28 de janeiro de 2016

Teleconferência de Resultados – 4T15

2

As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem"forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos EstadosUnidos, e alterações posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, ealterações posteriores. Tais afirmações comportam um certo grau de risco e incerteza comrelação a projeções de negócios, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, e sãobaseadas em premissas, dados ou métodos que, embora considerados razoáveis pelaCompanhia, poderão ser incorretos ou imprecisos, ou poderão não se materializar. ACompanhia não garante, sob qualquer forma ou em qualquer extensão, que as expectativasdivulgadas nesta apresentação se confirmarão. Potenciais investidores devem estar cientes deque quaisquer destas afirmações não representam garantias de performance futura eenvolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmentedaqueles previstos, em decorrência de diversos fatores, incluindo, sem limitação, riscos noambiente de negócios internacional e outros riscos mencionados nos documentosapresentados pela companhia à CVM e à SEC. A Companhia não assume e não reconhecequalquer obrigação de atualizar qualquer das afirmações aqui contidas, que somente serãoválidas na data em que foram realizadas.

Aviso Legal

3

Agenda

Projeto Horizonte 2

Principais destaques

Mercado de celulose

Resultados 4T15

Custo Caixa de produção

Endividamento

Resultado líquido 2015

Fluxo de caixa livre

ROE e ROIC

Dividendos

4

5

6

7

9

10

11

12

13

8

Projeto Horizonte 2

4

Principais avanços 4T15:

Início das obras civis;

Aquisição de equipamentos florestais;

Estruturação total das fontes de recursos com linhas de crédito competitivas e de longo-prazo;

Vencedora do leilão para concessão pública de terminal de celulose no porto de Santos.

Principais destaques

5

Gestão da

dívida

• Dívida líquida de US$2,8 bilhões

• Alavancagem em US$ de 1,78x, abaixo dos limites da política financeira

• Conquista do IG pela Moody’s e afirmação pela S&P e Fitch, todas com perspectiva estável.

• Lançamento da política de dividendos e pagamento extraordinário de R$ 2,0 bilhões em dividendos

Mercado de

celulose

Resultado

Operacional

• 4T15:

Rec. Líquida: R$ 2.985 milhões | EBITDA: R$ 1.623 milhões | Mg. EBITDA: 54% | FCL(1): R$866 milhões

• 2015:

Rec. Líquida: R$ 10.081 milhões | EBITDA: R$5.337 milhões | Mg. EBITDA: 53% | FCL(1): R$2.865 milhões

(1) Não considera os pagamantos de dividendos, capex referente ao projeto Horizonte 2 project e à aquisição de terras em Dezembro 2015.

• 1.308 mil t vendidas 4T15, 1% acima da produção do período

• Ásia representou 20% da receita líquida 4T15, comparada a 23% no 4T14

• Crescimento de 7% na demanda global por celulose de eucalipto em 2015 (+1.2 milhão t)

recorde

Mercado de celulose

6

(1) Fonte: PPPC World 20 – Dezembro/2015

2015 vs. 2014

(1) Fonte: PPPC World 20 – Dezembro/2015

0

10

20

30

40

50

60

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

Dias de produção

Dez./15: 39 dias

Nov./15: 40 dias | Dez./14: 36 dias

Vendas de Celulose de Eucalipto (1) Estoques dos Produtores – Fibra Curta (1)

Distribuição da Receita Líquida por Região - Fibria

1,232 kt

90 kt330 kt

611 kt

201 kt

7%

5%5%

14%

4%

Total América doNorte

EuropaOcidental

China Outros

Paradas de Produção BHKP - 4Q15 (1)

37% 36% 40% 42%

30% 31% 27% 29%

25% 26% 23% 20%

9% 8% 10% 9%

4T12 4T13 4T14 4T15

Europa América do Norte Ásia Brasil e Outras

(423)

(229)

(139)

(55)

Total paradas

Paradas não programadas

Paradas manutenção -

Exterior

Paradas manutenção -

Brasil(360)

(290)

(529)

(1.179)

2015

(2)

(1) Fonte: ABTCP e Fibria | (2) Não houve fechamento permanente de capacidade em 2015.

Resultados – 4T15

7

EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) – Sensibilidade à FX

906 1.007 1.1571.551 1.623

4T14 1T15 2T15 3T15 4T15

EBITDA (R$ milhões)

Margem EBITDA

FX médio (BRL/USD)

Preço médio - FOEX Europa (USD/t)

45%50% 50%

56% 54%734 749

779803 8032,54 2,87 3,073,54

3,84

Produção e Vendas de Celulose (mil t) Receita Líquida de Celulose (R$ milhões)

1.982

2.761 2.962

4T14 3T15 4T15

102% 102% 101%

1.381

1.275 1.297

1.410

1.298 1.308

4T14 3T15 4T15

Produção Vendas

Vendas vs. produção

Custo Caixa de Produção (R$/t) – 4T15

8

472

660 658

567

43 30

2437

4212 (2)

( 54 )( 37 )

