RELATÓRIO ANUAL DE INFORMAÇÕES...Ouvidori a 18 C omunica ção 19 PREVIDÊNCIA Previdência...

FUNDAÇÃO SABESP DE SEGURIDADE SOCIAL

2016

RELATÓRIO ANUAL DE INFORMAÇÕES AOS PARTICIPANTES

FUNDAÇÃO SABESP DE SEGURIDADE SOCIAL - SABESPREV / RAIP 2016 2

Administrar Planos de Previdência e Saúde, com transparência e excelência na gestão, contribuindo com

a qualidade de vida dos Participantes.

Ser uma Entidade multipatrocinada, sustentável e reconhecida pela excelência na gestão de Planos de

Previdência e Saúde.

Valorização das pessoas;Respeito aos Participantes;

Confidencialidade das informações;Competência profissional;Transparência na gestão;

Atuação ética;Comprometimento, confiança e sinergia

com as partes interessadas.

MISSÃO

VISÃO

VALORES


SOBRE

O Relatório Anual de Informações ao Participante (RAIP) apresenta o desempenho da Fundação nos aspectos

econômico, financeiro e de gestão no exercício de 2016, destacando seus principais resultados para Patrocinadora,

Participantes, órgãos reguladores e sociedade em geral.

Com isso, a Sabesprev reforça seu compromisso com os princípios de transparência e boa governança, que

orientam todas as ações em seu dia a dia.

O Relatório Anual 2016 está disponível no site da Sabesprev www.sabesprev.com.br - em formato PDF.


ÍNDICEMissão, Visão e Valores 2Sobre o Relatório 3Mensagens Presidente SABESPREV 5

5

Introdução 8

Presidente do CD 6 Presidente do CF 7

GOVERNANÇA

Nossos Conselhos Deliberativo 12

12

Fiscal 12Diretoria Executiva 13

13Nossos Comitês Investimentos 13 Saúde 13Fiscalização Externa Gestão de Riscos 15

14

RELACIONAMENTO

Relações com Participantes 17Ouvidoria 18

19Comunicação

PREVIDÊNCIA

Previdência Complementar 21 Planos Previdenciários 22 Participantes dos Planos 22 Plano de Benefícios Básico 23

Eventos que Favorecem a Evolução do Dé�cit Atuarial 24Migração do Plano de Benefícios Básico Para o Plano SABESPREV MAIS 25

Plano SABESPREV MAIS 26 Plano de Reforço 27

INVESTIMENTOS

Cenário do Mercado Financeiro 35Cenário na SABESPREV 35

SAÚDERede Credenciada 49

50 51

Aumento da utilização dos procedimentos 51 Ampliação das coberturas obrigatórias pela legislação 52

Aumento dos custos da saúde acima da in�ação

Bene�ciáriosDesa�os

Aumento da Longevidade 53

52

Medidas Administrativas de controle e promoção à saúde 54Despesas Administrativas Assistenciais 57Desempenho Financeiro 57Medidas Emergenciais 58

IDSS - Índice de desempenho das operadoras 59Alterações na legislação 60

Governança 11

Avaliação Atuarial 28Avaliação Atuarial - Plano de Benefícios Básico (BD) 28

Avaliação Atuarial - Plano SABESPREV MAIS 31Avaliação Atuarial - Plano de Reforço 31

Despesas Administrativas Previdenciais 33

Equacionamento do Dé�cit 29

Demonstrações Contábeis 63

Investimento e Desinvestimentos Segundo Semestre 2016

Benchmarking

- Primeiro Semestre 2016 36 36

Resultados Obtidos 37

Balanço Final 42Plano de Gestão Administrativa 44Plano de Saúde 45Empréstimo 46

40


MENSAGEM DO PRESIDENTE DA SABESPREV

2016 foi um ano de superação de desafios. Atuamos fortemente no sentido de retomar o equilíbrio financeiro dos Planos de Benefícios.

Na Previdência: Concluímos o processo de migrações de 3.572 Participantes do Plano BD para o Plano SABESPREV MAIS, com a conseqüente quitação do déficit atuarial deste público no Plano BD. Um alívio, após quase sete anos de angústia com a paralisação judicial do processo, que ampliava o déficit atuarial e os riscos de intervenção na Fundação pelo órgão regulador.

Também passamos a cobrar o déficit dos Participantes que permaneceram no Plano BD, o que permitiu reequilibrar o fluxo de caixa deste Plano pela primeira vez em 15 anos, devolvendo sua sustentabilidade e o crescimento do seu patrimônio.

Na Saúde: A Sabesprev tomou várias ações administrativas no sentido de frear o desequilíbrio financeiro existente entre as receitas e as despesas dos Planos de Saúde de empregados ativos e aposentados. Entre elas: a continuidade das medidas emergenciais, redução e recuperação das inadimplências, renegociação de contratos com prestadores, compra direta de materiais e medicamentos de alto custo, intensificação das auditorias de internação e contas hospitalares, perícias com encaminhamento aos programas de reabilitação, criação de painéis de controle com os indicadores dos principais agentes causadores do desequilíbrio (inflação médica, queda de beneficiários, aumento das utilizações, inclusão de novas tecnologias, ingresso de ações judiciais, pais dependentes, aposentados por invalidez no Plano Pleno, etc).

Paralelamente, a Sabesp contratou, com o apoio da Sabesprev, a Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas – FIPE, para realização do estudo de viabilidade e modelagem de novos Planos com o objetivo de reverter o comprometimento patrimonial dos Planos. Esse estudo, já em desenvolvimento, trará opções para a criação de novos Planos de Saúde, aderentes à atual realidade da população e com mecanismos modernos de regulação.

MENSAGENS

Nos Investimentos: Também obtivemos resultados consis-tentes e positivos, com uma rentabilidade consolidada de 15,99%. Considerando o horizonte de longo prazo, esse resul-tado contribuiu para uma rentabilidade histórica acumulada quase três vezes superior à meta atuarial. No final de 2016, nossos investimentos somavam R$ 2,4 bilhões, mantendo a Sabesprev como a 55ª maior Entidade Fechada de Previdên-cia Complementar do país em relação ao seu patrimônio, num universo de mais de 261 Entidades.

Na Gestão: Acreditamos ainda que facilitar o acesso às infor-mações ajuda muito nas decisões e difusão do conhecimento. Por essa razão, outro destaque de 2016 foi a readequação es-tratégica da TI, inclusive com a evolução dos nossos serviços de autoatendimento do portal e da comunicação mais ágil, via e-mail e SMS. Também implantamos novos sistemas e flu-xos de trabalho capazes de otimizar a forma de gerenciar o dia a dia da Fundação. Concluímos com sucesso o processo seletivo da nova gerenciadora de Saúde e o processo eleito-ral dos novos membros dos Conselhos Deliberativo e Fiscal da Sabesprev. Além disso, fizemos nossa lição de casa, redu-zindo mais de R$ 4 milhões do orçamento 2016, debruçando em todas as oportunidades de economia e renegociação de fornecedores, sem causar impactos na qualidade dos serviços.

São iniciativas como essas que ajudaram a Fundação a ultrapassar os desafios de 2016, confiantes de que também superaremos os desafios de 2017.

Registro aqui um agradecimento especial pelo apoio e confiança da Diretoria da Sabesp, dos membros dos Conselhos e Comitês da Sabesprev e dos Participantes. E, por último, mas não menos importante, aos diretores e equipe da Sabesprev que permitiram tantas conquistas, com muito esforço e competência.

A Sabesprev já demonstrou em seus 26 anos de existência uma grande capacidade de adaptação e, certamente, mostrará que está pronta para superar os próximos desafios, garantindo sempre os melhores benefícios aos nossos Participantes.

Walter SigolloDiretor- Presidente


MENSAGEM DO CONSELHO DELIBERATIVO

Apesar de 2016 ter sido um ano conturbado para a economia internacional, com a saída do Reino Unido da Zona do Euro, as incertezas causadas pelo resultado da eleição presidencial americana e ainda com a menor confiabilidade nos dados econômicos da China, a Sabesprev manteve-se sólida em 2016, graças à diversificação de suas estratégias nos investi-mentos. O desempenho mostrou-se suficiente para superar a evolução das Reservas Matemáticas dos Planos Previdenciá-rios e impedir que o déficit do Plano BD se agravasse.

A Fundação continuou a honrar seus compromissos com os Participantes e pagou benefícios cujos valores ultrapassaram a casa dos R$ 133 milhões no ano, um número expressivo que demonstra a grande responsabilidade que nos é atribuída. Para corresponder ao que dela se espera, a Sabesprev vem tra-balhando incansavelmente para reequilibrar seus Planos de Benefícios, tanto na Previdência (com o déficit do Plano BD) quanto na Saúde.

Edison Raul Barretti Presidente do

Conselho Deliberativo

Em relação a isto, 2016 foi um ano muito importante para o futuro da Fundação, com a conclusão das migrações nos Planos Previdenciários, início da cobrança do déficit do Plano BD e contratação de um estudo para remodelagem dos Planos de Saúde, que se encontram em dificuldade.

Acreditamos que estamos no caminho certo e ao olhar-mos para frente ficamos ainda mais confiantes, pois te-mos a certeza de que os trabalhos a serem desenvolvidos em 2017 trarão as soluções necessárias para garantir a continuidade de importantes benefícios para os emprega-dos da Sabesp.

Por fim, em nome do Conselho Deliberativo, agradeço a todos os que atuam na Sabesprev pela unidade, compro-misso e fortalecimento da Fundação.


MENSAGEM DO CONSELHO FISCAL

O Conselho Fiscal é o órgão de controle interno da Sabesprev, responsável pela fiscalização da gestão administrativa e econômico-financeira. A cada ano, fica mais evidenciada a importância deste Conselho na atuação da Sabesprev, isso porque a realidade das economias nacional e internacional faz com que o desafio de obter ganhos econômicos reais seja cada vez maior. Assim, a governança das alocações dos investimentos e também o controle dos custos administrativos é fundamental para garantir ganhos.

