Superintendente de Relações com Investidores Nov./Dez....

1

Bruno Seno Fusaro

Nov./Dez. 2006Superintendente de Relações com Investidores

2

AgendaAgenda

Introdução à UsiminasIntrodução à Usiminas

Tendências da siderurgia mundialTendências da siderurgia mundial

Tendências da siderurgia BrasileiraTendências da siderurgia Brasileira

Usiminas do futuroUsiminas do futuro

3

AgendaAgenda





4

Maior produtor Brasileiro de aços planos, com

9,5 milhões ton./ano, representando ~ 27%

da produção brasileira

Presença importante na América Latina através

da Ternium (usinas na Argentina, Venezuela e

México)

Exportações (~ 30% das vendas) para todos os

continentes, e relacionamento de longo prazo

com os seus clientes

Líder no Brasil e presença nomercado mundial

5

Destaques

44 anos de história em liderança, qualidade e desenvolvimento44 anos de história em liderança, qualidade e desenvolvimento

Linha completa deprodutos:de placasaté produtosrevestidos

Lucro Líquido 9M06R$ 1,76 bilhão

Receita Líquida 9M06R$ 9,14 bilhões

EBITDA 9M06R$ 3,18 bilhões

Funcionários~ 13.700

MarketShare

6

Margem Operacional % - 2004

Usiminas tem uma das melhores margens operacionais da Siderurgia

Fonte: Integer Research, Relatórios Anuais Setembro, 2005

Competitividade

Foco em Qualidade

Foco em Valor Agregado

Foco no Mercado Doméstico

Credibilidade

7

Próxima aos principaismercados

2 portos

Ferrovia (MRS)

A empresa tem localizaçãoestratégica

CVRD

ESPÍR

ITO

SAN

TO

SÃO PAULO

BAHIA

MINAS GERAIS

OCEANO ATLÂNTICO

Itabira

Vitória

Porto de Praia Mole

Santos

RIO DE

JANEIRO

PortoSepetiba

Rio de JaneiroSãoPaulo

Cubatão

IpatingaUsiminas

Belo HorizonteSede

CubatãoCosipa

FerroviaRodovia

CVRD

ESPÍR

ITO

SAN

TO

SÃO PAULO

BAHIA

MINAS GERAIS

OCEANO ATLÂNTICO

Itabira

Vitória

Porto de Praia Mole

Santos

RIO DE

JANEIRO

PortoSepetiba

Rio de JaneiroSãoPaulo

Cubatão

IpatingaUsiminas

Belo HorizonteSede

CubatãoCosipa

FerroviaRodovia

8

E hoje é um Sistema integrado

NovasOportunidades ...

COSIPACOSIPACOSIPA 19911991

20072007

DUFERDUFERDUFEREstratégiaEstratégia

NOVOS NEGÓCIOS 20%NOVOS NEGÓCIOS 20%

AÇO 80%AÇO 80%USIMINAS MECÂNICAUSIMINASUSIMINAS MECÂNICA MECÂNICA

RIO NEGRORIO NEGRORIO NEGRO

FASALFASALFASAL

USIFASTUSIFASTUSIFAST

FERROVIA MRS

FERROVIAFERROVIA MRS MRS

UNIGALUNIGALUNIGAL

USICENTROUSICENTROUSICENTRO

USIPARTSUSIPARTSUSIPARTS

TERNIUMTERNIUMTERNIUMSIDORSIDOR

SIDERARSIDERAR

HYLSAMEXHYLSAMEX

9

Estrutura Acionária

Previ14,9%

CVRD12,3%

Outros8,9%

Grupo V / C23,2%

Grupo Nippon24,7%

CVRD5,9%

Grupo CEU10,1%

Gru

po

de C

on

tro

le:

63

,9%

Novo Grupo de Controle

10

67%

82% 70% 69% 72%

65%

33% 18%30% 31% 28%

35%

2001 2002 2003 2004 2005 9M06Mercado Interno Mercado Externo

6,602

7,722 7,7108,062

7,348

(milhões de ton.)

