

Paraná

1998 1999

Minas Gerais

Espírito Santo

1996

5,9%

2001 2003 2004 2005 2006

Hospitais em SP

Hospitais

no RJ

Bahia

DFIPO

2007

Vacinas

8,4%

Mercado CAGR (97-00) = 11,7% Mercado CAGR (04-09) = 12,6%

Profarma CAGR (97-00) = 25,2%

Profarma CAGR (04-09) = 16,1%

Aquisição da K+FSão Paulo

Aquisição do CD da Dimper

(RS)

10,9%*

2009

GO

Profarma: Principais Eventos

* Excluindo o efeito dos similares.

Indústria- Auditoria dos PDV’s;- Expertise nos pontos de vendas;- Equipe de Vendas terceirizadas.

Hospitalar- 5 anos de atuação;- 100 colaboradores;- Mix de 1.500 itens;- 700 clientes.

Farmácias- 49 anos de atuação;- 12 Centros de Distribuição;- 2.000 colaboradores;- Mix de 8.500 itens; - 31.000 clientes.

Distribuição

- 5 anos de atuação;- Vacinas, dermatológicos e oncológicos;- Sistema (cotação) e equipes exclusivas;- 500 clientes (clínicas e consultórios);- Gerenciamento cadeia de frio (WHO/ANVISA);- Logística de entrega com controle de lote, temperatura e serviço.

Serviços

Varejo- Auditoria dos PDV’s;- Cartão Private Label;- Programa de Prevenção de Perdas.

Diferencial Profarma

Especialidades

Fundamentos Favoráveis do Setor

Crescimento na Ásia e América Latina impulsionam o mercado global, que alcançou $725 bilhões em 2008.

Europa

Ásia, Austrália, África

Japão

América Latina

10 Principais Mercados

Fonte: IMS MIDAS Mat Dez/2008

Mercado Auditado MAT Dez 2008

2008 % Crescimento (US$)

Vendas US$ bi % Market Share 2008 CAGR 03 - 07

13,2

6,5

6,9

2,6

12,9

3,1 6,1

12,7

2,9

1,3

5,4

15,7

68,6

34,3

564,0

43,1

32,8

10,0

9,5

4,7

77,8

311,9

237,4

72,3


7,04,4100,0$ 724,5Mundo

América do Norte

Fonte: IMS MIDAS Mat Dez / 2008

Estados Unidos 291,0 40,2 1,1 6,8

Japão 68,6 9,5 2,6 2,9

Alemanha 41,1 5,7 4,9 3,5

China 19,6 2,7 26,7 21,6

Brasil 12,5 1,7 12,1 12,1

Turquia 10,5 1,5 11,1 21,9

Coréia 9,6 1,3 11,2 12,6

México 8,5 1,2 1,8 8,6

Índia 7,7 1,1 10,2 13,8

Rússia 6,2 0,9 10,4 20,9

CAGR 03 - 07

País US$ bi MAT Dez 2008

% Market Share MAT Dez

2008

% CrescimentoUS$ MATDez 2008

Pharmerging continua em evidência – Comparação com os 3 maiores mercados.


América do Norte

4.1

Top 5 Europeus

22.5

Resto da Europa

22.8

Pharmerging76.7

América Latina20.9

Japão10.5

AAA16.9

Estados Unidos (-2) ~ 1% China 20 ~ 23%

Japão 1 ~ 4% Brasil 7 ~ 10%

França 0 ~ 3% México 4 ~ 7%Alemanha 3 ~ 6%

Turquia 11 ~ 14%Itália 0 ~ 3%

Índia 11 ~ 14%Reino Unido 0 ~ 3%

Coréia do Sul 7 ~ 10%Espanha 6 ~ 9%

Rússia 14 ~ 17%Canadá 3 ~ 6%

Pharmerging 13 ~ 16%Maduro 0 ~ 3%

Mercados Maduros CAGR 2009 - 2013

Pharmerging MarketsCAGR 2009 - 13

Contribuição para o crescimento global* 2009 - 2013

Pharmerging markets continuam se destacando – Mercado global crescerá 3 ~ 6% e atingirá $ 930 bilhões até

2013.


* Europa, America Latina e AAA (Ásia, Austrália e África) excluindo o Pharmerging Markets.

