Tratado - Thomson Reuters...ya una tipicidad incipiente en el Código Civil, la que si bien no...
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Tratado de fideicomiso
u
Tomo I
Parte General
Tratado de fideicomiso
u
Tomo I
Parte General
Gabriel Gotlib Mario A. Carregal
Fernando M. VaqueroDirectores
Carla Marina GruskinCoordinadora
LA LEY
© Gabriel Gotlib, Mario A. Carregal y Fernando M. Vaquero, 2013© de esta edición, La Ley S.A.E. e I., 2013Tucumán 1471 (C1050AAC) Buenos AiresQueda hecho el depósito que previene la ley 11.723
Impreso en la Argentina
Todos los derechos reservadosNinguna parte de esta obra puede ser reproducidao transmitida en cualquier forma o por cualquier medioelectrónico o mecánico, incluyendo fotocopiado, grabacióno cualquier otro sistema de archivo y recuperaciónde información, sin el previo permiso por escrito del Editor y el autor.
Printed in Argentina
All rights reservedNo part of this work may be reproducedor transmitted in any form or by any means,electronic or mechanical, including photocopying and recordingor by any information storage or retrieval system,without permission in writing from the Publisher and the author.
Tirada: 400 ejemplares
ISBN 978-987-03-2571-0 (Tomo I)
ISBN 978-987-03-2570-3 (Obra completa)
SAP 41557365
SET 41557724
Argentina
Gotlib, Gabriel
Tratado de fideicomiso / Gabriel Gotlib ; Mario Alber-to Carregal ; Fernando Martín Vaquero ; coordinado por Marina Carla Gruskin. - 1a ed. - Ciudad Autónoma de Buenos Aires : La Ley, 2013.
v. 1, 528 p. ; 24x17 cm.
ISBN 978-987-03-2571-0
1. Fideicomisos. 2. Impuestos. I. Carregal, Mario Alberto II. Vaquero, Fernando Martín III. Gruskin, Marina Carla, coord.
CDD 343.052 64
Un especial agradecimiento a las Dras. María Luján Lucena
y María Sol Blanco Granada.
Prólogo
Hasta la sanción de la ley 24.441 el contrato de fideicomiso no se en-contraba legislado y por lo tanto podíamos incluirlo dentro de los que se ha dado en llamar contratos innominados. Sin embargo, la figura tenía ya una tipicidad incipiente en el Código Civil, la que si bien no estaba expresamente desarrollada, podía detectarse a partir de la redacción del art. 2662, en su texto original.
Luego de la sanción de la ley 24.441, el fideicomiso ha tenido un gran crecimiento como lo demuestra su utilización para las más diversas ac-tividades. El fideicomiso es, probablemente, una de las figuras que más inquietudes legales, contables y fiscales ha generado. El Tratado busca dar respuesta a varios de esos interrogantes.
El Tratado se divide en dos partes. La primera comprende el régimen legal del fideicomiso previsto en la ley 24.441, así como la interacción del fideicomiso con otras ramas del derecho. Se incluyen, en la primera par-te, los capítulos relacionados con las normas de derecho penal, lavado de dinero, control de cambios y de insolvencia, así como los aspectos contables y tributarios del fideicomiso en general. También se analiza el Proyecto de Unificación del Código Civil y Comercial que el Poder Eje-cutivo Nacional envió al Congreso de la Nación y su impacto en la actual regulación del fideicomiso.
La segunda parte analiza los distintos usos de fideicomisos y su aplicación práctica. Se analiza el fideicomiso financiero, el fideicomiso inmobiliario, el fideicomiso familiar y testamentario, el fideicomiso en garantía, el fideicomiso y la venta de créditos morosos, el fideicomiso agropecuario, fideicomiso y la realización de obras de infraestructura, los fideicomisos relacionados con el personal, el fideicomiso y su re-lación con la sociedad comercial y los fideicomisos constituidos en el exterior.
Cada capítulo del Tratado fue desarrollado por un especialista de la materia, y en cada fideicomiso en particular se analizan tanto los aspec-tos legales como los fiscales, lo que da un tratamiento integral de la figu-
X G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
ra. Se ha buscado un enfoque práctico a través de ejemplos y el desarrollo de casos prácticos para ejemplificar los distintos temas que se analizan.
Si bien el Tratado puede ser leído de inicio a fin, cada capítulo pue-de ser leído en forma autónoma. A riesgo de incurrir en reiteraciones, se optó por esta metodología porque facilita la tarea del usuario de encon-trar los temas que son de su interés y su lectura.
Los Directores
Prólogo ............................................................................................................. IX
Capítulo I
El contrato de fideicomiso en general
Por Mario A. Carregal
1. El negocio jurídico fiduciario o de confianza ............................................ 1
2. El fideicomiso contractual. Concepto ........................................................ 3
3. ¿Qué bienes pueden ser transferidos en propiedad fiduciaria? ............... 5
4. Contrato de fideicomiso. Definición ........................................................... 6
5. Distingo entre fideicomiso y contrato de fideicomiso .............................. 9
6. Nuestra opinión ............................................................................................ 10
7. Características esenciales del fideicomiso ................................................. 11
8. Fideicomiso y negocio simulado ................................................................ 14
9. ¿Es el fideicomiso una persona jurídica o un ente de existencia legal in-dependiente? ................................................................................................ 16
Capítulo II
El contrato de fideicomiso en particular
Por Mario A. Carregal
1. Carácter consensual del fideicomiso. Objeto del contrato ....................... 23
2. Bilateralidad .................................................................................................. 29
3. Partes intervinientes ..................................................................................... 32
3.1. El fiduciante ........................................................................................... 33
3.2. Fiduciario ............................................................................................... 34
3.2.1. El fiduciario como beneficiario y fideicomisario ...................... 36
3.2.2. El fiduciario como fiduciante en otro fideicomiso ................... 37
Pág.
Índice general
XII G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
3.2.3. Pluralidad de fiduciarios ............................................................ 38
3.2.4. Pautas de actuación ................................................................... 40
3.2.5. El fiduciario designado judicialmente ¿está obligado a acep-tar el cargo? ................................................................................. 41
3.2.6. Retribución del fiduciario ........................................................... 42
3.2.7. Cese del fiduciario ...................................................................... 42
3.3. Beneficiario ........................................................................................... 43
3.4. Fideicomisario ....................................................................................... 45
4. Capacidad ..................................................................................................... 46
5. Objeto ............................................................................................................ 47
6. Forma ............................................................................................................ 47
7. Contenido ...................................................................................................... 49
Capítulo III
La propiedad fiduciaria
Por Mario A. Carregal
1. Propiedad y dominio .................................................................................... 55
2. Derechos reales y personales. Dudoso valor científico del distingo ........ 59
3. El dominio fiduciario ................................................................................... 62
4. Tesis que sostienen la dualidad de regímenes fiduciarios ........................ 67
5. Contenido de la propiedad fiduciaria ......................................................... 67
6. Facultades del propietario fiduciario .......................................................... 69
6.1. Restricciones al ejercicio del derecho de propiedad fiduciaria ........ 69
6.2. ¿Puede el fiduciario gravar con usufructo los bienes fideicomitidos? .... 73
6.3. Derechos reales de garantía ................................................................. 74
7. La propiedad fiduciaria revocable .............................................................. 75
8. Extinción de la propiedad fiduciaria ........................................................... 76
9. Cómputo del plazo máximo de vigencia de la propiedad fiduciaria ........ 78
10. Título y modo de adquisición del dominio fiduciario ............................. 80
11. Modos normales de terminación del dominio fiduciario. Cumplimien-to del plazo o de la condición. Efectos ...................................................... 84
12. Aspectos registrales del dominio fiduciario. Soluciones del Proyecto ... 87
12.1. Cambio consensual, renuncia del fiduciario y extinción del fidei-comiso ................................................................................................ 90
12.2. Remoción judicial del fiduciario ............................................. 91
12.3. Muerte, incapacidad, disolución, y quiebra del fiduciario .... 93
Tratado de Fideicomiso XIII
Pág.
