1

Resultados 2T08

2

Aviso Importante

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quaisestão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

3

Destaques do 2T08

█ EBITDA consolidado atinge R$ 323,4 MM no 2T08, um crescimento de 3,8% em relação ao 2T07

█ EBITDA da geração cresce 19,0%, atingindo R$ 118 MM no 2T08. Geração passa a contribuir com 35% do EBITDA consolidado

█ Energia vendida pela geração foi 1.428 GWh, 9,0% superior ao 2T07

█ Energia distribuída no 2T08 foi de 6.444 GWh, 2,8% maior do que o volume registrado no 2T07

█ Redução significativa dos gastos gerenciáveis consolidados (-15,9%, excluindo depreciação & amortização)

█ Redução das despesas financeiras em -26,4%

█ Aquisição de 2 parques eólicos com 13,8 MW de capacidade instalada através EDP Renováveis Brasil

█ Operação de permuta entre Energias do Brasil e Grupo Rede

4

Destaques do 2T08 Operação de Permuta

Participação no EBITDA Impacto na Dívida Líquida - 2007

2007 2007 Consolidado Pós-Transação¹ ²

Geração39%

Distribuição61%

Geração57%

Distribuição43%

EBITDA: R$1.123 MM EBITDA: R$1.139 MM

1 Assumindo Consolidação de 100% de Investco, Rede Lajeado e EDP Lajeado (como se a transação tivesse ocorrido em 1 de janeiro 2007)2 Assumindo EBITDA de Enersul de R$193 MM, com exclusão de itens extraordinários

Destaques Operacionais

2007 2007 Consolidado Pós-Transação¹

Geração

Capacidade Instalada (MW) 1.696

Energia Assegurada (MW médios) 1.026

Distribuição

Energia Distribuída (GWh) 21.756

# Clientes (mil) 2.497

Geração

Capacidade Instalada (MW) 1.043

Energia Assegurada (MW médio) 645

Distribuição

Energia Distribuída (GWh) 25.029

# Clientes (mil) 3.207

+ 63%

+ 59%

- 13%

- 22%

ENERSUL

1.957 603

23

426 1.803

DívidaLíquidaENBR

EDPLajeado

(caixa líq.)

Lajeado ENBR Pro-Forma

5

Parte Interna – Separação de áreas de trabalho

Geração

6

EBITDA

(R$ MM)

Lucro Líquido*

(R$ MM)

Receita Líquida

(R$ MM)

275

384

135 163

1S07 1S08 2T07 2T08

193

294

99 118

1S07 1S08 2T07 2T08

85

145

42 52

1S07 1S08 2T07 2T08

+20,1%

+39,4%

+51,9%

+19,0% +23,3%

+69,4%

O maior volume de energia vendida e o aumento da tarifa média resultaram em forte crescimento do EBITDA e Lucro Líquido no período

* Não considera elim

inações de negócios intra-grupo

2.966

1.311 1.428

2.663

1S07 1S08 2T07 2T08

+11,4%

+9,0%

Volume de Energia Vendida

(GWh)

7

Capacidade Instalada

(MW)

Novos projetos, já em fase de implementação, irão garantir crescimento de 102,3% na capacidade instalada até 2012

Projetos concluídos desde o IPO

Projetos em curso

50 25

29 25** 360

1.067

2.110

516

452

1.043 1.043

2009 20092012

Expectativa de Entrada em Operação

2005 UHE Peixe Angical

4a Máq. Mascarenhas

PCH São João

Atual PCH Santa Fé

Repotenciações UTE Pecém

2012

653*

Capac. adicional Lajeado

* Troca de ativos dependente de aprovação do BNDES e do BASA** Inclui 5 MW da repotenciação da UHE Suíça e da PCH Rio Bonito , ainda em processo de homologação na Aneel.

8

Parte Interna – Separação de áreas de trabalho

Distribuição

9

Na distribuição, apesar do crescimento do mercado...

Energia em Trânsito

Volume de Energia Distribuída

(GWh)

Energia Distribuída por Segmento

(GWh)

Bandeirante EnersulEscelsa Clientes Finais Outros

1S07 1S08 2T07 2T08

12.411

6.268

53%

13%

53%

13%

34%

34%

12.731

6.444

1S07 1S08 2T07 2T08

12.411

62%

37%

1%

53%

13%

34%

53%

13%

34%

+2,6%

+2,8%

+2,6%

+2,8%

12.731

6.268 6.444

62%

36%

2%

62%

37%

62%

36%2% 2%

10

... a performance financeira foi negativamente impactada pelas revisões tarifárias

Receita Líquida

(R$ MM)

EBITDA

(R$ MM)

Lucro Líquido*

(R$ MM)

Bandeirante EnersulEscelsa

█ A redução do EBITDA no 2T08 reflete as revisões tarifárias das distribuidoras do Grupo.