US$ bi - Constante

Em R$ bilhões

*Os números foram projetados pelo IMS em Dez/07, antes da inclusão da Abradilan.

+ 14,9%

CAGR + 13,0%

30,031,4

34,3

14,416,6

18,320,9

23,2

26,1

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011*

CAGR + 7 ~ 10%

Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro

O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 14.9% em 2009, totalizando R$ 30.0 bilhões, mantendo o forte

crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos CAGR de 13.0%.


Mobilidade das Classes Sociais do Brasil (%domicílios)

Classe 1 2002 2005 2007

A 4,6% 5,0% 5,6%

B 17,8% 22,9% 26,3%

C 30,6% 37,9% 41,9%

D 34,4% 31,1% 23,8%

E 12,7% 3,2% 2,3%

Favorável cenário socioeconômico

No Brasil, a manutenção do crescimento após a crise financeira do 4T/2008 deve favorecer a ampliação do poder

de compra do mercado interno brasileiro.

Fonte: IMS Market Prognosis (2009-2013) CELSTAT (UN) Banco Central do Brasil

Evolução da economia brasileira pós-crise global

reforçou uma visão otimista do crescimento do país...

… e influenciou positivamente as projeções do PIB para

os próximos 5 anos.

Projeções recentes de PIB mais otimistas:

Outubro 2009 Fevereiro 2010

2010: 3,2% 5,4%

2011: 4,0% 4,5%

2012: 4,0% 4,4%

2013: 4,1% 4,5%

Crescimento médio do PIB entre 4 - 5% a.a para os

próximos 4 anos

(1) Classe socioeconômica definida de acordo com o nível de consumo (número de televisores, carros próprios, etc.), ao invés de “múltiplos do salário mínimo oficial”, método utilizado para eliminar o efeito de ajustes do salário mínimo, informalidade, inflação e diferenças regionais no custo de vida.

Crescimento notável da classe C nos últimos anos

Crescimento e ampliação do poder de compra levaram

à expansão do mercado farma brasileiro em 2009

Mercado Farmacêutico no Brasil: O mercado farmacêutico no Brasil cresceu 14,8% em 2009, atingindo R$ 30,0 bilhões, mantendo o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos um CAGR de 12,6%.

Manutenção de crescimento dos Genéricos: Ranking de classes do mercado de genéricos pode mudar: cerca de 50 moléculas perderão a patente nos

próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase US$ 500 MM em valor de mercado. Crescimento no consumo do medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da classe médica,

podendo levar a uma penetração de 19% em 2015;

Envelhecimento da população e impacto em doenças crônicas: 13,9 milhões de pessoas acima de 60 anos em 2000, comparado a expectativa de 28,3 milhões de pessoas em

2020.

Medicamentos Similares: Mercado na ordem de US$ 2 bilhões; Em 2004, o governo instituiu programa de phase out que se encerra em 2014;

Renda per Capita: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos; Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde;

Expansão de políticas públicas - Programa Farmácia Popular: Através deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela dos medicamentos; Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinham acesso aos medicamentos; Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas categorias são

realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%.

Tendências para os próximos anosCrescimento composto de 7 - 10% ao ano para 2009 - 13

Rel

evân

cia

-

+


Novas Dinâmicas do Setor

2008 / 2009 Impactos

Substituição Tributária (1)

Nota Fiscal Eletrônica (2)

ICMS será recolhido pelos fabricantes em SP e PR quando os produtos forem expedidos.

Facilita o processo de controle das autoridades fiscais.

DistribuidoresManutenção do atual cenário: Top 3 distribuidoras consolidando o mercado.

Aquisição de 50,1% da Panpharma pela distribuidora européia Celesio.

Mercado Após a crise mercado mais conservador – Setores de Varejo e Distribuição.

Fis

cal

Set

or

Substituição da atual fatura (papel) por uma fatura eletrônica na operação entre as empresas.

Deverá aumentar a transparência e também facilita o controle das autoridades fiscais.

Implementação da NFe em Perfumaria programada para entrar em vigor em Abril de 2010.

VarejoAquisição da rede de varejo brasileira (Drogasmil) pela distribuidora mexicana (Casa Saba).

Consolidação em processo mais lento do que as distribuidoras.

Indústria Aquisição da empresa Medley pela Sanofi-Aventis.

