Teleconferência de
Resultados 1T12 26 de Abril de 2012
DISCLAIMER
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte,
expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que
afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem interferir
adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas estimativas e
declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e
outros termos similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As
considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a
resultados e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial,
ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de
regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções
referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a
obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão
da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores,
ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções
CVM 480 e 358.
AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
1T12
Perspectivas
4
DESTAQUES 1T12
Receita Bruta com crescimento de 15,7%;
Crescimento de vendas acima de dois dígitos nas marcas Hering, Hering Kids e PUC,
com destaque para a performance de Hering Kids (+32,9%);
EBITDA de R$ 90,0 milhões, com margem EBITDA de 27,5%;
Lucro Líquido de R$ 70,2 milhões (+37,6%).
Rede Hering Store:
87 inaugurações desde o 1T11, com uma rede de 437 lojas ao final do 1T12
Vendas totais de R$ 244,2 milhões (+20,5% de crescimento total e 4,0% de
crescimento SSS);
AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
1T12
Perspectivas
6
DESEMPENHO DE VENDAS
No 1T12, a Receita Bruta atingiu R$ 391,7 milhões (+15,7%) e as marcas
Hering, Hering Kids e PUC apresentaram crescimento de dois dígitos.
Total
Mercado Interno ( R$ milhões)
R$ 254,6
R$ 26,9
R$ 20,7
R$ 290,9
R$ 31,1
R$ 22,0
+14,3%
R$ 24,2 R$ 32,2 +32,9%
+15,5%
+5,9%
1T11 1T12
1T11 1T12
334,4 386,2
4,1 5,5
Mercado Interno Mercado Externo
Receita Bruta ( R$ milhões)
15,5%
35,1%
15,7% 338,5
391,5
7
EVOLUÇÃO DA REDE DE DISTRIBUIÇÃO
No mercado interno, a Companhia encerrou o 1T12 com 437 Hering Stores, 76 PUC, 5
Hering Kids e 1 loja dzarm..
Total Hering Store Hering Kids PUC dzarm. Internacional - Franquias
1T11 1T12
350
437
2
5
78
76
1
1
15
16 446
535
1T11 1T12 Var.
Número de Lojas 350 437 24,9%
Franquias 307 390 27,0%
Próprias 43 47 9,3%
Faturamento da Rede (R$ mil) (1) 202.569 244.152 20,5%
Franquias (R$ mil) 166.019 205.145 23,6%
Próprias (R$ mil) 36.550 39.007 6,7%
Crescimento Same Store Sales ( 2) 23,4% 4,0% -19,3 p.p
Área de Vendas (m²) 45.439 58.506 28,8%
Faturamento (R$ por m²) 4.495 4.216 -6,2%
Atendimentos 2.417.260 2.773.204 14,7%
Peças 5.237.956 6.031.427 15,1%
Peças por Atendimento 2,17 2,17 0,4%
Preço Médio (R$) 38,67 40,48 4,7%
Ticket Médio (R$) 83,80 88,04 5,1%(1)
Os valores se referem ao faturamento das lojas para o cliente final (conceito sell out).(2)
Comparado a igual período do ano anterior.
8
PERFORMANCE DA REDE HERING STORE
Crescimento de SSS continuou desacelerando para 4,0% no 1T12 em função de
desaquecimento do mercado, forte base de comparação do 1T11, e clima menos
favorável, com dias mais quentes no mês de março vs o ano anterior.
9
LUCRO BRUTO E EBITDA
Apesar do fim da pressão dos custos de matéria-prima, o maior nível de
desconto concedido em lojas próprias manteve a margem bruta estável.
% Margem Bruta Caixa % Margem Bruta Lucro Bruto (R$ Milhões) % Margem EBITDA EBITDA (R$ Milhões)
Lucro Bruto e Margem Bruta EBITDA e Margem EBITDA
1T11 1T12
129,6 151,9
46,7% 46,5%
47,8% 47,8%
-0,2 p.p.
0,0 p.p.
17,2%
1T11 1T12
74,3 90,0
26,8% 27,5% +0,8 p.p.
21,1%
10
LUCRO LÍQUIDO E INVESTIMENTOS
Crescimento expressivo no LL, resultado de melhor desempenho operacional,
aumento no resultado financeiro, e constituição de subvenção de investimentos.
