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UNIVERSIDADE DO VALE DO ITAJAÍ

MÁRCIA NUNES

FLUXO DE CAIXA PARA A

EMPRESA ARGATEC DO BRASIL LTDA

Biguaçu

2008

MÁRCIA NUNES



Trabalho de Conclusão de Estágio apresentado ao Curso de Administração do Centro de Educação da UNIVALI – Biguaçu, como requisito para obtenção do Título de Bacharel em Administração. Professor(a) Orientador(a): Cláudia Catarina Pereira

Biguaçu

2008

MÁRCIA NUNES



Este Trabalho de Conclusão de Estágio foi considerado adequado para a obtenção do título

de Bacharel em Administração e aprovado pelo Curso de Administração, da Universidade do

Vale do Itajaí, Centro de Educação de Biguaçu.

Área de Concentração:

Administração Financeira

Biguaçu, 26 de novembro de 2008.

Prof. MSc. Cláudia Catarina Pereira

UNIVALI - CE de Biguaçu

Orientador

Prof. Esp. Crisanto Soares Ribeiro


Prof. MSc. Maria Albertina Schmitz Bonin


“O planejamento não é uma tentativa de predizer o que vai acontecer. O planejamento é um instrumento para raciocinar agora, sobre que trabalhos e ações serão necessários hoje, para merecermos um futuro. O produto final do planejamento não é a informação: é sempre o trabalho.” (Peter Drucker)

Dedico este trabalho a minha mãe Diva que foi a mulher que me inspirou a ser alguém na vida e lutar pelos meus objetivos, que junto com minha irmã Ângela que foi minha maior incentivadora, meu marido Juliano que foi meu companheiro diário e toda a minha família, foram a base fundamental que tive durante todo o meu percurso dentro da universidade, estimulando e incentivando a minha formação profissional.

AGRADECIMENTOS

Primeiramente agradeço a DEUS pela vida e oportunidades que tenho.

Agradeço aos meus pais João e Diva pela criação e educação que me

deram.

Agradeço com muito amor e carinho ao meu marido Juliano pelo

companheirismo e compreensão em todos os momentos, por caminhar ao meu lado

me apoiando e me dando forças ao longo de nossa vida. A meu filho Daniel por ser

a luz que ilumina a minha vida, e me da forças para continuar, enfrentando

obstáculos, sempre buscando alcançar os objetivos.

Agradeço especialmente a minha irmã Ângela, pelo incentivo e apoio em

todos os momentos de minha vida, por cuidar do meu filho nos momentos que

precisei estar ausente, cumprindo o papel de madrinha do Daniel e ser a verdadeira

segunda mãe dele.

Agradeço a toda minha família: Esposo Juliano, Filho Daniel, Pai João, mãe

Diva, Irmãos Neivaldo, Ângela e Dulceara, Cunhados Sandra e Nelson e aos meus

Sobrinhos pela estrutura, união familiar oferecida, que me deram força, energia e

estimulo para continuar minha caminhada.

Acredito que se não fossem todas essa pessoas maravilhosas de minha

família me ajudando e me dando forças, não teria conseguido chegar ao fim.

Tenho a agradecer também a todas as pessoas que direto ou indiretamente

me ajudaram na elaboração deste trabalho. A minha orientadora Claudia Catarina

Pereira que me orientou, estando sempre disposta a me ajudar.

RESUMO

NUNES, Márcia. Fluxo de caixa para a empresa Argatec do Brasil Ltda . 2008. 60 f. Trabalho de Conclusão de Estágio (Graduação em Administração) - Universidade do Vale do Itajaí, Biguaçu, 2008.

Este Trabalho de Conclusão de Estágio teve como objetivo elaborar um fluxo de caixa para a empresa Argatec Ltda, no período compreendido entre março e novembro de 2008. A Argatec é uma empresa situada em Florianópolis e o seu foco é a produção e comercialização de argamassa. Para atingir esse objetivo, foram analisados os modelos teóricos sobre fluxo de caixa, sendo escolhido o modelo de Zdanowicz pela sua simplicidade e por contemplar as necessidades da empresa. A metodologia utilizada para a condução do trabalho foi do tipo descritiva. Os dados foram apresentados da forma que foram levantados. A pesquisa foi considerada quantitativa por investigar e analisar dados numéricos. O trabalho foi considerado como uma pesquisa documental, pois examinou materiais de natureza diversa com o objetivo de buscar novas e/ou complementares interpretações. Após o estabelecimento do método, partiu-se para a coleta dos dados diários e mensais e elaboração do fluxo de caixa para a empresa Argatec. Nas considerações finais, foi possível destacar que a empresa apresenta irregularidades nos seus ingressos e desembolsos, comprometendo assim, todo o orçamento realizado. Destaca-se ainda a importância da realização deste estudo tanto para a empresa quanto para a acadêmica. Palavras-chave. Argatec. Fluxo de Caixa. Planejamento Financeiro.

ABSTRACT

NUNES, Márcia. Fluxo de caixa para a empresa Argatec do Brasil Ltda . 2008. 60 f. Trabalho de Conclusão de Estágio (Graduação em Administração) - Universidade do Vale do Itajaí, Biguaçu, 2008. This work Completion of Stage aimed to prepare a cash flow for the company Argatec Ltd., in the period between March and November 2008. The Argatec is a company located in Florianopolis and its focus is the production and marketing of mortar. To achieve this goal, we analyzed the theoretical models on cash flow, and the model chosen for its simplicity Zdanowicz and accommodate the needs of the company. The methodology for conducting the work was a fact. The data were presented in the way they were raised. The research was considered by quantitative research and analyze numerical data. The work was regarded as a documentary research, it examined various kinds of materials in order to pursue new and / or additional interpretations. After the establishment of the method, the starting point was to collect data daily and monthly and preparation of cash flow for the company Argatec. In closing comments, it was possible to highlight that the company presents irregularities in their income and disbursements, thereby undermining the entire budget done. It is also the importance of this study for both the company and for the academic. Key words. Argatec. Cash Flow. Financial Planning.

LISTA DE ILUSTRAÇÕES

Figura 1: O processo de planejamento financeiro a curto prazo (operacional). ........ 19 Figura 2: Fluxograma dos principais elementos na elaboração do fluxo de caixa. .... 25 Figura 3: Fórmula do nível de segurança. ................................................................. 27 Figura 4: Modelo de Fluxo de Caixa de Zdanowicz ................................................... 28 Figura 5: Modelo de Fluxo de Caixa de Longo .......................................................... 29 Figura 6: Estrutura Organizacional da empresa Argatec ........................................... 34 Figura 7: Fluxo de caixa elaborado para a Argatec. .................................................. 36 Figura 8: Composição dos ingressos ........................................................................ 38 Figura 9: Desempenho dos ingressos. ...................................................................... 39 Figura 10: Desempenho dos Ingressos à Vista e à Prazo ........................................ 40 Figura 11: Desembolsos Administrativos. ................................................................. 41 Figura 12: Desempenho dos desembolsos administrativos no período. ................... 42 Figura 13: Desembolsos com pessoal. ..................................................................... 43 Figura 14: Desempenho dos desembolsos com pessoal. ......................................... 44 Figura 15: Origem das despesas com pessoal. ........................................................ 45 Figura 16: Desembolso com Fornecedores............................................................... 45 Figura 17: Desempenho dos desembolsos com fornecedores.................................. 46 Figura 18: Desempenho dos desembolsos tributários da empresa. .......................... 47 Figura 19: Partilha do Simples Nacional – Indústria. ................................................. 48 Figura 20: Ingressos x Desembolsos ........................................................................ 49 Figura 21: Origem dos Ingressos e Desembolsos ..................................................... 50 Figura 22: Fluxo vertical. ........................................................................................... 56 Figura 23: Fluxo horizontal. ....................................................................................... 58

SUMÁRIO

1 INTRODUÇÃO ....................................................................................................... 10

1.1 OBJETIVOS ........................................................................................................ 11 1.1.1 Objetivo Geral .................................................................................................. 11 1.1.2 Objetivos específicos........................................................................................ 11 1.2 JUSTIFICATIVA .................................................................................................. 11

2 FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA ........................... .................................................. 13

2.1 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA ........................................................................ 13 2.1.1. Administrador Financeiro ................................................................................. 14 2.2. PLANEJAMENTO FINANCEIRO ....................................................................... 15 2.2.1. Planejamento Financeiro de Curto Prazo ........................................................ 17 2.2.2. Planejamento Financeiro de Longo Prazo....................................................... 20 2.3. FLUXO DE CAIXA .............................................................................................. 21 2.3.1 Elaboração do Fluxo do Caixa ......................................................................... 23 2.3.2 Requisitos básicos para elaboração do Fluxo de Caixa ................................... 24 2.3.3 Fatores que afetam o Fluxo de Caixa............................................................... 26 2.3.4 Modelos de Fluxo de Caixa .............................................................................. 27

3 PROCEDIMENTOS METODOLÓGICOS............................................................... 31

4 ANÁLISE DOS DADOS ............................... .......................................................... 33

4.1 CARACTERIZAÇÃO DA ORGANIZAÇÃO .......................................................... 33 4.2 INGRESSOS ....................................................................................................... 37 4.3 DESEMBOLSOS ................................................................................................. 40 4.3.1 Desembolsos administrativos ........................................................................... 41 4.3.2 Desembolsos com pessoal ............................................................................... 43 4.3.3 Fornecedores ................................................................................................... 45 4.3.4 Desembolsos tributários ................................................................................... 47 4.4 INGRESSOS X DESEMBOLSOS ....................................................................... 48

5 CONSIDERAÇÕES FINAIS ............................ ....................................................... 51

ANEXOS ................................................................................................................... 55

10

1 INTRODUÇÃO

Com a globalização, houve uma expansão dos mercados e um conseqüente

aumento da competitividade entre as empresas (BANCO MUNDIAL, 2003). Isso

exige cada dia mais, evolução para as empresas se manterem competitivas no

mercado atual. O crescimento fez com que a evolução em controles e estratégias no

setor financeiro ficassem cada dia mais presentes nas organizações, facilitando a

estabilidade financeira das empresas no mercado. Todos procuram um espaço

dentro do seu segmento, procurando manter, desta forma, sua conquista econômica

necessária à sobrevivência.

