Línguas
Páginas
Legal
1
Teleconferência de Resultados 2T08
7 de agosto de 2008
2
Destaques 2T08
No 2T08, vendas brutas alcançaram R$ 4,9 bilhões e vendas líquidas totalizaram R$ 4,2 bilhões, com
crescimentos em relação ao 2T07 de 16,2% e 19,5%, respectivamente;
No conceito ‘mesmas lojas’, vendas brutas e líquidas registraram aumento de 4,3% e 7,4%,
respectivamente;
Despesas operacionais totais como percentual das vendas líquidas atingiram 18,9%, com queda de 2,8
p.p.*;
Crescimento de 33,0% no EBITDA (28,9% de crescimento em relação ao 2T07 pro-forma) que alcançou R$
303,7 milhões com margem de 7,2%;
No 2T08, Sendas Distribuidora registrou crescimento de EBITDA de 213,5%, com margem de 4,2%;
Resultado da equivalência patrimonial atingiu R$ 1,4 milhão positivo no 2T08 contra R$ 10,9 milhões
negativos no mesmo período de 2007;
Lucro Líquido de R$ 60,4 milhões, crescimento de 118,9% em relação ao 2T07 reportado (82,8% de
crescimento em relação ao 2T07 pro-forma).
*p.p.: ponto percentual
3
3.547,2
4.239,3
2T07 2T08
19,5%4.205,5
4.888,0
2T07 2T08
16,2%
Desempenho de Vendas
Destaques:Crescimento de 16,2% e 19,5% em Vendas Brutas e Líquidas, respectivamente;
No conceito ‘mesmas lojas’ , vendas brutas e líquidas registraram crescimento de 4,3% e 7,4%, respectivamente;
• Categoria alimentos: cresceu 2,4%, mesmo sob o impacto do efeito calendário (Páscoa no primeiro trimestre);
• Categoria não-alimentos: cresceu 10,4%, impulsionado pelas subcategorias “Mundo Casa e “Mundo Entretenimento”;
• Destaque para as bandeiras CompreBem, Extra-Eletro, Extra.com.br;
• Hipermercados obtiveram ganhos de market share;
• Performance de vendas do Grupo superior ao desempenho do setor.
Vendas Líquidas (R$ milhões)Vendas Brutas (R$ milhões)
4
1.106,1
996,4
28,1%26,1%
2T07 2T08
11,0%
Lucro bruto e Margem bruta
Destaques:Aumento de 11,0% no lucro bruto no 2T08 em relação ao 2T07;
Margem bruta de 26,1%, com redução de 2,0 pontos percentuais em relação ao mesmo período de 2007 devido a:
• Manutenção da estratégia de competitividade de preços;
• Aumento da participação dos produtos eletro-eletrônicos;;
• Consolidação da rede Assai;
• Escoamento de produtos alimentícios com baixo giro;
• Mudança na tributação do ICMS no Estado de São Paulo.
Impacto de Assai foi de 0,9 ponto percentual.
Lucro Bruto (R$ milhões)
% de VL
5
17,7% 15,6%
3,3%2,8%
0,7%0,5%
2T 07 2T 08
Despesas Operacionais
Impostos e Taxas
Despesas Gerais e Administrativas
Despesas com Vendas
Destaques:As despesas operacionais (despesas com vendas e gerais e administrativas) totalizaram R$ 779,8 milhões no 2T08,um crescimento de 4,9% em relação ao 2T07 (comparando com o 2T07 pro-forma ,o aumento foi de 5,9%);
Despesas representaram 18,4% das vendas líquidas, redução de 2,6 pontos percentuais em relação ao 2T07:
• 2,1 p.p* de redução em despesas com vendas;
• 0,5 p.p*. de redução em despesas gerais e administrativas.
As despesas operacionais totais, que incluem impostos e taxas, atingiram 18,9% das vendas líquidas, inferior à metaestabelecida para o ano de 19,0%, resultado atingido por uma maior disciplina e controle nas despesas (comitês dedespesas).
% das Vendas Líquidas
*p.p.: ponto percentual
Principais reduções/ racionalizações:
• Marketing; • Revisão de contratos; • Serviços de terceiros.
Maior controle em:• Pessoal
• AluguelCrescimento
abaixo das vendas
21,7%18,9%
6
228,4
303,7
7,2%
6,4%
2T 07 2T 08
% de VL
EBITDA e Margem EBITDA
Destaques:EBITDA de R$ 303,7 milhões, crescimento de 33,0% em relação ao EBITDA do 2T07 (crescimento de 28,9% em relação ao 2T07 pro-forma);
Margem EBITDA de 7,2%, superior à margem do 1T08, mesmo com efeito calendário desfavorável pela ausência da Páscoa;
Crescimento de 0,8 ponto percentual na margem EBITDA em relação ao 2T07;
Resultados operacionais do 1S08 alinhados com a estratégia e o orçamento definidos para o período;
Sem Assai, a margem EBITDA teria sido de 7,5%.
EBITDA (R$ milhões)
33,0%
7
1,4
(10,9)
2T07 2T08
FIC (Financeira Itaú CBD)
Destaques:
Resultado positivo da equivalência patrimonial de R$ 1,4 milhão contra um resultado negativo de R$ 10,9
milhões no 2T07;;
Carteira de clientes alcançou 5,7 milhões no 2T08, enquanto a carteira de recebíveis totalizou R$ 1,3 bilhão;
Performance é resultado de:
• Maior ativação de cartões;
• Migração de cartões com a bandeira Mastercard para private label;
• Maior penetração da garantia estendida nas vendas de eletrônicos;
• Treinamento da equipe de vendas;
• Controle dos níveis de inadimplência.