12.4. Sustitución de la posición contractual del fiduciario en ca-sos de renuncia, remoción, muerte o incapacidad ................ 96
12.5. Afectación de los bienes fideicomitidos a otro fideicomiso bajo la titularidad del mismo fiduciario ................................. 96
12.6. Soluciones del Proyecto ........................................................... 97
13. La adquisición del dominio fiduciario y el vínculo obligatorio. Negocio único o plural .............................................................................................. 97
Capítulo IV
Responsabilidad del fiduciario
Por Carla M. Gruskin
1. Aspectos generales ....................................................................................... 101
2. El “Buen hombre de negocios” .................................................................... 105
3. Cláusulas de Indemnidad ............................................................................ 107
3.1. Fideicomisos inmobiliarios .................................................................. 108
3.2. El fideicomiso inmobiliario y la protección específica del consumidor .... 108
3.3. Antecedentes ......................................................................................... 111
3.4. Posturas críticas .................................................................................... 114
4. Delegación de facultades ............................................................................. 115
4.1. Aspectos generales ................................................................................ 115
4.2. El caso “Bonesi” .................................................................................... 116
4.3. El fideicomiso financiero ...................................................................... 120
5. Relación entre la Ley de Fideicomiso y Ley de Procedimiento Tributario sobre responsabilidad del fiduciario .......................................................... 122
6. Extinción del fideicomiso ............................................................................ 127
6.1. Extinción del fideicomiso ..................................................................... 127
6.2. Sustitución fiduciaria ............................................................................ 133
7. El Proyecto de Unificación del Código Civil y Comercial .......................... 133
Anexo I: Cláusulas limitativas de responsabilidad ........................................ 135
Capítulo V
Fideicomiso e insolvencia
Por Martín Campbell
1. Introducción ................................................................................................. 149
2. Liquidación del fideicomiso por cuestiones de insolvencia ..................... 149
XIV G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
3. Concurso preventivo del fiduciario ............................................................. 152
4. La verificación de crédito en el concurso del fiduciante. Distintas posi-ciones frente al tema .................................................................................... 154
5. La cesión en garantía, negocio fiduciario y la insolvencia del deudor ce-dido ............................................................................................................... 164
6. Las acciones revocatorias concursales ....................................................... 167
7. El fideicomiso como herramienta en la reestructuración de empresas en estado de insolvencia .................................................................................. 170
8. Fideicomiso de administración en la ley 25.284 del “Régimen Especial de Administración de Entidades Deportivas con Dificultades Económi-cas” ................................................................................................................ 173
9. El fideicomiso y Ley de Entidades Financieras .......................................... 177
Capítulo VI
Fideicomiso en el Proyecto de Unificación
Por Mario Carregal
1. El Fideicomiso en el Proyecto del Código Civil y Comercial de la Nación ............................................................................................... 181
2. Capítulo 30. Contrato de fideicomiso ........................................................ 182
2.1. Sección 1ª. Disposiciones generales .................................................... 182
2.2. Sección 2ª. Sujetos ................................................................................ 185
2.3. Sección 3ª. Efectos ................................................................................ 191
2.4. Sección 4ª. Fideicomiso financiero ..................................................... 196
2.5. Sección 5ª. Certificados de participación y títulos de deuda ............ 198
2.6. Sección 6ª. Asambleas de tenedores de títulos representativos de deuda o certificados de participación ................................................. 198
2.7. Sección 7ª. Extinción del fideicomiso ................................................. 199
2.8. Sección 8ª. Fideicomiso testamentario ............................................... 200
3. Capítulo 31. Dominio fiduciario .................................................................. 205
Capítulo VII
La Defraudación Fiduciaria
Por Horacio J. Romero Villanueva
1. Introducción ................................................................................................. 209
2. Antecedentes ................................................................................................ 215
Tratado de Fideicomiso XV
Pág.
3. Ubicación, sistemática y denominación de la figura penal dentro de las defraudaciones ............................................................................................. 224
4. Bien jurídico protegido ................................................................................ 229
5. Figura legal ................................................................................................... 235
5.1. Advertencia ........................................................................................... 235
5.2. Presupuesto del delito .......................................................................... 235
5.2.1. De acuerdo con el modo de creación ........................................ 235
5.2.1.1. Fideicomiso contractual ................................................ 235
5.2.1.2. Fideicomiso testamentario............................................ 236
5.2.1.3. Fideicomisos públicos ................................................... 236
5.2.2. De acuerdo con la finalidad ....................................................... 236
5.2.2.1. Fideicomiso de garantía ................................................ 236
5.2.2.2. Fideicomisos de administración ................................... 237
5.2.2.3. La participación de los trabajadores en las empresas privatizadas ..................................................................... 237
5.2.2.4. El Fideicomiso en la reestructuración bancaria .......... 237
5.2.2.5. Fideicomiso de administración de las entidades de-portivas con dificultades económicas .......................... 238
5.3. Las acciones prohibidas ....................................................................... 238
5.4. Objeto del delito .................................................................................... 240
5.5. El perjuicio ............................................................................................. 242
5.6. El beneficio ............................................................................................ 244
5.7. La defraudación de los derechos de los co-contratantes .................. 245
6. Autoría y participación ................................................................................. 247
6.1. Sujeto activo .......................................................................................... 247
6.2. Coautoría mediata ............................................................................... 250
6.3. Participación ......................................................................................... 253
6.4. Responsabilidad penal de la persona jurídica en el fideicomiso fi-nanciero ................................................................................................. 254
6.5. Sujeto pasivo .......................................................................................... 266
7. Concurrencia con otras figuras penales ..................................................... 267
7.1. Estafa ...................................................................................................... 267
7.2. Defraudación por administración fraudulenta ................................. 269
7.3. Defraudación por desbaratamiento de derechos acordados ........... 270
8. Conclusiones ............................................................................................ 275
XVI G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
Capítulo VIIIIntroducción a la problemática tributaria
del fideicomisoPor Gabriel Gotlib
1. Fuentes de dificultades en la interpretación del tratamiento impositivo del fideicomiso ............................................................................................. 278
1.1. La relación con el derecho de fondo ................................................... 278
1.1.1. La autonomía del derecho tributario para crear personas ...... 278
1.1.2. La esquizofrenia del derecho de fondo ..................................... 280
1.2. La versatilidad del fideicomiso ............................................................ 282
1.3. La multiplicidad de sujetos intervinientes en el fideicomiso y la di-ficultad de identificar el sujeto del hecho imponible ......................... 285
1.4. La desconfianza que genera la figura en materia tributaria .............. 287
2. Ejemplos ........................................................................................................ 289
3. Conclusiones................................................................................................. 292
Capítulo IXAspectos Fiscales del Fideicomiso
Por Carla M. Gruskin
1. Introducción ................................................................................................. 293
2. Naturaleza de la transferencia fiduciaria .................................................... 294
3. Impuestos Nacionales .................................................................................. 298
3.1. Impuesto a las Ganancias ..................................................................... 298
3.1.1. Sujetos del impuesto ................................................................... 298
3.1.2. Gravabilidad de las utilidades y dividendos ............................. 304
3.2. Impuesto de Igualación ........................................................................ 306
3.3. Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta .......................................... 308
3.3.1. Aspectos generales ...................................................................... 308
3.3.2. Sujetos del impuesto ................................................................... 309
3.3.3. Pago a cuenta del Impuesto a las Ganancias ............................ 309
3.4. Impuesto sobre los Bienes Personales ................................................ 313
3.5. Impuesto al Valor Agregado ................................................................. 316
3.5.1. Aspectos generales ...................................................................... 316
3.5.2. Sujetos del impuesto ................................................................... 317
3.5.3. Adjudicación de los bienes fideicomitidos ............................... 318
3.5.3.1. Aspectos generales ......................................................... 318
Tratado de Fideicomiso XVII
Pág.
