Tam Apr 4 T07 Port

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São Paulo, 31 de março de 2008 Apresenta Apresenta ç ç ão de ão de Resultados do 4T07 Resultados do 4T07

Transcript of Tam Apr 4 T07 Port

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São Paulo, 31 de março

de 2008

ApresentaApresentaçção deão de Resultados do 4T07Resultados do 4T07

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2

Aviso

-

Informações

e ProjeçõesEsse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos

administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia.

Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.

Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

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3

2007 foi um ano com muitos desafios...

Macroeconômicos

Indústria deAviação

Empresas Aéreas

Brasileiras

TAM

Alta volatilidade (crise subprime)

Preços do combustível

Escassez de aeronaves, assentos, etcdevido ao crescimento do setor

Conclusão da dúvida quanto à VarigMudanças na estrutura governamental da indústriaColapso da BRA

Impacto da infra-estrutura operacional

Acidente

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4

PeríodoAnterior

PeríodoAtual

J FM AM J J A SO ND J FM AM J J A SO ND J FM AM J J A S OND J F8085

9095

100

105110115

120125

130

Mercado Doméstico - Variação(vs ano anterior)

O mercado doméstico cresceu 12% em 2007 e 13% em fevereiro de 2008

Crescimento do mercado - 2006

12%

Crescimento do mercado - 2005

19%

Crescimento do mercado - 2007

12%

20072005 2006 2008

Crescimento acumulado do mercado - 2008

9,3%

Fonte: ANAC

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5

Somos líderes do mercado doméstico desde 2003 e fechamos o último mês de fevereiro com 51%

33.0%35.8%

48.0% 48.9%43.5%

2003 2004 2005 2006 2007

Market Share Doméstico – Fev/08Market Share Doméstico – Fev/08

Market Share Doméstico (RPKs)Market Share Doméstico (RPKs)

Market Share Doméstico – 4T07Market Share Doméstico – 4T07

Varig 3.0%

Outros 7.2%

TAM 48.2%

GOL 41.7%

Varig 3.7%

Outros 7.3%

TAM 50.6%

GOL 38.4%

Fonte: ANAC

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6

O mercado internacional (pelo lado brasileiro) vem se recuperando e cresceu 50% em Fev/08...

PeríodoAnterior

Mercado

TAM

J F MA M J J A S OND J F MAM J J A S OND J F MAM J J A S O ND J F40

60

80

100

120

140

160

180

200

Mercado Internacional - Variação(vs ano anterior)

Crescimento do mercado - 2005

7%Decréscimo do mercado - 2006

30%

Decréscimo do mercado - 2007

5%

Crescimento TAM 200641%

Crescimento TAM 200771%

Crescimento TAM 200540%

20072005 2006 2008

Fonte: ANAC

Crescimento acum domercado em 2008

56%

Crescimento acum TAM 2008

71%

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7

...com maiores chances para empresas brasileiras, devido a desproporção atual dos acordos bilaterais

53.3%

46.7%

53.8%

46.2%

71.5%

28.5%

65.0%

35.0%

2004 2005 2006 2007*0

20

40

60

80

100%

% tráfego internacional

Empresasbrasileiras

Empresasestrangeiras

* estimativa

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8

Desde julho de 2006 somos líderes entre as empresas brasileiras no mercado internacional

12.0% 14.3%

37.5%

67.5%

18.8%

2003 2004 2005 2006 2007

Market Share Internacional – Fev/08Market Share Internacional – Fev/08

Market Share InternacionalMarket Share Internacional

Market Share Internacional – 4T07Market Share Internacional – 4T07

Varig 15.4%

TAM 71.5%

GOL 11.8%

Varig 19.7%

TAM 67.3%

GOL 11.2%

Fonte: ANAC

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9

Constante fortalecimento em nossa frota operacionalInício de operação de 2 A340, 2 A330, 7 A320 e 1 A321 (vs 3T07)

Devolução de 3 F100 (vs 3T07)

BNP Paribas – empréstimo para financiar adiantamentos (PDP) de 30 aeronaves

Eficiência operacional

12,3 horas voadas diárias por aeronave

13,3 horas voadas diárias por aeronave considerando a frota ativa

Taxa de ocupação média no 4T07 de 71,0%

AcordosInício das operações compartilhadas (code-share) com Grupo LAN e UnitedAirlines (em novembro de 2007)

Destaques no 4T07

(1/2)

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10

Destaques no 4T07

(2/2)

Fortalecimento de nossa malhaInício de vôos internacionais

Montevidéu (Uruguai) – 5 de novembro

Frankfurt (Alemanha) - 30 de novembro

Madri (Espanha) - 21 de dezembro

Prêmios recebidos

Marcas Mais Valiosas do Brasil pela Interbrand

Companhia Mais amigável aos Acionistas no setor pela revista especializada Institutional Investor

Nova campanha de marketing, contendo reformulação da marca TAM

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11

137147

467

1,285

242

225

537

1,357

4T06 4T07

2,037

2,361

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

Receita Bruta (R$ M)

Dom.Pax

Int.Pax

CargaOutras

Aumento de receita de passageiro doméstico em 6%

Aumento de RPK em 10%

Aumento em ASK de 9%

Aumento de receita de passageiro intl em 15%

Aumento de RPK em 65%

Aumento em ASK de 72%

Aumento de cargas de 53%

Aumento de outras receitas em 76%

Nossa receita bruta aumentou 16%...