Em 2016, com o acompanhamento deste Conselho, foram apresentados resultados que demonstram que a Sabesprev caminha de maneira correta: superando a meta atuarial, não apenas a de 2016, mas principalmente observando no longo prazo; despesas administrativas que figuram entre as menores do mercado; e um orçamento realizado com significativa economia.

A boa governança interna da Sabesprev, somada aos resultados dos investimentos e à segurança trazida pela conclusão das migrações dos Planos Previdenciários e cobrança do déficit, permitiu que em 2017 a Sabesprev saísse da lista de Entidades com supervisão permanente da Previc, afastando qualquer risco de intervenção na Fundação. Também propiciou um terreno sólido para o crescimento do patrimônio do Plano BD.

Gostaríamos de passar a mensagem de que o Conselho Fiscal está ciente de suas responsabilidades e sabe que cada desafio impõe um olhar sensível para a manutenção da segurança e da tranquilidade dos Participantes.

Em 2017, me despedirei da função de presidente do Conselho Fiscal, mas continuarei acompanhando, atuando e torcendo pelas suas vitórias.

Aproveito para convidar a todos que leiam este Relatório, pois um Participante bem informado é o maior fiscal da Sabesprev.

Maria Aparecida CordeliniPresidente do Conselho Fiscal


No início de 2016 tomou posse uma nova Diretoria Executiva, que estabeleceu e per-seguiu, conforme Planejamento Estratégico, diretrizes essenciais para o desenvolvimento sustentável e consolidação dos objetivos or-ganizacionais da Sabesprev.

Tais diretrizes nortearam os esforços de toda a equipe, principalmente, àqueles voltados à redução das despesas, reequilíbrio financeiro dos Planos de Benefícios, construção e acom-panhamento de indicadores de desempenho e resultado, intensificação de relacionamentos com públicos estratégicos, otimização dos pro-cessos operacionais e excelência na governan-ça dos investimentos.

As principais realizações foram:

Na PrevidêNcia: A partir da revogação da liminar judicial, que tramitava desde 2010, e de ajustes no processo junto à Previc, a Sabesprev reabriu as migrações do Plano de Benefícios Básico (BD) para o Plano SABESPREV MAIS (CD). No total, 3.572 pessoas optaram pela migração, quitando sua parte no déficit atuarial do Plano BD. Para aqueles que permaneceram neste Plano, foi realizada uma nova Avaliação Atuarial que apurou a necessi-dade atual de reservas, face aos compromissos

do Plano. Assim, passou-se a cobrar da Patro-cinadora e destes Participantes (ativos e assis-tidos que permaneceram no Plano BD) a sua parte no déficit remanescente de 2010, confor-me os termos exigidos pela Resolução CNPC nº 14/2014. O déficit deverá ser equacionado em até 18 anos, de acordo com a legislação vigente. A primeira cobrança da Contribuição Extraordinária para Déficit para os ativos ocor-reu em dezembro/2016 e para os assistidos em janeiro/2017. Essa cobrança permitiu que o fluxo de caixa do Plano BD retornasse ao seu equilíbrio, ou seja, não sendo mais necessário resgatar recursos do patrimônio do Plano para pagamento de benefícios previdenciários aos Participantes Assistidos. Em outras palavras, melhorou a sustentabilidade e o crescimento do patrimônio do Plano.

Na Saúde:Mesmo após a implantação das medidas emergenciais nos Planos de Saúde iniciadas em 2015, é consenso que o modelo atual dos Planos dos ativos e inativos encontra-se esgo-tado por ainda não ter sido alcançado o neces-sário equilíbrio financeiro. Desta forma, novos Planos deverão ser criados e implantados, em decorrência do comprometimento patrimo-nial. Em 2016, a Sabesp, com o apoio da

INTRODUÇÃO

Duas das diversas reuniões de divulgação do processo de migrações dos Planos Previdenciários, realizadas nas unidades Costa Carvalho e Ponte Pequena da Sabesp.


Sabesprev, contratou a Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas – FIPE, para realiza-ção do estudo de viabilidade e modelagem dos novos Planos de Saúde. A expectativa é de que em 2017 os resultados desta análise sejam apresentados e que já seja possível avaliar qual o melhor modelo a ser implan-tado. A criação de novos Planos de Saúde, aderentes à atual realidade da população, com mecanismos modernos de regulação, custeio e Rede Credenciada adequados ao perfil e poder de compra do público, deve-rão trazer o equilíbrio financeiro esperado por todos. Em 2016, também foi realizado um novo processo seletivo do contrato de gerenciamento dos Planos de Saúde. O novo contrato com o consórcio IMPACTO/FÁCIL deverá trazer a ampliação dos serviços e a integração de todos os módulos do sistema, tornando a operação mais rápida, segura e eficaz em 2017. Dentre as novidades estão: inclusão de novas tecnologias (Mobile), maior disponibilidade de informações ge-renciais, aperfeiçoamento dos controles e integração de sistemas.

NoS iNveStimeNtoS: Em 2016, a Sabesprev alcançou um retorno consolidado de 15,99%, superando a Meta Atuarial em mais de 3%. O balanço final do exercício foi bastante positivo, demonstran-

do bons fundamentos da carteira que está es-truturada para maximizar ganhos em cenários favoráveis de mercado e minimizar perdas em cenários de crise como observados em anos anteriores. Quanto à evolução do patrimô-nio, em termos consolidados, a contribuição das receitas de investimentos foi significativa: R$ 339,1 milhões. Além disso, foi definido no Planejamento Estratégico 2016/2017 que a Sabesprev fará sua adesão ao Código ABRAPP de Autorregulação em Governança dos Inves-timentos.

Na GeStão:Dentre os desafios de 2016 destacaram-se: a evolução do modelo de governança, com segurança, melhoria dos controles internos e readequação estratégica da TI; a busca de so-luções para as demandas dos Participantes, in-clusive na esfera jurídica; a redução das despe-sas administrativas, principalmente através de negociação com fornecedores; a produção de indicadores com implantação de Dashboard para promover uma atuação da gestão mais ágil e precisa e um atendimento ainda mais eficaz aos Participantes.

Assim, 2017 trará grandes desafios, mas tam-bém, caminhos e soluções importantes para a sustentabilidade da Fundação.

GOVERNANÇA

GOVERNANÇA


A Fundação Sabesp de Seguridade Social - Sabesprev, é uma Entidade Fechada de Previdência Complementar (EFPC), ligada à sua Patrocinadora e Instituidora, a Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo – Sabesp.

É uma fundação de direito privado, com autonomia administrativa e financeira, sem fins lucrativos, com sede na cidade de São Paulo.

Iniciou suas atividades em 1991 com a administração de um Plano de Previdência, modelado em Benefício Definido. Atualmente administra três Planos, sendo um de Benefício Definido e dois de Contribuição Definida, além de duas carteiras de empréstimo pessoal aos Participantes. Em 2016, a Sabesprev contava com quase 22 mil Participantes inscritos nos seus Planos Previdenciários – sendo 14.285 ativos e 7.608 assistidos – e se destacava como a 35a maior Entidade Fechada de Previdência Complementar do Brasil em número de Participantes, segundo o ranking ABRAPP (dez/2016).

Dentre as EFPC brasileiras, ocupa atualmente a 53ª posição em relação ao patrimônio, também segundo o ranking da ABRAPP (dez/2016), com R$ 2,2 bilhões investidos.

Desde 1993, a Sabesprev também é uma Autogestão em Saúde Suplementar, responsável pela administração dos Planos de Saúde, que são oferecidos pela Sabesp aos empregados, ex-empregados e respectivos familiares. Em 2016, eram 45 mil vidas assistidas pelos sete Planos disponíveis.

E, finalmente, desde 1996, é intermediária na contratação de Planos Odontológicos junto ao mercado, para este mesmo público. Em 2016, eram 13,5 mil vidas assistidas por três Planos Odontológicos.

A governança corporativa da Sabesprev possui um modelo orientado por Conselhos, formados paritariamente entre representantes da Patrocinadora (indicados pela Sabesp) e dos Participantes (eleitos pelos empregados), e por uma Diretoria Executiva, que ainda são assessorados por dois Comitês consultivos (de Saúde e Investimentos).

DIRETORIADE GESTÃO

DIRETORIA DEPREVIDÊNCIA

DIRETORIA DE SAÚDE

AUDITORIAINTERNA(SABESP)

AUDITORIAEXTERNA

ATUÁRIOSEXTERNOS

CONSELHOFISCAL

COMITÊ DEINVESTIMENTOSOUVIDORIA

COMITÊ DESAÚDE

PRESIDÊNCIA

CONSELHODELIBERATIVO

GOvernAnçA COrPOrAtivA

GOVERNANÇA


Presidente do CD: Edison Raul Barretti (Assistente Executivo da C)

vice-Presidente do CD: Wilson Roberto Tadeu Bernardelli (Superintendente de Finanças da F)

Membros titulares do CD: Mara Regina Samensatto Ramos (Gerente de Departamento da M)

Gabriel Satti (Ex-representante Sindical) Francisca Adalgisa da Silva (Presidente da APU) Miguel Ângelo Ferreira Teixeira (Diretor de base do Sintaema)

Membros suplentes do CD:Zenon Alves (Gerente de Departamento da F)Marcelo de Sá (Gerente de Departamento da R)Luiz Fernando Guimarães (Chefe de Gabinete da P) Hilton Marioni (Diretor de Base do Sintaema)Noralice Barbosa (Técnica em Recursos Humanos da C)Ademir Andrade de Oliveira (Ex-representante Sindical)

Em 2017, após a conclusão de seus mandatos, se desligarão do CD: Hilton Marioni e Gabriel

COnSeLHO DeLiBerAtivO

Como órgão máximo da estrutura organizacional, o Conselho Deliberativo (CD) é responsável pela definição das diretrizes gerais da Sabesprev e de seus Planos de Benefícios. Em 2016, aconteceram 20 reuniões na sede da Fundação, totalizando cerca de 80 horas de trabalho. No dia 24/02/2016, foram empossados os novos membros indicados pela Patrocinadora (os eleitos já haviam sido empossados em 2015). Conheça a composição deste Conselho:

COnSeLHO FiSCAL

O Conselho Fiscal (CF) é um órgão de controle, responsável por acompanhar e fiscalizar a vida financeira e os controles internos da Fundação. Em 2016, aconteceram 23 reuniões na sede da Fundação, totalizando cerca de 92 horas de trabalho. No dia 26/02/2016, foram empossados os novos membros indicados pela Patrocinadora (os eleitos já haviam sido empossados em 2015). Conheça a composição deste Conselho: Presidente do CF: Maria Aparecida Cordelini (Ex-empregada Aposentada)

Outros membros titulares do CF:Alba Valéria Moraes Amaral Rocha (Analista de Gestão da F)

Adilson Jacinto Barboza (Ex vice-presidente do Sintaema)

Nilton João dos Santos (Superintendente de RH da C)

Membros suplentes do CF:Péricles Giacon Junior (Gerente de Departamento da T)

Armando Silva Filho (Diretor de Assuntos Previdenciários AAPS)

Sérgio Henrique Monção (Gerente de Departamento da R)

Satti. E tomarão posse os novos membros eleitos: José Antônio Faggian (titular) é vice-presidente e diretor de Imprensa e Comunicação do Sintaema e Sylvio Mero Sotero de Menezes (suplente) é gerente de Departamento da F.

nOSSOS COnSeLHOS


Conheça a composição deste Comitê:

Coordenador: Cesar Soares Barbosa (Diretor de Previdência da Sabesprev)

vice-coordenador: Fernando Savioli (Gerente de Investimentos da Sabesprev)

Demais membros:Hilton Marioni (Diretor de base do Sintaema)

Miguel Ângelo Ferreira Teixeira (Diretor de base do Sintaema)

COMitÊ De SAÚDe

Também instituído pelo Conselho Deliberativo, o Comitê de Saúde auxilia, por meio de recomendações, as decisões da Diretoria Executiva e do Conselho Deliberativo sobre os assuntos relativos aos Planos de Saúde. Em 2016 realizou oito reuniões na sede da Fundação, totalizando cerca de 32 horas de trabalho.

Conheça a composição deste Comitê:

Coordenador: Ricardo Frederico Veja (Diretor de Saúde da Sabesprev)

vice-coordenador: Antônio Klaus Mesojedovas (Gerente de Saúde da Sabesprev)

Demais membros:Danilo Grimaldi (Vice-presidente da CECRES)

Ayrton Harki Jouti (Médico da Sabesp, coordenador do SESMT)

Dr. Sérgio Liberman (Médico da Sabesprev)

em 2017, após a conclusão de seus mandatos, se desligará do CF, Maria Aparecida Cordelini. E tomarão posse os novos membros eleitos. Maria Helena Alves (titular) é assessora da R. e José Mairton Pereira Barreto (suplente) é diretor de Saneamento e Meio Ambiente do Sintaema.

DiretOriA eXeCUtivA

Designada pelo Conselho Deliberativo, a Diretoria Executiva (DE) é responsável pelas estratégias ligadas à gestão da Sabesprev. O calendário da DE prevê reuniões semanais para avaliar e aprovar assuntos, que são submetidos ao Conselho Deliberativo, conforme sua natureza. Em 2016, aconteceram 53 reuniões na sede da Fundação, totalizando cerca de 212 horas de trabalho.

Conheça a composição da Diretoria:

Presidente: Walter SigolloDiretor de Previdência: Cesar Soares BarbosaDiretor de Saúde: Ricardo Frederico VegaDiretor de Gestão: Décio de Abreu Malta

COMitÊ De inveStiMentOS

Instituído pelo Conselho Deliberativo, o Comitê de Investimentos auxilia, por meio de recomendações, as decisões da Diretoria Executiva e do Conselho Deliberativo sobre a aplicação dos recursos garantidores dos Planos de Benefícios. Em 2016, realizou 15 reuniões na sede da Fundação, totalizando cerca de 60 horas de trabalho.

nOSSOS COMitÊS


AUDITORIAINTERNA(SABESP)

AUDITORIAEXTERNA

ATUÁRIOSEXTERNOS

Tribunal de Contas 6do Estado de São Paulo

Comitê de Auditoriada Patrocinadora 7

Lei 13.303/2016CMN 4

Regulaçãoe

SupervisãoExterna

CNPC 2ANS 5

CVM 3

PREVIC 1

1. Superintendência nacional de Previdên-cia Complementar (PreviC): órgão de super-visão e fiscalização da Previdência Complemen-tar Fechada, ligada ao Ministério da Fazenda.

2. Conselho nacional de Previdência Com-plementar (CnPC): órgão regulador do regime de Previdência Complementar operado pelas Entidades Fechadas de Previdência Comple-mentar.

3. Conselho Monetário nacional (CMn): ór-gão supervisor do Sistema Financeiro Nacional, inclusive no que tange a aplicação dos recursos dos Planos de Benefícios das Entidades Fecha-das de Previdência Complementar.

4. Comissão de valores Mobiliários (CvM): autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda que disciplina, normatiza e fiscaliza o funcio-namento do mercado de valores mobiliários e

a atuação de seus protagonistas, inclusive das Entidades Fechadas de Previdência Comple-mentar.

5. Agência nacional de Saúde Suplementar (AnS): agência reguladora vinculada ao Minis-tério da Saúde responsável pelo setor de Planos de Saúde no Brasil, inclusive as Autogestões em Saúde Suplementar.

6. tribunal de Contas do estado de São Pau-lo (tCeSP): atua na fiscalização e julgamento das contas anuais das Entidades Fechadas de Previdência Privada e aprecia os atos praticados por seus gestores.

7. Comitê de Auditoria da Patrocinadora: Faz a avaliação e validação das premissas atua-riais dos cálculos.

Além do rigor de sua governança corporativa, a Sabesprev ainda é regulada e fiscalizada por auditores internos (da Sabesp), auditores independentes (contratados do mercado) e órgãos governamentais, conforme segue:

FiSCALiZAçÃO eXternA

reGULAçÃO e FiSCALiZAçÃO


GeStÃO De riSCOSO gerenciamento de riscos busca a eficiência e a qualidade dos processos internos, a instituição de bons controles, otimização dos recursos e redução de possíveis perdas e falhas. Na Sabesprev, a gestão de riscos está estruturada, com Política própria e processo contínuo de gerenciamento de riscos em total aderência às exigências legais, às orientações do órgão regulador e às boas práticas de governança.

Em 2016, a Sabesprev realizou o 5º Ciclo do Programa de Gerenciamento de riscos da Fundação, com a revisão e priorização dos principais riscos da Sabesprev, tanto daqueles que podem afetar os objetivos da Fundação como os seus Planos de Benefícios. Os controles selecionados foram avaliados pelas áreas e testados pela Auditoria da Sabesp.

Os resultados dos testes da Auditoria apontaram em 2016 o índice de 79% de controles eficazes, o que representa um excelente resultado,

considerando que a meta estabelecida pela Fundação era de 65%.

Embora seja permanente o desafio de aperfeiçoamento contínuo dos processos e dos controles internos da Fundação, os resultados demonstraram que os esforços, nesse sentido, vêm trazendo bons resultados, reforçando a cultura interna de gestão de riscos e melhoria de seus controles.

Paralelamente, por solicitação da Diretoria da Sabesprev e dentro de sua Programação Anual de trabalhos, a Auditoria da Sabesp também auditou o processo de administração de contratos, agregando recomendações para o aperfeiçoamento deste processo.

Esses trabalhos contribuem para a criação de um processo de gestão baseado em riscos e no aperfeiçoamento contínuo da cultura interna de controle.

RELACIONAMENTO

RELACIONAMENTO

FUNDAÇÃO SABESP DE SEGURIDADE SOCIAL - SABESPREV / RAIP 2016

RELACIONAMENTO

17

RELAÇÕES COM PARTICIPANTES

A Sabesprev conta com uma área para atendimento, com diversos canais de relacionamento, assegurando rapidez e efi ciência às solicitações dos Participantes.

O respeito, a cordialidade e o conhecimento técnico também são competências fundamentais da equipe de Relações com

O Call Center continua sendo o meio de relacionamento mais utilizado pelos Participantes. No ano de 2016, foram efetuados mais de 105 mil atendimentos por meio deste canal.

Em 2016, os dez assuntos mais demandados em todos os canais de atendimento foram:

Canais de Atendimento 2012 2013 2014 2015 2016

Call Center 100.005 81.948 85.680 102.245 105.292

Pólos Regionais* 28.661 20.418 22.736 18.360 -------

Chat 1.344 1.560 1.651 1.399 2.517

Atendimento Presencial 5.274 3.953 4.711 5.982 4.572

E-mail 13.876 15.672 19.603 15.898 17.801

Total 149.160 123.551 134.381 143.884 130.182

(*) Atividades dos Pólos Regionais foram descontinuadas em 01/10/2015

% 1º Indicação de Rede Credenciada 13 2º Movimentações Cadastrais 11 3º Saldos, extratos e declarações 11 4º Boletos 10 5º Inadimplência 8 6º 2ª via de Carteirinhas 6 7º Regulação de Procedimentos 6 8º Copar�cipação 4 9º Reembolso de despesas médicas 4 10º Valores de Mensalidade 4

ASSUNTO Também vale destacar:

- 12% de aumento na procura pela Central de Atendimento, comparado à média 2012-2015;- 40% de aumento na procura pelo Atendimento via Chat, comparado à média 2012-2015;- 9% de aumento na procura pelo e-mail, comparado à média 2012-2015.

Participante, que continua mantendo boas avaliações na Pesquisa Anual de Imagem e Satisfação. Na pesquisa realizada em 2016, a Satisfação Geral com o atendimento da Sabesprev foi de 83%.