3.5.3.2. Fideicomisos inmobiliarios ........................................... 319
3.6. Impuesto a la Transferencia de Inmuebles ......................................... 321
3.7. Impuesto sobre los Débitos y Créditos Bancarios .............................. 322
4. Impuestos provinciales ................................................................................ 324
4.1. Impuesto sobre los Ingresos Brutos .................................................... 324
4.2. Impuesto de Sellos ................................................................................ 327
4.2.1. Ciudad de Buenos Aires .............................................................. 330
4.2.2. Provincia de Buenos Aires .......................................................... 331
4.3. Impuesto a la Transmisión Gratuita de Bienes................................... 333
4.3.1. Aspectos generales ...................................................................... 333
4.3.2. Algunos ejemplos ........................................................................ 336
5. La sustitución del fiduciario ....................................................................... 342
5.1. Consecuencias fiscales ......................................................................... 342
5.2. Impuesto a las Ganancias ..................................................................... 343
5.3. Impuesto al Valor Agregado ................................................................. 345
5.4. Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta .......................................... 346
5.5. Impuesto de Sellos ................................................................................ 346
5.6. Aspectos prácticos ................................................................................ 346
5.7. Posibles objeciones ............................................................................... 347
6. Régimen de información ............................................................................. 349
Anexo I: Régimen de información. Resolución general 3312/2012 (AFIP) . 351
Capítulo X
Aspectos contables de los fideicomisos
Por Marcelo Bastante
1. Introducción ................................................................................................. 357
2. La obligación de rendir cuentas .................................................................. 358
3. Fideicomiso financiero ................................................................................ 359
3.1. Introducción .......................................................................................... 359
3.2. Normativa local ..................................................................................... 360
3.2.1. Resoluciones Técnicas nros. 16 y 17 de la FACPCE .................. 360
Tratamiento en la contabilidad del fiduciante ......................... 360
Tratamiento en la contabilidad del beneficiario ...................... 361
Tratamiento en la contabilidad del fideicomiso ...................... 362
XVIII G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
3.2.2. Informe 28 de la Comisión de Contabilidad del CPCECABA .. 364
3.2.3. Informe Técnico nro. 1 de la Comisión de Entidades Financie-ras del CPCECABA ..................................................................... 365
3.2.4. Normativa contable del BCRA para Entidades Financieras .... 370
3.2.5. Normativa contable de la CNV ................................................... 371
3.3. Normativa internacional ...................................................................... 373
3.3.1. Normas sobre consolidación de entidades de propósito espe-cial: NIIF 10, NIC 27 e interpretación SIC 12 ............................ 373
3.3.2. Normas sobre transferencia de activos: NIC 39 ........................ 376
4. Fideicomiso inmobiliario ............................................................................ 378
5. Fideicomiso de administración .................................................................. 382
5.1. Fideicomiso de administración de flujos de fondo ............................... 382
5.2. Fideicomiso de interior .......................................................................... 384
6. Fideicomiso de garantía ............................................................................... 385
7. Fideicomiso distress ................................................................................... 388
7.1. Transmisión fiduciaria asimilable a una operación de venta ........... 388
7.2. Transmisión fiduciaria no asimilable a una operación de venta ...... 388
8. Fideicomiso agropecuario ........................................................................... 389
9. Fideicomiso de infraestructura ................................................................... 393
10. Fideicomiso que instrumenta planes de pensión ................................... 396
Capítulo XI
Aspectos cambiarios
Por Diego A. Chighizola y Juan Manuel Diehl
1. Cuestiones iniciales ...................................................................................... 402
1.1. Introducción a las restricciones cambiarias ....................................... 402
1.2. Conceptos básicos sobre el Régimen Cambiario y el control de cambios .................................................................................................. 403
1.3. Restablecimiento de controles de cambio. Principales restricciones cambiarias ............................................................................................. 408
2. Encuadre y caracterización del fideicomiso a fines cambiarios ............... 409
2.1. El Fideicomiso como “sujeto” con capacidad para realizar opera-ciones cambiarias ................................................................................. 409
2.2. Fideicomiso local y fideicomiso extranjero ........................................ 410
3. Régimen cambiario general ......................................................................... 411
3.1. Operaciones de compra de cambio (ingreso de divisas a través del MULC) .................................................................................................... 411
Tratado de Fideicomiso XIX
Pág.
3.2. Obligación de ingreso y liquidación de divisas a través del MULC ... 412
3.3. Período mínimo de permanencia ........................................................ 413
3.4. Depósito obligatorio ............................................................................. 413
3.5. Repatriación de inversiones por residentes argentinos ..................... 415
3.6. Obligaciones de registro e informativas .............................................. 416
3.6.1. Relevamiento de endeudamiento con el exterior..................... 417
3.6.2. Relevamiento de inversiones directas ....................................... 417
3.6.2.1. Inversiones directas en el país de no residentes .......... 418
3.6.2.2. Inversiones directas en el exterior de residentes ar-gentinos ........................................................................... 418
3.7. Operaciones de venta de cambio a través del MULC (egreso de divi-sas a través del MULC) .......................................................................... 419
3.7.1. Cancelación de deuda financiera .............................................. 419
3.7.1.1. Pagos de capital .............................................................. 419
3.7.1.2. Pagos de intereses .......................................................... 420
3.8. Utilidades y dividendos ........................................................................ 420
3.9. Repatriación de inversiones de residentes extranjeros ...................... 420
3.9.1. Montos iguales o inferiores a U$S 500.000 mensuales ............. 420
3.9.2. Sin límite, por los montos cobrados en la República Argentina por o para ..................................................................................... 421
4. Aplicación del régimen general al fideicomiso .......................................... 421
4.1. ¿Puede el inversor integrar su participación en el fideicomiso local directamente en el exterior, a efectos de que el fideicomiso pueda utilizar dichos fondos directamente desde el exterior? ..................... 422
4.1.1. ¿Los fondos que integre un inversor no residente argentino, están sujetos a encaje y otras restricciones? ............................. 423
4.1.2. ¿Si el inversor desea canalizar el fondeo a través del MULC y la participación del inversor tiene la forma de equity es posi-ble valerse del tratamiento que la normativa cambiaria le da a las inversiones directas? .......................................................... 423
4.1.3. ¿A la hora de repatriar la inversión, ya sea por utilidades ope-rativas o venta final, es viable tratar a la participación en un fideicomiso local como una inversión directa? ........................ 423
5. La resolución nro. 637/2005......................................................................... 424
5.1. Limitaciones a las operaciones de atesoramiento ............................. 425
6. Participación de residentes y de no residentes como fiduciantes en fi-deicomisos locales ....................................................................................... 427
6.1. Fideicomisos financieros ...................................................................... 427
XX G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
6.1.1. Suscripción por parte de no residentes con fondos en el exterior .................................................................................. 427
6.1.1.1. “Títulos de deuda”.......................................................... 427
6.1.1.2. Certificados de participación ........................................ 428
6.1.1.3. Negociación de títulos fiduciarios en el mercado se-cundario .......................................................................... 430
6.1.1.4. Pagos y distribuciones bajo los títulos valores ............. 430
6.1.1.5. Repatriación de la inversión.......................................... 431
6.1.1.6. Régimen informativo ..................................................... 431
6.2. Fideicomisos ordinarios de administración (inmobiliarios, produc-tivos y otros) ........................................................................................... 432
6.2.1. Aportes de fondos como fiduciante ........................................... 432
6.2.2. “Transferencia de la participación o posición contractual” .... 433
6.2.3. “Pagos y distribuciones a los beneficiarios” .............................. 433
6.2.4. “Repatriación de la inversión” ................................................... 433
6.2.5. “Régimen informativo” ............................................................... 433
6.3. Inversiones para financiar proyectos de infraestructura ................... 434
7. Régimen sancionatorio ................................................................................ 434
Capítulo XII
El fideicomiso y la normativa antilavado
Por Horacio Guido y Liliana Molas
1. Introducción ................................................................................................. 439
2. Prevención del lavado: el escenario internacional y su impacto local .... 443
2.1. Organismos encargados de combatir el lavado de activos ................ 443
2.2. Las recomendaciones del Gafi y la evaluación de Argentina ............ 446
2.3. Las Unidades de Inteligencia Financiera ............................................ 448
2.4. Los organismos regulatorios propios de la industria financiera ....... 451
2.5. Las cuarenta recomendaciones del GAFI en relación con el fideico-miso y el trust ......................................................................................... 452
2.6. Las observaciones del GAFI a la Argentina vinculadas con el uso de fideicomisos........................................................................................... 459
2.7. Exposición de algunos casos reportados con utilización de fideico-misos y trusts ......................................................................................... 462
3. El fideicomiso como vehículo de operaciones ilegales ............................ 471
3.1. ¿Por qué se incluye al fideicomiso en las normas de lavado de activos? ............................................................................................. 471
Tratado de Fideicomiso XXI
Pág.
3.2. Fideicomisos del exterior ..................................................................... 473
4. Los fiduciarios como sujetos obligados a reportar a la UIF ...................... 474
4.1. Quiénes deben informar ...................................................................... 475
4.2. Qué se debe informar ........................................................................... 479
4.3. Confidencialidad y responsabilidad ante terceros por haber repor-tado sus operaciones ............................................................................ 482
4.4. Las políticas de prevención .................................................................. 482
4.5. Obligación de aplicar la técnica de “conozca a su cliente” ................ 486
4.6. Obligación de responder solicitudes de la UIF ................................... 495
4.7. Sanciones por incumplimiento ........................................................... 496
5. A modo de conclusión.................................................................................. 496
Tratado de fideicomiso
u
Tomo II
Parte Especial
Tratado de fideicomiso
u
Tomo II
Parte Especial
Gabriel Gotlib Mario A. Carregal
Fernando M. VaqueroDirectores
Carla Marina GruskinCoordinadora
LA LEY
Gotlib, Gabriel
Tratado de fideicomiso : parte especial / Gabriel Gotlib ; Mario Alberto Carregal ; Fernando Martín Vaquero ; coor-dinado por Marina Carla Gruskin. - 1a ed. - Ciudad Autó-noma de Buenos Aires : La Ley, 2013.
v. 2, 1024 p. ; 27x17 cm.