16%

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12

...mas o RASK total reduziu 7,3%...

RASK Total 1

RASK Regular doméstico2

Load factor regulardoméstico -

%Yield Doméstico Regular3

RASK Regular internacional2

Load factor regular internacional - %

Yield Regular Internacional3

Yield Internacional Regular3

(centavos de USD)

4T064T06

19,28

17,53

69,7

26,42

16,60

73,7

22,58

10,56

3T073T07

17,01

15,43

66,3

24,42

12,52

70,8

17,69

9,62

4T074T07

17,87

16,69

70,4

24,90

11,26

71,0

15,88

8,96

4T07

vs 4T06

4T07

vs 4T06

-7,3%

-4,8%

0,7 p.p.

-5,8%

-32,2%

-2,7 p.p.

-29,7%

-15,2%

4T07 vs 3T07

4T07 vs 3T07

5,1%

8,2%

4,1 p.p.

2,0%

-10,1%

0,2 p.p.

-10,2%

-6,8%

R$ Centavos

1 Inclui Fretamento, Cargas e Outras Receitas, líquido de impostos2 Líquido de impostos3 Bruto de impostos

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13

CASKexcl-comb

4T06 4T07

16.98 17.22

0

5

10

15

20

CASK TotalBR GAAP - R$ centavos

4T07 vs 4T06

4.1%

1.4%

...e o CASK total aumentou 1,4%...

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14

...reduzindo o spread (RASK-CASK)...

4T06 4T070

5

10

15

20

RASK/CASK (R$ Centavos)BR GAAP

RASKCASK

EBITMargem

Spread

11.9%

2.3

3.6%

0.7

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15

4T06 4T07

437

353

0

100

200

300

400

500

EBITDAR - R$ M

-19%

23%

15%

...e impactando as nossas margens em BR GAAP...

Margem s/ Receita Líquida

4T06 4T07

232

83

0

50

100

150

200

250

300

EBIT - R$ M

-64%

12%

4%

4T06 4T07

136

50

0

50

100

150

Lucro Líquido - R$ M

7%

2%

-63%

BR GAAP

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16

4T06 4T07

372

313

0

100

200

300

400

EBITDAR - R$ M

-16%

19%

14%

...e US GAAP...

Margem s/ Receita Líquida

4T06 4T07

229

90

0

50

100

150

200

250

300

EBIT - R$ M

-61%

12%

4%

4T06 4T07

166

119

0

50

100

150

200

Lucro Líquido - R$ M

9%

5%

-28%

US GAAP

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17

4T06 4T07

0.90

0.33

Lucro por ação em BR GAAP (R$)

4T06 4T07

1.10

0.79

Lucro por ação em US GAAP (R$)

-63%

...diminuindo o lucro por ação

-29%

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18

BR GAAP Arrendamentos Impostode Renda

Outros US GAAP

50

103

-25-10

119

0

50

100

150

200

Lucro LíquidoReconciliação US GAAP

44 aeronaves são reclassificadas para leasing financeiro, em atendimento

ao SFAS no. 13

44 aeronaves são reclassificadas para leasing financeiro, em atendimento

ao SFAS no. 13

A diferença principal do BR GAAP para US GAAP é

o tratamento do leasing de aeronaves

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19

Analisando o desempenho no ano, podemos ver uma forte recuperação no mercado doméstico...

1T07 2T07 3T07 4T07

14.5

22.0

15.3

22.3

15.4

24.4

16.7

24.9

0

5

10

15

20

25

30

RASK e Yield - DomésticoR$ Centavos

0

20

40

60

75

Load FactorDoméstico - %

69% 72%66%

70%

RASK Yield Load Factor

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20

...aumentando o spread (RASK-CASK) da empresa

RASK

CASK

1T07 2T07 3T07 4T0715

16

17

18

RASK/CASK (R$ Centavos)BR GAAP

EBITMargem

Spread

4.8%

0.8

1.7%

0.3

2.8%

0.4

3.6%

0.7

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Nosso balanço permanece forte

