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ABRIL de 2015
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ÍNDICE
1 – CONSIDERAÇÕES INICIAIS ................................ ................................ ............................. 5
2 – RESUMO DO REGULAMENTO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO ................................ .... 6
2.1 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO DO BRASIL ............................................................. 6 2.1.1 – BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS ..................................................... 6 2.1.2 – BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL ........................................................................................... 8 2.1.3 – BB CURTO PRAZO ADMINISTRATIVO CLÁSSICO ............................................................................... 10 2.1.4 – BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA ..................................................................................... 12
2.2 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DA CAIXA ECONÔMICA FEDERAL ........................................... 14 2.2.1 – CAIXA FI BRASIL IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS ................................................................................... 14 2.2.2 – CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA ................................................................................. 16 2.2.3 – CAIXA FI BRASIL IMA – B 5 TÍTULOS PÚBLICOS ................................................................................ 18 2.2.4 – CAIXA FI BRASIL IMA – GERAL TÍTULOS PÚBLICOS ........................................................................... 20 2.2.5 – CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TÍTULOS PÚBLICOS ................................................................................. 22 2.2.6 – CAIXA FI BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS ................................................................................................. 24 2.2.7 – CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX - 50 ....................................................................................................... 26
2.3 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO COOPERATIVO SICREDI ........................................ 28 2.3.1 – SICREDI FI INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA – B LP ......................................................................... 28 2.3.2 – SICREDI FI RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO .................................................................. 30 2.3.3 – SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX ..................................................................................... 32
2.4 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO HSBC .................................................................... 34 2.4.1 – HSBC FI RENDA FIXA REGIMES DE PREVIDÊNCIA ATIVO IPCA .......................................................... 34 2.4.2 – HSBC FI REFERENCIADO DI LP TÍTULOS PÚBLICOS ........................................................................... 36
2.5 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO PETRA .................................................................. 38 2.5.1 – FIDC PREMIUM ................................................................................................................................ 38
2.6 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO BNP PARIBAS ....................................................... 40 2.6.2 – BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF .......................................................................................................... 40
2.7 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO SAFRA .................................................................. 43 2.7.1 – SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA .............................................................. 43 2.7.2 – CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM .................................................................................................... 45
2.8 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO DAYCOVAL ........................................................... 47 2.8.1 – DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA ................................................................................................ 47
2.9 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO SCHRODER ........................................................... 49 2.9.1 – SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50 ........................................................................................ 49
2.10 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO BNY MELLON ..................................................... 52 2.10.1 – F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS ........................................................................................................... 52
3 – MOVIMENTAÇÃO FINANCEIRA DOS INVESTIMENTOS DO NAVIRAÍPREV, NO ANO DE 2013 * ................................ ................................ ................................ ............................. 55
3.1 - Fundo de investimento do Banco do Brasil.......................................................................... 56
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3.2 - Fundo de investimento da Caixa Econômica Federal ........................................................... 61
3.3 - Fundo de investimento do Banco Cooperativo Sicredi ........................................................ 66
3.4 - Fundo de investimento do Banco HSBC ............................................................................... 68
3.5 - Fundo de investimento do Banco PETRA ............................................................................. 69
3.6 - Fundo de investimento do Banco BNP PARIBAS .................................................................. 70
3.7 - Fundo de investimento do Banco SAFRA ............................................................................. 71
3.8 - Fundo de investimento do Banco DAYCOVAL ...................................................................... 72
3.9 - Fundo de investimento do Banco SCHRODER ...................................................................... 73
3.10 - Fundo de investimento do Banco BNY MELLON ................................................................ 74
4 – DESEMPENHO (RENTABILIDADE) DOS INVESTIMENTOS DO NAVIRAÍPREV, NO ANO DE 2013 ................................ ................................ ................................ ................................ 75
4.1- Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos ........................................................................ 76
4.2 - Gráfico das Rentabilidades MENSAIS dos investimentos em RENDA FIXA........................... 78
4.3 - Gráfico das Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA VARIÁVEL .................. 79
4.4 - Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA FIXA comparado a índices de Benchmark .................................................................................................................................. 81
4.4.1 – BB Previdenciário Renda Fixa IMA – B 5 + ....................................................................................... 82 4.4.2 – BB Previdenciário Renda Fixa Perfil ................................................................................................ 83 4.4.3 – BB CP Admin Clássico ...................................................................................................................... 84 4.4.4 – Caixa Brasil IMA – B Títulos Públicos ............................................................................................... 85 4.4.5 – Caixa Novo Brasil IMA – B Renda Fixa Logo Prazo ........................................................................... 86 4.4.6 – Caixa Brasil IMA B 5 Títulos Públicos ............................................................................................... 87 4.4.7 – Caixa Brasil IMA GERAL Títulos Públicos ......................................................................................... 88 4.4.8 – Caixa Brasil IRF – M 1 Títulos Públicos ............................................................................................ 89 4.4.9 – Caixa FI Brasil Títulos Públicos RF ................................................................................................... 90 4.4.10 – Sicredi FI Institucional Renda Fixa IMA – B Longo Prazo................................................................ 91 4.4.11 – Sicredi FI Renda Fixa Performance Longo Prazo ........................................................................... 92 4.4.12 – HSBC FI Renda Fixa Regimes de Previdência Ativo IPCA ............................................................... 93 4.4.13 – HSBC FI Referenciado DI Longo Prazo Títulos Públicos ................................................................. 94 4.4.14 – FIDC Premium ............................................................................................................................... 95 4.4.15– BNP Paribas Inflação FI RF .............................................................................................................. 96 4.4.16 – Safra Ima FIC Fundo de Investimento Renda Fixa ......................................................................... 97
4.5 - Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA VARIÁVEL comparado a índices de Benchmark .................................................................................................................................. 98
4.5.1 – BB Previdenciário Ações Governança ............................................................................................. 99 4.5.2 – Caixa FI Ações Brasil IBX - 50 ........................................................................................................ 100 4.5.3 – Sicredi FI Em Ações Institucional IBRX ........................................................................................... 101 4.5.4 – Carteira Institucionl FI MM ........................................................................................................... 102 4.5.5 – Daycoval Dividendos Adimp FIA ................................................................................................... 103 4.5.6 – Schroder Previdenciãrio FIA IBRX -50 ............................................................................................ 104 4.5.7 – Fundo de Investimento Imobiliário BR Hoteis ............................................................................... 105
4.6- Rentabilidades ACUMULADAS dos Investimentos .............................................................. 106
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4.7. Gráfico das Rentabilidades ACUMULADAS dos investimentos em RENDA FIXA ................. 108
4.8. Gráfico das Rentabilidades ACUMULADAS dos investimentos em RENDA VARIÁVEL......... 108
4.9. Análise dos Investimentos de Longo Prazo ......................................................................... 109 4.9.1. – Análise das aplicações do NAVIRAÍPREV em fundos de Renda Variável ..................................... 109
5 - ENQUADRAMENTO DA CARTEIRA DO NAVIRAÍPREV EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013, CONFORME RESOLUÇÃO CMN 3.922/10 ................................ ................................ ........ 126
5.1 - Enquadramento da carteira de investimento do NAVIRAÍPREV por limite de aplicação em Dezembro de 2013 .................................................................................................................... 127
6 - DESEMPENHO DA CARTEIRA DO INSTITUTO NO ANO DE 2013 ................................ ... 130
6.1. Desempenho da rentabilidade MENSAL da carteira no ano de 2013 ................................ 130
6.2. Gráfico da rentabilidade MENSAL da carteira no ano de 2013 .......................................... 132
6.3. Desempenho da rentabilidade ACUMULADA da carteira no ano de 2013 ........................ 134
6.4. Gráfico da rentabilidade ACUMULADA da carteira no ano de 2013 ................................. 136
7 - CONSIDERAÇÕES FINAIS ................................ ................................ ............................ 137
7.1 - META ATUARIAL ................................................................................................................ 137
7.2 - INFLAÇÃO .......................................................................................................................... 138
7.3 - RENTABILIDADE DA CARTEIRA ........................................................................................... 139
7.4 - ALM – ASSET LIABILITY MANAGEMENT ............................................................................ 139
7.5 - CONCLUSÃO ...................................................................................................................... 143
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1 – CONSIDERAÇÕES INICIAIS
A atividade de gestão da aplicação dos recursos do NAVIRAÍPREV é desempenhada
por gestão própria, de acordo com o amparo legal previsto no Inciso I, § 1 º, do Art. 15 da
Resolução CMN 3.922/10.
