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Resultados 1T11

Novos sócios, Aumento de Capital, Reforço na Gestão e Acordo Operacional com Sertrading

São Paulo, 11 de maio de 2011 – O Banco Indusval S.A., instituição financeira com foco na concessão de crédito corporativo, com mais de 40 anos de atuação no mercado brasileiro, tem suas ações negociadas no mercado Bovespa da BM&FBOVESPA (IDVL3 e IDVL4) e anuncia seus resultados do primeiro trimestre de 2011 (1T11).

Destaques do Período

���� Aumento de capital de R$ 201 milhões por Warburg Pincus, acionistas controladores da Sertrading e acionistas controladores do Indusval.

���� Aquisição de participação minoritária no capital da Sertrading com acordo operacional firmado para aquisição de recebíveis de suas atividades de comércio exterior.

���� JP Morgan também participa da operação com a concessão de uma linha de crédito de US$ 25 milhões para fomentar a expansão das operações, com direito de adquirir bônus de subscrição de ações preferenciais até o percentual de 2,5% do capital do Banco.

���� Reforço na Administração com a eleição de novos membros para o Conselho de Administração e Diretoria Executiva, agregando expertise empresarial e financeira, além de experiência internacional.

���� Nova Visão e Estratégia: Inovação e excelência no crédito corporativo, bem como liderança no desenvolvimento do mercado de renda fixa.

IDVL4: R$ 8,98 por ação Fechamento: 11/05/2011 Total de ações: 41.212.984 Valor mercado: R$ 370,1 MM

+ 21.892.709 recibos de subscrição = R$ 566,7 MM em Valor de Mercado

Teleconferências/ Webcasts:

12/05/2011

Em Português 10h00 (Brasília) / 9h00 (US EST) Número: +55 11 4688-6361 Código: Banco Indusval

Em Inglês 11h00 (Brasília) / 10h00 (US EST) Conexões Brasil:+55 11 4688-6361 Conexões EUA:+1 786 924-6977

Código: Banco Indusval

Website: www.indusval.com.br/ri

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Sumário

Comentários da Administração................................................................ 3 A Operação...................................................................................................... 3

Reforço na Administração.................................................................................. 5 Resultados do Trimestre.................................................................................... 6

Principais Indicadores............................................................................ 7

Desempenho Operacional....................................................................... 8

Carteira de Crédito................................................................................ 10

Captação.............................................................................................. 14

Liquidez............................................................................................... 15

Adequação de Capital........................................................................... . 15

Classificação de Riscos – Ratings............................................................ . 16

Mercado de Capitais.............................................................................. 16

Composição dos Órgãos Estatutários Eleitos.............................................. 19

BALANÇO PATRIMONIAL......................................................................... 20

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS.......................................................... 22

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Comentários da Administração Este primeiro trimestre de 2011 marca uma nova etapa na história do Indusval. Ao longo dos 43 anos da marca Indusval, vivenciamos momentos decisivos na evolução de nossos negócios: de corretora a Banco em 1991; a fusão com o Multistock em 2003; a venda da operação de CDC em 2004; a abertura das primeiras agências fora de São Paulo em 2006; o IPO em 2007; o processo de reavaliação estratégica em 2010 e, em 2011, firmamos vários acordos que foram objeto do Fato Relevante divulgado em 22.03.2011, e passamos a usar a marca BANCO INDUSVAL & PARTNERS para refletir essa nova etapa.

Esses novos acordos, mais do que ampliar a estrutura de capital para suportar o crescimento de nossas operações, representam um salto evolutivo com a incorporação de uma nova visão para nos tornarmos um Banco inovador, com excelência em crédito corporativo, através do profundo conhecimento das atividades dos nossos clientes e setores em que atuam e, no médio e longo prazo, sermos um dos líderes do crescente mercado de títulos corporativos de renda fixa no Brasil. Essa visão foi desenvolvida em parceria com nossos novos sócios e administradores que estão agregando seu empreendedorismo, expertise no desenvolvimento de empresas e instituições financeiras, histórico em Comércio Exterior e know-how na dinâmica e processos do agronegócio. Além disso, através dessa operação, agrega-se a relevante e diversificada base de clientes da Sertrading, complementar à carteira de clientes do Indusval, bem como seu relacionamento global e vivência internacional. O objetivo é muito claro: voltarmos ao nosso patamar histórico de crescimento com uma geração de ativos de alta qualidade nos mercados de middle e upper middle, com redução do risco de crédito através do profundo conhecimento das atividades operacionais dos clientes, além da expansão do leque de produtos financeiros, reforçando a nossa geração de receitas recorrentes de serviços. Essa transformação já começou. Os profissionais das novas áreas de produtos já assumiram suas funções e concluíram o plano estratégico de curto, médio e longo prazo. Em breve, nossas demonstrações financeiras devem revelar os primeiros sinais. Entretanto, nossa proposta de valor deve materializar-se com mais consistência a médio e longo prazos. A Operação:

• Ampliação da Base de Capital: Para reforçar e ampliar a base de capital do Banco Indusval visando o crescimento de seus ativos com uma estrutura mais robusta, foi realizado um aumento de capital, com subscrição privada de novas ações e admissão de novos sócios, de R$ 201 milhões, sendo subscrito por:

- R$ 150 milhões – Warburg Pincus - R$ 30 milhões – Acionistas controladores da Sertrading - R$ 21 milhões – Acionistas controladores do Banco Indusval

Este aumento de capital parcial foi homologado pelo Conselho de Administração da Companhia em 06.05.2011 e está sujeito à aprovação do Banco Central do Brasil.

• Importante Sócio Estratégico: O Warburg Pincus é um dos maiores fundos de private equity do mundo. Nos seus mais de 40 anos de história, já investiu aproximadamente US$37 bilhões em mais de 600 empresas, em mais de 30 países. Uma das especialidades do Warburg Pincus é investir em empresas do setor financeiro, tendo aportado aproximadamente US$ 8 bilhões em 66 instituições relacionadas a serviços financeiros em todo o mundo. É, atualmente, acionista de mais de 12 instituições bancárias nos Estados Unidos, Ásia e Europa.

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Após subscrição e integralização de sua parte no capital do Banco, através do WP X Fundo de Investimento em Participações, Warburg Pincus assinou um Acordo de Acionistas que inclui o direito de nomeação de um membro para o Conselho de Administração. Nesse sentido, o fundo americano indicou para o cargo o seu presidente no Brasil, o Sr. Alain Belda, ex-Chairman e CEO da Alcoa (EUA) e atual membro do Conselho de Administração do Citibank (EUA).

Trata-se, ainda, do primeiro investimento de porte de um grande fundo internacional de private equity em um banco de crédito brasileiro, abrindo uma nova fronteira de recursos de longo prazo para o setor financeiro nacional.

• Aporte de Capital na Sertrading S.A. e Acordo Operacional: Em 01.04.2011, o Banco Indusval realizou um investimento de R$ 25 milhões através da subscrição de ações ordinárias em aumento de capital da Sertrading, uma das maiores empresas de logística e serviços de comércio exterior do Brasil, fundada em 2001, que tem hoje como principais acionistas os Srs. Alfredo De Goeye Junior, Jair Ribeiro da Silva Neto e a Mineração Santa Elina Indústria e Comércio S.A. Esse investimento resultará em uma participação minoritária de 17,7% no capital da Sertrading.

