Teleconferência de Resultados

1º Trimestre de 2014

Destaques

Consumo de energia cresce 7,8% entre 1T14 e 1T13, influenciado pelas altas temperaturas no trimestre. Crescimento do mercado cativo foi de 9,7%;

Perdas não-técnicas/mercado BT nos últimos 12 meses foi de 42,4%, um aumento 0,2 p.p. comparado ao período de 12 meses encerrado em dez/13. Em comparação com março/13, houve queda de 2.5 p.p;

Taxa de arrecadação no trimestre atingiu 94,6%, 6,4 p.p. abaixo do mesmo trimestre de 2013;

PCLD no 1T14 de 1,0% da receita de faturamento de energia, totalizando R$ 25,3 milhões, redução de 0,2 p.p. em comparação ao 1T13;

OPERACIONAIS

Receita Líquida, desconsiderando a receita de construção, no trimestre cresceu 20,1% em relação a 1T13, totalizando R$ 2.118,7 milhões;

EBITDA consolidado do trimestre de R$ 452,9 milhões, 27,5% superior ao 1T13;

Lucro líquido do trimestre totalizou R$ 180,5 milhões, representando um crescimento de 129,5% comparado ao 1T13;

Dívida Líquida consolidada de R$ 5.341,8 milhões, com múltiplo Dívida Líquida/EBITDA de 2,90x;

FINANCEIROS

2

APORTES CDE

Repasse de recursos da CDE às distribuidoras para a liquidação dos compromissos de compra de energia junto à CCEE;

Montantes de R$ 181,2 milhões, R$556,7 milhões e R$423,1 milhões, respectivamente, referentes ao meses de janeiro, fevereiro e março de 2014, totalizando R$ 1.161,0 milhões no trimestre, que foram contabilizados no resultado como redução de custos com Parcela A.

Consumo de EnergiaDistribuição - Trimestre

+7,8%

6.8416.180

27,0ºC

28,3ºC

1T12

6.291 7.374

1T11

26,9ºC

27,8ºC

+5,4% a.a.

1Nota: Em razão de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Revisão Tarifária, a energia consumida pela CSN voltou a ser considerada.

MERCADO TOTAL (GWh) ¹

1T13 1T14

Outros Cativos13,2%

Comercial

Cativo27,6%

Residencial

37,3%

Industrial

Cativo4,9%

Livre17,1%

3

4

+7,8%

Mercado Total

RESIDENCIAL INDUSTRIALCOMERCIAL OUTROS TOTAL

1T13 1T14

5.572 6.117

6.841

1.269 1.257

7.374

+6,1%

913 970

966

53 55

1.025

8,3%

2.093

215233

2.267

359 360

1.359

1.000

970

1.330

+13,6%

2.423

2.752

CONSUMO DE ENERGIA ELÉTRICA (GWh)

MERCADO TOTAL - TRIMESTRE

1T13 1T14 1T13 1T14 1T13 1T14 1T13 1T14

-2,1%

LIVRECATIVO

1.877 2.034

5

TAXA DE ARRECADAÇÃO POR SEGMENTOTrimestre

1T13 1T14

101,0% 94,6%

100,2% 93,2%

104,7%

98,0%97,2%

95,4%

Total Varejo Grande s Clientes

Poder Público

PCLD/ROBFORNECIMENTO FATURADO – 12 MESES

mar/12 mar/1 4

mar/13

3,0%2,8%

1,8%

Arrecadação

-1,0 p.p.

6

2009 2010 2011 2012 2013

Combate às Perdas

MEDIDORES ELETRÔNICOS INSTALADOS

(Unidades Mil)

351

EVOLUÇÃO DAS PERDAS (12 Meses)

43,7%

32,0%

% Perda Não Técnica/ Mercado BT

Perda Não Técnica GWh

Perda Técnica GWh

% Perda Não Técnica/ Mercado BT - Regulatória

5.738

2.614

8.552

44,2%

Mar/13 Jun/13

6.029

2.618

Dez/13

8.352

Mar/14

44,9%

5.953

2.629

8.647

Set/13

5.905

2.647

8.582

- 2,5 p.p.

2010 2011 20132012

307

79102

227122

432

197115272

330

Fora de comunidades

Comunidades

42,2%

42,4%

Mar/14

109

467

358

5.955

2.793

8.748

7

Resultados de Combate a Perdas nas APZ

Até março, o programa cobria 446 mil clientes em 27 APZs, das quais 22 possuem resultados apurados:

-29,5 p.p* O indicador refl ete os resul tados acumulados até Mar/14 a partir do início da implementação de cada APZ.