Art. 15. A gestão das aplicações dos recursos dos regimes próprios
de previdência social poderá ser própria, por entidade credenciada
ou mista.
§ 1º Para fins desta resolução, considera-se:
I - gestão própria, quando as aplicações são realizadas
diretamente pelo órgão ou entidade gestora do regime próprio de
previdência social. (GRIFO NOSSO)
As avaliações financeiras são informadas no site do Ministério da Previdência Social
de forma bimestral, atendendo o prazo de informação do DAIR - Demonstrativo das
Aplicações e Investimentos dos recursos dos RPPS para emissão do CRP – Certidão de
Regularidade Previdenciária.
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2 – RESUMO DO REGULAMENTO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO
2.1 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO DO BRASIL
2.1.1 – BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS
INFORMAÇÕES BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS
CNPJ 13.327.340/0001-73
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa
BENCHMARK IMA – B 5 +
PÚBLICO ALVO Investidores Qualificados
ADMINISTRAÇÃO BB Gestão de Recursos DTVM S.A
GESTÃO BB Gestão de Recursos DTVM S.A.
CUSTÓDIA BB Gestão de Recursos DTVM S.A.
DISTRIBUIDOR Banco do Brasil S.A.
AUDITORIA Deloitte Touche Tohmatsu Auditores independentes
DATA DE INÍCIO 28/04/2011
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% ao ano
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 10.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor
RESGATE MÍNIMO Qualquer valor
SALDO MÍNIMO Qualquer valor
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+2 (Dois dias úteis após a solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
LIQUIDEZ Diário
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Composição da carteira
Conforme o Artigo 8 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo BB RPPS
RENDA FIXA IMA – B 5+ FI, a composição da carteira de investimentos é representado
exclusivamente por títulos públicos federais. O parâmetro de rentabilidade do fundo é o
sub-índice IMA – B 5+.
Art. 8º. Para alcançar seus objetivos, o FUNDO aplicará a totalidade de seus recursos,
exclusivamente, em Títulos Públicos Federais registrados no Sistema Especial de
Liquidação e Custódia (SELIC), Operações Compromissadas lastreadas em Títulos
Públicos Federais registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC).
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 100% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme alínea b, inciso I, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10, mas desde que o
fundo de investimento busque retorno atrelado á algum dos subíndices de Mercado Anbima
ou do índice de Duração Constante Anbima.
Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente dos
regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
I - até 100% (cem por cento) em:
a) títulos de emissão do Tesouro Nacional, registrados no Sistema Especial
de Liquidação e Custódia (SELIC);
b) cotas de fundos de investimento, constituídos sob a forma de condomínio
aberto, cujos regulamentos prevejam que suas respectivas carteiras sejam
representadas exclusivamente pelos títulos definidos na alínea “a” deste
inciso e cuja política de investimento assuma o compromisso de buscar o
retorno de um dos subíndices do Índice de Mercado Anbima (IMA) ou do
Índice de Duração Constante Anbima (IDkA), com exceção de qualquer
subíndice atrelado à taxa de juros de um dia;
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2.1.2 – BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL
INFORMAÇÕES BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL
CNPJ 13.077.418/0001-49
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa
BENCHMARK CDI
PÚBLICO ALVO Investidores Qualificados
ADMINISTRAÇÃO BB Gestão de Recursos DTVM S.A
GESTÃO BB Gestão de Recursos DTVM S.A.
CUSTÓDIA BB Gestão de Recursos DTVM S.A.
DISTRIBUIDOR Banco do Brasil S.A.
AUDITORIA Deloitte Touche Tohmatsu Auditores independentes
DATA DE INÍCIO 28/04/2011
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% ao ano, podendo chegar á 0,30% ao ano
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 1.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor
RESGATE MÍNIMO Qualquer valor
SALDO MÍNIMO Qualquer valor
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+0 (No mesmo dia da solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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Composição da carteira
Conforme o Artigo 8 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo BB
PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL, trata-se de um fundo de investimento em Renda Fixa,
referenciado em indicadores de desempenho de renda fixa. O parâmetro de rentabilidade
do fundo é o índice CDI.
Art. 8. O FUNDO deverá manter, no mínimo, 80% (oitenta por cento) de sua carteira
em ativos cuja rentabilidade esteja atrelada à variação da taxa de juros doméstica
e/ou de índices de preços (...).
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 30% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme o inciso IV, art 7 da Resolução CMN 3.922/2010, mas somente 20% por
cada fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução e não exige como
parâmetro de rentabilidade, algum dos subíndices Anbima.
Art. 7º - No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente
dos regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
IV – até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de investimento
classificados como renda fixa ou como referenciados em indicadores
de desempenho de renda fixa, constituídos sob a forma de
condomínio aberto
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2.1.3 – BB CURTO PRAZO ADMINISTRATIVO CLÁSSICO
INFORMAÇÕES BB CURTO PRAZO ADMINISTRATIVO CLASSICO
CNPJ 04.061.762/0001-59
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Fundos de Curto Prazo
BENCHMARK CDI
PÚBLICO ALVO Entidades Governamentais
ADMINISTRAÇÃO BB Gestão de Recursos DTVM S.A
GESTÃO BB Gestão de Recursos DTVM S.A.
CUSTÓDIA BB Gestão de Recursos DTVM S.A.
DISTRIBUIDOR Banco do Brasil S.A.
AUDITORIA Deloitte Touche Tohmatsu Auditores independentes
DATA DE INÍCIO 29/09/2000
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 1,00% ao ano
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 150.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS R$ 10.000,00
RESGATE MÍNIMO R$ 10.000,00
SALDO MÍNIMO R$ 30.000,00
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+0 (No mesmo dia da solicitação)
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Composição da carteira
Conforme o art. 8 extraído do regulamento do fundo BB CP ADMIN CLÁSSICO, a
composição da carteira de investimentos é representado exclusivamente por cotas de
fundos de investimento de curto prazo.
Art. 8º - Para alcançar seus objetivos, o FUNDO aplicará seus recursos em cotas de
FIs que apresentem carteira composta, isolada ou cumulativamente, por títulos
públicos federais, títulos privados, pós fixados, ou prefixados, desde que indexados ou
sintetizados à CDI/SELIC e operações compromissadas lastreadas em títulos públicos,
desde que esses ativos apresentem prazo máximo a decorrer de 375 (trezentos e
setenta e cinco) dias e que a carteira apresente prazo médio inferior a 60 (sessenta)
dias. (GRIFO NOSSO)
Esse tipo de investimento era permitido aplicar até 20% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme alínea c, art. 3, da Resolução CMN 3.244/2004, mas revogada pelo art. 27
da Resolução CMN 3.506/2007 e mantido pela Resolução CMN 3.790/2009 e pela atual,
Resolução CMN 3.922/10 que não permite mais aplicação em fundos de curto prazo para os
Regimes Próprios de Previdência Social.
