Relatório de Alocação RB

O quadro para países, com vacinação acelerada, tem sido extremamente positivo. A reabertura em curso nos Estados Unidos e Reino Unido, está sendo acompanhada de melhoras nas confianças de consumidores e serviços, o que sugere uma atividade sobreaquecida no restante do ano. No entanto, o caso da Índia nos lembra a razão pela qual o mundo só estará livre da pandemia quando todos forem vacinados.

Boa parte das vacinas estão sendo aplicadas em países desenvolvidos, mas será importante vacinar regiões mais pobres para evitar o surgimento de variantes. O grande risco é que uma variante se mostre resistente as vacinas. A Índia está com uma situação descontrolada, diversos países já identificaram a variante indiana em seu território. Nada impede que a África e o Sudeste Asiático tenham problemas no futuro, embora até hoje tenham passado sem proporções tão grandes.

A corrida pela vacina segue, mas surgem motivos para acreditar em um panorama melhor adiante. O primeiro é a conclusão de testes de novas vacinas, são 27 na fase 3. O Brasil pode ter na Butanvac a sua própria vacina, e a Soberana II de Cuba pode entrar no cronograma brasileiro. Outra razão para termos uma oferta maior é a conclusão em alguns países, os Estados Unidos possuem 1.210 bilhão de vacinas contratadas para uma população de 332 milhões de pessoas. Mesmo com a aplicação de duas dozes, teremos um excedente, que o país já sinaliza que irá doar para outras nações. O Reino Unido tem 417 milhões de doses para 66 milhões de pessoas. Um último ponto, as próprias farmacêuticas que já estão produzindo estão escalando suas produções, seja em parcerias com concorrentes ou aumento interno.

No Brasil, o cronograma está atrasado e isso tem trazido consequências. Hospitais lotados desencorajam políticos a reabrirem suas economias, o que faz comércios e serviços venderem menos, atrasando aluguéis, dispensando funcionários e eventualmente fechando suas portas. Pelo exemplo externo, se ao menos conseguíssemos vacinar a população idosa e com comorbidades, a pressão em hospitais diminuiria significativamente.

No exterior, temos exemplos positivos. Israel, Reino Unido e Estados Unidos observaram o número de hospitalizações recuar rapidamente com um ritmo de vacinação acelerado. Na América do Sul, o Chile já imunizou mais de 80% da sua população acima de 70 anos, com a Coronavac, e os resultados são promissores. O Brasil segue revisando para baixo a quantidade de vacinas disponíveis para os próximos períodos. O que justifica a desconfiança com a economia local. No ritmo atual de vacinação, entre 300 e 400 mil doses em média por dia, só terminaríamos de vacinar a faixa entre 50 e 60 no final de junho.

Em maio, o Banco Central deve realizar um novo aumento na taxa Selic, provavelmente de 0,75b.p. O que ainda gera desconfiança no mercado é a sinalização para a reunião de junho, ainda não está claro se esse ritmo seguirá por mais reuniões, ou se o Copom reduzirá para altas de 0,5b.p. Logo o comunicado e a ata voltam a ser destaque, será nos documentos que teremos uma projeção mais clara, e as curvas de juros devem ser ajustadas com o que for dito.

Com um quadro brasileiro desafiador e partes do mundo reabrindo, reforçamos que é interessante ter exposição a outros mercados além do interno. Sempre respeitando o perfil de investimento de cada um. Em breve, também teremos um momento em que se justificará ter mais exposição a ativos de risco internos, principalmente aqueles que foram mais penalizados pelas restrições de circulação. Por enquanto, a ideia é ser mais cauteloso e no máximo ir entrando aos poucos.

Gustavo Cruz, Estrategista CNPI Maio/2021

Explorando o cenário descrito, apresentaremos quais as alocações sugeridas para cada perfil de

investidor. Com base nessa orientação, oferecemos um passo extra, com exemplos de como

seriam essas carteiras com ativos de nossa plataforma.

Realizaremos apenas uma mudança, para quem possui perfil Moderado e Agressivo. A alocação

para Fundo Imobiliário é reduzida em 5% para ambos os casos, e elevada em 5% para

investimentos Internacionais.

