RESULTADOS 3T17Outubro de 2017
Aviso
2
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em
controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a
habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto
político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em
bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
TRÁFEGO:
O tráfego consolidado1 apresentou crescimento de 4,1%.
EBITDA AJUSTADO:
O EBITDA ajustado na mesma base2 apresentou crescimento de5,7%, com margem de 63,8% (+0,6 p.p.).
O EBITDA ajustado decresceu 47,8%, com margem ajustada de64,0% (-72,7 p.p.).
LUCRO LÍQUIDO:
O lucro líquido na mesma base2 atingiu R$ 433,1 milhões, acréscimode 63,1%.
O lucro líquido alcançou R$ 472,3 milhões, queda de 59,0%.
Destaques do 3T17 IFRS
3
1 Excluindo o tráfego proporcional da Renovias e ViaRio.2 Valores na mesma base excluem: (i) ViaQuatro, que passou a ser controlada a partir do 2T17; (ii) efeito não-recorrente da venda da STP, de R$ 1.307,7
milhões no EBITDA e R$ 863,1 milhões no lucro líquido, no 3T16; (iii) no lucro mesma base e nas comparações pró-forma mesma base, exclui-se STP,
ViaRio, e VLT.
Evento Subsequente
Em 16 de outubro, foi aprovado o pagamento de dividendos
intermediários de aproximadamente R$ 0,44 por ação, a ser realizado a
partir de 31 de outubro. A base acionária para pagamento foi a de 19 de
outubro, com o início de negociação das ações ex-dividendos em 20 de
outubro.
Principais Indicadores
5
1- A receita líquida exclui a receita de construção.
2- Valores na mesma base excluem: (i) ViaQuatro, que passou a ser controlada a partir do 2T17; (ii) efeito não- recorrente da venda da STP, de R$ 1.307,7 milhões no
EBITDA e R$ 863,1 milhões no lucro líquido, no 3T16; (iii) No lucro mesma base e nas comparações pró-forma mesma base, exclui-se STP, ViaRio, e VLT.
3- Calculado somando-se Receita Líquida, Receita de Construção, Custo dos Serviços Prestados e Despesas Administrativas.
4- As margens EBIT e EBITDA ajustadas foram calculadas por meio da divisão do EBIT e EBITDA pelas receitas líquidas, excluídas as receitas de construção, dado que
este é um requerimento do IFRS.
5- Calculado excluindo-se as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas antecipadas da outorga.
Indicadores Financeiros (R$ MM) 3T16 3T17 Var. % 3T16 3T17 Var. %
Receita Líquida11.778,2 1.983,1 11,5% 2.009,4 2.136,0 6,3%
Receita Líquida ajustada mesma base21.778,2 1.860,6 4,6% 1.909,6 1.989,8 4,2%
EBIT ajustado32.118,0 899,7 -57,5% 2.225,9 969,5 -56,4%
Mg. EBIT ajustada4119,1% 45,4% -73,7 p.p. 110,8% 45,4% -65,4 p.p.
EBIT mesma base2 810,4 828,6 2,2% 871,2 891,8 2,4%
Margem EBIT mesma base2 45,6% 44,5% -1,1 p.p. 45,6% 44,8% -0,8 p.p.
EBITDA ajustado52.430,7 1.268,9 -47,8% 2.576,8 1.372,8 -46,7%
Mg. EBITDA ajustada4136,7% 64,0% -72,7 p.p. 128,2% 64,3% -63,9 p.p.
EBITDA ajustado mesma base2 1.123,1 1.187,3 5,7% 1.214,1 1.279,9 5,4%
Mg. EBITDA ajustada mesma base2 63,2% 63,8% 0,6 p.p. 63,6% 64,3% 0,7 p.p.
Lucro Líquido 1.151,1 472,3 -59,0% 1.151,1 472,3 -59,0%
Lucro Líquido mesma base2 265,5 433,1 63,1% 265,5 433,1 63,1%
IFRS Pró-forma
256.558 275.606 271.966
254.023 250.633 263.150
3T12 3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
Tráfego – Variação Trimestral (Pró-forma)
6
Consolidado – VEQ milhões
Receita de pedágio e tráfego 3T17 X 3T16 (%)
* Informações incluindo a Renovias e a ViaRio.
