Setembro de 2009 · AGRA Luiz Roberto Horst Silveira Pinto CEO Ricardo Setton CFO Fabio Tsubouchi...

Setembro de 2009

AGRALuiz Roberto Horst Silveira PintoCEO

Ricardo SettonCFO

Fabio TsubouchiDiretor de RI e Finanças Corporativas

AbyaraAsterio SafatleCEO

Klabin SegallFernando Albuquerque

CEO

Executivos Presentes

Disclaimer

Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados

operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento das Companhias,

eventualmente expressas nesta apresentação, se constituem apenas em projeções

e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas das administração das

Companhias em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais

para financiar o plano de negócios das Companhias. Tais considerações

dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras

governamentais, desempenho do setor, dos concorrentes e da economia brasileira,

entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio

A união de 3 Companhias de sucesso constituirá a

AGRE...

- Vendas contratadas de R$1.045

milhões em 2008

- Patrimônio líquido de R$896

milhões em 30 de Junho de 2009

- Banco de terrenos de R$10 bilhões

em 30 de Junho de 2009


milhões em 2008

- Patrimônio líquido1 de R$510


- Banco de terrenos de R$4

bilhões em 30 de Junho de 2009


milhões em 2008

- Patrimônio líquido1 de R$304


- Banco de terrenos de R$5

bilhões em 30 de Junho de 2009

1

Criação de uma das maiores empresas do setor de real estate no Brasil

1 Considera aumento de capital de R$ 100MM realizado no 3º semestre para a Abyara e incorporação de ativos realizada no 3º

semestre no valor contábil de R$ 152MM para a Klabin Segall

...um novo líder com alto potencial de crescimento

2

91 40 40

875

1.1581.046

391

2006 2007 2008 1S09

558

3.762

1.097

123

3.071

640

1.595

3.226

2006 2007 2008 1S09

Lançamentos Vendas Contratadas

(R$MM)

463

275

1.424

1.106

123

1.045

524

326

2006 2007 2008 1S09

543

274 243

1.0901.180 1.135

680

2006 2007 2008 1S09

Racional estratégico da transação

Aplicação das melhores práticas individuais em uma

plataforma única

Veículo único de investimento ao mercado:

Aumento da liquidez

Maior companhia em volume de vendas e uma das três

maiores em receita líquida e patrimônio líquido 1

Maior solidez financeira

Captura de sinergias substanciais

3

1 Dados do ano de 2008

AGRE terá forte presença nos principais estados

do país e atuação em diversos segmentos

4

Diversificação geográfica Landbank por região

Landbank por segmento

Média alta

33%

Alta

8%

Loteamento

1%

Econômico

9%

Média 46%

Comercial

2%

Sudeste

45%

Nordeste

37%

Sul

8%

Norte

6%Centro-Oeste

5%

Segmentos de atuação:

- Médio e alto padrão

- Econômico

- Loteamento

Posicionamento no mercado: lançamentos e

vendas contratadas em 2008 1

5

Lançamentos

Outros

38%

AGRE

11%

Cyrela

11%

Gafisa

15%

MRV

9%PDG

9%

Rossi

7%

Vendas contratadas

Outros

36%

AGRE

15%

Cyrela

14%

Gafisa

12%MRV

7%PDG

8%

Rossi

8%

1 Empresas listadas em bolsa

Nota: Quebra de lançamentos e vendas contratadas referem-se ao volume em R$

Em 2008, os números consolidados da AGRE a

posiciona entre as maiores do setor...

1.046 1.045 1.135 3.226 1.544 1.812 2.578 3.074

207 494 576 1.277 1.111 1.231 1.740 2.847

19% 30% 33% 30% 38% 35% 30% 38%

107 23 91 221 273 246 220 470

52% 5% 16% 17% 25% 20% 13% 17%

189 972 410 1.571 1.552 1.476 1.612 2.121

6

Números Consolidados 2008(R$MM)

Large Caps do Setor

Fonte: Dados das companhias

Vendas Contratadas

Receita Líquida

Margem Bruta %

EBITDA

Margem Ebitda %

Patrimônio líquido

1º1º

Maior companhia em volume de vendas contratadas e uma das três maiores em

receita líquida e patrimônio líquido 1

1 Dados do ano de 2008

7

...com um forte crescimento em margens no 1S09

40 275 243 558 1.282 1.130 1.394 972

82 205 440 727 662 814 1.248 1.547

31% 36% 29% 31% 33% 29% 28% 36%

31 25 121 177 158 191 251 361

38% 12% 28% 24% 24% 24% 20% 23%

5 10 4 19 8 8 16 30

304 896 510 1.710 2.249 1.837 1.717 2.425

Números Consolidados 1S09 (R$MM)

