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FACULDADE DO CENTRO LESTE LEOVEGILDO IZIDORO PEREIRA NETO ANÁLISE FINANCEIRA DAS LOJAS AMERICANAS SA
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FACULDADE DO CENTRO LESTE
LEOVEGILDO IZIDORO PEREIRA NETO
ANÁLISE FINANCEIRA DAS LOJAS
AMERICANAS SA
SERRA 2014
LEOVEGILDO IZIDORO PEREIRA NETO
ANÁLISE FINANCEIRA DAS LOJAS
AMERICANAS SA
Trabalho apresentado à disciplina Custos e Contabilidade, do curso de Engenharia Civil, da Faculdade do Centro Leste, como requisito parcial para avaliação na referida disciplina.Orientador: prof. Me. Luciene Santana
SERRA 2014
SUMÁRIO
1 INTRODUÇÃO.................................................................................................................4
2 DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS DA EMPRESA “ LOJAS AMERIC S.A” EM
2012 E 2013:...............................................................................................................................5
3 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO.......................................................................10
4 RESUMO DOS ÍNDICES ECONÔMICOS E FINANCEIROS.................................11
4.1 Índices de Estrutura....................................................................................................11
4.2 Índices de Liquidez....................................................................................................12
4.3 Índices de Rentabilidade............................................................................................12
4.4 Índices de Atividades (Prazos Médios)......................................................................12
5 CONCLUSÃO..................................................................................................................14
1 INTRODUÇÃO
A Análise financeira e caracterizada pelo estudo de viabilidade que estabelece a capacidade
de rentabilidade de um determinado negócio ou projeto. Para a realização dessa análise e
necessário um conjunto de instrumentos e métodos que permita a realização diagnostica sobre
a situação financeira e uma determinada empresa, assim como prognóstico sobre o seu
desempenho futuro.
A análise financeira possa verificar a situação econômico-financeira de uma empresa, é
fundamental o recursos de alguns indicadores. Os indicadores que utilizaremos nesse trabalho
são: índices de estrutura, índices de liquidez, índices de rentabilidade e índices de atividades
que representa os prazos médios.
No site da Bovespa escolhemos a empresa Lojas Americ. A baixo segue uma rápida descrição
sobre os dados da companhia.
Tabela 1 – Dados da companhia
Nome de Pregão: LOJAS AMERIC
Códigos de Negociação: LAME3; LAME4 Mais Códigos
CNPJ: 33.014.556/0001-96
Atividade Principal:
Comercio em Geral. Inclusive Supermercado E Lanchonete. Lojas de Conveniência. No Varejo E
No Atacado. Através de Lojas E Depósitos. de Quaisquer Mercadorias. Bem Como A Realização
de Serviços.
Classificação Setorial: Consumo Cíclico / Comercio / Produtos Diversos
Site: ri.lasa.com.br
2 DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS DA EMPRESA “ LOJAS AMERIC
S.A” EM 2012 E 2013:
Tabela 2 – Balanço Patrimonial Ativos (consolidadas). “Lojas Americ S.A”
Conta Descrição 31/12/2013 31/12/2012 1 Ativo Total R$ 14.138.353,00 R$ 11.080.294,00 1.01 Ativo Circulante R$ 8.991.570,00 R$ 7.276.995,00 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa R$ 424.020,00 R$ 183.514,00 1.01.02 Aplicações Financeiras R$ 3.664.418,00 R$ 2.924.806,00 1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 1.01.02.01.01
Títulos para Negociação
1.01.02.01.02
Títulos Disponíveis para Venda
1.01.02.02 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado
1.01.02.02.01
Títulos Mantidos até o Vencimento
1.01.03 Contas a Receber R$ 1.775.641,00 R$ 1.622.157,00 1.01.03.01 Clientes
1.01.03.02 Outras Contas a Receber
1.01.04 Estoques R$ 2.473.266,00 R$ 1.884.234,00 1.01.05 Ativos Biológicos
1.01.06 Tributos a Recuperar R$ 360.940,00 R$ 385.995,00 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar
1.01.07 Despesas Antecipadas R$ 35.282,00 R$ 19.995,00
