Resultados do 3T13 - Valor Econômico · Alavancagem líquida de 2,8x ... Geração de Fluxo de...
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2Focar para Ganhar
Consistência entre Mensagem e Entrega
O QUE DISSEMOS QUE
FARÍAMOS EM 2013?O QUE FIZEMOS
ATÉ O 3T13?
Redução da alavancagem
para deixar a Companhia
estruturalmente abaixo de 4x
Alavancagem líquida de 2,8x
ao final do 3T13 (Ebitda LTM
Total)
Melhora da lucratividade no
negócio de Bovinos nos
próximos trimestres
Compromisso com a melhoria
contínua da transparência
Margens de Marfrig Beef
retornando ao patamar de
high single digit
Realização do evento Marfrig
Day com detalhamentos por
unidade de negócio
Apresentação do plano
estratégico para crescimento
futuro
Divulgação das projeções
para 2013, 2014 e 2018
3Focar para Ganhar
Destaques do resultado do 3T13
Geração de Fluxo de Caixa Operacional (antes de Capex e Juros)
positiva em R$ 236 milhões no 3T13, revertendo o consumo de
R$ 427 milhões no 2T13
Crescimento de 11% da Receita Líquida (3T13 x 2T13):
Aumento de 15% em Keystone pelo crescimento em Key Accounts no Food Service
nos Estados Unidos e na Ásia
Aumento de 8% em Moy Park pelo crescimento acentuado das vendas no Varejo e
no Food Service no Reino Unido, Irlanda e Europa Continental
Aumento de 10% em Marfrig Beef pelo crescimento em exportações e Food Service
EBITDA ajustado de R$ 375 milhões com margem EBITDA de 7,6%
Prejuízo líquido ajustado de R$ 92 milhões
4Focar para Ganhar
Receita Líquida(R$ milhões)
Desempenho Financeiro|Consolidado
Keystone: + 15%
Moy Park: + 8%
Marfrig Beef: + 10%
Crescimento X 2T13:
4.3754.455
4.944
1T13 2T13 3T13
+ 11%
5Focar para Ganhar
Receita por Negócio – 3T13(%)
Desempenho Financeiro|Consolidado
Receita por Moeda – 3T13(%)
Receita por Produto – 3T13(%)
Receita por Proteína – 3T13(%)
45%
30%
25%
MARFRIG BEEF
KEYSTONE
MOY PARK
44%
22%
21%
13%
USD
EURO/LIBRA
REAL
OUTROS
51%
39%
9%
PROCESSADOS
IN NATURA
OUTROS
50%
42%
8%
BOVINOS
AVES
OUTROS
6Focar para Ganhar
Desempenho Financeiro|Consolidado
Breakdown por Negócio(%)
Lucro Bruto e Margem Bruta(R$ milhões e %)
16%
22% 62%
2T13 3T13
+ 19%
19% de crescimento na margem bruta das operações da Marfrig Beef com aumento de mais de
55% nos volumes de carne in natura exportados do Brasil contra o 2T13
26% de crescimento em Keystone contra o 2T13 explicado por uma melhor paridade cambial,
recuperação de volumes na região da Ásia após a Gripe Aviária no 2T13 e aumento de vendas
nos Key Accounts nos EUA e Ásia
14% de crescimento na margem bruta da Moy Park explicado pelo aumento das vendas no
varejo e Food Service no Reino Unido, Irlanda e Europa continental
16%
21% 63%
KEYSTONE
MOY PARK
MARFRIG BEEF
7Focar para Ganhar
Desempenho Financeiro|Consolidado
Breakdown por Negócio(%)
DVGA e DVGA/ROL(R$ milhões e %)
2T13 3T13
14%
27% 59%
13%
29% 58%
KEYSTONE
MOY PARK
MARFRIG BEEF
+ 4%
Redução de 50 p.b. no DVGA contra o 2T13, seguindo a estratégia de controle de
despesas adotada desde 2012
Marfrig Beef reduziu 70 p.b. em suas despesas gerais e administrativas
Keystone reduziu 70 p.b. em suas despesas gerais e administrativas
Moy Park apresentou leve aumento de em suas despesas, explicado pelo
crescimento de suas vendas com maiores despesas de logística e marketing
8Focar para Ganhar
Desempenho Financeiro|Consolidado
Breakdown por Negócio(%)
EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustado(R$ milhões e %)
2T13 3T13
24%
24%52%
25%
21% 54%
KEYSTONE
MOY PARK
MARFRIG BEEF
+ 34%
Crescimento de 130 p.b. na Margem EBITDA Ajustado se comparada com o 2T13
explicado por:
190 p.b. de crescimento na Marfrig Beef: 9,0% no 3T13
50 p.b. de crescimento na Moy Park: 6,4% no 3T13
110 p.b. de crescimento na Keystone: 6,4% no 3T13
9Focar para Ganhar
Resultado Líquido(R$ milhões)
(60)
(479)
(194)
(92)
1T13 2T13 3T133T13*
Ajustado
Desempenho Financeiro|Consolidado
(60)%
(*) Efeito Variação Cambial sobre as dívidas transferidas
(**) Despesa Financeira sobre as dívidas transferidas
Resultado Líquido
(R$ milhões)
Lucro/Prejuízo
antes dos Efeitos
Tributários
IR+CSLucro/ Prejuízo
Líquido
1T13 (53) (7) (60)
2T13 (714) 235 (479)
3T13 (253) 59 (194)
(-) Var. Cambial(*) 94 (32) 62
(-)Desp. Fin.(**) 60 (20) 40
3T13 Ajustado (99) (7) (92)
10Focar para Ganhar
Desempenho Financeiro |Consolidado
3T13 X 3T12
Receita Líquida(R$ milhões)
4.307
4.944
3T12 3T13
624586
14,5% 11,9%
3T12 3T13
Lucro Bruto e Margem Bruta(R$ milhões e %)
DVGA e DVGA/ROL(R$ milhões)
EBITDA Ajustado e Margem(R$ milhões e %)
325342
7,5%6,9%
3T12 3T13
418375
9,7%7,6%
3T12 3T13
+ 15%
11Focar para Ganhar
Liquidez e Endividamento|Consolidado
Endividamento(R$ milhões)
Indicadores 3T13
Dív. Líquida / EBITDA LTM 2,8 x
Dív. Líquida / EBITDA 3T13 Anualizado
4,4 x
Dív. Líquida / Total do Ativo 0,4 x
Caixa e Disp. / Dív. Curto
Prazo1,6 x
Liquidez Corrente(*) 2,02
Duration 51 meses
Custo Médio (a.a.) 7,8%
Curto Prazo (%) 16,4%
Longo Prazo (%) 83,6%
Em R$ (%) 7,0%
Outras Moedas (%) 93,0%(*) Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante
3.641 2.169 1.492
6.658
9.357
8.928
7.635
2.470
12.997
11.097
9.127
Dívida Bruta1T13
Dívida Bruta2T13
Dívida Bruta3T13
Caixa eDisponibilidades
Dívida Líquida3T13
Longo Prazo
Curto Prazo
12Focar para Ganhar
2.470
1.052
304 45 92 370 524 457
1.503
2.409
8
1.516
847
Caixa 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Liquidez e Endividamento|Consolidado
Cronograma de Vencimentos(R$ milhões)
Curto Prazo: R$ 1.5 bi
Cronograma de Vencimento Pró-Forma no Curto Prazo(R$ milhões)
1.840
422
304
45 92
630
630
Caixa 4T13 1T14 2T14 3T14
2.470
1.052
Juros dos Bonds
Juros do BNDES
Outros
100% refinanciadoIndicadoresCaixa e Disp. / Dív. Curto Prazo
2,1 vezes
% Curto Prazo 10,4%
JÁ PAGOS
13Focar para Ganhar
Fluxo de Caixa|Consolidado
Fluxo de Caixa operacional antes de CAPEX e Juros
(R$ milhões)
Geração de Caixa Operacional (antes de Capex e Juros) positiva em R$ 236mm no 3T13
Melhoria significativa no resultado operacional (EBITDA ajustado) de R$ 375mm (R$
280mm no trimestre anterior)
Menor mobilização de capital de giro (R$ 126mm) em comparação ao trimestre anterior
(R$ 270mm) principalmente devido a melhorias na gestão de estoque
Menor impacto de variação cambial (itens não caixa no 3T13)
1T13 2T13 3T13
(202)
(427)
236
R$ milhões 1T13 2T13 3T13
FCX Operacional (429) 223 35
Mútuos Seara 227 (250)
Dívida com BRF 201
Adiantamento JBS (400)
FCX Operacional Real (202) (427) 236
14Focar para Ganhar
Desempenho Financeiro|Consolidado
Bridge de Fluxo de Caixa– 3T13
(R$ milhões)
Já no 3T13, geração de caixa operacional (antes de Capex e Juros) de R$ 236 milhões;
Consumo de capital de giro de R$ 126mm em linha com o crescimento das vendas,
porém com uma redução de R$ 25mm em estoque.
Acúmulo imaterial de R$ 28mm em tributos nesse trimestre, representando uma melhor
gestão dos créditos fiscais em relação ao período anterior (R$ 185mm no 2T13).
A qualidade do EBITDA ajustado desse trimestre, dado a melhor gestão da conta
tributos e do ciclo de caixa, foi significativamente melhor quando comparado com os
trimestres anteriores
15Focar para Ganhar
Destaques Moy Park 3T13
Receita Líquida(R$ milhões)
EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %)
Crescimento acentuado da receita de vendas em varejo e food service no Reino Unido,
Irlanda e Europa continental
Aumento de EBITDA e margem EBITDA, impulsionado pela melhora no mix de vendas,
além da captura adicional de eficiências operacionais
Sucesso no lançamento da nova campanha da marca Moy Park na Irlanda; a marca
Moy Park é líder em aves na Irlanda, sendo consumida atualmente em mais de 50% dos
lares no país
1.038
1.132
1.222
1T13 2T13 3T13
+ 8%
61 66
78
5,9% 5,9%6,4%
1T13 2T13 3T13
+ 17%
16Focar para Ganhar
Destaques Keystone 3T13
Receita Líquida(R$ milhões)
EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %)
Crescimento da receita parcialmente explicado pela desvalorização do Real
Recuperação de vendas e do EBITDA Ajustado em relação ao trimestre anterior, quando
houve impacto pela Gripe Aviária na Ásia
Aumento de mais de 4% nos volumes vendidos, em sua maior parte para Key Accounts,
sendo 6% de crescimento advindo da Ásia e 4% dos EUA
+ 15%
82
68
95
6,8%5,3%
6,4%
1T13 2T13 3T13
+ 40%
17Focar para Ganhar
Destaques Marfrig Beef 3T13
Receita Líquida(R$ milhões)
EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %)
Aumento nas exportações favorece margem em período de desvalorização do Real
Melhoria de resultado nas operações de Marfrig Beef no Uruguai
Direcionamento de vendas ao Food Service e diminuição da participação em canais
menos rentáveis (atacado)
+ 10%
225
145
202
10,6%
7,1%
9,0%
1T13 2T13 3T13
+ 39%
18Focar para Ganhar
Margem
EBITDA(1)
(%)
18.500
Nota:
(1) Não considera os ganhos provenientes da venda de ativos (Seara e Zenda) e itens não recorrentes;
Receita(R$ milhões)
Metas Financeiras|Grupo Marfrig Consolidado
GUIDANCE2013
ACUMULADO
9M13DIFERENÇA
P/ 4T133T13
9M13 ANUALIZADO
13.774 4.726 4.944 18.365
7,5 7,4 7,7 7,6 7,4
74,4%
98,7%
99,3%
98,7%
% deAtingimentoGUIDANCE
9M13
% de AtingimentoGUIDANCE
19Focar para Ganhar
Considerações Finais | 3T13
Melhoria qualitativa na geração de caixa do
Grupo já no 3T13
Melhoria de margens e crescimento de receita nas
unidades de negócio nos últimos 9M13
Ausência de vencimentos significativos na dívida
até 2017
Comprometimento com o Guidance e
alinhamento contínuo com o Mercado
Focar para Ganhar
21Focar para Ganhar
Considerações Finais | 3T13
O nome Marfrig Global Foods visa reforçar nossa
intenção estratégica de consolidar o grupo como
uma empresa de alimentos de perfil multinacional.