4T14 Inflação Câmbio Menor preço daenergia

Paradamanutenção

Madeira não-recorrente

Consumonão-recorrente

energéticos

Total Ganhos degestão

Custo caixa4T15

Totalnão-recorrente

Paradamanutenção

Custo caixarecorrente 4T15

ex- parada

Iniciativas de gestão compensaram parcialmente o impacto da inflaçãoUS$ 186/t US$ 148/t

Endividamento

9

2,70

2,072,062,40

1,58 1,78

8.327

12.526 12.744

3.135 3.153 3.264

Dez/14 Set/15 Dez/15R$ US$

7.5499.578

11.015

2.842 2.411 2.821

Dez/14 Set/15 Dez/15R$ US$

Dív. Líq./EBITDA (US$)

Liquidez(1) e Cronograma de Amortização da Dívida (US$ milhões) Prazo Médio (meses) e Custo da Dívida(1) em US$ (% a.a.)

5551 51

Dez/14 Set/15 Dez/15

Juros (US$)Dív. Líq./EBITDA (R$)

(1) Considerando a dívida em reais ajustada pelas curvas de swap de mercado nos respectivos fechamentos de período.

4.3

3.3 3.3

Dívida Líquida (Milhões) e Alavancagem

4434 38

Dívida Bruta e Despesa de Juros (Milhões)

655

498

275274

477

812

299

485

25 11

606

Liquidez 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

0 BNDES NCE ACC/ACE Voto IV Bonds CRA e Outros Total

Caixa físico

Revolver

1.153

(1) Não considera o MtM das operações de hedge no valor de US$ 212 milhões.

5.337

357

(3.033)

(830)(338)

518(1.892)595

EBITDAAjustado

cambialdívida

MtMhedge

JurosLíquidos

Deprec., amortiz.eexaustão

IR/CS Outros LucroLíquido

Efeitos não recorrentes

(1) Inclui outras variações cambiais/monetárias, outras receitas/despesas financeiras e outras receitas/despesas operacionais.

∆∆

Resultado Líquido (R$ milhões) – 2015

10

(1)

Proposta de dividendos de R$ 300 milhões, representando 87% do lucro líquido

Fluxo de Caixa Livre – FCL

11

FCL 2015 (R$ milhões) (2)

384 493

1.122

866

1T15 2T15 3T15 4T15

FCL

2,873,07

3,54

3,84

Câmbio Médio (R$/US$)

Evolução FCL(1) (R$ milhões) e Câmbio Médio

(1) Não considera dividendos pagos, capex referente ao projeto Horizonte 2 Project e a aquisição de terras realizada em dezembro/2015.(2) Não considera os dividendos pagos.(3) Inclui outros resultados financeiros.

5.337

2.865

2.121

( 1.614 )( 298 )

( 504 ) ( 76 ) 20 ( 744 )

EBITDAAjustado

Capex(ex-projeto H2 &aquisição terras)

JurosLíquidos

Capitalde giro

IR/CS Outros FCL(ex-projeto H2 &aquisição terras)

CapexH2 &

aquisição terras

FCL

Aquisição terras

H2

(3)

ROE e ROIC (R$)

12

ROE = EBIT Ajustado(1)/ Patrimônio Líquido antes CPC 29(2)

4,8%3,4%

5,7% 6,2%

25,1%

32,0%

2011 2012 2013 2014 2015 4T15anualizado

em US$

ROIC = EBIT Ajustado(3)/ Capital Investido antes CPC 29(2)

(1) EBITDA Ajustado – Capex (excluindo projeto Horizonte 2 e aquisição de terras em dezembro/2015) – Juros Líquidos – Impostos(2) Refere-se ao tratamento contábil IFRS para ativo biológico.(3) EBITDA Ajustado – Capex (excluindo projeto Horizonte 2 e aquisição de terras em dezembro/2015) – Impostos

Câmbiomédio

3,9%

6,9%9,2%

8,0%

22,8%

29,2%

2011 2012 2013 2014 2015 4T15anualizado

em US$

1,67 1,95 2,16 2,35 3,34 3,84 1,67 1,95 2,16 2,35 3,34Câmbiomédio

3,84

13

Dividendos

13

Proposta da Administração para AGO 2016:

Dividend yield* em 2015 = 7,5%

* Considera dividendos de R$ 149 milhões pagos em Maio e R$ 2 bilhões pagos em Dezembro sobre o Valor de Mercado em 31/dezembro/2015.

Dividendo Obrigatório: R$ 81,3 milhões

Dividendo Adicional: R$ 218,7 milhões

A política de dividendos estabelece que além do dividendo proposto em AGO, aAdministração pode propor ao longo do ano um dividendo extraordinário de acordo com ageração de fluxo de caixa livre, preservando a qualidade de suas métricas de crédito.

Data AGO: 27 Abril, 2016

Dividendo total proposto: R$ 300,0 milhões

14

Relações com Investidores:

Website: www.fibria.com.br/ri

E-mail: ir@fibria.com.br

Tel: +55 11 2138-4565