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2.1.4 – BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA
INFORMAÇÕES BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA
CNPJ 10.418.335/0001-88
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Ações Sustentabilidade/Governança
BENCHMARK IGC – índice de Governança Corporativa
PÚBLICO ALVO Investidores Qualificados
ADMINISTRAÇÃO BB Gestão de Recursos DTVM S.A
GESTÃO BB Gestão de Recursos DTVM S.A.
CUSTÓDIA BB Gestão de Recursos DTVM S.A.
DISTRIBUIDOR Banco do Brasil S.A.
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DATA DE INÍCIO 27/10/2008
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 1,00% ao ano
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 10.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor
RESGATE MÍNIMO Qualquer valor
SALDO MÍNIMO Qualquer valor
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+1 (No dia seguinte a solicitação) CRÉDITO DO RESGATE D+4 (Quatro dias úteis após a solicitação) PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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13
Composição da carteira
Conforme o Artigo 8 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo BB
PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA, trata-se de um fundo de investimento em ações.
Art. 8º. Para alcançar seus objetivos, a carteira FUNDO será composta dos seguintes
ativos, obedecido o limite mínimo de 67% no conjunto das aplicações em ações.
Composição da Carteira Mínimo Máximo
1) Ações de companhias que fazem parte dos padrões de governança corporativa,
definidos por bolsa de valores ou entidade de balcão organizado , que fazem parte do
segmento do Novo Mercado ou classificadas nos moldes do Nível 2 da Bovespa.
0% 100%
2) Ações de companhias que fazem parte dos padrões de governança corporativa,
definidos por bolsa de valores ou entidade de balcão organizado, que fazem parte do
segmento do Novo Mercado ou classificadas nos moldes do Nível 1 da Bovespa.
0% 90%
3) Ações de companhias que fazem parte dos padrões de governança corporativa,
definidos por bolsa de valores ou entidade de balcão organizado, que fazem parte do
segmento especial BOVESPA MAIS.
0% 80%
4) Ações de emissão de companhias que não aquelas referidas nos itens 1, 2 e 3 acima. 0% 50%
5) Títulos de emissão do Tesouro Nacional. 0% 33%
6) Operações compromissadas com lastro em títulos públicos federais. 0% 15%
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 15% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme inciso III, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10.
Art. 8. No segmento de renda variável, as aplicações dos recursos dos regimes
próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
III - até 15% (quinze por cento) em cotas de fundos de investimento em ações,
constituídos sob a forma de condomínio aberto, cujos regulamentos dos fundos
determinem que as cotas de fundos de índices referenciados em ações que compõem
suas carteiras estejam no âmbito dos índices previstos no inciso II deste artigo;
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14
2.2 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DA CAIXA ECONÔMICA FEDERAL
2.2.1 – CAIXA FI BRASIL IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS
INFORMAÇÕES CAIXA FI BRASIL IMA B TITULOS PUBLICOS
CNPJ 10.740.658/0001-93
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa índices
BENCHMARK IMA - B
PÚBLICO ALVO Investidores Qualificados
ADMINISTRAÇÃO Caixa Econômica Federal
GESTÃO Caixa Econômica Federal
CUSTÓDIA Caixa Econômica Federal
DISTRIBUIDOR Caixa Econômica Federal
AUDITORIA Ernst & Young Terco Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 08/03/2010
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% ao ano
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 1.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor
RESGATE MÍNIMO Qualquer valor
SALDO MÍNIMO Qualquer valor
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+0 (No mesmo dia da solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
LIQUIDEZ não há
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15
Composição da carteira
Conforme o Artigo 10 extraído do Capítulo “Composição da Carteira” do
Regulamento do fundo CAIXA FI BRASIL IMA B TITULOS PUBLICOS RF, a composição da
carteira de investimentos é representado exclusivamente por títulos públicos federais. O
parâmetro de rentabilidade do fundo é o sub-índice IMA – B.
Art. 10. A carteira do FUNDO será composta por 100% (cem por cento) em
Títulos Públicos Federais, em operações finais e/ou compromissadas.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 100% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme alínea b, inciso I, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10, mas desde que o
fundo de investimento busque retorno atrelado á algum dos subíndices de Mercado Anbima
ou do índice de Duração Constante Anbima.
Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente dos
regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
I - até 100% (cem por cento) em:
a) títulos de emissão do Tesouro Nacional, registrados no Sistema Especial
de Liquidação e Custódia (SELIC);
b) cotas de fundos de investimento, constituídos sob a forma de condomínio
aberto, cujos regulamentos prevejam que suas respectivas carteiras sejam
representadas exclusivamente pelos títulos definidos na alínea “a” deste
inciso e cuja política de investimento assuma o compromisso de buscar o
retorno de um dos subíndices do Índice de Mercado Anbima (IMA) ou do
Índice de Duração Constante Anbima (IDkA), com exceção de qualquer
subíndice atrelado à taxa de juros de um dia;
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2.2.2 – CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA
INFORMAÇÕES CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA
CNPJ 10.646.895/0001-90
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa índices
BENCHMARK IMA - B
PÚBLICO ALVO Investidores Qualificados
ADMINISTRAÇÃO Caixa Econômica Federal
GESTÃO Caixa Econômica Federal
CUSTÓDIA Caixa Econômica Federal
DISTRIBUIDOR Caixa Econômica Federal
AUDITORIA Ernst & Young Terco Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 27/10/2009
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% ao ano
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 1.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor
RESGATE MÍNIMO Qualquer valor
SALDO MÍNIMO Qualquer valor
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+0 (No mesmo dia da solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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17
Composição da carteira
Conforme o Artigo 14 extraído do Capítulo “Composição da Carteira” do
Regulamento do fundo CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA, trata-se de um fundo
de investimento referenciado em indicadores de Renda Fixa. O parâmetro de rentabilidade
do fundo é o sub-índice IMA – B
Art. 14. A carteira do FUNDO será composta por:
I - No mínimo 95% (...) do patrimônio líquido do FUNDO em cotas de fundos de
investimento que apliquem em carteira diversificada de ativos financeiros de
renda fixa indexados a taxas de juros prefixadas, pós-fixadas (SELIC/CDI) e/ou
índices de preços, com prazo médio da carteira superior a 365 ( ...) dias:
II - Até 5% (cinco por cento) do patrimônio líquido do FUNDO em títulos
públicos federais e/ou operações compromissadas lastreadas em títulos públicos
federais.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 80% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme inciso III, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10, mas somente 20% por cada
fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução e desde que o fundo de
investimento busque retorno atrelado á algum dos subíndices de Mercado Anbima ou do
índice de Duração Constante Anbima.
Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente dos
regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
III - até 80% (oitenta por cento) em cotas de fundos de investimento classificados
como renda fixa ou como referenciados em indicadores de desempenho de renda
fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto e cuja política de investimento
assuma o compromisso de buscar o retorno de um dos subíndices do Índice de
Mercado Anbima (IMA) ou do Índice de Duração Constante Anbima (IDkA), com
exceção de qualquer subíndice atrelado à taxa de juros de um dia;
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2.2.3 – CAIXA FI BRASIL IMA – B 5 TÍTULOS PÚBLICOS
INFORMAÇÕES CAIXA FI BRASIL IMA B 5 TITULOS PUBLICOS
CNPJ 11.060.913/0001-10
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa índices
BENCHMARK IMA – B 5
PÚBLICO ALVO Investidores Qualificados
ADMINISTRAÇÃO Caixa Econômica Federal
GESTÃO Caixa Econômica Federal
CUSTÓDIA Caixa Econômica Federal
DISTRIBUIDOR Caixa Econômica Federal
AUDITORIA Ernst & Young Terco Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 09/07/2010
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% ao ano
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 1.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor
RESGATE MÍNIMO Qualquer valor
SALDO MÍNIMO Qualquer valor
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+0 (No mesmo dia da solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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19
Composição da carteira
Conforme o Artigo 10 extraído do Capítulo “Composição da Carteira” do
Regulamento do fundo CAIXA FI BRASIL IMA B 5 TITULOS PUBLICOS RF, a composição da
carteira de investimentos é representado exclusivamente por títulos públicos federais. O
parâmetro de rentabilidade do fundo é o sub-índice IMA – B 5.