Em 2016, foram realizados mais de 130 mil atendimentos. A seguir é possível observar a quantidade de atendimentos realizados desde 2012 pelos canais de atendimento:

Conheça os canais de atendimento

Chatwww.sabesprev.com.br > Atendimento ao ParticipanteDe segunda à sexta-feira das 9h às 12h e das 13h às 18h

Fale Conosco ou E-mailwww.sabesprev.com.br > Atendimento ao Participante ou [email protected]

Atendimento Pessoal e endereço para correspondênciasAlameda Santos, 1.827 – Cj. 12 Cerqueira César – São Paulo/SPDe segunda à sexta-feira das 8h às 18h

Call Center08000 55 1827 (ligação gratuita)De segunda a sexta-feira, das 9h às 12h e das 14h às 18h.Plantão telefônico para urgências e emergências médicas nos fi nais de semana e feriados.

Autoatendimento do sitewww.sabesprev.com.br > Área RestritaLocal onde é possível acessar à distância várias informações pessoais do Participante como o Extrato dos Planos Previdenciários, o Demons-trativo de Utilização dos Planos de Saúde, a ferramenta de emissão de Autorização Provisória de Atendimento, entre outros serviços, bastan-do para isso estar cadastrado com um login protegido por senha indi-vidual de acesso.


A redução pode ser explicada, em parte, pelas mudanças geradas com a implantação das me-didas emergenciais nos Planos de Saúde em 2015.

87% das demandas referiam-se aos Planos de Saúde, enquanto 13% referiam-se à Previdên-cia, Empréstimo, Plano Odontológico e demais assuntos.

Não houve impacto no tempo médio de res-posta das demandas dos Participantes, que in-

Ano E-mail Telefone Fale ConoscoAtendimento

PessoalProcon Carta Total

2012 117 173 56 27 20 1 394

2013 109 140 32 22 10 0 313

2014 97 181 12 27 2 2 321

2015 180 371 30 22 11 1 6152016 178 197 65 11 16 1 468

Total 681 1.062 195 109 59 5 2.111

CANAIS E QUANTIDADES DE ATENDIMENTOS

clusive passou a dar maior agilida-de nas respostas das áreas. Tempo médio passou de quatro dias em 2015 para três dias em 2016.

Em março/2017, o Ouvidor Robson Ramos Branco completou o seu se-gundo mandato à frente da Ouvi-doria da Sabesprev.

OUVIDORIA

Há 14 anos, a Ouvidoria oferece aos Participantes uma voz junto aos gestores da Sabesprev. Ligada diretamente ao Conselho Deliberativo, a Ouvidoria tem a independência necessária para intermediar confl itos, buscando assegurar os direitos dos Participantes, conforme as regras,

regulamentos e legislações que norteiam a Fundação.

Em 2016, a Ouvidoria realizou 2.359 atendimentos, com a abertura de 468 ocorrências.

Atendimento telefônico

(11) 3145-4636, Das 9h às 12h30 e das 14h30 às 18h

Fale Conosco ou E-mail

www.sabesprev.com.br > Atendimento ao Participante ou

[email protected]

Atendimento Pessoal e endereço para correspondências

Alameda Santos, 1.827 - 1º andar Cerqueira César- São Paulo/SP

O atendimento da Ouvidoria é realizado sempre com hora mar-

cada. De segunda à sexta-feira, das 9h às 12h30 e das 14h30

às 18h

CONHEÇA OS CANAIS DE ATENDIMENTO DA OUVIDORIA:


Unidas – junho/2016 Previc – março/2016

A Sabesprev também buscou o diálogo com o maior número de Participantes através da participação em eventos junto a Patrocinadora.

Em 2016, a Fundação esteve em diversas unidades de trabalho da Sabesp, na Capital e no Interior do Estado, sendo:

• Santa Cruz do Rio Pardo e Pirajú (14/04/2016); • Unidade de Negócio Oeste (18/05/2016); • São José dos Campos e Caraguatatuba (09/06/2016); • Guarujá (15/05/2016); • Palestras na R e na M (29/07/2016); • Ponte Pequena (04/08/2016); • Botucatu (10/08/2016); • Santos (12/08/2016).

A comunicação à distância também evoluiu no último ano. Mais documentos, antes enviados em papel, passaram a ser encaminhados por e-mail. Isso trouxe mais agilidade à comunicação e contribuiu para a redução das despesas administrativas e preservação do meio ambiente. Destaque para o Jornal Fundação.

A Sabesprev também passou a utilizar o SMS não apenas para informar sobre informações de senhas médicas, mas também para informações institucionais. Vídeos também foram

disponibilizados em seu canal no Youtube para dirimir as principais dúvidas levantadas pelos benefi ciários sobre as migrações dos Planos de Saúde, inclusive com um tutorial para utilização do simulador.

A Sabesprev ainda promoveu vídeos educativos na TV Sabesp sobre o Novembro Rosa e Outubro Azul, com o objetivo de disseminar conceitos importantes para a saúde de todos os empregados da Sabesp.

COMUNICAÇÃO

Em 2016, a Diretoria Executiva dedicou-se fortemente a criação e fortalecimento de laços e relacionamentos de confi ança com seus interlocutores estratégicos, dentre eles a Patrocinadora, os Órgãos Reguladores e Fiscalizadores, as principais entidades representativas dos setores de Saúde Suplementar e Previdência Complementar, as entidades representativas dos Participantes, os principais fornecedores de serviços da Fundação, as lideranças da própria Sabesprev, entre outros.

PREVIDÊNCIA

20

PREVIDÊNCIA

PREVIDÊNCIA

PREVIDÊNCIA

21FUNDAÇÃO SABESP DE SEGURIDADE SOCIAL - SABESPREV / RAIP 2016

PREVIDÊNCIA

PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR

O Regime de Previdência Complementar é fa-cultativo e baseado na constituição de reservas que serão utilizadas para o pagamento de be-nefícios previdenciários no futuro. É administra-do por Entidades Abertas e Fechadas de Previ-dência Complementar.

As Entidades Fechadas, como a Sabesprev, são reguladas pelo Conselho Nacional de Pre-vidência Complementar (CNPC) e fiscalizadas pela Superintendência Nacional de Previdên-cia Complementar (PREVIC). Elas são acessíveis apenas aos empregados de uma determinada empresa ou associados de uma entidade repre-sentativa de classe.

As empresas que oferecem Planos de Benefícios Previdenciários, como a Sabesp, são chamadas de Patrocinadoras. Também existem pessoas jurídicas de caráter profissional, classista ou se-torial que instituem Planos Previdenciários, e nesse caso são chamadas Instituidoras.

Em dezembro de 2016, conforme dados da ABRAPP, havia 923 Planos Previdenciários admi-nistrados por 262 Entidades Fechadas de Previ-dência Complementar. Desses Planos, 270 eram na modalidade Benefício Definido, 349 em Con-tribuição Definida e 304 em Contribuição Variá-vel.

Atualmente, a Sabesprev administra três Planos Previdenciários: dois modelados em Contribui-ção Definida (CD) e outro, em Benefício Defini-do (BD).

• Plano BD = Os Planos BD são aqueles em que o valor (ou o nível do benefício programado) é previamente definido e o seu custeio é de-terminado atuarialmente, de forma a assegurar a concessão e a manutenção do benefício. O Plano de Benefícios Básico da Sabesprev é um Plano BD.

• Plano CD = Os Planos CD são aqueles em que o valor do benefício programado é apurado de acordo com o saldo que o Participante possui em sua conta. A conta de cada Participante re-cebe além das suas contribuições, as contribui-ções da Patrocinadora (como no SABESPREV MAIS) e a rentabilidade. Mesmo após o início do recebimento do benefício, a rentabilidade continua incidindo sobre o saldo de contas. As contribuições dos Participantes, das Patrocina-doras e a rentabilidade dos investimentos for-mam os ativos dos Planos. O Plano SABESPREV MAIS e o Plano de Reforço da Sabesprev são Planos CD, porém apenas o Plano SABESPREV MAIS recebe a contrapartida da Patrocinadora.


Em dezembro de 2016, os ativos totais das Entidades Fechadas de Previdência Complementar totalizavam R$ 755 bilhões, conforme informações da ABRAPP.

Os ativos dos Planos podem ser investidos exclusivamente nos segmentos definidos pela legislação: Renda Fixa; Renda Variável; Investimentos Estruturados; Investimentos no Exterior; Imóveis; e Operações com Participantes (empréstimos).

No capítulo Investimentos deste Relatório, pode ser verificada a alocação dos recursos de cada Plano de Benefícios Previdenciário administrado pela Sabesprev, em cada um desses segmentos.

No presente capítulo, estão apresentados os principais indicadores e resultados.

PLANOS PREVIDENCIÁRIOS

A Fundação administra três Planos de Previdência Complementar para os empregados e ex-empregados das Patrocinadoras Sabesp

e Sabesprev. Isso significa um compromisso com mais de 20 mil Participantes, além do grande número de familiares que também dependem destes Planos.

Em dezembro de 2016, o Patrimônio total de cobertura investido, considerando os três Planos, era de R$ 2,2 bilhões, sendo que no exercício, o desembolso com o pagamento de benefícios e resgates foi de R$ 133,4 milhões (valor efetivo desembolsado com pagamentos de benefícios e resgates, não considerando a transferência patrimonial decorrente das migrações).

PARTICIPANTES DOS PLANOS

Cerca de 91% dos empregados das Patrocinadoras Sabesp e Sabesprev estão inscritos em pelo menos um dos três Planos Previdenciários: Benefícios Básico, SABESPREV MAIS ou Reforço. A população destes Planos está apresentada a seguir:

Fonte: Avaliação Atuarial 2016

1 - Ativos: inclui Benefício Proporcional Diferido 2 - Assistidos: Inclui Pensionistas

Ano TOTAL

Ativos1 Assistidos2 Ativos1 Assistidos2 Ativos1 Assistidos2

2012 3.698 871 9.872 5.750 881 42 21.1142013 4.344 874 9.446 6.014 891 46 21.6152014 4.375 878 9.167 6.158 911 45 21.5342015 4.355 901 8.529 6.537 989 44 21.3552016 8.490 973 4.896 6.555 969 46 21.929

PLANOS PREVIDENCIÁRIOS


PLANO DE BENEFÍCIOS BÁSICO

Criado em 1991 no modelo de Benefício Definido (BD), este Plano estabelece 70% do Salário de Participação (já incluído o benefício do INSS) mensalmente na aposentadoria.

