Quadros DCDC e DEPL 32186290 CONFERIDO

(Administrado pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.)

Demonstrativo da composição e diversificação da carteira

em 31 de março de 2014

(Em milhares de Reais)

Valor de % sobre

mercado/ patrimônio

Aplicações/especificações Quantidade realização líquido

Disponibilidades 2 0,01

Títulos e valores mobiliários 21.494 100,02

Cotas de fundos de investimento 21.494 100,02

CSHG Verde 14 Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento Multimercado 1.578.090 21.494 100,02

Total do ativo 21.496 100,03

Outras obrigações 6 0,03

Diversas 6 0,03

Patrimônio líquido 21.490 100,00

Total do passivo 21.496 100,03

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

Vert 14 Fundo de Investimento em Cotas de Fundos deInvestimento Multimercado

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(Administrado pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.)

Demonstração das evoluções do patrimônio líquido

(Em milhares de Reais, exceto os valores unitários das cotas)

2014 2013

Patrimônio líquido no início do exercício

Representado por 169.439 cotas a R$ 114,005429 cada 19.317


Cotas emitidas

2.959 cotas 365

10.709 cotas 1.138

Cotas resgatadas

2.761 cotas (95)

10.836 cotas (582)

Variação no resgate de cotas (245) (568)

Patrimônio líquido antes do resultado do exercício 19.342 16.626

Cotas de Fundos 2.174 2.716

Resultado de aplicação em cotas de fundos de investimento 2.174 2.716

Demais despesas (26) (25)

Auditoria e custódia (20) (19)

Publicações e correspondências (2) (2)

Taxa de fiscalização (4) (4)

Total do resultado do exercício 2.148 2.691

Patrimônio líquido no final do exercício



As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.


Exercícios findos em 31 de março de 2014 e 2013

Composição do resultado do exercício

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(Administrado pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores MobiliáriosS.A.)

Notas explicativas às demonstrações financeiras

Exercícios findos em 31 de março de 2014 e 2013


1 Contexto operacional

O Vert 14 Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado iniciousuas operações em 08 de janeiro de 2002, com prazo indeterminado de duração e tem comoobjetivo de investimento buscar proporcionar aos cotistas, no longo prazo, rentabilidadecompatível com o risco assumido, por meio de uma carteira diversificada, preponderantemente,em cotas de fundos de investimento e/ou fundos de investimento em cotas de fundos deinvestimento ("Fundos de Investimento"), com a possibilidade de envolvimento de diversosfatores de risco, sem o compromisso de concentração em nenhum fator de risco em especial. OsFundos de Investimento, por sua vez, podem aplicar seus recursos em diversos ativos financeirose modalidades operacionais disponíveis no mercado, inclusive operações nos mercados dederivativos, tanto para proteção quanto para exposição a risco, conforme suas respectivasmodalidades, classificações e regulamentos.

O Fundo apresenta risco aos investidores havendo a possibilidade de perdas superiores ao capitalinvestido em função da política de investimento adotada pelo Administrador/Gestor ou pelosinvestimentos do Fundo que, por sua própria natureza, estão sujeitos aos seguintes riscos: demercado, de crédito, de liquidez, de derivativos, perdas patrimoniais, relacionado ao resgate decotas do Fundo, de concentração, relacionado aos fundos de investimento, relacionado aosinvestimentos no exterior e gerais, havendo a possibilidade de aporte de recursos em caso depatrimônio líquido negativo, quando aplicável.

O Vert 14 Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado destina-se,a receber aplicações de recursos provenientes de investidores em geral, que possuam situaçãofinanceira, objetivo de investimento e tolerância a riscos compatíveis com o objetivo e a políticade investimento do Fundo e que conheçam, entendam e aceitem os riscos relacionados à carteirado Fundo.

As aplicações do Fundo não contam com a garantia do Administrador ou de qualquer mecanismode seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).





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2 Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras

As demonstrações financeiras estão apresentadas e foram elaboradas de acordo com as práticascontábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas noPlano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI), e pelas orientações emanadas da Comissãode Valores Mobiliários (CVM).

Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas depreços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos integrantes da carteira doFundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos, os resultadosauferidos poderão vir a ser diferentes dos estimados.

3 Descrição das principais práticas contábeis

a. Apuração do resultado

As receitas e as despesas são apropriadas de acordo com o regime de competência.

b. Cotas de fundos de investimento

Os investimentos em cotas de fundos de investimento são registrados pelo valor da aquisiçãoe atualizados, diariamente, pelos respectivos valores das cotas, divulgados pelos respectivosadministradores.

