KROT11 Teleconferência Resultados 1T11 · Teleconferência Resultados 1T11. Disclaimer 2 O...
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KROT11
17 de maio de 2011Teleconferência Resultados 1T11
Disclaimer
2
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais da Kroton Educacional S.A (“Kroton”). Tratam-se de
informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais
como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não
fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações
aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27A da Securities Act of 1933 e
Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e
não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas
estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios
da Kroton e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais sociedades podem diferir de maneira relevante
de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a Kroton acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam
razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Kroton não pode garantir resultados ou
acontecimentos futuros. A Kroton isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e
informações prospectivas.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores
mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Destaques Iniciais
3
ENSINO SUPERIOR:
22.967 novos entrantes até abril de 2011. Recorde histórico da Companhia e aumento de13,9% em relação ao 1T10
13.079 alunos FIES até maio (16% da base de alunos). Base elegível passa de 61% para 77%após visitas in loco do MEC durante o 1T11
EDUCAÇÃO BÁSICA:
Número de alunos atendidos na Educação Básica aumenta 6,2% com alta taxa de renovaçãodas escolas em 93%
EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA:
Novo negócio de pós-graduação a distância alcança 2.626 alunos matriculados até maio
RESULTADOS FINANCEIROS:
Receita Líquida aumenta 5,6% frente ao 1T10
EBITDA atinge R$ 52,1 milhões e margem de 26,7%
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Desempenho Operacional
Ensino Superior – Evolução de Alunos
Alunos de Pós-graduação
Alunos no Ensino Superior
5
• Aumento da base de alunos em 8%
• Captação recorde no Ensino Superior: 14%
acima do 1T10.
85.367 76.202
69.212
92.179 22.967
(6.990) (9.165)
Base de Alunos 4T10
Formaturas Base Renovável de Alunos
Evasão Rematriculados abril/11
Novos Ingressantes
abril/11
Alunos abril/11
+8%
9.114 10.945 2.868 (263) (774)
4T10 Entradas Evasão Formaturas Alunos abril/11
+7% +20%
76.253 81.234 20.099 (6.727) (8.391)
4T10 Entradas Evasão Formaturas Alunos abril/11
Alunos de Graduação
Ensino Superior – Novo Mapa de Atuação
6
Alienação de 1 unidade no Rio de Janeiro (RJ), melhorando a eficiência e margens do negócio
Fechamento de Unidade em Belo Horizonte e transferência de alunos para Unidade próxima, com incremento de margens
Implantação de start up na cidade de Governador Valadares (MG): 7 cursos de graduação, com 700 vagas totais anuais
Implantação de start up na cidade de Maceió (AL): 7 cursos de graduação, com700 vagas totais anuais
Principais Eventos:
37 Unidades
27 Cidades
9 Estados
Novo FIES
7
Número de alunos da Kroton com contratos do novo FIES
Base Elegível de Alunos:
Meta de 10 mil alunos no novo FIES atingida
Cerca de 11,1% dos alunos entrantes realizaram a contratação
do novo FIES até maio
Aumento da base de alunos elegível, passando de 61%, para 77%,
devido a avaliações in loco do MEC e melhoras dos conceitos
Cerca de 1.500 alunos em processo de aprovação, até 16/05
+91%
Alunos novo FIES: 10.174
Alunos antigo FIES: 2.905
Total de alunos FIES: 13.079
Base de alunos Kroton: 81.234
% alunos FIES: 16,1%
506
3.973 5.329
7.008
10.174
2T10 3T10 4T10 1T11 Mai/11
61% 77%
Dez/2010 Abr/2011
+26%
Escolas Associadas
AlunosCAGR 07-11: 11,2% +17%
+9%+13%
Educação Básica – Crescimento de Escolas e Alunos
8
Crescimento de 6% da base de alunos
Crescimento de 7% da base de Escolas Associadas
Elevado índice de renovação das Escolas
Associadas: 93%.
Projecta ainda participa em fase final de licitação
em 2 municípios.
216.600 241.000 262.922
10.000
24.000 18.630
183.900 207.700
226.600 265.000
281.552
2007 2008 2009 2010 2011
Rede Privada Rede Pública - Projecta
+6%
589 602 654 720771
2007 2008 2009 2010 2011
Rede Privada
+2%+9%
+10%+7%
3
217
9
22
24
17
135
3
6
2
657
27
7
19
37
12
135
77
23
20
6
19
2
21
Escolas associadas no Brasil (+ 5 no Japão e 1 no Canadá)
771
Ensino a Distância – Crescimento Acelerado
9
Modalidade Metodologia
Cursos
implantados
até 13/05/2011
Pólos em
13/05/2011
Alunos
matriculados
em
13/05/2011
OnlineConteúdo 100% on-line. Provas
Presenciais 14 91 1.218
Telepresencial
Conteúdo desenvolvido
através da Rede de Satélites da
Educação Básica. Provas
Presenciais.
4 51 1.408
Total - Pós graduação a Distância 18 121* 2.626
* 21 pólos são coincidentes entre os 2 projetos.
