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Relatório intercalar | 1º semestre de 2019 Demonstrações financeiras individuais não auditadas a 30 de junho de 2019

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ISA SA, Relatório intercalar | 1º semestre de 2019 Demonstrações financeiras individuais não auditadas a 30 de junho de 2019

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Conteúdo

1 Mensagem do Conselho de Administração .................................................................................... 3

2 Enquadramento macroeconómico ................................................................................................. 4

3 Estrutura societária e governo da sociedade ................................................................................. 5

3.1 Participadas ............................................................................................................................ 5

3.2 Organização e equipa de gestão ............................................................................................ 5

4 Mercado e enquadramento da atividade ....................................................................................... 6

5 Milestones ...................................................................................................................................... 8

6 Evolução do portfólio ..................................................................................................................... 9

7 Evolução da atividade no primeiro semestre de 2019 ................................................................. 11

7.1 Volume de negócios ............................................................................................................. 11

7.2 Outros proveitos ................................................................................................................... 12

7.3 Resultado antes de depreciações, gastos de financiamento e impostos (EBITDA) .............. 12

7.4 Resultado líquido .................................................................................................................. 13

8 Perspetivas futuras ....................................................................................................................... 14

9 Dívidas à administração fiscal e à segurança social ...................................................................... 14

10 Demonstrações financeiras individuais não auditadas ................................................................ 15


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1 Mensagem do Conselho de Administração

“Se quer ir rápido, vá sozinho. Se quer ir longe, vá em grupo.” Anónimo

“If you want to go fast, go alone. If you want to go far, go together.” Anonymous

"A ISA é agora ANOVA!". Não poderíamos deixar de começar esta comunicação referente ao

primeiro semestre de atividade da ISA sem endereçar a grande mudança que comunicámos a 17 de

junho. A aquisição de 99% das ações da sociedade pelo grupo ANOVA marca de forma indelével a

empresa e o ecossistema em que se insere. Resultado de uma relação que se iniciou em 2017 e que

se viria a consumar dois anos depois, esta operação coloca a ISA na liderança do mercado mundial

de telemetria de tanques.

Os resultados operacionais da empresa a 30 de junho de 2019 não refletem ainda qualquer

impacto derivado da operação de aquisição. Na nossa análise, destacamos na comparação com o

período homólogo de 2018 o crescimento de 51% dos resultados operacionais (EBITDA). Este

crescimento resulta em grande parte do continuado esforço da empresa em aumentar a eficiência

das operações, desde a manufatura até à pós-venda. Com o portfólio de soluções alargado do grupo

Anova, a ISA passa a poder servir melhor os nossos clientes na Europa, Estados Unidos, Canadá,

América Latina, Médio Oriente, África e Ásia.

É com grande confiança que projetamos o futuro da ISA e da Anova a partir de Portugal. Com

uma estrutura "lean", uma equipa forte e clientes que nos desafiam a continuar na senda da

excelência. A todos os colaboradores, parceiros e acionistas da ISA, o nosso bem-haja!

Coimbra, 31 de Outubro de 2019

Diamantino Jose Gonçalves Costa Chetak Mahesh Reshamwala

Geoffrey David Evans Richard Patrick Halevy Andre Ribeiro Pimentel


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2 Enquadramento macroeconómico

O World Economic Outlook (WEO) projeta para 2019 que a desaceleração do crescimento económico

atinja 70% da economia global, em sequência do recuo para 3,6 % em 2018 e, segundo as projeções,

para 3,3% neste ano.

As reflexões negativas serão mais acentuadas nas economias da área Euro, América Latina, Estados

Unidos, Reino Unido, Canadá e a Austrália, prevendo-se, contudo, uma expansão do mercado

Chinês, Indiano e dos mercados emergentes.

A primeira metade do exercício económico ficou pautada pelo conflito comercial entre os Estados

Unidos e a China que se prevê, só este ano, ter um impacto bilateral superior a 475 biliões de

dólares e um impacto global não quantificável neste momento em termos financeiros ou reflexo

para as económias cujo comércio gravita em tornas destas potências económicas.