O mercado interno é uma prioridade,mas a Usiminas tem presença marcantena exportação

5,952

Setembro, 2006

11

EBITDA / Juros Provisionados

Dívida Total /EBITDA

15,7

0,9

4,5

2,0

Forte geração de caixa e baixo risco

2001 2002 2003 2004 2005 9M06

12

AgendaAgenda





13

Consumo e produção de aço no mundo é liderado pela China

Fonte: WSD; IISI; BCG

0

200

400

600

800

1.000

1.200

89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99

TACM:3,1%

China

TACM: 2004-2007

Planos: 6,2%

Longos: 2,2%

Planos: 2,0%

Longos: 3,6%

00 01 02 03 04 05 06 07

Consumo aparente de aço acabado (milhões t.)

Resto do Mundo

14

Enquanto o Brasil é o 9º. maiorprodutor

Fonte: International Iron and Steel Institute — IISI 2005

ChinaJapão

EUARússia

CoréiaAlemanha Índia Brasil

Ucrânia

Itália

9º

Produção Mundial deaço bruto 2005

(Mt/ano)

349349

1131139595

66664848 4545 3939

3232 29293838

15

Neste cenário, as transformações na

indústria criam oportunidades e desafios

ChinaChina

Crescimento deve sesustentar no médioprazo

Balanço de oferta edemanda deve serneutro ou positivono médio prazo

ConsolidaçãoConsolidação

Consolidaçãoregional aconteceunos últimos anos

Nova onda estáacontecendoimpulsionada pelocaixa acumuladodas grandesempresas

DesconstruçãoDesconstrução

Migração da produçãopara países de baixocusto (Índia e Brasil)

Ten

dên

cias

Ten

dên

cias

16

Siderurgia x Clientes x Fornecedores x Substitutos

2004

0

25

50

75

100

Minério de Ferro

IndústriaSiderúrgica

IndústriaAutomobilística

Alumínio

Pri

nci

pais

Pro

du

tore

s vs

To

tal (%

)

72%10 Maiores

10 Maiores3 Maiores 7 Maiores

70%75%

27%

Clientes e fornecedores são maisconsolidados que a siderurgia


17

A indústria de aço está seconsolidando, embora de forma lenta

Fonte: Usiminas, IISI

Volume de produção dos 10maiores players globais

Volume de produção dos 10maiores players globais

Participação na produção totaldos 10 maiores players globaisParticipação na produção totaldos 10 maiores players globais

309281257248

219196195165

19981999200020012002200320042005

2024 23 25 26 26 26 27

19981999200020012002200320042005

Mt %


18

Recentemente a fusão Mittal/Arcelorcriou um “player“ gigante

Dados de Mittal+Arcelor são estimadosFonte: IISI, Análise e estimativas BCG

1818192121303232

9,5

0

20

40

60

80

100

120

Mittal+

Arcelo

rNippon

Steel

JFE H

oldingPOSCO

Baoste

elUSStee

lCoru

sNuco

r

Thysse

nKrupp

USIMIN

ASProdução

(Mt)

Ranking Global – Produção de aço bruto

110


19

Fenômeno da “desconstrução”

Situação atual em países maduros:

Desativação de linhas obsoletas nas consolidações regionais

Eliminação de equipamentos poluidores, principalmente na UE

Reduções de capacidade ociosas - mais lentas devido ao

aumento de demanda

Aquisição de ativos em países “baratos”, que produzem aço a

baixo custo

Desativação de áreas de redução ou compra de placas em

países desenvolvidos


20

Fenômeno da “desconstrução”

Principais razões:

Níveis elevados de exigências ambientais

Plantas obsoletas

Fuga de altos custos de logística e frete


21

15% 19%31%

52%58%

85% 81%69%

48%42%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1970 1980 1990 2000 2010

Crescimento anual previstode capacidade até 2010 será1,7% a.a.

• 0,2% a.a. paísesdesenvolvidos

• 3,3% a.a. países emdesenvolvimento

Crescimento anual previstode capacidade até 2010 será1,7% a.a.

