Relatório de Estabilidade Financeira...2. Panorama do sistema financeiro – Crédito 12 /38 0 160...

Relatório de Estabilidade Financeira

Abril 2019

1 /38

• Os riscos para a estabilidade financeira permanecem baixos;

• O mercado de capitais desponta como importante fonte de financiamento para as empresas não financeiras. Ao mesmo tempo, o crédito bancário livre volta a crescer tanto para PME quanto para grandes empresas ;

• A carteira de crédito às famílias apresentou o maior crescimento anual desde 2015, impulsionada pelo crédito ao consumo;

• A rentabilidade do sistema bancário permanece em elevação. Com a perspectiva de estabilização das despesas de provisão e do custo de captação, a trajetória de aumento da rentabilidade tende a perder força;

• Os resultados dos testes de estresse de capital seguem confirmando a resiliência do sistema bancário, que se mostra capaz de absorver as perdas estimadas em todos os cenários simulados; e

• Mercado continua confiando na robustez e na capacidade de absorção de choques pelo SFN.

1. Principais conclusões

2 /38

2. Panorama do sistema financeiro

• O mercado de capitais continuou se destacando, com bancos e fundos de investimento absorvendo a maioria dos títulos ofertados.

• O crédito bancário a empresas não financeiras interrompeu a trajetória de queda observada nos últimos anos. Em relação ao risco, o crédito às grandes corporações ainda requer cautela.

• Houve aumento em todas as modalidades de crédito às pessoas físicas e não há indícios de elevação de risco de crédito incorrido pelas instituições financeiras.

• As IFs mantêm provisão compatível com o nível de risco dos ativos.

• A rentabilidade continuou sendo favorecida pela redução das despesas de provisão, pela queda do custo de captação e pelos ganhos de eficiência operacional em 2018.

3 /38

• Os indicadores de capitalização e de alavancagem continuam significativamente superiores aos requeridos pela regulação.

• A leve retomada do crédito não aumentou o risco de liquidez. Os indicadores de risco tanto de curto quanto de longo prazo melhoraram ainda mais no segundo semestre de 2018. A regulação brasileira do NSFR recebeu nota máxima na avaliação do BCBS.

• Os resultados dos testes de estresse de capital seguem atestando a

resiliência do sistema bancário, que se mostra capaz de absorver as perdas estimadas em todos os cenários simulados.

• A condução das reformas econômicas e o cenário internacional dominam o debate sobre riscos à estabilidade financeira.

2. Panorama do sistema financeiro

4 /38

• A recente expansão do financiamento de veículos não carrega os riscos observados durante a expansão ocorrida entre 2009 e 2012.

• Os riscos relacionados ao crédito imobiliário, em geral, reduziram-

se após o aumento durante o período de recessão. • O aperto nas condições monetárias dos EUA reduziu o apetite por

ativos mais arriscados e contribuiu para a retração dos fluxos de capitais para economias emergentes em 2018.

• Houve mitigação do risco relacionado à possibilidade de multiplicação da garantia de depósitos, prestada pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

• Regulação para promover a resiliência do SFN e maior conformidade a padrões regulatórios internacionais.

3. Temas selecionados

5 /38

• Decidido com base em múltiplos indicadores não pré-definidos.

• Não se constatou crescimento excessivo e generalizado do crédito amplo nem dos preços de ativos.

• O Comef decidiu manter o ACCPBrasil em 0% nas reuniões trimestrais de 22/nov/2018 e de 7/fev/2019.

4. Adicional Contracíclico de Capital Principal

6 /38

Anexos

7 /38

2. Panorama do sistema financeiro – Crédito

8 /38

80

115

150

185

220

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Crédito amplo PJBase dez/2013 = 100

Crédito livre Crédito direcionado

Mercado de capitais Mercado externo

Mercado externo – em US$


9 /38

-

36

72

108

144

180

Dez2015

Mar2016

Jun Set Dez Mar2017

Jun Set Dez Mar2018

Jun Set Dez

R$ bi

Emissões acumuladas em 12 mesesEmissores anteriores e posteriores a Dez/2016

Emissores após Dez/16 - Não Incentivadas Emissores após Dez/16 - Incentivadas

Emissores até Dez/16 - Incentivadas Emissores até Dez/16 - Não Incentivadas

A fim de evidenciar o papel desempenhado pelos novos emissores na aceleração dasemissões a partir de meados de 2017, optou-se por separa-los em dois grupos: aquelesque haviam emitido debêntures até dezembro de 2016 e aqueles que somente o fizeramapós tal data.