A tabela a seguir apresenta os principais dados financeiros da Sertrading:

R$ Milhões 2010 2009 Crescimento

(%) Volume Transacionado em Comércio Exterior R$ 1.600,0 R$ 1.100,0 45% Receitas Líquidas R$ 502,5 R$ 345,8 45% Lucro Operacional R$ 30,4 R$ 15,1 101% Lucro Líquido R$ 12, 8 R$ 6,3 103% LAJIDA R$ 30,9 R$ 16,2 91%

O Banco também celebrou, em 01.04.2011:

- Um Acordo de Acionistas com os controladores da Sertrading regulando (a) a opção do Banco adquirir o restante do capital social da empresa nos próximos 2 anos; (b) a indicação de 2 (dois) membros para o Conselho de Administração da Sertrading; e, (c) vetos a determinadas matérias incluindo fusões e aquisições e endividamento relevante; e

- Um Acordo Operacional, com prazo de 5 anos, que garante ao Banco o direito de preferência para aquisição de recebíveis gerados na atividade de comércio exterior da trading. Vale registrar que, em 10 anos de atuação, a Sertrading, nunca sofreu um default em seus recebíveis, tanto pela qualidade dos seus clientes, quanto por estar muito próximo às atividades operacionais dos mesmos.

O Banco pretende extrair diversas sinergias com o negócio da Sertrading, especialmente (i) expandir sua atuação na plataforma de comércio exterior, com acesso a clientes de maior porte, ampliando a sua base de geração de ativos de qualidade; (ii) maior visibilidade da cadeia operacional dos clientes, mitigando os riscos dessas operações e ampliando a oferta de produtos financeiros correspondentes; e (iii) cross sell de produtos financeiros do banco para a base de clientes da Sertrading.

• Aquisição de geradora de títulos agrícolas: O Banco também adquiriu, em 15.04.2011, 100% do capital da empresa Serglobal Comércio de Cereais Ltda, geradora de títulos agrícolas, bem como a carteira e equipe que investe em Certificados de Produto Rural da Sertrading por R$ 15 milhões. Trata-se da transferência para o Banco da expertise gerada pela Sertrading, nos últimos 8 anos, nesse ramo de natureza financeira. O objetivo é ampliar

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a atuação do banco em determinados segmentos do setor agrícola, amplamente conhecidos pelo time absorvido da Sertrading.

• Acordo com J.P. Morgan: Por meio de acordos também firmados em 22.03.2011:

− o J.P. Morgan estenderá uma linha de crédito para o Banco no valor de US$ 25 milhões, com prazo de 2 anos e pagamento de juros semestrais; e

− comprometeu-se a subscrever, futuramente, bônus de subscrição de ações preferenciais do Banco Indusval representando 2,5% do capital social do Banco. O J.P. Morgan não fará parte do grupo de controle ou terá qualquer participação na gestão do Banco Indusval.

Reforço na Administração:

Após as devidas aprovações pelo Banco Central, o Sr. Manoel Felix Cintra Neto assumirá a Presidência Executiva do Conselho de Administração e os Srs. Luiz Masagão Ribeiro e Jair Ribeiro da Silva Neto compartilharão a Presidência da Diretoria Executiva.

Jair Ribeiro da Silva Neto foi um dos fundadores e atuou como presidente do Banco Patrimônio (1988-1999), bem como Presidente do Banco Chase Manhattan S.A. e Diretor Executivo do JP Morgan Chase (NY) (2000-2003). Mais recentemente, ele atuou como acionista, CEO e Presidente do Comitê Executivo do Conselho da CPM Braxis S.A. (2005-2010), uma das maiores empresas brasileiras de serviços de tecnologia da informação, cujo controle foi recentemente vendido a uma gigante do setor: a européia Cap Gemini (outubro de 2010).

Jair Ribeiro capitaneará as atividades comercial, captação, tesouraria, produtos e corporate

finance, enquanto Luiz Masagão focará nas áreas de crédito, risco, compliance, TI, jurídica e administrativa. Ao dividirmos as áreas entre dois executivos e acionistas extremamente experientes, buscamos alcançar a excelência em todas as atividades do banco voltadas ao crédito corporativo e serviços financeiros.

Os seguintes executivos também se ligaram ao banco no mês de abril de 2011:

− Francisco Cote Gil (Vice-Presidência Comercial) foi sócio e Diretor Executivo do BBA e Itaú BBA (1990 – 2009) e Diretor Executivo do Banco Crefisul de Investimento (Citibank) onde atuou por 18 anos.

− Gilberto Faiwichow (Vide-Presidência de Tesouraria) foi tesoureiro do Banco ING (Brasil) (1989 - 1992); sócio da Black River Asset Management (Grupo Cargill) (2005 - 2008); e, co-fundador, acionista e tesoureiro do Banco Rendimento (1992 -2000); e

− André Mesquita (Vice-Presidência de Produtos e Corporate Finance) foi COO da Cotia Trading (Argentina) (1996 – 2000), co-fundador e diretor da Sertrading (2001 – 2011), bem como CFO da CPM Braxis (2005-2011).

Katia Moroni, atual diretora do banco, assume a Vice-Presidência responsável pelas áreas de Trade Finance, Syndications, Captação e Diretoria de Relações com Investidores.

Gilmar Melo de Azevedo, atual diretor do banco, assume a Vice-Presidência de Créditos Especiais, reportando-se diretamente ao Sr. Manoel Cintra, com a responsabilidade de gerenciar a recuperação e renegociação de créditos de menor qualidade.

Eliezer L. Ribeiro da Silva, atual diretor do banco, assume a diretoria responsável por Crédito a empresas de médio porte.

Com o intuito de sempre melhorar a nossa governança, os Srs. Alain Belda (Warburg Pincus), Alfredo de Goeye Junior (CEO da Sertrading), Guilherme Afonso Ferreira (Bahema), e Walter Iorio (ex-KPMG) irão participar do nosso Conselho de Administração na condição de Conselheiros Independentes, após a devida aprovação pelo Banco Central do Brasil.

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Resultados do Primeiro Trimestre Os resultados do primeiro trimestre de 2011 não refletem ainda quaisquer efeitos dessas mudanças e acordos, exceto pelas despesas já provisionadas resultantes do processo de negociação e reestruturação. Do ponto de vista do banco, o primeiro trimestre foi um período de intenso planejamento e negociação das operações acima descritas. As operações de crédito mantiveram-se estabilizadas quando comparadas ao último trimestre de 2010, representando um crescimento de 14,4% com relação ao mesmo trimestre do ano anterior. O aspecto mais impactante, do ponto de vista de resultado, foi o reforço nas provisões para devedores duvidosos de R$ 67 milhões e o aumento das operações em atraso superior a 60 dias que geraram despesas de provisão para créditos de liquidação duvidosa no montante de R$ 101,6 milhões, elevando o saldo de provisões a R$ 212,6 milhões, com cobertura de 183% dos créditos vencidos há mais de 60 dias. O reforço no provisionamento, já divulgado em Fato Relevante de 22.03.2011, visa proteger a rentabilidade das futuras operações do banco, segregando eventuais problemas de crédito resultantes de empréstimos realizados durante o período da crise econômica. Tal decisão confere maior conforto aos novos acionistas e novos membros da administração para que possam concentrar sua atenção e esforços no desenvolvimento e execução da nova estratégia de negócios. Tratou-se, portanto, de uma medida de caráter conservador e pontual, que visa justamente pavimentar o caminho do banco para um período de menores flutuações de rentabilidade e maiores taxas de crescimento. Vale ressaltar também o alto grau de liquidez do nosso balanço: R$ 1,0 bilhão em caixa, representando 58% do total de depósitos. Isso reflete a postura bastante conservadora dos administradores do banco, além do impacto do aumento de capital realizado ao final de março. Esse aumento de capital levou o Indusval a deter um dos maiores índices de Basiléia do mercado: 24%. Essa situação de alta liquidez é extremamente singular no mercado e posiciona o banco em situação privilegiada para o novo ritmo de crescimento definido pelos novos acionistas e pela estratégia traçada.

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Principais Indicadores As informações financeiras e operacionais a seguir são apresentadas com base em números consolidados, em BRGAAP, em milhões de reais, exceto quando evidenciado em outra unidade.