1.01.08 Outros Ativos Circulantes R$ 258.003,00 R$ 256.294,00
1.01.08.01 Ativos Não-Correntes a Venda
1.01.08.02 Ativos de Operações Descontinuadas
1.01.08.03 Outros R$ 258.003,00 R$ 256.294,00 1.01.08.03.01
Dividendos a Receber
1.01.08.03.02
Demais Contas a Receber R$ 258.003,00 R$ 256.294,00
1.02 Ativo Não Circulante R$ 5.146.783,00 R$ 3.803.299,00
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo R$ 1.176.079,00 R$ 867.616,00
1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo R$ - R$ - 1.02.01.01.01
Títulos para Negociação
1.02.01.01.02
Títulos Disponíveis para Venda
1.02.01.02 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado
1.02.01.02.01
Títulos Mantidos até o Vencimento
1.02.01.03 Contas a Receber 1.02.01.03.01
Clientes
1.02.01.03.02
Outras Contas a Receber
1.02.01.04 Estoques
1.02.01.05 Ativos Biológicos
1.02.01.06 Tributos Diferidos R$ 354.251,00 R$ 276.178,00 1.02.01.06.01
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
R$ 354.251,00 R$ 276.178,00
1.02.01.07 Despesas Antecipadas
1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas R$ 55.119,00 R$ 55.307,00 1.02.01.08.01
Créditos com Coligadas
1.02.01.08.03
Créditos com Controladores
1.02.01.08.04
Créditos com Outras Partes Relacionadas R$ 55.119,00 R$ 55.307,00
1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes R$ 766.709,00 R$ 536.131,00 1.02.01.09.01
Ativos Não-Correntes a Venda
1.02.01.09.02
Ativos de Operações Descontinuadas
1.02.01.09.03
Depósitos Judiciais R$ 227.035,00 R$ 186.891,00
1.02.01.09.04
Impostos a Recuperar R$ 539.674,00 R$ 349.240,00
1.02.02 Investimentos
1.02.02.01 Participações Societárias 1.02.02.01.01
Participações em Coligadas
1.02.02.01.04
Outras Participações Societárias
1.02.02.02 Propriedades para Investimento
1.02.03 Imobilizado R$ 1.785.347,00 R$ 1.334.442,00
1.02.03.01 Imobilizado em Operação
1.02.03.02 Imobilizado Arrendado
1.02.03.03 Imobilizado em Andamento
1.02.04 Intangível R$ 2.185.357,00 R$ 1.601.241,00
1.02.04.01 Intangíveis 1.02.04.01.01
Contrato de Concessão
1.02.04.02 Goodwill
Tabela 3 - Balanço Patrimonial Passivo (consolidadas). “Lojas Americ S.A”
Conta Descrição 31/12/2013 31/12/2012
2 Passivo Total R$ 14.138.353,00
R$ 11.080.294,00
2.01 Passivo Circulante R$
5.480.314,00 R$ 4.905.705,00
2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas R$
99.436,00 R$ 76.593,00
2.01.01.01 Obrigações Sociais
2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas
2.01.02 Fornecedores R$
3.953.213,00 R$ 2.920.066,00
2.01.02.01 Fornecedores Nacionais
2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros
2.01.03 Obrigações Fiscais R$
234.897,00 R$ 260.194,00
2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais R$
146.571,00 R$ 179.997,00
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar
R$ 93.401,00
R$ 107.314,00
2.01.03.01.02 Cofins R$
22.651,00 R$ 37.995,00
2.01.03.01.03 Pis R$
4.945,00 R$ 8.417,00
2.01.03.01.04 Débitos tributários parcelados R$
10.154,00 R$ 14.552,00
2.01.03.01.05 Outros R$
15.420,00 R$ 11.719,00
2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais R$
84.118,00 R$ 74.972,00
2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais R$
4.208,00 R$ 5.225,00
2.01.04 Empréstimos e Financiamentos R$
747.650,00 R$ 1.360.086,00
2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos R$
527.660,00 R$ 1.193.629,00
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional
2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira
2.01.04.02 Debêntures R$
219.990,00 R$ 166.457,00
2.01.04.03 Financiamento por Arrendamento Financeiro
2.01.05 Outras Obrigações R$
134.396,00 R$ 117.896,00
2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas
2.01.05.01.01 Débitos com Coligadas
2.01.05.01.03 Débitos com Controladores
2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas
2.01.05.02 Outros R$
134.396,00 R$ 117.896,00
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar R$
134.396,00 R$ 117.896,00
2.01.05.02.02 Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar
2.01.05.02.03 Obrigações por Pagamentos Baseados em Ações
2.01.06 Provisões R$
310.722,00 R$ 170.870,00
2.01.06.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis
R$ 12.298,00
R$ 12.659,00
2.01.06.01.01 Provisões Fiscais
2.01.06.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas
2.01.06.01.03 Provisões para Benefícios a Empregados
2.01.06.01.04 Provisões Cíveis
2.01.06.02 Outras Provisões R$
298.424,00 R$ 158.211,00
2.01.06.02.01 Provisões para Garantias
2.01.06.02.02 Provisões para Reestruturação
2.01.06.02.03 Provisões para Passivos Ambientais e de Desativação
2.01.07 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda e Descontinuados
2.01.07.01 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda
2.01.07.02 Passivos sobre Ativos de Operações Descontinuadas
2.02 Passivo Não Circulante R$
7.169.555,00 R$ 5.006.597,00
2.02.01 Empréstimos e Financiamentos R$
6.945.688,00 R$ 4.892.209,00
2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos R$
4.314.714,00 R$ 2.556.788,00
2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional
2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira
2.02.01.02 Debêntures R$
2.630.974,00 R$ 2.335.421,00
2.02.01.03 Financiamento por Arrendamento Financeiro
2.02.02 Outras Obrigações R$
11.038,00 R$ 17.299,00
2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas
2.02.02.01.01 Débitos com Coligadas
2.02.02.01.03 Débitos com Controladores
2.02.02.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas
2.02.02.02 Outros R$
11.038,00 R$ 17.299,00
2.02.02.02.01 Obrigações por Pagamentos Baseados em Ações
2.02.02.02.02 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital
2.02.02.02.03 Impostos, Taxas e Contribuições R$
11.038,00 R$ 17.299,00
2.02.03 Tributos Diferidos R$
30.023,00 R$ 5.021,00
2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
R$ 30.023,00
R$ 5.021,00
2.02.04 Provisões R$
182.806,00 R$ 92.068,00
2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis
R$ 101.942,00
R$ 92.068,00
2.02.04.01.01 Provisões Fiscais
2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas
2.02.04.01.03 Provisões para Benefícios a Empregados
2.02.04.01.04 Provisões Cíveis
2.02.04.02 Outras Provisões R$
80.864,00 R$ -
2.02.04.02.01 Provisões para Garantias
2.02.04.02.02 Provisões para Reestruturação
2.02.04.02.03 Provisões para Passivos Ambientais e de Desativação
2.02.04.02.05 Adiant. Cessão Direito de Uso de Lavra R$ - R$ -
2.02.04.02.06 Demais Contas a Pagar R$
80.864,00 R$ -
2.02.05 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda e Descontinuados
2.02.05.01 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda
2.02.05.02 Passivos sobre Ativos de Operações Descontinuadas
2.02.06 Lucros e Receitas a Apropriar
2.02.06.01 Lucros a Apropriar
2.02.06.02 Receitas a Apropriar
2.02.06.03 Subvenções de Investimento a Apropriar
2.03 Patrimônio Líquido Consolidado R$
1.488.484,00 R$ 1.167.992,00
2.03.01 Capital Social Realizado R$
548.848,00 R$ 526.514,00
2.03.02 Reservas de Capital-R$
311.931,00-R$ 315.492,00
2.03.02.01 Ágio na Emissão de Ações
2.03.02.02 Reserva Especial de Ágio na Incorporação
2.03.02.03 Alienação de Bônus de Subscrição
2.03.02.04 Opções Outorgadas
2.03.02.05 Ações em Tesouraria-R$
340.063,00-R$ 334.756,00
2.03.02.06 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital
2.03.02.07 Reserva de Capital R$
28.132,00 R$ 19.264,00
2.03.03 Reservas de Reavaliação
2.03.04 Reservas de Lucros R$
936.599,00 R$ 595.395,00
2.03.04.01 Reserva Legal R$
95.894,00 R$ 73.284,00
2.03.04.02 Reserva Estatutária
2.03.04.03 Reserva para Contingências
2.03.04.04 Reserva de Lucros a Realizar
2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros
2.03.04.06 Reserva Especial para Dividendos Não Distribuídos
2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais
2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto R$
2.742,00 R$ 1.873,00
2.03.04.09 Ações em Tesouraria
2.03.04.10 Reserva para Novos Empreendimentos R$
1.041.016,00 R$ 716.235,00
2.03.04.11 Ágio em Transações do Capital-R$
203.053,00-R$ 195.997,00
2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados
2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial R$
1.591,00 R$ 1.742,00
2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão
2.03.08 Outros Resultados Abrangentes