█ Porém, o Lucro Líquido da distribuição no 2T08 foi beneficiado pela redução de gastos gerenciáveis e melhor resultado financeiro.

-10,8%

37%

1S07 1S08 2T07 2T08

2.025

48%

31%

21%

1S07 1S08 2T07 2T08

174

41%

37%

22%

1S07 1S08 2T07 2T08

454

208

42%

34%

24%

43%

30%26%

2.065

1.025 1.030

48%

31%

21%

49%

29%22%

50%

30%20%

+0,5%

+2,0%

-2,1%

46%

31%

23%

405

204

57%

25%18%

166

80 83

54%

28%

18%

46%

31%

23%

73%

16%11%

-4,6%

+3,6%

* Não considera eliminações de negócios intra-grupo

11

Os indicadores de produtividade mostram melhorias contínuas

GWh / colaboradores

No. de clientes (mil)/ colaborador

3,6

6,6

10,3

8,1

12,0

4,3 4,4

12,9

8,9

12,9

9,0

4,5 4,5

9,1

12,8

Bandeirante Escelsa Enersul

0,890,76

0,941,07

1,29

1,06

1,36

1,15

0,96

1,36

1,17

0,98

1,37

1,18

1,00

Bandeirante Escelsa Enersul

2005 2006 2007 1T08 2T08

12

Medidas estão sendo tomadas para manter as perdas controladas

Perdas Comerciais (%)*

Perdas Totais

Escelsa EnersulBandeirante EDB

Dez07

5,86,0 8,98,06,26,1

5,75,7

7,6%7,4%

6,2%6,1%

Dez07

13,5% 13,8%

Técnicas Comerciais

* Média dos últimos 12 meses. Para a Bandeirante a série histórica foi recalculada utilizando o novo critério da Aneel

Jun08

Jun08

~ 150 mil inspeções realizadas e 73 mil fraudes identificadas no 2T08

~ R$5,7 MM em receitas recuperadas

Dez07 Jun08 Dez07 Jun08 Dez07 Jun08

13

COMERCIALIZAÇÃO

Parte Interna – Separação de áreas de trabalho

Comercialização

14

Apesar da redução do volume de energia comercializada…

Empresas do Grupo Energias do Brasil

Outros

Volume de Energia Comercializada

(GWh)

3.122

1.569 1.551

2393.035346

581 457

3.616

1.915

1S07 2T081S08 2T07

3.579

1.790

-1,0%

-6,5%

15

298

389

166 178

1S07 1S08 2T07 2T08

… o desempenho financeiro reflete o aproveitamento dos altos preços de curto prazo no 1S08

Receita Líquida

(R$ MM)

+7,2%

EBITDA

(R$ MM)

Lucro Líquido*

(R$ MM)

24 29

18

11

1S07 1S08 2T07 2T08

1820

128

1S07 1S08 2T07 2T08

+30,2%+17,9%

-36,9%

+14,4%

-33,5%

* Não considera eliminações de negócios intra-grupo

16

Performance Financeira Consolidada

17

2.271 2.488

1.157 1.203

1S07 1S08 2T07 2T08

A área de geração contribuiu positivamente para o bom desempenho financeiro no período

Receita Líquida

(R$ MM)

EBITDA

(R$ MM)

+3,9% 650 707

312 323

1S07 1S08 2T07 2T08

+9,6% +8,7%

+3,8%

18

241

113

-4

152

1S07 1S08 2T07 2T08

O lucro líquido foi impactado por ajustes contábeis e sem impacto no fluxo de caixa

2T08 1S08R$ R$

Lucro Líquido Reportado (4,0) 152,2

129,6 129,6

3,7 11,7

Lucro Líquido Ajustado 129,3 293,4

Lucro Líquido Consolidado (R$ milhões)

Eliminação de efeitos não recorrentes

Amortização adicional do ágio da Enersul 1

Subvenção - Enerpeixe

Lucro Líquido

(R$ MM)

1 Ajuste contábil não recorrente e sem efeito caixa. A Energias do Brasil irá propor ao seu Conselho de Administração um ajuste no payout de forma a neutralizar o efeito negativo sobre o dividendo mínimo de eventos extraordinários.