Resultados 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

Receita de Intermediação Financeira 118,1 115,9 114,4 1,9% 3,3%

Despesas Interm. Financeira antes PDD (77,8) (67,9) (67,7) 14,7% 14,9%

Resultado Int. Financeira antes PDD 40,3 48,0 46,7 -16,2% -13,7%

Despesas de PDD 1 (101,6) (13,5) (11,5) 652,3% 787,6%

Resultado Intermediação Financeira (61,4) 34,5 35,2 -277,7% -274,2%

Resultado Operacional Recorrente (87,5) 6,4 11,2 -1459,2% -880,6%

Despesas Operacionais não Recorrentes (2,7) (0,3) (0,4) 788,6% 540,6%

Resultado Operacional (90,3) 6,1 10,8 -1571,5% -936,5%

Lucro (Prejuízo) Líquido (54,5) 5,9 7,3 -1024,2% -841,5%

Dados de Balanço 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

Carteira de Crédito 1.890,2 1.876,9 1.655,6 0,7% 14,2%

Carteira de Crédito incl. Garantias 1.966,6 1.941,2 1.719,0 1,3% 14,4%

Disponibilidades e Apl. Fin. de Liquidez 567,1 51,7 377,3 996,3% 50,3%

Títulos e Valores Mobiliários e Derivativos 1.825,9 1.261,3 979,4 44,8% 86,4%

Ativos Totais 4.346,8 3.276,1 3.048,6 32,7% 42,6%

Depósitos Totais 1.759,0 1.577,6 1.363,6 11,5% 29,0%

Captações no Mercado Aberto 1.312,8 538,6 605,7 143,7% 116,8%

Empréstimos no Exterior 350,7 325,3 408,4 7,8% -14,1%

Repasses Locais 137,0 127,7 108,7 7,3% 26,0%

Patrimônio Líquido 563,7 426,4 430,7 32,2% 30,9%

Desempenho 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

Caixa Livre 1.027,0 732,8 707,1 40,1% 45,2%

NPL 60 dias/ Carteira de Crédito 6,1% 3,8% 3,5% 2,3 p.p. 2,6 p.p.

NPL 90 dias/ Carteira de Crédito 4,6% 3,3% 2,8% 1,4 p.p. 1,8 p.p.

Índice da Basiléia 2 23,7% 17,6% 21,1% 6,1 p.p. 2,6 p.p.

Retorno Patrimônio Líquido Médio -37,3% 5,6% 7,0% -42,9 p.p. -44,2 p.p.

Margem Financeira Líquida (NIM) 4,6% 6,5% 7,0% -1,9 p.p. -2,5 p.p.

Margem Fin. Líq. Ajustada (NIMa) 5,9% 7,9% 8,5% -2,0 p.p. -2,7 p.p.

Índice de Eficiência 3 80,9% 65,7% 61,0% 15,2 p.p. 19,9 p.p.

Índice de Eficiência (excl. eventos não recorrentes) 72,3% 64,3% 60,2% 8,0 p.p. 12,1 p.p.

Outras Informações 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

Número de Clientes - Pessoa Jurídica 707 709 680 -0,3% 4,0%

Número de Funcionários 357 362 350 -1,4% 2,0% Detalhes nas respectivas seções deste relatório 1 1T11 inclui provisões complementares 2 1T11 reflete capitalização parcial 3 inclui despesas não-recorrentes

O Banco Indusval & Partners é um banco comercial, com 43 anos de experiência no mercado financeiro, que concentra seus negócios em produtos de crédito, em moeda nacional e estrangeira, destinados ao segmento de empresas. O Banco conta com uma estrutura de 11 agências estrategicamente localizadas nas regiões de maior representatividade na economia brasileira, incluindo uma agência no exterior, além da Corretora de Valores, que atua na intermediação de operações na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA). Instituição financeira de capital aberto, o Indusval está listado no nível 1 de Governança Corporativa da Bolsa de Valores paulista desde julho de 2007, com adesão voluntária à práticas adicionais previstas no regulamento para companhias listadas no segmento Novo Mercado.

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Desempenho Operacional

Rentabilidade

Intermediação Financeira 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

Receitas Intermediação Financeira 118,1 115,9 114,4 1,9% 3,3%

Operações de Crédito 64,3 68,8 61,2 -6,5% 5,2%

Empréstimos e Títulos Descontados 60,3 61,3 52,1 -1,7% 15,8%

Financiamentos 3,6 4,5 6,5 -20,6% -44,8%

Outros 0,4 2,9 2,6 -85,7% -83,8%

Títulos e Valores Mobiliários 40,7 24,2 24,3 68,2% 67,7%

Instrumentos Fin. Derivativos 5,4 14,2 1,6 -61,8% 231,9%

Operações de Câmbio 7,7 8,7 27,3 -12,3% -72,0%

Despesas Intermediação Financeira 179,5 81,4 79,2 120,5% 126,7%

Captação no Mercado 72,0 60,1 38,8 19,8% 85,5%

Depósitos a Prazo 46,4 41,7 29,5 11,1% 57,2%

Operações Compromissadas 22,3 16,1 8,3 38,8% 168,3%

Depósitos Interfinanceiros 3,3 2,3 1,0 46,9% 238,0%

Empréstimos, Cessão e Repasses 5,9 7,8 28,9 -25,1% -79,7%

Empréstimos no Exterior 3,6 5,8 26,3 -37,0% -86,2%

Empréstimos e Repasses no país 2,2 2,1 2,7 8,2% -16,0%

Provisão Créditos Liquidação Duvidosa 101,6 13,5 11,5 652,3% 787,6%

Resultado Intermediação Financeira (61,4) 34,5 35,2 -277,7% -274,2%

O Resultado de Intermediação, detalhado nas notas explicativas 15.a e 15.b às demonstrações financeiras trimestrais, reflete uma estabilidade das receitas de intermediação no trimestre, com elevação de despesas de captação derivadas principalmente do aumento dos volumes captados e, conseqüentemente, do elevado caixa no período, explicando o maior resultado em operações com títulos e valores mobiliários.

O reforço nas provisões para devedores duvidosos de cerca de R$ 67 milhões e o aumento das operações em atraso superior a 60 dias geraram despesas de provisão para créditos de liquidação duvidosa, no montante de R$ 101,6 milhões, elevando o saldo de provisões a R$ 212,6 milhões com cobertura de 183% dos créditos vencidos a mais de 60 dias. O reforço no provisionamento, divulgado em Fato Relevante, visa proteger a rentabilidade das futuras operações do banco, segregando eventuais problemas de crédito resultantes de empréstimos realizados durante o período de crise econômica. Tal decisão confere maior conforto para os novos acionistas e novos membros da Administração para que possam concentrar sua atenção e esforços no desenvolvimento e execução da nova estratégia de negócios.

Margem Financeira Líquida

Margem Financeira Líquida (*) 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

A. Resultado Int. Financeira antes PDD 40,3 48,0 46,7 -16,2% -13,7%

A1''- Ajuste Variação Cambial *1 (1,5) (0,4) (0,0) 241,4% n.m.

A.a Res. Int. Financeira antes PDD ajustado 38,8 47,6 46,7 -18,5% -16,8%

B. Ativos Remuneráveis Médios 3.583,1 3.036,4 2.720,1 18,0% 31,7%

Ajuste Ativos Médios Remuneração Zero (881,2) (561,5) (484,6) 56,9% 81,8%

B.a Ativos Remuneráveis Médios Ajustados 2.701,9 2.474,9 2.235,5 9,2% 20,9%

Margem Financeira Líquida (NIM) (A/B) 4,6% 6,5% 7,0% -0,3 p.p. -0,4 p.p.

Margem Fin. Líq. Ajustada (NIMa) (Aa/Ba) 5,9% 7,9% 8,6% -2,0 p.p. -2,7 p.p.