• 0,2% a.a. paísesdesenvolvidos

• 3,3% a.a. países emdesenvolvimento

Países desenvolvidos

Países em desenvolvimento

A produção está deslocando-separa os países emergentes


22

E a indústria busca por melhoresretornos no mundo

-40

10

60

110

160

210

260

310

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

América Latina

Europa

Ásia

Japão

PrevisãoUS$/ t

Fonte: WSD – Setembro- 2005

EUA


23

O Brasil tem condições especiais paraocupar um papel de liderança nofuturo da indústria

Minério de Ferro de alta qualidade

Plantas bem localizadas e tecnologia moderna

Custos Competitivos

Qualidade dos produtos e serviços

Mão de obra qualificada

Controle ambiental


24

Entre 1997 e 2006 o Brasil foi o paísque mais investiu no mundo

Média Mundial

Fonte: IISI; IBS, 2005

52

43 42

3531

26 25

18 17

Brasil Coréiado Sul

ChinaArgentina

Japão Alemanha EUA Turquia

(US$/t)


25

Brasil

Austrá

lia

Índia

México

China CIS

Japã

oCan

adá

Europ

a Orie

nt.

Europ

a Ocid

.EUA In

tegCor

éia In

tegEUA M

ini

E apresenta-se com o custo deprodução mais baixo

Fonte: WSD, Out. 2006

Custo de Produção (Placas – Out. 2006)

240

326308303

349

402

321282

378346 360349

369


26

Jan

-00

Mar-

00

Maio

-00

Jul-

00

Set-

00

No

v-0

0Ja

n-0

1M

ar-

01

Maio

-01

Jul-

01

Set-

01

No

v-0

1Ja

n-0

2M

ar-

02

Maio

-02

Jul-

02

Set-

02

No

v-0

2Ja

n-0

3M

ar-

03

Maio

-03

Jul-

03

Set-

03

No

v-0

3Ja

n-0

4M

ar-

04

Maio

-04

Jul-

04

Set-

04

No

v-0

4Ja

n-0

5M

ar-

05

Maio

-05

Jul-

05

Set-

05

No

v-0

5Ja

n-0

6-2.000

-1.000

0

1.000

2.000

3.000

4.000

-2.000

-1.,000

0

1.000

2.000

3.000

4.000

-200 Kt/mês

2800 Kt/mês

36 MMt/ano

Fonte: IISI- 2006

Na China, o aumento da produção nosúltimos dois anos provocou o aumentode suas exportações

ChinaChina

27

Produtos planos representam ~40%do mercado total de aço da China

Produção (Mt) Consumo Aparente (Mt)

41% 42% 40%

17% 17% 16%

14% 18% 19%

11%10%12%

8% 7%6%7% 7%7%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2003 2004 2005

Planos 34% 34% 37%

Total 233 291 371

Seções Fios e Arames Chapa Grossa LQ LF, Galv. e outros planos Tubos e outros

Planos 37% 35% 37%

Total 264 307 376

38% 40% 40%

15% 15% 15%

16% 15% 17%

12% 12% 12%

11% 10%8%8% 8%

9%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2003 2004 2005

Fonte: China Iron & Steel Statistical Yearbook, China Metals, NSB, CRU, Citigroup, Análise BCG

ChinaChina

28

Estrutura da oferta de aço na China – 2005

~350Mt~1.000

produtores

Produçãode açobruto

Número deprodutores

Fonte: Antaike, China Metals, Citigroup, IISI, SBB, Análise BCG

Nível 1: Top-10•Produção > 8 Mt/ano•Tecnologia relativamente mais avançada•Acesso ao mercado internacional•Mix de insumos próprios e importados

Nível 2: Próximos 50 maiores produtores•Produção entre 1 e 8 Mt/ano•Tecnologia básica•Mix de insumos próprios e importados, commaior auto-suficiência do que top-10

Nível 3: Pequenos produtores locais•Produção < 1 Mt/ano•Tecnologia obsoleta•Insumos locais (de baixa qualidade)

Em uma indústria altamentefragmentada

ChinaChina

900

71

139

140

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

29

Análise do impacto nos aços planosem uma potencial desaceleração daChina

• Embora uma redução do crescimento (PIB) da China seja esperada, cenário de rupturaparece pouco provável

– Cenário base: crescimento de ~5% em 10 anos (TMCA ~7%)– Cenário pessimista: crescimento de ~5% em 6 anos (TMCA ~6%)– Cenário otimista: crescimento no patamar de ~9% a.a. até 2015

• Demanda de aços planos na China é fortemente correlacionada com o PIB einvestimentos em ativos fixos

– Com cenários considerados, espera-se que a demanda por aços planos continuecrescendo de 6% a 9% a.a. até 2015 (vs. 15% a.a. entre 1995 e 2005)

