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Page 1: Análise financeira de balanços

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Universidade Federal de ItajubáUniversidade Federal de Itajubá

Departamento de Produção Prof. Cleber Gonçalves Junior

Análise Financeira de Balanços

Referência: Dante C. Matarazzo

Análise Financeira de Balanços

ü As demonstrações financeiras mostram, por exemplo, que a empresa tem ($X) de dívida. Isto é um dado.

ü A conclusão de que a dívida é excessiva ou é normal, de que a empresa pode ou não paga-la é informação. É com elementos desta natureza que a análise de balanço se preocupa.

Page 2: Análise financeira de balanços

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Análise Financeira de Balanços

üEtapas:• extraem-se índices das demonstrações

financeiras;• comparam-se os índices com os padrões;• ponderam-se as diferentes informações e chega-

se a um diagnóstico ou conclusões;• tomam-se decisões.

Balanço Patrimonial

Circulante

Realizável Longo Prazo

Permanente

ATIVO PASSIVO

Circulante

Exigível a Longo Prazo

Patrimônio Líquido

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Demonstração de Resultados

•• Receita bruta de vendasReceita bruta de vendas- devoluções, abatimentos, impostos

•• Receita líquida de vendasReceita líquida de vendas- custo dos produtos vendidos

•• Lucro brutoLucro bruto- despesas operacionais

•• Lucro operacionalLucro operacional+/- resultado não operacional

•• Lucro antes do imposto de rendaLucro antes do imposto de renda-imposto de renda

•• Lucro líquidoLucro líquido

Padronização para análiseBalanço

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Balanço

Padronização para análise

Demonstração de resultados

Padronização para análise

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Empresa a ser analisada(CIA. BIG)

Balanço

Empresa a ser analisada(CIA. BIG)

Balanço

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Empresa a ser analisada(CIA. BIG)

Exercício31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586(-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915(-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025(+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667(+) Receitas financeiras 10860 7562 5935(-) Despesas financeiras 284308 442816 863298LUCRO Operacional 410546 307438 305304Resultado não operacional 1058Lucro antes do IR 411604 307438 305304Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956

Demonstração de resultados

Análise Através de Índices

ü Índice é a relação entre contas ou grupos de contas das demonstrações financeiras, que visa evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou financeira de uma empresa.

ü Técnica de análise mais empregada.ü Fornece uma visão ampla da situação da empresa.ü A quantidade de índices a se utilizar depende do

objetivo da análise.

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Análise Através de Índices

• Aspectos da empresa revelados pelos índices:– Situação financeira

• Estrutura de capital (4)• Liquidez (3)

– Situação econômica• Rentabilidade (4)

Análise Através de Índices

• Índices relacionados com a estrutura de capitais:– Mostram as grandes linhas de decisões

financeiras, em termos de obtenção e aplicação de recursos.

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Principais índices(estrutura de capitais)

• Participação de capitais de terceiros: CT/PL– Fórmula:

– Indica: quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $100 de capital próprio investido.

100Líquido Patrimônio

terceirosde Capital×

1

Principais índices(estrutura de capitais)

• Participação de capitais de terceiros: CT/PL

– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?

100Líquido Patrimônio

terceirosde Capital×

– Interpretação: quanto menor, melhor.

1

Page 9: Análise financeira de balanços

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PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743

TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277

EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231

CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508

PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827

TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335

Posição das contas no balanço

0%

100%

200%

300%

19X1 19X2 19X3

CT/PL

Participação de capitais de terceiros da Cia. BIG

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Principais índices(estrutura de capitais)

• Composição do endividamento: PC/CT– Fórmula:

– Indica: qual o porcentual de curto prazo em relação às obrigações totais;

100 terceirosde Capital

Circulante Passivo×

2

Principais índices(estrutura de capitais)

• Composição do endividamento: PC/CT

– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?

100 terceirosde Capital

Circulante Passivo×

– Interpretação: quanto menor, melhor.

2

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PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743

TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277

EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231

CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508

PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827

TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335

Posição das contas no balanço

Composição do endividamento Cia. BIG

0%

50%

100%

19X1 19X2 19X3

PC/CT

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Principais índices(estrutura de capitais)

• Imobilização do Patrimônio Líquido: AP/PL– Fórmula:

– Indica: quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $100 de Patrimônio Líquido;

100Líquido Patrimônio

Permanente Ativo×

3

Principais índices(estrutura de capitais)

• Imobilização do Patrimônio Líquido: AP/PL

– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?

100Líquido Patrimônio

Permanente Ativo×

– Interpretação: quanto menor, melhor.

3

Page 13: Análise financeira de balanços

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Posição das contas no balanço

ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575

REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760

TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335

Posição das contas no balanço

PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743

TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277

EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231

CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508

PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827

TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335

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Principais índices(estrutura de capitais)

• Imobilização dos Recursos não Correntes: AP/(PL+ELP)– Fórmula:

– Indica: que percentual de recursos não correntes a empresa aplicou no Ativo Permanente;

100Prazo Longo a Exígivel Líquido Patrimônio

Permanente Ativo×

+

4

Principais índices(estrutura de capitais)

• Imobilização dos Recursos não Correntes: AP/(PL+ELP)

– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?

100Prazo Longo a Exígivel Líquido Patrimônio

Permanente Ativo×

+

– Interpretação: quanto menor, melhor.

4

Page 15: Análise financeira de balanços

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Posição das contas no balanço

ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575

REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760

TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335

Posição das contas no balanço

PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743

TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277

EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231

CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508

PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827

TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335

Page 16: Análise financeira de balanços

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Análise Através de Índices

• Índices relacionados com a liquidez:– Mostram a base da situação financeira da

empresa.– Muitos os confundem com índices de

capacidade de pagamento.– Não são índices extraídos do fluxo de caixa.– Através do confronto dos Ativos Circulantes

com as dívidas, procuram medir quão sólida é a base financeira da empresa.

Principais índices(liquidez)

• Liquidez Geral: LG– Fórmula:

– Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo para cada $ 1 da dívida total.

Prazo Longo a Exigível Circulante PassivoPrazo Longo a Realizável Circulante Ativo

+

+

1

Page 17: Análise financeira de balanços

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Principais índices(liquidez)

• Liquidez Geral: LG

– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?

Prazo Longo a Exigível Circulante PassivoPrazo Longo a Realizável Circulante Ativo

+

+

– Interpretação: quanto maior, melhor.

1

Posição das contas no balanço

ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575

REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760

TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335

Page 18: Análise financeira de balanços

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PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743

TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277

EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231

CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508

PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827

TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335

Posição das contas no balanço

Principais índices(liquidez)

• Liquidez Corrente: LC– Fórmula:

– Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada $ 1 de Passivo Circulante.

Circulante Passivo Circulante Ativo

2

Page 19: Análise financeira de balanços

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Principais índices(liquidez)

• Liquidez Corrente: LC

– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?

Circulante Passivo Circulante Ativo

– Interpretação: quanto maior, melhor.

2

Posição das contas no balanço

ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575

REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760

TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335

Page 20: Análise financeira de balanços

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PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743

TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277

EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231

CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508

PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827

TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335

Posição das contas no balanço

Principais índices(liquidez)

• Liquidez Seca: LS– Fórmula:

– Indica: quanto a empresa possui de Ativo Líquido para cada $ 1 de Passivo Circulante.

Circulante Passivo Estoques - Circulante Ativo

3

Page 21: Análise financeira de balanços

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Principais índices(liquidez)

• Liquidez Seca: LS

– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?

Circulante Passivo Estoques - Circulante Ativo

3

– Interpretação: quanto maior, melhor.

Posição das contas no balanço

ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575

REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760

TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335

Page 22: Análise financeira de balanços

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Posição das contas no balanço

PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743

TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277

EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231

CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508

PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827

TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335

Análise Através de Índices

• Índices relacionados com a rentabilidade:– Mostram as rentabilidade dos capitais

investidos; ou seja o grau de êxito econômico da empresa.

Page 23: Análise financeira de balanços

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Principais índices(rentabilidade)

• Giro do Ativo: GA– Fórmula:

– Indica: quanto a empresa vendeu para cada $ 1 de investimento total.

Ativo Líquidas Vendas

1

Principais índices(rentabilidade)

• Giro do Ativo: GA

– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?

Ativo Líquidas Vendas

1

– Interpretação: quanto maior, melhor.