(*) anualizada

*1 Dedução despesas de variação cambial sobre operações de ADR contabilizadas em Outras despesas operacionais

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A margem financeira líquida (NIM) ficou em 4,6%, principalmente em razão do carregamento de maior volume de caixa. A margem financeira líquida ajustada (NIMa), por efeitos cambiais sobre a intermediação financeira e eliminação da base de ativos remuneráveis dos saldos médios de ativos com contrapartida de igual montante, taxa e prazo em operações compromissadas no passivo, foi de 5,9%. Eficiência

Índice de Eficiência 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

Despesas de Pessoal 14,7 15,4 12,4 -4,2% 18,7%

Contribuições e Participações 2,1 1,2 2,5 82,1% -14,9%

Despesas Administrativas 11,4 11,3 8,9 1,1% 27,8%

Despesas Tributárias 3,5 4,2 3,2 -16,2% 11,3%

Outras Despesas Operacionais 4,8 3,0 3,5 57,1% 36,0%

A1'- Desp. Operacionais Recorrentes 36,6 35,1 30,5 4,2% 19,9%

A1''- Ajuste Variação Cambial *1 (1,5) (0,4) (0,0) 241,4% n.m.

A1- Desp.Op.Recorrentes Ajustadas 35,1 34,7 30,5 1,3% 15,1%

Despesas de Pessoal *2 1,4 0,3 0,0 353,6% n.m.

Despesas Administrativas*3 0,0 0,0 0,4 n.m. n.m. Outras Despesas Operacionais*4 1,3 0,0 0,0 n.m. n.m.

A2- Desp. Op. Não Recorrentes 2,7 0,3 0,4 788,6% 540,6%

A- Total Despesas Operacionais 37,8 35,0 30,9 8,2% 22,3%

Resultado Interm. Financeira (ex PDD) 40,3 48,0 46,7 -16,2% -13,7%

Receita de Prestação de Serviços 3,5 4,0 2,8 -14,2% 22,4%

Rendas e Tarifas Bancárias 0,2 0,3 0,2 -10,6% 21,5%

Outras Receitas Operacionais 4,6 1,5 1,0 200,5% 361,6%

B- Total Receitas Operacionais 48,6 53,9 50,7 -9,9% -4,2%

Índice de Eficiência Recorrente (A1/B) 72,3% 64,3% 60,2% 8,0 p.p. 12,1 p.p.

Índice de Eficiência (A/B) 77,9% 64,9% 61,0% 13,0 p.p. 16,9 p.p.

*1 Despesas de variação cambial sobre operações de ADR contabilizadas em Outras despesas operacionais, levadas à Intermediação Financeira

*2 Encargos e indenizações ref. funcionários desligados

*3 Despesas Consultoria

*4 Despesas Advogados e Auditorias - Acordo de Investimento, entre outras

O Índice de Eficiência no 1T11 foi impactado por despesas não recorrentes no montante de R$ 2,7 milhões (R$ 0,3 milhões no 4T10 e R$ 0,4 milhões no 1T10) sob a rubrica outras despesas operacionais. Tais despesas estão relacionadas a verbas e encargos provisionados e/ou pagos sobre indenizações a funcionários desligados (R$ 1,4 milhão), reforço de provisões para contingências trabalhistas (R$ 0,8 milhão) e custos relacionados ao Acordo de Investimento (R$ 0,5 milhão - auditores, advogados, etc). O índice de eficiência ajustado pelas despesas não recorrentes e variação cambial é de 72,3% no trimestre, ante 64,3% no 4T10 e 60,2% no 1T10. Entendemos que esse Índice de Eficiência ainda é alto e deverá ser normalizado com o gradual crescimento dos ativos e redução do nível de caixa.

Lucro Líquido

O resultado registrado no trimestre reflete notadamente despesas constituídas por decisão da administração, em alinhamento com as negociações do Acordo de Investimento, preparando o Banco para sua nova fase. Notadamente, os impactos derivam das despesas de provisão para devedores duvidosos de R$ 101,6 milhões, incluindo a constituição de despesas complementares de R$ 67 milhões e despesas não recorrentes de R$ 2,7 milhões referentes a indenizações de pessoal, contingências trabalhistas e custos de estruturação do acordo de investimento, conforme acima detalhado.

10/22

Carteira de Crédito

A Carteira de Crédito em 31.03.2011, amplamente detalhada na Nota Explicativa 6 das Demonstrações Financeiras, totalizou cerca de R$ 2,0 bilhões, incluindo avais, fianças e cartas de crédito emitidas, com elevação de 14,4% na comparação com a mesma data do exercício anterior.

Carteira de Crédito por Produto 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

Operações de crédito 1.527,2 1.550,9 1.348,2 -1,5% 13,3%

Empréstimos e Títulos Descontados 1.348,0 1.353,5 1.158,9 -0,4% 16,3%

BNDES/Finame 124,6 112,6 85,0 10,6% 46,6%

CDC Veículos 4,8 6,2 12,7 -22,2% -61,8%

Financiamentos em Moeda Estrangeira 32,0 51,9 32,4 -38,3% -1,1%

Outros Financiamentos 10,2 14,2 22,8 -27,8% -55,1%

Cessões com Coobrigação 7,5 12,4 36,5 -39,7% -79,5%

Adiantamento de Contratos de Câmbio 353,8 316,2 300,3 11,9% 17,8%

Outros Créditos 9,2 9,8 7,1 -5,7% 30,9%

CRÉDITOS CONCEDIDOS 1.890,2 1.876,9 1.655,6 0,7% 14,2%

Garantias Emitidas (Avais, Fianças e L/Cs) 76,4 64,3 63,4 18,9% 20,6%

TOTAL 1.966,6 1.941,2 1.719,0 1,3% 14,4%

Provisão Créditos de Liquidação Duvidosa (212,6) (119,6) (110,7) 77,7% 92,0%

Carteira de Crédito por Moeda 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

Carteira em Reais 1.504,4 1.508,7 1.322,9 -0,3% 13,7%

Carteira em Moeda Estrangeira 385,9 368,2 332,7 4,8% 16,0%

TOTAL 1.890,2 1.876,9 1.655,6 0,7% 14,2%

Observa-se a predominância das operações de empréstimos de capital de giro e desconto de duplicatas para empresas de médio porte que representaram 88% do total de créditos concedidos.

As operações de Trade Finance no montante de R$ 385,9 milhões, representadas por financiamentos em moeda estrangeira (R$ 32,0 milhões) e Adiantamentos a Contratos de Câmbio (R$ 353,8 milhões) representam 20% dessa carteira com crescimento de 5% no trimestre e 16% em 12 meses, mesmo com a apreciação do real de 2,04% e 8,98%, respectivamente nos períodos de comparação. Em dólares americanos, a carteira de Trade Finance totalizou US$ 236,6 milhões com crescimento de 7,01% no trimestre e 26,7% em 12 meses, considerando os saldos de US$ 221,1 milhões em 31.12.2010 e US$ 186,8 milhões em 31.03.2010.

Adicionalmente, compõem a carteira as operações de repasses do BNDES/FINAME com elevação de 11% e 47%, respectivamente nos períodos de comparação; o saldo remanescente da carteira de CDC Veículos, descontinuada em Outubro de 2008; e, a parcela destacada das operações de crédito a empresas de médio porte e de CDC veículos cedidas para outras instituições financeiras com coobrigação do Banco. Vale ressaltar que as operações de financiamentos de veículos e de cessão de carteiras representam apenas de R$ 12,3 milhões, ou seja, menos de 1% da Carteira de Crédito.

Conforme demonstrado a seguir, o segmento de empresas de médio porte (Middle Market) representa 82% da Carteira de Créditos Concedidos e a plataforma de Grandes Empresas (faturamento predominantemente acima de R$ 400 milhões), estruturada em julho de 2010, mantém a participação de 14% no total dessa carteira, entretanto com crescimento de 4% no trimestre.