Ao longo de 15 anos consecutivos, o Plano de Benefícios Básico tem apresentado déficit, sendo seu equacionamento o maior desafio da sua história.

O surgimento do déficit ocorreu a partir de 2001 com alteração de algumas premissas atuariais, necessárias para atendimento à legislação, refletindo melhor a realidade da massa de Participantes. Foram alteradas as Tábuas de Mortalidade e Entrada em Invalidez, visto a aderência ao perfil dos Participantes e também, a composição familiar.

A taxa de juros atuariais também foi alterada em virtude de cenário econômico e de uma recomendação legal.

O Plano de Benefícios Básico apresentou um déficit atuarial, consignado nos balancetes de julho/2016, de R$ 1,2 bilhão, configurando-se como um grande risco para o Plano, pois de acordo com a legislação, grande parte deste déficit deveria ter sido equacionado em anos anteriores, uma vez que o Plano já encontrava-se insolvente.

Finalmente, com as migrações, pôde ser elaborada uma Avaliação Atuarial por fato relevante, nos termos da legislação vigente, e um novo déficit foi apurado, considerando o perfil da massa de Participantes remanescentes, resultando em setembro/2016, num déficit total de R$ 885 milhões.


ANO VALOR (R$ milhões) MOTIVO

2001 159

Mudança de hipóteses:

Alteração da Tábua de Mortalidade:

De: SEAD 1995

Para: IBGE 1999 ajustada

Taxa de rotatividade:

De: Prudential 4

Para: Prudential 1

Data de início de créditos:

De: Data de adesão

Para: Data de admissão

Regime financeiro para pensão por morte após aposentadoria:

Agravamento natural pelo não equacionamento do déficit atuarial. Só não foi maior devido aos bons

: RRB 44 modificada

2002 458

De: Repartição de Capitais de Cobertura

Para: Capitalização (método PUC)

Tábua de entrada em invalidez:

De: Álvaro Vindas

Para

Taxa de mortalidade de inválidos:

De : IBGE 1999

Para : RRB44

2003 482 resultados dos investimentos

2004 358 Redução ocorrida pelo desempenho positivo dos investimentos

2005 457Alteração da Tábua de Mortalidade geral

De : IBGE ajustada

Para : GAM 83

2006 491Alteração da Tábua de Mortalidade geral:

De : GAM 83

Para : AT 83 desagravada em 10%

2007 319 Redução ocorrida pelo desempenho positivo dos investimentos

2008 500 Desempenho negativo dos investimentos

2009 582 Mudança da metodologia de apuração do prazo para constituição das reservas

2010 437 Redução do valor em virtude da migração para o Plano SABESPREV MAIS

2011 506

Alteração da Tábua de Mortalidade:

De : AT 83 desagravada em 10%

Para : AT 2000 segregada por sexo

Tábua de Mortalidade de Inválidos:

De : RRB 44

Para : Winklevos

Percentual de Casados:

De : 95%

Para : 80%

2012 474 Redução da Taxa de Juros de 6,0% a.a. para 5,5% a.a., que não foi agravada em virtude do bom desempenho

Juros sobre as contribuições para déficit atuarial que não foram pagas pelos Participantes e Patrocinadoras,



: RRB-44 Modificada por sexo

dos investimentos

2013 687

Crescimento Salarial Real;

em virtude da liminar vigente;

Rentabilidade obtida abaixo da meta atuarial

2014 862



Rentabilidade obtida abaixo da meta atuarial;

Mudança na composição da família média

2015 1.108


-


Rentabilidade obtida abaixo da Meta Atuarial;

Alteração de Premissa: composição familiar;

Entrada em Invalidez:

De

Para : RRB-44 Masculina

2016885

Avaliação Atuarial por Fato Relevante Migrações do Plano BD para o SABESPREV MAIS - 819,8 milhões referentes ao Déficit Remanescente de 2010 - 65,3 milhões referentes ao Déficit remanescente a partir de 2011

(09/2016)

EVENTOS QUE FAVORECERAM A EVOLUÇÃO DO DÉFICIT ATUARIAL


MIGRAÇÃO DO PLANO DE BENEFÍCIOS BÁ-SICO PARA O PLANO SABESPREV MAIS

Em 2010, após muitos estudos, a Sabesprev lançou o Plano SABESPREV MAIS com o obje-tivo de dar uma nova opção aos Participantes, equacionar o déficit atuarial do Plano BD e im-pedir que esses Participantes se deparassem com a insuficiência de recursos no futuro. Em 10/06/2010, o Plano de Benefícios Básico foi fe-chado para novas adesões.

Ao mesmo tempo, os Participantes do Plano de Benefícios Básico tiveram um período para optar entre permanecer no Plano ou migrar para o Plano SABESPREV MAIS. Faltando 13 dias para o encerramento do processo, uma liminar determinou a SUSPENSÃO DAS MIGRAÇÕES das reservas e Participantes do Plano de Bene-fícios Básico para o Plano SABESPREV MAIS, e a suspensão da cobrança de Contribuição Extra-ordinária para Pagamento do Déficit, impedin-do qualquer ação da Sabesprev com relação a uma solução para este assunto durante os últi-mos seis anos.

Apenas em 08/03/2016 foi publicada a de-cisão que julgou improcedente o mérito da ação judicial e revogou a liminar. Com esta decisão, a Sabesprev tomou as medidas técni-cas, operacionais, financeiras e legais necessá-rias para a reabertura das migrações.

De 18/08/2016 a 30/08/2016, os Participan-tes do Plano de Benefícios Básico puderam de-cidir se queriam ou não migrar para o Plano SA-BESPREV MAIS. As migrações de 2016 seguiram os mesmos preceitos utilizados em 2010, respeitando as regras que constam em re-gulamento. Foi considerado o tempo de vinculação ao Plano de Benefícios Básico para todos os efeitos, observadas as condições regula-mentares, e cada Participante teve apurada a sua Reserva de Transação. Para facilitar as migrações, boa parte do processo foi realizada

via Internet (simulação, migração, emissão de certificado via e-mail, trilha web de auditagem).

O curto prazo para efetivação das migrações (30 dias de divulgação e 13 dias para efetivação das migrações, sem possibilidade de prorroga-ção), exigiu um trabalho organizado, ágil e efi-caz para o sucesso das migrações.

O amplo processo de divulgação também foi fundamental para que os Participantes pudessem tomar a melhor decisão. Foram encaminhados: jornal especial, cartilhas, fol-ders, perguntas e respostas, vídeos explicativos, SMS, e-mails, lembretes nos Demonstrativos de Pagamento de Salários ou Benefícios e divul-gação em todos os canais de comunicação da Sabesp.

Também foram realizadas palestras e atendi-mentos (presenciais e telefônicos - inclusive aos finais de semana).

Foram registradas 316 mil consultas ao site e 21 mil simulações.

No total, 3.572 pessoas optaram pela migração, sendo: 3.370 Participantes Ativos, 93 Participantes Assistidos (aposentados ou pensionistas), 92 empregados com a inscrição cancelada (por vontade própria ou por falta de pagamento) e 17 Participantes aguardando benefício (em Vesting).


PLANO SABESPREV MAIS

O Plano SABESPREV MAIS, modelado em Contribuição Definida, foi lançado em 2010 e conta com subsídio das Patrocinadoras Sabesp e Sabesprev.

No exercício de 2016, a população do Plano aumentou consideravelmente em função do

ATIVO LÍQUIDO (EM R$ MIL)

21.819 26.470

26.863 30.967

34.385

44.135

0

10000

20000

30000

40000

50000

2011 2012 2013 2014 2015 2016

RENTABILIDADE LÍQUIDA (EM %)

9,59

17,17

-3,52

9,84 9,05

22,64

-5

0

5

10

15

20

25

2011 2012 2013 2014 2015 2016

CONTRIBUIÇÕES (EM R$ MIL)

1.521 1.786

2.291 2.435 2.782 3.272

0

1000

2000

3000

4000

2011 2012 2013 2014 2015 2016

PAGAMENTO DE BENEFÍCIOS E RESGATES (EM R$ MIL)

1.176 1.053 928 916

2.055

1.348

0

500

1000

1500

2000

2500

2011 2012 2013 2014 2015 2016


21.819 26.470

26.863 30.967

34.385

44.135

0

10000

20000

30000

40000

50000

2011 2012 2013 2014 2015 2016


9,59

17,17

-3,52

9,84 9,05

22,64

-5

0

5

10

15

20

25

2011 2012 2013 2014 2015 2016


1.521 1.786

2.291 2.435 2.782 3.272

0

1000

2000

3000

4000

2011 2012 2013 2014 2015 2016


1.176 1.053 928 916

2.055

1.348

0

500

1000

1500

2000

2500

2011 2012 2013 2014 2015 2016


21.819 26.470

26.863 30.967

34.385

44.135

0

10000

20000

30000

40000

50000

2011 2012 2013 2014 2015 2016


9,59

17,17

-3,52

9,84 9,05

22,64

-5

0

5

10

15

20

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1.521 1.786

2.291 2.435 2.782 3.272

0

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3000

4000

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1.176 1.053 928 916

2.055

1.348

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1000

1500

2000

2500

2011 2012 2013 2014 2015 2016


21.819 26.470

26.863 30.967

34.385

44.135

0

10000

20000

30000

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50000

2011 2012 2013 2014 2015 2016


9,59

17,17

-3,52

9,84 9,05

22,64

-5

0

5

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1.521 1.786

2.291 2.435 2.782 3.272

0

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3000

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2011 2012 2013 2014 2015 2016


1.176 1.053 928 916

2.055

1.348

0

500

1000

1500

2000

2500

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Confira os resultados do Plano de Benefícios Básico em 2016:

resultado das migrações do Plano de Benefícios Básico e das adesões decorrentes das novas admissões e campanhas de adesão.