O World Economic Forum (WEF) noticiou ainda, além das tarifas comerciais, as vulnerabilidades

associadas à transição da indústria automóvel para os padrões ambientais, quer pelos rigorosos

padrões de emissões impostos, quer pelo impacto na produção e indústria de componentes

associada aos motores de combustão.

Ao nível da zona euro, a inflação de 1,2%, bem como a projeção de 1,5% para 2020, associado às

políticas de capitalização e as taxas de juro de 0% aplicadas pelo banco central europeu são fatores

apontados pelos analistas para uma projeção de modesto crescimento económico para este ano.

O desenvolvimento macroeconómico português, bem como a conjetura de investimento,

demonstraram-se favoráveis economicamente na primeira metade do exercício de 2019,

alavancados de uma forma generalizada pelo incremento do consumo privado e, principalmente,

pelo contributo da formação bruta de capital fixo para o produto interno.

A consolidação do emprego, através da redução da taxa de desemprego, a procura interna, e

evolução do turismo por parte de não residentes, bem como a manutenção do acesso a

financiamento com taxas de juro historicamente baixas contribuíram para a maturação do ciclo

económico em análise.

A instabilidade verificada na zona euro, proveniente da possibilidade de uma saída do Reino unido

da união monetária sem acordo, as barreiras comerciais entre Estados Unidos e China, bem como a

crise na américa latina, financeira na Argentina e instabilidade de preços no Chile, apresentam-se

como os maiores desafios macroeconómicos e geopolíticos para a organização nos mercados

externos.


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3 Estrutura societária e governo da sociedade

Tal como comunicado a 17 de junho, a DataOnline LLC adquiriu 98,4% das ações e dos direitos de

voto da sociedade. A nova estrutura societária a 30 de junho de 2019 é a que se segue:

Tabela 1 - Estrutura societária a 30 de junho de 2019

3.1 Participadas

A Figura 1 apresenta a lista de participadas da ISA em atividade a 30 de junho de 2019.

Figura 1 – Participações da ISA, S.A. a 30 de junho de 2019

3.2 Organização e equipa de gestão

A Figura 2 ilustra a estrutura de organização e a equipa de gestão da ISA a 30 de junho de 2019.

Entidade %

DataOnline LLC 98,4

Flottant 1,6

Total 100

ISA Sulamerica Ltda (Brasil) 99% ISA Innovation II, Lda. 100%

Telsen 21, LLC (EUA) 100%

Telsen 21 Inc. (Canada) 51%

Internacional Nacional


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Figura 2 – Organigrama da ISA, S.A. a 30 de junho de 2019

4 Mercado e enquadramento da atividade

Durante a primeira metade de 2019, a ISA deu continuidade à sua estratégia de foco nas

necessidades dos clientes e na prestação de serviços, primando sempre por um elevado nível de

qualidade.

Adicionalmente, à semelhança de outros anos, a ISA participou nos principais eventos da indústria

de LPG, tendo inclusive alargado o leque de eventos de referência, nomeadamente para o mercado

APAC (Asia-Pacific). Assim, no decorrer do primeiro semestre de 2019, a ISA participou nos seguintes

eventos:

• Em Março estivemos em duas feiras:

o South Asia LPG Summit 2019, Bangladesh, onde reunimos com clientes e fechamos

novas parcerias. De acordo com a Argus Media, o sudeste asiático vai ter um

crescimento muito significativo até 2030;

o 34º Congresso da AIGLP, Peru – uma das principais feiras do mercado sul-americano

– onde fechamos uma das principais parcerias da ISA neste mercado.


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• Em Abril, estivemos na NPGA Southeastern Convention & International Propane Expo, em

Atlanta, que é reconhecidamente uma das maiores feiras focadas no propano em todo o

mundo.