ISBN 978-987-03-2572-7
1. Fideicomisos. 2. Impuestos. I. Carregal, Mario Alberto II. Vaquero, Fernando Martín III. Gruskin, Marina Carla, coord.
CDD 343.052 64
© Gabriel Gotlib, Mario A. Carregal y Fernando M. Vaquero, 2013© de esta edición, La Ley S.A.E. e I., 2013Tucumán 1471 (C1050AAC) Buenos AiresQueda hecho el depósito que previene la ley 11.723
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Tirada: 400 ejemplares
ISBN 978-987-03-2572-7 (Tomo II)ISBN 978-987-03-2570-3 (Obra completa)
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Argentina
Capítulo XIII
Titulización y fideicomiso financiero
Parte A: Aspectos legales del fideicomiso financiero
Por Sergio Tálamo
1. Fideicomiso financiero ................................................................................ 1
1.1. Definición .............................................................................................. 1
1.2. Constitución del fideicomiso financiero ............................................. 3
1.2.1. Propiedad fiduciaria ................................................................... 4
1.2.2. Ventajas del fideicomiso financiero ........................................... 5
1.3. Consideraciones particulares de los sujetos intervinientes .............. 6
1.3.1. Fiduciante .................................................................................... 6
1.3.2. Fiduciario ..................................................................................... 6
1.3.3. Beneficiario .................................................................................. 16
1.3.4. Fideicomisario ............................................................................. 16
2. Titulización ................................................................................................... 17
2.1. Concepto ................................................................................................ 17
2.2. Proceso legal .......................................................................................... 18
2.2.1. Reglamentación de la Comisión Nacional de Valores .............. 23
2.2.2. Autorización de cotización ......................................................... 31
2.3. Emisión de valores fiduciarios ............................................................. 33
2.3.1. Valores representativos de deuda .............................................. 34
2.3.2. Certificados de participación ..................................................... 36
2.3.3. Valores fiduciarios con oferta pública ....................................... 38
2.4. Contrato de fideicomiso financiero ..................................................... 39
2.4.1. Cláusulas particulares ................................................................. 39
Pág.
Índice general
VIII G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
Parte B: Fideicomiso financiero. Aspectos financieros
Por Daniel Zubillaga - Pablo Muñoz
1. Diferentes clases de activos en relación con el flujo de fondos que generan .. 43
1.1. Activos existentes y activos inciertos o de existencia futura .............. 44
1.2 Activos con tasa de interés implícita y explícita .................................. 45
1.3 Activos en función del plazo del flujo de fondos que generan ........... 45
2. Diferentes clases de estructuras financieras según los flujos de fondos del activo subyacente y los objetivos financieros ...................................... 47
2.1. Mejoras crediticias, garantías adicionales .......................................... 48
2.2. Estructuras con diversas clases de valores fiduciarios ....................... 50
2.2.1. Tipos de títulos ............................................................................ 50
2.2.2. Subordinación: riesgo y plazo .................................................... 51
2.2.3. Tipos de estructuras. Precio de cesión de los activos: a valor descontado, a saldo de capital. .................................................. 51
2.2.4. Moneda de emisión y tasa de interés del cupón ....................... 53
2.3. Estructuras revolving ............................................................................ 55
2.4. Cláusulas gatillo .................................................................................... 56
3. Valores fiduciarios. Aspectos financieros ................................................... 56
3.1. Diferentes clases y características ........................................................ 57
3.2. Calificación de riesgo ............................................................................ 58
3.2.1. Utilidad de las calificaciones ...................................................... 58
3.2.2. Escalas de calificación ................................................................ 59
3.2.3. Proceso de calificación ............................................................... 60
3.2.4. Consejo de calificación ............................................................... 62
3.3. Maturity y Duration .............................................................................. 62
3.4. Mecanismos de colocación .................................................................. 65
Parte C: Fideicomiso financiero. Aspectos fiscales
Por Daniel Caracciolo
1. El fideicomiso financiero como sujeto de obligaciones fiscales. Rol del fiduciario ...................................................................................................... 69
2. Consecuencias fiscales derivadas de la transferencia de la propiedad fi-duciaria a un fideicomiso financiero.......................................................... 71
2.1. Impuesto a las Ganancias ..................................................................... 72
Tratado de Fideicomiso IX
Pág.
2.2. Impuesto al Valor Agregado ................................................................. 72
2.3. Impuesto sobre los Ingresos Brutos .................................................... 72
2.4. Impuesto de Sellos ................................................................................ 73
3. Tratamiento impositivo del fideicomiso financiero .................................. 74
3.1. Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta ............ 74
3.2. Cuestiones especiales aplicables a fideicomisos financieros ............ 75
3.2.1. Deducción de utilidades ............................................................. 75
3.2.2. Deducción de intereses .............................................................. 76
3.2.3. La colocación por oferta pública................................................ 78
3.2.3.1. La discusión entre el Fisco y los contribuyentes.......... 78
3.2.3.2. La Resolución Conjunta de la Comisión Nacional de Va-lores y la Administración Federal de Ingresos Públicos .. 83
3.2.3.3. Los Dictámenes posteriores a la Resolución Conjunta .. 84
3.3. Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta .......................................... 85
3.4. Impuesto al Valor Agregado ................................................................. 85
3.4.1. Normas generales ........................................................................ 85
3.4.2. Normas aplicables a fideicomisos integrados por créditos ..... 86
3.4.3. Fideicomiso de dinero ................................................................ 87
3.5. Impuesto sobre los Bienes Personales ................................................ 88
3.6. Impuesto sobre los Créditos y Débitos en Cuentas Bancarias .......... 88
3.7. Impuesto sobre los Ingresos Brutos .................................................... 92
3.7.1. Conceptos generales. Base imponible ....................................... 92
3.7.2. Convenio Multilateral ................................................................. 92
4. Obligaciones como agente de retención, percepción e información de impuestos ..................................................................................................... 92
5. Tratamiento impositivo para los inversores en títulos de deuda y certifi-cados de participación ................................................................................ 93
5.1. Impuesto a las Ganancias ..................................................................... 93
5.1.1. Fideicomisos cuyos títulos son emitidos por oferta pública ... 93
5.1.2. Fideicomisos cuyos títulos no son emitidos por oferta pública .... 94
5.2. Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta .......................................... 95
5.3. Impuesto sobre los Bienes Personales ................................................ 96
5.4. Impuesto al Valor Agregado ................................................................. 96
5.5. Impuesto sobre los Ingresos Brutos .................................................... 97
6. Algunos ejemplos y ventajas tributarias comparativas ............................. 97
X G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
CAPÍTULO XIV
Fideicomiso inmobiliario
Parte A: Aspectos legales
Por Diego A. Chighizola
1. Introducción a una figura con nombre propio ........................................... 100
1.1. Conceptualización del fideicomiso inmobiliario ............................... 100
1.2. Tipos de fideicomiso inmobiliario ....................................................... 105
2. Ventajas del fideicomiso .............................................................................. 105
2.1. Herramienta dócil para instrumentar negocios jurídicos complejos .... 105
2.2. Separación patrimonial. Vehículo de objeto específico .................... 106
2.3. Financiabilidad ..................................................................................... 108
2.4. Financiación al proyecto ...................................................................... 110
2.4.1. Identificación de riesgos ............................................................. 111
2.4.2. Estructuración y reparto de riesgos. Contratos principales ..... 114
2.4.3. Dos herramientas esenciales: Step-in rights y cascada de cobro ............................................................................................ 119
3. Clasificación de los fideicomisos inmobiliarios ......................................... 121
3.1. Fideicomiso de construcción. Una figura versátil .............................. 121
3.1.1. Cuestiones básicas ...................................................................... 121
3.2. Utilidad de la figura ............................................................................... 124
3.3. Estructura básica de un fideicomiso de construcción ....................... 125
3.4. Modalidades de fijación del precio o contribución............................ 128
3.4.1. Fideicomiso a precio fijo ............................................................. 128
3.4.2. Fideicomiso “al costo” ................................................................. 131
3.4.2.1. Estructuración de un fideicomiso de construcción al costo ................................................................................ 131
3.4.2.2. Fideicomiso al costo y prohibición de indexación ...... 133
3.4.2.3. Diferencias del fideicomiso “al costo” con el condomi-nio de construcción ........................................................... 135
4. Fideicomiso de garantía inmobiliaria ......................................................... 137
4.1. Concepto ................................................................................................ 137
4.2. Utilidad .................................................................................................. 137
5. Fideicomisos para inversiones agropecuarias y forestales ....................... 139
5.1. Concepto y estructura de los fideicomisos agropecuarios ................ 139
5. 2. Utilidad de la figura .............................................................................. 140
Tratado de Fideicomiso XI
Pág.