Novas Dinâmicas do Setor

Nota (1): Implementada no mercado de São Paulo em Fevereiro de 2008 e implementada no Estado do Paraná em Abril de 2009.

Nota (2): Implementada em Dezembro de 2008.

Supply Chain

28.0Eurofarma6

4.2Medley4

7.0Johnson & Johnson9

4.3Bayer Corp.7

13.0GSK Corp.10

5.6Pfizer8

10.5Novartis5

16.3Ache3

10.4Sanofi-Aventis2

20.6EMS1

CompanhiaRk

09 08

Brasil

Fonte: IMS / PMB – MAT Dezembro 2009

721

894

465

632

435

499

757

986

1.036

1.393

Total 14.5$ 17.261

% Cresc.Vendas(US$ milhões)

Supply Chain - Indústria

7

3

9

6

10

8

5

4

2

1

Indústria demandará mais serviços à distribuição: estudo do IMS identifica serviços mais desejados pela

indústria em vários países.

Integridade da cadeia de abastecimento; Suporte a vendas/marketing;

Programas de lançamento de novos produtos; Gestão/coleta de dados dos pacientes;

Segurança e recall de produtos; Integração vertical;

Distribuição especializada (cadeia fria, etc); Programas de comunicação com o consumidor.

Supply Chain - Indústria

Serviços mais Desejados pela Indústria

Fonte: Pesquisa Global IMS – Fev. 2010

Supply Chain - Distribuição

Concentração de Vendas dos 3 Principais Distribuidores

Significativa oportunidade de consolidação na distribuição – somente 38% das vendas estão concentradas nos

três maiores distribuidores.

9993 93

72

64 61 58 5550

40 39 38

21

Austrália França EstadosUnidos

México Alemanha ReinoUnido

Japão Argentina Canadá Itália Espanha Brasil Coréia doSul

Fonte: IMS Health Consulting & Services 2008, Rx Only.

Estrutura de distribuição e varejo no Brasil ainda é muito fragmentada: ~ 60 mil farmácias e 400-500

distribuidores e atacadistas.

Supply Chain - Distribuição

Alto

Baixo

Gra

u d

e C

on

cen

tra

ção

na

Dis

trib

uiç

ão

Número de Farmácias

Importância das Redes de

Farmácias

> 40%

30 - 40%

< 30%

10 K 40 K

Crescimento no número de pontos de venda em função de baixo número de fechamentos de loja.

Supply Chain - Varejo

Evolução da Quantidade de Pontos de Venda

51.404

52.95953.660

55.021

59.518

2004 2005 2006 2007 2008

0,4%

0,5%0,6%

0,8%

0,9%

7,1%7,4%

7,6%8,0%

8,3%

92,5%92,1%

91,8%91,2%

90,8%

Fonte: IMS – Estudo de Distribuição

Crescimento 2009 / 2008Supermercados 26,6%Redes 7,7%Independentes 12,0%

Evolução em Valor (R$)

2004 2005 2006 2007 2008

35%37%

39%42%

45%

63%61%

59%55%

52%

2% 2% 2% 3% 3%

Supermercados Redes Independentes

Performance Financeira

Destaques Financeiros 4T09 e 2009

4T094T08

685,0612,1

75,667,5

11,0%11,0%

28,021,5

4,1%3,5%

15,46,5

2,2%1,1%

118,1149,4

485,4467,4

951,3922,1

807,4 714,9 12,9

11,9

12,1

30,6

135,5

1.11.9

%In R$ milhões

Receita Líquida

Lucro Bruto + Receita de Serviços a Fornecedores

% Receita Líquida

EBITDA

% Margem EBITDA

Lucro Líquido

% Margem Líquida

Dívida Líquida

Patrimônio LíquidoTotal Ativo

Receita Bruta

Dívida Líquida / Ebitda

20092008

3,4

1,7

11,6

40,7

68,0

2,578.3

301,5

11,7%

110,7

4,3%

53,2

2,1%

118,1

485,4

951,3

3,041.6

1.1

%

2,535.5

270,2

10,7%

78,7

3,1%

31,6

1,2%

149,4

467,4

922,1

2,940.4

1.9

52,765,8Ciclo de Caixa (dias)

Destaques Financeiros

Receita Bruta EBITDA e Margem EBITDA

Ebitda

Margem Ebitda (%)