No total, entre migrações e novas adesões, foram registrados 4.260 novos Participantes no Plano.


161.046 193.249 191.203 214.876

234.752

534.629

-50000

50000

150000

250000

350000

450000

550000

650000

2011 2012 2013 2014 2015 2016


10,63

18,76

-3,40

10,14 8,81

23,32

-5

0

5

10

15

20

25

2011 2012 2013 2014 2015 2016


14.553 13.572 15.447 16.799 18.067

63.444

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

2011 2012 2013 2014 2015 2016


161.046 193.249 191.203 214.876

234.752

534.629

-50000

50000

150000

250000

350000

450000

550000

650000

2011 2012 2013 2014 2015 2016


10,63

18,76

-3,40

10,14 8,81

23,32

-5

0

5

10

15

20

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2011 2012 2013 2014 2015 2016


14.553 13.572 15.447 16.799 18.067

63.444

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Veja a evolução dos resultados do Plano SABESPREV MAIS:


Vale destacar que nos valores constantes das demonstrações contábeis, há também o regis-tro do patrimônio transferido do Plano de Bene-fícios Básico para o Plano SABESPREV MAIS, em decorrência das Migrações.


14.566

10.383 10.699 11.023

15.620 16.966

02000400060008000

1000012000140001600018000

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Em relação às Contribuições dos Participantes, destaca-se o aumento das Contribuições Suple-mentares e Extraordinárias, graças às campa-nhas de comunicação. O resultado foi o incre-mento de 2,5% nas contribuições esporádicas e 65% nas contribuições suplementares, quando comparadas aos anos anteriores.

Em termos de valores, considerando as contri-buições esporádicas e suplementares tivemos em 2016 R$ 2,05 milhões contra R$ 1,45 milhão em 2015, traduzindo-se em 41% de incremento total. Isso demonstra um grau de confiança ex-pressivo, apesar de todo ambiente desfavorável provocado pelas discussões de cobrança de dé-ficit no Plano BD.

PLANO DE REFORÇO

O Plano de Reforço está disponível desde 1998 para os Participantes que pretendem incre-mentar o valor de seus benefícios no momento da aposentadoria. O Reforço é custeado exclu-sivamente por contribuições dos Participantes e permite que sejam feitas Contribuições Espo-rádicas.

No exercício foram registradas 25 novas ade-sões no Plano. Em relação às Contribuições Es-porádicas ocorreu um incremento expressivo, em torno de 138%, ou seja, em 2016 os aportes no Reforço foram na ordem de R$ 640 mil, con-tra R$ 270 mil em 2015.

Este aumento expressivo em relação aos anos anteriores foi resultado das campanhas para in-centivo fiscal, bem como da eliminação da Taxa de Carregamento, que incidia sobre as Contri-buições Normais e Esporádicas, visto que o cus-teio administrativo passou a ter como fonte a TAF – Taxa de Administração Financeira, ou seja, a taxa que incide sobre o patrimônio do Plano.

* Em 2016, as Patrocinadoras Sabesp e Sabesprev optaram por pagar à vista as Contribuições Extraordinárias para Déficit sob sua respon-sabilidade e Incentivo à Migração, de todos os Participantes que migraram para o Plano SABESPREV MAIS, referente aos migrados em 2010 e 2016 (o pagamento poderia ser parcelado conforme dispõe o regulamento), portanto esta integralização está inclusa no montante de contribuições deste último exercício.


161.046 193.249 191.203 214.876

234.752

534.629

-50000

50000

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650000

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25

2011 2012 2013 2014 2015 2016


14.553 13.572 15.447 16.799 18.067

63.444

0

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40000

50000

60000

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AVALIAÇÃO ATUARIAL

A Avaliação Atuarial dos Planos Previdenciários é realizada anualmente por atuário externo in-dependente. Trata-se de um procedimento previsto no Art. 18 da Lei Complementar nº 109/2001 e objetiva dimensionar o valor das reservas matemáticas e de outros compromis-sos dos Planos, estabelecendo o Plano Anual de Custeio.

Cabe ao Conselho Deliberativo aprovar as hipó-teses atuariais biométricas, demográficas, eco-nômicas e financeiras adotadas na Avaliação Atuarial. Entre outros aspectos, todas as hipóte-ses devem ser adequadas às características do Plano e da sua massa de Participantes.

AVALIAÇÃO ATUARIAL - PLANO DE BENEFÍCIOS BÁSICO (BD)

A legislação em vigor determina que seja reali-zada uma nova Avaliação Atuarial sempre que houver um fato relevante no Plano como, por exemplo, uma migração. Assim, após a conclu-são das migrações 2016 do Plano de Benefícios Básico para o Plano SABESPREV MAIS, foi reali-zada uma nova Avaliação Atuarial, por fato re-levante, com a massa remanescente no Plano BD para apurar a nova necessidade de reservas, face aos compromissos do Plano, como segue:

Confira os resultados do Plano de Reforço em 2016:


21.819 26.470

26.863 30.967

34.385

44.135

0

10000

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9,84 9,05

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2011 2012 2013 2014 2015 2016


1.521 1.786

2.291 2.435 2.782 3.272

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2011 2012 2013 2014 2015 2016


1.176 1.053 928 916

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21.819 26.470

26.863 30.967

34.385

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2.291 2.435 2.782 3.272

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26.863 30.967

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DURATION 11,81 anos PRAZO DE AMORTIZAÇÃO 11,81 x 1,5 = 17,72 anos

O objetivo desta Avaliação Atuarial por fato relevante foi reposicionar as reservas e apurar o déficit, objeto de equacionamento, ou seja, o remanescente do processo de migração de 2010, posicionado em dezembro/2010.

O déficit de dezembro/2010 foi atualizado para a data-base desta Avaliação Atuarial, setem-bro/2016, pelo Indexador do Plano, acresci-do de Juros Reais do período, considerando a determinação da PREVIC contida no Ofício Nº 3.651/2016 e na Nota Nº 125/2016. Neste sen-tido o déficit Técnico a Equacionar - Déficit de 2010 foi apurado em setembro/2016, na ordem de R$ 819,8 milhões, a ser pago por Participan-

tes Ativos, Assistidos e Patrocinadoras.Para dimensionamento dos valores a serem pagos pelas partes, foi apurado o prazo de amortização, no termos da Resolução CNPC nº 22/2015, conforme autorização da PREVIC. Nesse sentido, foi definido que o prazo para o equacionamento do déficit técnico de 2010, de acordo com a legislação vigente, equivalente a 1,5 vezes a duration do Plano.

A duration apurada em 30/09/2016, conside-rando o fluxo futuro estimado de pagamento dos benefícios aos Participantes que permane-ceram no Plano, após o efeito da migração.

PROVISÕES DEZ 2015 SET 2016 (+) Provisão Matemá�ca de Bene�cios Concedidos 1.395.226.997,99 1.506.981.574,14 (+) Provisão Matemá�ca de Bene�cios a Conceder 1.349.919.777,07 962.250.547,75 (=) PROVISÃO MATEMÁTICA 2.745.146.775,06 2.469.232.121,89 Patrimônio de Cobertura 1.636.348.807,66 1.584.091.818,86 (=) RESULTADO DO PLANO: DÉFICIT TÉCNICO 1.108.797.967,40 885.140.303,03

Veja a evolução dos resultados do Plano SABESPREV MAIS:

EQUACIONAMENTO DO DÉFICIT

Do déficit total, foi apurado como déficit re-manescente de 2010, o montante de R$ 819.807.444,16, que foi proporcionalizado en-

VALOR PROPORÇÃO (%) Patrocinadora R$ 400,5 milhões 48,85% Participantes Ativos R$ 180,3 milhões 21,99%Participantes Assistidos R$ 239,0 milhões 29,16%TOTAL R$ 819,8 milhões 100%

tre os Participantes Ativos, Assistidos e Patro-cinadoras, nos termos exigidos pela Resolução CNPC nº 14/2014, que apontou para o seguinte rateio do déficit:


FOLHA DE BENEFÍCIOS X ARRECADAÇÃO

Observando o disposto do Art. 30 da Resolu-ção CGPC nº 26/2008, alterado pela Resolução CNPC nº 14/2014, o Plano de Equacionamento pode contemplar, dentre outras, as seguintes formas, de maneira individual ou combinada:

I - Aumento do valor das contribuições; II - Instituição de contribuição adicional; III - Redução do valor dos benefícios a conce-der; IV - Outras formas estipuladas no regulamento do plano de benefícios.

O equacionamento do Déficit Técnico de 2010 foi feito por meio da instituição de contribuição adicional (extraordinária) para os Participantes, Assistidos e Patrocinadoras. As migrações de 2016 tiveram pouco efeito sobre o déficit rema-nescente no BD, pois a população migrada foi em sua maioria composta por pessoas mais jo-vens e de salários menores e proporcionalmen-te, com menor reserva patrimonial.

O déficit excedente no valor de R$ 65 milhões, em setembro/2016, não foi objeto de equa-cionamento, por estar abaixo do Limite de To-lerância para Déficit, nos termos da Resolução CNPC nº 22/2015.

A partir daí, iniciou-se a cobrança da Con-tribuição Extraordinária para Déficit: em de-zembro/2016 para Participantes Ativos e ja-neiro/2017 para Participantes Assistidos. Essa cobrança permitiu que o fluxo de caixa do Plano BD retornasse ao seu equilíbrio, ou seja, não sendo mais necessário resgatar recursos do patrimônio do Plano para pagamento de benefícios previdenciários aos Participantes As-sistidos.

