Captulo 1Captulo 1
Conceitos Bsicos Fundamentais
ISCAL Prof. Iryna Alves
Capital e Juro
Rendimento pode ser usado para:
aquisio de bens ou servios para consumo;
entesouramento (improdutivo)
ser aplicada.
A parte da poupana que ser aplicada / investida e queconstitui o objeto de estudo da nossa disciplina, a qualdesignamos por capital (entenda-se capital financeiro).
Capital o conjunto de meios lquidos (moeda ouequivalente), cedidos durante um determinado espao detempo, produzindo uma certa remunerao para o seu detentor.
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Capital e Juro
Valor temporal do dinheiro
Para qualquer pessoa, determinado montante tem o valor
diferente conforme fique disponvel imediatamente ou apenas
daqui a algum tempo.
Se o indivduo tiver que escolher entre ter o dinheiro disponvel
j hoje ou dispor dele apenas daqui a um ano ele preferia ter o
dinheiro disponvel j hoje.
Porque?Porque o euro recebido hoje pode render juros at ser recebido o euro futuro.
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Capital e Juro
O tempo refere-se ao prazo de durao do capital aplicado.
Juro a remunerao de determinado capital durante
determinado prazo. , simplesmente, o valor/preo do dinheiro.
Elementos fundamentais de juro: Capital, Tempo, Taxa de juro.Elementos fundamentais de juro: Capital, Tempo, Taxa de juro.
Na prtica esta taxa de juro apresentada na forma de %(percentagem). Quando se diz que a taxa de juro de 5% ao anosignifica que durante um ano 100 unidades de capital produzem5 unidades do mesmo capital, sob a forma de juros.
Tipos de Taxa de Juro: constante e varivel.
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Capital e JuroDistino entre juro e taxa de juro:
Juro o rendimento obtido por um capital a uma dada taxa num dado prazo. um valor absoluto e expresso em unidades monetrias (euros);
Taxa de juro o rendimento obtido por 100 unidades de capital numa unidade de tempo, exprime-se na forma de percentagem (%).
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Regimes de Capitalizao
Regimes de juro:
Simples: juro pago (ou retido) no fim de cada perodo,permanecendo o capital sempre o mesmo (constante).
Composto: juro adicionado ao capital no fim de cadaperodo (gerando clculo de juro sobre juro) e o pagamentoocorre pela totalidade no fim de um certo prazo.
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Regimes de Capitalizao
Juro
Capitaliza No capitaliza
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Capitaliza
Pago Retido
No capitaliza
Regime
de Juro
"dito"
Simples
Regime
de Juro
Simples
"Puro"
Regime
de Juro
Composto
Regimes de Capitalizao
Capitalizao a operao atravs da qual se adiciona ao
capital inicial o juro produzido por esse mesmo capital,
surtindo o efeito de juros sobre juros.
Capitalizao
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Capitalizao
j1 j2
C0
0 1 2 3 n
C1=C0+j1
C2=C1+j2
Regimes de Capitalizao
O processo inverso capitalizao atualizao que pressupe a
determinao do valor atual (ou presente) de capitais futuros tendo
em conta o valor temporal do dinheiro.
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0 1 2 n
Futuro
Capitalizao
Atualizao
Presente
Regimes de Capitalizao
O valor atual (descontado ou atualizado) consiste num valor
no momento presente, de referncia, que corresponde a um ou
mais valores disponveis em momentos futuros.
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Inversamente, o valor acumulado (ou capitalizado)
corresponde a um valor num dado momento futuro que
corresponde a um ou mais valores disponveis em momentos
anteriores.
Operaes FinanceirasOperao financeira - aco que tem por finalidade produzir ou
modificar quantitativamente um capital.
Quanto ao tempo operaes financeiras podem ser:
de curto prazo (inferior a 1 ano),
mdio prazo (de 1 a 5 anos),mdio prazo (de 1 a 5 anos),
longo prazo (mais de 5 anos).
Quanto forma de pagamento:
Simples (liquidadas num nmero reduzido de pagamentos que no
constituem os termos de uma sucesso: emprstimos com durao de 5
anos, com pagamento em 3 prestaes).
Complexas (liquidadas por uma sucesso de pagamentos: crdito
habitao).11
Operaes Activas e Passivas
Operaes Activas as efectuadas pelas instituies decrdito que determinam, pela sua parte, o recebimento dejuros e comisses.
Ex: crdito habitao, emprstimo.Ex: crdito habitao, emprstimo.
Operaes Passivas - as efectuadas pelas instituies decrdito que determinam, pela sua parte, o pagamento dejuros.
Ex: depsitos ordem, a prazo.
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Bases de Calendrio
Bases de calendrio so diferentes formas dequantificar a varivel tempo nas operaesfinanceiras.
Caracterizadas por dois factores:Caracterizadas por dois factores:
1) Forma de contagem de dias entre datas valor (nde dias entre duas datas)
2) Forma de diarizao da taxa de juro (n de diasde um ano)
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Bases de Calendrio1. Forma de contagem de dias entre datas valor
- Ano Comercial (360): todos os meses tm 30 dias- Ano Civil (365): 365 dias, sendo que o Fevereiro temsempre 28 dias- Ano Real ou Actual (ACT): 365 ou 366 consoante oFevereiro tenha 28 ou 29 dias
2. Forma de diarizao da taxa de juro
- Ano Comercial (360): taxa de juro diarizada por 360 dias- Ano Civil (365): taxa de juro diarizada por 365 dias- Ano Real ou Actual (ACT): taxa de juro diarizada por 365ou 366 dias
Anos bissextos: 2008, 2012, 2016.14
Bases de CalendrioNomenclaturas, resultantes da conjugao dos doisfactores j mencionados (forma de contagem de dias entredatas valor / forma de diarizao da taxa de juro)
360/360 360/365 360/ACT
Nota: de acordo com a legislao nacional em vigor, na contagem dosdias no deve incluir-se o prprio dia em que ocorrer o evento, a partirdo qual o prazo comea a contar.
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365/360 365/365 365/ACT
ACT/360 ACT/365 ACT/ACT