Excluindo-se
ViaRio
260.562 (+4,1%)
3,3 1,3
16,1
2,0 3,8
1,6 4,4 5,2
-4,6
5,1 6,2
21,0
7,2 7,0 3,6
9,3 8,1
-1,8
AutoBAn NovaDutra Rodonorte ViaLagos ViaOeste Renovias RodoAnelOeste
SPVias MSVia
Tráfego Receita de Pedágio
Receita Operacional Bruta
(excluindo-se a Receita de Construção)
7
Meios de Pagamento de Pedágio
Análise da Receita e EBITDA (Pró-forma*)
* Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto.
Breakdown do EBITDA
Autoban24,3%
NovaDutra14,7%
ViaOeste11,9%Rodonorte
8,7%
Aeroportos8,4%
SPVias7,4%
ViaQuatro5,4%
Metrô Salvador4,1%
MSVia3,2%
RodoAnel3,0%
TAS2,5%
Renovias2,0% CPC
1,8%
Barcas S.A.1,5%
Outros 1,1%
71% 70% 69% 68%
29% 30% 31% 32%
3T14 3T15 3T16 3T17
Meios Eletrônicos À Vista
90% 91% 85% 86%
4% 5%5% 5%
3% 1% 9% 8%
3% 3% 2% 1%
3T14 3T15 3T16 3T17
Pedágio Aeroportos Mobilidade Serviços
468
1.776
1.532 1.475
54 26 250 359
2 10
1.334 57
3T16 3T16Ex-efeito
STP
Depreciaçãoe
Amortização
Serviços deTerceiros
Custo deOutorga e
Desp.Antecipadas
Custo comPessoal
Custo deConstrução
Provisão deManutenção
OutrosCustos*
EfeitoSTP
3T17 ViaQuatro 3T17Mesma Base
8
Conclusão de Obras
na Rodonorte
NovaDutra,
Metrô Bahia e
BH Airport.
Contingência
INSS e
Dissídio.
Custos caixa:
R$ 632 MM
Custos caixa pró-
forma na mesma
base: R$ 731 MM
(+2,0%)
Evolução dos Custos IFRS
Custos Totais (R$ milhões)
* Materiais, seguros, aluguéis, marketing, viagens, meios eletrônicos de pagamentos, combustível e outros gastos gerais: custo de R$ 132,7 milhões no 3T17 contra
um valor positivo de R$ 1.211,5 milhões no 3T16, o qual deveu-se à contabilização da venda de participação na STP no valor de R$ 1.333,9 milhões.
Custos caixa IFRS
na mesma base:
R$ 694 MM
(+2,7%)
CCR
NovaDutra.
10% 21% 44%23% 2% 4% 8%
Metrô Bahia e
BH Airport.
2.577
1.2691.373
1.280(93)
EBITDAPró-forma
3T16
EBITDAPró-forma
3T16Ex-efeito STP
EBITDAPró-forma
3T17
NovosNegócios
EBITDAPró-forma
3T17Mesma Base
EBITDA Pró-forma*
9
Mg. de
128,2%
* Valores na mesma base excluem: (i) ViaQuatro, que passou a ser controlada a partir do 2T17; (ii) efeito não-recorrente da venda da STP, de R$ 1.307,7 milhões
no EBITDA e R$ 863,1 milhões no lucro líquido, no 3T16; (iii) no lucro mesma base e nas comparações pró-forma mesma base, exclui-se STP, ViaRio, e VLT.
*
Mesma base 3T16
R$ 1.214 MM
Mg. de 63,6%
Mg. de
64,3% (+ 0,7 p.p.)
Em R$ milhões
Mg. de
64,3%
+5%
467,4
199,1
24,1 24,4
24,1 32,7
( 1,4 ) 177,8
8,8 (8,0 ) (14,3 )
ResultadoFinanceiro
Líquido 3T16
Resultado comOperação de
Hedge
Var. Monetária s/Empréstimos,
Financ. eDebêntures
VariaçãoMonetária sobreObrigações com
o PoderConcedente
VariaçãoCambial s/
Emprétimos,Financtos.,Debêntures,Derivativos eFornecedores
Ajuste a ValorPresente da
Prov. de Manut.e Obrigaçõescom o PoderConcedente
Juros sobreEmpréstimos,
Financiamentose Debêntures
Rendimentosobre
Aplicações eOutras Receitas
Valor Justo deOperação com
Hedge
Outros ResultadoFinanceiro
Líquido 3T17
10
57%
•Caixa médio 3T17 x 3T16 = + 48,8%
• Var. do CDI médio 3T17 X 3T16= - 4,9 p.p.