Em outras palavras, melhorou a sustentabili-dade e o crescimento do patrimônio do Plano, conforme demonstrado a seguir:


Em dezembro/2016, a avaliação atuarial foi atualizada, reposicionando as reservas, como dispõe a legislação, ou seja, ao encerramento do exercício, considerando que o déficit rema-

Considerando a Avaliação Atuarial de dezem-bro/2016, o resultado Contábil do Plano de Benefícios Básico é de um déficit técnico equi-valente a 3,27% das Provisões Matemáticas. Entretanto, quando considerado o Ajuste de Precificação, demonstrado no quadro acima, o

Patrimônio de Cobertura 1.612.371.064,02

Provisões Matemáticas 1.666.936.146,55

(+) Passivo Atuarial 2.493.902.575,61

(-) Provisões Matemática a Constituir (826.966.429,06)

(=) Superávit/(Déficit) Acumulado (ref. 2010) (54.565.082,53)

(+/-) Ajuste Precificação

(=) Superávit/(Déficit) Acumulado Ajustado 36.951.162,67

RESULTADO TÉCNICO AJUSTADO EM 12/2016

nescente de 2010, está em equacionamento, pois as contribuições foram implantadas em dezembro/2016.

Equilíbrio Técnico Ajustado do Plano é supera-vitário, indicando que não há ação necessária de tratamento do resultado, uma vez que o Pla-no encontra-se dentro dos limites de tolerância ao déficit técnico, estabelecidos pela legislação vigente.

-159.235

-458.087 -482.414

-357.378

-456.861 -491.391

-319.463

-500.266 -582.819

-437.652 -506.449 -474.087

-687.546

-862.090

-1.108.798

-885.140

36.951

-1.200.000

-1.000.000

-800.000

-600.000

-400.000

-200.000

-

200.000

dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 set/16 dez/16

AVALIAÇÃO ATUARIAL - PLANO SABESPREV MAIS

Este Plano é modelado em Contribuição Defi-nida, porém, com benefício de risco de morte e invalidez. Em 31/12/2016 o déficit atuarial que estava apontado em dezembro/2015, foi equa-cionado durante o exercício 2016, uma vez que a Sabesp e Sabesprev integralizaram as Contri-buições Extraordinárias relativas ao Déficit e In-centivo, referente aos Participantes que migra-ram para o SABESPREV MAIS em 2010 e 2016.

AVALIAÇÃO ATUARIAL - PLANO DE REFORÇO

Este Plano também é modelado em Contribui-ção Definida, sem benefício de risco de morte e invalidez, chamado de Contribuição Definida Pura, sendo assim o Reforço é isento de risco atuarial.

Na Avaliação Atuarial 2016 foram utilizadas as hipóteses apresentadas a seguir:

EVOLUÇÃO DO DÉFICIT


HIPÓTESES ATUARIAIS PLANOS DE BENEFÍCIOS PREVIDENCIÁRIOS SABESPREV MAIS BENEFÍCIOS BÁSICO REFORÇO

Indexador do Plano para Reajuste d os Benefícios

Cotas do Plano INPC divulgado pelo IBGE Cotas do Plano

Taxa Real de Juros 5,5% a.a. Utilizada como referencial para a rentabilidade do Plano

5,5% a.a. Utilizada para trazer a valor presente o pagamento dos benefícios futuros definidos

Não se aplica

Projeção de Crescimento Real de Salário

0,0% a.a. Independe da evolução salarial do Participante por tratar -se de Plano modelado em Contribuição Definida

2,0% a.a. Reflete a expectativa da Patrocinadora com relação à evolução futura da média dos s alários ao longo da carreira do empregado

Não se aplica

Fator de Determinação do Valor Real dos Salários ao longo do tempo e Fator de Determinação do Valor Real dos Benefícios dos Planos ao longo do tempo

98%. É calculado em função do nível de inflação es timado e do número de reajustes dos salários, que ocorrerá durante os próximos 12 meses. A adoção de um fator de 98% reflete a expectativa de uma inflação anual de aproximadamente 4,5% no ano

98%. É calculado em função do nível de inflação estimado e do nú mero de reajustes dos salários, que ocorrerá durante os próximos 12 meses. A adoção de um fator de 98% reflete a expectativa de uma inflação anual de aproximadamente 4,5% no ano

Não se aplica

Fator de Determinação do Valor Real dos Benefícios do INSS ao l ongo do tempo

0,0% 98%. Este fator é calculado em função do nível de inflação estimado e do número de reajustes, dos benefícios, que ocorrerá durante o período de 12 meses.A adoção de um fator de 98% reflete a expectativa de uma inflação anual de aproximad amente 4,5%

Não se aplica

Tábua de Rotatividade ¹ 1,2466% no ano Tábua Prudential - Probabilidade do Participante sair do Plano antes de requerer o benefício, utilizada somente na constituição do benefício de risco

0,3755 % no ano Tábua Prudential - Proba bilidade do Participante sair do Plano antes de requerer o benefício

Não se aplica

Tábua de Mortalidade Geral ¹ AT 2000 segregada por sexo AT 2000 segregada por sexo Não se aplica

Tábua de Mortalidade de Inválidos¹

Não se aplica Winklevos Não se aplica

Tábua de Entrada em Invalidez¹,²

RRB - 44 Tábua modificada Masculina

RRB - 44 Tábua modificada Masculina

Não se aplica

Composição das Famílias de Pensionistas

Não se aplica Para benefícios concedidos utiliza -se a estrutura familiar informada. Para benefíc ios a conceder utiliza -se a hipótese de que 85% dos Participantes possuem cônjuge na data do evento, sendo a mulher quatro anos mais jovem que o homem, e um filho dependente

Não se aplica

HIPÓTESES ATUARIAIS

¹ - Todas as hipóteses refletidas ou mensuradas, como as Tábuas de Expectativa de Vida, Entrada em Invalidez ou Rotatividade foram ajustadas ao perfil dos Participantes do Plano.


DESPESAS ADMINISTRATIVAS PREVIDENCIAIS

O limite anual das Despesas Administrativas da Gestão Previdenciária é estabelecido no regu-lamento do Plano de Ges¬tão Administrativa, aprovado pelo Conselho Deliberativo e moni-torado pelo Conselho Fiscal.

As despesas administrativas per capita da Sa-besprev, apuradas em 2016 são menores que a

média das despesas administrativas das entida-des do mesmo porte, conforme último estudo divulgado pela PREVIC em 2014.

Classificada no “grupo C”, a Sabesprev é com-parada com entidades com patrimônio de R$ 500 milhões à R$ 2 bilhões. Nessas entidades, a despesa administrava per capita de 2014 ficou em R$ 1.085,40, enquanto a despesa adminis-trativa per capita da Sabesprev, em 2016 foi de R$ 437,50.

DESCRIÇÃO 2015 2016

A) Patrimônio Social da Gestão Previdenc ial 1.835.926 2.233.743

R$ 1

.000

B) Despesas Administrativas Previde nciais e Investimentos 9.117 9.551 Pessoal e Encargos 5.495 5.502 Serviços de Terceiros 1.612 2.060 Demais Despesas 2.010 1.989

C) Quantidade de Participa ntes1 21.436 21.831

UN.

D) Despesas Administrativas sobre Ativo Líquido (A/B) 0,50 0,43

%

E) Despesas Administrativas Per Capita (B/C) 425,31 437,50

R$

DESPESA ADMINISTRATIVAS DA GESTÃO PREVIDENCIAL E DE INVESTIMENTOExercício findo em 31 de dezembro de 2016

20

INVESTIMENTOS

FUNDAÇÃO SABESP DE SEGURIDADE SOCIAL - SABESPREV / RAIP 2016

INVESTIMENTOS

35

CENÁRIO DO MERCADO FINANCEIRO

Os acontecimentos políticos no Brasil ditaram o rumo do Mercado de Capitais até o encerra-mento de 2016. A concretização do processo de impeachment, a evolução das ações da ope-ração Lava-Jato e a confrontação entre os pode-res marcaram este ano que passou.

As estatísticas mostraram que grande parte dos setores econômicos, principalmente os ligados à indústria e aos serviços, tiveram redução de atividade em relação a 2015 e os indicadores de confiança, que mostraram altas consistentes na sequência do impeachment, desanimaram, mudando a crença de uma recuperação mais rápida da economia para a de uma recuperação mais lenta e sujeita a reveses. Além disso, a taxa de desemprego continuou aumentando.

Contudo, esse ambiente acabou contendo a in-flação (medida pelo INPC/IBGE, que é o mesmo que corrige as Reservas Matemáticas do Plano de Benefícios Básico e serve como indexador da rentabilidade real dos Planos SABESPREV MAIS e Reforço). A inflação caiu de 11,28% em 2015 para 6,58% em 2016 e essa tendência de dimi-nuição permanece para 2017.

O comportamento da inflação permitiu cortes da taxa básica de juros, a SELIC, que terminou o ano em 13,75%.

No cenário internacional, os eventos políticos

também tiveram grande influência sobre os acontecimentos de Mercado. O Reino Unido decidiu se desvincular da Zona do Euro, cujos impactos sobre a região ainda não estão ple-namente entendidos nem tão pouco mensu-rados.

Nos EUA, o resultado das eleições presidenciais lançou incertezas sobre como o país se posi-cionará em relação aos acordos de comércio internacional e, com isso, sobre o comporta-mento dessa economia. Enquanto que na Chi-na, a menor confiabilidade atribuída aos dados econômicos divulgados pelo país diminui a visibilidade sobre o real desempenho desta economia. O estímulo para crescimento via in-vestimentos em infraestrutura contraria o até então vigente discurso de transição para uma economia mais voltada ao consumo.

CENÁRIO NA SABESPREV

As diretrizes para a gestão dos investimentos dos recursos dos Planos de Benefícios são es-tabelecidas nas Políticas de Investimento, anu-almente elaboradas pela Diretoria Executiva e aprovadas pelo Conselho Deliberativo. A apli-cação dos recursos também observa a legisla-ção que rege o segmento dos Fundos de Pen-são no Brasil.