Art. 10. A carteira do FUNDO será composta por 100% (cem por cento) em
Títulos Públicos Federais, em operações finais e/ou compromissadas.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 100% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme alínea b, inciso I, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10, mas desde que o
fundo de investimento busque retorno atrelado á algum dos subíndices de Mercado Anbima
ou do índice de Duração Constante Anbima.
Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente dos
regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
I - até 100% (cem por cento) em:
a) títulos de emissão do Tesouro Nacional, registrados no Sistema Especial
de Liquidação e Custódia (SELIC);
b) cotas de fundos de investimento, constituídos sob a forma de condomínio
aberto, cujos regulamentos prevejam que suas respectivas carteiras sejam
representadas exclusivamente pelos títulos definidos na alínea “a” deste
inciso e cuja política de investimento assuma o compromisso de buscar o
retorno de um dos subíndices do Índice de Mercado Anbima (IMA) ou do
Índice de Duração Constante Anbima (IDkA), com exceção de qualquer
subíndice atrelado à taxa de juros de um dia;
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20
2.2.4 – CAIXA FI BRASIL IMA – GERAL TÍTULOS PÚBLICOS
INFORMAÇÕES
CAIXA FI BRASIL IMA GERAL TITULOS PUBLICOS
CNPJ 11.061.217/0001-28
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa índices
BENCHMARK IMA – GERAL
PÚBLICO ALVO Investidores Qualificados
ADMINISTRAÇÃO Caixa Econômica Federal
GESTÃO Caixa Econômica Federal
CUSTÓDIA Caixa Econômica Federal
DISTRIBUIDOR Caixa Econômica Federal
AUDITORIA Ernst & Young Terco Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 08/07/2010
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% ao ano
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 1.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor
RESGATE MÍNIMO Qualquer valor
SALDO MÍNIMO Qualquer valor
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+0 (No mesmo dia da solicitação)
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21
Composição da carteira
Conforme o Artigo 10 extraído do Capítulo “Composição da Carteira” do
Regulamento do fundo CAIXA FI BRASIL IMA GERAL TITULOS PUBLICOS RF, a composição da
carteira de investimentos é representado exclusivamente por títulos públicos federais. O
parâmetro de rentabilidade do fundo é o sub-índice IMA – GERAL.
Art. 10. A carteira do FUNDO será composta por 100% (cem por cento) em
Títulos Públicos Federais, em operações finais e/ou compromissadas.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 100% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme alínea b, inciso I, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10, mas desde que o
fundo de investimento busque retorno atrelado á algum dos subíndices de Mercado Anbima
ou do índice de Duração Constante Anbima.
Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente dos
regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
I - até 100% (cem por cento) em:
a) títulos de emissão do Tesouro Nacional, registrados no Sistema Especial
de Liquidação e Custódia (SELIC);
b) cotas de fundos de investimento, constituídos sob a forma de condomínio
aberto, cujos regulamentos prevejam que suas respectivas carteiras sejam
representadas exclusivamente pelos títulos definidos na alínea “a” deste
inciso e cuja política de investimento assuma o compromisso de buscar o
retorno de um dos subíndices do Índice de Mercado Anbima (IMA) ou do
Índice de Duração Constante Anbima (IDkA), com exceção de qualquer
subíndice atrelado à taxa de juros de um dia;
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22
2.2.5 – CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TÍTULOS PÚBLICOS
INFORMAÇÕES CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TITULOS PUBLICOS RF
CNPJ 10.740.670/0001-06
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa índices
BENCHMARK IRF – M 1
PÚBLICO ALVO Investidores Qualificados
ADMINISTRAÇÃO Caixa Econômica Federal
GESTÃO Caixa Econômica Federal
CUSTÓDIA Caixa Econômica Federal
DISTRIBUIDOR Caixa Econômica Federal
AUDITORIA Ernst & Young Terco Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 11/05/2012
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% ao ano
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 1.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor
RESGATE MÍNIMO Qualquer valor
SALDO MÍNIMO Qualquer valor
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+0 (No mesmo dia da solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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23
Composição da carteira
Conforme o Artigo 10 extraído do Capítulo “Composição da Carteira” do
Regulamento do fundo CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TITULOS PUBLICOS RF, a composição da
carteira de investimentos é representado exclusivamente por títulos públicos federais. O
parâmetro de rentabilidade do fundo é o sub-índice IRF – M 1.
Art. 10. A carteira do FUNDO será composta por 100% (cem por cento) em
Títulos Públicos Federais, em operações finais e/ou compromissadas.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 100% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme alínea b, inciso I, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10, mas desde que o
fundo de investimento busque retorno atrelado á algum dos subíndices de Mercado Anbima
ou do índice de Duração Constante Anbima.
Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente dos
regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
I - até 100% (cem por cento) em:
a) títulos de emissão do Tesouro Nacional, registrados no Sistema Especial
de Liquidação e Custódia (SELIC);
b) cotas de fundos de investimento, constituídos sob a forma de condomínio
aberto, cujos regulamentos prevejam que suas respectivas carteiras sejam
representadas exclusivamente pelos títulos definidos na alínea “a” deste
inciso e cuja política de investimento assuma o compromisso de buscar o
retorno de um dos subíndices do Índice de Mercado Anbima (IMA) ou do
Índice de Duração Constante Anbima (IDkA), com exceção de qualquer
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24
2.2.6 – CAIXA FI BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS
INFORMAÇÕES CAIXA FI BRASIL TITULOS PUBLICOS RF
CNPJ 05.164.356/0001-84
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa
BENCHMARK CDI
PÚBLICO ALVO Regime Próprio de Previdência Social
ADMINISTRAÇÃO Caixa Econômica Federal
GESTÃO Caixa Econômica Federal
CUSTÓDIA Caixa Econômica Federal
DISTRIBUIDOR Caixa Econômica Federal
AUDITORIA Ernst & Young Terco Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 10/02/2006
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% ao ano
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 1.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor
RESGATE MÍNIMO Qualquer valor
SALDO MÍNIMO Qualquer valor
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+0 (No mesmo dia da solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
LIQUIDEZ não há
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25
Composição da carteira
Conforme o Artigo 10 extraído do Capítulo “Composição da Carteira” do
Regulamento do fundo CAIXA FI BRASIL TITULOS PUBLICOS RF, a composição da carteira de
investimentos é representada exclusivamente por títulos públicos federais. O parâmetro de
rentabilidade do fundo é o índice CDI.
Art. 10. A carteira do FUNDO será composta por 100% (cem por cento) em
Títulos Públicos Federais, em operações finais e/ou compromissadas.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 30% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme o inciso IV, art 7 da Resolução CMN 3.922/2010, mas somente 20% por
cada fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução e não exige como
parâmetro de rentabilidade, algum dos subíndices Anbima.
