UBS V Utilities Day23 de Janeiro de 2018
OPA EMT
3
Oferta Pública para a Aquisição das ações da EMT Energisa passa a deter, direta e indiretamente, 88,6% da subsidiária
Prazo para exercício do direito de venda superveniente: 16 de abril de 2018
Total do Capital Social
Número de ações
Acionistas Total %
REDE ENERGIA 122.780.264 57,67
ENERGISA S/A 19.025.936 8,94
ELETROBRAS 46.868.429 22,01
BNDES 19.117.470 8,98
OUTROS ACIONISTAS 5.118.547 2,40
Capital Total 212.910.646 100,00
Total do Capital Social
Número de ações
Acionistas Total %
REDE ENERGIA 122.780.264 57,67
ENERGISA S/A 70.528.240 33,13
ELETROBRAS 14.754.310 6,93
OUTROS ACIONISTAS 4.847.832 2,28
Capital Total 212.910.646 100,00
Antes da OPA
Após a OPA
Consumo em 2017
5
Estrutura Mercado Total – 2017
Mercado de Energia
Representatividade por Classe
Mercado Total
Representatividade por empresa
Mercado Total
324634
1.4832.245
3.015
4.0934.181
5.166
8.464
EPBEMT EBO ENFESEESSEMS EMGETO
Mercado Total (GWh) % Participação
21,9%
Rural
9,5%
Industrial
Outros
13,3%
Residencial
Comercial19,9%
35,3%
13,7%Baixa Renda
Convencional 86,3%
29%17% 14% 14% 10% 8% 5% 2% 1%
6
4,14,74,4
12,5
-0,4-1,3
1,71,01,1
5,2
ESSETOEMSEMTEBO EPBENFEMG ESEEnergisa
% dez/17
vs. dez/16
% 2017
vs. 2016
3,52,7
5,46,6
1,82,1
-1,3
0,1
1,6
3,7
ESSEMT ETOEMSEPBEBOESEENFEMGEnergisa
Crescimento de Mercado por Distribuidora
7
6,2
8,3
2,4
7,8
4,05,2
Energisa Residencial Industrial Comercial Rural Outros
% dez/17
vs. dez/16
% 2017
vs. 2016
Dezembro: Variação positiva em todas as classes de consumo pelo sétimo mês consecutivo
Crescimento de Mercado por Classe
4,1
7,9
2,72,3
3,93,7
OutrosRuralEnergisa Industrial ComercialResidencial
8
6,5
6,5
6,35,9 6,0
5,6
5,04,9
5,2
5,65,9
5,5 5,5
5,0 5,0
4,9
4,13,9
3,63,1
2,5
1,5
0,5
0,1
-0,9-1,2
-1,6 -1,6
-1,4
-1,6
-1,5-1,3
-1,7-2,0
-1,7
-1,6
-0,8
-0,7
-0,3
-0,6
-0,40,1
0,40,5
1,5
2,73,2
3,7
jan/14
fev/14
mar/
14
abr/
14
mai/
14
jun/14
jul/
14
ago/14
set/
14
out/
14
nov/14
dez/14
jan/15
fev/15
mar/
15
abr/
15
mai/
15
jun/15
jul/
15
ago/15
set/
15
out/
15
nov/15
dez/15
jan/16
fev/16
mar/
16
abr/
16
mai/
16
jun/16
jul/
16
ago/16
set/
16
out/
16
nov/16
dez/16
jan/17
fev/17
mar/
17
abr/
17
mai/
17
jun/17
jul/
17
ago/17
set/
17
out/
17
nov/17
dez/17
Grupo Energisa
Crescimento de Mercado Total (12 Meses)
9
INDUSTRIAL (12 Meses)
5,6 5,7 5,3
4,3
4,5
4,0
3,4
2,9
2,6
2,1