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Carteira de Crédito por Segmento 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

Middle Market 1.554,5 1.538,5 1.557,5 1,0% -0,2%

Em Reais 1.241,3 1.253,5 1.224,8 -1,0% 1,3%

Empréstimos e Títulos Descontados 1.118,6 1.139,3 1.139,8 -1,8% -1,9%

Financiamentos 10,2 14,2 - -27,8% n.m.

BNDES / FINAME 112,4 99,9 85,0 12,5% 32,3%

Em Moeda Estrangeira 313,1 285,1 332,7 9,8% -5,9%

Grandes Empresas 267,2 256,5 - 4,2% n.m.

Em Reais 194,5 173,4 - 12,1% n.m.

Empréstimos e Títulos Descontados 182,3 160,7 - 13,4% n.m.

BNDES / FINAME 12,2 12,7 - -4,2% n.m.

Em Moeda Estrangeira 72,7 83,1 - -12,5% n.m.

Outros 68,6 81,9 98,1 -16,3% -30,1%

CDC Veículos 11,7 15,2 28,2 -23,2% -58,6%

Empréstimos e Financiamentos Adquiridos 47,7 56,9 62,9 -16,2% -24,2%

Outros créditos 9,2 9,8 7,1 -5,7% 30,9%

Créditos Concedidos 1.890,2 1.876,9 1.655,6 0,7% 14,2%

Garantias e Fianças Prestadas 76,4 64,3 63,4 18,9% 20,6%

TOTAL 1.966,6 1.941,2 1.719,0 1,3% 14,4%

Provisão Créditos de Liquidação Duvidosa (212,6) (119,6) (110,7) 77,7% 92,0%

Setor Econômico %

Agropecuário 17,56%

Alimentos e bebidas 17,52%

Construção 10,01%

Química e farmacêutica 4,96%

Automotivo 4,51%

Transporte e logística 4,47%

Instituições financeiras 4,44%

Têxtil, confecção e couro 3,93%

Educação 3,42%

Metalurgia 2,91%

Geração e distribuição de energia 2,84%

Pessoa física 2,72%

Derivados petróleo e biocombustíveis 2,63%

Serviços financeiros 2,20%

Papel e celulose 2,19%

Madeira e móveis 1,81%

Comércio - atacado e varejo 1,37%

Outros setores (*) 10,51%

TOTAL 100,00%

(*) Participação individual inferior a 1,3% da Carteira de Crédito

12/22

Por Atividade Econômica Por Segmento

Por Produto Por Concentração em Clientes

Por Vencimento Por Garantia

Qualidade da Carteira

Classificação de Risco AA A B C D E F G H

% Provisão Requerida 0% 0,5% 1% 3% 10% 30% 50% 70% 100% Comp. TOTAL

Prov / Cred %

Saldo da Carteira Crédito 35,4 666,1 476,4 430,8 87,5 91,7 22,2 10,1 69,9 - 1.890,2 1T11 Prov. Devedores Duvidosos 0,0 3,3 4,8 12,9 8,8 27,5 11,1 7,1 69,9 67,2 212,6

11,2%

Saldo da Carteira Crédito 47,8 664,4 480,7 417,1 107,9 65,5 37,8 20,2 35,5 - 1.876,9 4T10 Prov. Devedores Duvidosos 0,0 3,3 4,8 12,5 10,8 19,6 18,9 14,1 35,5 0,0 119,6

6,4%

Saldo da Carteira Crédito 0,0 488,8 471,2 494,3 63,6 26,3 20,2 6,2 0,0 - 1.570,5 1T10 Prov. Devedores Duvidosos 0,0 2,4 4,7 14,8 6,4 7,9 10,1 4,4 0,0 17,3 68,0

4,3%

Indústria 56%

Comércio 11%

Interm. Financeiro

3%

Outros Serviços

23%

Pessoas Físicas

7%

10 maiores 20%

11 - 60 32%

61 - 160 24%

Demais 24%

Até 90 dias36%

91 a 18019%

181 a 360 15%

+360 dias30%

Outros Cred.1%

Outros Financ.

1%

Empréstimo e Títulos Desc. 90%

BNDES / FINAME

8%

Middle Market:

82%

Grandes Empresas

14%

Outros 4%

Outros1%

Recebível48%

TVM /CDBs3%

Veículos1%Imóveis

10%

Penhor M onitorado

6%

Penhor A lienação

2%

Aval NP26%

Coobrigação Inst. Fin.

3%

13/22

O total de Provisões para créditos de liquidação duvidosa foi de R$ 212,6 milhões em 31.03.2011, composto por: (a) provisões regulamentares de R$ 145,4 milhões; e (b) provisões complementares na ordem de 3,5% da carteira de crédito totalizando R$ 67,2 milhões. As provisões complementares têm o objetivo de amparar eventuais dificuldades futuras de pagamentos em créditos renegociados e o envelhecimento (aging) de créditos vencidos a mais de 60 dias (não-performados - NPL) em ambos os casos classificados entre D e H, elevando essa cobertura a 75,5% ante 44,8% no 4T10 e 49,3% no 1T10.

Conforme comentado anteriormente, o reforço nas provisões para devedores duvidosos, ainda que com impacto nos resultados imediatos, visa proteger a rentabilidade das futuras operações do banco, segregando créditos problemáticos resultantes da crise econômica, conferindo maior conforto para os novos acionistas e novos membros da Administração para que possam concentrar sua atenção e esforços no desenvolvimento e execução da nova estratégia de negócios.

O saldo da Carteira de Crédito em 31.03.2011 compreende créditos renegociados com clientes no montante de R$ 242,6 milhões, mantidos predominantemente nas classificações entre D-H mesmo que em curso normal. Os créditos classificados entre D-H somaram R$ 281,5 milhões equivalentes a 14,9% da carteira de crédito dos quais 59% apresentavam curso normal de pagamentos.

O saldo total dos contratos com atraso em alguma parcela superior a 60 dias somou R$ 115,9 milhões, equivalente a 6,1% da carteira de crédito. O saldo de contratos com parcelas vencidas a mais de 90 dias, comparável aos dados estatísticos do Banco Central do Brasil, foi de R$87,6 milhões equivalentes a 4,6% da carteira de crédito (NPL 90 dias). Os dados do Banco Central indicam a manutenção das taxas de inadimplência (+90 dias) para operações com pessoas jurídicas desde março de 2010 ao redor de 3,6%.

> 60 dias > 90 dias Inadimplência por segmento 1T11 4T10

1T11 4T10 1T11 4T10

Total Carteira Crédito NPL %T NPL %T NPL %T NPL %T

Middle Market 1.554,5 1.538,5 112,1 7,2% 67,2 4,4% 84,2 5,4% 56,6 3,7%

Grandes Empresas 267,2 256,50 - - -

- - - -

- Outros 68,6 81,9 3,8 5,5% 5,1 6,2% 3,4 4,9% 4,5 5,5%

TOTAL 1.890,2 1.876,9 115,9 6,1% 72,2 3,8% 87,6 4,6% 61,2 3,3%

Prov. Dev.Duvidosos (PDD) 212,6 119,6

PDD/ NPL - 183,4% 165,6% 242,76% 195,6%

PDD/ Carteira de Crédito 11,2% 6,4% - - - -

Observa-se na tabela acima que o saldo de provisões para devedores duvidosos corresponde a 11,2% da carteira de crédito com elevação de 4,8 p.p. em relação ao trimestre anterior, com cobertura de 183,4% (+17,8 p.p.) dos créditos vencidos há +60 dias e superando em 2,4 vezes os créditos vencidos há +90 dias (+47,1 p.p.). Durante o trimestre foram baixados créditos no montante de R$ 8,7 milhões (R$ 6,0 milhões no trimestre anterior) que permaneceram classificados em H por 180 dias e, portanto, 100% provisionados. As recuperações somaram R$ 0,4 milhão (R$ 3,0 milhões no trimestre anterior).

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Captação

Os saldos de captação apresentaram uma elevação de 10,6% em relação ao trimestre anterior totalizando R$ 2,2 milhões com participação de 84,4% de recursos captados em Reais e 15,6% em moeda estrangeira.

