Seminário Internacional – UFRJ Setembro / 2008

Centrais Elétricas Brasileiras S.A.Centrais Elétricas Brasileiras S.A.

EletrobrásEletrobrás

FurnasFurnas EletrosulEletrosul

EletronorteEletronorte

Sistema Eletrobrás

% Ordinárias

54,0

5,0

4,4

14,8

7,4

14,4

% Preferenciais

15,7

---

---

---

40,0

44,3

% Capital Total

46,4

4,0

3,5

11,8

13,9

20,4

Acionistas

União

FND

FGP

BNDESPAR

Minoritários Residentes

Minoritários Não Residentes

Estrutura do Capital Social

Participação dos Acionistas

Participação no Sistema Elétrico Nacional Setembro/2007

Eletronuclear 2.007

38.157

-

57.157

CGTEE

Itaipu -

- 490

7.000

Furnas 19.278 8.921

LT (km)

Capac. Instal.

(MW)

Chesf 18.260 10.618

57% Linhas de

Transmissão do Sistema Elétrico

Nacional

38% Capacidade Instalada de

Geração Nacional

Eletrosul - 9.137

Eletronorte – Sist. Interligado 8.3707.841

Eletronorte – Sist. Isolado 7512.641

Eletronorte

Eletrosul

Furnas

Chesf

Itaipu

CGTEE

Eletronuclear

02

200660 %40 %

57 73 88 95 98

Con

stitu

ição

Reg

ime

de C

once

ssão

Leis

8.9

87/9

.074

Des

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ão,

Extin

ção

CR

C

Lei 8

.631

ON

S, C

LLe

i 9.6

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PE

Leis

9.4

27/ 9

.478

97 02 0461

RTE

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Leis

10.

438

34

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Dec

24.

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Lei 1

0.76

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de

Ener

gia

Dec

4.8

73

Transformações Históricas no Setor Elétrico

Característica do Atual Modelo Setorial

Competição;

Exigência de alta eficiência econômica;

Empreendimentos necessitam apresentar alta performance para serem competitivos;

Exigência de baixo custo de capital próprio e de terceiros para os projetos;

Necessidade de uma engenharia financeira flexível.

A Eletrobrás não se adaptou completamente a

este novo ambiente

Sistema Eletrobrás Sistema Eletrobrás DesvantagensDesvantagens

Competição – perda de competitividade frente a empresas privadas;

Investimento - tratados de modo fragmentado por cada empresa;

Parcerias e Endividamento – limitação pela legislação vigente;

Gestão – O eixo decisório privilegia o interesse regional;

Autofagia – existência de competição intra-Grupo;

Governança Corporativa – frágil e cada vez menor.

Valor Patrimonial e Valor de MercadoValor Patrimonial e Valor de Mercado

Transformação e Fortalecimentoda Eletrobrás

Principais Marcos do Planejamento Estratégico

LANÇAMENTO: MINISTRA DILMA ROUSSEF

MACRO-ORIENTAÇÕES ESTRATÉGICAS

2006

OBJETIVOS ESTRATÉGICOS E PLANOS DE AÇÃO

2007

Sistema

Eletrobrás

2005

Em 2006, o Governo através do MME

incentivou estudos e proposições para uma

solução heterodoxa para transformar a Eletrobrás.

Transformação da Eletrobrás

Soluções para a Eletrobrás atuar de forma integrada e sinérgica na gestão

dos negócios de energia para gerar maiores e melhores resultados, como

agente competitivo, com recursos próprios e por meio de captação de recursos nos mercados de capital e financeiro no Brasil e no exterior.

Proposta para Transformação da Eletrobrás

Eixos de Negócios da Eletrobrás

Eletrobrás S.A.

Empresa holding de capital aberto, voltada para expansão do Setor Elétrico Brasileiro e criação de valor para os acionistas.

Eletrobrás-GovernoEmpresa para implementar e

gerir programas sociais,

setoriais e comercialização de

energia elétrica, por delegação

de seu acionista majoritário – o

Governo Federal.