Com regiões do globo reabrindo com suas populações vacinadas, compreendemos que existe um

consumo reprimido que atrairá recursos para essas regiões. O Brasil também passará por algo

semelhante no futuro, mas o racional é sempre estar presente nas regiões que conseguem

vacinar um percentual alto da população e reabrir. O que ainda não é o caso brasileiro.

Os fundos imobiliários seguem interessantes, entendemos que essa classe de produtos estará

cada vez mais presente na composição de carteiras. No entanto, pontualmente avaliamos que

existem outras oportunidades mais adequadas para o atual momento.

Classes

abr/21 mai/21 abr/21 mai/21 abr/21 mai/21

Pos Fixado 70% 70% 20% 20% 10% 10%

Pré Fixado 20% 20% 15% 15% 10% 10%

Inflação 10% 10% 10% 10% 10% 10%

Multimercado - - 20% 20% 25% 25%

Renda Variavel - - 15% 15% 20% 20%

Internacional - - 10% 15% 15% 20%

Fundo Imobiliario - - 10% 5% 10% 5%

Conservador Moderado Agressivo

Segue um exemplo de carteira para um perfil conservador. Lembrando que damos um peso

grande para a diminuição de uma possível volatilidade nessa recomendação. Entendemos que o

pensamento de preservar o patrimônio ganha tanto peso quanto a busca por rentabilidade nessa

estratégia.

Rentabilidade - Carteira ConservadoraJan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano

Carteira 0,27% 0,36% 0,41% 0,41% - - - - - - - - 1,46%

%CDI 178% 265% 207% 198% - - - - - - - - 221%

Vol 12M 0,94% 0,93% 0,67% 0,27% - - - - - - - - 0,70%20

21

Conservador Participação Liquidez

Pos Fixado 70,0% -

BNP Paribas Soberano FIC FIRF Simples 20,0% D0

ARX Denali FIRF CP 15,0% D+1

ARX Vinson FIRF CP 15,0% D+31

LCA BBM BOCOM 3 anos - 108% CDI 10,0% Acima 720 dias

LCA ABC 2,5 anos - 108,5% CDI 5,0% Acima 720 dias

LCA BTG 3 anos - 108% CDI 5,0% Acima 720 dias

Pré Fixado 20,0%

CDB Caixa Geral 3 anos - 8,51% 10,0% Acima 720 dias

CDB Agibank 3 anos - 8,38% 10,0% Acima 720 dias

Inflação 10,0%

CDB Pine 3 anos - IPCA+4,09% 5,0% Acima 720 dias

CDB BMG 3 anos - IPCA+3,57% 5,0% Acima 720 dias

Para esse perfil, estamos justamente em um patamar intermediário entre a busca por maior

rentabilidade e o desconforto com uma oscilação grande na carteira de investimentos. Já

recomendamos alguma exposição em Renda Variável e diversificação por países.

Moderado Alocaçäo Liquidez

Pos Fixado 20,0%

ARX Denali FIRF CP 10,0% D+1

ARX Vinson FIRF CP 5,0% D+31

Ibiuna Credit FIC FIM 5,0% D+31

Pré Fixado 15,0%

CDB BMG 3,5 anos - 8,95% 5,0% Acima 720 dias

CDB Caixa Geral 3 anos - 8,51% 5,0% Acima 720 dias

LCA ABC 2.5 anos - 7,75% 5,0% Acima 720 dias

Inflação 10,0%

CA Indosuez Deb Incentivadas CP FIC 5,0% D+31

DEB Norte Energia 9 anos - IPCA+4,70% 5,0% Acima 720 dias

Multimercado 20,0%

Claritas Institucional FIM 5,0% D+1

Kinea Chronos FIM 5,0% D+30

Truxt I Macro FICFI MM 5,0% D+31

Pacifico Macro FIC FIM 5,0% D+31

Renda Variavel 15,0%

Moat Capital Equity Hedge FIC FIM 10,0% D+31

Claritas Long Short FICFI MM 5,0% D+33

Internacional 15,0%

PIMCO Income FIC FIM IE 5,0% D+6

Western Asset US Index 500 FIM 5,0% D+1

JP Morgan Dolar Global Macro Opp FIM IE 5,0% D+5

Fundo Imobiliario 5,0% D+2

Entradas: Western Asset US Index 500 FIM

Rentabilidade - Carteira ModeradaJan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano

Carteira 0,39% 0,81% 0,27% 0,29% - - - - - - - - 1,77%

%CDI 263% 602% 135% 138% - - - - - - - - 268%

Vol 12M 2,88% 2,88% 3,23% 1,57% - - - - - - - - 2,64%20

21

Nessa carteira, temos mais ativos visando o longo prazo. Diversificação internacional tem mais

peso que nos outros perfis, além de maior exposição à Renda Variável..

Agressivo Alocaçäo Liquidez

Pos Fixado 10,0%

ARX Denali FIRF CP 5,0% D+1

Ibiuna Credit FIC FIM 5,0% D+31

Pré Fixado 10,0%

CDB BMG 3,5 anos - 8,95% 5,0% Acima 720 dias

LCA ABC 2.5 anos - 7,75% 5,0% Acima 720 dias

Inflação 10,0%

CA Indosuez Deb Incentivadas CP FIC 10,0% D+31

Multimercado 25,0%

Pacifico Macro FIC FIM 5,0% D+31

Kadima II FICFI MM 5,0% D+11

Truxt I Macro FICFI MM 5,0% D+31

GAP Absoluto FIC FIM 10,0% D+31

Renda Variavel 20,0%

Brasil Capital 30 FIC FIA 10,0% D+32

Indie FIC FIA 5,0% D+32

Pacifico LB FIC FIM 5,0% D+32

Internacional 20,0%

PIMCO Income FIC FIM IE 5,0% D+6

Western Asset US Index 500 FIM 5,0% D+1

Western Asset FIA BDR Nível I 5,0% D+4

JP Morgan Dolar Global Macro Opp FIM IE 5,0% D+5

Fundo Imobiliario 5,0% D+2

Entradas: Western Asset US Index 500 FIM

Rentabilidade - Carteira ArrojadaJan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano

Carteira 0,42% 0,26% 0,23% 0,79% - - - - - - - - 1,71%

%CDI 281% 192% 116% 380% - - - - - - - - 259%

Vol 12M 8,68% 8,66% 8,46% 4,96% - - - - - - - - 7,69%20

21

Segue abaixo a relação de todos os fundos disponíveis na plataforma da RB Investimentosdivididos por classe. Para mais informações consulte a descrição de cada fundo na plataforma RBatravés do site www.rbinvestimentos.com.br ou entrando em contato com o seu assessor deinvestimentos.