Total de Captação 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

Depósitos Totais 1.759,0 1.577,6 1.363,6 11,5% 29,0%

Depósitos a Prazo (CDBs) 680,5 739,9 698,5 -8,0% -2,6%

Dep. Prazo Garantia Especial (DPGE) 830,0 591,0 572,0 40,4% 45,1%

Letras Crédito Agronegócio e Financeiras 95,9 82,0 8,7 16,9% n.m.

Depósitos Interfinanceiros 113,5 116,5 42,5 -2,6% 166,9%

Depósitos à Vista e outros 39,1 48,2 42,0 -18,7% -6,7%

Repasses no país 137,0 127,7 108,7 7,3% 26,0%

Empréstimos no exterior 350,7 325,3 408,4 7,8% -14,1%

Linhas de Trade Finance 331,9 307,0 296,8 8,1% 11,8%

IFC A/B Loan 18,8 18,3 111,6 2,8% -83,1%

TOTAL 2.246,7 2.030,6 1.880,7 10,6% 19,5%

O funding em Reais caracteriza-se notadamente por Depósitos representando 78% do total de captações, principalmente via emissão de CDBs (30,3%) e DPGEs (36,9%). O aumento do saldo de DPGEs, na comparação com o trimestre anterior, reflete captações ocorridas antes da confirmação da data de aumento de capital, para recursos de 2 e 3 anos, antecipando a demanda por ativos de mais longo prazo. Portanto, o prazo médio dos depósitos elevou-se a 806 dias da emissão (+49 dias) e 532 dias a decorrer (+36 dias), como segue:

Tipo de Depósito Prazo médio emissão

Prazo médio a decorrer (*)

CDB 572 341

Interfinanceiro 228 125

DPGE 1.141 790

Letras Crédito Agronegócio e Financeiras 203 132

Carteira de Depósitos 806 532

(*) a partir de 31.03.2011

Depósitos Por Modalidade Por Tipo de Investidor Por Prazo

DPGE48%

CDB39%

LCA/ LF5%

à Vista2%

Interfinanceiro

6%

Sem Venc.

2%

< 90 dias33%

de 91 a 180 dias

13%

> de 360 dias44%

de 181 a 360 dias

8%

Inv. Inst it .55%

Empresas21%

Inst. Finan.6%

Pessoa Física

13%

Outros3%

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Os recursos captados originalmente em moeda estrangeira refletem basicamente o crescimento da Carteira de Trade Finance financiadas através de linhas concedidas por bancos correspondentes estrangeiros. O saldo remanescente da operação de A loan do IFC, no valor de R$ 18,8 milhões, com vencimento em setembro próximo, está completamente protegido contra variações em moedas e taxas de juros desde seu desembolso em outubro de 2008.

Liquidez

Em 31.03.2011, os recursos em caixa eram de R$ 2.339,8 milhões que deduzidas as Captações de Mercado Aberto (R$ 1.312,8 milhões) compunham um Caixa Livre de R$ 1.027,0 milhões, equivalente a 58,4% dos depósitos, incluindo R$ 197,7 milhões subscritos e pagos até 31.03.2011, mantidos em Reserva para capitalização até a aprovação do Banco Central do Brasil. Lembrando que o prazo para subscrição dos direitos de preferência dos acionistas do Banco Indusval S.A. encerrou-se em 25.04.2011, com período de subscrição das sobras reservadas e rateadas encerrado em 02.05.2011.

Adequação de Capital

O Acordo de Basiléia prevê que os bancos mantenham um percentual mínimo de patrimônio ponderado pelo risco incorrido em suas operações. Nesse sentido o Banco Central do Brasil regulamenta que os bancos instalados no país obedeçam ao percentual mínimo de 11,0% calculados com base nas regras do Acordo de Basiléia, o que confere maior segurança ao sistema financeiro brasileiro frente às oscilações nas condições econômicas.

A tabela a seguir apresenta as posições do Banco Indusval S.A. com relação às exigências de capital mínimo previstas pelas normas do Banco Central:

Índice de Basiléia 1T11 4T10 1T10 1T11/ 4T10 1T11/1T10

Patrimônio referência 563,7 426,4 443,1 32,2% 27,2%

Patrimônio Exigido 261,8 266,6 231,4 -1,8% 13,2%

Excesso sobre Patrimônio Exigido 301,9 159,8 211,7 89,0% 42,6%

Índice Basiléia 23,7% 17,6% 21,1% 609,3% 262,0%

Conforme mencionado no item anterior, o patrimônio de referência já incorpora os valores subscritos até 31.03.2011, mantidos em aumento de capital, e absorve o resultado líquido negativo de R$ 54,5 milhões, advindo em grande parte do reforço de provisões.

Caixa LivreR$ Milhões

707 733

1.027

1T10 4T10 1T11

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Classificação de Riscos – Ratings

Agência Classificação Observação Último

Relatório

Dados Financeiros Analisados

Standard & Poors B+/Positivo/B

brBBB+/ Positivo/ brA-3

Escala Global

Escala Nacional Brasil 28.12.2010 30.09.2010

Moody's

Força Financeira: D- Estável

Ba3/Estável/ Not Prime

A2.br/ Estável/ BR-2

Escala Global

Escala Nacional Brasil 25.11.2010 30.09.2010

RiskBank 10,02

Ranking: 56

Índice Riskbank

Baixo risco para curto prazo 20.04.2011 31.12.2010

FitchRatings BBB/ Estável/ F3 Escala Nacional Brasil 21.01.2011 30.09.2010

Mercado de Capitais

Total de ações O capital social do Banco Indusval S.A., em 31.03.2011, está distribuído em 41.212.984 ações das quais 27.000.000 ações ordinárias (IDVL3) e 14.212.984 ações preferenciais (IDVL4), sendo que 746.853 estão mantidas em tesouraria. As ações referentes ao aumento de capital serão emitidas apenas após a aprovação do Banco Central do Brasil, conforme regulamentação em vigor.

Programa de Recompra de Ações O 4º Programa de Recompra de Ações de Própria Emissão para até 1.301.536 ações preferenciais, aprovado pelo Conselho de Administração em 10.08.2010 encontra-se em vigor até 09.08.2011. A recompra de ações dentro desse programa é intermediada pela Indusval S.A. CTVM. Até o dia 31.03.2011 foram recompradas 772.453 ações preferenciais (IDVL4) sob este programa.

Ações em Livre Circulação Quantidade de ações em 31.03.2011

Classe Capital Social Grupo de Controle

Administração Tesouraria Circulação Free Float

Ordinárias 27.000.000 (17.116.985) (2.574.269) - 7.309.558 27,1%

Preferenciais 14.212.984 (610.981) (159.570) (746.853) 12.299.964 86,5%

TOTAL 41.212.984 (17.727.966) (2.733.839) (746.853) 19.609.522 47,6%

As 7.309.558 ações ordinárias em circulação pertencem a membros das famílias Ribeiro e Ciampolini não participantes do bloco de controle. Portanto, as ações preferenciais regularmente negociadas em ambiente de bolsa de valores totalizam 12.299.964 representando 29,8% do capital total.

Planos de Opção de Compra de Ações Os seguintes Planos de Opção de Compra de Ações foram aprovados para Diretores e empregados de nível gerencial da Companhia, assim como pessoas naturais prestadoras de serviços à Companhia ou à suas controladas:

• Plano de Opção de Compra de Ações I aprovado em AGE de 26 de março de 2008.

• Plano de Opção de Compra de Ações II aprovado em AGE de 29 de abril de 2011.

• Plano de Opção de Compra de Ações III aprovado em AGE de 29 de abril de 2011.

17/22

Os Planos de Opção de Compra de Ações acima mencionados estão arquivados no sistema IPE da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e disponíveis para consulta também através do website de RI da Companhia.