R$ Milhões - BRGAAP 2007 2006 2005 2004

Caixa e Equivalentes 2,607 2,453 995 297

Dívida Curto Prazo 1,005 363 216 204

Dívida Longo Prazo 1,345 895 425 399

Dívida Total 2,350 1,258 641 603

Patrimônio Líquido 1,492 1,449 760 191

Capitalização 2,837 2,344 1,185 590

Arrendamentos Operacionais Capitalizados 6,166 5,032 4,389 4,557

Dívida Total Ajustada 8,516 6,290 5,030 5,160

Capitalização Total Ajustada 9,003 7,376 5,574 5,147

Dívida / Capitalização 83% 54% 54% 102%

Dívida Ajustada / Capitalização Ajustada 95% 85% 90% 100%

Dívida Líquida Aj. / Capitalização Aj. 66% 52% 72% 94%

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22

Mesmo com a apreciação do Real, a receita em moeda estrangeira aumentou

28%

72%

31%

69%

4T06 4T070

20

40

60

80

100%

Receita(Passageiros + Cargas)

DomésticoInternacional

Cotaçãodo dólar

DomésticoInternacional

2.138

72%28%

1.771

62%38%

Cerca de 50% dos nosso custos

(incluindo combustível) estão

expostos em moedas

estrangeiras

Cerca de 50% dos nosso custos

(incluindo combustível) estão

expostos em moedas

estrangeiras

-17%

Proporção de ASKs

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23

Variação das ações

-50%

50%

150%

250%

350%

Performance das ações

www.tam.com.br/riwww.tam.com.br/ri

IPO14/Jun/2005

Follow-on10/Mar/2006

28/12/2006 28/12/2007

TAMM4 TAMN IBOV DJBR20

VariaçãoTAMM4 = 56%

IBOV = 21%TAMN = 62%

DJBR20 = 12%

VariaçãoTAMM4 = 56%

IBOV = 21%TAMN = 62%

DJBR20 = 12%

VariaçãoTAMM4 = 133%

IBOV = 43%

VariaçãoTAMM4 = 133%

IBOV = 43%

VariaçãoTAMM4 = -35%

IBOV = 44%TAMN = -22% DJBR20 = 63%

VariaçãoTAMM4 = -35%

IBOV = 44%TAMN = -22% DJBR20 = 63%

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24

Em 30 de janeiro de 2008 anunciamos um programa recompra de ações

O programa de recompra possui as seguintes características

Objetivo de manutenção em tesouraria e posterior cancelamento ou alienação

sem redução do capital social

Recompra respeitará o limite até 4.000.000 de ações preferenciais,

representando 5,56% das ações dessa classe em circulação

Vigorará por um prazo máximo de 365 dias

UBS Pactual Corretora e Credit Suisse serão responsáveis pela intermediação

Já iniciamos a recompra

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Market share doméstico acima de 50%Load Factor doméstico cerca de 70%Horas voadas por aeronave por dia acima de 13 horasRedução de 7% no CASK excluindo combustível em BR GAAP ano vs anoAumento nas operações internacionais

Terceira freqüência para ParisInauguração de duas novas freqüências internacionais de longo curso

Crescimento da demanda do mercado doméstico de 10% a 15% (em RPK)

Estimativa 2007Estimativa 2007

TAMTAM

MercadoMercado

Nossas estimativas para 2007, divulgadas no final de 2006, foram:

11,9%

Realizado 2007Realizado 2007

Desde Janeiro•

Milão (Mar)•

Frankfurt (Nov)•

Madri (Dez)

48,9%70,5%

12,6

5,2%

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26

2006 Redução Real 2007 Real Horas voadas BasesInternacionais

2007 Ajustado

11.86

-0.6211.25

-0.14-0.08

11.02

10.0

10.5

11.0

11.5

12.0

CASK excluindo combustível(R$ Centavos)

Atingimos 74% da meta do CASK devido ao impacto das horas voadas e destinos internacionais extras

-5,2%

BR GAAP

-7,1%

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27

Manteremos a liderança nos mercados doméstico e internacional

Crescimento de ASK

Mercado Doméstico 14%

Mercado Internacional 40%

Taxa de ocupação total de aproximadamente 70%

Redução de 7% no CASK ex-combustível em BR GAAP ano vs ano

Três novas freqüências ou destinos internacionais em 2008

Crescimento da demanda do mercado doméstico de 8% a 12% (em RPKs)

Estimativa 2008Estimativa 2008

O cenário para 2008 é

positivo

TAMTAM

MercadoMercado

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28

3

14

88

10

4

18

101

4

20

104

4

22

110

4

24

113

8

24

115

2007 2008 2009 2010 2011 2012

115123

128136

141147

0

50

100

150

Frota Total

As premissas de crescimento são baseadas em um plano de frota flexível

B777 MD11 Airbus wide-body Airbus narrow-body F100

Desde dez/07 somos

monofleet nas

operações domésticas

Desde dez/07 somos

monofleet nas

operações domésticas

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29

Ser a companhiaaérea preferida das pessoas

Excelência Técnico-

Operacional

Excelência no serviço

Excelênciana

Gestão

Assinamos um compromisso

PAIXÃO POR AVIAÇÃOPAIXÃO POR AVIAÇÃO

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February 19, 2008