• Em Junho, participamos no Regional Summit da WLPGA, na Turquia, onde apresentamos as

principais vantagens competitivas do IoT para o mercado de LPG na sessão “How Iot Can

Help You Beat The Competition”.

Em termos de Marketing e Comunicação, a ISA continua a executar o plano de marketing definido

com uma aposta muito forte em content curation para as áreas de IoT no mercado de LPG e, com

uma presença muito ativa nas redes sociais, fomenta a discussão e adoção destas tecnologias nos

mercados industriais, permitindo uma maior otimização de processos e custos de logística e

operações. Adicionalmente, continuamos empenhados em promover os nossos valores e em

fortalecer a relação do nosso publico alvo com a nossa imagem e marca.


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5 Milestones

Figura 3 – Milestones


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6 Evolução do portfólio

A ISA sempre apostou numa forte política de investigação e desenvolvimento de produtos,

direcionada às necessidades dos seus clientes, tentando servi-los o melhor e mais rápido possível.

Esta política tem vindo a preparar os produtos e serviços da ISA para futuras necessidades do

mercado e a adotar inovações tecnológicas que se mostrem adequadas ao seu modelo de negócio.

O Prognos3 é a terceira geração da aplicação web da ISA para gestão de ativos de telemetria. O

Prognos transforma dados em informação e apresenta uma ampla gama de relatórios para ajudar as

empresas de Oil & Gas nas suas atividades de otimização de distribuição, gestão de ativos e

planeamento de vendas. A plataforma de IoT da ISA alimenta aplicações móveis para gestão de field

operations e para gestão da relação com os clientes dos nossos clientes (B2B2C).

Foram vários os desenvolvimentos feitos no Prognos - a plataforma IoT da ISA, no primeiro semestre

de 2019. O Prognos passou a suportar mais equipamentos de diferentes fabricantes e a

disponibilizar mais relatórios que simplificam o processo de gestão dos equipamentos. Um novo

módulo para gestão de pedidos de abastecimentos com integração com a aplicação móvel (B2B2C)


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passou a estar disponível. O sistema também sofreu alterações nalguns mecanismos de

comunicação entre serviços de modo a tornar o cluster mais robusto e mais escalável.

Durante o primeiro trimestre de 2019 verificou-se uma consolidação do mercado do produto

u.Sensor com uma procura mensal consistente e a abertura de novos clientes com projetos piloto a

decorrer durante o segundo semestre do ano.

Relativamente ao u.Meter a estratégia de consciencialização do mercado continua a ser

implementada estando previstos para o segundo semestre do ano a implementação de projetos

piloto em clientes selecionados. Durante o primeiro semestre de 2019 foi ainda implementado na

plataforma de IIoT (Prognos) o suporte ao protocolo de comunicação DLMS/COSEM viabilizando

deste modo a comunicação direta do u.Meter para a cloud da ISA.

No primeiro semestre iniciámos o desenvolvimento do s.Logger, que suportará conectividade

SIGFOX. Acreditamos que a monitorização de tanques pode ajudar os nossos clientes a melhorar

seus negócios, ao criar novos canais de marketing e ao conhecer o perfil de consumo de seus

clientes, permitindo que os alcancem proactivamente com ofertas sob medida.


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7 Evolução da atividade no primeiro semestre de 2019

7.1 Volume de negócios

O primeiro semestre do exercício de 2019 registou uma redução de 24% no volume de negócios. A

redução resulta essencialmente da quebra nas vendas de hardware, quando comparadas com o

mesmo período de 2018.

Tabela 2 – Volume de negócios – Comparação com o período homólogo do ano anterior

O menor desempenho das vendas de produto esteve essencialmente relacionado com a falta de

capacidade financeira para a empresa aprovisionar antecipadamente o seu ciclo produtivo e, desta

forma, entregar toda a carteira de encomendas pendente.