Fundo Abri l /21 2021

CA Indosuez Agi l i té FIRF CP 0,92% 1,76%

CA Indosuez Vi tesse FIRF CP 0,70% 1,93%

Gama Top FIC FIRF CP LP 0,70% 1,49%

ARX Vinson FI RF CP 0,62% 2,93%

Quasar Advantage PLUS FI RF CP LP 0,59% 1,28%

Sul América Crédito Ativo FIM CP 0,55% 1,95%

Sparta Debêntures Incentivadas FIC RF CP 0,52% 2,66%

Capitânia Premium FIC FIRF CP 0,49% 2,58%

Sparta Top FIC FIRF CP LP 0,49% 2,11%

Quasar Advantage FI RF CP LP 0,46% 1,62%

BNP Paribas Rubi FIC de FIRF CP 0,46% 1,32%

Porto Seguro FI Referenciado DI CP 0,45% 1,49%

Iridium Apol lo FIRF CP LP 0,44% 1,12%

Valora Absolute FIRF CP LP 0,43% 1,73%

Angá High Yield Feeder FIC FIRF CP II 0,42% 1,28%

AF Invest FI RF Geraes 30 CP 0,41% 1,46%

CA Indosuez Grand Vitesse FIRF CP 0,40% 1,27%

DLM Premium 30 FIRF CP LP 0,39% 0,79%

ARX Denal i FI RF CP 0,38% 2,06%

RB Capita l Debentures Incentivadas FIC FIM CP 0,37% 1,82%

BNP Paribas RF FIRF 0,36% 0,26%

AZ Quest Luce FIC FIRF CP LP 0,36% 1,86%

Butiá Top CP FIC FIRF 0,33% 0,80%

RB Capita l  Vi tória Debêntures Incentivadas FIC FIM CP 0,31% 2,00%

BNP Paribas Targus DI FIC de FIRF Referenciado 0,31% 0,96%

Iridium Pioneer Debêntures Incentivadas FIRF CP 0,30% 2,45%

CA Indosuez Master FIRF Ref DI LP 0,28% 0,67%

Sul América Renda Fixa Ativo FI LP 0,26% -0,03%

BTG Pactual Yield DI 0,26% 0,95%

DLM Hedge Conservador II FIRF CP 0,25% 0,33%

Porto Seguro Cláss ico RF FIC FI LP 0,22% 0,10%

BTG Pactual CDB I FIC FIRF CP 0,20% 0,72%

BNP Paribas Match DI FIRF Referenciado CP 0,18% 0,45%

BNP Paribas Soberano FIC de FIRF Simples 0,15% 0,56%

BTG Pactual Tesouro Sel ic FIRF 0,14% 0,55%

Sparta Premium FIC FI Ref DI CP 0,10% 0,43%

CA Indosuez Souvera in FIRF Simples 0,10% 0,44%

1,44%

1,30%

1,40%

2,18%

FUNDOS DE RENDA FIXA | PÓS FIXADO12M

3,58%

7,32%

4,31%

3,56%

5,25%

5,77%

4,93%

1,64%

5,09%

6,44%

8,71%

7,78%

6,21%

5,55%

5,23%

5,33%

5,91%

5,67%

6,64%

7,14%

7,55%

6,01%

4,78%

6,42%

4,71%

8,09%

5,63%

2,86%

0,20%

3,14%

3,93%

1,90%

2,12%

Fundo Abri l/21 2021

Sul América Juro Real Curto FIRF LP 1,22% -0,19%

Sul América Inflatie FIRF LP 0,91% -1,78%

BTG Pactual Tesouro IPCA Curto FIRF 0,86% 0,65%

CA Indosuez Debêntures Incentivadas CP FIC 0,77% 2,62%

BNP Paribas Inflação FIC FIRF 0,67% -2,92%

6,80%

10,05%

8,65%

14,42%

8,71%

FUNDOS DE RENDA FIXA |INFLAÇÃO12M

Fundo Abri l /21 2021

Explori tas Alpha América Latina FIC FIM 7,73% 0,63%

Bahia AM Long Biased FIC FIM 7,17% 7,41%

Ibiuna Long Biased FIC FIM 6,87% 8,15%

Vinland Long Bias FIC FIM 5,39% 10,25%

Truxt I Long Bias FIC FIM 4,22% 6,18%

Polo Macro FIM 3,13% 6,35%

Ibiuna Long Short STLS FIC FIM 3,12% 4,80%

BTG Pactual Ouro FIC FIM 2,99% -7,32%

Truxt I Long Short FIC FIM 2,80% 1,59%

Opportunity Long Biased FIC FIM 2,51% -1,74%

Apex Long Biased FIC FIM 2,50% -5,16%