KROT11
Desempenho Financeiro
Receita Líquida
11
Graduação Ticket médio mensal
1T11: R$ 553,16
149,0184,6 195,0
4T10 1T10 1T11
Kroton - ConsolidadoR$ milhões
+6%
129,5 131,4 134,8
4T10 1T10 1T11
+13%
+3%
19,653,3 60,2
4T10 1T10 1T11
Educação BásicaTicket médio anual
2011: R$ 375,19
Ensino SuperiorR$ milhões
Educação BásicaR$ milhões
Pós-graduaçãoTicket médio mensal
1T11: R$ 155,21
Aumento de 4,4% no ticket médio da
graduação, em relação ao 4T10
Ticket médio da pós-graduação em R$ 155,
decorrente da política de subsídio para
professores e funcionários, com tendência
de aumento
Aumento de 7,3% no ticket médio da
Educação Básica em relação a 2010
Custos de Produtos e Serviços
12
CustosR$ milhões
90,1 86,1 84,0
17,5 15,3 23,0
107,6 101,4 107,0
72,2%
54,9% 54,9%
4T10 1T10 1T11
Ensino Superior
Educação Básica
Custos Totais / % Receita Líquida
Breakdown Custos Totais 1T11
74%
14%
12%Professores e Quadro Técnico
Aluguel
Serviços de Terceiros
Lucro Bruto por segmento
13
Educação BásicaR$ milhões
Ensino SuperiorR$ milhões
Kroton - ConsolidadoR$ milhões
2,1
37,9 37,2
10,9%
71,2%
61,9%
4T10 1T10 1T11% Margem Bruta Educação Básica
41,583,2 88,0
27,8%
45,1% 45,1%
4T10 1T10 1T11% Margem Bruta Kroton
39,345,3 50,8
30,4%34,4% 37,7%
4T10 1T10 1T11% Margem Bruta Ensino Superior
Despesas Operacionais
14
Despesas OperacionaisR$ millhões
23,5 23,3 24,09,8 14,1 8,833,3
37,4 32,8
22,3%20,3%
16,8%
4T10 1T10 1T11
Despesas de Pessoal, Gerais e AdministrativasDespesas com Vendas e Marketing% da Receita Líquida
Despesas de Pessoal, Gerais e Administrativas/ % da Receita Líquida R$ milhões
23,523,3
24,0
15,8%
12,6% 12,3%
4T10 1T10 1T11
Despesas com Vendas e Marketing/ % da RL do segmento R$ milhões
9,714,1
8,8
6,5%
7,7%
4,5%
4T10 1T10 1T11
Provisão para Devedores Duvidosos (PDD)
15
5,3 9,0
7,2
3,5%4,9%
3,7%
4T10 1T10 1T11
4,98,6 6,9
3,8%
6,6%
5,1%
4T10 1T10 1T11
0,4 0,3 0,3
1,9%
0,6% 0,5%
4T10 1T10 1T11
PDD Consolidado / % da Receita LíquidaR$ milhões
PDD Ensino Superior / % da RL do segmentoR$ milhões
PDD Educação Básica / % da RL do segmentoR$ milhões
PDD Ensino Superior / % da RL do segmento 2010: 4,5% PDD Educação Básica / % da RL do segmento 2010: 0,9%
PDD Consolidado / % da RL 2010: 4,7%
Contas a Receber
16
Kroton – Ensino Superior 1T11 1T10 AH% 4T10 AH%
Contas a Receber 138.031 83.554 65,2% 122.021 13,1%
Crédito Universitário Direto 18.456 - n.a. 18.638 -1,0%
FIES 27.779 - n.a. 16.392 69,5%
Mensalidades e Acordos a Receber
91.796 79.333 9,9% 86.991 5,5%
Giro Contas a Receber (dias) 61 56 9,2% 60 1,7%
Kroton – Educação Básica 1T11 1T10 AH% 4T10 AH%
Contas a Receber 57.895 65.899 -12,3% 35.562 62,6%
Giro Contas a Receber (dias) 162 212 -23,3% 106 53,7%
Valores em R$ (´000)
R$ milhões 4T10 1T10 1T11
Não Recorrentes (4.813) (4.040) (474)
EBITDA
17
4,1
41,4 52,1
2,7%
22,4% 26,7%
4T10 1T10 1T11
Margem EBITDA
+26%
EBITDA e Margem EBITDAR$ milhões
Lucro Líquido
18
+25%
Lucro Líquido e Margem LíquidaR$ milhões
(7,3)
26,2 32,7
-4,9%
14,1% 16,8%
4T10 1T10 1T11
Margem Líquida
Capex: 4,3% da Receita Líquida do 1T11
19
CapexR$ milhões
Capex 1T11R$ milhões
14%
24%
40%
22%
Equipamentos de informática e biblioteca
Desenvolvimento de sistemas e licenças de software
Equipamentos de laboratórios e similares
Ampliações - obras e benfeitorias
9,9 7,9 8,3
4T10 1T10 1T11
Posição de Caixa em 31/12/2010
Recursos Proveniente das Operações
Custos e Despesas não recorrentes
Aquisições Capex Fluxo das atividades de financiamento
Posição de Caixa em 31/03/2011
(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)(57.0)
26,2
12,1 (0,5) (0,9) (8,3)
(1,0)27,6
Fluxo de Caixa
20
R$ millhões
KROT11
Comentários Finais
Considerações Finais
22
2011: Foco no Crescimento
1Expansão das Margens
• Ações para elevação de margens até o final de 2013 já mapeadas e em execução
2Aquisições• Pipeline consistente
• Primeiras aquisições previstas para 2T11
3
Crescimento Orgânico
Ensino Superior: novos start ups e abertura de74 novos cursos até 2013
EAD – Pós-graduação: mais de 2,5 mil alunosem pouco menos de 4 meses de operação
Educação Básica: manutenção da taxahistórica de crescimento de receitas
Resultados 1T11
Operacional
Alunos Ensino Superior +8%
Alunos Educação Básica +6%
Alunos EAD + de 2.600 em 4 meses
Financeiro
Receita Líquida +6%
EBITDA R$ 52,1 mm
Margem EBITDA 26,7%
Lucro Líquido R$ 32,3 mm
Margem Líquida 16,8%
Relações com Investidoreswww.kroton.com.br/ri Carlos Lazar
+55 11 3775-2288
Phillipe Casale
+55 11 3775-2003