Uma das dificuldades das empresas é conseguir se manter economicamente,

conquistando fornecedores como parceiros para atender suas necessidades e

clientes fiéis para suprir a demanda necessária de manutenção do caixa,

As empresas mais antigas, que hoje fazem parte do crescimento econômico,

estão se conscientizando da importância do setor financeiro, do controle e

organização para um melhor desenvolvimento empresarial.

A empresa Argatec é uma indústria de argamassa, localizada no bairro

Capoeiras, Florianópolis – SC, hoje composta por 2 Sócios e 14 funcionários.

Produzindo em média 2.500m3/mês de argamassa.

Nos últimos anos, a empresa Argatec vem enfrentando problemas financeiros,

sendo que até o momento, não havia controle de entradas e saídas de recursos na

empresa. Em 23 de janeiro de 2007 a empresa foi vendida e os novos sócios

assumiram, porém os problemas financeiros continuam.

Entre os problemas financeiros enfrentados, um deles é a falta do controle de

entradas e saídas de recursos, que hoje está gerando prejuízos sem saber o motivo,

pois é uma empresa consolidada no mercado, com produto com boa demanda, com

uma ampla carteira de clientes, profissionais dedicados e fornecedores parceiros.

Desta forma, a pergunta que se coloca é a seguinte: como elaborar um fluxo

de caixa para a empresa Argatec do Brasil Indústria e Comércio de Argamassa

Ltda?

11

1.1 OBJETIVOS

1.1.1 Objetivo Geral

Elaborar um fluxo de caixa para a empresa ARGATEC DO BRASIL,

localizada em Florianópolis – SC, no período de março a novembro de 2008.

1.1.2 Objetivos específicos

• Analisar os modelos teóricos sobre fluxo de caixa abordados na literatura;

• Investigar itens relevantes para elaboração do fluxo de caixa, entradas e

saídas da empresa Argatec;

• Levantar os dados diários e mensais dos itens que compõem o fluxo de

caixa.

1.2 JUSTIFICATIVA

Atualmente, o mercado da construção civil vem crescendo constantemente,

com isso ocorre o crescimento da concorrência e uma exigência maior dos clientes.

Consegue-se observar que o setor financeiro da empresa é um setor de extrema

importância para que esta se mantenha no mercado. Nesse contexto, encontra-se a

necessidade de liquidez financeira, sendo controlada através de entradas e saídas,

realizando o fluxo de caixa da empresa.

A importância do presente trabalho está na proposta de um fluxo de caixa

para a empresa Argatec justamente em um período em que a empresa passa por

irregularidades nos seus fluxos de entradas saídas financeiras.

Dessa forma o estudo em questão une a necessidade da empresa com a

necessidade de elaboração de um trabalho de conclusão de curso da acadêmica, no

Curso de Administração.

12

Outro fator que torna viável a elaboração deste trabalho é que a acadêmica já

fez parte do quadro de funcionários, realizando atividades no setor financeiro, e

observou a necessidade de controle de entradas e saídas de recursos, um fluxo de

caixa para melhor controlar economicamente a empresa.

13

2 FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA

A presente revisão teórica pretende apresentar temas importantes para o

alcance do conhecimento desejado sobre o tema fluxo de caixa. Para tanto, os

temas abordados são: Administração Financeira, Planejamento Financeiro e Fluxo

de Caixa.

2.1 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

Com o advento da globalização, livre comércio, inovações tecnológicas, etc.,

faz-se necessário cada vez mais se apoiar nas ferramentas administrativas a fim de

alcançar maior competitividade. Com o mercado cada vez mais concorrido, é

primordial preestabelecer as ações futuras através de planejamento, estimando os

recursos a serem utilizados na busca da realização dos objetivos e metas. Por outro

lado, pode-se dizer que não há planejamento adequado sem controle. O mesmo

permite obter informações, comparando o desempenho real do orçado, gerando

medidas corretivas caso se fizer necessário. Nesse contexto de mudanças velozes,

de alta competitividade, de mercados globais, a administração financeira tem

relevante papel na empresa, como pode ser observado pelas conceituações que

seguem.

Antes de discorrer sobre a administração financeira, Gitman (1997, p. 4)

ressalta o que são finanças. Para o autor, finanças podem ser definidas como “a arte

e ciência de administrar fundos”. Justifica a importância de estudar as finanças

afirmando que, “todos os indivíduos ou organizações obtêm receitas ou levantam

fundos, gastam ou investem”. Enfatizando a amplitude de atuação das finanças, o

autor informa que ela “ocupa-se do processo, instituições, mercados e instrumentos

envolvidos na transferência de fundos entre pessoas, empresas e governos”.

De acordo com Zdanovicz (2004, p.24), “a administração financeira centraliza-

se na captação, na aplicação dos recursos necessários e na distribuição eficiente

dos mesmos, para que a empresa possa operar de acordo com os objetivos e as

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metas a que se propõe a sua cúpula diretiva”. Complementa enfatizando que o

princípio da administração financeira é cuidar em ter-se numerário suficiente para

saldar em tempo os compromissos assumidos com terceiros.

Ampliando e aprofundando esse conceito, Braga (1989, p. 23) informa que:

A função financeira compreende um conjunto de atividades relacionadas com a gestão dos fundos movimentados por todas as áreas da empresa. Essa função é responsável pela obtenção dos recursos necessários e pela formulação de uma estratégia voltada para a otimização do uso desses fundos. Encontrada em qualquer tipo de empresa, a função financeira tem um papel muito importante no desenvolvimento de todas as atividades operacionais, contribuindo significativamente para o sucesso do empreendimento.

Como pode ser observado no conceito de Braga (1989), o papel da

administração financeira é de suma importância. Dela depende o desenvolvimento

das demais áreas e contribui para o bom andamento da organização.

A administração financeira tem por objetivo mostrar as responsabilidades do

administrador financeiro numa empresa (GITMAN, 1997). Sem a visibilidade destas

responsabilidades, muitas das decisões nas diversas áreas de uma organização,

ficariam comprometidas. Assim como a administração financeira tem reconhecido

sua importância, pode-se inferir que o administrador financeiro tenha diversas

atribuições a fim de se cercar de muitas informações para retratar a real situação da

empresa.

2.1.1. Administrador Financeiro

O administrador financeiro procura equilibrar a liquidez e o capital de giro da

empresa com as obrigações assumidas por ela (ZDANOWICZ, 1996, p.29). Em

termos gerais, o papel do administrador financeiro, qualquer que seja o titulo

especifico de seu cargo – diretor financeiro, tesoureiro, controlador, vice-presidente,

etc. – é preocupar-se com a obtenção de recursos monetários para que a empresa

desenvolva as suas atividades correntes e expanda a sua escala de operações, se

assim for desejável, e a análise da maneira (eficiência) com a qual os recursos

obtidos são utilizados pelos diversos setores e nas várias áreas de atuação da

empresa (GITMAN, 1997, p. 13).

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Flink e Grunewald (apud SANVICENTE, 1995, p.18) enumeram as seguintes

atribuições para o administrador financeiro de uma empresa:

• Análise de registros e informações contábeis: caracteriza o papel da

contabilidade como principal fonte de dado interno para as tarefas a serem

desempenhadas pela administração financeira. Porém, o administrador

financeiro só se utiliza desses dados para ajudá-lo a fazer projeções;

• Projeção do movimento de fundos: o objetivo dessa atividade é verificar o

grau de liquidez da empresa para manter-se em funcionamento;

• Aplicação de fundos excedentes: com maior rendimento possível e com

velocidade de resgate do dinheiro, caso surja necessidade;

• Fornecimento à alta administração de informações sobre as perspectivas

financeiras futuras da empresa;

• Elaboração de planos para fontes e usos de fundos, a curto e a longo

prazo, levando-se em conta os custos das fontes e os lucros possibilitados

pelas aplicações;

Para Ross (1995, p.28), o administrador financeiro tem como principal tarefa à

criação de valor a partir das atividades de orçamento de capital, financiamento e

liquidez da empresa.

Com base nos autores citados, algumas atribuições do administrador

financeiro são tarefas de assessoramento à alta administração e a outros setores da

empresa. Já algumas atribuições (como por exemplo, a análise de registros e

informações contábeis, aplicações de fundos excedentes) são específicas da

administração financeira.

2.2. PLANEJAMENTO FINANCEIRO

O planejamento financeiro é realizado visando criar as diretrizes de mudança

e crescimento numa empresa, preocupando-se com uma visão global, com os

principais elementos de políticas de investimento e financiamento da empresa. Com

relação ao crescimento da empresa, ele está diretamente ligado à política financeira

adotada pela empresa. Assim, o planejamento financeiro estabelece o modo pelo

qual os objetivos financeiros podem ser alcançados; é, portanto, um plano para o

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futuro. O planejamento auxilia ainda na implantação de projetos que exijam análises

com antecedência de todas as variáveis a serem analisadas e a situação de

incerteza (ROSS, WESTERFIELD e JORDAN, 2000).

De acordo com Ross (1995, p. 525), “planejamento é um processo que, na

melhor das hipóteses, ajuda à empresa a evitar tropeçar no seu futuro andando para

trás”.O autor quer mostrar que com os dados que podem ser levantados pelo

histórico da empresa, o administrador financeiro pode planejar os caminhos viáveis

que a empresa deverá percorrer para atingir sua meta. Além disso, os dados

levantados mostram ao administrador financeiro as reais necessidades da empresa,

podendo verificar se as metas estão de acordo com suas necessidades.

Para Gitman (1997, p. 586-588), o planejamento financeiro é “uma parte

especial da estratégia financeira de qualquer empresa”. Sua importância lastreia-se

no fato de que ele “fornece roteiros para dirigir, coordenar e controlar suas ações na

consecução de seus objetivos”.

Para levantar os dados de que necessita, a administração financeira apóia-se

na Economia e na Contabilidade. Da área econômica são utilizadas duas teorias: a

da microeconomia e da macroeconomia. A macroeconomia estuda o ambiente

global, institucional e internacional em que a empresa precisa operar, enquanto que

a microeconomia trata da determinação de estratégias operacionais ótimas para a

empresa ou indivíduos. (ROSS, WESTERFIELD e JORDAN, 2000)

Já a área contábil possui uma relação bastante estreita com a administração

financeira. Há, no entanto, duas diferenças básicas de perspectiva entre

administração financeira e a contabilidade: uma se refere à tomada de decisão e a

outra ao tratamento de fundos. A administração financeira utiliza o regime de caixa

como auxílio para as tomadas de decisões. Já a contabilidade utiliza o regime de

competência para desenvolver e fornecer dados, com o objetivo de medir o

desempenho da empresa.