Apex Long Biased 30 FIC FIM 2,49% -6,01%

Távola Absoluto FIC FIM II 2,22% -1,77%

Távola Absoluto FIM 2,21% -1,75%

BLP Criptoativos FIM 1,97% 20,56%

Paci fico LB FIC FIM 1,92% -0,63%

Adam Macro Strategy II FIC FIM 1,67% 0,39%

Adam Macro Strategy II D60 FIC FIM 1,66% 0,40%

Kapita lo Kappa D FIC FIM 1,64% 1,73%

Quantitas FIC FIM Mal lorca 1,54% 4,12%

Adam Macro II FIC FIM 1,50% -0,43%

Clari tas Long Short FIC FIM 1,45% 1,48%

Canvas Enduro FIC FIM 1,37% -0,97%

Dahl ia Total Return FIC FIM 1,31% 0,71%

ARX Elbrus Debêntures Incentivadas FIM CP 1,27% 2,38%

Paci fico Macro FIC FIM 1,21% -1,10%

Kadima II FIC FIM 1,18% 2,87%

Garde D Artagnan BNY FIC FIM 1,15% 0,71%

Apex Equity Hedge FIM 1,07% -3,37%

BTG Pactual Discovery FIM 1,06% -0,25%

Legacy Capita l FIC FIM 1,01% -2,46%

4,89%

1,68%

3,06%

10,23%

29,67%

14,91%

2,30%

12,79%

2,60%

7,65%

FUNDOS MULTIMERCADO

32,62%

1,69%

11,44%

14,28%

11,88%

26,89%

22,04%

16,59%

41,32%

44,32%

47,58%

48,67%

1,72%

12M

26,58%

35,44%

53,08%

24,54%

4,57%

0,04%

2,83%

54,05%

Fundo Abri l /21 2021

Legacy Capita l I I FIC FIM 0,99% -2,48%

Clari tas Tota l Return FIC FIM 0,98% 0,99%

Vinland Macro FIC FIM 0,94% 1,12%

Absolute Hedge FIC FIM 0,93% 1,27%

Bahia AM Maraú FIC FIM 0,89% 1,14%

Bahia AM FIC FIM 0,88% 1,22%

Canvas Class ic I I FIC FIM 0,86% -0,72%

Macro Capita l One FIC FIM 0,77% 2,61%

AZ Quest Tota l Return FIM 0,61% 0,65%

Novus Capita l Macro FIC FIM 0,56% -2,18%

Kinea Chronos FIM 0,52% 0,81%

Ibiuna Credit FIC FIM 0,50% 2,47%

AZ Quest Multi Max FIC FIM 0,47% -1,05%

Occam Retorno Absoluto FIC FIM 0,45% 1,63%

AZ Quest Al tro FIC FIM CP 0,42% 2,24%

Clari tas Hedge FIC FIM LP 0,40% 0,60%

JGP Corporate Plus FIC FIM CP 0,39% 1,80%

Occam Equity Hedge FIC FIM 0,27% 0,87%

Novus Capita l Insti tucional FIC FIM 0,25% 0,36%

AZ Quest Multi FIC FIM 0,25% -0,45%

AZ Quest Equity Hedge FIC FIM 0,24% 0,33%

Vinci Va lorem FIM 0,23% 0,66%

Occam Insti tucional FIC FIM 0,23% 0,93%

Occam Insti tucional I I FIC FIM 0,22% 0,90%

Clari tas Insti tucional FIM 0,21% 0,45%

Angá Portfol io FIC FIM 0,19% 0,84%

AZ Quest Low Vol FIM 0,13% -0,85%

Mauá Macro FIC FIM 0,10% -6,90%

Sul América Endurance FIM 0,08% -0,14%

Navi Long Short FIM 0,00% -0,46%

Truxt I Macro FIC FIM -0,02% 3,24%

SPX Nimitz FIC FIM -0,05% 7,09%

Gauss FIC FIM -0,21% -0,09%

Ibiuna Hedge FIC FIM -0,24% 2,22%

GAP Absoluto FIC FIM -0,35% 1,13%

Ibiuna Hedge STH FIC FIM -0,38% 3,26%

BTG Pactual Ouro USD FIC FIM -0,98% -3,01%

Moat Capita l Equity Hedge FIC FIM -1,05% 0,86%

7,40%

3,09%

2,98%

-1,33%

10,55%

-1,24%

5,08%

8,26%

9,59%

-3,37%

11,79%

2,23%

6,13%

-

12,33%

6,44%

3,39%

10,03%

6,94%

14,91%

6,51%

9,46%

9,83%

0,76%

-1,36%

0,09%

1,56%

7,82%

12,29%

1,29%

3,08%

1,10%

9,05%

