Terminologia de Capital de Giro .

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Terminologia de Capital de Giro. Capital de Giro, algumas vezes chamado capital de giro bruto, se refere aos ativos circulantes; Capital de Giro Líquido é definido como o ativo circulante menos o passivo GHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999. 1

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Terminologia de Capital de Giro. Capital de Giro , algumas vezes chamado capital de giro bruto, se refere aos ativos circulantes; Capital de Giro Líquido é definido como o ativo circulante menos o passivo circulante;. - PowerPoint PPT Presentation

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Page 1: Terminologia  de Capital de  Giro .

Terminologia de Capital de Giro.

Capital de Giro, algumas vezes chamado

capital de giro bruto, se refere aos ativos

circulantes;

Capital de Giro Líquido é definido como o

ativo circulante menos o passivo circulante;

BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.

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Terminologia de Capital de Giro.

Índice de Liquidez Corrente é dado pela

divisão entre ativo circulante por passivo

circulante;

Índice de Liquidez Seca é semelhante a

formulação anterior, com exceção de que o

Estoque não é considerado;BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.

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Terminologia de Capital de Giro.

Orçamento de Caixa é a previsão dos fluxos

de entrada e saída de caixa da empresa;

Política de Capital de Giro são maneiras

como a empresa pode buscar recursos para

financeirar seu capital.

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Políticas Alternativas de Investimentos em Ativos Circulantes.

O Capital de Giro é constituído de quatro

componentes principais: Caixa, Valores a

Receber, Estoques e Contas a Pagar. Assim, a

empresa enfrenta um tradeoff entre risco e

lucratividade.

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O Ciclo de Conversão de Caixa.

O Ciclo de Conversão de Caixa – CCC é

fundamental para a discussão sobre a gestão

do ativo circulante e do passivo circulante da

empresa. Através dos índices financeiros do

grupo de atividades poderemos definir este

ciclo.

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O Ciclo de Conversão de Caixa.

O Ciclo Operacional é o prazo desde o ínicio

do processo de produção ao recebimento de

caixa resultante da venda do produto

acabado.

CO = PME + PMR

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O Ciclo de Conversão de Caixa.

O Ciclo Conversão de Caixa é obtido a partir

da diferença entre entre o Ciclo Operacional

e o Prazo Médio de Pagamento.

CCC = CO – PMP

CCC = (PME + PMR) – PMP

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O Ciclo de Conversão de Caixa.

A Real Time Computer produz um novo

computador. Para isso se relaciona com o

mercado seja comprando insumos para

produzir os equipamentos seja vendendo

para seus clientes.

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O Ciclo de Conversão de Caixa.

O prazo médio de estoques foi avaliada em 72

dias, o prazo médio de recebimento em 24

dias e o prazo médio de pagamento em 30

dias. Com estas informações é possivel definir

o Ciclo de Conversão de Caixa.

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Ciclo de Conversão de Caixa.

CICLO OPERACIONAL – CO

PRAZO MÉDIO DE ESTOQUE PRAZO MÉDIO RECEBIMENTO

72 DIAS 24 DIAS

COMPRA DE MATÉRIA-PRIMA À

PRAZO

VENDA DO PRODUTO

ACABADO À PRAZO

RECEBIMENTO DE CLIENTE

PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO

PAGAMENTO DE FORNECEDOR

CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA– CCC

30 DIAS 66 DIAS

RECEBIMENTO DE CLIENTE

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O Ciclo de Conversão de Caixa.

Supondo que a Real Time gaste 200.000,00

com materiais e mão-de-obra para produzir

um lote do equipamento e leve neste

processo 3 dias. Desta forma, teríamos

200.000,00/3 = 66.667,00 para a produção de

cada dia. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.

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O Ciclo de Conversão de Caixa.

Desta forma, como a empresa apresenta seu

Ciclo de Conversão de Caixa igual a 66 dias,

podemos dizer que sua necessidade de

financiamento de capital de giro será de 4,4

milhões (66 x 66.667,00).

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CICLO OPERACIONAL – CO

PRAZO MÉDIO DE ESTOQUE PRAZO MÉDIO RECEBIMENTO

72 DIAS 24 DIAS

COMPRA DE MATÉRIA-PRIMA À

PRAZO

VENDA DO PRODUTO

ACABADO À PRAZO

RECEBIMENTO DE CLIENTE

PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO

PAGAMENTO DE FORNECEDOR

CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA– CCC

40 DIAS 56 DIAS

RECEBIMENTO DE CLIENTE

O Ciclo de Conversão de Caixa.

BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.