Art. 7º - No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente
dos regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
IV – até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de investimento
classificados como renda fixa ou como referenciados em indicadores de
desempenho de renda fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto
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26
2.2.7 – CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX - 50
INFORMAÇÕES CAIXA FI ACOES BRASIL IBX - 50
CNPJ 03.737.217/0001-77
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Ações IBrX Ativo
BENCHMARK IBrX
PÚBLICO ALVO Regime Próprio de Previdência Social
ADMINISTRAÇÃO Caixa Econômica Federal
GESTÃO Caixa Econômica Federal
CUSTÓDIA Caixa Econômica Federal
DISTRIBUIDOR Caixa Econômica Federal
AUDITORIA Ernst & Young Terco Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 18/02/2008
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,70% ao ano
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 1.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor RESGATE MÍNIMO Qualquer valor
SALDO MÍNIMO Qualquer valor DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+4 (Quatro dias úteis após a solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
LIQUIDEZ Diária
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27
Composição da carteira
Conforme o Artigo 12 extraído do Capítulo “Composição da Carteira” do
Regulamento do fundo CAIXA FI ACOES BRASIL IBX - 50, trata-se de um fundo de
investimento referenciado em ações, cujo parâmetro de rentabilidade é o IBr-X 50.
Art. 12. A carteira do FUNDO é composta por, no mínimo, 67% (sessenta e sete
por cento) de seu patrimônio líquido representado por:
I - ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade
do mercado de balcão organizado;
II - bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósito de
ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade do
mercado de balcão organizado;
III - cotas de fundos de ações e cotas dos fundos de índice de
ações negociadas em bolsa de valores ou entidade do mercado de
balcão organizado;
IV - Brazilian Depositary Receipts classificados como nível II e
III, de acordo com o art. 3º, §1º, incisos II e III da Instrução CVM nº
332/00:
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 30% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme inciso I, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10, mas somente 20% por cada
fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução.
Art. 8. No segmento de renda variável, as aplicações dos recursos em moeda corrente
dos regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
I - até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de investimento
constituídos sob a forma de condomínio aberto e classificados como
referenciado que identifiquem em sua denominação e em sua
política de investimento, indicador de desempenho vinculado ao
índices Ibovespa, IBrX ou IBrX-50.
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28
2.3 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO COOPERATIVO SICREDI
2.3.1 – SICREDI FI INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA – B LP
INFORMAÇÕES SICREDI FI INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA B LP
CNPJ 11.087.118/0001-15
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa Índices
BENCHMARK IMA - B
PÚBLICO ALVO Regime Próprio de Previdência Social
ADMINISTRAÇÃO Banco Cooperativo Sicredi SA
GESTÃO Quantitas Gestão de Recursos S.A.
CUSTÓDIA Banco Cooperativo Sicredi SA
DISTRIBUIDOR Banco Cooperativo Sicredi AS e cooperativas
AUDITORIA KPMG Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 18/12/2009
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 50.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS R$ 5.000,00
RESGATE MÍNIMO R$ 5.000,00
SALDO MÍNIMO R$ 50.000,00
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+1 (No dia seguinte a solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
LIQUIDEZ Diário
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29
Composição da carteira
Conforme o Item 9 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo SICREDI FI
INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA B LP, trata-se de um fundo de investimento referenciado
em indicadores de desempenho de renda fixa. O parâmetro de rentabilidade do fundo é o
sub-índice IMA - B.
Item 9. Na aplicação dos recursos do FUNDO, o GESTOR observará as seguintes
regras e limites de exposição:
I. Até 15% (quinze) do patrimônio líquido do FUNDO poderá ser alocado em
operações compromissadas lastreadas em títulos públicos federais;
II. Até 100% (cem por cento) dos recursos do FUNDO poderá ser alocado
diretamente em títulos públicos federais;
III. Até 50% (cinquenta por cento) do patrimônio líquido do FUNDO poderá
ser alocado em ativos financeiros de renda fixa de emissão privada; .
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 80% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme inciso III, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10, mas somente 20% por cada
fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução e desde que o fundo de
investimento busque retorno atrelado á algum dos subíndices de Mercado Anbima ou do
índice de Duração Constante Anbima.
Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente dos
regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
III - até 80% (oitenta por cento) em cotas de fundos de investimento
classificados como renda fixa ou como referenciados em indicadores de
desempenho de renda fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto e
cuja política de investimento assuma o compromisso de buscar o retorno de
um dos subíndices do Índice de Mercado Anbima (IMA) ou do Índice de
Duração Constante Anbima (IDkA), com exceção de qualquer subíndice
atrelado à taxa de juros de um dia;
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30
2.3.2 – SICREDI FI RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO
INFORMAÇÕES SICREDI FI RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO
CNPJ 07.277.931/0001-80
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa
BENCHMARK CDI
PÚBLICO ALVO Público em Geral
ADMINISTRAÇÃO Banco Cooperativo Sicredi SA
GESTÃO Quantitas Gestão de Recursos S.A.
CUSTÓDIA Banco Cooperativo Sicredi SA
DISTRIBUIDOR Banco Cooperativo Sicredi AS e cooperativas
AUDITORIA KPMG Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 06/12/2005
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,40% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 20.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS R$ 1.000,00
RESGATE MÍNIMO R$ 1.000,00
SALDO MÍNIMO R$ 5.000,00
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+1 (No dia seguinte a solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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31
Composição da carteira
Conforme o Item 8 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo SICREDI FI
RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO, a composição da carteira de investimentos é
representada exclusivamente por títulos públicos federais. O parâmetro de rentabilidade do
fundo é o índice CDI.
Item 8. O FUNDO alocará seus recursos em carteira exclusivamente composta por
operações compromissadas lastreadas em títulos públicos federais ou,
diretamente, em títulos públicos federais negociados no mercado financeiro
brasileiro.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 30% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme o inciso IV, art 7 da Resolução CMN 3.922/2010, mas somente 20% por
cada fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução e não exige como
parâmetro de rentabilidade, algum dos subíndices Anbima.
Art. 7º - No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda
corrente dos regimes próprios de previdência social subordinam-se aos
seguintes limites:
IV – até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de
investimento classificados como renda fixa ou como
referenciados em indicadores de desempenho de renda
fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto
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32
2.3.3 – SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX
INFORMAÇÕES SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX
CNPJ 09.535.700/0001-55
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Ações IBrX Ativo
BENCHMARK IBRX
PÚBLICO ALVO Investidor Qualificado
ADMINISTRAÇÃO Banco Cooperativo Sicredi SA
GESTÃO Quantitas Gestão de Recursos S.A.
CUSTÓDIA Banco Cooperativo Sicredi SA
DISTRIBUIDOR Banco Cooperativo Sicredi AS e cooperativas
AUDITORIA PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 30/06/2008
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 1,5% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 50.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS R$ 20.000,00
RESGATE MÍNIMO R$ 20.000,00
SALDO MÍNIMO R$ 20.000,00
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+1 (No dia seguinte a solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+4 (Quatro dias úteis após a solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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33
Composição da carteira
Conforme o Item 8 e 9 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo SICREDI FI
EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX, trata-se de um fundo de ações que busca rentabilidade
superior ao desempenho do Índice Brasil (IBrX) no longo prazo.
Item 9 - As aplicações do FUNDO deverão seguir os seguintes
limites em relação ao patrimônio líquido do FUNDO:
Modalidade de Investimento
Ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou
entidade do mercado de balcão organizado – Mínimo
67% e Máximo 100%;
- Cotas de Fundo de índice referenciados no Ibovespa,
IBrX ou IBrX-50 – Mínimo 67% e Máximo 100%;
Cotas de Fundos de Investimento classificados como
Ações referenciados no Ibovespa, IBrX ou IBrX-50 -
Mínimo 0% e Máximo 20%;
Operações compromissadas lastreadas em Títulos
Públicos Federais - Mínimo 0% e Máximo 15%.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 15% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme inciso III, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10.
