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RESULTADOS DO 4T15

A Companhia Passo Fundo, 29 de fevereiro de 2016

Fundada em 1950, a Companhia Grazziotin teve seu capital aberto

Dados em 31/12/2015 em 1979.

Grazziotin ON Sua sede fica em Passo Fundo/RS, onde situa-se a administração central

(CGRA3) R$ 10,30 e o centro de distribuição. Opera 308 lojas localizadas nos Estados

do Rio Grande do Sul, Santa Catarina e Paraná, divididas em quatro

Grazziotin PN formatos: Grazziotin, Tottal, Pormenos e Franco Giorgi.

(CGRA4) R$ 9,05

As empresas Centro Shopping, Grato Agropecuária e Grazziotin

Valor de Mercado Financiadora são controladas do Grupo.

R$ 209,4 milhões

Contatos: Em acordo com nossas políticas, operamos somente com

Renata Grazziotin recursos financeiros próprios, e todas as promoções de pessoal

Diretora de Relação com Investidores são com colaboradores internos.

(54) 3316 7401

investidor@grazziotin.com.br

www.grazziotin.com.br

Destaques do 4T15

da Controladora

A Grazziotin (BM&FBOVESPA: A margem bruta cresceu 1,9 p.p., de 50,5% para 52,4%.

CGRA3 e CGRA4), empresa

de comércio varejista do segmento O lucro líquido representou 16,3% das vendas liquidas.

de vestuário e utilidades domésticas,

divulga os resultados do quarto

trimestre de 2015 (4T15). As do Consolidado

informações operacionais e

financeiras da Companhia, exceto onde A margem bruta das vendas cresceu de 50,0% para 52,3%.

estiver indicado de outra

forma, são apresentadas em reais, O lucro líquido representou 15,4% das vendas líquidas.

de acordo com a Legislação

Societária Brasileira. As despesas decresceram 0,8%.

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Comentários da Controladora

RESULTADOS DO 4T15

Receita Margem

As vendas brutas das mesmas lojas no 4T15 foram O lucro bruto totalizou R$ 55,3 milhões no 4T15 e

de R$ 147,4 milhões, com uma queda de 14,2%. representou uma queda de 8,5% em relação ao 4T14 .

As novas lojas representaram 1,6% das vendas A margem bruta foi de 52,4% no período, crescendo

do trimestre. 1,9 pontos percentuais em relação ao 4T14.

Os negócios foram afetados negativamente pela Nossa estratégia comercial centrou-se na melhoria da

alta da inflação e o alto endividamento dos margem e redução dos estoques.

consumidores.

Composição das Vendas

Valor do ticket médio

Por Condição de Pagamento 4T15 4T14 4T15/4T14

Vendas totais 84,86 82,02 3,38%

Vendas a prazo 128,72 129,58 (0,67%)

Despesas com vendas e

administrativas

As despesas com vendas totalizaram R$ 31,6 milhões no

4T15, com crescimento de 0,74% em relação ao 4T14,

sendo as mais representativas em crescimento: energia

Por Rede de lojas

elétrica e perdas no crediário.

As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 12,1

milhões no 4T15, decrescendo 4,61% em relação ao 4T14,

pelo nosso esforço na redução de custos.

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RESULTADOS DO 4T15

Inadimplência Lucro líquido e Margem Líquida

O gráfico a seguir mostra a perda efetiva após 180 dias O lucro líquido de R$ 17,2 milhões no 4T15 teve um

do vencimento sobre os valores a receber no período. decréscimo de 16,73% sobre o 4T14.

A margem líquida foi de 16,3%, com decréscimo de

Inadimplência Crediário - Grazziotin 1,0 pontos percentuais.

Lucro Líquido

A elevação dos índices e do valor das perdas tem

como causa o alto endividamento dos consumidores.

Tomamos atitudes no crédito com a redução dos

prazos de vendas, atuação mais rigorosa na

análise de novos clientes e restringimos

aqueles que identificamos como de maior risco. Margem Líquida

Informações das lojas:

4T15 4T14 4T15/14

Número de lojas (total) 308 321 (4,22%)

Área de vendas (m²) 124.299 128.310 (3,13%)

Número total de colaboradores 2.236 2.434 (8,2%)

Número de colaboradores na sede 294 313 (8,7%)

Rede Nº de lojas

no 3T15

Nº de lojas

inauguradas

Nº de lojas

fechadas

Nº de lojas

no 4T15

Nº de

cidades

Grazziotin 51 3 0 54 50

Tottal 61 0 1 60 55

Pormenos 174 1 3 172 149

Franco Giorgi 22 0 0 22 19

TOTAL 308 4 4 308 160

3/10

(16,7%)

(6,0%)

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RESULTADOS DO 4T15

Comentários do Consolidado

Receitas e Despesas Em valores nominais as receitas no 4T15 decresceram 14,4% e as despesas decresceram 0,8%.

Grazziotin Financiadora

Permanecemos praticando a política de incentivar as operações com acréscimo.

As perdas com crédito pessoal caíram para 3,6% dos valores a receber acima de 180 dias,

comparado a 3,9% do ano anterior.

Grato Agropecuária

Aproveitamos os bons preços do mercado e vendemos a totalidade da colheita de 2015.

Concluímos o projeto de irrigação, e obtivemos bons resultados nos primeiros 700 hectares

de cultura irrigada.

Disponibilidades

DESCRIÇÃO 31/12/15 31/12/14

Caixas e bancos 13.432.141 8.124.760

Certificados de depósitos bancários 92.771.998 59.348.524

TOTAL 106.204.139 67.473.284

As aplicações financeiras são mantidas em bancos, financeiras e corretoras de primeira linha com

diversos vencimentos, podendo ser resgatadas a qualquer tempo.

Investimentos

Os investimentos da Companhia no 4T15 totalizaram R$ 2,8 milhões.

Total Investimentos 4T15 4T14 12M15 12M14

Sistemas e equip. de tecnologia 160 305 1.295 1.505

Novas Lojas 1.475 1.875 6.896 6.085

Centro de Distribuição 39 479 180 1.012

Administração Central 0 244 232 3.059

Remodelação de lojas 693 6.057 4.111 13.604

Controladas 437 2.484 14.959 9.859

TOTAL 2.804 11.444 27.673 35.124

O investimento em controladas refere-se à finalização do projeto de irrigação na GRATO.

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RESULTADOS DO 4T15

EBITDA e margem EBITDA RESULTADOS DO 4T15

Cálculo do EBITDA Consolidado

(R$ milhões)

4T15 4T14 4T15/4T14 12M15 12M14

Receita operacional líquida 112,2 130,7 (14,2%) 387,7 419,7 (7,6%)

Resultado líquido do exercício 17.285 20.759 (16,7%) 46.618 59.463 (21,6%)

Provisão para IR e CS 1.095 3.137 (65,1%) 16.207 23.242 (30,3%)

Resultado financeiro líquido (7.918) (5.960) 32,9% (27.259) (22.136) 23,1%

Depreciação e amortização 3.439 3.130 9,9% 12.841 11.548 11,2%

EBITDA 13.901 21.066 (34,0%) 48.407 72.117 (32,9)

Margem EBITDA 12,3% 16,1% -3,8 p.p. 12,4 17,2 -4,8 p.p.

A inclusão de informações sobre o EBITDA visa apresentar uma medida do desempenho econômico operacional. O EBITDA não é uma medida de desempenho financeiro, segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, tampouco deve ser considerada isoladamente ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais ou como medida de liquidez. O EBITDA não possui significado padronizado e a nossa definição de EBITDA pode não ser comparável àquela utilizada por outras sociedades.

Governança Corporativa

A Grazziotin é companhia aberta desde 1979. O Estatuto

da empresa prevê dividendos iguais às ações ordinárias Aviso Legal: As informações contidas neste documento podem

e preferenciais e assegura 100% de tag along para incluir declarações que representem expectativas sobre os negócios

todas as ações. da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras.

O atual Conselho de Administração da Companhia é Eventuais declarações dessa natureza constituem-se em meras

composto por seis membros, dos quais um foi previsões baseadas nas expectativas da administração em relação ao

indicado pelos acionistas minoritários. futuro da Companhia. Essas expectativas são altamente dependentes

A Companhia tem Conselho Fiscal desde 2005, das condições do mercado, do desempenho econômico geral do país,

instalado em caráter não permanente. do setor e dos mercados internacionais, estando sujeitas a

Em 2009, foi criado o POPA - Plano de Opção de Compra mudanças. Portanto, elas não devem ser entendidas como

recomendação a potenciais investidores.

de Ações, que tem como objetivo incentivar e

premiar os principais executivos da Companhia.

A Companhia adotou política de divulgação de informações

ao mercado, a qual estabelece normas de conduta

e de relacionamento.

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RESULTADOS DO 4T15

Anexo I

Controladora

Balanço Patrimonial

ATIVO PASSIVO

31/12/2015 31/12/2014

R$ R$

Total Do Ativo 572.958.182 563.735.791

Circulante 260.312.121 270.297.767

Disponibilidade 88.770.952 59.660.735

Caixa / Bancos 6.530.697 5.864.087

Aplic.Líq.Imediata 82.240.255 53.796.648

Direitos Realizáveis 170.156.783 209.016.696

Clientes 99.076.356 126.413.228

(-) Ajuste a Valor

Presente Clientes

(2.410.509) (3.583.502)

Impostos a Recuperar 2.487.776 2.165.150

Estoques 69.043.832 80.929.023

( - ) Ajuste a Valor

Presente Estoque

(592.356) (1.040.258)

Outras Contas a Receber 2.551.684 4.133.055

Despesas Do Exercício

Seguinte

1.384.386 1.620.336

Não Circulante 312.646.061 293.438.024

Realizável a Longo Prazo 33.130.240 29.185.876

Depósitos Judiciais 29.371.231 25.644.157

Impostos a Recuperar 1.473.019 1.282.215

Investimentos Temporários 2.285.990 2.259.504

Investimentos 117.549.757 102.001.923

Ativos Biológicos 19.677.080 19.550.977

Imobilizado 142.261.862 142.672.126

Intangível 27.122 27.122

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31/12/2015 31/12/2014

R$ R$

Total Do Passivo 572.958.182 563.735.791

Circulante 88.679.051 115.017.373

Fornecedores 41.632.753 66.611.231

(-) Ajuste a Valor

Presente

(592.356) (1.040.258)

Encargos Sociais 2.725.527 2.784.237

Encargos Fiscais 17.057.422 17.746.063

Participação No

Resultado

6.100.048 6.998.212

Dividendos a Pagar - 2.800.000

Juros S/Capital Próprio 14.122.902 12.117.080

Férias e Encargos 5.777.689 4.973.643

Outros Débitos 1.855.066 2.027.165

Passivo Não Circulante 52.476.064 48.517.157

Impostos e Contribuições 23.059.359 23.521.308

Provisão P/ Contingências 29.416.705 24.995.849

Patrimônio Líquido 431.803.067 400.201.261

Capital Social 158.637.193 142.190.368

Ajustes De Avaliação

Patrimonial

85.579.905 86.803.178

Reservas De Lucros 187.586.369 171.207.715

Lucros Acumulados - -

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RESULTADOS DO 4T15

Anexo II

Controladora

Demonstração de Resultados

4T15 4T14 4T15/4T14 2015 2014 2015/2014

R$ R$ % R$ R$ %

Receita Bruta 149.890.117 171.850.086 (12,78) 518.823.625 565.525.902 (8,26)

Deduções (44.431.561) (52.148.758) (14,80) (154.121.760) (170.358.773) (9,53)

Receita Líquida 105.458.556 119.701.328 (11,90) 364.701.865 395.167.129 (7,71)

Custo Mercadorias Vendidas (50.144.010) (59.196.119) (15,29) (181.815.461) (200.245.831) (9,20)

Lucro Bruto 55.314.546 60.505.209 (8,58) 182.886.404 194.921.298 (6,17)

Despesas Com Vendas (31.595.775) (31.362.579) 0,74 (118.962.559) (109.232.504) 8,91

Despesas Gerais e Administrativas (12.112.099) (12.697.297) (4,61) (25.638.717) (26.613.435) (3,66)

Depreciação e Amortizações (3.295.083) (2.953.482) 11,57 (12.168.299) (10.884.807) 11,79

Outras Receitas Operacionais 2.426.728 2.057.056 17,97 4.582.225 4.981.638 (8,02)

Outras Despesas Operacionais (2.351.261) (1.206.031) 94,96 (3.096.168) (1.823.931) 69,75

Equivalência Patrimonial 1.306.086 2.565.351 (49,09) 6.047.830 6.311.160 (4,17)

Lucro Operacional 9.693.142 16.908.227 (42,67) 33.650.716 57.659.419 (41,64)

Receitas Financeiras 7.948.210 6.624.433 19,98 22.765.851 17.967.536 26,71

Reversão Ajuste a Valor 2.618.165 2.795.271 (6,34) 12.441.983 14.144.817 (12,04)

Presente

Despesas Financeiras (146.298) (132.960) 10,03 (535.237) (480.642) 11,36

Reversão Ajuste a Valor (1.698.631) (2.397.157) (29,14) (7.035.684) (8.548.988) (17,70)

Presente

Receitas Financeiras Líquidas 8.721.446 6.889.587 26,59 27.636.913 23.082.723 19,73

Lucro Antes IR/CSSL 18.414.588 23.797.814 (22,62) 61.287.629 80.742.142 (24,09)

Provisão Para IRPJ/CSLL (1.182.940) (3.038.833) (62,85) (14.669.502) (21.278.937) (31,06)

Lucro Líquido Do Período 17.285.648 20.758.981 (16,73) 46.618.127 59.463.205 (21,60)

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RESULTADOS DO 4T15

Anexo III

Consolidado

Balanço Patrimonial

ATIVO PASSIVO

31.12.2015 31.12.2014

R$ R$

Total Do Ativo 598.400.633 589.826.413

Circulante 308.619.902 316.572.659

Disponibilidade 106.204.139 67.473.284

Caixa / Bancos 13.432.141 8.124.760

Aplic.Líq.Imediata 92.771.998 59.348.524

Direitos Realizáveis 200.800.406 246.989.489

Clientes 100.087.528 127.547.025

(-) Ajuste a Valor (2.410.509) (3.583.502)

Presente Clientes

Operações de Crédito 17.430.114 23.562.978

(-) Provisão Para (175.846) (286.262)

Operações de Crédito

Estoque 76.720.167 88.274.633

Créditos Diversos a Receber 9.148.952 11.474.617

Despesas Do Exercício 1.615.357 2.109.886

Seguinte

Não Circulante 289.780.731 273.253.754

Realizável a Longo Prazo 33.173.959 29.236.897

Impostos a Recuperar 1.509.738 1.282.215

Investimentos Temporários 2.292.990 2.310.525

Depósitos e Cauções 29.371.231 25.644.157

Ativos Biológicos 19.677.080 19.550.977

Imobilizado 236.898.330 224.434.518

Intangível 31.362 31.362

8/10

31.12.2015 31.12.2014

R$ R$

Total Do Passivo 598.400.633 589.826.413

Circulante 89.333.208 116.454.953

Fornecedores 41.111.694 65.744.000

Encargos Sociais 2.758.791 2.815.653

Encargos Fiscais 17.519.565 18.176.285

Participação no Resultado 6.100.048 6.998.212

Dividendos a Pagar - 2.800.035

Juros S/Capital Próprio 14.122.902 12.117.090

Férias e Encargos 5.846.511 5.035.257

Outros Débitos 1.873.697 2.768.421

Passivo Não Circulante 77.264.358 73.170.199

Impostos e Contribuições 44.518.353 44.985.399

Provisão P/ Contingências 29.416.705 25.104.732

Títulos a Pagar 3.329.031 3.079.824

Participação Acionista 269 (244)

não control.

Patrimônio Líquido 431.803.067 400.201.261

Capital Social 158.637.193 142.190.368

Ajustes De Avaliação 85.579.505 86.803.178

Patrimonial

Reserva De Lucros 187.586.369 171.207.715

Lucros Acumulados - -

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RESULTADOS DO 4T15

Anexo IV

Consolidado

Demonstração de Resultados

4T15 4T14 4T15/4T14 2015 2014 2015/2014

R$ R$ % R$ R$ %

Receita Bruta 156.872.621 183.290.992 (14,41) 542.943.572 591.224.824 (8,17)

Deduções (44.722.776) (52.576.603) (14,94) (155.195.023) (171.502.396) (9,51)

Receita Líquida 112.149.845 130.714.389 (14,20) 387.748.549 419.722.428 (7,62)

Custo Mercadorias Vendidas (53.385.806) (65.244.462) (18,18) (192.015.043) (210.565.863) (8,81)

Lucro Bruto 58.764.039 65.469.927 (10,24) 195.733.506 209.156.565 (6,42)

Despesas Com Vendas (31.595.775) (31.362.579) 0,74 (118.962.559) (109.232.504) 8,91

Despesas Gerais e Administrativas (13.235.349) (13.786.099) (3,99) (30.102.536) (31.113.165) (3,25)

Depreciação e Amortizações (3.439.482) (3.129.532) (9,90) (12.841.876) (11.549.150) 11,19

Outras Receitas Operacionais 2.463.309 2.120.794 (16,15) 4.777.324 5.290.757 (9,70)

Outras Despesas Operacionais (2.494.663) (1.375.615) (81,35) (3.037.203) (1.983.636) (53,11)

Lucro Operacional 10.462.079 17.936.896 (41,67) 35.566.656 60.568.867 (41,28)

Receitas Financeiras 8.300.456 6.733.774 23,27 23.600.849 17.230.005 36,98

Reversão Ajuste a Valor Presente 2.618.165 2.795.271 (6,34) 12.441.983 15.224.815 (18,28)

Despesas Financeiras (1.302.663) (1.172.447) (11,11) (1.747.979) (1.770.104) (1,25)

Reversão Ajuste a Valor Presente (1.698.631) (2.397.157) (29,14) (7.035.684) (8.548.988) (17,70)

Receitas Financeiras Líquidas 7.917.327 5.959.441 32,85 27.259.169 22.135.728 23,15

Lucro Antes IR/CSSL 18.379.406 23.896.337 (23,09) 62.825.825 82.704.595 (24,04)

Provisão Para IRPJ/CSLL (1.094.734) (3.137.354) (65,11) (16.207.650) (23.242.355) (30,27)

Lucro Líquido Do Período 17.284.672 20.758.983 (16,74) 46.618.175 59.462.240 (21,60)

Participação Acionistas da 17.284.672 20.758.983 (16,74) 46.618.175 59.463.205 (21,60)

Emp Control

Participação Acionistas não (24) (68) (64,71) (48) 35 (237,14)

Controladores

Lucro Líquido do Exercício 17.284.648 20.758.915 (16,74) 46.618.127 59.463.240 (21,60)

9/10

10/9

RESULTADOS DO 4T15

10/10

2015 2014

FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Lucro Líquido Antes do Imposto de Renda e da Contribuição Social 62.825.826 82.705.595

Ajustes para Reconciliar o Lucro Líquido com Caixa Líquido Aplicado/

Obtido nas/das Atividades Operacionais:

Depreciação e Amortização 13.934.362 13.102.519

Equivalência Patrimonial 0 0

Perda (Lucro) na Venda Bens Ativo Imobilizado 1.178.090 (65.749)

Provisão p/ Férias e Encargos Sociais 811.254 939.638

Participação dos Não Controladores (23) (76)

Total 78.749.509 96.681.927

Aumento (diminuição) das contas dos grupos do ativo e passivo circulantes:

Contas a Receber de Clientes 26.286.505 (23.830.936)

Estoques 8.748.773 (18.925.468)

Operações de Créditos 6.022.448 1.290.555

Adiantamentos a Funcionários (97.700) (35.407)

Adiantamentos a Fornecedores 2.805.692 (3.166.379)

Impostos a Recuperar (615.156) 295.159

Despesas Antecipadas 494.529 (301.963)

Outros Créditos a Curto e Longo Prazo (916.076) (4.106.346)

Fornecedores (24.632.307) (3.569.208)

Imposto de Renda Pessoa Jurídica (11.702.680) (17.128.217)

Contribuição Social sobre Lucro Líquido (4.902.274) (6.613.336)

Impostos a Recolher (259.417) 1.025.089

Salários e Ordenados (56.862) 490.635

Adiantamento de Clientes (615.988) 545.498

Outros Débitos/Contas a Pagar - Curto e Longo Prazo 3.815.396 5.046.329

Total Aumento (Diminuição) contas do Circulante 4.374.883 (68.983.996)

CAIXA LÍQUIDO APLICADO DAS/NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 83.124.392 27.697.931

FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS

Aquisição de Bens do Ativo Imobilizado (27.804.353) (35.123.647)

Recebimento de Dividendos 0 (157.842)

Aquisição (Venda) de Investimento Temporário 44.021 0

Integralização de Capital Controlada 0 0

Recebimento por Venda de Bens do Imobilizado 101.987 276.669

CAIXA LÍQUIDO OBTIDO NAS/DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS (27.658.345) (35.004.820)

FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Pagamento de Juros Capital Próprio, Dividendos e Participações (17.372.387) (13.239.673)

Integralização do Capital Social 16.446.825 638.536

Reservas (15.809.632) 0

CAIXA LÍQUIDO OBTIDO DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS (16.735.192) (12.601.137)

AUMENTO LÍQUIDA NO CAIXA E CAIXAS EQUIVALENTES 38.730.855 (19.908.026)

CAIXA E CAIXAS EQUIVALENTES EM 1º DE JANEIRO 67.473.284 87.381.310

CAIXA E CAIXAS EQUIVALENTES EM 31 DE DEZEMBRO 106.204.139 67.473.284

Demonstração dos Fluxos de Caixa R$ (1)

Consolidado