SAM BRASIL – FUNDO SELEÇÃO 30 AÇÕES

Alexandre Cruz – Portfolio Manager

JUNHO 2018

2

CRESCIMENTO MUNDIAL SEGUE FIRME

Fonte: Bloomberg, JP Morgan

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

35,0

40,0

45,0

50,0

55,0

60,0

65,0

mar-

99

se

t-00

mar-

02

se

t-03

mar-

05

se

t-06

mar-

08

se

t-09

mar-

11

se

t-12

mar-

14

se

t-15

mar-

17

Global - PMI Composto vs. Crescimento do PIB Real

Global PMI (índice) - esq. PIB Global (YoY) - dir.

3

EUA: CONSUMO IMPULSIONA PRODUÇÃO E EMPREGO

Fonte: Bloomberg e Santander Asset Management

130

140

150

160

170

180

190

200

jan-03 jan-05 jan-07 jan-09 jan-11 jan-13 jan-15 jan-17

EUA: Vendas no Varejo

4

EUA: MISSÃO CUMPRIDA !

Fonte: Bloomberg

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

11,0

1990 1995 2000 2005 2010 2015

EUA: Taxa de Desemprego

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

jan-07 jul-08 jan-10 jul-11 jan-13 jul-14 jan-16 jul-17

EUA: Inflação ao Consumidor

PCE Deflator

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20

EUA: Taxa de Juros

FOMC

Mercado(30-Mai-18)

SAM

5

EUA: FED CONTINUARÁ AUMENTANDO A TAXA DE JUROS NOSPRÓXIMOS TRIMESTRES.

Fonte: FED. Bloomberg e Santander Asset Management

Mercado: Precificação de FED

Funds (juros) no mercado

financeiro em 30/Mai/18

FOMC: Estimativa do banco

central americano (FED) para

a taxa de juros

SAM: Expectativa Santander

Asset Management para a

taxa de juros

6

CHINA: CRESCIMENTO ECONÔMICO ALINHADO COM A META

Fonte: Bloomberg

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

mar-05 mar-07 mar-09 mar-11 mar-13 mar-15 mar-17

China: PIB real variação interanual

7

BRASIL: FUNDAMENTOS PARA RECUPERAÇÃO DA ATIVIDADE ESTÃO PRESENTES1. MELHORA DA LUCRATIVIDADE DAS EMPRESAS ESTÁ BENEFICIANDO GRADUALMENTE O MERCADO DE TRABALHO.

Fonte: IBGE, MTE, Bloomberg e Santander Asset Management

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 mar-18

Brasil: Massa Salarial Real variação interanual

-250

-150

-50

50

150

250

-12,0

-8,0

-4,0

0,0

4,0

8,0

12,0

Mar-05 Mar-08 Mar-11 Mar-14 Mar-17

Brasil: Lucro Econômico e Emprego

Lucro Econômico(Margem Operacional - Taxa Selic)

Criação de Emprego Formal

8

BRASIL: FUNDAMENTOS PARA RECUPERAÇÃO DA ATIVIDADE ESTÃO PRESENTES2. REDUÇÃO DA TAXA SELIC ESTÁ BENEFICIANDO O MERCADO DE CRÉDITO E REDUZINDO O COMPROMETIMENTO DE RENDA COM SERVIÇO DE DÍVIDA.

Fonte: BCB e IBGE

16

17

18

19

20

21

22

23

24

jan-08 jul-09 jan-11 jul-12 jan-14 jul-15 jan-17

Brasil: Comprometimento de Renda Comprometimento de Renda com Serviço de Dívida - PF

Total Sem financiamento imobiliário

9

BRASIL: MAS, RECENTE APERTO NAS CONDIÇÕES FINANCEIRAS E PARALISAÇÃO DOS CAMINHONEIROS DEVEM PESAR SOBRE A ATIVIDADE.

Fonte: Santander Asset Management

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

dez-17 jan-18 mar-18 abr-18 mai-18

Brasil: Índice Condição Financeira

Paralisação dos caminhoneiros deve

retirar cerca de 0,4p.p. do PIB nesse ano.

