Resultados 1T11 - Fertilizantes Heringer3 Crescimento do volume de entregas no período motivado...

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Resultados 1T11

13 de Maio de 2011

2

Destaques do Período

Mercado Brasileiro de FertilizantesVendas e Distribuição por Cultura da HeringerProdutos EspeciaisBase de Clientes e Market ShareUnidades de misturas e Capacidade de Produção

Resultados Financeiros

DREDias de Capital de GiroIndicadores e MúltiplosFluxo de CaixaComposição AcionáriaFHER3 – Performance

Perspectivas para 2011

Preços de Matérias-Primas no Mercado InternacionalSazonalidadeCommodities agrícolas - PreçosRelação de troca de prod. Agrícolas x Fertilizantes Produção de grãos, área plantada e mercado brasileiro de fertilizantes

Agenda

3

Crescimento do volume de entregas no período motivado pelo aumento nos preços das commodities agrícolas aliado a uma boa relação de troca no período

Fonte: Anda

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Entregas

Trimestre

1T09 1T10 1T11

4.058 4.462 4.994

+ 10,0% + 11,9%

(em

milh

are

s d

e to

ne

lad

as)

4

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Produção Local

Aumento da produção local em função da maior demanda do mercado

Trimestre

Fonte: Anda

1T09 1T10 1T11

1.6192.036 2.144

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

) + 25,8%+ 5,3%

5

Trimestre

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Importação

Fonte: Anda

Aumento das importações em função da demanda do mercado

1T09 1T10 1T11

802

2.452

4.084

+ 205,9%

+ 66,5%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

Entregas por Culturas da Heringer

6

A diversificação de vendas por cultura se manteve no período

Boa relação de troca (fertilizantes vs produtos agrícolas) no 1T11

1T09 1T10 1T11

77 151 133

191

249 247 41

59 80 162

149 181 175

236 193 26

71 38

Σ 873

+ 36,2% -4,7%

- 45,7%

-18,3%

+ 21,1%

+ 36,2%

- 0,7%

- 12,2%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

Σ 672

Σ 915

Mercado+ 11,9%

Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana

Produtos Especiais

Participação dos Produtos Especiais Linha de Produtos Especiais

Volume de vendas

7

Forte crescimento no 1T11 dos produtos especiais no total das vendasOs produtos especiais contribuem para melhores margens e fidelização dos clientes pela qualidade e eficácia

Um dos maiores portfolios de produtos especiais no mercado (31 produtos)

23%

77%

25%

75%

35%

65%

1T09 1T10 1T11

1T09 1T10 1T11

521687

563

152

228309

Convencional Especial

- 4,7%

- 18,0%

+ 35,5%

(em

mil

ha

res

de

to

ne

lad

as)

Σ 673

Σ 915 Σ 872

Base de Clientes e Market Share

Sólida base de clientes com importante crescimento de 22,9%

8Fonte: Anda / Heringer

Número de Clientes 1T11 Market Share

1T09 1T10 1T11

16,6%20,5% 17,5%

1T09 1T10 1T11

14.830 14.48217.796

+ 22,9%- 2,3%

Unidades de Misturas e Capacidade de Produção

19 unidades localizadas nos principais mercados consumidores com capacidade instalada de mistura de 5,7 milhões de toneladas

1 unidade de ácido sulfúrico e SSP (super fosfato simples)

9

NORTE

Rosário do Catete

Camaçari

NORDESTE

Legenda

Unidades Misturadoras

Unidade de SSP

CENTRO-OESTE

Rondonópolis Anápolis

Dourados

Rio Verde

SUL

Paranaguá

Porto Alegre

Bebedouro

Ourinhos

ManhuaçuTrês Corações

Uberaba

Viana

Paulínia

Iguatama

SUDESTE

Rio Grande

São João doManhuaçu

Catalão1,9%

12,2%

29,7%28,6%

27,6%

Distribuição das entregas brasileiras por região - 2010

Norte Nordeste Centro Oeste Sudeste Sul

10

Agenda







DRE 1T11 (R$ Mil)

Forte recuperação da margem Bruta passando de 9,6% para 13,5% no período

Evolução da margem EBITDA de 1,5% para 5,7% no período

11

1T11 % RL 1T10 % RL ∆ % 1T11/10 2010 % RL

Receita Bruta 799.251 100,0% 669.831 100,0% 19,3% 3.586.174

Receita Líquida 783.608 100,0% 652.715 100,0% 20,1% 3.521.473 100,0%

CPV (677.584) -86,5% (590.293) -90,4% 14,8% (3.056.218) -86,8%

Lucro Bruto 106.024 13,5% 62.422 9,6% 69,9% 465.255 13,2%

VG&A (77.478) -9,9% (68.075) -10,4% 13,8% (318.587) -9,0%

EBITDA 44.318 5,7% 9.954 1,5% 345,2% 212.331 6,0%

Rec/(Desp) Finan Líquida (20.945) -2,7% (28.631) -4,4% -26,8% (81.203) -2,3%

Resultado Líquido 8.323 1,1% (18.141) -2,8% 145,9% 61.805 1,8%

DRE (Distribuição e Produção) 1T11

12

Impacto dos custos da unidade de produção de SSP e ácido sulfúrico de Paranaguá no CPV devido a paralisação temporária