Todas essas áreas ajudam o administrador financeiro a realizar a sua função

dentro da empresa. Essas áreas facilitam, ao administrador financeiro, responder

perguntas vindas de vários departamentos dentro da empresa, uma vez que, todas

as áreas devem trabalhar em parceria com a financeira. Para Gitman (1997, p. 10) e

Ross (1995, p. 28) a função financeira destaca-se dentro de uma empresa, e todas

as áreas devem interagir com o pessoal do financeiro para realizar o seu trabalho.

17

De acordo com Ross (1995, p.526) a empresa tende a gastar muito tempo

elaborando propostas, com base em cenários diferentes, que passarão a servir de

base para o plano financeiro, então, parece razoável perguntar o que será

conseguido com o processo de planejamento financeiro. Ross (1995) cita algumas

coisas que acontecerão com o processo de planejamento financeiro:

• Interações. O plano financeiro deve ter claras suas vinculações entre

propostas de investimentos de atividades operacionais distintas da

empresa e as alternativas de financiamentos disponíveis.

• Opções. O plano financeiro dá à empresa a oportunidade de examinar

diversas opções de investimentos e financiamento. A empresa examina

quais seriam os melhores esquemas de financiamentos e avalia opções de

fechamento de fábricas ou lançamentos de novos produtos.

• Viabilidade. Os diversos planos devem se ajustar ao objetivo global de

maximização da riqueza dos acionistas.

• Evitar surpresas. O planejamento financeiro deve identificar o que pode

ocorrer no futuro caso certos eventos aconteçam. Portanto, uma das

finalidades do planejamento financeiro é evitar surpresa.

Diante das colocações dos autores, fica evidente a relevância do

planejamento financeiro para o bom andamento de uma organização. Observou-se

que para a concretização do planejamento, é necessário que haja uma interação

com as demais áreas da organização, principalmente a contábil, pois necessitará de

um grande volume de informações internas e externas que apresentem a realidade

da empresa e também a do ambiente em que ela se insere.

Importante ainda salientar que, de nada adianta realizar um bom

planejamento, se a ele não estiverem associadas ações operacionais necessárias à

sua viabilização, pois ambos devem caminhar no mesmo sentido.

De modo mais detalhado, são estudadas a seguir as duas modalidades de

planejamento financeiro: de curto e de longo prazo.

2.2.1. Planejamento Financeiro de Curto Prazo

Para Ross, Westerfield e Jordan (2000, p. 412), não há uma definição

universal para finanças a curto prazo, mas informam que “freqüentemente a

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expressão capital de giro líquido é associada à tomada de decisões financeiras de

curto prazo”. Essa associação é tão comum que muitos chegam a denominar a

administração financeira de curto prazo como “administração do capital de giro

líquido”.

Ainda Ross, Westerfield e Jordan (2000, p. 412), explicitam que as decisões

financeiras de curto prazo são aquelas que contemplam as entradas e saídas de

caixa, e que venham a ser realizada no prazo de um ano ou menos. Englobam as

“encomendas de matéria-prima, pagamento a vista ou descontos na venda de

produtos acabados”.

Reiterando sua importância na tomada de decisões, o conceito de

planejamento financeiro de curto prazo é assim definido:

Os planos financeiros (operacionais) a curto prazo são ações planejadas para um período curto (de um a dois anos) acompanhado da previsão de seus reflexos financeiros. Os principais insumos incluem a previsão de vendas e várias formas de dados operacionais e financeiros; os resultados mais importantes incluem inúmeros orçamentos operacionais, o orçamento de caixa e demonstrações financeiras projetadas. (GITMAN, 1997, p. 588).

A realização desse planejamento, permite à empresa idealizar cenários e

construir estratégias, permitindo planejar as tomadas de decisões e identificando as

necessidades futuras da empresa.

A figura 1 representa um modelo de fluxograma de planejamento financeiro

de curto prazo, conforme a concepção de Gitman (1997).

19

Figura 1: O processo de planejamento financeiro a c urto prazo (operacional).

Fonte: Gitman (1997, p. 589).

O planejamento financeiro de curto prazo é um processo que prescinde de

três produtos: o orçamento de caixa, a demonstração de resultados e o balanço

patrimonial projeto. (GITMAN, 1997).

O orçamento de caixa mostra ao administrador a situação financeira da

empresa no curto prazo. Com essas informações, o administrador financeiro pode

fazer um planejamento de captação de recursos a curto prazo ou aplicações

temporárias. O orçamento de caixa é uma ferramenta indispensável para o

planejamento financeiro a curto prazo. Permite identificar necessidades (e

oportunidades) financeiras de curto prazo, registrando estimativas de entradas e

saídas de caixa (ROSS, WESTERFIELD e JORDAN, 2000, p. 544).

Ross, Westerfield e Jordan (2000, p. 544) mostra que fazendo um

planejamento do caixa, o administrador financeiro pode prever se a empresa vai

necessitar de empréstimo ou se vai ficar com saldo em caixa. Considerando

qualquer uma das hipóteses, cabe ao administrador financeiro se preparar para

evitar uma possível falta de caixa ou ficar com o dinheiro parado, sem aplicação

nenhuma.

O planejamento de caixa é de crucial importância para a sobrevivência de

uma empresa. Sem ele, será impossível saber se haverá caixa suficiente para

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sustentar as operações ou quando necessitará de financiamentos bancários para

saldar os compromissos da empresa. Empresas que continuamente tenham falta de

caixa e que necessitem de empréstimos de ultima hora, poderão perceber com é

difícil encontrar bancos que financiem. (GITMAN, 1997).

A Demonstração do Resultado é uma das peças orçamentárias de vital

importância, pois a partir dela é possível visualizar todos os instrumentos auxiliares

que compõem os planejamentos financeiros da empresa, que são os orçamentos de

vendas, produção e despesas operacionais, bem como o lucro líquido operacional

ou prejuízo. (ZDANOWICZ, 2004).

Já através do Balanço Patrimonial Projetado será possível identificar qual a

situação financeira e patrimonial da empresa, entre o período realizado e orçado,

permitindo assim, a comparação dos valores que o compõem. (ZDANOWICZ, 1995).

2.2.2. Planejamento Financeiro de Longo Prazo

Segundo Gitman (1997), o planejamento financeiro de longo prazo planeja

ações para períodos que, normalmente compreendem períodos de dois a dez anos.

Para cobrir todo esse período, são elaborados planos qüinqüenais que são revistos

considerando e agregando informações recentes que sejam significativas.

Segundo Figueiredo e Gaggiano (1997, p. 75), “o planejamento financeiro de

longo prazo não é uma simples técnica, é uma tentativa sistemática de planejar o

comportamento da organização em um longo prazo e uma tentativa de aumentar o

crescimento dos lucros da empresa”.

Os planos operacionais podem ser desenvolvidos para qualquer período de

tempo, mas a maioria das empresas utiliza o período de cinco anos. Este é mais

detalhado para o 1º ano, a partir daí tornam-se menos específicos. O plano deve

fornecer um guia de implementação com base na estratégia da empresa, para que

se possam alcançar os objetivos desejados. O plano explica em detalhes quem é

responsável por qual função, para quando as tarefas específicas devem ser

executadas e assim por diante.

Os passos que integram o processo de planejamento financeiro de longo

prazo são expostos por Brigham et al (2001, p. 533-534):

21

1. Estabelecer um sistema de demonstrações financeiras projetadas que possam ser usadas para analisar os efeitos do plano operacional sobre os lucros projetados e vários índices financeiros. Esse sistema serve para monitorar as operações depois que o plano tenha sido finalizado e colocado em atividade. 2. Determinar os fundos necessários para suportar o plano de cinco anos. Isso inclui fundos para a fábrica e equipamentos, bem como para estoque e contas a receber. 3. Prever a disponibilidade de fundos durante os próximos cinco anos. Isso envolve estimar os fundos a serem gerados internamente bem como aqueles a serem obtidos de fontes externas. 4. Estabelecer e manter um sistema de controles governando a alocação e o uso dos fundos dentro da empresa, mas, isso envolve ter certeza que o plano básico está sendo realizado de forma apropriada. 5. Desenvolver procedimentos de ajuste do plano básico se as previsões econômicas sobre as quais o plano foi baseado não se materializarem. Por exemplo, se a economia torna-se mais forte do que foi previsto, então essas novas condições devem ser reconhecidas e refletidas em esquemas de produção mais altos. 6. Estabelecer um sistema de remuneração para a administração com base no desempenho. É importante que um sistema como esse recompense os administradores por estarem fazendo aquilo que os acionistas querem que eles façam.

Tendo sido destacada a importância e os passos do planejamento financeiro,

parte-se para o estudo do tema base deste trabalho que é o Fluxo de Caixa.

2.3. FLUXO DE CAIXA

Para Campos Filho (1999, p. 20) o “fluxo de caixa é um instrumento que

possibilita o planejamento e o controle dos recursos financeiros de uma empresa é

indispensável ainda no processo de tomada de decisões financeiras”.

Assaf Neto (1997, 35), coloca que conceitualmente o fluxo de caixa “é um

instrumento que relaciona os ingressos e saídas (desembolsos) de recursos

monetários no âmbito de uma empresa em determinado intervalo de tempo”. A partir

da elaboração do fluxo de caixa é possível prognosticar eventuais excedentes ou

escassez de caixa, determinando-se medidas saneadoras a serem tomadas. O fluxo

de caixa é de fundamental importância para as empresas, constituindo-se numa

indispensável sinalização dos rumos financeiros dos negócios. Para se manterem

em operação, as empresas devem liquidar corretamente seus vários compromissos,

devendo como condição básica apresentar o respectivo saldo em que caixa nos

momentos dos vencimentos. A insuficiência de caixa pode determinar corte nos

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créditos, suspensão de entregas de materiais e mercadorias, e ser causa de uma

seria descontinuidade em suas operações.

Ainda Assaf Neto (1997) informa que uma adequada administração dos fluxos

de caixa é um dos pressupostos para a obtenção de resultados positivos para a

empresa. Ela deve ser considerada como um segmento lucrativo para seus

negócios. As principais áreas da empresa (financeira, estoques, compras, etc)

podem contribuir para melhor desempenho do fluxo de caixa, acelerando os

ingressos ou retardando os desembolsos.

