Terminologia de Capital de Giro .
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Terminologia de Capital de Giro.
Capital de Giro, algumas vezes chamado
capital de giro bruto, se refere aos ativos
circulantes;
Capital de Giro Líquido é definido como o
ativo circulante menos o passivo circulante;
BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
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Terminologia de Capital de Giro.
Índice de Liquidez Corrente é dado pela
divisão entre ativo circulante por passivo
circulante;
Índice de Liquidez Seca é semelhante a
formulação anterior, com exceção de que o
Estoque não é considerado;BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
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Terminologia de Capital de Giro.
Orçamento de Caixa é a previsão dos fluxos
de entrada e saída de caixa da empresa;
Política de Capital de Giro são maneiras
como a empresa pode buscar recursos para
financeirar seu capital.
BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
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Políticas Alternativas de Investimentos em Ativos Circulantes.
O Capital de Giro é constituído de quatro
componentes principais: Caixa, Valores a
Receber, Estoques e Contas a Pagar. Assim, a
empresa enfrenta um tradeoff entre risco e
lucratividade.
BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
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BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
O Ciclo de Conversão de Caixa.
O Ciclo de Conversão de Caixa – CCC é
fundamental para a discussão sobre a gestão
do ativo circulante e do passivo circulante da
empresa. Através dos índices financeiros do
grupo de atividades poderemos definir este
ciclo.
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O Ciclo de Conversão de Caixa.
O Ciclo Operacional é o prazo desde o ínicio
do processo de produção ao recebimento de
caixa resultante da venda do produto
acabado.
CO = PME + PMR
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O Ciclo de Conversão de Caixa.
O Ciclo Conversão de Caixa é obtido a partir
da diferença entre entre o Ciclo Operacional
e o Prazo Médio de Pagamento.
CCC = CO – PMP
CCC = (PME + PMR) – PMP
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O Ciclo de Conversão de Caixa.
A Real Time Computer produz um novo
computador. Para isso se relaciona com o
mercado seja comprando insumos para
produzir os equipamentos seja vendendo
para seus clientes.
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O Ciclo de Conversão de Caixa.
O prazo médio de estoques foi avaliada em 72
dias, o prazo médio de recebimento em 24
dias e o prazo médio de pagamento em 30
dias. Com estas informações é possivel definir
o Ciclo de Conversão de Caixa.
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Ciclo de Conversão de Caixa.
CICLO OPERACIONAL – CO
PRAZO MÉDIO DE ESTOQUE PRAZO MÉDIO RECEBIMENTO
72 DIAS 24 DIAS
COMPRA DE MATÉRIA-PRIMA À
PRAZO
VENDA DO PRODUTO
ACABADO À PRAZO
RECEBIMENTO DE CLIENTE
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO
PAGAMENTO DE FORNECEDOR
CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA– CCC
30 DIAS 66 DIAS
RECEBIMENTO DE CLIENTE
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O Ciclo de Conversão de Caixa.
Supondo que a Real Time gaste 200.000,00
com materiais e mão-de-obra para produzir
um lote do equipamento e leve neste
processo 3 dias. Desta forma, teríamos
200.000,00/3 = 66.667,00 para a produção de
cada dia. BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
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O Ciclo de Conversão de Caixa.
Desta forma, como a empresa apresenta seu
Ciclo de Conversão de Caixa igual a 66 dias,
podemos dizer que sua necessidade de
financiamento de capital de giro será de 4,4
milhões (66 x 66.667,00).
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CICLO OPERACIONAL – CO
PRAZO MÉDIO DE ESTOQUE PRAZO MÉDIO RECEBIMENTO
72 DIAS 24 DIAS
COMPRA DE MATÉRIA-PRIMA À
PRAZO
VENDA DO PRODUTO
ACABADO À PRAZO
RECEBIMENTO DE CLIENTE
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO
PAGAMENTO DE FORNECEDOR
CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA– CCC
40 DIAS 56 DIAS
RECEBIMENTO DE CLIENTE
O Ciclo de Conversão de Caixa.
BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
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CICLO OPERACIONAL – CO
PRAZO MÉDIO DE ESTOQUE PRAZO MÉDIO RECEBIMENTO
72 DIAS 14 DIAS
COMPRA DE MATÉRIA-PRIMA À
PRAZO
VENDA DO PRODUTO
ACABADO À PRAZO
RECEBIMENTO DE CLIENTE
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO
PAGAMENTO DE FORNECEDOR
CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA– CCC
30 DIAS 56 DIAS
RECEBIMENTO DE CLIENTE
O Ciclo de Conversão de Caixa.
BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
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O Capital de Giro Eficiente.
O raciocínio é de que (1) os estoques e os
recebíveis são chaves para a realização das
vendas e (2) que os estoques devem ser
financiados pelos fornecedores.
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O Orçamento de Caixa.
As empresas estimam suas necessidades de
caixa como parte do processo de orçamento
geral ou de previsão. São definidas as
previsões de vendas, do ativo permanente e
de estoques e os períodos em que os
pagamentos são feitos.BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
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O Orçamento de Caixa.
Essas informações são combinadas com as
projeções sobre quando as contas a receber
serão cobradas, as datas de pagamentos dos
impostos, as datas dos dividendos e dos juros.
Todas as informações são resumidas no
Orçamento de Caixa.BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
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O Orçamento de Caixa.
O formato Geral do Orçamento de Caixa é
composto por:
I – Recebimento e Compras;
II – Saldo de Caixa no Mês;
III – Superávit ou Necessidade de
Empréstimo.BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
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O Orçamento de Caixa.
A Allied Food, empresa de alimentos, está
elaborando um orçamento de caixa para o
período de outubro, novembro e dezembro.
As vendas da empresa, em agosto, foram de $
400.000 e, em setembro, de $ 500.000.
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O Orçamento de Caixa.
As vendas de $ 350.000, $ 250.000 e $
200.000 foram previstas, respectivamente,
para outubro, novembro e dezembro.
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O Orçamento de Caixa.
Historicamente, 20% das vendas têm sido à
vista (desconto de 2%), 70% têm gerado
contas a receber cobradas um mês mais tarde
e os 10% restantes têm gerado contas a
receber cobradas dois meses mais tarde.
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O Orçamento de Caixa.
BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
I - Recebimentos e Compras Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro(1) Vendas Brutas 400 500 350 250 200Recebimentos(2) No mês da venda 78 98 69 49 39(3) No primeiro mês após a venda 210 280 350 245 175(4) No segundo mês após a venda 25 30 40 50 35(5) Total Recebimentos 313 408 459 344 249
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O Orçamento de Caixa.
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As compras representarão 70% das vendas do
mês seguinte e serão pagas com uma
defasagem de 30 dias.
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O Orçamento de Caixa.
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I - Recebimentos e Compras Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro(1) Vendas Brutas 400 500 350 250 200Recebimentos(2) No mês da venda 78 98 69 49 39(3) No primeiro mês após a venda 210 280 350 245 175(4) No segundo mês após a venda 25 30 40 50 35(5) Total Recebimentos 313 408 459 344 249
Compras(6) Vendas do mês seguinte 350 245 175 140(7) No primeiro mês após a compra 280 350 245 175 140
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O Orçamento de Caixa.
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Outros pagamentos como salários e aluguéis
serão considerados além de impostos nos
meses de setembro e dezembro. No mês de
outubro a empresa deverá fazer um aporte de
100 milhões numa fábrica.
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O Orçamento de Caixa.
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II - Saldos de Caixa no Mês(8) Recebimentos 313 408 459 344 249(9) Pagamentos 280 350 245 175 140(10) Salários e pro labore 40 50 40 30 30(11) Aluguel 15 15 15 15 15(12) Outras despesas 15 20 15 10 10(13) Impostos 30 20(14) Compra fábrica 100(15) Total pagamentos 350 465 415 230 215
(16) Saldo líquido de caixa no mês -37 -57 44 114 34
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O Orçamento de Caixa.
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A empresa projeta um saldo de caixa
desejado de 10 milhões bem como sabe que
irá ter no mês julho um saldo final de 4
milhões.
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O Orçamento de Caixa.
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(16) Saldo líquido de caixa no mês -37 -57 44 114 34
III - Superavit ou necessidade de caixa(17) Caixa no inicio do mês anterior 4 -33 -90 -46 68(18) Caixa acumulado -33 -90 -46 68 102(19) Caixa desejado 10 10 10 10 10(20) Superavit ou empréstimo -43 -100 -56 58 92
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