2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores R$
313.377,00 R$ 359.833,00
3 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO
Tabela 4 - Demonstração do Resultado
Conta Descrição01/01/2013 01/01/2012
à 31/12/2013 à 31/12/2012
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços R$
13.401.172,00 R$ 11.334.061,00
3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos-R$
9.326.423,00-R$ 7.939.683,00
3.03 Resultado Bruto R$
4.074.749,00 R$ 3.394.378,00
3.04 Despesas/Receitas Operacionais-R$
2.623.834,00-R$ 2.150.584,00
3.04.01 Despesas com Vendas-R$
2.068.080,00-R$ 1.671.841,00
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas-R$
434.095,00-R$ 360.509,00
3.04.02.01
Honorários dos Administradores-R$
30.786,00-R$ 25.811,00
3.04.02.02
Outros-R$
403.309,00-R$ 334.698,00
3.04.03 Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos
3.04.04 Outras Receitas Operacionais
3.04.05 Outras Despesas Operacionais-R$
121.659,00-R$ 118.234,00
3.04.05.01
Depreciação e Amortização
3.04.05.02
Outras Receitas (Despesas) Operacionais-R$
94.659,00-R$ 94.834,00
3.04.05.03
Participação de Empregados e Diretores-R$
27.000,00-R$ 23.400,00
3.04.05.04
Participação de Acionistas não Controladores
3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
R$ 1.450.915,00
R$ 1.243.794,00
3.06 Resultado Financeiro-R$
881.163,00-R$ 786.569,00
3.06.01 Receitas Financeiras R$
380.339,00 R$ 352.244,00
3.06.02 Despesas Financeiras-R$
1.261.502,00-R$ 1.138.813,00
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro R$
569.752,00 R$ 457.225,00
3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro-R$
169.011,00-R$ 145.132,00
3.08.01 Corrente-R$
232.197,00-R$ 189.722,00
3.08.02 Diferido R$ 63.186,00 R$ 44.590,00
3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas R$
400.741,00 R$ 312.093,00
3.10 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas R$ 1.876,00 R$ 34.481,00
3.10.01 Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas
3.10.02 Ganhos/Perdas Líquidas sobre Ativos de Operações Descontinuadas
3.10.02.01
Participações Minoritárias
3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período R$
402.617,00 R$ 346.574,00
3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora R$
462.891,00 R$ 410.193,00
3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores-R$
60.274,00-R$ 63.619,00
3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)
3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01
ON R$ 0,49 R$ 0,43
3.99.01.02
PN R$ 0,49 R$ 0,43
3.99.02 Lucro Diluído por Ação 3.99.02.01
ON R$ 0,49 R$ 0,43
3.99.02.02
PN R$ 0,49 R$ 0,43
4 RESUMO DOS ÍNDICES ECONÔMICOS E FINANCEIROS
Tabela 5 – Detalhamentos dos índices econômicos e financeirosRESUMO DOS ÍNDICES ECONÔMICOS E FINANCEIROS 2012 2013 Situação
Participação de Capitais de Terceiros → PCT = (CT/ PL) x 100 848,66 849,85 PIOROU
Composição do Endividamento → CE = (PC / CT) x 100 49,49 43,32 MELHOROU
Imobilização do Patrimônio Líquido → IPL = (AP / PL) X 100 251,34 266,76 PIOROU
Liquidez Geral → LG = (AC + RLP) / (PC+ ELP) 0,82 0,80 PIOROU
Índice de Liquidez Corrente → LC = AC / PC 1,48 1,64 MELHOROU
Índice de Liquidez Seca → LS = (Disp. + Ap. Financ.+Clientes) / PC 0,96 1,07 MELHOROU
Giro do Ativo → GA = Vendas Líq. / Ativo 1,02 0,95 PIOROU
Margem Líquida → ML = (Lucro Líq. / Vendas Líq.) x 100 3,06 3,00 PIOROU
Rentabilidade do Ativo → RA = (Lucro Líq. / Ativo) x 100 3,13 2,85 PIOROU
Rentabilidade do Patrimônio líquido → RPL = (Lucro Líq./ PL) x 100 29,67 27,05 PIOROU
Prazo Médio de Estocagem: PME → (Estoques/CMV)x360 72,73 95,47 PIOROU
Prazo Médio de Recebimento: PMR → (Clientes/Receita Bruta)x360 51,52 47,70 MELHOROU
Prazo Médio de Pagamento: PMP → (Fornecedores/Compras)x360 125,64 143,53 MELHOROU
Ciclo Operacional: CO = PME+PMR 124,26 143,17 PIOROU
Ciclo Financeiro: CF = (PME+PMR) - PMP -1,38 -0,36 PIOROU
ÍNDICES DE ATIVIDADE (PRAZOS MÉDIOS)
ÍNDICES DE RENTABILIDADE
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
ÍNDICES DE ESTRUTURA
4.1 Índices de Estrutura
PCT: A empresa se tornou mais dependente de Capital de Terceiros tendo em vista que houve
um ligeiro aumento no índice Participação de Terceiros.