Abaixo quadro demonstrativo das opções outorgadas pelo Banco Indusval S.A. sob o Plano de Opções I:

Quantidade

Data da outorga Carência Prazo de

exercício

Preço de exercício

R$ Outorgada Exercida Extinta Não exercida

22.07.08 Três anos Cinco anos 10,07 161.896 - - 161.896

10.02.09 Três anos Cinco anos 5,06 229.067 25.600 10 203.457

22.02.10 Três anos Cinco anos 8,56 525.585 - 15.263 510.322

06.08.10 Três anos Cinco anos 7,72 261.960 - 2.524 259.436

09.02.11 Três anos Cinco anos 8,01 243.241 - - 243.241

1.421.749 25.600 17.797 1.378.352

Nenhuma opção foi outorgada, até a presente data, sob os Planos de Opção de Compra de Ações II e III.

Remuneração ao Acionista Em 07.04.2011, foram pagos Juros sobre Capital Próprio no montante de R$ 4,2 milhões referentes ao 1T11, em antecipação ao dividendo mínimo do exercício de 2011, correspondentes a R$ 0,10477 por ação ou R$ 0,08905 líquidos de imposto de renda.

Desempenho das Ações As ações do Banco Indusval (IDVL3/IDVL4) encerraram o 1T11 cotadas a R$ 9,02, totalizando um valor de mercado para a companhia de R$ 365,0 milhões, consideradas para o cálculo as ações existentes em 31.03.2011, deduzidas as ações mantidas em tesouraria. O preço das ações IDVL4 variou +13,46% no 1T11 e +5,5% em 12 meses. Nos mesmos períodos, o Ibovespa apresentou queda de 1,04% e 2,54%, respectivamente.

Evolução das ações nos últimos 12 meses

70

80

90

100

110

120

130

5/7/

2010

5/27

/201

0

6/16

/201

0

7/6/

2010

7/26

/201

0

8/15

/201

0

9/4/

2010

9/24

/201

0

10/1

4/201

0

11/3

/201

0

11/2

3/201

0

12/1

3/201

0

1/2/

2011

1/22

/201

1

2/11

/201

1

3/3/

2011

3/23

/201

1

4/12

/201

1

5/2/

2011

IBOVESPA IDVL4

18/22

Liquidez e Volume de Negociação

As ações preferenciais do Banco Indusval Multistock (IDVL4) estiveram presentes em 98% dos pregões no 1T11 e nos últimos 12 meses. O volume negociado no mercado à vista durante o trimestre foi de R$ 32 milhões com um movimento de 3,7 milhões de ações IDVL4 e 1.272 negócios. Em 12 meses, o volume financeiro negociado no mercado à vista foi de R$ 90,7 milhões movimentando cerca de 11,1 milhões de ações preferenciais em 3.990 negócios.

Dispersão da Base Acionária

Detalhamento da distribuição do capital preferencial:

31.03.2011 31.12.2011

TIPO DE ACIONISTA Nro. Inv.

Qtd. PN % PN % Total

Nro. Inv.

Qtd. PN % PN % Total

GRUPO DE CONTROLE 4 1.062.453 7,48% 44,11% 4 1.026.653 7,20% 44,00%

ADMINISTRAÇÃO 10 159.570 1,12% 6,63% 10 159.570 1,10% 6,60%

FAMILIAS 14 539.931 3,80% 19,05% 12 515.931 3,60% 19,00%

INV. INSTITUCIONAL NACIONAL 57 7.273.467 51,17% 17,65% 47 7.332.667 51,60% 17,90%

INV. ESTRANGEIRO 11 2.818.399 19,83% 6,84% 12 2.842.625 20,00% 6,90%

PESSOA JURÍDICA 11 26.100 0,18% 0,06% 9 17.400 0,10% 0,00%

PESSOA FÍSICA 437 1.586.211 11,16% 3,85% 514 1.571.341 11,10% 3,80%

TESOURARIA 0 746.853 5,25% 1,81% - 746.797 5,20% 1,80%

TOTAL 544 14.212.984 100% 100% 608 14.212.984 100% 100%

Subscrição de Ações

Em 23 de março de 2011, o Conselho de Administração deliberou, dentro do limite do capital autorizado, aumentar o capital social da Companhia, mediante subscrição privada de novas ações, ao preço de emissão de R$ 9,20 por ação ordinária e preferencial, em tudo idênticas às ações existentes naquela daquela.

Conforme Aviso aos Acionistas datado de 24.03.2011, o prazo de subscrição de direitos de preferência e reserva de sobras encerrou-se em 25.04.2011. Nesse período foram subscritas 9.585.090 ações ordinárias e 11.947.060 ações preferenciais, totalizando R$ 198.095.780,00. Nesse mesmo período houve pedido firme de subscrição de sobras de 360.559 ações ordinárias, no montante de R$ 3.317.142,80 garantindo o aumento de capital mínimo de R$ 201.412.922,80.

Conforme Aviso aos Acionistas de 27.04.2011, considerando que a quantidade de reservas de subscrição de sobras foi inferior às sobras disponíveis, todos os pedidos de reserva de sobras foram atendidos com prazo de exercício entre 28.04.2011 a 02.05.2011.

Ao final do processo de subscrição de direito de preferência e rateio de sobras foram subscritas e pagas 9.945.649 ações ordinárias e 11.947.060 ações preferenciais caracterizadas por recibos de subscrição de ações no valor de R$ 201.412.922,80, depositados no Banco Central do Brasil, até sua homologação por esse regulador, quando serão substituídos por ações nas posições de custódia dos acionistas. Os recibos de subscrição estão disponíveis para negociação no pregão Bovespa sob código IDVL9 e IDVL10.

19/22

Composição dos Órgãos Estatutários Eleitos Conselho de Administração: (eleito em AGO de 29.04.2011 e sujeito à aprovação do Banco Central do

Brasil para posse no cargo)

���� Manoel Felix Cintra Neto – Presidente Executivo ���� Antonio Geraldo da Rocha ���� Carlos Ciampolini ���� Jair Ribeiro da Silva Neto ���� Luiz Masagão Ribeiro ���� Alain J.P. Belda – Conselheiro Independente ���� Alfredo de Goeye Junior – Conselheiro Independente ���� Guilherme Afonso Ferreira – Conselheiro Independente ���� Walter Iorio – Conselheiro Independente

Diretoria Executiva: (eleita em RCA de 06.05.2011, sujeita a aprovação do Banco Central do Brasil para

posse no cargo)

���� Jair Ribeiro da Silva Neto – Co-CEO ���� Luiz Masagão Ribeiro – Co-CEO ���� André Mesquita – Vice-Presidente responsável por Produtos e Corporate Finance ���� Francisco Paulo Cote Gil – Vice-Presidente responsável pela Área Comercial ���� Gilberto Faiwichow – Vice-Presidente responsável pela Tesouraria ���� Gilmar Melo de Azevedo – Vice-Presidente responsável por Créditos Especiais ���� Katia Ap. Rocha Moroni – Vice-Presidente responsável pelas áreas de Trade Finance, Syndications,

Captação, acumulando a Diretoria de Relações com Investidores ���� Eliezer L. Ribeiro da Silva – Diretor responsável por Crédito a empresas de médio porte

Conselho Fiscal:

Permanece instalado para o exercício fiscal 2011, conforme eleição em AGO de 29.04.2011 que reconduziu os membros efetivos do Conselho Fiscal instalado em 2010, a saber:

���� Francisco de Paula dos Reis Jr - Contador ���� Jairo da Rocha Soares – Contador, auditor e economista ���� Luiz Alberto de Castro Falleiros – Economista

20/22

BALANÇO PATRIMONIAL Consolidado R$ '000Ativo 31/3/2010 31/12/2010 31/3/2011

Circulante 2.516.462 2.672.676 3.818.699

Disponibilidades 2.949 7.081 3.897

Aplicações interfinanceiras de liquidez 374.362 44.648 563.227 Aplicações no mercado aberto 311.163 22.507 540.959

