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Finanças Trabalho de Conclusão de Módulo

MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS

TCM – Hotel Solarium

A rede de hotéis “Deluxe Suites” tem a pretensão de construir um novo hotel, o

Hotel Solarium, com 150 UHs em um ponto com grande atratividade turística e de

negócios. Dentre as opções escolhidas, estão as cidades de São Paulo, Rio de

Janeiro e Fortaleza. Para isso a rede contratou uma consultoria especializada que

levantou todas as receitas e despesas da operação em cada uma das cidades.

Para a contratação de uma incorporadora com a função de um processo turn key da

construção do hotel, foi feita uma licitação e escolhida a melhor opção em cada uma

das 3 cidades.



Como novo executivo responsável pelo projeto, você deve apresentar no dia

XX/XX/2014, na próxima REDIR, o seguinte estudo aos Diretores da Deluxe

Suites.

FCL Ano

0 Ano

1 Ano

2 Ano

3 Ano

4 Ano

5 Ano

6 Ano

7 Ano

8 Ano

9 Ano 10

São Paulo

Rio de Janeiro

Fortaleza



Indicadores São Paulo Rio de Janeiro Fortaleza Justificativa da

Escolha

VPL

TIR

Payback

IL

ROI



Premissas de Hospedagem – Válidas para todas as 3 cidades

1. Taxa de Ocupação 1,5 pessoa por UH (Unidade Habitacional)

2. Impostos s/Receita de Hospedagem 14% s/Receita Hospedagem

3. Número de Funcionários Hospedagem 30 pessoas

4. Encargos 80% sobre o salário

5. Benefícios 10,0% sobre o salário

6. Amenities R$ 2,50 por UH ocupada

7. Decoração R$ 2.000 por mês



Premissas de Hospedagem – Válidas para todas as 3 cidades

9. Material de Limpeza R$ 4.500 por mês

10. Lavanderia (uniformes e roupa de cama) R$ 1,00 por UH Ocupada

11. Outras Despesas Operacionais R$ 25.000 por mês



Premissas de Alimentação e Bebidas (A&B) – Válidas para todas as 3 cidades

1. Receita de Alimentos (Hóspede) R$ 35 por hóspede

2. Receita de Bebidas (Hóspede) R$ 10 por hóspede

3. Receita de Alimentos (Passante) 15,0% da Receita Alimentos Hóspede

4. Receita de Bebidas (Passante) 15,0% da Receita Bebida Hóspede

5. Impostos s/ A&B 20,0% sobre Receitas A&B

6. Custos de Alimentos 30% da Receita Bruta Alimentos

7. Custos de Bebidas 30% da Receita Bruta Bebidas



Premissas de Alimentação e Bebidas (A&B) - Válidas para todas as 3 cidades

8. Número de Funcionários A&B 20 pessoas

9. Encargos 80,0% sobre Salário

10. Benefícios 10,0% sobre Salário

11. Lavanderia (Toalhas e Guardanapos) R$ 1,00 por hóspede

12. Outras Despesas Operacionais R$ 1.000 por mês



Premissas Outros Departamentos - Válidas para todas as 3 cidades

Receita 3,0% sobre Receita Bruta de Hospedagem

Custo e Despesas 2,0% sobre Receita de Outros Departamentos

Premissas Despesas Operacionais - Válidas para todas as 3 cidades

1. Despesas c/ Administração Geral R$ 900.000 por ano

2. Despesas c/Manutenção R$ 400.000 por ano

3. Despesas c/ Utilidades R$ 720.000 por ano



Taxa de Administração - Válidas para todas as 3 cidades

1. Taxa básica 3,5% sobre Receita Líquida Total

2. Taxa de Incentivo 8,0% sobre Resultado Operacional Bruto

Despesas Fixas (IPTU e Aluguéis) - Válidas para todas as 3 cidades

R$ 80.000 por ano

Depreciação e Amortização - Válida para todas as 3 cidades

4,0% por ano sobre valor do Investimento da construção (turn key)



Impostos s/Pessoa Jurídica e Outros - Válidos para todas as 3 cidades

1. Contribuição Social s/Lucro Líquido (CSLL) 9,0% sobre o LAIR (Lucro antes do IR)

2. Imposto de Renda Pessoa Jurídica 25,0% sobre o LAIR (Lucro antes do IR)

Investimentos - Válidos para todas as 3 cidades

1. Investimento da construção (turn key) R$ 110.000,00 por UH construída

2. CAPEX (anual) 20,0% da depreciação

3. Capital de Giro (anual) 3,0% sobre Receita Líquida Total



Inflação estimada - Válida para todas as 3 cidades

• 6,5% ao ano incide sobre:

a) salários dos funcionários

b) custos e receitas de hospedagem, A&B e outros departamentos

c) despesas operacionais

d) despesas fixas

Demais premissas – válidas para as 3 cidades

• Tempo previsto para conclusão do projeto (construção): 1 ano

• Payback exigido: máximo de 9 anos e 9 meses.



Premissas de Hospedagem – São Paulo

Taxa de Ocupação e Diária Média projetada para os próximos 10 anos

ANOS

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

% Ocupação 77%

Diária Média

R$ 230,00 R$ 243,00 R$ 259,00 R$ 274,00 R$ 291,00 R$ 308,00 R$ 327,00 R$ 346,00 R$ 367,00

R$ 390,00




• Salário médio de Hospedagem R$ 2.600,00

• Salário médio de A&B R$ 3.100,00

• Despesas de marketing, vendas e franquia R$ 580.000,00 por ano




Condições de Construção • 10% à vista, 30% imediatamente após a entrega com taxa de 19% a.a. capitalizados

anualmente e o restante em 6 anos (prestações iguais postecipadas) com taxa de 18% a.a. capitalizados mensalmente

Crescimento estimado do turismo na região • 8% ao ano • Espera-se conseguir um acréscimo de 30% no percentual de ocupação sobre o

crescimento do turismo



Premissas de Hospedagem – Rio de Janeiro


ANOS

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

% Ocupação 78%

Diária Média

R$ 250,00 R$ 265,00 R$ 281,00 R$ 298,00 R$ 316,00 R$ 335,00 R$ 355,00 R$ 376,00 R$ 399,00 R$ 423,00




Condições de Construção • 30% à vista e o restante em 10 anos (prestações iguais postecipadas) à uma taxa de 18%

a.a. capitalizados mensalmente Crescimento estimado do turismo na região • 11% ao ano • Espera-se conseguir um acréscimo de 25% no percentual de ocupação sobre o




Premissas de Hospedagem – Fortaleza


ANOS

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

% Ocupação 70% 70%

Diária Média

R$ 190,00 R$ 203,00 R$ 217,00 R$ 232,00 R$ 237,00 R$ 242,00 R$ 247,00 R$ 249,00 R$ 251,00 R$ 254,00 R$ 190,00




Condições de Construção • à vista com desconto de 25% Crescimento estimado do turismo na região • 13% ao ano • Espera-se conseguir um acréscimo de 35% no percentual de ocupação sobre o


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