Ross (1995, p. 46), coloca que “o fluxo de caixa financeiro é o item mais

importante a ser extraído das demonstrações financeiras". Através da demonstração

do fluxo de caixa será possível indicar o que ocorreu no período em termos de saída

e entrada de dinheiro no caixa e o resultado desse fluxo. Será através do

conhecimento passado (o que ocorreu) que se poderá fazer uma boa projeção do

fluxo de caixa para o futuro (próxima semana, mês, trimestre, etc.). A comparação

do fluxo projetado com o real vem indicar variações que, quase sempre, demonstram

as deficiências nas projeções de fluxos de caixa, pois ao projetar não é possível

considerar, por exemplo, com as previsões do tempo e clima.

Desta forma, identifica-se o quanto é importante à elaboração e utilização do

fluxo de caixa. Com ele será possível manter uma empresa financeiramente

saudável, não se esquecendo de considerar que imprevistos acontecem. No

entanto, se a empresa possui detalhadamente suas demonstrações de fluxo, é

possível fazer uma análise de como ela veio se comportando no passado e através

disso, delinear seu provável comportamento futuro.

O fluxo de caixa é um relatório financeiro onde constam à previsão das

entradas de dinheiro no caixa da empresa em determinados intervalos de tempo, e

num determinado prazo. O fluxo de caixa é o único instrumento capaz de projetar os

reais valores de disponibilidade financeira da empresa.

De acordo com Hopp e Leite (1989, p. 67)

As dificuldades financeiras nascem da disritmia entre entradas e saídas de caixa, que somente pode ser detectada pelo minucioso estudo de uma coleção de demonstrativos de fluxo de caixa. O ritmo das entradas de caixa provenientes das operações deve estar coerente com os desembolsos por ela provocada e com a cobertura do serviço da divida. O ritmo dos investimentos deve estar coerente com a disponibilidade de fundos levantados junto a acionistas, credores de longo prazo ou acumulado pelas próprias operações (financiamentos).

23

Conforme Campos Filho (1999), a estrutura da demonstração dos fluxos de

caixa engloba quatro importantes itens que são:

• as Disponibilidades que abrangem o dinheiro em caixa, saldo das contas

correntes nos bancos e as aplicações financeiras, poupanças e outras

aplicações feitas com prazo inferior a três meses, caso superior será

considerado investimento;

• as Atividades Operacionais que compreendem as contas da demonstração

de resultados, recebimentos operacionais, pagamentos operacionais;

• as Atividades de Investimentos que compõem o grupo do ativo

permanente do balanço patrimonial tais como terrenos, obras civis,

veículos em uso, máquinas, aplicações financeiras, empréstimos

concedidos, etc;

• as Atividades de financiamentos que englobam recursos de terceiros e

recursos próprios recebidos, integralização de capital pelos sócios, etc.

2.3.1 Elaboração do Fluxo do Caixa

No momento de elaboração do fluxo de caixa, o administrador financeiro deve

desenvolver um fluxo que possibilite uma visão clara da época em que terá um

excedente de caixa ou um déficit. Segundo Zdanowicz (1986), o fluxo de caixa é um

mecanismo pelo qual o administrador financeiro irá manter uma estrutura de

informações que permita planejar os ingressos e os desembolsos de caixa.

De acordo com Zdanowicz (1986, p.50), o planejamento do fluxo de caixa é

muito importante, pois o mesmo indicará as necessidades financeiras para o

cumprimento dos compromissos da empresa. Desta forma o administrador financeiro

poderá administrar seu caixa evitando saídas vultuosas em períodos em que os

ingressos orçados serão baixos.

O período abrangido pelo planejamento do fluxo de caixa varia de empresa

para empresa. Zdanowicz (1986, p.51), fala que o planejamento do fluxo de caixa

depende do tamanho e do ramo de atividade da empresa. Zdanowicz ressalta ainda

que as atividades sujeitas a grandes oscilações deveriam usar estimativas com

prazos curtos, enquanto as empresas que apresentam volume de venda mais

estável, poderiam projetar o fluxo de caixa para períodos mais longos. Tanto para as

24

empresas que fizerem projeções curtas quanto as que utilizarem um período mais

longo, devem planejar no mínimo para um período de três meses Zdanowicz (1986,

p.51).

A partir das estimativas de vendas são feitas as apropriações dos valores a

receber pela empresa. De acordo com Zdanovicz (1986, p.56), “raramente as

vendas serão recebidas no próprio mês de sua ocorrência, a não ser em empresas

que vendem exclusivamente à vista”.

O planejamento dos desembolsos é decorrente da atividade operacional.

Segundo Zdanovicz (1986) nem todos os desembolso efetuados no mês são

decorrentes daquele período. Como o fluxo de caixa trabalha em “regime de caixa”

alguns desembolsos, como os tributos, por exemplo, são decorrentes do mês

anterior e registrado após o pagamento no mês posterior as suas origens.

2.3.2 Requisitos básicos para elaboração do Fluxo d e Caixa

Para elaboração do fluxo de caixa, são necessárias algumas informações

preliminares. Estas se encontram dispostas no fluxograma apresentado na figura 2,

proposto por Zdanowicz (2004).

25

Figura 2: Fluxograma dos principais elementos na el aboração do fluxo de caixa.

Fonte: Zdanowicz (2004).

Para (Zdanowicz (2004) são necessárias as seguintes estimativas na

elaboração do fluxo de caixa):

Projeção das vendas, considerando-se as prováveis proporções entre as vendas à vista e a prazo da empresa; Estimativa das compras e as respectivas condições oferecidas pelos fornecedores; Levantamento das cobranças efetivas com os créditos a receber de clientes; Determinação da periodicidade do fluxo de caixa, de acordo com as necessidades, tamanho, organização da empresa e ramo de atividade; Orçamento dos demais ingressos e desembolsos de caixa para o período em questão. (ZDANOWICZ, 2004, p. 131).

Tendo enfatizado os principais elementos a serem considerados na

elaboração do fluxo de caixa, apresenta-se a seguir os fatores que afetam o fluxo de

caixa.

26

2.3.3 Fatores que afetam o Fluxo de Caixa

Existem riscos embutidos na operacionalização das empresas. Entre eles, a

incerteza dos recebimentos, o risco que o mercado tem em remunerar os serviços e

produtos oferecidos pelas empresas são alguns dos fatores que devem ser levados

em consideração durante a montagem da demonstração do fluxo de caixa.

O conceito de risco é destacado por Gitman (1997, p. 202) como sendo “[...] a

possibilidade de prejuízo financeiro ou, mais formalmente, a variabilidade de

retornos associada a um determinado ativo”. O risco provém de uma incerteza sobre

a real possibilidade de um ativo gerar o retorno esperado. Trabalhar o risco de que

algo de errado aconteça é constante dentro das instituições. Em qualquer operação,

existe uma incerteza quanto aos resultados alcançados. Cabe aos gestores saber

aceitar e precaver-se quanto ao perigo de prejuízo, cabendo a demonstração do

fluxo de caixa um meio pelo qual a direção das empresas possam estar estudando a

melhor política de crédito ou investimento na empresa em análise.

O risco operacional “decorre da adoção de determinada estrutura do ativo, a

qual está ligada ao volume e preço esperado, bem como a estrutura de custos

decorrente da composição do ativo”. (PADOVEZE, 2003, p. 157).

“O risco financeiro resulta do uso da alavancagem financeira, que é a relação

entre o lucro antes dos juros e imposto de renda e o lucro por ações. Aumenta à

medida que aumento o compromisso fixo de remunerar o capital de terceiros”.

(YOSHITAKE, 1997, p. 134). Melhor explicando é a possibilidade da empresa não

pagar suas dívidas contratuais e os juros sobre o capital de terceiros, que está

aplicado da empresa.

Outro fator importante a ser considerado é o nível de segurança.

O nível de segurança é determinado fazendo uma análise entre índices e possibilidades de acontecer gastos extras não orçados. O gerente financeiro ou tesoureiro tem como uma das funções determinar o nível de caixa que permita uma segurança nos negócios da instituição. Durante os períodos normais compara-se às saídas diárias normais de caixa com o saldo de caixa em mãos. O gerente financeiro ou o tesoureiro fornece os dias desejáveis de disponibilidade de caixa para ser usado neste indicador. Na contabilidade obtém-se a média diária das saídas de caixa. O indicador do nível de segurança de caixa necessário é igual aos dias desejáveis de caixa multiplicado pela média diária de saídas. (GITMAN, 1997, p. 10).

27

Este valor determinado pelo departamento financeiro irá servir como uma

segurança, caso ocorra um gasto imediato não previsto ou erros de previsão no fluxo

de caixa. Já “durante os períodos de pico compara-se o nível de segurança com o

melhor período de negócios da empresa” (GITMAN, 1997, p. 10).

Nível de segurança de

caixa necessário

= dias de caixas

desejados para suportar

as atividades

X valor do maior dia de

saída de caixa.

Figura 3: Fórmula do nível de segurança.

Fonte: Adaptado de Gitman (1997).

Conforme Marion (1998) é importante observar que não é aconselhável

excesso de caixa, mas o estritamente necessário para fazer face aos seus

compromissos.

Monitorar o nível de segurança do caixa é função do departamento financeiro,

prestando atenção nestes dados no momento de montar o fluxo de caixa da

empresa.

2.3.4 Modelos de Fluxo de Caixa

Os modelos de Fluxo de Caixa podem variar segundo seus autores. Serão

aqui apresentados os modelos de Zdanowicz (2004) e Longo (2001).

Para Zdanowicz (2004), é de vital importância que o fluxo de caixa demonstre

as entradas e saídas ou os ingressos e desembolsos financeiros, ocorridos num

determinado período.

Na sua elaboração deverão ser discriminados todos os valores a serem

recebidos e pagos pela empresa. Quanto mais específico for o fluxo de caixa, melhor

será o controle sobre as entradas e saídas de caixa, verificando assim as suas

defasagens e determinando as medidas saneadoras para os períodos

subseqüentes. (ZDANOWICZ, 2004, p. 144).

O modelo proposto por Zdanowicz (2004) é apresentado na figura 4.

28

Legenda: P = Projetado R = Realizado D = Defasagem

Figura 4: Modelo de Fluxo de Caixa de Zdanowicz

Fonte: Zdanowicz (2004, p. 145).

Como pode ser observado na Figura 2, o modelo proposto por Zdanowicz é

de simples manuseio e permite a visualização imediata das defasagens de caixa ao

longo do período estipulado, permitindo ainda a evolução dentro do período.