1,7 1,4
0,9
0,1
0,1
0,0
-1,1
-1,4-2,2
-3,0-4,0
-5,1-6,4
-7,8-8,9
-9,5
-10,8
-11,4
-11,4
-11,7
-11,7
-11,6
-11,5
-11,4
-10,7-9,6
-8,1-7,4
-6,2-5,7
-5,0-4,2
-3,4-2,4
-1,2
0,51,5 2,3
jan/14
fev/14
mar/
14
abr/
14
mai/
14
jun/14
jul/
14
ago/14
set/
14
out/
14
nov/14
dez/14
jan/15
fev/15
mar/
15
abr/
15
mai/
15
jun/15
jul/
15
ago/15
set/
15
out/
15
nov/15
dez/15
jan/16
fev/16
mar/
16
abr/
16
mai/
16
jun/16
jul/
16
ago/16
set/
16
out/
16
nov/16
dez/16
jan/17
fev/17
mar/
17
abr/
17
mai/
17
jun/17
jul/
17
ago/17
set/
17
out/
17
nov/17
dez/17
Industrial –
Grupo Energisa
10
Mercado de EnergiaDiversificação geográfica permitiu desempenho acima da média nacional em 2017
3,4
2,8
2,32,3
1,6
1,2
2,22,4
0,5
0,1
1,0
Jan-Out Jan-Nov
0,3
0,60,8
Jan-AbrJan-Mar
1,6
2,3
4,1
Jan-SetJan-Ago
0,2
Jan-Jul
0,2
Jan-Jun
0,3
Jan-Mai
3,6
1,4
Jan Jan-Fev
Energisa Brasil
% DE CRESCIMENTO DO MERCADO
ACUMULADO (2017 X 2016)
+2,8
1999-2016
CAGR Brasil: 2,8% a.a.
CAGR Energisa: 4,3% a.a.
CAGR Pioneiras: 3,4% a.a.
CAGR Adquiridas: 4,8% a.a.
Regulatório
12
Aumento de 11% da Parcela B. Destaque para aumento do EBITDA Regulatório (38% ou R$69MM)
Revisão Tarifária da EPB
*a preços de ago/17
+2351.107
+5
Anuidades
+273(+25%)
Parcela
B 4CRTP
Outras
Receitas
EBITDA Reg.
+31
Opex+Inad.
1.379
+2
Parcela B*
(3CRTP)
Parcela B (3CRTP vs. 4CRTP) – R$ milhões
64,0% 54,0%
36,0% 46,0%
3CRTP 4CRTP
Investimento
Custeio
Composição da Parcela B
EMT
97
642
644
66
656
421
3CRTP*
1.107
Outras Receitas
Anuidades
-22 -17
1.379
Opex+Inad.
EBITDA Reg.
4CRTP
Revisão Tarifária da EMT (prévia)EBITDA Regulatório cresce R$ 235 milhões (+56%)
+56%
+0,3%
+46%
*D-1 a data da RTP
R$ milhões
13
Aumento de 11% da Parcela B. Destaque para aumento do EBITDA Regulatório (38% ou R$69MM)
Revisão Tarifária da EPB Revisão Tarifária da EMT (prévia)Crescimento real de 52% da BRR da EMT
+1.197
3.491
2.293
BRR prévia (4CRTP)BRR* (3CRTP)
+52,2%
BRR EMT (3CRTP vs. 4CRTP) – R$ milhões
*a preços de mar/18Os valores de BRR são preliminares e correspondem aos valores dos laudos protocolados pela Energisa
14
Aumento de 11% da Parcela B. Destaque para aumento do EBITDA Regulatório (38% ou R$69MM)
Revisão Tarifária da EPB
Parcela B (3CRTP vs. 4CRTP) – R$ milhões
62,0% 58,0%
38,0% 42,0%Investimento
4CRTP3CRTP
Custeio
Composição da Parcela B
EBITDA Regulatório cresce R$ 69 milhões (+25%)
EMS
809
704
Opex+
Inad.