EletrobrásS.A.

Participações Acionárias

(Dividendos)

Financiamentose Investimentos

(Juros)

• Liberações de Recursos

NovosNegócios

Parcerias(Dividendos)

• Empresas Controladas

• Internacionalização

• Participações Minoritárias

• Saldo Devedor

• Interligações Fronteiriças

• Parcerias Estratégicas

• Empreendimentos Próprios

• Créditos de Carbono

Cepel

Pesquisa & Desenvolvimento

Agência de Desenvolvimento

Gestão de Recursos Setoriais

Distribuição /Federalizadas

• PROCEL• ITAIPU

Comercialização de Energia

• RELUZ

• LUZ PARA TODOS

• CDE

• RGR

• PROINFA

• BUSA

EletrobrásGoverno

• CCC

• Sistemas Isolados

• Outras

Novos Empreendimentos de Geração e Transmissão

Negócios da Eletrobrás

Eliminar Restrições

Existentes

Problemas Estruturais

Governança Corporativa

Consolidar Diretrizesdo Acionista Sobre:

Eletrobrás

Sistema Eletrobrás

Funções de Governo e de S.A.

Viabilizar as Mudanças Necessárias

Fortalecer a gestão empresarial exercendo efetivo e legal poder sobre as empresas do Sistema

Eliminar restrições existentes

superávit primário

operações de crédito

SPE

Lei 8.666

subsidiarias

exterior

recursos humanos

Eliminar Restrições

Existentes

Problemas Estruturais

Governança Corporativa

Consolidar Diretrizesdo Acionista Sobre:

Eletrobrás

Sistema Eletrobrás

Funções de Governo e de S.A.

Viabilizar as Mudanças Necessárias

Fortalecer a gestão empresarial exercendo efetivo e legal poder sobre as empresas do Sistema

Garantir o equilíbrio econômico financeiro das atividades relacionadas à utilização da energia

nuclear.

Nuclear

Equacionar os problemas das distribuidoras integrantes do

Sistema Isolado, de forma a garantir o equilíbrio econômico financeiro

para as mesmas e para a Eletronorte.

Sistemas Isolados

Reorientação dos Negócios de Distribuição: Modelo de Gestão,

Solução para o desequilíbrio econômico financeiro, investimentos, etc...

Distribuidoras Federalizadas

Eliminar Restrições

Existentes

Problemas Estruturais

Governança Corporativa

Consolidar Diretrizesdo Acionista Sobre:

Eletrobrás

Sistema Eletrobrás

Funções de Governo e de S.A.

Viabilizar as Mudanças Necessárias

Fortalecer a gestão empresarial exercendo efetivo e legal poder sobre as empresas do Sistema

Criando Comitês de Negócios e de Assessoramento na estrutura de administração da Eletrobrás;

Estabelecendo requisitos mínimos para nomeação de administradores das Empresas do Grupo (Lei SOX);

Assegurando que a captação de recursos de qualquer natureza seja feita com orientação da Eletrobrás;

Aprovando a participação acionária da Eletrobrás em empresas do setor elétrico;

Determinando que a participação em Consórcio e SPE seja decidida pelo Conselho de Administração da Eletrobrás; e

Aprovando “filosofia” de Convenção do Grupo Eletrobrás.

Como Fazer:Medidas Legais Necessárias para as Mudanças na Eletrobrás

Medida Provisória (Lei nº 11.651/08)

Decreto

Alteração de Estatutos

Estratégias de Mudanças

1 - Ações com Implantação imediata.