Antes Atual Antes Atual

Curicica 2010 12.967 38% 10,4% 94,7% 96,7% NRealengo/Batan 2010/2013 18.967 38% 12,5% 94,0% 96,4% N/SCosmos 1 2012 18.395 49% 15,9% 92,0% 95,1% NCosmos 2 2012 19.737 46% 16,3% 92,0% 104,3% NSepetiba 2012 20.650 57% 30,8% 88,1% 94,7% NCaxias 1 e 2 2012 14.186 59% 32,0% 82,5% 92,2% NBelford Roxo 1 e 2 2013 21.559 63% 23,3% 88,3% 92,5% NVigário Geral 2012 17.616 35% 13,4% 94,3% 99,5% NCaxias 3 2013 17.897 43% 17,7% 96,0% 93,5% NNova Iguaçu 1 2013 33.485 49% 28,4% 90,4% 96,2% NNova Iguaçu 2 2013 21.757 46% 21,5% 87,9% 96,4% NNilópolis 2013 10.396 42% 28,6% 90,4% 94,9% NNilópolis Convencional 2010 11.158 38% 12,3% 94,0% 96,2% NRicardo de Albuquerque 2013 25.703 35% 13,8% 93,7% 95,6% NMesquita 2013 9.038 51% 24,5% 84,0% 94,7% N

Cabritos/Tabajaras/Chapéu Mangueira/Babilônia/Santa Marta

2012 8.125 68% 12,1% 62,2% 95,7% S

Coelho da Rocha 2013 18.407 41% 11,4% 92,2% 95,7% NCaxias 4 2013 16.971 42% 20,3% 90,0% 90,1% NAlemão 2014 13.519 63% 34,3% 90,6% 91,6% SCidade de Deus 1 2011 6.211 52% 16,8% 23,1% 97,8% STomazinho 2013 12.712 43% 19,5% 87,0% 92,8% NFormiga/Borel/Macaco/Salgueiro/Andarai

2012 15.454 51% 26,5% 50,3% 86,6% S

Total 364.910 50,2% 20,7% 89,2% 95,9%

Área de UPPArrecadaçãoAno de

Implementação

Perdas Não Técnicas/Carga Fio *Localidade

Número de clientes

8

Receita Líquida

Comercial Cativo 30,0%

RECEITA LÍQUIDA (R$MM)Geração

9,4%

Distribuição 77,6%**

RECEITA LÍQUIDA POR SEGMENTO (1T14)*

Comercialização 13,1%

* Não considera eliminações

** Não considera Receita de Construção

RECEITA LÍQUIDA DISTRIBUIÇÃO (1T14)

Industrial Cativo 5,3%

Outros Cativo 11,2%

Uso da Rede (TUSD)

(Livres + Concessionárias)

6,7%Residencial 46,8%

Receita de ConstruçãoReceita sem receita de construção

+18,8%

1.7652.119

164157

1.922 2.282

1T141T13

+20,1%

9

Aporte CDEExposição involuntária combinada com cenário hidrológico desfavorável e PLD no

teto, no curto prazo, pressionaram o caixa das distribuidoras

Compra de Energia

(Spot)

(84,6)

Aporte CDE -1T14 (R$ MM)

Aporte CDE Total

Saldo

(1.245,7)

1.161,0

Decreto8.203

(jan/14)

Decreto8.221

(abr/14)

Exposição Involuntária das Cotas

Exposição Involuntária Leilão A-1

Exp. Involuntária Energia Nova

Contratos por Disponibilidade

Risco Hidrológico

Contrato Leilão A-0 NA

Custos e Despesas Operacionais

Gerenciáveis (distribuição): R$ 351(18,5%)

Geração eComercialização: R$ 315

(16,6%)

Não gerenciáveis (distribuição): R$ 1.227

(64,8%)

*Não considera eliminações ** Não considera custo de construção

CUSTOS DE PMSO DA DISTRIBUIDORA (R$MM)CUSTOS (R$MM)*1T14

184188

+2,1%

1T141T13

R$ MM 1T13 1T14 Var.