Fontes: BCB, [B]3


10 /38


11 /38

-20

-10

0

10

20

30

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

%

Crescimento anual da carteiraPor porte de empresa

PME – Total PME – Crédito livre

PME – Crédito direcionado Grande – Total

Grande – Crédito livre Grande – Crédito direcionado


12 /38

0

160

320

480

640

800

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Carteira Ativa - PME

Crédito Livre Crédito Direcionado

R$ bi

0

240

480

720

960

1.200

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Carteira Ativa - Grandes Empresas

Crédito Livre Crédito Direcionado

R$ bi


13 /38

0

400

800

1.200

1.600

2.000

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

Empresas em recuperação judicialRequerimentos acumulados por ano

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Fonte: Serasa Experian


14 /38

0

3

6

9

12

15

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

% da carteira ativa

Carteira de ativos problemáticos Pessoa jurídica

Pessoa jurídica Empresas de pequeno e médio porte

Empresas de grande porte


15 /38

-30

-15

0

15

30

45

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Imobiliário Consignado Cartão de crédito

Não consignado Veículos Total

%

Carteira de crédito a pessoas físicas Crescimento anual


16 /38

255 337432 500 534 572 599

187220

251273 288

311 333

127

145

161173

185201

231

95

120

146154

162176

191

211

201

187163

145151

171

90

98

103108

102102

113

89

104

108118

121122

126

22

23

2525

2322

22

0

400

800

1.200

1.600

2.000

Dez2012

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

R$ bi

Perfil da carteira de crédito Pessoas físicas

Imobiliário Consignado Cartão Rural

Veículos Não consignado Demais Cheque especial


17 /38

0

40

80

120

160

200

0

8

16

24

32

40

Jan2014

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Estoque por modalidadeCartões de crédito

Rotativo Rotativo migradoRotativo não migrado ConsignadoCompra parcelada Compra à vista (eixo esquerdo)

R$ biR$ bi


18 /38

110 115135

151

182

2428

31 8

8

16

17

5

8

1010

11

12

12

24

7

9

11

0

50

100

150

200

250

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Perfil da carteira de cartões de créditoEstoque por modalidade

Compra à vista Rotativo Rotativo não migrado

Rotativo migrado Compra parcelada Consignado

R$ bi


19 /38

50

60

70

80

90

100

Dez2012

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

%

Taxa média de pagamento da faturaCartões de crédito


20 /38

0,0

3,6

7,2

10,8

14,4

18,0

Dez2012

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Ativos problemáticos Principais modalidades de pessoas físicas

Imobiliário Consignado Cartão de crédito

Não consignado Veículos Total

%


21 /38

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

Dez Jun2013

Dez Jun2014

Dez Jun2015

Dez Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

Dez

Índice de cobertura de ativos problemativos (IC)

IC da carteira de ativos problemáticos

2. Panorama do sistema financeiro – Rentabilidade

22 /38

0

22

44

66

88

110

Jun2012

Dez Jun2013

Dez Jun2014

Dez Jun2015

Dez Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

Dez

0

5

10

15

20

25

Lucro Líquido (eixo da esquerda) 1/

ROE do SB 1/

Prêmio do ROE: ROE (-) Proxy da taxa livre de risco

ROE dos Públicos 1/

ROE dos Privados 1/

1/ Ajuste de resultados não recorrentes identificados.