129

+14,5%

293

+21,8%

19

Redução significativa dos gastos gerenciáveis, excluindo depreciação e amortização, principalmente de provisões e outros gastos

2T07 2T08 ∆%

Pessoal 86,1 79,7 -7,4%

Material 10,0 11,1 10,9%

Serviços de Terceiros 84,7 81,5 -3,8%

Provisões 42,1 19,6 -53,5%

Outros 22,6 14,5 -36,0%

245,4 206,3 -15,9%

Depreciação e amortização 79,9 83,1 4,0%

Subtotal 325,3 289,4 -11,0%

Amortização do ágio da Enersul - 129,6 -

Total 325,3 419,0 28,8%

Gastos Gerenciáveis (R$ MM)

Outros

- R$ 4,1 MM em ordens de serviços referentes a períodos anteriores na Bandeirante

-R$ 3,0 MM em recuperação de despesas referentes a depósitos judiciais

Provisões

-R$ 11,7 MM referente a não transferência de receitas pelo agente arrecadador em 2007

- R$ 6,4 MM de reversão de provisão para contingência na Escelsa

- R$ 5,0 MM de queda da PDD nas distribuidoras

IGPM: 13.4%

IPCA: 5.8%

20

A redução de 26,4% na despesa financeira é decorrente principalmente do melhor resultado cambial

█ Outros fatores que levaram à melhoria do resultado financeiro foram:

- Receita de juros sobre atraso e parcelamentos;

- Extinção da CPMF.

Resultado Financeiro (R$ MM)

2T07 2T08 ∆ %

Receitas Financeiras 56,8 68,9 21,3%

Despesas Financeiras (89,7) (95,9) 7,0%

Resultado Cambial Líquido (8,7) (3,6) -58,7%

Variação Cambial 29,6 11,6 -60,8%

Swap - resultado líquido (38,3) (15,2) -60,3%

TOTAL (41,5) (30,6) -26,4%

21

Nossa dívida tem perfil alongado, temos um nível confortável de alavancagem e baixa exposição cambial

2.1311.9571.8791.702

2.345

1,81,71,8

3,0

1,9

0

1.000

2.000

012345

Dívida Líquida/EBITDA (x)

Dívida Bruta por Indexador

(Jun/08)

Evolução da Dívida Líquida

(R$ MM)

52%52% 41%41%

6%1%

Dólar

Taxas fixas

TJLP

Taxas flutuantes *

* Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC

200620052004 2007

Dívida LíquidaDívida Líquida/EBITDA

Cronograma de Vencto. da Dívida

736,5

324,0

562,9 553,6

1.042,0

499,1

Caixa e Aplicações(Jun/08)

2008 2009 20112010 Após2011

Jun08

2.982

2.131Longo Prazo2.315 1.963

Curto Prazo667 (736)

(115)

Divida Bruta Jun/08 (-) Disp. e Títulos areceber

(-) Ativos e PassivosRegulatórios

Divida Líquida Jun/08 Divida Líquida Mar/08

22

Prevê-se um substancial aumento do CAPEX em 2008, essencialmente alocado a projetos de geração

Capex Breakdown*

(R$ MM)

Investimentos - Universalização

(R$ MM)

174355

183

679

11419

2008E1S08Distribuição Geração

2654

166

1S07 1S08 2008E

297

1.034

1S07

193

1.200

1.781

1.098

2008E 2009E 2010E

Estimativa de Investimentos **

(R$ MM)

* Não considera investimentos em Unversalização** Valor sujeito a alterações. Considera a implementação de projetos de PCHs ainda em fase de aprovação pela Aneel

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E estamos trabalhando para criar novas oportunidades de crescimento em geração

█ Operação de permuta entre Energias do Brasil e Grupo Rede

█ Constituição da EDP Renováveis Brasil (EDPRB) e aquisição de dois parques eólicos em operação em SC, totalizando 13,8 MW de capacidade instalada e com projeto de expansão de 70 MW.

█ Projetos de PCHs em desenvolvimento, totalizando 601 MW de capacidade

█ 2 projetos para térmicas a gás natural, de 500 MW cada, já com Termo de Compromisso assinado com a Petrobrás para o suprimento do gás natural a partir de 2013

█ Potencial participação na expansão da termelétrica de Pecém (360 MW)

█ Parcerias com a Eletronorte, Cemig e construtoras para o desenvolvimento de estudos de viabilidade para UHEs (1.439 MW)

█ Parceria com a Cemig para o desenvolvimento de parques eólicos (500 MW)

█ Desenvolvimento de projetos de geração térmica com biomassa de cana de açúcar de 100MW, com potencial expansão para 350 MW

24

Performance da ação no 1o semestre de 2008

Capitalização de Mercado: R$ 5,3 bilhões*

IBOV = +1,8% IEE = +10,8%ENBR3 = +15,5%

ENBR3 x Desempenho dos ÍndicesBase 100: 2008

70

80

90

100

110

120

130

dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

Volume R$ ENBR3 ENBR3 IBOVESPA IEE

IBOV = +1,8% IEE = +10,8%ENBR3 = +15,5%

ENBR3 x Desempenho dos ÍndicesBase 100: 2008

70

80

90

100

110

120

130

dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

Volume R$ ENBR3 ENBR3 IBOVESPA IEE

*Atualizado até 30 de junho de 2008

25

Relações com InvestidoresTel.: 55 11 2185-5907

ri@enbr.com.brwww.energiasdobrasil.com.br