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CICLO OPERACIONAL – CO

PRAZO MÉDIO DE ESTOQUE PRAZO MÉDIO RECEBIMENTO

72 DIAS 14 DIAS

COMPRA DE MATÉRIA-PRIMA À

PRAZO

VENDA DO PRODUTO

ACABADO À PRAZO

RECEBIMENTO DE CLIENTE

PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO

PAGAMENTO DE FORNECEDOR

CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA– CCC

30 DIAS 56 DIAS

RECEBIMENTO DE CLIENTE

O Ciclo de Conversão de Caixa.

BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.

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Page 15: Terminologia  de Capital de  Giro .

O Capital de Giro Eficiente.

O raciocínio é de que (1) os estoques e os

recebíveis são chaves para a realização das

vendas e (2) que os estoques devem ser

financiados pelos fornecedores.

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O Orçamento de Caixa.

As empresas estimam suas necessidades de

caixa como parte do processo de orçamento

geral ou de previsão. São definidas as

previsões de vendas, do ativo permanente e

de estoques e os períodos em que os

pagamentos são feitos.BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.

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O Orçamento de Caixa.

Essas informações são combinadas com as

projeções sobre quando as contas a receber

serão cobradas, as datas de pagamentos dos

impostos, as datas dos dividendos e dos juros.

Todas as informações são resumidas no

Orçamento de Caixa.BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.

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O Orçamento de Caixa.

O formato Geral do Orçamento de Caixa é

composto por:

I – Recebimento e Compras;

II – Saldo de Caixa no Mês;

III – Superávit ou Necessidade de

Empréstimo.BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.

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O Orçamento de Caixa.

A Allied Food, empresa de alimentos, está

elaborando um orçamento de caixa para o

período de outubro, novembro e dezembro.

As vendas da empresa, em agosto, foram de $

400.000 e, em setembro, de $ 500.000.

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O Orçamento de Caixa.

As vendas de $ 350.000, $ 250.000 e $

200.000 foram previstas, respectivamente,

para outubro, novembro e dezembro.

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O Orçamento de Caixa.

Historicamente, 20% das vendas têm sido à

vista (desconto de 2%), 70% têm gerado

contas a receber cobradas um mês mais tarde

e os 10% restantes têm gerado contas a

receber cobradas dois meses mais tarde.

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O Orçamento de Caixa.

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I - Recebimentos e Compras Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro(1) Vendas Brutas 400 500 350 250 200Recebimentos(2) No mês da venda 78 98 69 49 39(3) No primeiro mês após a venda 210 280 350 245 175(4) No segundo mês após a venda 25 30 40 50 35(5) Total Recebimentos 313 408 459 344 249

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O Orçamento de Caixa.

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As compras representarão 70% das vendas do

mês seguinte e serão pagas com uma

defasagem de 30 dias.

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O Orçamento de Caixa.

BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.

I - Recebimentos e Compras Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro(1) Vendas Brutas 400 500 350 250 200Recebimentos(2) No mês da venda 78 98 69 49 39(3) No primeiro mês após a venda 210 280 350 245 175(4) No segundo mês após a venda 25 30 40 50 35(5) Total Recebimentos 313 408 459 344 249

Compras(6) Vendas do mês seguinte 350 245 175 140(7) No primeiro mês após a compra 280 350 245 175 140

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O Orçamento de Caixa.

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Outros pagamentos como salários e aluguéis

serão considerados além de impostos nos

meses de setembro e dezembro. No mês de

outubro a empresa deverá fazer um aporte de

100 milhões numa fábrica.

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O Orçamento de Caixa.

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II - Saldos de Caixa no Mês(8) Recebimentos 313 408 459 344 249(9) Pagamentos 280 350 245 175 140(10) Salários e pro labore 40 50 40 30 30(11) Aluguel 15 15 15 15 15(12) Outras despesas 15 20 15 10 10(13) Impostos 30 20(14) Compra fábrica 100(15) Total pagamentos 350 465 415 230 215

(16) Saldo líquido de caixa no mês -37 -57 44 114 34

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O Orçamento de Caixa.

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A empresa projeta um saldo de caixa

desejado de 10 milhões bem como sabe que

irá ter no mês julho um saldo final de 4

milhões.

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Page 28: Terminologia  de Capital de  Giro .

O Orçamento de Caixa.

BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.

(16) Saldo líquido de caixa no mês -37 -57 44 114 34

III - Superavit ou necessidade de caixa(17) Caixa no inicio do mês anterior 4 -33 -90 -46 68(18) Caixa acumulado -33 -90 -46 68 102(19) Caixa desejado 10 10 10 10 10(20) Superavit ou empréstimo -43 -100 -56 58 92

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