10

BRASIL: PIB REAL DEVERÁ CRESCER 2,0% NESSE ANO

Fonte: IBGE e Santander Asset Management

4,4%

5,3%

6,4% 6,5%

4,5%

6,2%

4,8%

3,5% 3,5%

2,3%

-3,9%-4,2%

1,0%

2,7% 2,9%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Brasil: Consumo das Famíliasvariação anual

3,2%

4,0%

6,1%

5,1%

-0,1%

7,5%

4,0%

1,9%

3,0%

0,5%

-3,8% -3,6%

1,0%

2,0%

2,8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Brasil: PIB Real variação anual

11

Fonte: IBGE e Santander Asset Management

BRASIL: INFLAÇÃO PERMANECERÁ ABAIXO DA META NESSE ANO

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

85%

jan

fev

ma

r

ab

r

ma

i

jun jul

ag

o

set

ou

t

no

v

de

z

Brasil - IPCA : Índice de Difusão

Min./Máx.(07 - 16) 2018 2017 Média (07 - 15)

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

11,0

12,0

ab

r-12

jul-

12

ou

t-12

jan

-13

ab

r-13

jul-

13

ou

t-13

jan

-14

ab

r-14

jul-

14

ou

t-14

jan

-15

ab

r-15

jul-

15

ou

t-15

jan

-16

ab

r-16

jul-

16

ou

t-16

jan

-17

ab

r-17

jul-

17

ou

t-17

jan

-18

ab

r-18

Brasil - IPCA: Inflação de Serviços (var. mensal anualizada com ajuste sazonal,

média de 3 meses)

Inflação de Serviços Inflação Subjacente de Serviços

12

Fonte: IBGE e Santander Asset Management

BRASIL: INFLAÇÃO CAMINHARÁ PARA A META EM 2019

10,7

6,3

2,9

3,8

4,1

0

0

0

0

0

1

1

1

1

1

1

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

11,0

de

z-0

9

jun-1

0

de

z-1

0

jun-1

1

de

z-1

1

jun-1

2

de

z-1

2

jun-1

3

de

z-1

3

jun-1

4

de

z-1

4

jun-1

5

de

z-1

5

jun-1

6

de

z-1

6

jun-1

7

de

z-1

7

jun-1

8

de

z-1

8

jun-1

9

de

z-1

9

Brasil - IPCA (%, acumulado em 12 meses)

13

BRASIL: INÍCIO DA NORMALIZAÇÃO DE JUROS NO 2T19.

Fonte: BCB e Santander Asset Management

14,25

6,50

8,50

5

10

15

20

25

30

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Brasil: Taxa Selic (% a.a.)

14

BRASIL: CENÁRIO POLITICO SERÁ UM DOS TEMAS MAIS RELEVANTES EM 2018

Fonte: Datafolha (abr/18)

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

jan

fev

ma

r

abr

ma

i

jun jul

ago

se

t

out

nov

dez

jan

fev

ma

r

abr

ma

i

jun jul

ago

se

t

out

Brasil - Pesquisa Datafolha: Não sabem em quem votar

1994 1998 2002 2006 2010 2014 2018

0

5

10

15

20

25

30

35

40

de

z/1

5

fev/1

6

ma

r/16

ab

r/16

jul/16

de

z/1

6

ab

r/17

jun

/17

set/1

7

no

v/1

7

jan

/18

ab

r/18

Brasil - Pesquisa Datafolha: Intenções de Votos para as Eleições de 2018 (%)

Lula Marina Bolsonaro

Alckmin Ciro Joaquim Barbosa

15

BRASIL: SITUAÇÃO FISCAL ALTAMENTE DEPENDENTE DE REFORMAS

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

110%

120%

130%

140%

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

20

22

20

23

20

24

20

25

Brasil - Dívida Bruta (% PIB )

Sem a continuidade da agenda de reformas

Com a continuidade da agenda de reformas

142

149

1574

3

4

12

4

9.5

130

135

140

145

150

155

160

165

R$ b

i

Projeção fiscal 2018

Fonte: BCB e Santander Asset Management

Subsídio - diesel

16

PROJEÇÕES

Fonte: IBGE, BCB, Tesouro Nacional e Santander Asset Management

BRASIL

2015 2016 2017 2018 2019

ATIVIDADE ECONÔMICA

PIB, crescimento real (%) 4.0 1.9 3.0 0.5 (3.5) (3.5) 1.0 2.0 2.8

Taxa de Desemprego, média anual (%) 7.7 7.3 7.2 6.8 8.3 11.3 12.8 12.0 11.7

INFLAÇÃO E TAXA DE JUROS

Inflação (IPCA/IBGE) (%) 6.5 5.8 5.9 6.4 10.7 6.3 2.9 3.8 4.1

Inflação (IGPM/FGV) (%) 5.1 7.8 5.5 3.7 10.5 7.2 (0.5) 6.0 4.5

Taxa de juro nominal, final do ano (Selic) 11.00 7.25 10.00 11.75 14.25 13.75 7.00 6.50 8.50