Page 24: Análise financeira de balanços

24

Exercício31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586(-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915(-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025(+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667(+) Receitas financeiras 10860 7562 5935(-) Despesas financeiras 284308 442816 863298LUCRO Operacional 410546 307438 305304Resultado não operacional 1058Lucro antes do IR 411604 307438 305304Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956

Posição das contas na demonstração de resultados

Posição das contas no balanço

ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575

REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760

TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335

Page 25: Análise financeira de balanços

25

Principais índices(rentabilidade)

• Margem Líquida: ML– Fórmula:

– Indica:quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 vendidos.

100 Líquidas Vendas

Líquido Lucro×

2

Principais índices(rentabilidade)

• Margem Líquida: ML

– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?

100 Líquidas Vendas

Líquido Lucro×

2

– Interpretação: quanto maior, melhor.

Page 26: Análise financeira de balanços

26

Exercício31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586(-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915(-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025(+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667(+) Receitas financeiras 10860 7562 5935(-) Despesas financeiras 284308 442816 863298LUCRO Operacional 410546 307438 305304Resultado não operacional 1058Lucro antes do IR 411604 307438 305304Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956

Posição das contas na demonstração de resultados

Principais índices(rentabilidade)

• Rentabilidade do Ativo: RA– Fórmula:

– Indica:quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de investimento total.

100 Ativo

Líquido Lucro×

3

Page 27: Análise financeira de balanços

27

Principais índices(rentabilidade)

• Rentabilidade do Ativo: RA

– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?

100 Ativo

Líquido Lucro×

3

– Interpretação: quanto maior, melhor.

Exercício31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586(-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915(-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025(+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667(+) Receitas financeiras 10860 7562 5935(-) Despesas financeiras 284308 442816 863298LUCRO Operacional 410546 307438 305304Resultado não operacional 1058Lucro antes do IR 411604 307438 305304Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956

Posição das contas na demonstração de resultados

Page 28: Análise financeira de balanços

28

Posição das contas no balanço

ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575

REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760

TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335

Principais índices(rentabilidade)

• Rentabilidade do Patrimônio Líquido: RPL– Fórmula:

– Indica:quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de capital próprio investido.

100 Médio Líquido Patrimônio

Líquido Lucro×

4

Page 29: Análise financeira de balanços

29

Principais índices(rentabilidade)

• Rentabilidade do Patrimônio Líquido: RPL

– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?

100 Médio Líquido Patrimônio

Líquido Lucro×

4

– Interpretação: quanto maior, melhor.

Exercício31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586(-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915(-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025(+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667(+) Receitas financeiras 10860 7562 5935(-) Despesas financeiras 284308 442816 863298LUCRO Operacional 410546 307438 305304Resultado não operacional 1058Lucro antes do IR 411604 307438 305304Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956

Posição das contas na demonstração de resultados

Page 30: Análise financeira de balanços

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Posição das contas no balanço

PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3

CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743

TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277

EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231

CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508

PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827

TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335

Rentabilidade e ramos de atividade

Empresas Margem Giro TRI

01 - Telesp02 - Rhodia Nordeste03 - Votorantim04 - Suzano05 - Açonorte06 - Brahma07 - Petroflex08 - Arapuã09 - Goodyear10 - Sé Supermercados11 - Cooxupé12 - Sto. Amaro (Veíc.)13 - Atlantic

54,2%29,8%28,3%18,3%13,2%8,4%6,9%4,7%3,6%3,2%2,9%2,4%1,6%

0,190,300,350,510,721,221,552,092,163,313,354,276,03

XXXXXXXXXXXXX

=============

10,4%8,8%9,8%9,3%9,5%

10,2%10,7%9,8%7,8%

10,7%9,6%

10,3%9,7%

100 Líquidas Vendas

Líquido Lucro×

Ativo Líquidas Vendas

Page 31: Análise financeira de balanços

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Margem versus giro

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

0 1 2 3 4 5 6 7

Giro

Mar

gem

Telesp

Rhodia

Votorantin

Suzano

Aço NorteBrahma

Petroflex AtlanticSanto Amaro

Cooxupé

Sé Super

Goodyear

Arapuã

Empresas que ganham na margem

Empresas que ganham no giro

Page 32: Análise financeira de balanços

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