Tutorial Magic Formula

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  • 8/12/2019 Tutorial Magic Formula

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    Tutorial Frmula Mgica

    12/12/2008

    por Marco Goulart

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    Este artigo apresenta um tutorial sobre a Magic Formula. Abordaremos a montagem

    de uma planilha tipo excel com dados do site Fundamentus. Espero com isso solucionardiversas dvidas que costumo receber das pessoas que visitam meu site e lem o artigosobre o livro de Joel Greenblatt. Caso no possua o editor de planilhas da Mircrosoft(Excel) instalado em seu computador, recomendo a utilizao do OpenOffice.Antes de criar a planilha e interpretar as informaes do ranking Magic Formularecomendo a leitura do artigo que escrevi anteriormente, e principalmente a leitura dolivro de Joel Greenblatt The Little Book That Beats The Market.

    O primeiro passo para elaborar a planilha abrir o site Fundamentus(http://www.fundamentus.com.br) e selecionar a opo Busca Avanada por Empresa,

    no canto superior direito da tela (em vermelho na figura abaixo).

    Ao clicar na ferramenta Busca Avanada por Empresa voc ser levado para uma telade seleo de parmetros. No preciso fazer qualquer tipo de seleo nesta tela poisfaremos todos os processos necessrios atravs do editor de planilhas. Portanto, deixetudo como est e clique em Buscar.

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    Assim que clicar em Buscar o sistema retornara uma tabela com todas as informaesdisponveis para todas as empresas constantes do banco de dados do Fundamentus. Nsvamos trabalhar estas informaes no editor de planilhas, portanto precisamos copiarestas informaes e passa-las para uma planilha. Abra uma planilha em branco. Agoravolte para o navegador, pressione o boto esquerdo do mouse e arraste o ponteiro domouse sobre todos os dados da pgina Fundamentus que abrimos anteriormente.Comece a seleo (arrastar o ponteiro do mouse) pelo ttulo da pgina (Resultados da

    busca) e continue at o final da pgina. Assim que terminar pressione as teclas

    CTRL+C, estas so as teclas de atalho para copiar informaes. So muitas linhas deinformaes, ento se o seu computador no tiver uma boa capacidade deprocessamento possvel que demore um pouco para concluir a tarefa.

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    Depois de pressionar CTRL+C e copiar os dados para a memria do computador voltepara a planilha que abrimos anteriormente. Selecione a primeira linha da primeira

    coluna da planilha (1A) e pressione CTRL+V, este o comando de atalho para colaras informaes que copiamos anteriormente. Com isso iremos obter uma planilha comtodas as informaes do site Fundamentus. So aproximadamente 500 linhas de dados,ento confira se copiou corretamente as informaes do site Fundamentus.

    possvel que algumas colunas mostrem o caractere #, fique tranqilo, isso quer dizerque o nmero muito grande para a coluna, e basta clicar duas vezes nas linhas queseparam as colunas para ajustar o tamanho da coluna ao tamanho do nmero.Apague as duas primeiras linhas, no precisaremos delas. Apague tambm as colunas:

    Cotao, P/L, P/VP, PSR, Div. Yeld, P/Ativo, P/Cap.Giro, P/EBIT, P/Ativ Circ.Liq,Mrg Ebit, Mrg Lq, Liq. Corr, ROE, Liq.2meses, Patrim. Lq, Dv.Brut/Patrim.,Cresc.Rec.5. Utilizaremos somente as colunas EV/EBIT e ROIC.Para remover colunas e linhas arraste o mouse sobre a letra da coluna (nmero da linha)e clique com o boto direito e selecione a opo Excluir.

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    Aps remover as linhas e colunas que citei anteriormente crie trs novas colunas ao ladodas informaes do Fundamentos: Ranking EV/EBIT, Ranking ROIC, e MagicFormula. A planilha deve ficar com a mesma forma da figura abaixo.