5.3. Participantes en un fideicomiso agropecuario ................................... 142
5.4. Ventajas del fideicomiso por sobre otras figuras legales .................... 143
5.5. Fideicomisos agropecuarios bajo la figura de Fondos de Inversión Directa .................................................................................................... 144
5.6. Fideicomisos forestales ........................................................................ 146
5.7. Restricciones regulatorias vinculadas con las explotaciones agro-pecuarias y forestales. Encuadre del fideicomiso en las mismas y tratamiento jurídico ............................................................................. 147
5.7.1. Ley de Tierras Rurales ................................................................. 147
5.7.1.1. Régimen general ............................................................ 147
5.7.1.2. Tratamiento del fideicomiso en la LTR ........................ 150
5.7.2. Normativa de Zonas de Frontera ............................................... 152
5.7.2.1. Régimen general ............................................................ 152
5.7.2.2. Tratamiento del fideicomiso ......................................... 154
6. Fideicomiso financiero inmobiliario .......................................................... 155
6.1. Introducción .......................................................................................... 155
6.2. Fideicomiso financiero con oferta pública ......................................... 157
6.3. Diagrama fideicomisos financieros con oferta pública ..................... 161
6.4. Ejemplos de fideicomisos financieros inmobiliarios con oferta pública. ........................................................................................... 162
Apéndice I - Cláusulas típicas de un fideicomiso de construcción al costo 167
1. Rol del fiduciario ...................................................................................... 167
2. Rol del desarrollador. Facultades y obligaciones ................................... 171
3. Rol de los fiduciantes-beneficiarios ....................................................... 172
4. Obligaciones de los fiduciantes beneficiarios (adherentes). Mora en la realización de aportes y mecanismos de exclusión de fiduciantes-beneficiarios .............................................................................................. 173
5. Asamblea de fiduciantes ......................................................................... 176
6. Remoción del fiduciario .......................................................................... 178
7. Cesión de participación / posición contractual .................................... 179
8. Adjudicación de unidades ....................................................................... 181
Parte B: Aspectos Impositivos
Por Liliana Molas
1. Introducción: Importancia del fideicomiso en la estructuración jurídica de negocios inmobiliarios en la Argentina ................................................ 184
2. Cuestiones jurídicas que afectan el tratamiento tributario....................... 186
XII G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
2.1. Naturaleza legal del fideicomiso en la Argentina ............................... 186
2.2. Posibles clasificaciones de los fideicomisos. Amplitud de negocios subyacentes. .......................................................................................... 193
2.3. Implicancias tributarias del fideicomiso en la Argentina .................. 202
2.3.1. Desapoderamiento y onerosidad ............................................... 206
2.3.2. Diferencias con contratos societarios y atribución de perso-nalidad fiscal al patrimonio de afectación ................................ 209
2.3.3. El negocio subyacente versus la interpretación literal ............. 212
3. Encuadre tributario del fideicomiso ordinario .......................................... 214
3.1. El fideicomiso en el Impuesto a las Ganancias (IG) ........................... 216
3.1.1. Los fideicomisos “mixtos” .......................................................... 219
3.1.2. Principio de transparencia en los fideicomisos del art. 49 inc. d’) ..................................................................................... 224
3.1.3. Disposición de fondos o bienes no realizados en interés de la empresa en los fideicomisos del art. 69 inc. a) apart. 6) .......... 229
3.1.4. Las cesiones de derechos y las cesiones de la posición contractual .......................................................................... 229
3.1.5. Efectos en el Impuesto a las Ganancias de lo que ocurre en cada etapa durante la vigencia de un contrato de fideicomiso de construcción ........................................................................... 231
3.2. El fideicomiso en el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta (IGMP) ................................................................................................... 242
3.3. El fideicomiso en el Impuesto sobre los Bienes Personales (IBP) .... 251
3.4. El fideicomiso en el Impuesto al Valor Agregado (IVA) ..................... 258
3.4.1. Efectos en el impuesto al valor agregado de lo que ocurre en cada etapa durante la vigencia de un contrato de fideicomiso de construcción ........................................................................... 261
3.5. El fideicomiso en el Impuesto de Sellos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires .......................................................................................... 268
3.5.1. Primera etapa: ley nacional ........................................................ 268
3.5.2. Segunda etapa: ley de la Ciudad. Transferencia fiduciaria gravada ...................................................................................... 273
3.5.3. Tercera etapa: ley de la Ciudad. Transferencia fiduciaria exenta .. 276
3.6. El fideicomiso en el Impuesto sobre los Ingresos Brutos de la Ciu-dad Autónoma de Buenos Aires........................................................... 277
3.6.1. Efectos en el Impuesto sobre los Ingresos Brutos de lo que ocurre en cada etapa durante la vigencia de un contrato de fideicomiso de construcción ...................................................... 282
4. El Fideicomiso de construcción .................................................................. 284
4.1. Fideicomiso de construcción que vende a terceros ........................... 286
Tratado de Fideicomiso XIII
Pág.
4.1.1. Comprando el terreno (ver en Anexo como tipo “A1”) ............ 286
4.1.2. Entregando unidades a cambio del terreno (ver en Anexo como tipo “A 2”) .......................................................................... 288
4.2. Fideicomiso de construcción que adjudica unidades a los fiducian-tes beneficiarios .................................................................................... 291
4.2.1. Fideicomiso de construcción a precio fijo (ver en Anexo como tipo “B 1”) .................................................................................... 292
4.2.2. Fideicomiso de construcción al costo con desarrollador in-mobiliario (ver en Anexo como tipo “B 2”) ............................... 295
4.2.3. Fideicomiso de construcción al costo tipo condominio indivi-so puro (ver en Anexo como tipo “B 3”) .................................... 298
5. Palabras finales ............................................................................................. 304
Anexo: Fideicomisos inmobiliarios ................................................................ 306
Capítulo XV
Fideicomiso familiar y testamentario
Parte A: Fideicomiso y régimen sucesorio
Por Jorge A.M. Mazzinghi (h.)
1. El fideicomiso constituido por contrato y la ulterior muerte de las partes ... 317
1.1. La situación de los bienes y el derecho de los herederos. Principio general ................................................................................................... 318
1.2. La preeminencia del fideicomiso en todos los casos en los que el fiduciante no tiene herederos forzosos ............................................... 320
1.3. Los supuestos en los que el fiduciante posee herederos forzosos .... 321
1.3.1. El caso en el que el heredero forzoso no es fideicomisario ..... 322
1.3.2. El caso en el que los herederos forzosos son designados como fideicomisarios ............................................................................ 323
1.4. Consecuencias de la muerte del fiduciario, del beneficiario y del fideicomisario ........................................................................................ 325
1.4.1. La muerte del fiduciario ............................................................. 325
1.4.2. La muerte del beneficiario.......................................................... 326
1.4.3. La muerte del fideicomisario ..................................................... 326
1.5. Otros problemas que pueden surgir de la relación entre el fideico-miso y el régimen sucesorio ................................................................. 327
1.5.1. La prohibición de contratar sobre la herencia futura ............... 327
1.5.2. El contrato de fideicomiso y la partición por el ascendiente ... 329
1.5.3. La atribución de la porción disponible ..................................... 330
XIV G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
2. El fideicomiso testamentario ....................................................................... 332
2.1. El propósito más habitual del fideicomiso testamentario ................. 333
2.2. El objeto o el contenido del fideicomiso testamentario .................... 334
2.3. Los sujetos del fideicomiso testamentario .......................................... 335
2.3.1. La figura del fiduciante ............................................................... 336
2.3.2. El fiduciario .................................................................................. 336
2.3.3. El beneficiario .............................................................................. 338
2.3.4. El fideicomisario.......................................................................... 339
2.4. La protección de la porción legítima ................................................... 341
Parte B: El fideicomiso en las relaciones de familia
Por Esteban María Mazzinghi
1. Introducción ................................................................................................. 343
2. La constitución del fideicomiso. Usos ........................................................ 345
2.1. Régimen actual. Orden público. Asentimiento conyugal .................. 345
2.2. Fideicomiso que garantiza la obligación de alimentos ...................... 347
2.3. El fideicomiso puede pretender garantizar una eficaz administra-ción del patrimonio familiar ................................................................ 347
3. Vigencia del fideicomiso durante el matrimonio ...................................... 349
3.1. Ley aplicable .......................................................................................... 349
3.2. Nuda propiedad y usufructo ................................................................ 350
3.3. Las facultades reservadas y su límite. La acción de fraude ................ 351
4. El fin del fideicomiso .................................................................................... 353
5. Aclaración con respecto al proyecto de unificación de los Códigos Civil y Comercial ................................................................................................... 355
Parte C: Aspectos impositivos de los fideicomiso testamentarios
o con fines testamentarios
Por Gabriel Gotlib
1. Aclaraciones previas ..................................................................................... 357
2. Un fallo emblemático ................................................................................... 360
3. Efectos tributarios de las nulidades ............................................................ 361
3.1. Aspectos generales ................................................................................ 361
Tratado de Fideicomiso XV
Pág.