Cada Plano de Benefício Previdenciário, e tam-bém o Plano de Gestão Administrativa (PGA), possui sua própria Política de Investimento.


Títulos Pré-�xados

Títulos Indexados à in�ação

Títulos Indexados à in�ação

NTN-F2015

NTN-B

NTN-B

2025

2024 a 2055

2016 a 2055

12.325 16,31%

7.866 IPCA+ 7,10%

41.275 IPCA+ 7,41%

2.467 16,31%

1.548 IPCA+ 7,10%

6.672 IPCA+ 7,42%

14.793 16,31%

53.944 IPCA+ 6,79%

107.461 IPCA+ 7,41%

0 -

44,530 IPCA +6,73%

59.513 IPCA +7,40%2016

Ano deCompra Taxa

PonderadaValor(R$ mil)

Vencimentos Básico de BenefíciosTaxa


Sabesprev MaisTaxa


ReforçoTaxa


Consolidado

Após as referidas aquisições, as taxas dos títu-los públicos tiveram um fechamento notável, situando-se ao final do semestre entre IPCA + 6% 6,20% ao ano para os títulos indexados à inflação e em torno de 12,5% para os títulos pré-fixados.

Além dessa operação, a Sabesprev efetivou a troca de um fundo de investimento imobili-ário (FII) que tinha em seu portfólio um único edifício corporativo, com uma vacância acima da média observada para essa categoria de ati-vos, por um portfólio de FIIs, o Capitânia REIT FIC FIM. Com essa movimentação, a Sabesprev mitigou uma série de riscos presentes no anti-go investimento e teve um retorno de 18,05% no período, 11,92% superior à variação da Meta Atuarial.

Houve evolução também nos edifícios residen-ciais que estão com suas obras paralisadas: o Panamby. No primeiro semestre, a Sabesprev finalmente chegou a um acordo com o incor-porador e dele obteve ressarcimento pela para-lisação da obra, o destituiu como incorporador da obra, registrou em cartório os imóveis que pendiam de registro e, juntamente com os ou-tros adquirentes de apartamentos no edifício, implementou o condomínio em construção.

Ocorreu também o investimento em dois no-vos fundos de crédito privado no final do pri-meiro semestre:

i) R$ 20 milhões no FI Vinci RF Imobiliário, onde a expectativa de retorno está em IPCA + 8,6% ao ano, e; ii) R$ 15 milhões no fundo Pátria Operações Es-truturadas, onde a expectativa de retorno per-manece entre 18% e 20% ao ano.

SEGUNDO SEMESTRE 2016

A tônica desse período foi o desdobramento do processo de impeachment. Entendendo que o desfecho da situação seria de alto im-pacto para a rentabilidade dos investimentos, foram pré-estabelecidos planos de ação para serem efetivados em cada uma das opções de resultado do processo.

Com a aprovação do impeachment, foi efetu-ada uma alocação adicional de 2% do patri-mônio em Renda Variável, utilizando um fundo de índices de ações (ou ETF, Exchange Traded Funds – ETFs), além do monitoramento do portfólio de títulos públicos com fins de venda desses ativos em caso de valorização acentua-da.

Em novembro, porém, com o resultado inespe-rado e com implicações desconhecidas da elei-ção americana, decidiu-se sair da posição em ETF, com um ganho de 9,51%, que superou em 8,1% a variação da Meta Atuarial do período.

Em dezembro, diante do excelente retorno au-ferido, de 39,2% desde o início das aquisições, frente à variação de 20,1% na Meta Atuarial, e

INVESTIMENTOS E DESINVESTIMENTOS PRIMEIRO SEMESTRE 2016

A Sabesprev deu continuidade e intensificou a compra de títulos públicos, iniciada no 2º

semestre de 2015, e com um resultado ainda mais satisfatório. As taxas de aquisição dos títu-los foram significativamente superiores às Me-tas (Atuarial e de Retorno dos Planos), como é demonstrado no quadro a seguir:


considerando o risco de diminuição desses por causa dos cenários nacional e internacional, decidiu-se realizar a venda de todo o portfólio de títulos públicos em carteira própria dos Pla-nos CD (SABESPREV MAIS e Reforço). Os títulos públicos do Plano BD permaneceram investi-dos, mas sendo contabilizados pela taxa de aquisição (marcados na curva), não pelo seu valor a mercado.

Para realizar a gestão dos valores recebidos pe-las vendas acima, foi criado um fundo exclusi-vo para abrigar tais recursos enquanto novas oportunidades de investimento eram pros-pectadas. E, dado o volume de tal fundo (su-perior a R$ 300 milhões) a negociação da taxa de administração foi bem sucedida, reduzindo em quatro vezes o valor despendido (de 0,15% para 0,03% ao ano).

Nesse período, a Sabesprev deu continuidade ao seu programa de investimentos em Private Equity, aprovando o investimento em fundos de Participação em Empresas:

(i) FIC FIP Hamilton Lane Brasil II, com expecta-tiva de retorno de 20% ao ano, e;

(ii) FIC FIP Spectra Latin America III, com expec-tativa de retorno de IPCA+25% ao ano.

No Panamby, foram contratados pelo condo-mínio prestadores de serviço que fornecerão, até o início de 2017, laudos que subsidiarão a retomada da construção.Também foram desenhadas, em conjunto com uma consultoria especializada, metodologias:

(i) para fornecer ferramentas de proteção à carteira de investimentos através do monitora-mento para detecção de eventos que possam causar perdas, e; (ii) de ranqueamento de fundos de investimen-to, para monitorar o desempenho dos fundos investidos pela Sabesprev e servir de insumo em caso de necessidade de substituição de gestores.

RESULTADOS OBTIDOS

Os resultados obtidos ao longo do ano de-monstraram a importância da diversificação dos recursos em diversas estratégias diferentes. O quadro abaixo demonstra o desempenho no encerramento do 1º semestre e no fechamento do ano:

Meta Anuarial

PatrimônioInicial 2016(R$ milhões)

RetornoConsolidadoAlocação

(R$ milhões)Retorno

1º SemestreAlocação

(R$ milhões)Retorno

2º Semestre

Patrimônio Investido

Renda Fixa

Renda Variável

Investimentos Estruturados

Investimentos Exterior

Imóveis

Empréstimos

2.107,57

1.688,49

212,24

137,94

23,83

22,36

22,71

2.309,03

7,94% 4,17% 12,44%

15,99%

14,47%

33,56%

1,97%

18,49%

(2,53%)

(15,57%)

1.888,35

234,87

120,98

18,44

22,21

24,17

8,55%

9,08%

16,86%

(7,35%)

(22,61%)

0,97%

9,66%

2.423,75

1.970,36

263,86

122,20

20,12

22,06

25,15

6,85%

4,94%

14,28%

5,20%

9,09%

0,98%

8,06%


81,3%

10,9%

5,0%

0,8%0,9%

1,0%

Renda Fixa (81,3%)

Renda Variável (10,9%)

Investimentos Estruturados (5,0%)

Investimentos no Exterior (0,8%)

Imóveis (0,9%)

Empréstimos (0,9%)

Note que tanto os Investimentos Estruturados quanto os Investimentos no Exterior tiveram um primeiro semestre de desempenho nega-tivo. No primeiro caso, o investimento em um dos fundos de Private Equity que investia em empresas ligadas ao setor de varejo e de óleo e gás, setores fortemente afetados pela crise no país, impactou negativamente no resultado do segmento. Os Investimentos no Exterior, que estão atrela-dos ao dólar americano, tiveram rentabilidade negativa pela desvalorização que essa moeda demonstrou frente à moeda brasileira.

No semestre seguinte, essas mesmas estraté-gias tiveram desempenhos que superaram a Meta Atuarial e a estratégia predominante na carteira, a Renda Fixa, teve um retorno pouco superior a esse referencial. O resultado do se-gundo semestre não foi suficiente para com-pensar a desvalorização ocorrida no primeiro,

nesses dois segmentos, mas, definitivamente, forneceram uma contribuição positiva na su-peração da Meta Atuarial no ano.

Por isso, a importância em diversificar os recur-sos em estratégias distintas e que se compor-tem com baixa correlação ao longo do tempo.

De forma consolidada, então, a distribuição dos investimentos ao final de 2016 foi:

E o resultado anual, por segmento de aplicação, foi:

A seguir está apresentada a evolução do patri-mônio investido, além dos retornos consolida-dos entre 2011 e 2016, comparados à variação

50%

14,48%

33,56%

18,49%15,99% 13,99% 8,32%

38,94%

1,97%

40%

30%

20%

10%

Rend

aFi

xa

Rend

aVa

riáve

l

Inve

stim

ento

sEs

trut

urad

os

Inve

stim

ento

sno

Ext

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Imóv

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éstim

os

Cart

eira

Cons

olid

ada

CDI

Poup

ança

IBO

VESP

A

0%

(10%)

(20%)

(2,53%)

(15,57%)

Meta Atuarial

12,44%

anual da Meta Atuarial, com sua respectiva composição:


Ano PatrimônioInvestido

RetornoSABESPREV

MetaAtuarial

Composição daMeta Atuarial

2011 1.638.569 13,22% 12,44% INPC + 6,00% aa

2012 1.853.335 17,02% 12,57% INPC + 6,00% aa

2013 1.868.757 5,27% 11,37% INPC + 5,50% aa

2014 1.972.281 10,28% 12,07% INPC + 5,50% aa

2015 2.107.575 12,48% 17,40% INPC + 5,50% aa2016 2.423.749 15,99% 12,44% INPC + 5,50% aa

Quanto à evolução do patrimônio, em termos consolidados, é possível verificar que a contri-buição das receitas de investimentos foi signifi-

Quanto à evolução do patrimônio, em termos consolidados, é possível verificar que a contri-buição das receitas de investimentos foi signifi-

+190

-229

+16

+216

-254

+155+14

2.4572.327

2.158

+192

AtivoInicial2016

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