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    Agora vamos comear a montar o ranking proposto por Joel Greenblatt. Devo ressaltarque este ranking esta mais prximo do proposto por Greenblatt pois estamos usando osndices de EV/EBIT e ROIC. No artigo que escrevi anteriormente utilizo os ndices deP/L e ROE, que so sugeridos por Greenblatt como alternativa para o clculo da MagicFormula caso no se tenha disponveis EV/EBIT e ROIC.Primeiro vamos montar o Ranking de EV/EBIT. Neste ranking quanto menor o valormelhor a posio da empresa. Seleciona as colunas de A at F (arraste o mouseenquanto pressiona o boto esquerdo) e clique em Dados, e na seqncia clique emClassificar. Na janela Classificar por selecione EV/EBIT em ordem Crescente.Clique em OK.

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    O editor de planilhas vai ordenar a coluna EV/EBIT em ordem crescente (do menor parao maior). Quando terminar, exclua todas as linhas com valores de EV/EBIT negativosou iguais a zero.Agora atribua as posies na coluna Ranking EV/EBIT. Como a coluna EV/EBIT

    j esta ordenada basta que numeremos as linhas de 1 at X (Sendo X o nmero total deempresas que temos na planilha). Para facilitar, digite somente as trs primeiras

    posies (1, 2 e 3), selecione os trs valores enquanto pressiona o boto esquerdo domouse e continue arrastando para baixo. E editor de texto vai preencherautomaticamente as outras posies.

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    Ou se preferir selecione as trs primeiras posies e clique duas vezes no quadrado quefica ao lado (embaixo) do numero trs. Fazendo isso o editor de planilhas ir preencherautomaticamente todas as outras linhas.Para montar a coluna Ranking ROIC basta repetir o processo que fizemos para acoluna Ranking EV/EBIT. Selecione as colunas de A a F, clique em Dados e depoisClassificar. Agora vamos classificar a coluna ROIC em ordem decrescente, poisquanto maior o ROIC, melhor ser a posio da empresa. Clique em OK.

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    Assim que o editor termina de ordenar a coluna ROIC podemos perceber que elemanteve toda a estrutura da planilha, isso acontece porque estamos selecionando todasas colunas (de A a F) quando realizamos a classificao. Agora basta inserir os valoresda posio de cada empresa de acordo com o ROIC, isso deve ser feito na colunaRanking ROIC, da mesma forma que fizemos em Ranking EV/EBIT. Lembre-seque desta vez a melhor posio vai para o maior valor, ou seja, a empresa que obteve omaior retorno sobre o capital investido deve figurar em primeiro lugar. Quando terminara sua planilha deve estar como a figura abaixo.Remova todas as empresas com ROIC negativo ou igual a zero.

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    Para montar o Ranking da Magic Formula basta somar o Ranking EV/EBIT com oRanking ROIC, para isso digite a seguinte frmula na coluna Magic Formula:=(D2+E2) .

    O editor vai somar automaticamente as duas colunas. Arraste a coluna com a frmulapara baixo para repetir a frmula para todas as linhas.Agora basta ordenar a coluna Magic Formula e ordem crescente. As empresas com osmenores valores so as que possuem melhor posio de acordo com o mtodo proposto

    por Joel Greenblatt, a Magic Formula.

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    Neste ranking que montei em 12/12/2008 temos FESA, CEBR, e HETA nas trsprimeiras posies.Lembre-se! Antes de tomar qualquer deciso essencial que voc entenda a lgica daMagic Formula. Este entendimento importante para obter o melhor retorno possvelcom esta frmula, portanto, mais uma vez, recomendo a leitura do artigo que escrevianteriormente e do livro de Joel Greenblatt.Destaco tambm que o mtodo proposto por Joel Greenblatt mais um de muitosmtodos existentes no mercado, em geral quanto mais tempo dedicar aos seusinvestimentos (conhecimento do que est fazendo) melhor ser o seu retorno.

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