Diretoria única para empresas distribuidoras

Adequação do Estatuto das empresas G e T

Superintendência para negócios na área internacional

Modernização da Governança Corporativa da Eletrobrás

Conselho de Administração

Diretoria Executiva

Assembléia de Acionistas

Comitês de Negócios e

Assessoramento

Conselho Fiscal

Necessidade de Adequação

• Planejamento estratégico• Novos negócios• Orçamento• Pessoas• Tecnologia da Informação• Suprimento• Logística• Auditoria• Outros

Comitês Técnicos de Assessoramento

• Novos negócios• Orçamento• Pessoas• Tecnologia da Informação• Suprimento• Outros

Estratégias de Mudanças

2 – Ações com início de implantação imediato e com conclusão em médio prazo, em face da necessidade de aprofundamento e detalhamento de estudos de: avaliação de ativos, análise dos aspectos tributários, legais, societários e outros.

Planejamento para a segunda fase

A nova atuação da Eletrobrás

Estratégia dos negócios focada em:

Expansão e participação nas concessões de geração e comercialização de energia;

Expansão e participação nas concessões de transmissão;

Gestão da distribuição;

Administração dos programas de governo no setor elétrico;

Captação de recursos para financiar a expansão dos negócios e

Gestão corporativa integrada para suporte aos negócios.

Maximização do Lucro

Sistema Eletrobrás

Visão 2015

Capacidade de Investimento do Sistema Eletrobrás no contexto do Plano Decenal do Setor Elétrico Brasileiro no

cenário de mudanças de Governança da empresa e de eliminação das restrições existentes.

Metas para os Próximos 10 Anos• ???????????????????????

Foco do Negócio• Projetos Estruturantes

• Geração Hidroelétrica

• Geração Nuclear

• Geração a Carvão Nacional

• Fontes Alternativas

• Participar individualmente ou em parceria de leilões de geração

Sistema EletrobrásVisão 2015

Expansão da Capacidade Geradora

Metas para os Próximos 10 Anos ????????????????????????

Foco do Negócio• Projetos Estruturantes

• Participar individualmente ou em

parceria nos leilões de novas linhas

• Interligações dos Sistema Isolados ao SIN

• Interligações Regionais e Internacionais

Sistema EletrobrásVisão 2015

Expansão da Transmissão de Energia Elétrica

Projetos Estruturantes

Participação da Eletrobrás

• Interligação Elétrica Tucuruí – Macapá – Manaus

• AHE Santo Antônio - 3.150 MW

• Integração da AHE Santo Antônio e o Sistema Sudeste/Centro Oeste (*)

• Angra 3 - 1.350 MW

• AHE Jirau - 3.300 MW

• AHE Belo Monte - 11.187 MW (**)

(*) Outubro/2008

(**) Previsto p/ 2009

Origem dos recursos da Eletrobrás

a serem aplicados na expansão

nos próximos 10 anos

• Mercado Financeiro – Endividamento

• Mercado de Capital - Ações

Ordem de grandeza do recursos que podem ser captados pela Eletrobrás nos próximos 10 anos junto a bancos e instituições financeiras no Brasil e no Exterior

US$ 27 bilhões

Ordem de grandeza do recursos que podem ser captados pela Eletrobrás nos próximos 10 anos aumentando o seu Capital

US$ 8 bilhões

Total de recursos que podem ser alavancados

US$ 35 bilhões

Grandes Questões a Resolver

Empréstimo CompulsórioEmpréstimo Compulsório Dividendos retidosDividendos retidos HedgeHedge Financeiro Financeiro Registro na SEC e lançamento de ADR’s Nível 2Registro na SEC e lançamento de ADR’s Nível 2 Participação nos leilões dos Projetos EstruturantesParticipação nos leilões dos Projetos Estruturantes Hedge Hedge EnergéticoEnergético Outros Problemas Estruturais (Ex. Sist. Isolados)Outros Problemas Estruturais (Ex. Sist. Isolados) Renovação de Concessões (final 2015)Renovação de Concessões (final 2015)

11

Integrada Competitiva

Rentável

Eletrobrás

Conclusão :

Fortalecer o Sistema Eletrobrás

Contribuir para o Crescimento da Oferta de Energia de modo Sustentável para o Desenvolvimento Social e Econômico do Brasil

Setembro / 2008

OBRIGADOOBRIGADO

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