ChinaChina

30

• Há razões para acreditar que a China reduzirá suas entradas de capacidade deplacas diante da perspectiva de desaceleração do crescimento

– Baixa competitividade em custos para exportação

– Altos custos logísticos para principais mercados (EUA e Europa)

– Processo de consolidação das siderúrgicas chinesas em andamento,aumentando probabilidade de racionalização de investimentos

– Restrições ambientais e de infra-estrutura

Análise do impacto nos aços planosem uma potencial desaceleração daChina

ChinaChina

31

AgendaAgenda





32

O Brasil produz atualmente~ 33 milhões de toneladas

3436,4 38,9

42,747,8 48,2 49,7

32,9

18,321,7 23 24,3 25,8 27,2 28,8

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Capacidade Instalada Produção Consumo aparente

PrevistoRealizado

Aço Bruto(M/t)

Fonte:IBS - 2005

33

4,033 4,132 4,186 4,160 4,039 3,930 4,0235,573

7,184 7,080

8,447 8,621 8,951 8,661

6,553

0,01,02,03,04,05,06,07,08,09,0

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 * 2000 2001 2002 2003 2004 2005 9M06

CSN CST USIMINAS

Usiminas é líder em aços planos eresponde por 27% da produção totalbrasileira

Fonte:IBS - 9M06 - Press releases

Principais produtores de aços planos(M/t)

34

Evolução da demanda de aços planos(M/t)

Comportamento da demandaem 2006

8.6

50

8.5

76

8.9

00

10.1

09

9.2

29 9.9

75

2001 2002 2003 2004 2005 2006(P)

-8,7 %

+8,1%

PRODUTOS 2005 2006 Δ %

CHAPAS GROSSAS 1.188 1.079 -9,2

TIRAS A QUENTE 3.670 4.105 11,9

LAMINADOS A FRIO 2.125 2.388 12,4

NR / FM 676 615 -9,0

GALVANIZADOS 1.570 1.789 13,9

TOTAL 9.229 9.976 8,1

Setor de Destaque:Automotivo +17,0% Automobilístico + 7,9% Autopeças +24,8%

35

AgendaAgenda





36

Auto-suficiência na prod. de coque em 2009- Coqueria de 750.000 ton./ano - Usiminas

Aumento da geração própria de energia elétricade 16% para 33% em 2008 - Termelétrica 60MW - Usiminas- Turbina de topo 12 MW - Cosipa

Reforma Máq. de lingotam. Contínuoem 2008 - Cosipa

Investimentos aprovados pararedução de custos e melhorias operacionais

37

Novo Ciclo de Investimentos

Qualidades

Enriquecim.do mix

ExpansãoMelhorias em Cubatão (+0,5Mt)

Fortalecimento emaximização do valor da

operação atual

Reforma do Laminador de ChapasGrossas em Ipatinga (+0,3/+0,2Mt)

Novo Laminador de Tiras a Quenteem Cubatão (+2,2/+2,0Mt)

Metalurgia secundária em Ipatinga

Laminação de Chapas Grossasem Ipatinga

1

Invest

imen

tos

Parcerias Busca e concretização de parcerias• Laminador• Siderúrgica• Mineradora

Laminação ouprocessamento no

exterior

Nova usinaem parceria

(~5Mt)

Expansão emIpatinga

(+~1,2Mt)

Plano deContingência

2

~ US$ 1,6 bi~ US$ 1,8 bi

Crescimento

38

www.usiminas.com.br

Relações com Investidores:

Bruno Seno Fusaro Luciana Valadares dos Santos Matheus Perdigão [email protected] [email protected] [email protected].: + 55-31-3499-8772 Tel.: + 55-31-3499-8619 Tel.: + 55-31-3499-8056Fax: + 55-31-3499-9357

Gilson Rodrigues Bentes Cosipa (São Paulo) [email protected] Tel.: + 55 11 5070-8980

Declarações contidas nesta apresentação relativas às perspectivas dos negóciosda Companhia, projeções de resultados operacionais e financeiros, e referênciasao potencial de crescimento da Companhia, constituem meras previsões e forambaseadas nas expectativas da Administração em relação ao seu desempenhofuturo.Estas expectativas são altamente dependentes do comportamento do mercado,da situação econômica do Brasil, da indústria e dos mercados internacionais,portanto estão sujeitas a mudanças.

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