3.2. Efectos de las nulidades ........................................................................ 363
4. Impuesto a las Ganancias ............................................................................ 363
4.1 Breve referencia al marco normativo ................................................... 363
4.2. La donación indirecta y sus efectos en el Impuesto a las Ganancias 365
5. Impuesto al Valor Agregado ......................................................................... 372
6. Impuesto de Sellos ....................................................................................... 374
7. Impuesto a la Transmisión Gratuita de Bienes .......................................... 374
8. Impuesto a la Transferencia de Inmuebles ................................................ 376
9. Propósito de negocios .................................................................................. 376
10. Incremento patrimonial no justificado ..................................................... 378
10.1. Herencias ............................................................................................. 379
10.1.1. Herencias recibidas del exterior............................................... 379
10.1.2. Herencias recibidas en la Argentina ........................................ 380
10.2. Donaciones .......................................................................................... 380
10.2.1. Aspectos generales .................................................................... 380
10.2.2. Donación del exterior ............................................................... 381
11. Conclusiones............................................................................................... 382
Capítulo XVI
El fideicomiso en garantía
Parte A: Aspectos legales
Por Mario Carregal
1. Consideraciones generales .......................................................................... 385
2. Fideicomisos específicamente en garantía ................................................ 386
3. ¿Cuándo es conveniente celebrar un fideicomiso en garantía? ............... 387
4. Antecedentes y ventajas atribuidas al fideicomiso en garantía ................ 390
5. Posibilidad de que coexistan las calidades de fiduciario y beneficiario .. 394
5.1. Prenda comercial .................................................................................. 400
5.2. Mandato ................................................................................................. 404
5.3. Estado actual de la cuestión en nuestro medio .................................. 407
5.4. Nuevas posiciones contrarias a nuestra tesis...................................... 410
5.5. Ejercicio del ius vendendi ..................................................................... 411
5.5.1. Fideicomiso en garantía de derechos o créditos capaces de producir un flujo fondos ............................................................ 412
XVI G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
5.5.2. Fideicomiso en garantía sobre bienes muebles ........................ 412
5.5.3. Fideicomiso en garantía sobre inmuebles ................................ 414
5.5.4. Recaudos a tener en cuenta para la estructuración de un fidei-comiso en garantía ...................................................................... 416
6. Casos especiales de garantías fiduciarias ................................................... 418
6.1. Fideicomiso en garantía sobre derechos o cesión de derechos en garantía .................................................................................................. 418
6.2. Endoso fiduciario de títulos cambiarios ............................................. 423
7. Argumentos a favor de la licitud del fideicomiso en garantía ................... 425
8. Fallos que atribuyen al fiduciario en garantía responsabilidades que no ha asumido y que resultan extrañas a la tipicidad de la figura ................. 436
9. Crítica a estos fallos ...................................................................................... 439
10. Fallos que reconocen la función acotada del fiduciario en garantía ...... 442
Parte B: Aspectos impositivos
Por Fernando M. Vaquero
1. Introducción ................................................................................................. 445
2. El fideicomiso de garantía ............................................................................ 446
2.1. La caracterización de la figura ............................................................. 446
2.1.1. Concepto general ........................................................................ 446
2.1.2. Su aplicación para la financiación de proyectos....................... 448
2.1.3. Fideicomiso y cesión de créditos ............................................... 450
2.1.4. El criterio del fisco ....................................................................... 453
2.2. Ejemplos y casos de aplicación ............................................................ 455
2.2.1. Reorganización ............................................................................ 455
2.2.2. Planes de acciones para empleados .......................................... 456
2.2.3. Coparticipación ........................................................................... 458
2.2.4. La Ley de Inversiones Mineras ................................................... 458
3. Impuesto a las Ganancias ............................................................................ 460
3.1. Una cuestión previa .............................................................................. 460
3.2. Antecedentes y definiciones ................................................................ 462
4. Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta ................................................. 468
4.1. Antecedentes ......................................................................................... 468
4.2. Pago a cuenta ......................................................................................... 471
4.2.1. Pago a cuenta: su aplicación a los fideicomisos en general ..... 471
4.2.2. Su aplicación a los fideicomisos en garantía............................. 473
Tratado de Fideicomiso XVII
Pág.
4.3. El hecho imponible en el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta .... 474
5. Impuesto al Valor Agregado ......................................................................... 480
6. Impuesto sobre los Débitos y Créditos Bancarios ..................................... 481
7. Impuesto sobre los Bienes Personales ........................................................ 482
8. Impuesto sobre los Ingresos Brutos ............................................................ 483
8.1. Ciudad de Buenos Aires ....................................................................... 483
8.2. Provincia de Buenos Aires .................................................................... 484
9. Impuesto de Sellos ....................................................................................... 484
9.1. Ciudad de Buenos Aires ....................................................................... 484
9.2. Provincia de Buenos Aires .................................................................... 485
10. Exenciones o beneficios para el contribuyente y su traslado al fideico-miso en garantía .......................................................................................... 485
10.1. Impuesto sobre los Débitos y Créditos .............................................. 485
10.2. Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta ........................................ 486
11. Caso de aplicación ...................................................................................... 489
11.1. Caso 1: Fideicomiso en garantía del saldo de precio de la venta de acciones ............................................................................................... 489
11.2. Caso 2: Fideicomiso en garantía de un préstamo bancario ............. 492
Parte C: El agente de la garantía
Por Santiago Carregal y Diego A. Chighizola
1. Introducción. El rol de agente de la garantía. ............................................. 495
2. El agente de la garantía en el derecho comparado .................................... 497
2.1. El Uniform Commercial Code de Estados Unidos .............................. 497
2.2. Derecho chileno .................................................................................... 498
3. El agente de la garantía en el derecho argentino ....................................... 499
3.1. Ausencia de tratamiento legal autónomo. .......................................... 499
3.2. Referencias especificas en materia de hipoteca y otras garantías so-bre inmuebles ........................................................................................ 501
(i) Principios que regulan la hipoteca ................................................. 501
(ii) Prenda .............................................................................................. 502
(iii) El agente de la garantía en la Ley de Obligaciones Negociables..... 502
(iv) Posibles soluciones en el derecho argentino ............................... 502
XVIII G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
Capítulo XVII
El fideicomiso y el negocio de la venta de créditos morosos
Parte A: Aspectos legales
Por Guillermo Burman
1. El negocio ...................................................................................................... 505
2. El contrato de cesión .................................................................................... 507
2.1. Perfeccionamiento y notificación al deudor cedido .......................... 508
2.2. Cesión de créditos prescriptos ............................................................. 511
3. Aspectos específicos de la cesión de créditos ............................................ 512
3.1. Fecha de Corte ....................................................................................... 512
3.2. Reclamos de terceros; contingencias vinculadas a reclamos de ter-ceras partes (con inclusión de los deudores) en contra del cedente y el cesionario; causa de los reclamos ................................................. 513
3.2.1. Responsabilidad por transmisión de información errónea ..... 513
3.3. Acuerdos de honorarios con abogados ............................................... 515
3.4. Sustitución procesal .............................................................................. 516
4. Principales problemas legales generados por la adquisición de carteras de créditos en mora (y cómo contribuir a solucionarlos) ........................ 517
4.1. Selección adversa y el llamado “problema de los limones” .............. 517
4.2. Garantía de evicción ............................................................................. 518
4.3. Herramientas específicas para este tipo de acuerdos ........................ 520
5. Estructura del fideicomiso y características de los valores fiducia-rios ........................................................................................................ 521
6. Normativa del Banco Central de la República Argentina .......................... 523
7. Supuestos diferenciados .............................................................................. 524
7.1. Fideicomiso de Recuperación Crediticia. Ley 12.726 ........................ 524
7.2. Fideicomiso de Reestructuración Bancaria ........................................ 525
8. Anexo ............................................................................................................. 526
8.1. Cláusulas Modelo .................................................................................. 526
Parte B: Aspectos impositivos
Por Gabriel Gotlib
1. Introducción ................................................................................................. 547
Tratado de Fideicomiso XIX
Pág.