Figura 4 - Evolução semestral do volume de negócios por produtos e tipos de serviço – 19/1ºS vs 18/1ºS, Total de 2018

Contrariamente aos exercícios anteriores, neste primeiro período de 2019, a empresa inverteu a

trajetória de decréscimo da receita recorrente, classificada como Product-as-a-Service. Realçamos

ainda a manutenção da presença dos mercados externos como principal fonte de negócio para a

empresa.

€ jun/19 jun/18 dez /18 evo lução YoYVolume de Negócios 947 924 1 253 298 2 473 651 -24%

Vendas 289 158 601 151 1 131 692 -52%Serviços P res tados 658 765 652 146 1 341 959 1%

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

947 924 1 253 298 2 473 651

Jun-19 Jun-18 Dec-18

Product Product-as-a-Service Operations Other servicies


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Tabela 3 –Volume de negócios por mercados – 1º semestre de 2019

7.2 Outros proveitos

A tabela 4 apresenta as parcelas da rúbrica Outros Proveitos.

Tabela 4 - Desdobramento da rúbricaOutros proveitos

7.3 Resultado antes de depreciações, gastos de financiamento e impostos

(EBITDA)

Os resultados antes de depreciações, gastos de financiamento e impostos apresentam-se em linha

com a política de ajustamento da estrutura de custos da empresa, bem como com a renegociação da

dívida bancária que decorreu no exercício de 2018.

Os fornecimentos e serviços externos (FSE) foram consolidados em -5% em termos fixos, terminando

no primeiro semestre do exercício com uma redução absoluta de -13% face ao período homólogo.

A redução do número de recursos humanos, resultante da agregação de funções motivada pela

dinâmica de mercado de trabalho, resultou numa redução desta rúbrica quando comparada com o

mesmo período do ano transato.

A reorganização interna e o foco nas atividades core continuaram a ser uma preocupação da equipa

de gestão, bem como a racionalização dos custos operacionais e de estrutura, com o objetivo de

39%

61%

National Internacional

€ jun/19 jun/18 dez /18 evo lução YoYOutros Prove itos 82 386 71 234 246 754 16%

Traba lhos para própria empresa 52 809 16 643 145 052 217%Subsídios à Exploração - - 8 448 -Subsídios ao Inves timento 29 577 54 591 93 254 -46%


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alavancar a competitividade e flexibilidade da organização, tal como a criação de valor. Realçamos o

resultado operacional desta consolidação, medido através do EBITDA, que apresenta uma evolução

de 51% face ao exercício de 2018 e em linha com as previsões para o exercício anualizado.

Tabela 5 – EBITDA, Comparação entre 1º semestre de 2019 e 2018

7.4 Resultado líquido

A Tabela 6 apresenta as principais parcelas na formação do resultado líquido do 1º semestre de

2019. A trajetória de racionalização de investimento, bem como a amortização total de

investimentos significativos realizados em exercícios anteriores são a principal justificação para a

redução dos gastos com depreciações e amortizações, que permitem, juntamente com todo o

reflexo das políticas de consolidação adotadas, encerrar o primeiro semestre de 2019 com

resultados líquidos em terreno positivo.

Tabela 6 – EBIT, EBT e resultado líquido – comparação com período homólogo

EBITDA (€) jun/19 jun/18 dez /18 evo lução YoYVendas e se rviços pres tados 947 924 1 253 298 2 473 651 -24%S ubsídios e outros prove itos 102 964 79 194 263 446 30%Custo das mercadorias e va riação da produção (121 941) (367 800) (660 829) -67%Fornecimentos e se rviços exte rnos (FS E) (348 260) (400 689) (801 202) -13%

FS E Fixos (162 071) (171 134) (364 750) -5%FS E Variave is (186 189) (229 555) (436 452) -19%

Gastos com pessoa l (281 194) (362 745) (764 753) -22%Outros gas tos (42 803) (31 283) (123 651) 37%