+69
Anuidades
+105(15%)
Outras
Receitas
Parcela B*
(3CRTP)EBITDA
Reg.
Parcela
B 4CRTP
+5+11 +21
62
409
41
350
281
398
-17Outras Receitas
3CRTP* 4CRTP
809
EBITDA Reg.
-12Anuidades
Opex+Inad.
704
+25%
Revisão Tarifária da EMS (prévia)
+3%
+50%
*D-1 a data da RTP
R$ milhões
15
Aumento de 11% da Parcela B. Destaque para aumento do EBITDA Regulatório (38% ou R$69MM)
Revisão Tarifária da EPB
+237
1.798
1.561
+15,2%
BRR prévia (4CRTP)BRR* (3CRTP)
BRR EMS (3CRTP vs. 4CRTP) – R$ milhões
*a preços de mar/18
Crescimento real de 15% da BRR da EMS
Revisão Tarifária da EMS (prévia)
Os valores de BRR são preliminares e correspondem aos valores dos laudos protocolados pela Energisa
16
Aumento de 11% da Parcela B. Destaque para aumento do EBITDA Regulatório (38% ou R$69MM)
Revisão Tarifária da EPB
+165
798
633
+26,0%
BRR prévia (4CRTP)BRR* (3CRTP)
BRR ESE (3CRTP vs. 4CRTP) – R$ milhões
*a preços de mar/18
Dados prévios da BRR mostram crescimento real de 26%
Revisão Tarifária da ESE (prévia)
Os valores de BRR são preliminares e correspondem aos valores dos laudos protocolados pela Energisa
17
Evolução da Base de Remuneração RegulatóriaBRR do Grupo Energisa cresceu 32%, em termos reais, entre o 3CRTP e o 4CRTP
Variação (real) da BRR entre o 3º e o 4º ciclo1 (%)
23
25
D9D8
ENERGISA
15EMSEBR
30
20
14
22
D14
15
D11
D20
ESE
EBO
26
33
EPB22D15
ECI
ENA
23D13
32
3941
D7 4251
D452
D258
D6
72ETO59
55D3
EMT
20
6
5
8
EMG
EVP 10
D25D24
5
ENFD29D28ELO 4
4
D23
+2,2
9,2
6,9
BRR prévia (4CRTP)
+32,0%
BRR* (3CRTP)
BRR Energisa (3CRTP vs. 4CRTP) – R$ Bilhões
*a preços de mar/18
BRR prévia da EMT, EMS e ESE. Valor final será homologado em abri/18.
18
Próximos Passos
23/01: abertura das Audiências Públicas da EMT e EMS (período de contribuição de 45 dias);
30/01: abertura da Audiência Pública ESE (período de contribuição de 45 dias);
08/02: Audiência Pública presencial em Campo Grande (diretor Thiago Correia);
22/02: Audiência Pública presencial em Cuiabá (diretor André Pepitone);
03/04: homologação das Revisões Tarifárias Periódicas da EMT e EMS;
17/04: homologação da Revisão Tarifária Periódica da ESE.
Ainda não foram encerradas as Audiência Públicas para atualização do WACC
Regulatório e para atualização dos parâmetros associados ao cálculo da eficiência
dos custos operacionais.
19
1.3321.3061.2331.195
1.8011.712
1.6091.475
+30,5%(+376)
Mar/17dez-16
+35,2%(+469)+31,1%
(+406)+23,4%(+279)
set-17Jun/17
Reportado (sem não recorrentes)Regulatório
12 meses
Gestão regulatória única, visando maximizar o EBITDA da Companhia, aumentar a RAB e realizar
um controle eficiente de OPEX
EBITDA Regulatório x Reportado
ObrigadoMaurício Perez Botelho
CFO
Alexandre Nogueira
Diretor de Assuntos Regulatórios e Estratégia
Mariana Rocha
Gerente de RI
investidores.grupoenergisa.com.br
+55 21 2122-9521 / 9524
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