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AVALIAÇÃO DE DESEMPENHO EMPRESARIAL 1Prof. Ms. Emerson Zíngaro

Qual o objetivo principal das empresas?


Objetivo da Controladoria

O objetivo central da administração é o aumento do valor da empresa e

conseqüente aumento da riqueza dos proprietários

A riqueza dos proprietários aumentará se a empresa oferecer rentabilidade

superior ao custo de oportunidade dos investidores

Atividade da Empresa

Novos Projetos

Fluxo de

Caixa

Atual

Fluxos de

Caixa

FuturosEm

pre

sa

Emp

resa

t = 1 t = 2


Missão da Controladoria (apud Padoveze)

Heckert e Willson: “À Controladoria não compete o comando do navio, pois esta tarefa é do primeiro executivo; representa, entretanto, o navegador que cuida dos mapas de navegação. É sua finalidade manter informado o comandante quanto à distância percorrida, ao local em que se encontra, à velocidade da embarcação, à resistência encontrada, aos desvios da rota, aos recifes perigosos e aos caminhos traçados nos mapas, para que o navio chegue ao destino”

Peleias: “dar suporte à gestão de negócios da empresa, de modo a assegurar que esta atinja seus objetivos”

Não é a executora principal – é uma assessora

Fortemente vinculada à idéia de prover informações para a tomada de decisão por parte dos gestores


Introdução

Desafios da Controladoria no Brasil:

Ambiente Altamente Competitivo;

Capital Próprio X Capital de Terceiros;

Valores Contábeis X Valores de Mercado;

Necessidade Constante de Atualização;

Maior utilização de Tecnologia;

Ausência de Planejamento Estratégico;

Sucessão Familiar;

Convergência IFRS


O Papel do Controller

As grandes evoluções do mundo contemporâneo

elevaram a responsabilidade do administrador financeiro, passando a ser mais exigido e mais valorizado.

Pontos de Atenção:

- Visão Integrativa e relação com ambiente externo;

- Administrar é decidir;

- SIG – Contabilidade;

- Complexidade e riscos cada vez maiores


Dinâmica das Decisões Financeiras

Planejamento Financeiro;

Controle Financeiro;

Administração de Ativos;

Administração de Passivos

Decisão de Investimento X Decisão de Financiamento

Decisão de Dividendos

Risco Econômico X Risco Financeiro;

Decisões Financeiras em ambiente inflação;

Responsabilidade Social e Ambiental


O que é “Avaliação”?

Conceito básico é de apurar ou estimar o valor de uma determinada coisa

Valor de uso: valor de acordo com sua utilidade – deve envolver o quando um indivíduo estaria disposto a pagar pelo bem

Avaliação de empresas

É o processo usado para se apurar o valor de uma determinada entidade, seja ela comercial, industrial, de serviços ou ainda de investimento, que exerça uma atividade econômica

Depende das características do avaliador, da finalidade da avaliação (compra, venda, fusão, liquidação), do contexto econômico, social e político em que a avaliação é realizada, bem como dos diversos modelos de avaliação existentes

Foco: EXTERNO


O que é “Avaliação de Desempenho”?

Desempenho: conjunto de características ou capacidades de comportamento e rendimento de um indivíduo, em especial quando comparados com metas, requisitos ou expectativas.

Avaliação de desempenho:

É a identificação e mensuração das ações que os colaboradores de uma organização realizaram durante determinado período; tem como objetivo diagnosticar e analisar o desempenho individual e grupal dos funcionários, promovendo o crescimento pessoal e profissional, bem como melhor desempenho.

Fornece para tomadas de decisões acerca de salários, promoções, bonificações, demissões, treinamento e planejamento de carreira, proporcionando o crescimento e o desenvolvimento do avaliado.

Foco: INTERNO


Processo de Avaliação de Empresa

A avaliação de empresas é um processo importante na vida das mesmas por várias razões:

para compradores apurarem seu valor e fixarem preço

para vendedores saberem quanto podem pedir

para sócios que querem sair ou que querem entrar

para disputas judiciais

para encerramento de atividades

para fusões com outras empresas

para avaliação da habilidade dos gestores de gerar riqueza para os acionistas

“É um ferramental que pode ser transformado em instrumento de gestão e implantado através de toda uma organização para orientá-la de maneira integrada e consistente na busca de um objetivo único e fundamental: a criação de valor para o acionista” (Copeland)


Ementa, Objetivo e Conteúdo Programático

Ementa: discussão teórica sobre a mensuração e avaliação de desempenho dos agentes e do negócio com aplicação prática das principais ferramentas de mensuração.

Objetivo: capacitar o participante a avaliar o desempenho dos agentes e do negócio com o uso de medidas financeiras e não financeiras.