CE: O índice de Composição de Endividamento melhorou tendo em vista que o índice de
dividas diminuiu 6,17% em relação a 2012. Isso quer dizer que a empresa diminuiu as dividas
que vencem em curto prazo.
IPL: O índice de Imobilização do Patrimônio líquido piorou. Em 2012 a empresa não
conseguia financiar o seu Ativo Permanente ou Fixo com Capital Próprio (PL) com um índice
de 251,34 %, sendo necessário obter empréstimo. E, em 2013 a situação agravou ainda mais,
pois, o índice Ativo Permanente subiu para 266,76%, com isso a empresa não apresenta sobra
de recursos. No geral a situação de endividamento não é favorável.
Obs: Nos índices de estruturas de endividamento pode-se perceber que a empresa em questão
está mais endividada com terceiros do que com os sócios. Isto é um fator preocupante, pois, é
necessário fazer empréstimo ou renegociar as dívidas. Com base no IPL foi possível observar
que a empresa necessitou de ajuda externa para investir em seu ativo permanente.
4.2 Índices de Liquidez
LG: Em 2012 e 2013 a empresa não possui capacidade de pagar a dívida total com terceiros,
a curto e longo prazo, vez que faltam recursos para quitar as dívidas.
LC: Em 2012 a empresa conseguiu pagar com folga as dividas de curto prazo, bem como em
2013 consegue quitar e obter uma sobra maior que no ano anterior.
LS: Em 2013 a empresa não dependia da venda de seus estoques para conseguir pagar as
dívidas em curto Prazo. Em 2012 a empresa era dependente da venda do estoque para saldar
dívidas, por possuir menos ativo líquido.
Obs: Com Relação aos índices de Liquidez de 2012 para 2013, com exceção da Liquidez
geral, todos melhoram. Isso quer dizer que a empresa possui pouco recurso do ativo para
quitar dívidas com terceiros.
4.3 Índices de Rentabilidade
GA: Piorou o Giro do Ativo, pois a empresa não conseguiu superar o investimento feito no
Ativo. Ou seja, caiu o volume de vendas de um ano para outro.
ML: A empresa apresentou um Retorno sobre as vendas significativo em 2013, porém não
superou o ano anterior caindo de 3,06 em 2012 para 3,00 em 2013. Ou seja, a lucratividade
sobre as vendas declinou.
RA: O Retorno sobre o investimento total, representado pelo ativo, caiu entre 2012 e 2013.
Apesar da queda a empresa continuou lucrando.
RPL: Em 2013 a empresa se tornou menos rentável para o acionista, pois em 2012 para cada
R$ 100,00 aplicados na empresa, a empresa gerava R$ 29,67 de lucro e em 2013 R$ 27,05.
Obs: Em Geral todos os índices de Rentabilidade, em relação de um ano para outro pioraram,
todavia permaneceu lucrando.
4.4 Índices de Atividades (Prazos Médios)
Quanto aos índices de Atividade (Prazos Médios), o Ciclo Financeiro melhorou de 2012 para
2013, pois apresar do Prazo Médio de Estocagem ser maior houve diminuição do Prazo médio
de Recebimento, e, a empresa apresentou grande aumento no Prazo Médio de Pagamento aos
fornecedores. Isso fez com que o Ciclo piorasse causando seu aumento.
5 CONCLUSÃO
Realizando uma análise geral a empresa em 2012 apresenta índices melhores do que a de
2013. Pode-se perceber que a Loja Americ S.A. e uma empresa que ao se investir trará
retornos financeiros. Apesar dos índices de rentabilidade ter tido pioras ainda se manteve
rentável. Não podemos deixar de observar de quem investiu da empresa em 2012 teve um
rendimento maior do que os de 2013, em virtude dos rendimentos terem sido maior.
Mas a pergunta que todos querem a resposta é: será que essa é uma boa empresa para se
investir? Normalmente espera-se das empresas rentabilidade superior à dos títulos de renda
fixa, que normalmente é baixa e gira em torno de 10%. Mas, possuir investimento em uma
empresa representa capital de risco, ou seja, nada garante sua rentabilidade, que poderá
inclusive ser negativa.