Para elaboração deste modelo, o autor recomenda que sejam observados os

seguintes itens: ingressos, desembolsos, diferença do período, saldo inicial de caixa,

disponibilidade acumulada, empréstimos a captar, resgate de aplicações financeiras

e saldo final de caixa. (ZIDANOWICZ, 2004).

Já o modelo proposto por Longo (2001), tem uma apresentação diferente.

Essa autora também enfatiza a importância da empresa manter controles financeiros

29

básicos tanto para o controle administrativo quanto para servirem como base nos

instrumentos de planejamento.

A autora enfatiza como principais controles a serem mantidos: registro de

caixa e bancos - mantém diariamente o registro de todos os recebimentos e

pagamentos da empresa; controle de contas a pagar e contas a receber - fornecem

informações essenciais referentes aos compromissos assumidos e créditos da

empresa, provenientes de compras e vendas a prazo; controle de estoques - além

de controlar os itens que compõem os estoques, serve também para a manutenção

de determinados níveis ideais para o funcionamento da empresa. (LONGO, 2001).

O modelo de fluxo de caixa proposto por Longo (2001) está descrito na figura

5.

Figura 5: Modelo de Fluxo de Caixa de Longo

Fonte: Longo (2001, p. 48).

Conforme Longo (2001), esse modelo tem por finalidade não somente realizar

os controles, mas também gerar informações que possibilitem ao administrador,

planejar as finanças da empresa.

Os modelos apresentados por Zdanowicz (2004) e Longo (2001), demonstram

que não é difícil elaborar um fluxo de caixa para uma empresa. Os modelos são

simples, necessitando, no entanto, que as informações que os alimentarem sejam as

30

mais fidedignas possíveis e retratem a realidade da empresa, pois será com base

nestas informações que serão tomadas as decisões futuras.

As mesmas informações ajudarão a identificar o ponto de equilíbrio financeiro

da empresa e será através dele que será avaliada a lucratividade da empresa.

31

3 PROCEDIMENTOS METODOLÓGICOS

Neste capítulo encontram-se descritos os procedimentos metodológicos

adotados no desenvolvimento do presente Trabalho de Conclusão de Estágio.

O estudo foi desenvolvido na Argatec, cujo negócio principal está baseado na

produção e comercialização de argamassas brancas. A empresa está localizada no

bairro de Capoeiras em Florianópolis-SC e o estágio foi realizado no período de

01/07/07 a 30/06/08.

A pesquisa foi do tipo descritiva, ou seja, aquela onde os dados levantados

não são manipulados. Para Roesch (1996, p. 137), a pesquisa descritiva “descreve o

comportamento dos fenômenos. É usada para identificar e obter informações sobre

as características de um determinado problema ou questão”.

O método utilizado foi o quantitativo que, de acordo com Roesh (1996),

envolve coletar e analisar dados numéricos.

Lembra que você trabalhou apenas com dados secundários. Conversei com

contigo sobre o assunto.

A coleta de dados foi feita com dados secundários. Os dados secundários são

informações já existentes, registrados em forma documental na empresa. (ROESCH,

1996). Neste caso específico, os dados secundários, tem origem na fundamentação

teórica.

O exame de materiais de natureza diversa, com o objetivo de buscar novas

e/ou interpretação complementares, na visão de Godoy (1995), constitui a pesquisa

documental. Este tipo de pesquisa, conforme a abordagem de Gil (1991), tem como

base materiais que não receberam um tratamento analítico, ou que ainda podem ser

reelaborados em função dos objetivos da pesquisa.

Uma vez levantadas às informações, os dados foram dispostos em planilhas

do Excel em forma de fluxos. Por meio destes relatórios foi possível elaborar o fluxo

de caixa proposto para a Argatec, que seguiu o modelo proposto por Zdanowicz

(2004), com as devidas adaptações.

Para chegar a este fluxo, foram feitos lançamentos financeiros diários no

caixa da empresa como valores de ingresso como vendas a vista e a prazo, e de

desembolsos como desembolsos com fornecedores, desembolsos tributários,

32

desembolsos administrativos, etc. Adotou-se o método direto, que consiste em

apresentar a partir de um saldo inicial, as entradas e saídas de caixa até a

determinação do saldo final, sendo a forma mais utilizada de sua apresentação.

Levou-se em consideração a sua destinação, micro e pequenas empresas, portanto,

adapta-se às características de gestão do caixa nas empresas desses segmentos.

Foram elaborados gráficos onde estão descritos mais detalhadamente os

componentes do fluxo de caixa elaborado para a empresa Argatec.

33

4 ANÁLISE DOS DADOS

Neste capítulo são apresentados os resultados da coleta de dados realizada

na empresa. A partir dos dados coletados foi montado um plano de contas. Como a

empresa não possui um software financeiro, o plano foi elaborado através de

planilhas do Microsoft Excel. A fim de possibilitar a análise, adiante são

apresentados gráficos referentes a cada um dos grupos.

Além dos gráficos, compõe este capítulo uma caracterização da empresa.

Desta, constam algumas informações primordiais para a compreensão de seu

histórico, ramo de atividade, localização e organograma.

4.1 CARACTERIZAÇÃO DA ORGANIZAÇÃO

A história da Argatec começa em 11 de novembro de 1987 em Florianópolis,

quando o empresário José Ademar Basso funda a Argatec do Brasil, a primeira

empresa no ramo de argamassa para reboco e assentamento a instalar-se em Santa

Catarina. Empresa esta que seria a pioneira do ramo, a qual daria continuidade aos

negócios da construção civil aqui iniciados.

A empresa é mais conhecida por seu nome fantasia Argafácil, porém sua

razão social é Argatec do Brasil Indústria e Comercio de Argamassa Ltda.

Localizada na Rua Professora Sofia Quint de Souza, 301, no bairro Capoeiras, na

cidade de Florianópolis/SC.

Ao longo destes anos teve como meta à busca de novas tecnologias e o

aperfeiçoamento para oferecer o melhor a seus clientes quanto à qualidade,

seriedade e bom atendimento. A empresa busca sempre a liderança absoluta de

mercado através de uma forte presença junto aos seus clientes, fornecendo

produtos e serviços de qualidade e criando soluções inovadoras para as

necessidades específicas de mercado.

34

A Argatec tenta estar sempre encontrando soluções genuínas e diferenciadas

para servir seus clientes com excelência no seu segmento. O negócio principal da

empresa está baseado em produção de argamassas brancas, seus principais

produtos são: Argamassas Finas, mistas e grossas, argamassas para restauração,

argamassas especiais e outras.

Na figura 1 é representada a estrutura organizacional da empresa Argatec.

Figura 6: Estrutura Organizacional da empresa Argat ec

Fonte: Dados da empresa (2007)

Os setores financeiro e pessoal da empresa Argatec efetuam as seguintes

tarefas:

• Efetua controle, revisão e análise de documentos para efeito de

faturamento.

• Executa contas a pagar e a receber da empresa.

• Executa conferência da contabilidade.

• Executa movimentação bancaria.

• Executa planilhas de custos.

• Executa rotinas legais do setor de pessoal.

• Executa outras tarefas inerentes a sua especialização.

Como pode ser observado através desta descrição, a Argatec não é uma

grande empresa. Ao longo de seus 20 anos de vida, a empresa foi se adaptando às

mudanças necessárias para se manter viva e competitiva no mercado em que atua.

35

A estrutura organizacional é simples e possibilita uma boa comunicação

intradepartamental. Em seu organograma é possível observar que, por ser pequena,

existe um agrupamento de funções entre o departamento de pessoal e o financeiro.

A seguir, na figura 7 apresenta-se o modelo de fluxo de caixa elaborado pela

empresa.

36

Figura 7: Fluxo de caixa elaborado para a Argatec.

Fonte: dados primários.

37

O fluxo de caixa foi elaborado seguindo o modelo proposto por Zdanovicz

(2004).

Para um melhor detalhamento, os grupos que compuseram o fluxo de caixa

são apresentados e comentados a seguir.

4.2 INGRESSOS

Os ingressos estão divididos entre as vendas à vista e à prazo. As vendas à

vista são feitas em dinheiro e cheques. Já os recebimentos a prazo são compostos

por pagamentos através de cheques e boletos bancários. Como os valores foram

lançados nas planilhas, sem discriminação detalhada, não foi possível identificar

detalhadamente o percentual de participação de cada uma destas formas de

pagamento.

A composição dos ingressos da Argatec encontra-se na figura 8.

38

Figura 8: Composição dos ingressos

Fonte: dados primarios.

Como pode ser observado na figura 8, os ingressos da Argatec são

majoritariamente compostos pelos recebimentos a prazo, representados pelos 87%

apresentados. Estes recebimentos a prazo são feitos através de cheques e boletos

bancários. Já os recebimentos à vista, representam a minoria dos ingressos,

participando com apenas 13% do total. Existe uma grande diferença entre os

ingressos à vista e a prazo. Isso acaba comprometendo o caixa da empresa,

fazendo com que a mesma acabe recorrendo às factorings e ao desconto

antecipado de duplicatas.

Os recebimentos à vista da Argatec são compostos por pagamentos em

dinheiro e cheques. Essa situação é compreensível pelo valor dos produtos

comercializados serem altos e também por ser uma prática comum no mercado.

O desempenho dos ingressos no decorrer do período pode ser acompanhado

através da figura 9.

39

Figura 9: Desempenho dos ingressos.


Observa–se a partir da figura 9, que o desempenho dos ingressos oscilou

bastante durante o período analisado. O mês de maior queda dos ingressos foi

dezembro, ficando esse mês muito abaixo da média de todos os outros meses

analisados. Nota-se, entretanto, que essa baixa se inicia em novembro/07 e vai até

fevereiro/08, começando a reagir novamente no mês de março/08. Esse período já

um período costumeiramente ruim para as vendas da empresa. Conforme

Zdanowicz (2004), a queda nas vendas é um dos fatores externos que influenciam

diretamente o fluxo de caixa. Como essa sazonalidade das vendas já é conhecida, a

empresa tem como se prevenir, adotando medidas que amenizem a situação de

decréscimo dos ingressos.

O último mês analisado, junho/08, foi o mês com melhor desempenho dos

ingressos. Acredita-se que este desempenho tenha sido resultante do crescimento

da construção civil como um todo.

A figura 10 representa de forma mais detalhada, o desempenho dos ingressos

à vista e a prazo.

40

Figura 10: Desempenho dos Ingressos à Vista e à Pra zo


Observando a figura 10, tem-se a real noção dos períodos mais críticos para

a empresa em termos de recebimentos à vista. Identifica-se que apesar do mês de

mai/08, apesar de ter sido um bom mês em termos vendas, apresenta índices de

recebimentos à vista bastante próximos do mês de dez/07 que foi o mês com menos

ingressos observados no período. Isso compromete a situação financeira da

empresa que, justamente neste mês, sofre um aumento nos desembolsos referentes

à conta salário. Conforme os comentários já tecidos anteriormente, a situação da

dos ingressos oscilou bastante no período estudado, tornando-se mais crítica a

situação no período de final e início de ano – sazonalidade já conhecida na

construção civil.

4.3 DESEMBOLSOS

O desembolso é o efetivo pagamento pela aquisição de um bem, produto ou

serviço pela entidade, podendo ou não ocorrer concomitantemente com o gasto,

sendo, neste caso, caracterizado com um pagamento à vista ou após este, como um

pagamento a prazo.

41

4.3.1 Desembolsos administrativos

Na empresa Argatec, os desembolsos administrativos estão distribuídos em:

despesas com aluguel e IPTU – Imposto Predial e Territorial Urbano, energia

elétrica, telefone, água, material de expediente e impressos.

A figura 11 representa a composição dos desembolsos administrativos da

empresa Argatec no período de jul/07 a jun/08.

Figura 11: Desembolsos Administrativos.


Através da leitura da figura 11, observa-se que a maioria dos desembolsos

administrativos é destinada ao pagamento de aluguel e IPTU. Este desembolso com

aluguel justifica-se pelo tamanho das instalações ocupadas pela empresa e pela

localização da mesma. Outrossim, não está nos planos da empresa adquirir um

imóvel. Os outros dois grandes desembolsos neste grupo são gastos com telefone

com 19% e energia elétrica que participa com 16%. Destaca-se que os gatos com

material de expediente e impressos, representam apenas 1% cada um do total das

contas do grupo. Nos anos de 2006 e 2007, a empresa realizou uma campanha de

42

redução de custos, enfatizando estes itens que, anteriormente, atingiam patamares

mais altos dentro do grupo de contas.

A figura 12 representa o desempenho mensal dos desembolsos

administrativos.

Figura 12: Desempenho dos desembolsos administrativ os no período.


Na figura 11, constata-se que os desembolsos administrativos apresentam

uma certa estabilidade no decorrer do período – principalmente os desembolsos

referentes ao aluguel, excetuando-se as despesas com telefone. Embora a empresa

tente reduzir seus gastos com telefone, ainda não tem conseguido sucesso. Todas

as vendas da empresa são feitas por telefone. Além das vendas, a programação das

entregas é controlada via telefone e os motoristas ligaram a cobrar para a empresa

sempre que têm necessidade. Estas despesas oscilam muito no decorrer do

período, apresentando um pico no mês ago/07 e no mês de mar/08. É importante

salientar que o aluguel é uma despesa fixa muito alta para a empresa todos os

meses.

43

4.3.2 Desembolsos com pessoal

O grupo dos desembolsos com pessoal compreende as contas salário,

direitos trabalhistas, INSS – Instituto Nacional de Seguridade Social e FGTS – Fundo

de Garantia por Tempo de Serviço.

A figura 13 representa a composição das despesas com pessoal na empresa

Argatec.

Figura 13: Desembolsos com pessoal.


Conforme pode ser observado, a figura 13 representa a composição dos

desembolsos com pessoal da Argatec. É possível identificar que a conta salário

representa o maior desembolso deste grupo contribuindo com 79% das saídas,

seguida das despesas com direitos trabalhistas que correspondem a 8%, FGTS com

7% e INSS com 6% do total deste grupo. No período em estudo, ocorreram algumas

demissões e contratações, o que fez com que a conta salário sofresse alterações,

como pode ser visto na figura 13.

Na figura 14 é possível acompanhar o desempenho mensal dos desembolsos

com pessoal.

44

Figura 14: Desempenho dos desembolsos com pessoal .


Observa-se pela leitura da figura 14 que o mês de dezembro apresenta um

salto na média dos desembolsos com salários. Apesar de ser o mês em que a

empresa obteve menor número de ingressos à vista, é o mês de pagamento do 13º.

Salário e também da antecipação de férias de muitos dos funcionários. A empresa

procura concentrar as férias neste período por conta de, historicamente, ser um mês

de baixas vendas. As outras oscilações da conta salário representam algumas

demissões feitas no período e posteriores contratações. Quando a empresa foi

vendida, os novos proprietários resolveram fazer cortes na área comercial. Isso

refletiu imediatamente no decréscimo da conta salário, no entanto, refletiu

posteriormente num decréscimo nas vendas. No mês de fev/08, quando o mercado

da construção civil costuma retomar seu crescimento, a empresa teve de efetuar

novas contratações.

Finalizando esse item, a figura 15 apresenta um resumo dos desembolsos

com pessoal, apresentando a origem dos dados aqui utilizados.

45

JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN

11.096,53 10.569,54 9.452,28 9.248,97 9.359,20 13.898,77 7.916,08 8.149,58 10.727,15 11.138,55 11.914,26 10.884,69

FGTS 728,54 648,93 666,71 616,68 734,40 842,30 526,16 603,56 790,42 851,96 906,34 877,83

INSS 703,56 690,39 629,04 656,43 598,55 433,18 455,68 558,96 778,45 621,53 770,21 125,98

Salários 7.876,89 6.094,14 8.156,53 6.659,65 5.321,22 12.623,29 5.695,95 6.987,06 9.158,28 9.665,06 10.237,71 9.880,88 Direitos trabalhistas 1.787,54 3.136,08 - 1.316,21 2.705,03 - 1.238,29 - - - - -

DESPESA COM PESSOAL

Figura 15: Origem das despesas com pessoal.


4.3.3 Fornecedores

A conta fornecedores agrupa os desembolsos com combustíveis, areia, cal e

os demais aditivos utilizados na produção.

A figura 16 representa a composição dos desembolsos com fornecedores

utilizados pela empresa durante o período em estudo.

Figura 16: Desembolso com Fornecedores


Na análise desta figura, é possível observar que o maior desembolso neste

grupo de contas é atribuído aos gastos com matérias-primas utilizadas na

composição da argamassa, principal produto da empresa. A areia é o maior

46

desembolso do grupo com 65%, Combustível com 18%, Cal com 15% e Aditivos

com apenas 2%.

Na figura 17 é possível acompanhar o desempenho dos desembolsos com

fornecedores durante o período.

Figura 17: Desempenho dos desembolsos com fornecedo res.


Observando a figura 17, nota-se que os desembolsos com combustíveis não

se mantêm estáveis durante o período. Existem meses em os gastos são bastante

reduzidos como em set/07, nov/07, dez/07, jan/08, mar/08, abr/08 e jun/08, meses

em que os gastos quase nem aparecem no gráfico. Já os outros quatro meses, os

gastos são mais significativos. Essas alterações de consumo são explicadas pelas

alterações nas vendas nestes períodos. Como a empresa não estoca produtos – à

exceção do aditivo utilizado na composição da argamassa – produz conforme pedido

dos clientes, quando as vendas diminuem, a conta fornecedores sofre uma queda no

que tange às matérias primas insumos ligados à produção. O aditivo é o único

material que a empresa mantém um pequeno estoque pois como seu consumo é

pequeno, existe um lote mínimo estabelecido pelo fornecedor para manter um preço

acessível.

47

4.3.4 Desembolsos tributários

A empresa se enquadra quanto à forma de tributação no Simples Nacional.

Apresentados em demonstrativos dos critérios oficiais de classificação das

micro e pequenas empresas, adotados por determinados órgãos públicos.

Após essa breve explanação, apresenta-se na figura 18 os desembolsos

tributários da Argatec.

Figura 18: Desempenho dos desembolsos tributários d a empresa.


Na leitura da figura 18, observa-se que as desembolsos tributárias foram

maiores nos meses de jul/07 e jun/08, os dois meses com maior índice de vendas.

O enquadramento foi baseado na tabela de enquadramento do Simples

Nacional. Foi feita a soma do faturamento dos 12 meses compreendidos entre

julho/07 a junho/2008. A partir da soma destes valores é que foi possível enquadrar

na tabela no percentual de 10,54, conforme a figura 19.

48

Receita Bruta em 12 meses

(em R$) ALÍQUOTA IRPJ CSLL COFINS PIS/PASEP INSS ICMS IPI

Até 120.000,00 4,50% 0,00% 0,21% 0,74% 0,00% 1,80% 1,25% 0,50%

De 120.000,01 a 240.000,00 5,97% 0,00% 0,36% 1,08% 0,00% 2,17% 1,86% 0,50%

De 240.000,01 a 360.000,00 7,34% 0,31% 0,31% 0,95% 0,23% 2,71% 2,33% 0,50%

De 360.000,01 a 480.000,00 8,04% 0,35% 0,35% 1,04% 0,25% 2,99% 2,56% 0,50%

De 480.000,01 a 600.000,00 8,10% 0,35% 0,35% 1,05% 0,25% 3,02% 2,58% 0,50%

De 600.000,01 a 720.000,00 8,78% 0,38% 0,38% 1,15% 0,27% 3,28% 2,82% 0,50%

De 720.000,01 a 840.000,00 8,86% 0,39% 0,39% 1,16% 0,28% 3,30% 2,84% 0,50%

De 840.000,01 a 960.000,00 8,95% 0,39% 0,39% 1,17% 0,28% 3,35% 2,87% 0,50%

De 960.000,01 a 1.080.000,00 9,53% 0,42% 0,42% 1,25% 0,30% 3,57% 3,07% 0,50%

De 1.080.000,01 a 1.200.000,00 9,62% 0,42% 0,42% 1,26% 0,30% 3,62% 3,10% 0,50%

De 1.200.000,01 a 1.320.000,00 10,45% 0,46% 0,46% 1,38% 0,33% 3,94% 3,38% 0,50%

De 1.320.000,01 a 1.440.000,00 10,54% 0,46% 0,46% 1,39% 0,33% 3,99% 3,41% 0,50%

De 1.440.000,01 a 1.560.000,00 10,63% 0,47% 0,47% 1,40% 0,33% 4,01% 3,45% 0,50%

De 1.560.000,01 a 1.680.000,00 10,73% 0,47% 0,47% 1,42% 0,34% 4,05% 3,48% 0,50%

De 1.680.000,01 a 1.800.000,00 10,82% 0,48% 0,48% 1,43% 0,34% 4,08% 3,51% 0,50%

De 1.800.000,01 a 1.920.000,00 11,73% 0,52% 0,52% 1,56% 0,37% 4,44% 3,82% 0,50%

De 1.920.000,01 a 2.040.000,00 11,82% 0,52% 0,52% 1,57% 0,37% 4,49% 3,85% 0,50%

De 2.040.000,01 a 2.160.000,00 11,92% 0,53% 0,53% 1,58% 0,38% 4,52% 3,88% 0,50%

De 2.160.000,01 a 2.280.000,00 12,01% 0,53% 0,53% 1,60% 0,38% 4,56% 3,91% 0,50%

De 2.280.000,01 a 2.400.000,00 12,11% 0,54% 0,54% 1,60% 0,38% 4,60% 3,95% 0,50%

Figura 19: Partilha do Simples Nacional – Indústria .