EBITDA 256 690 169 975 386 661 51%

EBITDA, EBIT, EBT e Res ultado Liquido (€) jun/19 jun/18 dez /18 evo lução YoY

P rove itos tota is 1 050 888 1 332 492 2 737 097 -21%Vendas e se rviços pres tados 947 924 1 253 298 2 473 651 -24%S ubsídios e outros prove itos 102 964 79 194 263 446 30%

Custos (794 197) (1 162 517) (2 350 436) -32%Custo das mercadorias e va riação da produção (121 941) (367 800) (660 829) -67%Fornecimentos e se rviços exte rnos (348 260) (400 689) (801 202) -13%Gastos com pessoa l (281 194) (362 745) (764 753) -22%Outros (42 803) (31 283) (123 651) 37%

EBITDA 256 690 169 975 386 661 51%Gastos de depreciação e de amortização (88 682) (210 645) (329 079) -58%

Depreciação a tivos tangive is (14 697) (25 940) (46 191) -43%Depreciação Goodwill (5 322) (5 322) (10 644) 0%Amortização a tivos intangive is (18 993) (17 585) (35 874) 8%Amortização de proje tos de desenvolvimento (49 670) (161 798) (236 370) -69%

EBIT 168 008 (40 670) 57 582 -513%Resultado finance iro 10 070 (77 459) (114 045) -113%

EBT 178 078 (118 129) (56 463) -251%Imposto es timado (3 209) (4 907) (326 828) -35%

Resultado líquido 174 868 (123 037) (383 291) -242%

Gas tos com deprec iação e amortização jun/19 jun/18 dez /18 evo lução YoYDepreciação a tivos tangive is (14 697) (25 940) (46 191) -43%Amortização a tivos intangive is (18 993) (17 585) (35 874) 8%Amortização de proje tos de desenvolvimento (49 670) (161 798) (236 370) -69%

Tota l (83 360) (205 323) (318 435) -59%


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8 Perspetivas futuras

A fusão com o grupo ANOVA permitiu dotar a empresa dos meios financeiros e humanos para

investir de forma muito mais agressiva no desenvolvimento de novas soluções e no desenvolvimento

do negócio, nomeadamente na maior capacidade de marcar presença junto dos nossos clientes. A

integração das equipas tem funcionado a um bom ritmo e sempre pautada pelo princípio de só

afetar pela positiva os nossos clientes.

A execução operacional no final do 3º trimestre permite-nos antecipar resultados no final do ano

com um crescimento de vendas e de EBITDA significativo face a 2018.

9 Dívidas à administração fiscal e à segurança social

A empresa não tem em mora qualquer dívida à Administração Fiscal, ao Instituto de Gestão

Financeira da Segurança Social ou a quaisquer outras entidades públicas.


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10 Demonstrações financeiras individuais não auditadas

O anexo faz parte integrante do balanço em 30 de junho de 2019.

IS A IS A IS ABALANÇO IS A Junho 2019 Junho 2018 Dezembro 2018

A T I V O Ativo não corrente

Ativos fixos tangíve is 97 422 64 004 98 799 Goodwill 70 959 81 603 76 281 Ativos Intangíve is 467 070 423 005 480 544 P articipações finance iras (método de equiva lência pa trimonia l) 360 33 360 Créditos a receber 245 034 219 032 219 032 Outros a tivos finance iros 25 975 26 345 27 101 Ativos por impostos dife ridos 1 000 342 1 323 277 1 000 342

1 907 161 2 137 298 1 902 459 Ativo corrente

Inventá rios 315 700 291 133 252 048 Clientes 874 655 890 553 823 648 Es tado e outros entes públicos 76 951 75 782 45 662 Outros créditos a receber 283 706 269 333 232 540 Dife rimentos 24 691 25 365 11 484 Outros activos finance iros - 755 754 Ca ixa e depós itos bancários 1 249 047 17 189 13 079

2 824 749 1 570 110 1 379 216 Total do ativo 4 731 911 3 707 408 3 281 675


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O anexo faz parte integrante do balanço em 30 de junho de 2019.