2011 % RL 2010 % RL 2011 % RL 2010 % RL

Receita Bruta 798.883 648.522 368 21.309

Receita Líquida 783.240 100,0% 631.406 100,0% 368 100,0% 21.309 100,0%

CPV (670.219) -85,6% (567.567) -89,9% (7.365) -2001,4% (22.726) -106,6%

Lucro Bruto 113.021 14,4% 63.839 10,1% (6.997) -1901,4% (1.417) -6,6%

VG&A (77.478) -9,9% (62.501) -9,9% - 0,0% - 0,0%

EBITDA 48.303 6,2% 7.644 1,2% (3.985) -1082,9% 2.310 10,8%

Distribuição de Fertilizantes Produção de SSP e Ácido Sulfúrico

Dias de Capital de Giro

Dias de capital de giro refletem a sazonalidade

As comparações por trimestres equivalentes é mais adequada

13

Dias de Capital de Giro

4434 35 39

4939

31 3341 43

3326

41

60

111 107

4355

67

48

30

4961

48

32

50

106

150164

135

217

198

134

115

173

202

120

89

123

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11

Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11

-2 -5 -22 -59 -113 -92 -55 -58 -83 -98 -39 -31 -32

14

Gestão Financeira

1T11 1T10

Disponibilidades 113.208 112.464

Fornecedores Locais 89.979 159.210

Fornecedores Internacionais 365.130 405.343

Financiamento de Importações 471.393 567.289

Total Contas a Pagar 926.502 1.131.842

Emprestimos e financiamentos 328.560 67.204

Endividamento total líquido 1.141.854 1.199.046

Endividamento bancário líquido 686.745 634.493

Total fornecedores + Finimp USD 513.614 597.183

Adequada gestão do capital de giro

Fluxo de Caixa (R$ Mil)

Adequada gestão do Caixa

15

1T11 1T10

Resultado antes do IR e CS 11.929 (28.711)

Despesas (receitas) que não afetam o caixa 3.118 34.504

Redução/(Aumento) nas contas de ativos (28.973) 8.481

(Redução)/Aumento nas contas de passivos (46.407) (38.614)

Fluxo de caixa das atividades operacionais (60.333) (24.340)

Fluxo de caixa das atividades de investimentos (7.297) (12.654)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos 4.784 (3.582)

Caixa Consumido no Período (62.846) (40.576)

Demonstração do Caixa

Caixa no início do período 176.054 153.040

Caixa no final do período 113.208 112.464

Variação do caixa no período (62.846) (40.576)

Aquisição de imobilizado c/ crédito de ICMS 6.462 9.231

Aquisição de créditos tributários - -

Transações que não envolveram caixa 6.462 9.231

Composição Acionária da Heringer

A FHER3 esta entre as 100 ações mais líquidas da Bovespa, participando dos índices, SMLL, ITAG, INDX, IGC e IGCT

84 estrangeiros e 2.475 brasileiros no final de março no free-float

Estrutura Acionária e Free-Float Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float

16

Grupo Controlador

67,8%

Free-Float

32,2%

54% 49%42% 42%

60%

46% 51%58% 58%

40%

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11

% Brasileiros % Estrangeiros

Nº Estrangeiros Nº Brasileiros

Performance da FHER3 – 1T10

Volume médio diário de R$ 1.173.249 Número médio diário de negócios de 124

Crescimento de 7,9% no 1T10 x queda de 1,0% do IBOVESPA

17

7,87

7,50

7,77

7,50

7,909,52

9,11 9,00

9,08

10,75

9,30

10,48

jun-10 jul-10 ago-10 set-10 out-10 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11

18

Agenda








Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores a 2010

Cenário positivo para as commodities agrícolas em 2011: rentabilidade para os produtores rurais, com boas relações de troca de fertilizantes versus produtos agrícolas

Estima-se uma sazonalidade 39% no 1º semestre e 61% no 2º semestre de 2011

Crescimento estimado de 6,0% para o mercado brasileiro de fertilizantes com um volume de 26,0 milhões de toneladas em 2011

Esperado um aumento da produção de grãos para a safra 2010/2011

19

Preço das Matérias-Primas no Mercado Internacional

Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores ao 4T10

Apesar dos recentes aumentos as relações de troca ainda se encontram em patamares favoráveis