Art. 8. No segmento de renda variável, as aplicações dos recursos
dos regimes próprios de previdência social subordinam-se aos
seguintes limites:
III - até 15% (quinze por cento) em cotas de fundos de investimento
em ações, constituídos sob a forma de condomínio aberto, cujos
regulamentos dos fundos determinem que as cotas de fundos de
índices referenciados em ações que compõem suas carteiras
estejam no âmbito dos índices previstos no inciso II deste artigo.
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2.4 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO HSBC
2.4.1 – HSBC FI RENDA FIXA REGIMES DE PREVIDÊNCIA ATIVO IPCA
INFORMAÇÕES HSBC FI RF REGIMES DE PREVIDENCIA ATIVO IPCA
CNPJ 12.030.068/0001-00
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa Índices
BENCHMARK IMA – B
PÚBLICO ALVO RPPS e Fundos de Pensão
ADMINISTRAÇÃO HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo
GESTÃO HSBC GESTAO DE RECURSOS LTDA
CUSTÓDIA HSBC Bank Brasil s.a.
DISTRIBUIDOR HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo
AUDITORIA KPMG Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 01/10/2010
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,25% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE Não cobra
APLICAÇÃO INICIAL 50.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS 1.000,00
RESGATE MÍNIMO 1.000,00
SALDO MÍNIMO 10.000,00
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+1 (No dia seguinte a solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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35
Composição da carteira
Conforme o Artigo 7 extraído do Capítulo III – Política de Investimento do
Regulamento do fundo HSBC FI RF REGIMES DE PREVIDENCIA ATIVO IPCA, a composição da
carteira de investimentos é representado exclusivamente por títulos públicos federais. O
parâmetro de rentabilidade são os subíndices IMA –B.
Art. 7º. O objetivo do FUNDO é investir seus recursos em uma
carteira composta por 100% (cem por cento) de títulos de emissão
do Tesouro Nacional.
Assim, esse fundo de investimento passa a ser classificado meramente como um
FUNDO DE RENDA FIXA, o que permite aplicação de até 100% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme o inciso I, art 7, alínea b da Resolução CMN 3.922/2010. O fundo tem como
parâmetro, o subíndice IMA – B.
Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente dos
regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
I - até 100% (cem por cento) em:
a) títulos de emissão do Tesouro Nacional, registrados no Sistema Especial
de Liquidação e Custódia (SELIC);
b) cotas de fundos de investimento, constituídos sob a forma de condomínio
aberto, cujos regulamentos prevejam que suas respectivas carteiras sejam
representadas exclusivamente pelos títulos definidos na alínea “a” deste
inciso e cuja política de investimento assuma o compromisso de buscar o
retorno de um dos subíndices do Índice de Mercado Anbima (IMA) ou do
Índice de Duração Constante Anbima (IDkA), com exceção de qualquer
subíndice atrelado à taxa de juros de um dia;
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2.4.2 – HSBC FI REFERENCIADO DI LP TÍTULOS PÚBLICOS
INFORMAÇÕES HSBC FI REF DI LP TITULOS PUBLICOS
CNPJ 00.885.762/0001-12
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Referenciados - DI
BENCHMARK CDI
PÚBLICO ALVO Público em geral
ADMINISTRAÇÃO HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo
GESTÃO HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo
CUSTÓDIA HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo
DISTRIBUIDOR HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo
AUDITORIA KPMG Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 01/04/1997
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,25% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE Não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 50.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS R$ 1.000,00
RESGATE MÍNIMO R$ 1.000,00
SALDO MÍNIMO R$ 10.000,00
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+0 (No mesmo dia da solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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Composição da carteira
Conforme o artigo 7 extraído do Capítulo III – Política de Investimento do
Regulamento do fundo HSBC FI REF DI LP TITULOS PUBLICOS, a composição da carteira de
investimentos é representada exclusivamente por títulos públicos federais. O parâmetro de
rentabilidade do fundo é o índice CDI.
Art 7. O objetivo do FUNDO é investir seus recursos em uma
carteira de ativos financeiros, conforme definidos na
regulamentação aplicável, preponderantemente em títulos de
emissão do Tesouro Nacional , registrados no Sistema Especial de
Liquidação e Custódia (SELIC) que busque acompanhar as variações
do Certificado de Depósito Interbancário (CDI) - CETIP publicado e
divulgado pela ANDIMA., devendo observar, cumulativamente, as
seguintes condições:
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 30% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme o inciso IV, art 7 da Resolução CMN 3.922/2010, mas somente 20% por
cada fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução e não exige como
parâmetro de rentabilidade, algum dos subíndices Anbima.
Art. 7º - No segmento de renda fixa, as aplicações dos
recursos em moeda corrente dos regimes próprios de
previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
IV – até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de
investimento classificados como renda fixa ou como
referenciados em indicadores de desempenho de renda
fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto
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38
2.5 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO PETRA
2.5.1 – FIDC PREMIUM
INFORMAÇÕES FIDC PREMIUM
CNPJ 06.018.364/0001-85
CLASSIFICAÇÃO LEGAL Fundos de Direitos Creditórios
CLASSIFICAÇÃO ANBID FIDC Agro Indústria e Comércio
PÚBLICO ALVO Investidores qualificados
ADMINISTRAÇÃO Banco Petra
GESTÃO Banco Petra
CUSTÓDIA Banco Petra
DISTRIBUIDOR Banco Petra
AUDITORIA Ernst & Young
DATA DE INÍCIO 09/01/2004
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,50% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE Não Cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 25.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS R$ 25.000,00
RESGATE MÍNIMO R$ 25.000,00
SALDO MÍNIMO R$ 25.000,00
DÉBITO DA APLICAÇÃO No mesmo dia da solicitação
CRÉDITO DO RESGATE 60 dias após a solicitação
PRAZO DE CARÊNCIA 180 Dias
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39
Composição da carteira
Conforme o regulamento do FIDC PREMIUM, na política de investimentos na página
8, o FIDC estará voltado para aplicações preponderantemente em direitos creditórios,
representativos de empréstimos, financiamentos e descontos de títulos concedidos a
pessoas jurídicas e físicas domiciliadas no país (parecido com o procedimento de uma
factoring, só que ao invés de cheque é utilizado boleto bancário), vedados investimentos em
valores mobiliários de renda variável. Trata-se de um FIDC de condomínio aberto.
Após a decretação da Liquidação Extrajudicial do Banco Rural, distribuidor e cedente
do FIDC, o administrador do fundo, o Banco Petra, realizou uma Assembleia Geral
Extraordinária com os cotistas, no dia 19 de Agosto de 2013 e resolveu liquidar o fundo. Com
essa decisão, esse FIDC ficou impossibilitado de receber novos aportes, se tornando então
um FIDC de condomínio FECHADO.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 5% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme alínea a, inciso VII, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10.
Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em
moeda corrente dos regimes próprios de previdência social
subordinam-se aos seguintes limites:
VII – até 5% (cinco por cento) em:
VII –cotas de fundos de investimento em direitos creditórios,
constituídos sob a forma de condomínio fechado:
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2.6 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO BNP PARIBAS
2.6.2 – BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF
INFORMAÇÕES BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF
CNPJ 05.104.498/0001-56
CLASSIFICAÇÃO LEGAL Renda Fixa Índices
CLASSIFICAÇÃO ANBID Renda Fixa Índices
PÚBLICO ALVO Público em Geral
ADMINISTRAÇÃO BANCO BNP PARIBAS BRASIL S.A
GESTÃO BNP Paribas Asset Management Brasil Ltda.
CUSTÓDIA Banco BNP Paribas Brasil S.A.
DISTRIBUIDOR Banco BNP Paribas Brasil S.A.