BALANÇO IS A Junho 2019 Junho 2018 Dezembro 2018C A P I T A L P R Ó P R I O E P A S S I V O

Capital Próprio Capita l rea lizado 99 881 99 881 99 881 Ações (quotas próprias ) (48 000) (48 000) (47 999,78) Outros Ins trumentos de capita l próprio 200 000 200 000 200 000 P rémios de emissão 2 738 101 2 738 101 2 738 101 Rese rvas lega is 154 718 154 718 154 718 Outras re se rvas 36 311 36 311 36 311 Resultados trans itados (3 567 013) (3 183 723) (3 183 722,63) Ajus tamentos / Outras va riações no capita l próprio 2 128 54 405 25 051

(383 872,81) 51 694 22 340

Resultado líquido do exercício 174 869 (123 035,81) (383 290,46)Total do capital próprio (209 004,17) (71 341,82) (360 950)

Pas s ivo Pas s ivo não corrente P rovisões 248 927 241 300 248 927 Financiamentos obtidos 382 149 928 179 1 018 444 P ass ivo por impos tos dife ridos 19 555 35 519 26 210 Outras contas a pagar 2 742 484 9 382 9 382

3 393 115 1 214 380 1 302 963 Pas s ivo corrente Fornecedores 595 097 785 845 817 236 Adiantamentos de clientes 47 258 143 883 6 116 Es tado e outros entes públicos 47 998 69 612 50 006 Financiamentos obtidos 101 680 716 212 487 697 Outras contas a pagar 318 319 284 109 533 640 Dife rimentos 437 448 564 709 444 968

1 547 800 2 564 370 2 339 663 Total do Pas s ivo 4 940 915 3 778 750 3 642 626

Total do capital próprio e do pas s ivo 4 731 911 3 707 408 3 281 675


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O anexo faz parte integrante da demonstração de resultados em 30 de junho de 2019.

DEMONS TRAÇÃO DE RES ULTADOS IS A IS A IS AJunho 2019 Junho 2018 Dezembro 2018

Vendas e se rviços pres tados 947 924 1 253 298 2 473 651 S ubs ídios à exploração - - 8 448 Ganhos /P erdas imputados de subs idiá ria s , a ssociadas e empreendimentos conjuntos

- - (33)Variação de Inventá rios na produção 35 803 (234 280) 4 862 Traba lhos pa ra a própria entidade 52 809 16 643 145 052 Cus to das mercadorias vendidas e das ma té ria s consumidas (157 744) (133 520) (665 691)Fornecimentos e se rviços exte rnos (348 260) (400 689) (801 202)Gas tos com pessoa l (281 194) (362 745) (764 753)Imparidades de inventá rios (pe rdas /reve rsões) 6 009 - - Imparidade de dívidas a receber (pe rdas /reve rsões) 1 500 - - P rovisões (aumentos /reduções) - - (7 627)Imparidade de Inves timentos não depreciáve is / amortizáve is (pe rdas /reve rsões)Aumentos / Reduções de jus to va lor - - (2)Outros rendimentos e ganhos 44 146 62 552 109 947 Outros gas tos e pe rdas (44 303) (31 283) (115 992)

Res ultados antes de deprec iações , gas tos de financ iamento e impos tos 256 690 169 975 386 661

Gastos / reve rsões de depreciação e de amortização (88 682) (210 645) (329 079)Imparidade de activos depreciáve is / amortizáve is (pe rdas /reve rsões) - -

Res ultado operac ional (antes de gas tos de financ iamento e impos tos ) 168 008 (40 670) 57 582

Juros e rendimentos s imila res obtidos 336 228 456 Juros e gas tos s imila res suportados 9 734 (77 687) (114 501)

Res ultado antes de impos tos 178 078 (118 129) (56 463)

Impos tos sobre o rendimento do pe ríodo (3 209) (4 907) (326 828)Res ultado líquido do período 174 869 (123 036) (383 290)

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