2. Análisis .......................................................................................................... 548
2.1. Asimilación a entidad financiera ......................................................... 548
2.1.1. Encuadre legal ............................................................................. 548
2.1.2. Aspectos impositivos .................................................................. 550
2.2. Impuesto a las Ganancias ..................................................................... 554
2.2.1. Concepto general ........................................................................ 554
2.2.2. Requisitos especiales .................................................................. 557
2.2.3. Casos especiales .......................................................................... 560
2.2.4. Recupero de los créditos ............................................................. 561
2.3. Impuesto al Valor Agregado ................................................................. 562
2.4. Impuesto sobre los Ingresos Brutos .................................................... 563
2.4.1. Crédito individual vs. cartera ..................................................... 563
2.4.2. Base imponible ............................................................................ 566
2.4.3. Incobrabilidad de los créditos .................................................... 567
2.5 Impuesto de sellos ................................................................................. 569
3. Ejemplo ......................................................................................................... 572
Capítulo XVIII
Fideicomiso agropecuario
Por Mariano Carullo
1. Descripción de la figura ............................................................................... 575
2. Partes intervinientes ..................................................................................... 576
3. Fideicomisos agropecuarios ........................................................................ 577
3.1. Fideicomisos agrícolas ......................................................................... 577
3.2. Fideicomisos ganaderos ....................................................................... 577
4. Registro Fiscal de Operadores de granos (RG 2300) .................................. 578
4.1. Introducción .......................................................................................... 578
4.2. Trámite de inscripción. Problemas frecuentes ................................... 579
4.3. Suspensiones ......................................................................................... 581
4.3.1. Controles sistémicos formales ................................................... 582
4.3.2. Controles objetivos practicados en verificaciones y/o fiscali-zaciones ....................................................................................... 582
4.3.3. Estado del contribuyente en procesos judiciales ..................... 584
4.3.4. Vigencia de las suspensiones ..................................................... 585
4.3.5. Suspensión por controles sistémicos formales ......................... 585
XX G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
4.3.6. Suspensión por incorrecta conducta fiscal o por procesos ju-diciales ......................................................................................... 586
4.4. Condición de habitualidad................................................................... 586
4.5. Exclusiones ............................................................................................ 587
4.5.1. Implicancias de la exclusión ...................................................... 588
4.5.2. Plazos para lograr la reinscripción ............................................. 588
4.6. Devolución sistemática ........................................................................ 588
4.6.1. Porcentajes de reintegro ............................................................. 589
4.6.2. Requisitos y condiciones ............................................................ 589
5. Encuadre tributario ...................................................................................... 590
5.1. Encuadre tributario del fideicomiso .................................................... 590
5.1.1. Impuesto a las Ganancias ........................................................... 590
5.1.2. Impuesto a la Ganancias Mínima Presunta .............................. 591
5.1.3. Impuesto sobre los Bienes Personales ...................................... 592
5.1.4. Impuesto al Valor Agregado ....................................................... 592
5.1.5. Impuesto sobre los Ingresos Brutos ........................................... 592
5.1.6. Impuesto de Sellos ...................................................................... 593
5.2. Encuadre tributario del fiduciario ....................................................... 593
5.3. Distribución de saldos trasladables ..................................................... 593
6. Documentos vinculados a la comercialización de granos ........................ 594
6.1. Régimen de emisión de comprobantes. Documento equivalente .... 594
6.2. Comprobantes alcanzados ................................................................... 595
6.3. Transporte de granos - carta de porte - pesaje. .................................. 595
6.3.1. Sujetos obligados ......................................................................... 595
6.3.2. Utilización de la carta de porte .................................................. 596
6.3.3. Código de Trazabilidad de Granos (CTG) ................................. 598
6.3.4. Recepción de granos ................................................................... 598
6.4. Pesaje de productos de la actividad agropecuaria ............................. 599
6.4.1. Sujetos comprendidos ................................................................ 599
6.4.2. Tique Balanza .............................................................................. 599
6.5. Certificado de depósito intransferible ................................................. 600
6.6. Retiros o transferencias ........................................................................ 601
7. Regímenes de información actividad agrícola ........................................... 601
7.1. Resolución General (AFIP) 2750 .......................................................... 601
7.1.1. Sujetos obligados ......................................................................... 601
7.1.2. Vencimientos ............................................................................... 602
7.1.3. Problemas frecuentes ................................................................. 604
Tratado de Fideicomiso XXI
Pág.
7.2. Información de cosecha ....................................................................... 605
7.2.1. Vencimientos ............................................................................... 605
7.2.2. Causales de incumplimiento ...................................................... 605
7.3. Operaciones con instrumentos y/o contratos derivados ................... 606
7.3.1. Título I. Régimen de registración e información de operaciones ... 606
7.3.2. Título II. Operaciones de cobertura ........................................... 609
7.3.3. Título III. Informe especial de Contador Público ..................... 610
7.4. Otros regímenes de información ......................................................... 611
7.4.1. Resolución General AFIP 2820 ................................................... 612
7.4.2. Resolución Normativa 32/2008 (ARBA) .................................... 614
Capítulo XIX
Fideicomiso de infraestructura
Parte A: Aspectos legales
Por Nicolás Eliaschev
1. Introducción ................................................................................................. 615
1.1. Objeto de este capítulo. Contenidos .................................................... 615
1.2. Conceptos básicos ................................................................................ 615
1.3. Algunas aclaraciones adicionales ........................................................ 618
1.3.1. Fideicomiso de infraestructura y fideicomiso público ............. 618
1.3.2. Los bienes transmitidos en propiedad fiduciaria en el fideico-miso de infraestructura pública ................................................. 619
1.3.3. Los llamados fondos fiduciarios ................................................ 620
2. Reglas jurídicas aplicables a los fideicomisos de infraestructura pública .... 620
2.1. Fideicomiso e Infraestructura. Contexto ............................................. 620
2.2. Reglas jurídicas aplicables a los fideicomisos de infraestructura que son fideicomisos públicos .................................................................... 624
2.2.1. Comentario preliminar ............................................................... 624
2.2.2. Pertenencia de fondos fiduciarios al sector público nacional, normas presupuestarias y de creación ...................................... 625
2.2.3. Contratos ...................................................................................... 628
2.3. Reglas jurídicas aplicables a los fideicomisos de infraestructura que no son fideicomisos públicos ............................................................... 630
2.3.1. Principios generales .................................................................... 630
2.3.2. La ley 26.095 ................................................................................. 631
XXII G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
Parte B: Aspectos fiscales
Por Fernando M. Vaquero
1. Introducción ................................................................................................. 635
2. Fideicomisos públicos .................................................................................. 638
2.1. Tratamiento fiscal ................................................................................. 638
2.2. Impuesto a las Ganancias ..................................................................... 641
2.3. Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta .......................................... 646
2.4. Impuesto al Valor Agregado ................................................................. 647
2.5. Impuesto sobre los Bienes Personales ................................................ 647
2.6. Impuesto sobre los Débitos y Créditos Bancarios .............................. 648
3. Fideicomiso financiero de infraestructura ................................................. 649
3.1. Introducción .......................................................................................... 649
3.2. El dec. 1207/2008 .................................................................................. 649
3.3. Efectos fiscales de las modificaciones ................................................. 652
3.3.1. Impuesto a las Ganancias ........................................................... 652
3.3.2. Impuesto sobre los Débitos y Créditos ...................................... 653
3.4. Vigencia de las modificaciones ............................................................ 654
3.5. Impuesto sobre los Bienes Personales ................................................ 655
4. Regímenes de promoción ............................................................................ 655
4.1. Los fideicomisos de infraestructura y las leyes 25.924 y 26.360 ........ 655
4.2. Financiamiento del IVA ........................................................................ 657
5. Casos .............................................................................................................. 658
5.1. Fideicomiso financiero “Gas I” ............................................................ 658
5.2. Fideicomiso financiero Albanesi Gas 1 ............................................... 662
5.3. Fideicomiso financiero de infraestructura eléctrica (Provincia de Chaco) .................................................................................................... 662
5.4. Fideicomiso financiero Municipalidad de General Pueyrredón ....... 664
5.5. Fideicomiso financiero “NBC - Préstamos para infraestructura I” ... 665
Capítulo XX
Fideicomiso relacionados con el personal
Parte A: Fideicomiso y derecho del trabajo
Por José María Llano y Rodrigo Solá Torino
1. Introducción ................................................................................................. 667
2. Aspectos legales ............................................................................................ 668
Tratado de Fideicomiso XXIII
Pág.
2.1 Regulación del fideicomiso ................................................................... 668
2.2 El sistema de solidaridad laboral. Su relación con el fideicomiso ..... 669
2.3. El supuesto de fraude............................................................................ 672
2.4. Críticas a la limitación al supuesto de fraude ..................................... 675
3. El fiduciario empleador ............................................................................... 679
3.1. La temporalidad del rol del fiduciario empleador ............................. 679
3.2. La propiedad fiduciaria, la independencia patrimonial y responsa-bilidad del fiduciario ............................................................................. 681
4. ¿Fideicomiso empleador? ............................................................................ 683
4.1. El concepto de empresa y empleador en nuestro derecho laboral ... 683
4.2. El caso de las UTE ................................................................................. 685
Parte B: Fideicomiso y planes de pensiones
Por Ángel F. Pereira y Fernando M. Vaquero.