AUDITORIA PricewaterhouseCoopers
DATA DE INÍCIO 07/10/2002
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,50% a.a
TAXA DE PERFORMANCE Não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 5.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS R$ 5.000,00
RESGATE MÍNIMO R$ 5.000,00
SALDO MÍNIMO Não possui
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+ 0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+3 (Três dias úteis após a solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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Composição da carteira
Conforme o artigo 11 extraído do Capítulo IV – Política de Investimento o fundo BNP
PARIBAS INFLAÇÃO FI RF, O objetivo precípuo do FUNDO é atuar no sentido de proporcionar a
seus cotistas valorizações de suas cotas mediante aplicações de recursos financeiros em
carteira diversificada de ativos financeiros.
Artigo 13. Deverá ser observado que, no mínimo 95% (noventa e
cinco por cento) do Patrimônio Líquido do FUNDO deverá ser
alocado em cotas do BNP Paribas Master Inflação Fundo de
Investimento Renda Fixa;
I Parágrafo Primeiro – Os restantes 5% (cinco por cento) do
patrimônio do FUNDO poderão ser mantidos em depósito à vista ou
aplicados em:
I - Títulos Públicos Federais;
II - Títulos de Renda Fixa de emissão de instituição financeira
considerada como de baixo risco de crédito pelo ADMINISTRADOR e
pela GESTORA; ou
III - Operações compromissadas lastreadas em títulos públicos
federais.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 80% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme inciso III, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10, mas somente 20% por cada
fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução e desde que o fundo de
investimento busque retorno atrelado á algum dos subíndices de Mercado Anbima ou do
índice de Duração Constante Anbima.
Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente dos
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42
III - até 80% (oitenta por cento) em cotas de fundos de investimento
classificados como renda fixa ou como referenciados em indicadores de
desempenho de renda fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto e
cuja política de investimento assuma o compromisso de buscar o retorno de
um dos subíndices do Índice de Mercado Anbima (IMA) ou do Índice de
Duração Constante Anbima (IDkA), com exceção de qualquer subíndice
atrelado à taxa de juros de um dia;
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43
2.7 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO SAFRA
2.7.1 – SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA
INFORMAÇÕES SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA
NOME OFICIAL SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA
CNPJ 10.787.822/0001-18
CLASSIFICAÇÃO LEGAL Renda Fixa Índices
CLASSIFICAÇÃO ANBID Renda Fixa Índices
PÚBLICO ALVO Público em geral
ADMINISTRAÇÃO JS ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS S/A
GESTÃO J. SAFRA ASSET MANAGEMENT LTDA
CUSTÓDIA BANCO SAFRA S/A
DISTRIBUIDOR BANCO SAFRA S/A
AUDITORIA PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES INDEPENDENTES
DATA DE INÍCIO 21/12/2009
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,45% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE Não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 50.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS R$ 5.000,00
RESGATE MÍNIMO R$ 5.000,00
SALDO MÍNIMO R$ 20.000,00
DÉBITO DA APLICAÇÃO No mesmo dia da solicitação
CRÉDITO DO RESGATE D+4 (Quatro dias úteis após a solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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Composição da carteira
Conforme o Capítulo V – extraído da Política de Investimento e do item 7.1 do
Capítulo VII – Da Carteira do Regulamento do fundo SAFRA IMA FIC FUNDOS DE
INVESTIMENTO RENDA FIXA, trata-se de um fundo de investimento referenciado em cotas
de fundos de investimento em renda fixa, cujo regulamento permite que invistam
exclusivamente em títulos de emissão do Tesouro Nacional. O parâmetro de rentabilidade
do fundo será superar o sub-índice IMA – B.
Item 5.1. O objetivo do FUNDO é atuar no sentido de buscar superar
o IMA -B (Índice de Mercado ANBIMA) mediante a aplicação de seus
recursos em cotas de fundos de investimento renda fixa e/ou cotas
de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento
renda fixa, que invistam exclusivamente em títulos de emissão do
Tesouro Nacional, registrados no Sistema Especial de Liquidação e
Custódia (SELIC).
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 80% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme inciso III, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10, mas somente 20% por cada
fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução e desde que o fundo de
investimento busque retorno atrelado á algum dos subíndices de Mercado Anbima ou do
índice de Duração Constante Anbima.
Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente dos
regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
III - até 80% (oitenta por cento) em cotas de fundos de investimento
classificados como renda fixa ou como referenciados em indicadores de
desempenho de renda fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto e
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2.7.2 – CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM
INFORMAÇÕES CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM
CNPJ 08.160.794/0001-62
CLASSIFICAÇÃO LEGAL Multimercado
CLASSIFICAÇÃO ANBID Multimercado
PÚBLICO ALVO Público em geral
ADMINISTRAÇÃO JS ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS S/A
GESTÃO J. SAFRA ASSET MANAGEMENT LTDA
CUSTÓDIA BANCO SAFRA S/A
DISTRIBUIDOR BANCO SAFRA S/A
AUDITORIA PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES INDEPENDENTES
DATA DE INÍCIO 31/01/2007
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 1,00% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE 20% sobre o CDI
APLICAÇÃO INICIAL R$ 100.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS R$ 10.000,00
RESGATE MÍNIMO R$ 10.000,00
SALDO MÍNIMO R$ 50.000,00
DÉBITO DA APLICAÇÃO No mesmo dia da solicitação
CRÉDITO DO RESGATE D+1 (No dia seguinte a solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
LIQUIDEZ Diária
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46
Composição da carteira
Conforme o item 5.1 extraído do Capítulo V – Política de Investimento do
Regulamento do fundo CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM, a composição da carteira de
investimentos será representada por ativos financeiros disponíveis no mercado financeiro e
de capitais.
Item 5.1. O objetivo do FUNDO é atuar no sentido de propiciar aos
seus condôminos valorização de suas cotas mediante a aplicação de
seus recursos em ativos financeiros e demais modalidades
operacionais disponíveis no âmbito do mercado financeiro e de
capitais.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 5% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme inciso IV, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10.
Art. 8. No segmento de renda variável, as aplicações dos recursos em moeda corrente
dos regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
IV - até 5% (cinco por cento) em cotas de fundos de investimento
classificados como multimercado, constituídos sob a forma de condomínio
aberto, cujos regulamentos determinem tratar-se de fundos sem
alavancagem;
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47
2.8 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO DAYCOVAL
2.8.1 – DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA
INFORMAÇÕES DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA
CNPJ 13.155.995/0001-01
CLASSIFICAÇÃO LEGAL Ações IBOVESPA Ativo
CLASSIFICAÇÃO ANBID Ações IBOVESPA Ativo
PÚBLICO ALVO Investidor Qualificado
ADMINISTRAÇÃO BNY MELLON SERVIÇOS FINANCEIROS DTVM S/A
GESTÃO DAYCOVAL ASSET MANAGEMENT
CUSTÓDIA BANCO BRADESCO S.A.
DISTRIBUIDOR Banco Daycoval S/A
AUDITORIA KPMG AUDITORES INDEPENDENTES
DATA DE INÍCIO 16/09/2011
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 2,80% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE 20% acima IBOV
APLICAÇÃO INICIAL R$ 50.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS -
RESGATE MÍNIMO R$ 1.000,00
SALDO MÍNIMO R$ 10.000,00
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+1 (No dia seguinte a solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+3 (Três dias úteis após á solicitação)
PRAZO DE CARÊNCIA Não possui
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48
Composição da carteira
Conforme o artigo 7 e o artigo 8, extraído do Capítulo III – Política de Investimento
do Regulamento do fundo DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA, trata-se de um fundo de
investimento em ações com altas taxas de dividendos sejam eles recorrentes ou não,
sendo que o FUNDO tem o objetivo de superar o IBOVESPA.