Equivalência Patrimonial (R$ milhões)
8
Sendas Distribuidora
Destaques:
Vendas brutas e líquidas alcançaram R$ 796,4 milhões e R$ 693,9 milhões, respectivamente;
Redução de 13,4% nas despesas operacionais e de 3,6 p.p.* nas despesas operacionais como percentual de
vendas líquidas em relação ao 2T08;
Crescimento de EBITDA de 213,5%;
Margem EBITDA de 4,2%, uma melhora de 2,8 pontos percentuais e três vezes superior à margem do 2T07;
Resultado impactado pela ausência de Páscoa, que em 2007 ocorreu em abril.
Margem Bruta (%) Desp. Operacionais (% de VL) Margem EBITDA (%)
*p.p.: ponto percentual
26,1%25,5% 23,8%
20,2%
2T07 2T08
1,4%4,2%
2T07 2T082T07 2T08
9
Assai
Destaques:
Vendas brutas e líquidas totalizaram R$ 325,6 milhões e R$ 284,1 milhões, respectivamente, equivalente a 6,7%
das vendas totais do Grupo;
O lucro bruto de R$ 39,1 milhões, com margem bruta de 13,8%, 0,6 ponto percentual superior ao 1T08;
O EBITDA do trimestre totalizou R$ 5,9 milhões com margem de 2,1%;
Objetivo é buscar uma recuperação da margem EBITDA no 2º semestre;
O lucro líquido de R$ 2,1 milhões, com resultado de participação de minoritários negativo em R$ 0,7 milhão.
Resultado impactado por:
Adequação de controles, sistemas e critérios contábeis aos padrões do Grupo Pão de Açúcar;
Consolidação da competitividade com ganhos de market share (Guarulhos e Jundiaí);
Impacto de lojas em reforma que possuem grande representatividade na venda total.
10
60,4
27,6
0,8%
1,4%
2T07 2T08
118,9%% de VL
Lucro e Margem Líquida
Destaques:
O lucro líquido totalizou R$ 60,4 milhões, crescimento de 118,9%, em comparação ao lucro líquido
do mesmo período de 2007 (crescimento de 82,8% em relação ao 2T07 pro-forma).
Lucro Líquido (R$ milhões)
11
60,4
25,0 86,9 1,5
Lucro Líquido Amortização deÁgio*
Resultado NãoOperacional*
Lucro LíquidoAjustado
Lucro Líquido Ajustado – 2T08
Desconsiderando-se o impacto das despesas não-caixa, o lucro caixa do Grupo teria sido de R$ 86,9 milhões no 2T08.
Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões)
*Valores líquidos de imposto de renda
12
Capex 2T08
Abertura de 2 novas lojas Extra Fácil e 1 Pão de Açúcar;
Construção de 1 loja Extra, 1 Extra Perto e 1 Extra Fácil.
Jun2008
154 91 173 42 1.328.884 m2
575 62 22 15 16
Número de lojas
Capex (R$ milhões)
117,0
49,0
26,3
34,7
18,2
36,7
11,7
28,3
2T07 2T08
Novas L ojas TerrenosR eformas Infra‐es trutura
216,7
105,2
13
Inflação de preços
14
Expansão da Categoria de Não Alimentos
Melhor Experiênc
ia de Compra para os Clientes
do Grupo
PorquePorque
O comportamento de preços de alimentos na Companhia tem acompanhado o IPCA –Índice Geral, e não o IPCA Alimentos, devido aos seguintes fatores:
Inflação - Considerações
• O IPCA Alimentos não contempla todo o mix de produtoscomercializados pelo GPA. O maior exemplo é a Perfumaria eLimpeza, com nenhum produto contemplado.
• Também deve se levar em consideração as marcascomercializadas, uma vez que os produtos são auditados deforma genérica (aleatória) pelo IBGE.
Compatibilidade das Cestas
• O peso do produto na composição do IPCA é determinado pelaPesquisa de Orçamento Familiar (POF) que, neste caso,considera famílias com renda de 1 a 40 salários mínimos.
• Exemplo: o Arroz no IPCA Alimentos representa 3,61%. Nasnossas vendas, o mesmo Arroz representa 1,30% do Alimentar.
Perfil das Famílias
• O peso das regiões e dos canais de compra também sãodestoantes do que seria comparável com o GPA.
Importância do Canal / Região
15
1 • O IPCA não deve ser comparado diretamente ao nosso desempenho em vendas.• Falta de equivalência entre as cestas.
2 • Quando avaliamos cestas equivalentes, o GPA acompanha a inflação do mercado.
3 • O impacto do preço sobre o volume é diferente dependendo do tipo de produto.
4 • De maneira geral, o mercado não tem repassado integral e imediatamente o aumento de custospara o consumidor, o que tem levado a achatamentos momentâneos de margem.
5 • As principais indústrias sinalizam aumentos nos custos, especialmente em função de matérias-primas, serviços e mercado de exportação.
6 • A pressão por aumento de preços por parte dos fornecedores é menor hoje em relação ao iníciodo ano.
7 • Há migrações específicas de consumo e relacionadas ao aumento de preços, mas nãomudanças significativas no padrão de consumo.
8 • A despeito da inflação / aumento de preços a Companhia tem apresentado crescimento devolume.
9 • A reprodução da cesta de produtos do IPCA-alimentos na Companhia leva um índice de inflaçãoem linha com o IPCA-alimentos (16,7% no GPA vs. 18,45% IPCA)
Inflação - Conclusões
16
Afirmações sobre o futuro
Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser
influenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou
créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).
Grupo Pão de Açúcar (GPA)
Departamento de Relações com Investidores
Fone: (11) 3886 0421 Fax: (11) 3884 2677
Top Related