Fonte: Heringer - Preços em dólarCFR* = custo e frete

20

0

80

160

240

320

400

480

560

640

720

800

880

mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11

MAP/DAP-CFR TSP - CFR KCL Granulado-CFR Ureia Granulada - CFR Nitrato de Amônio-CFR Sulfato de Amônio-CFR

Sazonalidade do Mercado Brasileiro de Fertilizantes

Fonte: Anda / Heringer2011E – Estimativa 21

2009 2010 2011E

63% 65% 61%

37% 35% 39%

1º Semestre 2º Semestre

22

Expectativa de crescimento de 6% em 2011

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Evolução e Expectativa 2011

Fonte : Anda / Heringer

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E

10,812,2

13,8 14,613,6

16,3 17,019,1

22,8 22,8

20,2 21,0

24,6

22,4 22,4

24,526,0

(em

mil

hõ

es

de

ton

ela

das

)

Commodities Agrícolas - Preços

Fonte e projeção : Agroconsult/ R$/SC *= Preços em saca

Soja R$/sc* (60kg/Paraná) Milho R$/sc* (60kg/São Paulo)

Açúcar R$/sc* (50kg/São Paulo) Café Arábica R$/sc* (60kg/Brasil)

23

26,65

22,33

21,2819,69

20,56

28,24

30,27

26,16

36,7142,24

57,27

72,49

43,76

56,63

76,34

66,92

254,86 261,65 256,88280,37

313,93

388,99

524,50518,53

44,6844,62

49,21 48,20

42,83

34,14

41,32

48,55

44,44

Commodities Agrícolas – Preços internacionais: evolução recente

Fonte: CME Group

Soja US$/bushel Milho US$/bushel

Açúcar US$/libra peso Café US$/libra peso

24

Relação de Troca de Produtos Agrícolas x Fertilizantes

Fonte: Agroconsult/sc* = sacas

Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg)

Cana São Paulo (ton) Café (Brasil)

25

77,7

103,7

65,4

51,454,9 61,0 56,2 54,4

46,7

39,1

4,9

7,6

6,0

4,65,2

4,5 4,2 4,3 4,5

3,73,5

4,3

6,5

5,1

3,8 4,2

3,32,7

2,3 2,4

1,81,5

Café Robusta (sc 60kg)

Café Arábica (sc 60kg)66,8

79,3

52,8

33,0

39,0

31,1

20,5 20,9

26,3 24,9 24,2

31,8

39,2

27,0

18,7

16,5

22,020,2

18,620,4

Produção de grãos e Área Plantada

Expectativa de crescimento de 3,1% da área plantada brasileira para a safra 2010/2011*

Expectativa de crescimento de 7,3% na produção brasileira de grãos para a safra 2010/11*

Aumento da produtividade média brasileira de grãos em 4,1% na safra 2010/2011

Fonte: Agroconsult/ * Projeções Agroconsult e estimativa da Companhia Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Aveia, Amendoim, Trigo e TriticaleFertilizantes: Estimativa ano de 2011 26

145.867137.079

150.495161.563

167.476

47.373 47.927 47.448 48.912 50.528

24.609 22.429 22.400 24.516 26.000

10.000

30.000

50.000

70.000

90.000

110.000

130.000

150.000

170.000

190.000

2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011* 2011/2012*

Produção (1000 t) Área Plantada (1000 ha) Fertilizantes

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordocom a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certassuposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições demercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes quepodem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ouresultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional,tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza arespeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assimdescritos em “Fatores de Risco” no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações,arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podemdiferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultadosfuturos.

As Demonstrações Financeiras da Companhia e de sua controlada foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordocom as práticas contábeis adotadas no Brasil, ou seja, de acordo com as normas emitidas pelo Comitê de PronunciamentosContábeis – CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM, válidas para o exercício de 2010, e, também, deacordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro – IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board– IASB.

Adicionalmente, de acordo com a Deliberação CVM 656, a Companhia optou pela reapresentação de suas InformaçõesTrimestrais – ITR de 2010 de acordo com o novos padrões contábeis acima citado, comparativamente com as informaçõesde 2009, também ajustadas às normas de 2010, até a data da apresentação do 1º ITR de 2011, ou seja, até o dia 15 de maiode 2011. Dessa forma, como exigido pela referida Deliberação, nas Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 dedezembro de 2010 foi incluída nota explicativa evidenciando, para cada trimestre, os efeitos no resultado e no patrimôniolíquido decorrentes da plena adoção das normas de 2010.

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Wilson Rio Mardonado

Vinicius Alves de Lima

Laís Cristina de Sá Bortolozzo

Relações com InvestidoresTelefone: +55 19 3322-2294

[email protected]

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