As valorizações e as desvalorizações dos investimentos em cotas de fundos de investimentoestão apresentadas na demonstração das evoluções do patrimônio líquido em “Cotas defundos - Resultado de aplicação em cotas de fundos de investimento”.

Os títulos e valores mobiliários das carteiras de aplicações dos fundos de investimentoregidos pela Instrução CVM nº 409, nos quais o Vert 14 Fundo de Investimento em Cotas deFundos de Investimento Multimercado efetua aplicações, são classificados de acordo com aintenção de negociação do Administrador nas categorias de “Títulos para negociação” ou





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“Títulos mantidos até o vencimento”, sendo observadas as condições estabelecidas nalegislação vigente. A classificação da intenção de negociação mencionada, não se aplica aosfundos de investimento regidos por regulamentação própria.

4 Riscos e política de administração de riscos

Os riscos são devidamente expressos no regulamento do Fundo e variam conforme a política deinvestimentos prevista.

O investimento no Fundo apresenta riscos para os investidores. Ainda que o Gestor da carteiramantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação dapossibilidade de perdas para o Fundo e para os investidores. Entre os fatores de risco a que oFundo pode estar sujeito, destacam-se os seguintes:

Risco de mercado - o valor dos ativos que integram a carteira e a carteira de investimentodos fundos de investimento pode variar em função de oscilações nas taxas de juros, taxas decâmbio, preços e cotações de mercado, bem como em razão de quaisquer alterações nascondições econômicas e/ou políticas, nacionais ou internacionais. Tais fatos podem afetarnegativamente os preços dos ativos integrantes da carteira e da carteira de investimento dosfundos de investimento, resultando, inclusive, na depreciação do valor da cota do Fundo, comperdas patrimoniais aos cotistas;

Risco de crédito - o inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal pelosemissores dos ativos integrantes da carteira e/ou da carteira de investimento dos fundos deinvestimento ou pelas contrapartes das operações do Fundo e/ou dos fundos de investimento,inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência,recuperação judicial ou extrajudicial de tais emissores e/ou contrapartes, pode ocasionar aredução de ganhos ou mesmo perdas financeiras ao Fundo e aos seus cotistas.Adicionalmente, pode haver custos adicionais nas hipóteses em que o Fundo e/ou os fundosde investimento tentem recuperar seus créditos por meio de ações judiciais, acordosextrajudiciais ou outros;





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Risco de liquidez - a possibilidade de redução ou mesmo inexistência de demanda pelosativos e modalidades operacionais integrantes da carteira e/ou da carteira de investimentodos fundos de investimento pode fazer com que o Fundo e/ou os fundos de investimento nãoestejam aptos a realizar pagamentos de resgate de suas cotas conforme previsto em seusrespectivos regulamentos, inclusive em decorrência de dificuldades para liquidar posições ounegociar tais ativos pelo preço e no tempo desejados, condições atípicas de mercado e/ougrande volume de solicitações de resgates. O monitoramento do risco de liquidez efetuadopelo Administrador, não é garantia de que os ativos e modalidades operacionais integrantesda carteira terão liquidez suficiente para honrar as solicitações de resgates dos cotistas;

Risco de derivativos - a utilização de instrumentos de derivativos pelos fundos deinvestimento, tanto para proteção quanto para alavancagem, arbitragem e/ou posicionamentoem estratégias, pode aumentar a volatilidade dos fundos de investimento, limitar aspossibilidades de retorno nas suas operações, não produzir os efeitos desejados e/ou provocarsignificativas perdas patrimoniais aos fundos de investimento, bem como perdas superioresao capital aplicado pelos cotistas, o que resultará na obrigatoriedade de aporte de recursosadicionais pelos cotistas no caso de patrimônio liquido negativo, para cobrir os prejuízos dosfundos de investimento. Tais efeitos são estendidos, consequentemente, ao Fundo e aos seuscotistas, uma vez que o Fundo é cotista dos fundos de investimento; nesse caso, os cotistasdo Fundo serão chamados a aportar recursos adicionais no Fundo para cobrir seus prejuízos,em valor proporcional ao número de cotas por eles detidas, mediante solicitação doAdministrador;

Risco de perdas patrimoniais - o Fundo aplica em fundos de investimento que utilizamestratégias, inclusive com derivativos, que podem resultar em significativas perdaspatrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capitalaplicado e a conseqüente obrigação do Fundo, e consequentemente dos cotistas, de aportarrecursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo;

Risco relacionado ao resgate de cotas do Fundo - o Fundo pode aplicar seus recursos, totalou parcialmente, em fundos de investimento que adotem regras para conversão de suas cotase respectivo pagamento de resgate diversas das regras adotadas pelo Fundo, o que pode gerara impossibilidade de efetuar-se o pagamento do resgate de cotas do Fundo no prazo desejado