R$ bi. %

Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)1/

Acumulado nos últimos doze meses


23 /38

0

3

6

10

13

16

Dez2012

Jun2013

Dez Jun2014

Dez Jun2015

Dez Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

Dez

%

Margem bruta (crédito + títulos)Margem líquida (crédito + títulos)Custo de captaçãoTaxa bruta de retorno (crédito + títulos)

Margem de jurosAcumulado nos últimos doze meses


24 /38

1,2

1,7

2,3

0,0

1,2

2,4

3,6

4,8

6,0

Dez2012

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

R$ tri

Trilh

õe

s

Estoque Títulos e Valores Mobiliários**

Estoque de crédito (pessoa física)

Estoque de crédito (pessoa jurídica)

Estoque de crédito bancário e de títulos*

* Não inclui carteira de bancos de desenvolvimento (B4)** Inclui o estoque de títulos públicos e privados, de compulsório e aplicações interfinanceiras

44%

32%

24%


25 /38

0

1

2

3

4

5

0

30

60

90

120

150

Jun2012

Dez Jun2013

Dez Jun2014

Dez Jun2015

Dez Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

Dez

R$ bi

Despesas de provisão líquidas (acumulado doze meses)

Despesas de provisão líquidas (acumulado três meses)

Despesa de provisão / Estoque de crédito (eixo esq.)

Despesas de provisão

%

2. Panorama do sistema financeiro – Solvência

26 /38

12,613,3

13,8 14,5

17,217,9

7,2 7,6

0

4

8

12

16

20

Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

Dez

%

Índices de capitalização e exigência regulatória¹

Índice de Capital Principal Índice de PR Nível I

Índice de Basileia Razão de Alavancagem

• 1/ As setas representam os requerimentos regulatórios para os diferentes níveis de capital,incluindo o ACPConservação (6,375% de capital principal, 7,875% de capital nível I,10,5% de capital total e 3,0% de razão de alavancagem). A série de razão de alavancagem considera bancos comerciais, múltiplos (BM), de câmbio e de investimentos, e caixa econômica, pertencentes aos Segmentos S1 e S2, objeto da Resolução nº 4.615, de 2017.

2. Panorama do sistema financeiro – Solvência

27 /38

1 1 0

7

121

2 0 0

9

120

0

20

40

60

80

100

0 - 4.5 4.5 - 5.125 5.125 - 7 7 - 10.5 >10.5

Simul. em Junho 2018 Simul. em Dezembro 2018

%

Índice de Capital PrincipalAplicação integral de BIIIDistribuição de frequência ponderada por ativos/1

1/ Os valores dentro das barras referem-se ao número de IFs com ICP projetado pertencente àquele intervalo.

2. Panorama do sistema financeiro – Liquidez

28 /38

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

Jan2012

Jun Dez2012

Jun Dez2013

Jun Dez2014

Jun Dez2015

Jun Dez2016

Jun Dez2017

Jun Dez2018

R$ bilhões

Índice de Liquidez

Ativos líquidos

Fluxo de caixa estressado

Índice de Liquidez

un.

2. Panorama do sistema financeiro – Liquidez

29 /38

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

0,40

0,55

0,70

0,85

1,00

1,15

Dez2011

Jun Dez2012

Jun Dez2013

Jun Dez2014

Jun Dez2015

Jun Dez2016

Jun Dez2017

Jun Dez2018

R$ bilhões

Índice de Liquidez Estrutural

Recursos estáveis disponíveis

Recursos estáveis necessários

Índice de Liquidez Estrutural

un.

2. Panorama do sistema financeiro – Estresse de capital

30 /38

Cenários de estresse macroeconômico (dezembro de 2021)

Quebra estrutural P ior histórico

Atividade econômica

(IBC-Br)1,2% 2,9% -4,5% -1,6%

Juros

(Selic)6,5% 8,0% 11,9% 7,6%

Câmbio

(R$/US$)3,81 3,80 5,48 5,49

Inflação

(IPCA)3,8% 3,7% 4,1% 0,8%

Desemprego

(PNAD-C IBGE)11,6% 11,6% 16,5% 22,2%

Prêmio de risco

(EM BI+ Br)2/ 269 269 796 610

Juros americanos

(Treasury 10 anos)4/ 3,0% 1,9% 4,1% 2,6%

Cenários

Variáveis

Dez 2018 Cenário base1/

2. Panorama do sistema financeiro – Estresse de capital

31 /38

0,0

1,4

2,8

4,2

5,6

7,0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Trimestres

Data-base de dez 2018 Data-base de jun 2018

Data-base de dez 2017 Data-base de jun 2017

% do PR

Necessidades de capitalQuebra estrutural – Evolução

2. Panorama do sistema financeiro – PEF

PEF – Riscos elencados: probabilidade, impacto e frequência

32 /38

0

2

4

6

8

10

0 4 8 12 16 20 24

Imp

acto

(p

erd

a/a

tivo

SF

N)