Large Caps do Setor

Fonte: Dados das companhias

Vendas Contratadas

Receita Líquida

Margem Bruta %

EBITDA

Margem Ebitda %

Landbank (R$ bi)

Patrimônio Líquido1

1 Considera aumento de capital de R$ 100MM realizado no 3º semestre para a Abyara e incorporação de ativos realizada no 3º

semestre no valor contábil de R$ 152MM para a Klabin Segall

Caixa Bruto (R$mm)

30 de Junho de 2009

Movimentos recentes projetam maior liquidez

para Nova Companhia

Eventos Subsequentes

20

113

171

R$304

R$180 milhões: venda de participações da Agra na Abyara e

Klabin Segall à Veremonte(Agosto/09)

R$54 milhões: caixa adicional decorrente do aumento de capital de

R$100 milhões na Abyara (Julho/09)1

R$90 milhões: caixa adicional decorrente da transação da Agra e

Veremonte (Agosto/09) 2

R$61 milhoes: venda do Seridó

R$385

R$689

8

1 46 milhões já estão refletidos no caixa da data de 30 de Junho de 20092 20 milhões do aumento de capital de 110 milhões decorrentes da transação da Agra e Veremonte já estão refletidos no caixa

da data de 30 de Junho de 2009

A alavancagem é saudável com grandes

amortizações somente a partir de 2011

9

Calendário de Amortização Dívida

Corporativa

R$ MM

133170

301

573

2009 2010 2011 > 2012

Dívida Corporativa

R$ MM

A alavancagem em relação ao PL é de 51,0% em 30 de Junho de 2009.

Se considerarmos a capitalização e incorporação de ativos, a alavancagem cai para

28,5%

Caixa Bruto (Jun/09) 304

Dívida Corporativa 1.177

a) Dívida Líquida 873

b) Patrimônio Líquido 1.710

Alavancagem (“a”/ “b”)

Caixa Bruto Eventos Subs. 689

Alavancagem projetada

51,0%

28,5%

Estrutura da Operação

IPU Participações(Veremonte)

Outros

CyrelaGrupo de

GestãoOutros

Boeta Participações (Veremonte)

Ex-controladores

Outros

Veremonte CyrelaGrupo de

Gestão Agra

Outros

Estrutura Societária antes da transação Estrutura Societária após a transação

• Criação de uma nova companhia denominada AGRE

• Incorporação de ações de Abyara, Agra e Klabin Segall pela AGRE

• Os atuais acionistas de Abyara, Agra e Klabin Segall recebem novas ações da AGRE

Estrutura da transação

51% 49%

21% 23% 56%

44% 10% 46%

11% 24% 54%11%

10

Relação de Troca

O critério utilizado para definição da relação de troca foi o valor de mercado baseado

na média ponderada por volume dos 60 dias anteriores a data de 28 de Agosto de 2009

1 Inclui eventos subsequentes

Valor de mercado (R$mm)

Em 28 de Agosto de 2009 482 1.185 631

Participação relativa % 21,0% 51,6% 27,5%

Média dos últimos 30 dias 426 965 583






Média do último ano 309 665 413


11

Principais Destaques da Nova Companhia

Maior companhia em volume de vendas contratadas e uma das três maiores em receita líquida e patrimônio líquido 1

Alavancagem combinada estimada de 28,5% do PL

Caixa bruto combinado de R$ 304MM - eventos subsequentes elevam para R$ 689MM

Abrangência nacional e atuação em diversos segmentos

Companhia com valor de mercado combinado de R$2,3 bilhões 2

Modelo de gestão:

- Planejamento estratégico

- Meritocracia

- Transparência

- Foco em resultados

1 Dados do ano de 20082 Considerando a soma dos valores de mercado na data 28/08/09

12

Próximos Passos

Convocação de AGE’s para:

Aprovação da incorporação das ações da Agra, Abyara e

Klabin Segall na AGRE

Nomeação do novo Conselho de Administração e da nova

diretoria executiva para a AGRE

13

Anexo

13

Nota: Número de ações de cada uma das companhias antes da transação: Abyara - 104.906.484 ações, Agra – 239.296.539 ações

e Klabin Segall – 145.705.900 ações

Número de ações AGRE 100,000,000

Valor de Mercado AGRE (VWAP 60 dias) 1,832.6

Preço por ação AGRE 18.3

Agra

Preço por ação (VWAP 60 dias) 3.77

Ações AGRE para 1 ação 0.205838582

Ações da Empresa por 1 Ação da AGRE 4.858175714

Abyara




Klabin Segall




Relação de troca

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