Recursos para Financiamento Panorama atual e perspectivas

Gilberto Duarte de Abreu Filho

Presidente

Florianópolis

17 de Maio de 2018

1. Estrutura de Funding Atual

2. Evolução do crédito Imobiliário

3. Perspectivas

3

ESTRUTURA DE FUNDING ATUAL

ESTRUTURA DE FUNDING ATUAL

SBPE 48% (R$ 369 bi)Recursos direcionados (65% crédito imobiliário)

FGTS 20% (R$ 156 bi)Destinado a baixa/média renda(60% para habitação)

LCI 22% (R$ 172 bi)Títulos lastreados por créditoimobiliário

CRI 9% (R$ 73 bi)Títulos lastreados por créditoimobiliário

100% Total de funding (R$ 1,2 trilhão)

Direcionado para o crédito imobiliário + recursos livres: R$ 770 bilhões

Fonte: B3, CEF e Banco Central do Brasil. OBS: Valores referente a abril/18 (LCI e CRI), março/18 (SBPE) e fevereiro/18 (FGTS).

RECURSOS DIRECIONADOS (70% do mercado)

RECURSOS LIVRES(30% do mercado)

5

Poupança SBPE

Crédito Imobiliário SBPE

% de aplicação

A recuperação da poupança SBPE em 2017 trouxe alguma disponibilidade de recursos novos para o crédito imobiliário. Entretanto, esse alívio foi pequeno, uma vez que o crédito imobiliário já ocupa 63% dos saldos de poupança.

POUPANÇA: Captação X Aplicação

Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil. 6

FGTS

7

Nova Realidade do FGTS

• Redução da receita financeira: Selic passou de 14,25% a.a. (2016) para 6,5% a.a. (2018)• Saques contas inativas: R$ 42 bilhões• Distribuição de lucros aos cotistas (50%)• Redução dos depósitos: Desemprego elevado• Reforma trabalhista: Efeitos futuros no fundo: (?)

Impactos na disponibilidade do FGTS

• Em mantendo inalterado o orçamento do FGTS para habitação, frente a nova realidade de entradas, o fundo se tornará menos relevante nos próximos anos

LCI – Letra de Crédito ImobiliárioEstoque em R$ Bilhões

Fonte: B3. 8

CRI – Certificado de Recebíveis ImobiliáriosEstoque em R$ Bilhões

Fonte: B3. 9

Título de crédito, constituindo-se em instrumento de dívida do emissor (Instituições Financeiras)

Garantida em regime fiduciário por pool de créditos imobiliários

Dupla garantia (emissor/pool)

Isenção de IR (PF e investidor estrangeiro) de título com prazo médio acima de 2 anos

Novo Funding: LIG (Letra Imobiliária Garantida) – Lei 13.097

10

Características:

EVOLUÇÃO DO CRÉDITO IMOBILIÁRIO

300 mil imóveis

992 mil imóveis

657 mil imóveis

-7,4%

-15,5%

-12,2%

TOTAL

FGTS

SBPE

Fonte: Abecip e Caixa Econômica Federal (CEF).

FINANCIAMENTO IMOBILIÁRIO SBPE + FGTS (R$ BILHÕES)

Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil. 13

Segurança e qualidade do crédito imobiliário

Comprometimentode Renda: 30%

Sistema de AmortizaçãoSAC

LTV (Loan-to-value)

Novo marco regulatório

PERSPECTIVAS

Fonte: Estatísticas do Registro Civil 2015, PNAD 2015 e FDC 2014.

PERSPECTIVAS: Potencial do mercado imobiliário brasileiro

15

1. ESTRUTURA FAMILIAR

Mais de 1 milhão de casamentos

340 mil divórcios

2. ALUGUEL

18% das famílias brasileiras

pagam aluguel(12,2 milhões)

Déficit habitacional de 6 milhões de

residências

3. DÉFICIT Habitacional 4. DEMANDA

1,5 milhão de imóveis residenciais

por ano até 2025Estudo Secovi/FGV

TOTAL

FGTS

SBPE

+15%

+19%

+10%

Variação %2018/2017

• FGTS: Segundo o orçamento operacional, o fundo poderá financiar até R$ 69 bilhões em 2018

• SBPE: Agentes financeiros esperam retomada dos financiamentos a partir de 2018

Fonte: Abecip e Caixa Econômica Federal (CEF).

EXPECTATIVA: Financiamento SBPE e FGTS – R$ bilhões

16

Gilberto Duarte de Abreu Filho

Presidente

Obrigado

Realização:

Promoção: