Reunião Pública com Investidores e Analistas - APIMEC · 2015-04-21 · Reunião Pública com...

1 São Paulo – 18 de novembro, 2014

Tereos Internacional Reunião Pública com Investidores e Analistas - APIMEC

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Aviso Importante

Este documento foi elaborado pela Tereos Internacional com o único propósito desta apresentação. As informações contidas neste documento não foram verificadas independentemente. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita a respeito. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou tácita, é feita no tocante à exatidão, veracidade ou integridade dessas informações ou opiniões contidas neste documento e a Tereos Internacional e suas subsidiárias (em conjunto "Tereos Internacional"), bem como seus diretores, conselheiros, funcionários e representantes não têm qualquer responsabilidade quantos a esses aspectos. Esta apresentação contém informações sobre mercados de atuação da Tereos Internacional, incluindo sua posição competitiva. Salvo disposição em contrário, as informações desta apresentação são baseadas em estimativas elaboradas pelo grupo e são meramente indicativas. Essas estimativas são baseadas em informações obtidas de clientes, fornecedores, organizações empresariais e outros participantes do mercado. A Tereos Internacional considera que estas estimativas são razoáveis, na data desta apresentação, no entanto, a integralidade e exatidão dos dados que baseiam tais estimativas não é garantida e o grupo não pode assegurar que aplicou as mesmas definições de mercado que seus concorrentes. Este documento contém certas estimativas e projeções acerca do futuro. Estas declarações referem-se particularmente às estratégias de negócios da administração da Tereos Internacional, expansão e crescimento de suas operações, previsões, eventos futuros, tendências ou metas que estão naturalmente sujeitas a riscos e contingências que podem levar a resultados materialmente diferentes daqueles, explícita ou implicitamente, incluídos nestas declarações, bem como, geralmente, de todas as declarações precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "espera", "projeta", "antecipa", "objetiva", "estima" ou expressões semelhantes. Tais estimativas não são garantias de desempenho futuro. A Tereos Internacional, bem como seus diretores, conselheiros, funcionários e representantes, são expressamente eximidos de qualquer responsabilidade pela divulgação de tais estimativas e projeções. As informações relativas a esses riscos e contingências são incluídas nos documentos apresentados pela Tereos Internacional à Comissão de Valores Mobiliários ("CVM"). A Tereos Internacional não se compromete a atualizar ou revisar as estimativas e projeções que venham a ser apresentadas neste documento para refletir novas informações, eventos futuros ou por qualquer outro motivo e qualquer opinião expressa nesta apresentação está sujeita a alterações sem aviso prévio. No Formulário de Referência apresentado à CVM há uma descrição detalhada da situação financeira e econômica da Tereos Internacional, bem como dos fatores de risco relacionados à Tereos Internacional, o qual pode ser obtido no site da Tereos Internacional (www.tereosinternacional.com.br). As últimas Demonstrações Financeiras anual, semestral e trimestral da Tereos Internacional também estão disponíveis neste site. Este documento não constitui uma oferta ou convite para venda ou compra, ou uma solicitação de qualquer oferta de compra ou subscrição de quaisquer direitos ou ações da Tereos Internacional. Nem este documento, nem qualquer parte dele, devem servir de base de, ou ser utilizados em conexão com qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza.

Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014 2

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Philippe Roux

Diretor de Relações com Investidores da Tereos Internacional Marcus Thieme

Diretor da Divisão Brasil do Grupo Tereos

Diretor Geral da Syral do Brasil

Jacyr Costa Filho

Apresentadores

Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014 3

Perfil Visão Geral

Desenvolvimento

Posicionamento

Estrutura Corporativa

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Sugar group

Divisão Cana-de-açúcar

Indicadores Financeiros

Anexo Perfil Divisão Cereais

5

Tereos Internacional em resumo

✔ Compromisso e apoio de longo prazo do nosso acionista controlador

✔ Líder na produção de adoçantes e bioenergia

✔ Processador de ampla base de matérias-primas com modelo de negócio de baixo capital empregado

✔ Fornecedor de ingredientes alimentícios com foco industrial (mais de 50% da receita) para um portifólio de clientes de primeira classe

✔ Presença global com atuação em regiões de alto crescimento (11 países em 4 continentes)

✔ Sólida parceria com grandes empresas (Petrobras no Brasil e Wilmar na China)

Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014

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Sugar group



Anexo Perfil Divisão Cereais Da Picardia para o mundo

6

FRANÇA EUROPA BRASIL ÁFRICA

OCEANO ÍNDICO

ÁSIA

1950 BETERRABA

2011 CEREAIS, BATATA

& MANDIOCA

1996 CEREAIS

2000 CANA-DE-AÇÚCAR

Escopo da Tereos Internacional


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Sugar group



Anexo Perfil Divisão Cereais Nossas unidades

no mundo

7

Europa França Bélgica Espanha Itália Reino Unido

América Latina Brasil

Oceano Índico Ilha da Reunião Moçambique Tanzânia

Ásia China Indonésia (2014)

24 unidades em 11 países

Cana-de-açúcar Cereais/Tubérculos


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Sugar group



Anexo Perfil Divisão Cereais Estrutura acionária

simplificada

8

Beterraba

12.000 produtores de beterraba

Tereos

Companhia Listada

Tereos Internacional

Cana-de-açúcar Cereais Outros

69,6% 29,3%

1,1%

Açúcar Etanol Energia Amido &

Adoçantes Álcool Potável Etanol


Divisão Cereais

Ativos

Fluxo operacional do amido

Clientes

Operações na Europa

Operações no Brasil

Operações na Ásia

Mercado de amido

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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Transformação de cereais

10

3o maior produtor de amidos e derivados na Europa

4,2 Mt de matérias-primas processadas trigo, milho, batata e mandioca

2 Mt de produtos à base de amido

13 unidades França, Bélgica, Itália, Espanha, Reino Unido, Brasil, China e Indonésia

Trigo, milho, batata e mandioca

500.000 m3 de álcool e etanol

Nota: Os números de produção refletem os dados anuais de 2013/14 em base de consolidação integral


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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Produção de

amido & adoçantes

11

Leite de Amido

Fluxo operacional

• Trigo • Milho • Batata • Mandioca

Matérias-primas

• Coprodutos • Amido nativo • Amido modificado • Hidrolisados • Glucoses • Etanol combustível

Produtos básicos

• Proteínas (Glúten) • Dextrose • Maltodextrina • Polióis • Álcool premium

Especialidades


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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Amido: presente no seu

dia-a-dia

Maltodextrina

Maltose

Glucose

Sorbitol

12 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014

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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Nossa base de clientes

para amidos & adoçantes

13

• Exposição maior aos mercados de alimentos & bebidas

• Demanda mundial crescente por proteínas de trigo

9% Indústria de papel

13% Alimentação animal

17% Química verde 61%

Alimentos, Bebidas &

Cuidados Pessoais

Clientes globais e diversificados

• Entrega para mais de 1.500 clientes em 2.500 usinas

• Portfólio diversificado com mais de 100 aplicações

• Relacionamento de longo prazo com clientes industriais

• P&D reforçando a liderança em produtos à base de amido

Exposição a mercados finais mais resilientes


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http://www.google.fr/imgres?imgurl=http://fr.academic.ru/pictures/frwiki/76/Logo_International-Paper.PNG&imgrefurl=http://fr.academic.ru/dic.nsf/frwiki/826201&usg=__VxPMUWu0-JldAfJQgW504J9MzSE=&h=76&w=513&sz=4&hl=fr&start=7&zoom=1&um=1&itbs=1&tbnid=LkWEKMcRSe8lkM:&tbnh=19&tbnw=131&prev=/images?q=international+paper+logo&um=1&hl=fr&rls=com.microsoft:*:IE-SearchBox&tbs=isch:1

http://www.google.com.br/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&frm=1&source=images&cd=&cad=rja&docid=rBqDQzTanDyGvM&tbnid=19DoL4PQmscn6M:&ved=0CAUQjRw&url=http://www.masterfoods.com.br/&ei=KguNUuSBOYiQ0AWa0ICgDw&psig=AFQjCNG_p7qD-f8jrI9PtburfOEjJHY7OQ&ust=1385061495459310

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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Tereos Syral

na Europa

14

Ajuste na estratégia comercial

Revisão do processo de compra de cereais em

andamento

Redução de custos na cadeia de suprimentos

e compras

Melhorias operacionais nas usinas

Implementação de uma nova ferramenta de

gerenciamento

Criação de um departamento exclusivo

para o Projeto P15

Performance 2015


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Cooperative group




no Brasil

15

3o maior produtor de amido no Brasil

Capac. de processamento de milho 150 mil t/ano

1 unidade industrial na cidade de Palmital (SP)

250 empregos

Capac. de processamento de mandioca 150 mil t/ano


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Cooperative group




no Brasil

16

Posicionamento relevante em mandioca e milho

Proximidade às regiões produtoras de matérias-primas e aos principais clientes de alimentos e ração animal

Suporte da experiência e estrutura da Guarani no Brasil

Único produtor na América do Sul a partir de milho e mandioca

Experiência com cooperativas do Grupo Tereos no desenvolvimento de parcerias com agricultores

70% da indústria de confeitaria é baseada

no estado de SP


Alta disponibilidade de matéria-prima: 750 kt de mandioca

(raio de 100 km) e 4.5 Mt de milho (raio de 200 km)

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Cooperative group




na China

17

2012: Lançamento do projeto de construção da unidade industrial de Dongguan 2013: Acquisição da unidade industrial de Tieling

Parceria com a Wilmar para produzir amido de trigo, milho e batata


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Cooperative group




na China

18

Dongguan

Unidade de amido à base de trigo

Capacidade de processamento de trigo de 500 000 toneladas por ano

Província de Guangdong: 104 milhões de habitantes, #1 em termos de PIB

No porto de Humen, próximo a clientes, trigo e energia

Término da construção: start-up em 2014/15

Tieling

Unidade de amido à base de milho

Capacidade de processamento de trigo de 700 000 toneladas por ano

Província de Liaoning, centro da região produtora de milho

Bem conectada à rede ferroviária e rodoviária, acesso ao centro do país, à 800km de Pequim

Desenvolvimento do portifólio de produtos


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na Indonésia

19

Única unidade de amido de milho no país

Parceria com o Grupo FKS na unidade Redwood

Localizada no porto de Cigading em Cilegon, o maior porto de cargas do país

Localizada à 100 km de Jacarta, próximo aos grandes centros de consumo

Capacidade de processamento: 300 000 toneladas por ano


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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Mercado de amido

20

Estoques de cereais em alta... Estoques mundiais de cereais de fim de safra (Base 100 = 2009/10)

...reforçando a tendência de queda de preços Preços de cereais na Europa (€/ton)

Trigo

Milho

80

85

90

95

100

105

110

2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14e 2014/15p

Trigo

Milho

Fonte: Bloomberg Fonte: USDA


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8 dos 10 maiores importadores de amido no mundo são países asiáticos

21

Fonte : LMC International 2011

Mercado de amido


Em MM toneladas – Média 2008/2010

0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9

Cingapura

Rússia

Coréia do Sul

Filipinas

Estados Unidos

Japão

Malásia

Indonésia

Taiwan

China

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Cooperative group




22

Consumo global de amido (em milhões de toneladas)

Alto potencial de crescimento na Ásia e na América do Sul Consumo de amido per capita (kg, amido e xarope)

Fonte: LMC International 2011 - * Desconsiderando os isoglucoses Fonte: LMC International 2011

• Economias emergentes com maior potencial de penetração


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Cooperative group




23

• Alta disponibilidade de matéria-prima no Brasil - 7,6% de crescimento anual médio na

produção de milho desde 2000

• Terceiro maior produtor de milho (atrás dos Estados Unidos e da China)

• Maior exportador de milho em 2012 - 1/3 da produção nacional exportada

Oferta e Demanda de Milho no Brasil (milhões de toneladas)

Fonte: CONAB


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Cooperative group




24

… com grande potencial de crescimento para o amido de milho

Mercado Consumidor de Amido de Milho

Fonte: Estimativas da Companhia

Brasil: mercado mais diversificado para o amido de mandioca… Mercado Consumidor de Amido de Mandioca

Fonte: Estimativas da Companhia


Divisão Cana-de-Açúcar

Ativos na África/Oceano Índico

Ativos no Brasil

Modelo de negócio

Mercado

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Notre stratégie de development

Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Processamento de cana na

África/Oceano Índico

26

3,2 milhões toneladas de cana-de-açúcar

4 unidades Ilha da Reunião (2), Moçambique, Tanzânia1

350.000 toneladas de açúcar

1 centro de P&D: eRcane

África/Oceano Índico

Nota: Tereos Internacional detém uma participação minoritária (30%) na usina Tanganyika na Tanzânia. Os dados de produção acima incluem a produção na Tanzânia


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Cooperative group




22,5 Mt de capacidade

Processamento de cana no Brasil

27

Brasil

São Paulo

Paraná

3o maior produtor de açúcar no Brasil 20 milhões toneladas de cana 7 unidades no estado de São Paulo

1,6 milhão toneladas de açúcar

600 mil m3 de etanol

750 GWh de energia



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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Nosso modelo de negócio no

Brasil

28

No Brasil

São Paulo

Paraná

Porto de Paranaguá

Porto de Santos

Vertente Mandu Sao José

Tanabi Cruz Alta

Severínia Andrade

Duque de Caxias

Sao Paulo

Palmital

Tereos Syral

Unidades da Guarani

Centro de distribuição

Transporte rodoviário

Transporte ferroviário

Fronteiras do estado

Foco no mercado industrial •Produção de açúcares com maior valor agregado

•2/3 do ATR vendido no mercado doméstico para clientes globais

Baixo capital empregado e alto ROA •Sem terra própria (2/3 em cana de terceiros e 1/3 em arrendamento)

•Baixo risco, modelo de suprimento de cana com ROA elevado (mais de 1.200 fornecedores)

Localização privilegiada •Próximo aos principais mercados domésticos e portos

•Cluster único (e maior do país) localizado na região mais competitiva do Brasil (São Paulo)


Terminal

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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Histórico de produção

29

Vendas de energia

c. 19-21 Mt +6% 1.000 GWh +41%

13,9 14,3

19,7

16,3

18,2 19,7

19-21

08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15E

CAGR CAGR


Processamento de cana-de-açúcar

Volume processado impulsionado por 2 anos nos quais os rendimentos da Guarani foram 15% superiores à média do C/S

Suficiente para suprir a demanda de energia de uma cidade de quase 500.000 habitantes


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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Evolução da colheita

mecanizada

30

Percentual de colheita mecanizada Cana própria (%)

Cerca de 120 colheitadeiras foram adquiridas nos últimos 8 anos, reduzindo o número de safristas e dobrando a produtividade do trabalho no campo


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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Programa de

ganho de eficiência


Continue strengthening our competitiveness and leadership in Brazil

Estratégia

Visão, missão e planejamento estratégico de 5 anos

Mix de produtos detalhado e estratégia comercial futura

Desempenho Técnico

Agricultura Indústria Compras Logística CAPEX Comercial

Organização & Saúde

Saúde organizacional

Gestão de desempenho

Nova estrutura organizacional

Guarani 2016

Cargo

Gestão do Programa

PMO/coordenação de várias frentes de trabalho e mensuração de eficiência 64 iniciativas identificadas em diferentes áreas

Atividades de comunicação

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Cooperative group






Indicadores Agrícolas Acumulado até agosto - Safra 14/15

Fonte: CTC

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Cooperative group






Cogeração: Utilização da palha de cana

A palha que permanece no campo tem um alto potencial de combustão para a cogeração de bioelectricidade com o bagaço

1 2 3

4

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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Mercado global de açúcar

Em USD Em BRL

Preços mundias de açúcar O mercado permanece em queda… • Os preços do açúcar bruto atingiram c. 20 USD c/lb

em outubro de 2013, antes de caírem para 13,5 USD c/lb em setembro de 2014 (menor nível desde 2010)

… até que o preço incentive novas compras por países importadores • Principais fatores: produção global em alta e

estoques confortáveis na maioria dos países importadores

Mais recentemente, os preços apresentaram uma ligeira recuperação • A queda de 10% na produção da região C/S no

Brasil e a retomada das importações chinesas tem contribuído para suportar os preços

Fonte: Bloomberg

34

Açúcar Etanol Energia


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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Mercado global de açúcar

35

Açúcar Etanol

• Em 2013, o mercado de açúcar apresentou mais um superávit confortável - Quarto superávit consecutivo ajudou a relação

estoques-consumo a alcançar o maior nível em 10 anos

• A seca no Centro/Sul durante o 1S favoreceu a moagem mas tem impactado os rendimentos da safra

• A safra mundial 2014/15 ainda é uma interrogação mas, segundo as estimativas da LMC, poderia resultar em um déficit de 2,4 Mt, ainda mantendo os estoques altos

Superávit/(déficit) mundial de açúcar (milhões de toneladass – eq. em açúcar bruto)

Superávit/(Déficit) Relação estoques-consumo

Fonte: LMC International

Energia


e

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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Mercado doméstico de etanol

Fonte: CEPEA, CMA, UDOP, Kingsman

Equivalência dos preços de Açúcar e Etanol (USD c/lb – NY FOB)


O etanol tem remunerado mais do que o açúcar (NY11) desde o começo da safra

Açúcar exportação Hidratado doméstico Anidro doméstico


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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Mercado doméstico de etanol

Fonte: UNICA, ANP, Itaú BBA

Consumo de combustíveis no Brasil Em gasolina equivalente (MM m3)


A participação de mercado do etanol reduziu desde 2009. Entretanto, o mercado doméstico de etanol ainda tem um alto potencial de crescimento.

37

2.1 2,0 1.9 1.9 1.9

19.1 22.8 27.1

31.8 31.7

6.4 7.1

8.4 7.9 9.7

11.5 10.6

7.6 6.9

8.2

2009 2010 2011 2012 2013

Hidratado Anidro Gasolina A GNV

51,5

39,0

16%

29%


/


Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Mercado doméstico de energia

Matriz Elétrica – 2004 Biomassa de cana: 1,1 TWh

38

83% Hidrelétrica

5% Outros

4% Biomassa

5% Gás Natural

3% Derivados de Petróleo

Matriz Elétrica – 2013 Biomassa de cana: 17,2 TWh

Fonte: EPE Fonte: EPE

70% Hidrelétrica

7% Outros

11% Gás Natural

4% Derivados de Petróleo

Nota: Outros inclui energia nuclear, carvão e eólica

8% Biomassa



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Cooperative group




Níveis dos reservatórios na região sudeste do Brasil (em %)

Com a seca impactando a geração de energia hidrelétrica (primeira fonte de energia no país), há um alto potencial de crescimento para a cogeração de energia de biomassa

39



Fonte: EPE

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Cooperative group




Projetos comercializados no leilão, por ano de venda (em MW médios)

A redução do número de novos projetos de cogeração reflete a falta de apoio ao setor

40


64 119

115

541

10

191

102

0

232 5

9

11

31

1

12 12

0

11

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

MW médios Projetos


Fonte: UNICA, ANEEL, Itaú BBA

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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Riscos e Oportunidades

na indústria de cana-de-açúcar

41

Riscos

A queda dos preços do petróleo e da gasolina está prejudicando a competitividade do etanol e pode impactar a demanda pelo biocombustível Risco regulatório de que a regulação no Brasil não incentive o desenvolvimento da cogeração à partir de resíduos de cana, apesar do menor investimento, perda reduzida na transmissão e sazonalidade complementar com a energia hidrelétrica Risco de que outros mercados de açúcar permaneçam isolados do preço mundial e da concorrência (Estados Unidos, UE, Europa do Leste)


Fonte: Datagro

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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Riscos e Oportunidades

na indústria da cana-de-açúcar

42

Oportunidades

O consumo mundial de açúcar continua crescendo 2% ao ano e deve aumentar em 40 MM toneladas até 2023 (ISO)

O uso econômico da palha de cana-de-açúcar pode gerar um valor significativo, aumentando a competitividade do etanol e do açúcar Diferentes projetos de mistura de etanol na gasolina em países asiáticos trarão mais demanda pelo combustível Reforçar à sociedade as externalidades positivas do etanol em relação aos combustíveis fósseis


Fonte: Datagro


Resultados

Mercado de capitais

/

Our activités et implantations


Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Nossos resultados

Receita


CAGR

EBITDA

R$8.339 M +7% R$962 M +7%

Nota: (1) Os dados estão de acordo com o IFRS 11 (contribuição das JV)

CAGR

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Cooperative group




45

Nota: Os valores estão de acordo com a norma IFRS 11 (contribuição das JVs)

Principais Indicadores FInanceiros Em Milhões de R$

2013/14 2012/13 ∆ 1S 14/15 1S 13/14 ∆

Receita Líquida 8.339 7.402 +12,7% 3.792 4.116 -7,9%

EBITDA Ajustado 962 786 +22,3% 446 551 -19,1%

Margem 11,5% 10,6% - 11,8% 13,4% -

Dívida Líquida 3.566 3.322 +7,34% 4.144 4.148 -0,1%

Dívida Líquida/EBITDA Ajustado 3,7x 4,2x - 4,8x 4,5x -

Investimentos 885 1.111 -20,3% 290 418 -30,6%


/



Cooperative group




46

Investimentos (Milhões de R$)