4,27%

2,85%

5,17%

9,06%

12M

6,65%

Fundo Abri l /21 2021

Forpus Ações FIC FIA 13,06% 7,11%

Alaska Black FIC FIA II - BDR Nivel 10,52% -0,92%

Alaska Black FIC FIA - BDR Nivel I 10,51% -0,94%

AZ Quest Smal l Mid Caps FIC FIA 6,93% 6,51%

Equitas Selection FIC FIA 5,60% -1,00%

Alaska Black Insti tucional FIA 5,55% 8,92%

Bahia AM Valuation FIC FIA 5,48% 5,48%

AZ Quest Top Long Biased FIC FIA 5,27% -0,20%

Truxt I Va lor FIC FIA 4,93% -0,82%

BNP Paribas Smal l Caps FIA 4,82% 4,37%

AZ Quest Ações FIC FIA 4,82% 1,52%

Sharp Equity Value Insti tucional FIA 3,97% 0,32%

Clari tas Valor Feeder FIA 3,94% 4,10%

Apex Ações 30 FIC FIA 3,88% 0,39%

Apex Ações 30 RB FIC FIA 3,72% -0,35%

Occam Long Biased FIC FIM 3,71% 0,08%

Real Investor FIA - BDR Nivel I 3,62% -0,01%

Sharp Equity Value Feeder FIC FIA 3,59% -0,41%

Verde AM Long Bias FIC FIA 3,57% 0,74%

Dahl ia Insti tucional FIC FIA 3,01% -0,25%

Sharp Ibovespa Ativo FIA 2,69% -1,15%

Vinci Gas Seleção Dividendos FIA 2,63% -1,37%

Novus Ações Insti tucional FIC FIA 2,55% -1,96%

ARX Income FIA 2,54% 2,98%

Apex Infini ty 8 Long Biased FIC 2,44% -6,02%

Constel lation Insti tucional FIC FIA 2,44% -2,13%

Indie FIC FIA 2,28% -0,05%

Tavola Absoluto FIC FIA II 2,24% -1,90%

Bras i l Capita l 30 FIC FIA 2,19% 0,84%

Leblon Ações II FIC FIA 2,16% 1,43%

Kapita lo Tarkus FIC FIA 2,09% -1,04%

IP Value Hedge FIC FIA BDR Nivel I 1,93% 5,91%

BTG Pactual Absoluto Insti tucional FIC FIA 0,99% -0,48%

Moat Capita l FIC FIA -1,17% -7,45%

48,69%

48,69%

41,02%

52,05%

42,88%

47,14%

39,84%

21,82%

36,22%

46,56%

47,27%

39,92%

37,67%

41,98%

46,10%

40,06%

60,96%

57,63%

42,56%

58,12%

43,26%

46,59%

37,47%

35,68%

45,12%

42,87%

42,28%

48,64%

47,61%

23,15%

41,90%

12M

FUNDOS DE RENDA VARIÁVEL

25,93%

42,42%

43,05%

Fundo Abri l/21 2021

Western Asset US Index 500 FIM 5,42% 12,41%

Western Asset FIA BDR Nível I* 2,32% 12,07%

JP Morgan Global Macro Opp FIC FIM IE - Classe A 1,21% 3,57%

PIMCO Income FIC FIM IE 1,10% 0,92%

JP Morgan Global Bond Opp FIC FIM CP IE - Classe A 0,78% 0,09%

Canvas Vector FIC FIM -0,55% -6,01%

JP Morgan Dolar Global Macro Opportunities FIM IE* -2,94% 8,13%

*fundo possui exposição cambial

2,61%

11,22%

10,67%

12M

12,57%

13,88%

FUNDOS INTERNACIONAIS

44,06%

43,16%

Disclaimer:Este material foi elaborado pela RB Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. (“RBInvestimentos”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de2018 (“ICVM 598”) e é fornecido de forma informativa, de forma que possa auxiliar o investidor a tomar suaprópria decisão de investimento, não constituindo uma oferta, recomendação ou solicitação de compra ouvenda de nenhum título ou valor mobiliário contido nesse relatório.

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