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pelos cotistas, uma vez que o pagamento de resgate das cotas do Fundo está condicionado aopagamento de resgate das cotas dos fundos de investimento;

Risco de concentração - a concentração de investimentos do Fundo e/ou dos fundos deinvestimento em cotas de um mesmo Fundo de Investimento, ativo financeiro, modalidadeoperacional ou mercado pode potencializar a exposição da carteira e/ou da carteira deinvestimento dos fundos de investimento aos riscos mencionados nos subitens anteriores;

Risco relacionado aos fundos de investimento - o Fundo, na qualidade de cotistas dosfundos de investimento, está sujeito a todos os riscos envolvidos nas aplicações realizadaspelos fundos de investimento. O Administrador e o Gestor não têm qualquer poder dedecisão ou interferência na composição da carteira de investimento ou na definição deestratégias de gestão dos fundos de investimento de terceiros;

Risco relacionado aos investimentos no exterior - os fundos de investimento investidos, e,consequentemente o Fundo, estarão sujeitos aos diversos riscos existentes nos mercadosinternacionais nos quais os fundos de investimento investirem seus recursos, os quaisincluem, sem limitação, os riscos acima descritos relacionados aos mercados internacionais; e

Riscos gerais - eventual interferência de órgãos reguladores no mercado, mudanças nalegislação e regulamentação aplicáveis aos fundos de investimento, decretação de moratória,fechamento parcial ou total dos mercados, alteração nas políticas monetárias e cambiais,dentre outros eventos, podem impactar as condições de funcionamento do Fundo e/ou dosfundos de investimento, bem como seu respectivo desempenho.

Política de administração de risco

O processo de avaliação e monitoramento do risco consiste em:

Estimar as perdas potenciais dos fundos por meio do VaR (“Value at Risk”) e Stress Test; e

Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo,se agressivo ou conservador.





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A política de administração de risco do Fundo compreende ainda: (i) discussão, definição everificação do cumprimento das estratégias de investimento; (ii) monitoramento do desempenhodo Fundo e (iii) verificação do cumprimento das normas e restrições aplicáveis à administração egestão do Fundo.

5 Emissões e resgates de cotas

a. Emissões

As emissões são processadas com base no valor da cota de fechamento apurado no dia daefetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor, na sede ou dependências doAdministrador.

b. Resgates

Os resgates são processados com base no valor da cota de fechamento apurado no 13º(décimo terceiro) dia da respectiva solicitação de resgate.

As cotas do Fundo não estão sujeitas a prazo de carência para efeito de resgate.

O pagamento do resgate será efetuado no 1º (primeiro) dia útil subsequente à data deconversão das cotas.

6 Taxa de administração

O Fundo não cobrará taxa de Administração, todavia tendo em vista que o Fundo admite aaplicação em cotas de fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima doFundo de 1,5% sobre o valor do patrimônio liquido do Fundo.

Não houve despesa correspondente à taxa de administração no exercício.





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7 Custódia dos títulos da carteira

As cotas de fundos de investimento são registradas na CETIP S.A. – Mercados Organizados ouna Câmara de Liquidação e Custódia da BM&FBOVESPA S.A.- Bolsa de Valores, Mercadoriase Futuros ou com os administradores.

A despesa correspondente, no montante de R$ 14 (R$ 13 em 2013), está apresentada nademonstração das evoluções do patrimônio líquido em “Demais despesas - Auditoria e custódia”.

8 Serviços de gestão, custódia, tesouraria e outros serviços contratados

Os serviços de custódia, tesouraria, controle e processamento dos títulos e valores mobiliários eoutros ativos integrantes da carteira de investimento e de escrituração da emissão e resgate decotas do Fundo são prestados pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Os serviços de gestão da carteira do Fundo são realizados pela Reliance Asset Management -Administração de Recursos Ltda.

Os serviços de distribuição de cotas do Fundo são realizados pela Reliance Distribuidora deTítulos e Valores Mobiliários Ltda.

9 Operações com empresas ligadas ao Administrador e ao Gestor

O Fundo não possui títulos de emissão do Administrador ou do Gestor em 31 de março de 2014.

O Fundo não operou com corretora ligada ao Administrador e/ou Gestor no exercício.