Os investimentos nos últimos 4 anos alcançaram quase R$ 4 bilhões, mas continuarão reduzindo no futuro com o término dos programas de investimentos plurianuais



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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Perspectivas para a divisão

de cereais

47



Europa • Benefícios do “Performance 2015” devem continuar • Apesar de menores preços de cereais, a fraca demanda para amido e menores preços de

isoglucose (em linha com os preços europeus de açúcar) de certa forma devem limitar o potencial para recuperação de margens

• Término gradual do mecanismo de compra de matéria-prima a preços convencionais e os menores preços de etanol devem limitar o potencial para melhores resultados no segmento de Álcool & Etanol no 2S

Internacional • Brasil: Foco na estabilidade da produção da unidade a plena capacidade e otimização do

portifólio de clientes • Ásia: Na China, a unidade Dongguan deverá iniciar a produção no 1S 2015 (500 mil

toneladas/ano de capacidade de processamento de trigo). Na Indonésia, a expansão da capacidade e a o plano de diversificação de produtos na unidade Redwood permanece sendo realizado

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Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Perspectivas para a divisão

de cana-de-açúcar

48



Brasil • As vendas se beneficiarão de maiores estoques iniciais (açúcar +26 mil toneladas e etanol

+71 mil m3 vs. setembro de 2013) • Progresso na cogeração, para atingir vendas de mais de 1.000 GWh também impulsionadas

por esforços de otimização de consumo de energia • No 2S, benefícios do crédito fiscal “Reintegra” (3% sob as receitas de exportação) e do

recente aumento do preço da gasolina. O possível aumento na mistura de etanol (de 25% para 27,5%) deverá trazer um impacto positivo para o setor de A&E

África/Oceano Índico • A safra no Oceano Índico deverá ser em linha com o último ano apesar do clima mais seco

que o normal • Rendimentos na África deverão ser melhores em base anual como resultado do melhor

desempenho agrícola e melhor regime hídrico • Menores preços de açúcar na Europa devem impactar o 2S

49



Anexo Perfil Divisão Cereais Cobertura de analistas

Nota: (1) Considerando o valor patrimonial atribuível aos acionistas da controladora no 2T 2014/15 (2) Preço de fechamento de 11 de novembro de 2014

+ 111%

+ 122%

Morgan Stanley – R$3,84

Fator Corretora

BTG Pactual – R$4,20

Votorantim – R$4,60

Média – R$4,21

Valor Patrimonial por Ação1 – R$4,44

Valor Atual2 – R$2,00

Preço Alvo (R$/ação)


EM REVISÃO

49

COMPRA

COMPRA

COMPRA

Contato de RI Marcus Thieme Diretor de Relações com Investidores Felipe Mendes Gerente de Relações com Investidores

Telefone: +55 (11) 3544 4900 Email: [email protected] www.tereosinternacional.com.br

TEREOS INTERNACIONAL S.A.

/



Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Nossa estrutura acionária

Others

Guarani

Petrobras

Petrobras Biocombustível

29,3% 56,4% 1,1%

57,1%

Tereos EU

100,0% 42,9%

Tereos Participations

Tereos Agro-Industrie(1)

99,0%

92,9%

Tereos Syral Tereos Ocean Indien

100,0% 89,9%

Ativos de cana-de-açúcar

Ativos de cereais

Syral do Brasil

99,0%

Syral Halotek

68,0%

Tereos Asia Investment

100,0%

Yihai Kerry Syral

49,0%

Wilmar

51,0%

13,2%

Parceiros

(1) Inclui 3,8% detidos pela Tereos do Brasil

Redwood FKS Group 50,0%

50,0%


/



Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Processo de produção de

amido à base de cereais


/



Cooperative group



Anexo Perfil Divisão Cereais Abertura da receita

Março 2013 – 12 Meses

54

Março 2014 – 12 Meses

32% Amido e Adoçantes

12% Outros (incl. energia)

18% Álcool & Etanol 22%

Açúcar

16% Coprodutos

31% Amido e Adoçantes

13% Outros (incl. energia)

20% Álcool & Etanol 24%

Açúcar

12% Coprodutos


Reunião Pública com Investidores e Analistas - APIMEC · 2015-04-21 · Reunião Pública com...

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