1. Descripción de la figura ............................................................................... 689
2. Tratamiento de los aportes para la empresa .............................................. 691
2.1. Deducción en el Impuesto a las Ganancias de los aportes efectua-dos por la empresa al fideicomiso ....................................................... 691
2.2. Imputación del gasto ............................................................................ 696
3. Tratamiento tributario del aporte del empleado ....................................... 699
3.1. Impuesto a las Ganancias ..................................................................... 699
3.2. Impuesto sobre los Bienes Personales ................................................ 699
3.3. Impuesto sobre los Ingresos Brutos .................................................... 699
4. Tratamiento tributario del fideicomiso ...................................................... 700
4.1. Impuesto a las Ganancias ..................................................................... 700
4.1.1. Segregación de la utilidad .......................................................... 700
4.1.2. Atribución de la utilidad al fideicomiso .................................... 701
4.2. Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta .......................................... 702
4.3. Impuesto al Valor Agregado ................................................................. 702
4.4. Impuesto sobre los Débitos y Créditos Bancarios .............................. 703
4.5. Impuesto sobre los Bienes Personales – Responsabilidad Sustituta 703
4.6. Impuesto sobre los Ingresos Brutos .................................................... 704
4.7. Impuesto de Sellos ................................................................................ 704
5. Tratamiento de la distribución efectuada por el fiduciario al beneficia-rio (empleado o ex empleado) .................................................................... 705
5.1. Distribución de los aportes de la empresa .......................................... 705
XXIV G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
5.2. Distribución de la utilidad generada por los aportes efectuados por la empresa .............................................................................................. 706
5.3. Distribución de los aportes del empleado .......................................... 706
5.4. Distribución de la utilidad generada por los aportes del empleado . 706
6. Implementación a través de un fideicomiso en el exterior ....................... 706
6.1. Aportes al fideicomiso del exterior ...................................................... 706
6.2. Tributación del fideicomiso en el exterior .......................................... 707
6.2.1. Impuesto a las Ganancias ........................................................... 707
6.2.2. Aspectos fiscales para el empleado en el Impuesto a las Ganancias ................................................................................... 707
7. Caso de aplicación. Fideicomiso en el país ................................................ 708
Capítulo XXI
Fideicomiso y sociedad comercial
Parte A: Aspectos legales
Por Guillermo Burman
1. Introducción ................................................................................................. 711
2. Fideicomiso y sociedad comercial .............................................................. 713
2.1. Diferencias entre fideicomiso y sociedad comercial .......................... 713
2.1.1. Constitución ................................................................................ 713
2.1.2. Objeto .......................................................................................... 714
2.1.3. Pluralidad de partes .................................................................... 714
2.1.4. Administración y representación ............................................... 715
2.1.5. Responsabilidad ......................................................................... 715
2.1.6. Capital ......................................................................................... 715
2.1.7. Liquidación .................................................................................. 716
2.2. Riesgo de Sociedad de Hecho .............................................................. 716
3. Constitución del fideicomiso y transferencia de las acciones .................. 717
4. Clasificación .................................................................................................. 719
4.1 El fideicomiso de administración ......................................................... 719
4.2 Fideicomiso de garantía ........................................................................ 722
5. Ejercicio de derechos políticos y económicos ............................................ 723
5.1. Ejercicio de derechos políticos ............................................................ 723
5.1.1. Derecho a convocar en la asamblea .......................................... 723
5.1.2. Derecho de voto .......................................................................... 724
Tratado de Fideicomiso XXV
Pág.
5.1.3. Derecho a la información ........................................................... 725
5.1.4. Acción de impugnación asamblearia ........................................ 726
5.1.5. Derecho de receso ....................................................................... 726
5.1.6. Derecho a interponer acciones .................................................. 727
5.2. Ejercicio de derechos económicos ...................................................... 727
5.2.1. Derecho al dividendo .................................................................. 727
5.2.2. Derecho de suscripción preferente ............................................ 728
6. Obligaciones del accionista ........................................................................ 729
6.1. Aportes ................................................................................................... 729
6.2. Secreto ................................................................................................... 729
6.3. Lealtad ................................................................................................... 729
7. Sociedades extranjeras como parte del fideicomiso ................................. 729
8. Participaciones en otras sociedades ........................................................... 731
9. Transmisión y concentración en un fiduciario de la totalidad de las par-ticipaciones societarias ............................................................................... 731
10. Prenda y usufructo ..................................................................................... 732
11. Fraude a la ley ............................................................................................. 733
12. Cuestiones regulatorias. La resolución general IGJ 2/2006..................... 734
13. Conclusión .................................................................................................. 735
Anexo: Cláusulas relevantes de contrato de fideicomiso de acciones ......... 735
Parte B: Aspectos impositivos.
Por Liliana Molas
1. Consideraciones preliminares ..................................................................... 745
2. Breve reseña histórica: el fideicomiso romano y el trust anglosajón ....... 747
3. El contrato de fideicomiso según la ley 24.441 ........................................... 752
3.1. Definición .............................................................................................. 752
3.2. Partes ...................................................................................................... 753
3.3. Patrimonio autónomo .......................................................................... 754
3.4. Efectos .................................................................................................... 754
3.5. Dominio fiduciario ............................................................................... 754
3.6. Extinción ................................................................................................ 757
3.7. Excepciones a los principios generales del derecho .......................... 757
4. La tributación y los negocios fiduciarios .................................................... 758
4.1. El patrimonio de afectación como sujeto de impuestos .................... 758
XXVI G. Gotlib, M. A. Carregal y F. M. Vaquero (Directores)
Pág.
4.2. El fideicomiso como vehículo .............................................................. 760
4.3. Onerosidad o gratuidad en las transferencias entre las partes del negocio ................................................................................................... 762
5. El fideicomiso de acciones en los distintos impuestos .............................. 763
Caso A: Fideicomiso de garantía del pago del saldo del precio de ac-ciones ............................................................................................. 765
Caso B: Fideicomiso destinado a la protección del patrimonio familiar 767
5.1. Impuesto a las ganancias...................................................................... 768
5.2. Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta .......................................... 774
5.3. Impuesto sobre los bienes personales ................................................ 778
5.4. Impuesto al Valor Agregado (IVA) ....................................................... 789
5.5. Impuesto sobre los Ingresos Brutos .................................................... 791
5.6. Impuesto de Sellos ................................................................................ 794
6. Conclusiones................................................................................................. 797
Capítulo XXII
Tratamiento impositivo de los fideicomisos constituidos
fuera de la Argentina
Por Gabriel Gotlib
1. Introducción ................................................................................................. 799
2. Elementos de tributación internacional ..................................................... 800
2.1. El principio de neutralidad .................................................................. 800
2.2 Los distintos vehículos .......................................................................... 802
2.3. Transparencia........................................................................................ 804
3. Los antecedentes jurisprudenciales ........................................................... 808
3.1. El caso Eurnekian .................................................................................. 808
3.1.1 Remisión a la legislación extranjera ........................................... 809
3.1.2. Remisión a la legislación argentina de fondo ........................... 810
3.1.3. El control ...................................................................................... 811
3.2. La nota 1148/02 ..................................................................................... 817
3.3. El caso Deutsch ..................................................................................... 820
3.4. Conclusiones que surgen de la jurisprudencia .................................. 821
4. Superposición con otras normas: fondos comunes de inversión, juris-dicciones de nula o baja tributación y tratados para evitar la doble im-posición ........................................................................................................ 822
Tratado de Fideicomiso XXVII
Pág.
4.1. Fondos comunes de inversión ............................................................. 822
4.2. Jurisdicciones de baja o nula tributación ............................................ 824
4.3. Tratados para evitar la doble imposición ............................................ 827
5. Distribuciones efectuadas por fideicomisos .............................................. 830
6. Régimen informativo .................................................................................... 834
7. Fideicomiso Eurnekian. Anexo.................................................................... 835
Anexo de legislación internacional
Parte 1: Brasil .................................................................................................... 843
Parte 2: Colombia ............................................................................................. 846
Parte 3: Chile ..................................................................................................... 849
Parte 4: Perú ...................................................................................................... 853
Parte 5: Uruguay ............................................................................................... 859
Parte 6: México.................................................................................................. 870
Parte 7: Singapur ............................................................................................... 877
Parte 8: Nueva Zelanda .................................................................................... 921
Parte 9: Francia ................................................................................................. 980