2.596

2.9403.042

715807

2007 2008 2009 4T08 4T09

Em R$ bilhões

80,1 78,7

110,7

21,5

28,0

3,5

4,3

3,5

4,1

3,1

2007 2008 2009 4T08 4T09

Em R$ MM e em % Receita Líquida

Receita de Serviços a Fornecedores

Lucro Bruto eReceita de Serviços a Fornecedores

Lucro Líquido

Lucro Bruto

Margem GP Ajustada (%)

Lucro LíquidoMargem Líquida (%)

53,2

13,115,4

47,0

31,6

2007 2008 2009 4T08 4T09

47,065,8

10,315,1

11,0 11,0

4T08 4T09

2,11,2

2,1

1,1

2,2

217,0220,7

263,6

49,532,8

37,9

11,010,7

11,7

2007 2008 2009


Em R$ MM e em % Receita Líquida

Ciclo de Caixa e Capital de Giro

Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta)

3T06 4T06 1T07 2T07 3T07

49,3 53,4 62,5 69,6 67,8

Dias Contas a Receber 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9

Dias Estoque 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3

Dias Fornecedores 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5

375,5

499,0448,1

309,5284,9

4T07

64,3

51,7

48,6

36,0

507,0

1T08

68,8

50,7

47,9

29,8

507,2

2T08

67,2

49,2

45,7

27,7

522,5

19,5

15,1 15,718,0

20,920,218,4 18,1

3T08

61,8

47,0

42,5

27,7

512,4

17,3

4T08

65,8

45,9

49,9

29,9

490,1

16,7

1T09

67,9

42,4

54,0

28,5

455,1

15,7 15,7

2T09

58,7

40,5

46,5

28,4

457,7

14,8

3T09

51,6

38,4

38,5

25,3

435,4

Ciclo de Caixa - Dias

449,5

14,8

4T09

52,7

41,1

49,6

38,0


Endividamento

- Perfil da Dívida:

- Indexador:CDI

- Garantias:95% Clean

(1) Posição de Caixa Líquido.

Dívida Líquida / Ebitda

1.8x

1.0x

1.5x

1.9x

Dez 05 Dez 06 Dez 07 Dez 08(1)

1.1x

Dez 09

Perfil da Dívida em 2009

Longo PrazoCurto Prazo

38%62%

Disponibilidade atual de R$ 368 milhões de garantias em duplicatas.

Indicadores Operacionais

91,791,3

92,5

2007 2008 2009 4T08 4T09

93,0

90,2

Nível de Serviço (%) Erros por Milhão

(unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão de unidades expedidas)

145.0

91.0

115.0

2007 2008 2009 4T08 4T09

83.0

130.0

Desempenho das Ações

Médias Diárias em R$ e em Preço de Fechamento

(Ano 2009)

Evolução Comparativa das Ações da Profarma

(PFRM3 vs Ibovespa)

Ibovespa

Preço da Ação

30/12/08

Preço da Ação

30/12/09

Nota: Evolução comparativa em pontos-base do Índice

68.588

212,3%Var. (%)

R$ 5,30 37.550

82,7%

R$ 16,55

Preço de Fechamento

0.00

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

1.20

1.40

1.60

Jan-09 Abr-09 Jun-09 Ago-09 Out-09 Dez-09

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20Preço

Média Diária

Milh

ões

Javier Martinez de Olcoz Cerdan Telefone: (1 212) 761-4542 E-mail: [email protected]

Morgan Stanley

AnalistaCompanhia

João Carlos dos Santos - Alexandre PizanoTelefone: (55 11) 2188-4316 / (55 11) 2188-4024E-mail: [email protected]: [email protected]

Merrill Lynch

Marcel MoraesTelefone: (55 11) 3841-6302E-mail: [email protected]

Credit Suisse

Juliana Rozenbaum - Marcio OsakoTelefone: (55 11) 3073-3035 / (55 11) 3073-3040E-mail: [email protected]: [email protected]

Itaú BBA

Iago WhatelyTelefone: (55 11) 3049-9480E-mail: [email protected]

Banco Fator

Cobertura de Analistas

Max Fischer Diretor Financeiro e de RI

Beatriz DiezGerente de RI

Telefone.: 55 (21) 4009 0276E-mail: [email protected]

www.profarma.com.br/ri

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