The Relation between Price and Marginal Cost in U.S. Industry Robert E. Hall The Journal of...
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The Relation between Price and Marginal Cost in U.S. Industry
Robert E. HallThe Journal of Political Economy, Vol. 96, Nº 5 (Oct., 1988), 921-947
Apresentação: Leandro G. MeyerOrientador: Claudio Lucinda
Estrutura da Apresentação
• Introdução• Revisão Bibliográfica• Método
– Equações Básicas– Caracterização das Hipóteses– Método Econométrico– Escolha das Variáveis Instrumentais
• Dados• Resultados• Interpretação e Conclusões
Introdução
• Objetivo– Estrutura da Indústria Norte-americana.
• Motivação– Estrutura de mercado e Eficiência Alocativa.
Introdução
• Sob Competição– Alocação Eficiente– Custo Marginal = Preço
• Testando essa igualdade, testamos hipótese de Competição.
Revisão Bibliográfica
• Métodos anteriores (Bresnahan):
– Inclinação da curva de demanda– Difícil mensuração
MétodoEquações Básicas
• Como verificar igualdade entre preço e custo marginal?
– Relação Insumo (Input) x Produto(Output)
• Função de Produção
– Produção– Fator Hicks-neutro (progresso técnico)– Capital– Trabalho
( , )Q F K N
NKQ
MétodoEquações Básicas
MétodoEquações Básicas
Custo Marginal de alteração do Trabalho
Reescrevendo:
. .Q wN p N
Q pQ x N
w Nx
Q
.Q wN N
Q xQ N
.p
p
Custo Marginal também com variação de capital e progresso técnico
Rearranjando da mesma forma anterior:
Com retornos constantes de escala
w N r Kx
Q Q
. .Q wN N rK K
Q xQ N xQ K
1wN rK
xQ xQ 1
rK wN
xQ xQ
(1)
(2)
MétodoEquações Básicas
Substituindo (2) em (1):
Rearranjando
.Q K wN N K
Q K xQ N K
. 1 .Q wN N wN K
Q xQ N xQ K
. .Q wN N K wN K
Q xQ N K xQ K
. .Q K wN N wN K
Q K xQ N xQ K
. .Q K wN p N K
Q K pQ x N K
MétodoEquações Básicas
.p
p
MétodoEquações Básicas
. .Q K wN p N K
Q K pQ x N K
. .t t t t tq n Aplicando log
.t t t tq n Solow (1957):
Definições
log /
log /
/
/
t
t
t
t
q Q K
n N K
p x
wN pQ
(Mark up)
(factor share)
Se os dados não contém erros e se o progresso tecnológico é conhecido, temos uma estimativa do mark up
t
t t
t tq
n
MétodoEquações Básicas
Em outra forma de análise, temos:
( 1)t t t t t t ttq n n
(3)
Considerando também demais insumos:
MétodoEquações Básicas
( 1)( )q n n m
Materiaism
Elasticidade da produção em relação aos materiais
MétodoEquações Básicas
• Instrumentos– Impacto positivo no emprego e no produto – Não correlacionadas com o progresso técnico
cov( , ) cov[( 1)( ), ]q n z n m z
a covariância será positiva se 1
Reescrevendo a equação (1):
Não assumindo retornos constantes de escala, chegamos em:
( 1)q n k
MétodoEquações Básicas
. .Q wN N rK K
Q xQ N xQ K
RETORNOS CRESCENTES DE ESCALA 1
• Hipótese Nula: – Competição Perfeita e Retornos Constantes
de Escala
• Hipóteses Alternativas:– Poder de Mercado– Retornos Crescentes de Escala
MétodoCaracterização das Hipóteses
• Regressão linear
• Para saber magnitude do poder de mercado, mark up é estimado aplicando covariância em (3)
cov( , )
cov( , )
tq z
n z
MétodoMétodo Econométrico
q n z u
• Variáveis Instrumentais utilizadas
– Gastos Militares
– Preço Mundial do Petróleo
– Partido do Presidente dos EUA
MétodoEscolha das Variáveis Instrumentais
Dados• Dados anuais entre 1953 e 1984.
– 7 grupos de indústrias– 26 indústrias mais detalhadas
– Variáveis Instrumentais:• Taxa de crescimento dos gastos militares com
bens e serviços em termos reais• Preço do petróleo cru em dólares• Dummy (1- Democratas, 0- Republicanos).
Resultadosnão duráveis
VI: Gastos Militares VI: Preço do Petróleo
Fonte: Hall (1988)
Resultados
Fonte: Hall (1988)
Resultados
Fonte: Hall (1988)
Resultados
Fonte: Hall (1988)
Resultados
Rejeição da hipótese nula
Concentração X Retornos Crescentes de Escala
• O que pode ocasionar aumento do output sem ser as hipóteses testadas?
– Variações no esforço do trabalho e nas horas trabalhadas.
– Erros Cíclicos em Produto não registrado
– Erros de Mensuração do Capital
– Erros Cíclicos de Mensuração da participação do trabalho.
( 1)t t t t t t ttq n n
ResultadosPossíveis erros de especificação
( 1)q n k
Interpretação e Conclusões
• O que foi observado?
• Como foi explicado?
Interpretação e Conclusões
• Contribuição
– Teórica • RBC: Teorias de Oligopólios são mais realistas; • Organização Industrial: Novo método de
mensuração de poder de mercado.
– Empírica• Identificação de concentração.
Referência
• The Relation between Price and Marginal Cost in U.S. Industry Robert E. Hall, The Journal of Political Economy, Vol. 96, Nº 5 (Oct., 1988), 921-947
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