% Margem Líquida Lucro Líquido (R$ Milhões)
Investimentos ( R$ milhões) Lucro Líquido ( R$ milhões)
1T11 1T12
51,0
70,2
37,6%
18,4%
21,5% +3,1 p.p.
1T11 1T12
4,0
2,3
0,3 3,8 0,2
0,6
1,5
0,7
Indústria TI Outros Lojas
25,6% 5,9
7,4
11
FLUXO DE CAIXA
Aumento de R$ 13,8 milhões no fluxo de caixa livre, principalmente em função do
crescimento de EBITDA, e menor necessidade de investimentos e capital de giro.
* Distribuição de dividendos: R$106,2 milhões foram destinados à uma conta proposta a serem distribuídos mediante
aprovação em AGO a realizar-se em 26/04/2012.
DFC Gerencial - Consolidado (R$ mil) 1T11 1T12 Var.
EBITDA 74.306 89.975 15.669
Itens Não caixa 365 946 581
IR&CS Corrente (14.939) (19.220) (4.281)
Investimento em Capital de Giro (17.938) (14.643) 3.295
Redução em contas a receber de clientes 17.559 44.090 26.531
(Aumento) nos estoques (13.781) (24.618) (10.837)
Aumento (redução) em fornecedores (12.818) 4.857 17.675
Aumento (redução) em obrigações tributárias 2.512 (33.681) (36.193)
Outros (11.410) (5.291) 6.119
CapEx (5.870) (7.373) (1.503)
Geração de Caixa Livre 35.924 49.685 13.761
Conciliação DFC Gerencial e Contábil (R$ mil) 1T11 1T12 Var.
DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais (contábil) 45.804 71.410 25.606
Ajuste - Itens Financeiros alocados ao caixa operacional (4.010) (14.352) (10.342)
Variações monetária, cambial e juros não realizados (1.348) (1.050) 298
Resultado Financeiro (3.922) (14.101) (10.179)
Juros pagos por empréstimos 1.260 799 (461)
DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades de Investimento (5.870) (7.373) (1.503)
Geração de Caixa Livre 35.924 49.685 13.761
Dívida Bruta = R$ 30,3 milhões
12
ENDIVIDAMENTO
* EBITDA dos últimos 12 meses
Dívida Líquida/ EBITDA*
Devido ao aumento no fluxo de caixa operacional, a Cia. Hering aumentou sua
posição de caixa líquido em R$ 63,9 milhões no 1T12 e reduziu sua dívida em
R$ 4,6 milhões.
Dívida Líquida ( R$ milhões) Curto Prazo x Longo Prazo
Curto Prazo 29%
Longo Prazo 71%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12
201.3 184.6
-33.4 11.0
-25.1 -61.9 -165.9 -229.8
4.6
3.5
-0.7 0.1 -0.2 -0.2 -0.4 -0.6
AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
1T12
Perspectivas
14
PERSPECTIVAS
Perspectivas positivas principalmente para segundo semestre de 2012, embora desafios
associados à desaceleração do mercado e fatores climáticos possam permanecer no curto prazo.
Marca Hering permanece com alto potencial de crescimento, apesar não no mesmo ritmo do
passado recente:
Abertura de lojas (guidance de 75 em 2012) e crescimento de SSS na rede Hering Store
Melhora da oferta do mix de produtos
Ações de visual merchandising
Aumento do fluxo de clientes nas lojas
Canal de varejo multimarcas: contínuo incremento de market share nos clientes existentes
através da qualificação da distribuição.
Mercado infantil:
Aumento de share no canal multimarcas com as marcas Hering Kids e PUC
Expansão do formato Hering Kids – abertura de 20 lojas em 2012
Continuidade aos ajustes na rede PUC, com descontinuidade / realocação de algumas
operações.
Manutenção da estratégia da dzarm., investindo na marca em abertura de mais lojas piloto e
ações de marketing.
Relançamento das webstores.
EQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Fabio Hering – CEO
Frederico Oldani – CFO e DRI
Patrícia Salem – Gerente de RI
Tel. +55 (11) 3371-4867
E-mail: [email protected]
Website: www.ciahering.com.br/ri