O novo desenho dos logos do grupo, denota maior
alinhamento cultural e de posicionamento no
mercado.
A marca Moy Park liderará nossa bandeira de
marca global em muitos mercados internacionais.
22Focar para Ganhar
Disclaimer
Este material constitui uma apresentação de informações geraissobre a Marfrig Alimentos S.A. e suas controladas consolidadas(em conjunto, a “Companhia”) na presente data. Taisinformações são apresentadas de forma resumida e não têm porobjetivo serem completas.
Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, érealizada, nem qualquer certeza deve ser assumida, sobre aprecisão, certeza ou abrangência das informações aqui contidas.Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas,consultores ou representantes assumem qualquerresponsabilidade por qualquer perda ou dano resultante dequalquer informação apresentada ou contida nestaapresentação. As informações apresentadas ou contidas nestaapresentação encontram-se atualizadas até 30 de setembro de2013 e, exceto quando expressamente indicado de outra forma,estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Nem a Companhianem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ourepresentantes firmaram qualquer compromisso de atualizar taisinformações após a presente data. Esta apresentação não deveser interpretada como uma recomendação jurídica, fiscal, deinvestimento ou de qualquer outro tipo.
Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontesexternas, sendo que a Companhia não verificou tais dadosatravés de nenhuma fonte independente. Dessa forma, aCompanhia não presta qualquer garantia quanto à exatidão oucompletude de tais dados, os quais envolvem riscos e incertezase estão sujeitos a alterações com base em diversos fatores.
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Taisdeclarações não constituem fatos históricos e refletem as crençase expectativas da administração da Companhia. As palavras”prevê", “deseja", "espera", “estima”, “pretende”, “antevê”,“planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outras similares pretendemidentificar tais declarações.
Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissasrefletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis e
baseadas em informações atualmente disponíveis para a suaadministração, ela não pode garantir resultados ou eventosfuturos. É aconselhável que tais declarações prospectivas sejamconsideradas com cautela, uma vez que os resultados reaispodem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos emtais declarações. Títulos e valores mobiliários não podem seroferecidos ou vendidos nos Estados Unidos a menos que sejamregistrados ou isentos de registro de acordo com o Securities Actdos EUA de 1933, conforme alterado ("Securities Act"). Quaisquerofertas futuras de valores mobiliários serão realizadasexclusivamente por meio de um memorando de oferta. Estaapresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação deoferta para a subscrição ou aquisição de quaisquer títulos evalores mobiliários, e nem qualquer parte desta apresentação enem qualquer informação ou declaração nela contida deve serutilizada como base ou considerada com relação a qualquercontrato ou compromisso de qualquer natureza. Qualquerdecisão de compra de títulos e valores mobiliários em qualqueroferta de títulos da Companhia deverá ser realizada com basenas informações contidas nos documentos da oferta, quepoderão ser publicados ou distribuídos oportunamente emconexão a qualquer oferta de títulos da Companhia, conforme ocaso.
23Focar para Ganhar
Contatos de RI
Website
www.marfrig.com.br/ri
Endereço
Avenida
Chedid Jafet,
222 - Bloco A – 3º
andar
+55 (11)
3792-8650
3792-8600
Telefone
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