Aplicações em depósitos interfinanceiros 63.199 22.141 22.268

Títulos e valores mobiliários e inst. financeiros d erivativos 975.295 1.255.106 1.819.265 Carteira própria 443.867 586.517 658.024

Vinculados a compromissos de recompra 398.223 540.385 781.924

Vinculados a prestação de garantia 93.303 92.751 134.012

Vinculados ao Banco Central 198.683

Instrumentos financeiros derivativos 39.902 35.453 46.622

Relações interfinanceiras 4.235 1.553 2.106 Pagamentos e recebimentos a liquidar 940 - 1.092

Créditos vinculados - Depósitos no Banco Central 3.295 1.553 1.014

Operações de crédito 782.771 920.861 842.536 Operações de crédito - Setor privado 789.212 933.827 890.506

Operações de crédito - Setor público 21.767 9.137 4.247

(-) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (28.208) (22.103) (52.217)

Outros créditos 337.075 400.319 539.599 Carteira de câmbio 324.835 325.586 397.698

Rendas a receber 642 85 13

Negociação e intermediação de valores 17.033 75.341 63.055

Diversos 3.708 4.756 97.269

(-) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (9.143) (5.449) (18.436)

Outros valores e bens 39.775 43.108 48.069 Bens não de uso próprio 40.499 43.538 49.447

(-) Provisão para desvalorizações (1.420) (1.915) (2.505)

Despesas antecipadas 696 1.485 1.127

Realizável a longo prazo 518.989 590.638 515.696

Títulos e valores mobiliários e inst. financeiros d erivativos 4.083 6.151 6.614

Vinculados a prestação de garantias 36 31 31

Instrumentos financeiros derivativos 4.047 6.120 6.583 31 Relações Interfinanceiras 10.681 7.352 7.140

Créditos Vinculados - Outras Instituições 10.681 7.352 7.140

Operações de crédito 427.513 503.536 484.806

Operações de crédito - Setor privado 497.331 595.564 624.937

Operações de crédito - Setor público 3.479 - -

(-) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (73.297) (92.028) (140.131)

Outros créditos 75.332 72.703 16.469 Negociação e Intermediação de Valores 74 244 243

Diversos 75.323 72.503 17.994 (-) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (65) (44) (1.768)

Outros valores e bens 1.380 896 667 Despesas antecipadas 1.380 896 667

Permanente 13.104 12.828 12.410

Investimentos 1.686 1.686 1.686 Outros investimentos 1.686 1.686 1.686

Imobilizado de uso 11.418 11.142 10.724 Imóveis de uso 2.179 2.192 2.192

Reavaliação de imóveis de uso 3.538 3.538 3.538

Outras imobilizações de uso 12.379 12.515 12.511

(-) Depreciações acumuladas (6.970) (7.103) (7.517)

Benfeitoria em imóveis de terceiros 292 - - -

TOTAL DO ATIVO 3.048.555 3.276.142 4.346.805

21/22

Consolidado R$ '000Passivo 31/3/2010 31/12/2010 31/3/2011

Circulante 1.895.649 2.074.519 2.780.139

Depósitos 725.274 820.679 761.590 Depósitos à vista 41.707 47.682 38.240 Depósitos interfinanceiros 42.510 105.393 105.087 Depósitos a prazo 640.801 667.133 617.356 Outros depósitos 256 471 907

Captações no mercado aberto 605.650 538.580 1.312.773

Carteira própria 395.980 538.580 776.286 Carteira terceiros 209.670 462.999 Carteira livre movimentação 73.488

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 8.665 74.648 88.319

Letras de Crédito Agrícola e Letras Financeiras 8.665 74.648 88.319

Relações interfinanceiras 476 - 475

Recebimentos e pagamentos a liquidar 476 - 475

Relações interdependências 9.947 5.898 9.004

Recursos em trânsito de terceiros 9.947 5.898 9.004

Obrigações por empréstimos 389.450 324.800 350.689 Empréstimos no exterior 389.450 324.800 350.689

Obrigações por repasses no País 42.074 43.297 44.025

BNDES 19.569 18.087 16.131 FINAME 22.505 25.210 27.894

Outras obrigações 114.113 266.617 213.264

Cobrança e arrecadação de tributos e assemelhados 818 571 650 Carteira de câmbio 22.164 22.002 62.996 Fiscais e previdenciárias 2.932 4.474 9.590 Sociais e estatutárias 2.352 3.661 5.534 Negociação e intermediação de valores 24.155 195.316 77.938 Instrumentos financeiros derivativos 55.228 34.184 45.398 Diversas 6.464 6.409 11.158

Exigível a longo prazo 721.751 774.736 1.002.235

Depósitos 629.625 674.941 901.534 -

Depósitos Interfinanceiros - 11.088 8.392 Depósitos a prazo 629.625 663.853 893.142

Recursos de Aceite e Emissão de Títulos - 7.345 7.571

Letras de Crédito Agrícola e Letras Financeiras - 7.345 7.571

Obrigações por empréstimos 18.984 549 - Empréstimos no exterior 18.984 549 -

Obrigações por repasses no País - Instituições Ofic iais 66.663 84.354 92.984

Tesouro Nacional 19.299 - 12.694

BNDES 3.161 28.154 30.445 FINAME 39.621 39.856 47.852 Outras Instituições 4.582 16.344 1.993

Outras obrigações 6.479 7.547 146

Fiscais e previdenciárias 5.815 5.647 117 Instrumentos financeiros derivativos 482 - 29 Diversas 182 1.900 -

Resultado Exercícios Futuros 423 462 701

Patrimônio líquido 430.732 426.425 563.730 Capital 370.983 370.983 568.665

Reserva de Capital 1.016 2.212 2.540 Reserva de reavaliação 1.978 1.928 1.911 Reservas de lucros 63.322 55.812 55.812 (-) Ações em tesouraria (6.898) (5.957) (5.958)Ajuste de avaliação patrimonial 331 1.447 (553)Lucros/ (Prejuízos) Acumulados - - (58.687)

TOTAL DO PASSIVO 3.048.555 3.276.142 4.346.805

22/22

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS R$ '000

Consolidado 1T10 4T10 1T11Receitas da intermediação financeira 114.386 115.930 118.123

Operações de crédito 61.153 68.758 64.312

Resultado de títulos e valores mobiliários 24.272 24.198 40.713

Resultado com instrumentos financeiros derivativos 1.638 14.239 5.437

Resultado de Operações de câmbio 27.323 8.735 7.661

Despesas da intermediação financeira 79.167 81.396 179.487 Operações de Captação no mercado 38.792 60.052 71.972

Operações de Empréstimos, Cessões e Repasses 28.923 7.833 5.866

Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos - - -

Provisão para créditos de liquidação duvidosa 11.452 13.511 101.649

Resultado bruto da intermediação financeira 35.219 34.534 (61.364)

Outras receitas (despesas) operacionais (24.429) (28.400) (28.900)Receitas de prestação de serviços 2.831 4.041 3.466

Rendas de tarifas bancárias 195 265 237

Despesas de pessoal (12.422) (15.700) (16.139)

Outras despesas administrativas (9.331) (11.258) (11.383)

Despesas tributárias (3.188) (4.234) (3.549)

Outras receitas operacionais 990 1.521 4.570

Outras despesas operacionais (3.504) (3.035) (6.102)

Resultado operacional 10.790 6.134 (90.264)

Resultado não operacional (16) 1.417 (483)

Resultado antes da tributação sobre o lucro 10.774 7.551 (90.747)

Imposto de renda e contribuição social (947) (499) 38.394 Imposto de renda 162 154 (461)

Contribuição social 97 183 (277)

Ativo fiscal diferido (1.206) (836) 39.132

Contribuições e Participações (2.482) (1.159) (2.111)

Lucro líquido do período 7.345 5.893 (54.464)