PMSO (184,0) (187,8) 2,1%

Provisões (45,2) (65,3) 44,3%

PCLD (29,0) (25,3) -12,8%

Contingências (16,2) (40,0) 146,6%

Depreciação (80,6) (85,4) 6,0%

Outras Rec./Desp. Operacionais

(7,3) (12,1) 66,3%

Total (317,1) (350,6) 10,6%

10

11

EBITDAEBITDA POR SEGMENTO (R$MM)

453+27,5%

355

44,0%

56,0%

36,2%

63,8%

1T13 1T14

Geração e comercializaçãoDistribuição

EBITDA Consolidado (R$ MM) 1T14 1T13 Var.%

Distribuição      254,8       228,1  11,7%    Margem EBITDA (%) 14,6% 14,3% 0,2 p.p.

Geração      182,8       119,3  53,2%    Margem EBITDA (%) 86,5% 82,1% 4,4 p.p.

Comercialização       17,5           9,9  76,9%    Margem EBITDA (%) 6,0% 6,3% -0,3 p.p.

Outros e eliminações (2,2)         (2,2) 0,4%

Total 452,9 355,1 27,5%Margem EBITDA (%) 21,4% 20,1%  1,2 p.p 

12

EBITDA

EBITDA Ajustado -

2T11

Ativos e Passivos

Regulatórios

EBITDA -2T11

Receita Líquida

Custos Não Gerenciáveis

Custos Gerenciáveis

(PMSO)

Provisões EBITDA -2T12

Ativos e Passivos

Regulatórios

EBITDA Ajustado -

2T12EBITDA1T13

EBITDA1T14

Receita Líquida

Custos Não

Gerenciáveis

Custos Gerenciáveis (PMSO)

Provisões

101

Ativos e Passivos

Regulatórios

Ativos e Passivos

Regulatórios

EBITDA Ajustado

1T13

EBITDA Ajustado

1T14

456355

354(217)

(4) (2) (18)

435

EBITDA Ajustado – 1T13 / 1T14(R$ MM)

- 4,7%

27,5%

(20)

Equiv.Patrimoni

al

453

OutrasReceitas

Operacionais

(13)

13

EBITDA Ajustado -

2T11

Ativos e Passivos

Regulatórios

EBITDA -2T11

Receita Líquida

Custos Não Gerenciáveis

Custos Gerenciáveis

(PMSO)

Provisões EBITDA -2T12

Ativos e Passivos

Regulatórios

EBITDA Ajustado -

2T12

Lucro Líquido

1T13 1T14EBITDA

Resultado

Financeiro

Impostos

Depreciação

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO 1T13 / 1T14 (R$ MM)

Ativos e Passivos

Regulatórios

Ativos e Passivos

Regulatórios

LL Ajustado

1T13

LL Ajustado

1T14

+129,5%

145

67

79

98

60 (51)(5)

181

(12)

168

+15,9%

Endividamento

Prazo médio: 3,9 anos

AMORTIZAÇÃO* (R$ MM)

Custo Nominal

Custo Real

DÍVIDA LÍQUIDACom fundo de pensão

2,582,84

* Montante sem Hedge * Somente principal

EVOLUÇÃO DO CUSTO DA DÍVIDA

20122011 1T142007 2008 2009 set/10

Custo Real Custo Nominal

2,24%

8,21%

3,63%

10,01%

4,25%

11,03%

2013

Dívida Líquida / EBITDA (cálculo covenants)

494

779

1.017811

2009 2010 2011 2012

Custo Nominal Custo Real

2009 2010 2011 2012

Custo Nominal Custo Real

2009 2010 2011 2012

Custo Nominal Custo Real

9,68%

3,55%

899

441 450 450565

TJLP13,5%

CDI73,9%

IPCA 10,7%

Outros 1,5%

U$/Euro * 0,4%

14

Mar/13

20092010

Custo Real

Custo Real

2,842,90

Mar/14

Dez/13

5.096,8 5.249,5

5.341,8

2,73

15

Investimentos

INVESTIMENTOS (R$ MM)1T14

Geração

3,5

Administração3,3

Outros2,8

Reforço da rede e

expansão106,6

Combate às Perdas

48,9

Comerc./Eficiência Energética

10,5

INVESTIMENTOS (R$ MM)

Investimentos em Ativos Elétricos (Distribuição)

2010

929

701

2011

2012

797

694

103

446,9

519

182

775

154

713

132

845

+7,9%

2013

2014E

163

1T13

1T14

36 17

127 158

1.055

176

16

Dividendos

17

Aviso Importante

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

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Contatos

João Batista Zolini CarneiroDiretor Financeiro e de Relações com Investidores

Gustavo WerneckSuperintendente de Finanças e Relações com Investidores

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Mariana da Silva RochaGerente de Relações com Investidores

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