Fonte: Lei Complementar n. 123.

4.4 INGRESSOS X DESEMBOLSOS

A figura 20 representa a evolução dos ingressos x desembolsos no decorrer

do período estudado.

49

Figura 20: Ingressos x Desembolsos


É possível observar pela figura 20 que na maioria dos meses, os ingressos

foram superiores aos desembolsos. No entanto, o que mais chama a atenção é a

oscilação tanto dos ingressos quanto dos desembolsos. Em nenhum momento do

período estudado, houve estabilidade dos ingressos ou desembolsos. Observa-se

que em dez/07, o valor dos ingressos sofreu uma queda de 44% do observado em

jul/07, primeiro mês estudado. Neste mesmo período, os desembolsos sofreram um

decréscimo de apenas 38%. Foi exatamente no mês de/07 que verificou-se uma das

situações mais críticas, juntamente com o mês de mai/08, os desembolsos superam

os ingressos. Também crítica para a empresa, a situação dos meses de Nov/07 e de

jan-abr/08 onde os desembolsos quase se equipararam aos ingressos, colocando a

empresa numa situação delicada.

Apesar das oscilações, o período foi encerrado com a curva apontando para o

crescimento tanto dos desembolsos quanto dos ingressos. Assim, pode ser

observado que no mês jul/08 os ingressos voltaram a crescer, superando inclusive o

mês jul/07 em 2%.

Analisando a evolução dos desembolsos, observa-se que o mês jul/08

apresenta uma queda de 8% em relação ao mês jul/07. Ou seja, finalizando a

50

análise do período, a empresa apresenta uma aparente reação positiva tendo

acréscimo nos ingressos e uma diminuição dos seus desembolsos.

Na figura 21, é possível identificar os números que originaram e possibilitaram

a comparação dos ingressos e desembolsos.

JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN

1. INGRESSOS 139.689,50 132.699,00 101.372,99 115.310,00 98.834,50 64.638,00 92.789,50 101.369,50 116.177,00 133.988,50 114.881,99 142.301,00 RECEBIMENTO À VISTA 20.230,00 19.840,00 16.530,00 17.225,00 15.460,00 9.322,00 11.256,00 12.988,00 14.691,00 13.793,50 10.187,99 18.677,00

RECEBIMENTO À PRAZO 119.459,50 112.859,00 84.842,99 98.085,00 83.374,50 55.316,00 81.533,50 88.381,50 101.486,00 120.195,00 104.694,00 123.624,00

2. DESEMBOLSOS 130.687,40 125.524,02 88.446,95 110.439,93 98.269,22 80.971,65 87.653,50 120.582,26 112.071,24 133.090,73 122.104,78 120.882,68

FLUXO DE CAIXA

PERÍODO DE 01/07/07 À 30/06/08

Figura 21: Origem dos Ingressos e Desembolsos


51

5 CONSIDERAÇÕES FINAIS

Este trabalho de conclusão de estágio se propôs a elaborar um modelo de

fluxo de caixa para a empresa Argatec Ltda. Para atingir este objetivo maior, foram

estabelecidos alguns objetivos específicos que passam a ser explanados a seguir.

O primeiro dos objetivos foi a análise dos pressupostos teóricos que abordam

o tema em questão. Foram analisados alguns temas introdutórios e necessários ao

embasamento e em seguida destacados especificamente os tópicos que tratam do

planejamento financeiro e do fluxo de caixa. Dentre os modelos apresentados, optou

pelo modelo proposto do Zdanowicz (2004). A escolha deveu-se, principalmente,

pela facilidade de compreensão e apresentação, sem deixar de contemplar os

elementos imprescindíveis para a elaboração de um fluxo.

Tendo o modelo escolhido, partiu-se para a investigação dos dados para a

montagem do modelo a ser proposto. Foram coletados os ingressos e desembolsos

da empresa Argatec, no período compreendido entre março e novembro de 2008.

Os dados diários foram coletados e acompanhados até a elaboração de um modelo

que contemplasse as necessidades e as informações da empresa. Esse modelo se

encontra no Anexo I.

Conforme mencionado na introdução do trabalho, a falta de controle nas

entradas e saídas dos recursos, impossibilitava a empresa de identificar a origem

exata de seus problemas financeiros. Com a adoção do modelo proposto, a empresa

poderá analisar os números e tomar decisões sobre as ações a serem implantadas.

Dos números levantados e analisados, foi possível identificar que a empresa

é completamente instável tanto em seus ingressos quanto em seus desembolsos,

dificultando a realização de um planejamento confiável. No período analisado, a

empresa foi vendida e os novos proprietários resolveram reestruturar a área

comercial, enxugando a estrutura existente. Essa atitude, de imediato, diminuiu a

folha de pagamentos da empresa, no entanto, apresentou reflexos negativos no

resultado das vendas, verificado na queda dos ingressos. Ainda assim, no último

52

mês estudado – jul/08 – observa-se que a empresa estava apresentando novamente

um aumento 2% de seus ingressos em relação ao primeiro mês estudado.

Uma limitação encontrada pela acadêmica, foi sua saída da empresa durante

a realização do trabalho. Após a saída, o acesso à grande parte das informações

necessária lhe foi negado, o que acabou comprometendo sua conclusão.

53

6 REFERÊNCIAS

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54

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_____. Planejamento financeiro e orçamentário . 2.ed. Porto Alegre: Sagra,1996.

55

ANEXOS

56

ANEXO 1: FLUXO VERTICAL

FLUXO DE CAIXA

PERÍODO DE 01/07/07 À 30/06/08

JUL Av AGO Av SET Av OUT Av NOV Av DEZ Av

1. INGRESSOS 139.689,50 100% 132.699,00 100% 101.372,99 100% 115.310,00 100% 98.834,50 100% 64.638,00 100%

RECEBIMENTO À VISTA 20.230,00 14% 19.840,00 15% 16.530,00 16% 17.225,00 15% 15.460,00 16% 9.322,00 14%

RECEBIMENTO À PRAZO 119.459,50 86% 112.859,00 85% 84.842,99 84% 98.085,00 85% 83.374,50 84% 55.316,00 86%

2. DESEMBOLSOS 130.687,40 100% 125.524,02 100% 88.446,95 100% 110.439,93 100% 98.269,22 100% 80.971,65 100%

DESPESAS ADMINISTRATIVAS 6.491,62 5% 8.423,30 7% 6.378,32 7% 6.984,16 6% 6.685,61 7% 6.975,23 9%

Água 238,48 0% 201,07 0% 186,38 0% 196,25 0% 180,61 0% 283,43 0%

Telefone 679,46 1% 2.276,27 2% 729,21 1% 1.231,75 1% 1.199,47 1% 1.377,65 2%

Aluguel / IPTU 4.250,00 3% 4.250,00 3% 4.250,00 5% 4.250,00 4% 4.250,00 4% 4.250,00 5%

Energia elétrica 1.250,54 1% 1.233,54 1% 1.127,11 1% 1.218,91 1% 969,75 1% 985,40 1%

Material Expediente 73,14 0% 97,18 0% 85,62 0% 87,25 0% 85,78 0% 78,75 0%

Impressos - 0% 365,24 0% - 0% - 0% - 0% - 0%

DESPESA COM PESSOAL 11.096,53 8% 10.569,54 8% 9.452,28 11% 9.248,97 8% 9.359,20 10% 13.898,77 17%

FGTS 728,54 1% 648,93 1% 666,71 1% 616,68 1% 734,40 1% 842,30 1%

INSS 703,56 1% 690,39 1% 629,04 1% 656,43 1% 598,55 1% 433,18 1%

Salários 7.876,89 6% 6.094,14 5% 8.156,53 9% 6.659,65 6% 5.321,22 5% 12.623,29 16%

Direitos trabalhistas 1.787,54 1% 3.136,08 2% - 0% 1.316,21 1% 2.705,03 3% - 0%

FORNECEDORES 98.629,80 75% 92.778,20 74% 62.098,60 70% 82.290,30 75% 71.948,30 73% 53.407,60 66%

Aditivo 4.500,00 3% - 0% - 0% 4.500,00 4% - 0% - 0%

Areia 60.267,00 46% 58.386,00 47% 43.297,00 49% 51.876,30 47% 46.120,30 47% 34.071,64 42%

Cal 16.326,80 12% 17.805,20 14% 6.130,60 7% 11.501,00 10% 13.474,00 14% 11.256,96 14%

COMBUSTIVEL 17.536,00 13% 16.587,00 13% 12.671,00 14% 14.413,00 13% 12.354,00 13% 8.079,00 10%

DESPESAS TRIBUTÁRIAS 14.469,45 11% 13.752,98 11% 10.517,75 12% 11.916,50 11% 10.276,11 10% 6.690,05 8%

Simples Nacional 14.469,45 11% 13.752,98 11% 10.517,75 12% 11.916,50 11% 10.276,11 10% 6.690,05 8%

3. SALDO INICIAL (5) 22.361,53 31.363,63 38.538,61 51.464,65 56.334,72 56.900,00

4. SALDO DO PERÍODO (1+3) 162.051,03 164.062,63 139.911,60 166.774,65 155.169,22 121.538,00

5. SALDO FINAL (4-2) 31.363,63 38.538,61 51.464,65 56.334,72 56.900,00 40.566,35 6. SALDO ACUMULADO DE CAIXA 31.363,63 69.902,24 121.366,89 177.701,61 234.601,61 275.167,96

Figura 22: Fluxo vertical.