10 Tributação





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a. Imposto sobre Operações Financeiras (IOF)

Incide IOF à alíquota de 1% ao dia, sobre o valor de resgate das cotas, limitado a umpercentual do rendimento da aplicação, decrescente em função do prazo, tendendo a 0% nos30 dias seguintes à data de aplicação.

b. Imposto de renda

Os rendimentos auferidos até 31 de dezembro de 2004 serão tributados, no momento doresgate, à alíquota de 20%. Os rendimentos auferidos a partir de 1° de janeiro de 2005 serãotributados pelas regras abaixo:

Seguindo a expectativa do Administrador e do Gestor de manter a carteira do Fundo comprazo médio superior a trezentos e sessenta e cinco dias, calculado conformemetodologia, regulamentada pela Secretaria da Receita Federal, os rendimentos auferidosa partir de 1° de janeiro de 2005 estarão sujeitos ao imposto de renda retido na fonte àsseguintes alíquotas, de acordo com o prazo de aplicação contado entre o dia 1° de julhode 2004 e a data do resgate, para as aplicações efetuadas até 22 de dezembro de 2004 eentre a data de aplicação e a data de resgate, para as aplicações efetuadas após 22 dedezembro de 2004

I. 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias;II. 20% em aplicações com prazo de 181 a 360 dias;III. 17,5% em aplicações com prazo de 361 a 720 dias;IV. 15% em aplicações com prazo superior a 720 dias.

Independente do resgate das cotas haverá a retenção de imposto de renda à alíquota de15%, inclusive para sobre os rendimentos auferidos até 31 de dezembro de 2004 queserão tributados pela alíquota de 20%, através da diminuição automática semestral daquantidade de cotas, correspondente ao valor do imposto de renda retido na fonte, sempreno último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano. Por ocasião do resgate,aplicar-se-á a alíquota complementar, calculada em função do prazo decorrido de cadaaplicação, conforme acima descrito.





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A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos às regras de tributaçãoespecíficas, na forma da legislação em vigor.

11 Política de distribuição de resultados

Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio com a correspondente variação no valordas cotas, de maneira que todos os seus condôminos participem proporcionalmente à quantidadede cotas possuídas.

12 Política de divulgação das informações

O Administrador colocará à disposição dos cotistas e/ou interessados, em sua sede e/ou em suapágina na rede mundial de computadores, as seguintes informações:

Diariamente, valor da cota e do patrimônio líquido do Fundo;

Mensalmente, balancete, demonstrativo da composição e diversificação da carteira do Fundo,perfil mensal, lâmina de informações essenciais e extrato de conta com informações exigidasnos termos da regulamentação em vigor; e

Anualmente, após o prazo determinado pela legislação vigente, as demonstrações contábeisdo Fundo, acompanhadas do parecer do auditor independente e a demonstração dodesempenho.

13 Outras informações

O valor do patrimônio líquido médio e a rentabilidade do Fundo nos últimos 12 meses foram osseguintes:





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Informações referentes aos exercícios: 2014 2013

Rentabilidade do Fundo 11,12% 16,19%

Patrimônio líquido médio 20.622 17.869

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.

14 Demandas judiciais

Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas,quer contra a administração do Fundo.

15 Informação adicional

Independência do auditor

Em atendimento à Instrução CVM nº 381, da Comissão de Valores Mobiliários, não foramregistrados pagamentos por serviços prestados pelo auditor externo do Fundo, além doshonorários de auditoria das demonstrações financeiras. A política adotada pelo Administradoratende aos princípios que preservam a independência do auditor.

16 Informações sobre transações com partes relacionadas

Conforme Instrução CVM nº 514 de 27 de dezembro de 2011, não foram realizadas quaisquertransações entre o Fundo e o Administrador, Gestor ou parte a eles relacionada no exercício .

* * *





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Erick Warner de Carvalho Vitor Manuel P. FernandesDiretor Contador CRC 1SP197041/O-4

Vert 14 Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado

Demonstração da Evolução do Valor da Cota e da Rentabilidade

Rentabilidade do Fundo %

Patrimônio líquidomédio - R$

Valor dacota - R$(*) No mês (*) Acumulada (*)

Março de 2013 - 114,005429 - -

Abril de 2013 19.214 114,401190 0,35 0,35

Maio de 2013 19.559 116,574181 1,90 2,25

Junho de 2013 19.624 115,964043 (0,52) 1,72

Julho de 2013 19.758 118,104860 1,85 3,60

Agosto de 2013 20.366 121,354590 2,75 6,45

Setembro de 2013 20.495 120,830158 (0,43) 5,99

Outubro de 2013 20.537 122,572913 1,44 7,51

Novembro de 2013 21.181 127,103865 3,70 11,49

Dezembro de 2013 21.631 129,246530 1,69 13,37

Janeiro de 2014 21.881 129,153859 (0,07) 13,29

Fevereiro de 2014 21.810 127,519906 (1,27) 11,85

Março de 2014 21.656 126,681367 (0,66) 11,12

(*) Valor da cota e rentabilidade calculada com base no último dia útil do mês.

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.

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