TAXA DE CÂMBIO E CONTAS EXTERNAS

Taxa de câmbio média (R$/US$) 1.67 1.95 2.16 2.35 3.34 3.48 3.19 3.54 3.65

Taxa de câmbio final (R$/US$) 1.88 2.04 2.34 2.66 3.90 3.26 3.31 3.60 3.70

Saldo da Balança Comercial (US$ bi) 30 19 2 (4) 20 48 64 60 45

Saldo em conta corrente (% do PIB) (2.9) (3.0) (3.0) (4.2) (3.3) (1.3) (0.5) (1.3) (2.1)

Investimento direto no país (% do PIB) 3.9 3.5 2.8 3.9 4.1 4.4 3.4 2.9 2.6

FISCAL

Resultado primário do setor público (% do

PIB)2.9 2.2 1.7 (0.6) (1.9) (2.5) (1.8) (2.3) (1.9)

Dívida bruta do governo geral (% do PIB) 51.3 53.7 51.5 56.3 65.5 70.0 74.0 75.8 78.3

PROJEÇÕES

INDICADORES MACROECONÔMICOS

Última atualização 10/5/2018 2011 2012 2013 2014

17

BRASIL: CONTAS EXTERNAS PERMANECE POSITIVA

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

-6,0%-5,0%-4,0%-3,0%-2,0%-1,0%0,0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%6,0%

de

z/0

6

se

t/0

7

jun/0

8

ma

r/0

9

de

z/0

9

se

t/1

0

jun/1

1

ma

r/12

de

z/1

2

se

t/1

3

jun/1

4

ma

r/1

5

de

z/1

5

set/1

6

jun/1

7

ma

r/1

8

de

z/1

8

Brasil: Conta Corrente vs. Investimento Estrangeiro Direto

Necessidade / Capacidade de Financiamento Externo (% PIB)ProjeçãoIED (% PIB)Déficit em Conta Corrente (% PIB)

Fonte: BCB e Santander Asset Management

Equity Research

Alexandre Cancherini Head de ResearchInstituições Financeiras

Lucas Stella AnalistaConsumo/Varejo, Alimentos e Saúde

Tales Freire AnalistaConcessões, Telecomunicações, Educação e TI

Luzia Hirata Analista de Sustentabilidade

Rodrigo Rombalde Estagiário (Economia)

Davi Malveira Estagiário (Engenharia Aeronáutica)

Fundo Seleção: Nosso negócio é gente

18

Source: Santander Brasil Asset Management.

Gestores

Roberto ReisHead do Fundo SeleçãoRXZ, Bank Boston

Alexandre Cruz Gestor

Luiz Fernando MissagiaGestor

Trading

Renato KechichianTrader Sr.Previously: Itaú

Fabricio LarguesaTrader

19

Core & Tático

Fundo Seleção

Tático

Filtro de Qualidade

•Fonte: Santander Brasil Asset Management

Pessoas

Liderança de mercado

Foco

Cultura

Maior

Previsibilidade

de Resultados

Governança

Gestão de risco

20

Fonte: Santander Brasil Asset Management, Bloomberg (últimos 10 anos ou desde IPO).

Previsibilidade de resultados: retorno diferenciado com menor risco.

Pe

rfo

rma

nce

vs. Ib

ove

sp

a

Previsibilidade de LucrosIbovespa

21

O Fundo busca superar o IBOVESPA, através da gestão ativa, podendo

realizar investimentos mais concentrados em determinados setores e/ou

empresas.