Probabilidade

Riscos fiscais-políticos

Fev/2019 Ago/2018

0

2

4

6

8

10

0 4 8 12 16 20 24

Imp

acto

(p

erd

a/a

tivo

SF

N)

Probabilidade

Cenário internacional

Fev/2019 Ago/2018

3. Temas selecionados – Financiamento de veículos

33 /38

0

44

88

132

176

220

0

20

40

60

80

100

Dez2008

Dez2010

Dez2012

Dez2014

Dez2016

Dez2018

Estoque de créditoVeículos PF – Por tipo de veículo

Novos 0 a 3 anos Acima de 3 anos

Motos Pesados Total (esq.)

R$ bi

Fonte: BCB (SCR, SGS), SNG

R$ bi


34 /38

0

10

20

30

40

50

Dez2008

Dez2009

Dez2010

Dez2011

Dez2012

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Distribuição do LTV de concessãoVeículos PF

até 60% >60% a <=70% >70% e <=80% > 80% e < 100%

%

0

10

20

30

40

50

Dez2008

Dez2009

Dez2010

Dez2011

Dez2012

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Distribuição dos prazos de concessãoVeículos PF

até 1 ano 1 a 2 anos 2 a 3 anos

3 a 4 anos 4 a 5 anos mais de 5 anos

%


35 /38

0

2

4

6

8

10

Dez2012

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Ativos problemáticosVeículos PF

Operações inadimplentes

Operações inadimplentes ou reestruturadas

Operações inadimplentes ou reestruturadas ou classificadas entre E e H

%

3. Temas selecionados – Crédito imobiliário

36 /38

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Participação das faixas de LTV na concessãoFinanciamento imobiliário PF

Até 50% 50% a 70% 70% a 80% Maior que 80%

0

120

240

360

480

600

0

2

4

6

8

10

Dez2008

Dez2010

Dez2012

Dez2014

Dez2016

Dez2018

Mil

ha

res

%

Financiamento imobiliário/PIBPessoas físicas

Financiamento Imobiliário/PIB Estoque (esq)

R$ bi

3. Temas selecionados – Crédito imobiliário

37 /38

0%

1%

2%

4%

5%

6%

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Ativos problemáticosFinanciamento imobiliário PF

Operações Inadimplentes ou Reestruturadas ou Classificadas entre E e H

Operações Inadimplentes ou Reestruturadas

Operações Inadimplentes

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Dez2018

Índice de cobertura de ativos problemáticosFinanciamento imobiliário PF

• Aperfeiçoamento da definição de capital regulatório. Aborda requisitos do capital de nível II e visa a assegurar que o requerimento de capital traduza-se na adequada capacidade de absorção de perdas.

• Promoção de ajustes na abordagem padronizada de risco de crédito, em especial no requerimento de capital aplicável às exposições vinculadas a empréstimos e financiamentos a empresas não financeiras e a entidades soberanas estrangeiras. Visa aprimorar as regras prudenciais e melhorar incentivos, otimizando a alocação de capital com base no nível de riscos incorridos pelas instituições financeiras.

• Aprimoramento das regras de limites máximos de exposição por cliente e limite máximo de exposições concentradas. Aumenta a abrangência das operações consideradas no cálculo dos limites, altera a base de cálculo e estabelece o conceito de contrapartes conectadas, que são consideradas como um só cliente para fins da aplicação dos limites.

3. Temas selecionados – Regulação

38 /38

Relatório de Estabilidade Financeira...2. Panorama do sistema financeiro – Crédito 12 /38 0 160...

Documents

Transcript of Relatório de Estabilidade Financeira...2. Panorama do sistema financeiro – Crédito 12 /38 0 160...