• Dívida Bruta = R$ 14,7 bi (-1,4%)
Em R$ milhões
Resultado Financeiro IFRS
CDI37,6%
IPCA26,3%
TJLP24,2%
USD11,9%
3T17
3T16
Endividamento bruto hedgeado por indexador
11
Endividamento bruto por indexador
• Dívida bruta total : R$ 14,7 bi
(R$15,8 bi pró-forma)
• Dív. Líquida / EBITDA: 2,2 x
(2,2 x pró-forma)
Sem hedge
Com
hedge
3T17
Endividamento em 30 de Setembro de 2017
Posição de endividamento e alavancagem
* EBITDA ajustado dos últimos 12 meses no 3T17, inclui não-recorrentes das aquisições de participações na ViaQuatro e ViaRio (R$ 548,1 milhões). Excluindo-se
esses efeitos no EBITDA, o indicador Dívida Líquida/EBITDA, em setembro de 2017, seria de 2,5 x (2,4 x pró-forma).
*
Com hedge
CDI78,2%
IPCA3,5%
TJLP16,6%
USD1,7%
CDI56,8%
IPCA11,3%
TJLP24,2%
USD3,6%
Outros4,1%
Estrutura e Amortização da Dívida
Amortizações 2017 - 2018 Cronograma de amortização sem hedge (R$ MM)
12
Amortizações (R$ MM) 2017 2018
CCR S.A. 23 850
AutoBAn 218 751
NovaDutra 192 157
ViaOeste 112 0
CCR Espanha S.L.U. 97 10
CCR USA Airport 80 32
SPVias 74 249
RodoAnel Oeste 53 275
Metrô Bahia 39 602
BH AIRPORT 7 388
RodoNorte 7 172
ViaLagos 3 68
MSVia 3 0
Outras 0 216
TOTAL 908 3.769
175
959
2.372
647 360 19
499
95
137
2.835
338
751
1.159
543
1.097
376
530
672
92
92
1.030
2
2017 2018 2019 2020 A partirde 2021
CDI TJLP IPCA USD Outros
4.3844.300
3.769
908
1.420
13
Captações 3T17
Empresa Emissão Valor (R$ MM) Dívida Custo Médio Vencimento
Metrô Bahia jul-17 100,0 Des. BNDES TJLP + 3,18% out-42
CCR jul-17 300,0 Debêntures 107,50% do CDI jun-20
AutoBAn jul-17 716,5 Debêntures IPCA + 5,4705% jul-22
ViaQuatro set-17 144,5 Debêntures CDI + 2,90% mai-19
Metrô Bahia set-17 34,0 Des. BNDES TJLP + 3,18% out-42
Total 1.295,0
8.081
9.562 9.82610.413 10.734
12.42312.971
13.94513.261
14.443
10.75911.961 11.801
11.084 10.936
2,0 2,3 2,4 2,5 2,53,0 3,0 3,1
2,2 2,41,8 1,8
2,21,8
2,2
-5,5
-4,5
-3,5
-2,5
-1,5
-0,5
0,5
1,5
2,5
3,5
5.000
7.000
9.000
11.000
13.000
15.000
17.000
19.000
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 2T17 3T17
Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida/EBITDA (x)
14
R$ MM
Dados pró-forma IFRS 10 e 11
Endividamento
Div. Líquida / EBITDA ajustado LTM
*EBITDA ajustado dos últimos 12 meses inclui os não-recorrentes das compras de participação na ViaQuatro e na ViaRio, no valor de R$ 548,1 milhões, desde o
2T17. Do 3T16 ao 2T17, o indicador foi afetado positivamente pelo efeito não recorrente da venda da STP, no valor de R$ 1.307,6 milhões.