Fonte: Santander Brasil Asset Management, data base: 30/05/2018.(1) O Fundo iniciou em 12/03/2018 a partir da cisão do fundo SANTANDER FICSELEÇÃO TOP AÇÕES (CNPJ: 02.436.763/0001-05). Considerando que os fundos possuem a mesma política de investimento, foi mantido o históricode rentabilidade do fundo.(2) Este Fundo possui taxa de administração mínima de 2,00% a.a. e taxa de administração máxima de 2,50% a.a. (3) A taxalivre de risco utilizada é o Ibovespa. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Para avaliação da performance do fundode investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos.

Performance (%):

SANTANDER SELEÇÃO 30 AÇÕES FIC¹SOBRE O FUNDO

CARACTERÍSTICAS

CNPJ: 29.549.642/0001-26

Tipo ANBIMA: Ações Valor/Crescimento

Início do Fundo: 12/03/2018

Horário de movimentação: 16:00

Investimento Inicial Mínimo: R$ 1.000,00

Investimento Adicional

Mínimo: R$ 100,00

Valor Mínimo para

Permanência: R$ 100,00

Conversão das Cotas na

Aplicação: D+1

Conversão das Cotas no

Resgate:D+27

Pagamento dos Resgates: D+30

Tipo de Cota: Fechamento

Taxa de Adm. Máx. (a.a.)²: 2,50%

Taxa de Performance:20% sobre 100% do

Ibovespa

Público Alvo: Investidores em Geral

Administrador: Banco Santander (Brasil) S.A.

Gestor: Santander Brasil Gestão de Recursos LTDA

2017 2016 2015 2014 2013

Fundo 36,7% 26,1% -8,3% -0,7% -5,6%

IBOVESPA 26,9% 38,9% -13,3% -2,9% -15,5%

Δ IBOVESPA 9,9% -12,9% 5,0% 2,2% 9,9%

Mês Ano 12 Meses 24 Meses 36 Meses

Fundo -8,63% -1,20% 23,38% 58,13% 52,43%

IBOVESPA -10,87% 0,46% 20,00% 56,76% 45,48%

Δ IBOVESPA 2,24% -1,66% 3,38% 1,38% 6,95%

ESTATÍSTICAS

Tracking Error 12M 6,38%

Índice de Sharpe ³ 0,91

PL Médio 12 Meses (R$ MM) 285,4

Patrimônio (R$ MM) 70,7

*Considera desde a mudança na política do Fundo e início da estratégia Valor. Data base: 01/03/2012 até29/03/2018.

SANTANDER BRASIL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

Avenida Presidente Juscelino Kubitscheck, 2.041, 14º e 15º andar

São Paulo - SP - Brasil - 04543-011

Telefones: 55 11 4130-9208 / 4130-9209 / 4130-9201

E-mail: asset.atendimento@santanderam.com

www.santanderassetmanagement.com.br

Serviço de Apoio ao Consumidor (SAC): 0800 762 7777*

Ouvidoria: 0800 726 0322*

* Atende também deficientes auditivos e de fala.

INFORMAÇÃO RELEVANTEEste material foi elaborado pela Santander Asset Management no Brasil, para uso exclusivo no mercado

brasileiro, sendo destinado a pessoas residentes no País.

Este documento não é, e não deve ser interpretado como, uma oferta de qualquer título ou valor mobiliário que

compõem o portfólio de um fundo de investimentos/carteira administrada.

Este material não é um Relatório de Análise, conforme ICVM 483, não podendo ser redistribuído ou publicado,

integral ou parcialmente.

Por ter sido baseado em informações tidas como confiáveis e de boa fé, não há nenhuma garantia de serem

precisas, completas, imparciais ou corretas. As opiniões, projeções, suposições, estimativas, avaliações e

eventuais preço(s) alvo(s) contidos no presente material referem-se a data indicada e estão sujeitos a

alterações a qualquer tempo sem aviso prévio. Os indicadores econômicos utilizados neste material devem ser

considerados como mera referência, não se tratando de meta ou parâmetro de performance de rentabilidade.

Este material é para uso exclusivo de seus receptores e seu conteúdo não pode ser reproduzido, redistribuído

ou publicado de qualquer forma, integral ou parcialmente, sem a expressa autorização prévia do Santander.

Supervisão e Fiscalização: (a) Comissão de Valores Mobiliários - CVM; e (b) Serviços de Atendimento ao

Cidadão em www.cvm.gov.br

Material de Divulgação, Abril/18.