Conteúdo Programático:

Sistemas de informações gerenciais e processo de gestão

Avaliação de desempenho empresarial: conceito, modelos e indicadores

Mensuração do resultado econômico

Criação de valor e valor econômico adicionado (EVA)

Principais modelos de avaliação de empresas


Estágios evolutivos da Controladoria



Estágio 1: “Determinação dos custos e controle

financeiro”, onde a ênfase era basicamente o controle. Principais artefatos:

Custeio por Absorção

Custeio Variável

Controle financeiro e operacional

Orçamento Anual

Estágio 2: “Informação para planejamento e controle gerencial”, o foco se amplia, do controle para planejamento gerencial:

Custo Padrão

Custo Baseado em Atividades (ABC)

Método de Custeamento RKW

Orçamento de capital

Descentralização



Estágio 3: “Redução de perdas de recursos em processos organizacionais”, demonstra-se a preocupação com a redução de perdas no processo:

Gestão Baseada em Atividades (ABM) Centros de responsabilidade Preço de transferência Custo Meta Método de Custeio Kaizen Custeio do ciclo de Vida

Estágio 4: “Criação de valor através do uso efetivo dos recursos”, preocupa-se com a geração e criação de valor e aderência à estratégia da empresa:

Planejamento estratégico Balanced Scorecard Método de avaliação de desempenho: EVA, MVA


Processo de gestão

Processo de gestão é o conjunto de processos decisórios seguido por uma empresa, que tem por meta permitir que a empresa alcance seus resultados objetivados dentro de um conjunto de diretrizes.

O processo inicia-se no planejamento (subdividido em estratégico e operacional), incorpora as etapas de execução das atividades e seus respectivos controles.

Planejamento

Estratégico

Planejamento

Operacional

ou Tático

Planejamento

de Curto Prazo

ou Programação

Execução Controle


O que é Controle ???????????????????

Controle é o acompanhamento e ou atuação no processo de maneira que os seus efeitos estejam em conformidade com padrões estabelecidos.

Manter os resultados (manter padrões) ou melhorá-los (melhorar padrões).

Montar um plano de ação, atuar e padronizar em caso de sucesso.

Controle:

conhecimento da realidade e

comparação com o que deveria ser, com o objetivo de

constatar o mais rápido possível as divergências e suas origens e

tomar providências que permitam saná-las


Plan / Do / Check / Act (PDCA)


Ciclo de Deming ou Shewhart (PDCA)

Plan (P): planejar para melhorar as operações inicialmente

por se identificar o que está ind mal (o problema enfrentado) e produzir idéias para resolvê-los

Do (D): executar mudanças destinadas a resolver os problemas (recomendável em pequena escala para evitar rupturas nas tarefas rotineiras enquanto as mudanças são testadas)

Check (C): checar se as mudanças surtiram o efeito desejado ou não; continuamente continuar checando atividades-chave para garantir que qualidade dos resultados é a esperada ou para identificar novos problemas que surjam

Act (A): agir para implementar as mudanças em larga escala se o experimento tiver sido bem sucedido, de forma que a mudança se torne a nova rotina. Agir para envolver outras pessoas afetadas pela mudança ou cuja cooperação seja necessária

Processo é cíclico / contínuo


Etapas da Análise de Demonstrações

Financeiras

Análise Estratégica do Negócio

Análise dos princípios contábeis

Análise Financeira

Análise Prospectiva


• Características e Evolução das decisões de Investimento

Análise dos ativos (Balanço Patrimonial)

• Características e Evolução das decisões de Financiamento

Análise dos passivos (Balanço Patrimonial)

• Análise dos Resultados, da Rentabilidade e da qualidade das decisões de

investimento e financiamento

Análise conjunta da Demonstração dos Resultados do Exercício , do Balanço Patrimonial e

da Demonstração dos Fluxos de Caixa

• Análise de Riscos de curto e longo prazo:

Análise conjunta da Demonstração dos Resultados do Exercício, do Balanço Patrimonial,da

Demonstração dos Fluxos de Caixa e de informações internas da companhia

As Perspectivas Analisadas


Bibliografia Básica:

ANTHONY, R.N.; GOVINDARAJAN, V. Sistemas de Controle Gerencial. São Paulo: Ed. Atlas, 2001.

CATELLI, A. Controladoria. São Paulo: Ed. Atlas, 1999.

KAPLAN, R.S.; NORTON, D.P. Balanced Scorecard: translating strategy into action. Boston: Harvard Business School Press, 1996.

MARTINS, E. Avaliação de empresas: da mensuração contábil à econômica. São Paulo: Atlas, 2001.

Complementar:

COPELAND, T. et al. Avaliação de empresas - valuation: calculando e gerenciando o valor das empresas. 3. ed. São Paulo: Makron Books, 2006.

DAMORADAN, A. Avaliação de investimentos: ferramentas e técnicas para a determinação do valor de qualquer ativo. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2002.

SANTOS, J.L. et al. Modelos de avaliação de empresas. São Paulo: Ed. Atlas, 2006.

TITMAN, S. et al. Avaliação de projetos e investimentos: valuation. Porto Alegre: Bookman, 2010.

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