1.151
288
433472 39,3
Lucro Líquido3T16
Lucro Líquido 3T6Ex-efeito STP
Lucro Líquido3T17
NovosNegócios
Lucro Líquido 3T17Mesma Base
15
Em R$ milhões
Mesma base
R$ 265 MM
*
Mesma base
(+63,1%)
* Valores na mesma base excluem: STP, ViaRio e VLT.
Lucro Líquido
16
1 - Os investimentos realizados pela Companhia, que serão recebidos dos Poderes Concedentes como contraprestação pecuniária ou aporte, compõem o ativo
financeiro.
2 - Os valores negativos na coluna de Obras e Melhorias do Metrô Bahia, referem-se a transferências do ativo intangível para o ativo financeiro, decorrentes de
reequilíbrio do contrato de concessão do Aditivo nº 4 ao Contrato de Concessão do Metrô Bahia, conforme descrito na Nota Explicativa 1 das Informações
Trimestrais. Os valores apresentados no 1T17 e 2T17 do ativo financeiro no Metrô Bahia foram retificados para R$ 167,4 milhões e R$ 153,8 milhões,
respectivamente.
3 - Inclui CCR, CPC e Eliminações.
4 - Contabilização de terreno, conforme descrito a seguir.
Investimentos e Manutenção Realizados
3T17 9M17 3T17 9M17 3T17 9M17 3T17 9M17 3T17 9M17
NovaDutra 29,5 73,4 3,3 7,9 32,8 81,3 10,2 24,5 0,0 0,0
ViaLagos 0,5 1,9 0,4 0,7 0,9 2,6 0,2 0,3 0,0 0,0
RodoNorte (100%) 115,8 241,1 1,8 3,9 117,6 245,0 30,6 44,1 0,0 0,0
AutoBAn 37,5 96,6 2,4 7,5 39,9 104,1 4,9 50,4 0,0 0,0
ViaOeste 10,3 49,8 0,9 4,2 11,2 54,0 3,1 27,3 0,0 0,0
ViaQuatro (100%) 16,4 39,0 0,8 1,6 17,2 40,6 0,0 0,0 0,0 0,0
RodoAnel Oeste (100%) 18,2 46,5 0,5 1,6 18,7 48,1 0,0 0,0 0,0 0,0
Samm 0,1 16,8 3,3 6,3 3,4 23,1 0,0 0,0 0,0 0,0
SPVias 28,5 49,9 1,3 5,0 29,8 54,9 5,9 9,8 0,0 0,0
CAP 11,7 36,5 0,0 0,0 11,7 36,5 0,0 0,0 0,0 0,0
Barcas 0,0 (0,1) 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Metrô Bahia2(376,2) 141,4 (1,8) 1,7 (378,0) 143,1 0,0 0,0 689,2 1.010,4
BH Airport 16,0 88,6 0,4 9,0 16,4 97,6 0,0 0,0 0,0 0,0
MSVia 18,7 215,7 1,0 5,5 19,7 221,2 0,0 0,0 0,0 0,0
TAS 0,0 0,1 6,5 10,6 6,5 10,7 0,0 0,0 0,0 0,0
Renovias (40%) 0,4 0,6 0,3 1,5 0,7 2,1 6,3 8,3 0,0 0,0
ViaRio (66,66%) 1,0 2,6 (0,4) 0,6 0,6 3,2 0,0 0,0 0,0 0,0
VLT (24,93%)2 (5,7) (2,6) 0,0 0,1 (5,7) (2,5) 0,0 0,0 5,9 44,1
Quito - Quiport (50%) 4,0 13,4 0,0 0,0 4,0 13,4 0,0 0,0 0,0 0,0
San José - Aeris (48,75%) (1,6) 12,8 0,2 0,4 (1,4) 13,2 0,0 0,0 0,0 0,0
Outras3(3,0) (7,1) 4,2 9,0 1,2 1,9 0,0 0,0 0,0 0,0
Consolidado (77,9) 1.116,9 25,1 77,2 (52,8) 1.194,1 61,2 164,7 695,1 1.054,5
SPCP40,0 0,0 31,4 93,7 31,4 93,7 0,0 0,0 0,0 0,0
R$ MM
Custo com
Manutenção
Ativo Financeiro1
TotalEquipamentos e
OutrosObras de Melhorias
Ativo IntangívelManutenção
Realizada
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