57

Cont.

JAN Av FEV Av MAR Av ABR Av MAI Av JUN Av

1. INGRESSOS 92.789,50 100% 101.369,50 100% 116.177,00 100% 133.988,50 100% 114.881,99 100% 142.301,00 100%

RECEBIMENTO À VISTA 11.256,00 12% 12.988,00 13% 14.691,00 13% 13.793,50 10% 10.187,99 9% 18.677,00 13%


2. DESEMBOLSOS 87.653,50 100% 120.582,26 100% 112.071,24 100% 133.090,73 100% 122.104,78 100% 120.882,68 100%

DESPESAS ADMINISTRATIVAS 7.010,56 8% 28.101,29 23% 7.283,88 6% 7.275,49 5% 6.798,34 6% 7.396,48 6%

Água 284,09 0% 21.136,00 18% 139,99 0% 198,35 0% 214,16 0% 235,61 0%

Telefone 1.431,07 2% 1.266,43 1% 1.875,38 2% 1.534,09 1% 936,54 1% 1.528,30 1%

Aluguel / IPTU 4.250,00 5% 4.250,00 4% 4.250,00 4% 4.250,00 3% 4.250,00 3% 4.250,00 4%

Energia elétrica 976,51 1% 885,15 1% 943,38 1% 1.201,18 1% 1.198,23 1% 1.311,26 1%


Impressos - 0% 490,50 0% - 0% - 0% 118,75 0% - 0%


FGTS 526,16 1% 603,56 1% 790,42 1% 851,96 1% 906,34 1% 877,83 1%

INSS 455,68 1% 558,96 0% 778,45 1% 621,53 0% 770,21 1% 125,98 0%

Salários 5.695,95 6% 6.987,06 6% 9.158,28 8% 9.665,06 7% 10.237,71 8% 9.880,88 8%

Direitos trabalhistas 1.238,29 1% - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%

FORNECEDORES 63.102,80 72% 73.850,26 61% 82.074,48 73% 100.854,62 76% 91.441,20 75% 87.780,00 73%

Aditivo - 0% 4.500,00 4% - 0% - 0% 4.500,00 4% - 0%

Areia 38.061,00 43% 48.610,50 40% 54.935,00 49% 69.640,50 52% 62.788,20 51% 58.326,00 48%

Cal 13.444,80 15% 8.069,76 7% 12.617,48 11% 14.472,12 11% 9.828,00 8% 11.670,00 10%

COMBUSTIVEL 11.597,00 13% 12.670,00 11% 14.522,00 13% 16.742,00 13% 14.325,00 12% 17.784,00 15%



3. SALDO INICIAL (5) 40.566,35 45.702,35 26.489,59 30.595,35 31.493,12 24.270,33

4. SALDO DO PERÍODO (1+3) 133.355,85 147.071,85 142.666,59 164.583,85 146.375,11 166.571,33

5. SALDO FINAL (4-2) 45.702,35 26.489,59 30.595,35 31.493,12 24.270,33 45.688,65

6. SALDO ACUMULADO DE CAIXA 320.870,31 347.359,90 377.955,25 409.448,37 433.718,70 479.407,35

FLUXO DE CAIXA

PERÍODO DE 01/07/07 À 30/06/08

58

ANEXO 2: FLUXO HORIZONTAL

FLUXO DE CAIXA

PERÍODO DE 01/07/07 À 30/06/08

JUL AGO SET OUT ah NOV DEZ

1. INGRESSOS 139.689,50 100% 132.699,00 95% 101.372,99 73% 115.310,00 83% 98.834,50 71% 64.638,00 46% RECEBIMENTO À VISTA 20.230,00 100% 19.840,00 98% 16.530,00 82% 17.225,00 85% 15.460,00 76% 9.322,00 46%


2. DESEMBOLSOS 130.687,40 100% 125.524,02 96% 88.446,95 68% 110.439,93 85% 98.269,22 75% 80.971,65 62% DESPESAS ADMINISTRATIVAS 6.491,62 100% 8.423,30 130% 6.378,32 98% 6.984,16 108% 6.685,61 103% 6.975,23 107%

Água 238,48 100% 201,07 84% 186,38 78% 196,25 82% 180,61 76% 283,43 119%

Telefone 679,46 100% 2.276,27 335% 729,21 107% 1.231,75 181% 1.199,47 177% 1.377,65 203%

Aluguel / IPTU 4.250,00 100% 4.250,00 100% 4.250,00 100% 4.250,00 100% 4.250,00 100% 4.250,00 100%

Energia elétrica 1.250,54 100% 1.233,54 99% 1.127,11 90% 1.218,91 97% 969,75 78% 985,40 79%


Impressos - 0% 365,24 100% - 0% - 0% - 0% - 0%


FGTS 728,54 100% 648,93 89% 666,71 92% 616,68 85% 734,40 101% 842,30 116%

INSS 703,56 100% 690,39 98% 629,04 89% 656,43 93% 598,55 85% 433,18 62%

Salários 7.876,89 100% 6.094,14 77% 8.156,53 104% 6.659,65 85% 5.321,22 68% 12.623,29 160%

Direitos trabalhistas 1.787,54 100% 3.136,08 175% - 0% 1.316,21 74% 2.705,03 151% - 0%

FORNECEDORES 98.629,80 100% 92.778,20 94% 62.098,60 63% 82.290,30 83% 71.948,30 73% 53.407,60 54%

Aditivo 4.500,00 100% - 0% - 0% 4.500,00 100% - 0% - 0%

Areia 60.267,00 100% 58.386,00 97% 43.297,00 72% 51.876,30 86% 46.120,30 77% 34.071,64 57%

Cal 16.326,80 100% 17.805,20 109% 6.130,60 38% 11.501,00 70% 13.474,00 83% 11.256,96 69%

COMBUSTIVEL 17.536,00 100% 16.587,00 95% 12.671,00 72% 14.413,00 82% 12.354,00 70% 8.079,00 46%



3. SALDO INICIAL (5) 22.361,53 31.363,63 38.538,61 51.464,65 56.334,72 56.900,00

4. SALDO DO PERÍODO (1+3) 162.051,03 164.062,63 139.911,60 166.774,65 155.169,22 121.538,00

5. SALDO FINAL (4-2) 31.363,63 38.538,61 51.464,65 56.334,72 56.900,00 40.566,35

6. SALDO ACUMULADO DE CAIXA 31.363,63 69.902,24 121.366,89 177.701,61 234.601,61 275.167,96

Figura 23: Fluxo horizontal.

59

Cont.

JAN FEV MAR ABR MAI JUN1. INGRESSOS 92.789,50 66% 101.369,50 73% 116.177,00 83% 133.988,50 96% 114.881,99 82% 142.301,00 102%RECEBIMENTO À VISTA 11.256,00 56% 12.988,00 64% 14.691,00 73% 13.793,50 68% 10.187,99 50% 18.677,00 92%RECEBIMENTO À PRAZO 81.533,50 68% 88.381,50 74% 101.486,00 85% 120.195,00 101% 104.694,00 88% 123.624,00 103%2. DESEMBOLSOS 87.653,50 67% 99.657,62 76% 112.071,24 86% 133.090,73 102% 122.104,78 93% 120.882,68 92%DESPESAS ADMINISTRATIVAS 7.010,56 108% 7.176,65 111% 7.283,88 112% 7.275,49 112% 6.798,34 105% 7.396,48 114%Água 284,09 119% 211,36 89% 139,99 59% 198,35 83% 214,16 90% 235,61 99%Telefone 1.431,07 211% 1.266,43 186% 1.875,38 276% 1.534,09 226% 936,54 138% 1.528,30 225%Aluguel / IPTU 4.250,00 100% 4.250,00 100% 4.250,00 100% 4.250,00 100% 4.250,00 100% 4.250,00 100%Energia elétrica 976,51 78% 885,15 71% 943,38 75% 1.201,18 96% 1.198,23 96% 1.311,26 105%Material Expediente 68,89 94% 73,21 100% 75,13 103% 91,87 126% 80,66 110% 71,31 97%Impressos - 0% 490,50 134% - 0% - 0% 118,75 33% - 0%DESPESA COM PESSOAL 7.916,08 71% 8.149,58 73% 10.727,15 97% 11.138,55 100% 11.914,26 107% 10.884,69 98%FGTS 526,16 72% 603,56 83% 790,42 108% 851,96 117% 906,34 124% 877,83 120%INSS 455,68 65% 558,96 79% 778,45 111% 621,53 88% 770,21 109% 125,98 18%Salários 5.695,95 72% 6.987,06 89% 9.158,28 116% 9.665,06 123% 10.237,71 130% 9.880,88 125%Direitos trabalhistas 1.238,29 69% - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%FORNECEDORES 63.102,80 64% 73.850,26 75% 82.074,48 83% 100.854,62 102% 91.441,20 93% 87.780,00 89%Aditivo - 0% 4.500,00 100% - 0% - 0% 4.500,00 100% - 0%Areia 38.061,00 63% 48.610,50 81% 54.935,00 91% 69.640,50 116% 62.788,20 104% 58.326,00 97%Cal 13.444,80 82% 8.069,76 49% 12.617,48 77% 14.472,12 89% 9.828,00 60% 11.670,00 71%

COMBUSTIVEL 11.597,00 66% 12.670,00 72% 14.522,00 83% 16.742,00 95% 14.325,00 82% 17.784,00 101%DESPESAS TRIBUTÁRIAS 9.624,06 67% 10.481,13 72% 11.985,73 83% 13.822,07 96% 11.950,98 83% 14.821,51 102%Simples Nacional 9.624,06 67% 10.481,13 72% 11.985,73 83% 13.822,07 96% 11.950,98 83% 14.821,51 102%

3. SALDO INICIAL (5) 40.566,35 45.702,35 47.414,23 51.519,99 52.417,76 45.194,97 4. SALDO DO PERÍODO (1+3) 133.355,85 147.071,85 163.591,23 185.508,49 167.299,75 187.495,97 5. SALDO FINAL (4-2) 45.702,35 47.414,23 51.519,99 52.417,76 45.194,97 66.613,29 6. SALDO ACUMULADO DE CAIXA 320.870,31 368.284,54 419.804,53 472.222,29 517.417,26 584.030,55

FLUXO DE CAIXAPERÍODO DE 01/07/07 À 30/06/08

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