Artigo 8. O FUNDO se classifica como um fundo de ações e aplicará
67% (sessenta e sete por cento), no mínimo, de seu patrimônio
líquido nos seguintes ativos financeiros:
I. ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade
do mercado de balcão organizado;
II. bônus de subscrição, recibos de subscrição e certificados de
depósito de ações admitidas à negociação nas entidades referidas
no inciso I deste Artigo;
III. cotas de fundos de ações e cotas dos fundos de índice de ações
negociadas nas entidades referidas no inciso I deste Artigo,desde
que as cotas dos fundos de índices de ações sejam referenciados nos
índices Ibovespa, IBrX ou IBrX-50.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 15% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme inciso III, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10.
Art. 8. No segmento de renda variável, as aplicações dos recursos dos regimes
próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
III - Até 15% (quinze por cento) em cotas de fundos de investimento em ações,
constituídos sob a forma de condomínio aberto, cujos regulamentos dos fundos
determinem que as cotas de fundos de índices referenciados em ações que compõem
suas carteiras estejam no âmbito dos índices previstos no inciso II deste artigo;
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2.9 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO SCHRODER
2.9.1 – SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50
INFORMAÇÕES SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50
CNPJ 07.936.595/0001-30
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Ações IBrX Ativo
BENCHMARK IBX-50
PÚBLICO ALVO Investidores Qualificados
ADMINISTRAÇÃO INTRAG DTVM LTDA
GESTÃO SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT BRASIL DTVM
CUSTÓDIA Banco Itaú S.A.
DISTRIBUIDOR Banco Itaú S.A.
AUDITORIA PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes
DATA DE INÍCIO 12/05/2006
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 3,00% a.a
TAXA DE PERFORMANCE Não cobra
APLICAÇÃO INICIAL R$ 100.000,00
APLICAÇÕES ADICIONAIS -
RESGATE MÍNIMO -
SALDO MÍNIMO R$ 50.000,00
DÉBITO DA APLICAÇÃO D+ 0 (No mesmo dia da solicitação)
CRÉDITO DO RESGATE D+4 (Quatro dias úteis após a solicitação)
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Composição da carteira
Conforme o Capítulo V da Política de Investimento do Regulamento do fundo
SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50, trata-se de um fundo de investimento
referenciado em ações, cujo parâmetro de rentabilidade é o IBr-X 50.
O FUNDO deverá apresentar a composição abaixo, em relação ao seu patrimônio
líquido:
I – No mínimo 67% (sessenta e sete por cento) de sua carteira em ações que
compõem o IBrX-50 (Índice Brasil 50 da Bolsa de Valores de São Paulo)
admitidas à negociação no mercado à vista de Bolsa de Valores ou
entidade do mercado de balcão organizado;
II – No máximo 33% (trinta e três por cento) de sua carteira em;
a) Outros ativos financeiros de renda variável;
b) Títulos de emissão do Tesouro Nacional;
c) Operações compromissadas, observado o limite de 15% (quinze por
cento) de sua carteira;
III – o Fundo poderá realizar operações de empréstimo de ações até no
máximo 100% (cem por cento) de sua carteira em operações nas quais o Fundo figure
como doador;
IV - O Administrador, o Gestor, as empresas a eles ligadas e as carteiras,
clubes de investimento ou fundos de investimento por eles administrados podem
ser contrapartes, diretas ou indiretas, do Fundo e dos fundos investidos.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 30% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme inciso I, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10, mas somente 20% por cada
fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução.
Art. 8. No segmento de renda variável, as aplicações dos recursos em moeda corrente
dos regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
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51
I - até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de investimento
constituídos sob a forma de condomínio aberto e classificados como
referenciado que identifiquem em sua denominação e em sua
política de investimento, indicador de desempenho vinculado ao
índices Ibovespa, IBrX ou IBrX-50.
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2.10 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO BNY MELLON
2.10.1 – F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS
INFORMAÇÕES F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS
CNPJ 15.461.076/0001-9
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Fundo Imobiliário
BENCHMARK Fundo Imobiliário
PÚBLICO ALVO Público em Geral
ADMINISTRAÇÃO BNY MELLON SERVIÇOS FINANCEIROS DTVM
GESTÃO DRACHMA INVESTIMENTOS S.A.
CUSTÓDIA BANCO BRADESCO S.A.
DISTRIBUIDOR DEXTER ENGENHARIA SOCIEDADE SIMPLES LTDA.
AUDITORIA PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES INDEPENDENTES
DATA DE INÍCIO 18/12/2012
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 1,35% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE 20% IPCA
APLICAÇÃO INICIAL 100,00 cota
APLICAÇÕES ADICIONAIS -
RESGATE MÍNIMO -
SALDO MÍNIMO -
DÉBITO DA APLICAÇÃO -
CRÉDITO DO RESGATE -
PRAZO DE CARÊNCIA -
LIQUIDEZ -
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Composição da carteira
Conforme o item 2.1, extraído do Capítulo II – Política de Investimento do
Regulamento do fundo F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS, trata-se de um fundo de investimento
imobiliário e de Renda Fixa, quando referidos em conjunto.
O FUNDO deverá apresentar a composição abaixo, em relação ao seu patrimônio
líquido:
I – Títulos públicos federais e títulos de emissão ou coobrigação de
instituição financeira;
II – os Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”), desde que sua
emissão ou negociação tenha sido objeto de registro, autorização pela
CVM, ou tenham sido emitidos no âmbito da Instrução CVM nº. 476;
III - Letras Hipotecárias ou Letras de Crédito Imobiliário;
IV - demais títulos e valores mobiliários referidos no inciso II do artigo 45
da Instrução nº. 472, desde que sua emissão ou negociação tenha sido
objeto de registro,dispensa de registro, autorização pela CVM, ou tenham
sido emitidas no âmbito da Instrução CVM nº. 476;
V - outros títulos ou valores mobiliários que venham a ser autorizados, pela
legislação aplicável, a compor acarteira de ativos dos fundos de
investimento imobiliário constituídos nos termos da Instrução CVM nº.
472; derivativos exclusivamente para fins deproteção patrimonial, cuja
exposição seja sempre, nomáximo, o valor do patrimônio líquido do
Fundo; e
VI - cotas de fundo de investimento de liquidez compatível com as
necessidades do Fundo, inclusive administrados e/ou geridos pela
Instituição Administradora ou pelo Gestor ou empresas a estes
ligadas.
Esse tipo de investimento permite aplicação de até 5% do patrimônio líquido do
RPPS, conforme inciso VI, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10.
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Art. 8. No segmento de renda variável, as aplicações dos recursos em moeda corrente
dos regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:
VI - até 5% (cinco por cento) em cotas de fundos de investimento
imobiliário, com cotas negociadas em bolsa de valores.
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55
3 – MOVIMENTAÇÃO FINANCEIRA DOS INVESTIMENTOS DO NAVIRAÍPREV, NO ANO DE 2013 *
Apresentamos abaixo, a movimentação financeira dos fundos de investimento
aplicados pela NAVIRAÍPREV ao longo de 2013. Para sabermos a rentabilidade anual do
patrimônio dos fundos de previdência social, fizemos uma análise de cada aplicação da
carteira de investimentos do NAVIRAÍPREV, para obtermos um melhor resultado sobre o
comportamento das rentabilidades.
Em alguns meses, a Taxa de retorno apresentada nos quadros, não será a mesma
taxa de rentabilidade alcançada pelo fundo de investimento pela Instituição financeira. Isso
ocorre, devido à movimentação de aplicação e resgate durante os dias no mês analisado.
Para alcançarmos a taxa de rentabilidade apresentada pelo fundo de investimento é
necessário que o capital (principal) fique aplicado desde o início, até o último dia do mês.
A rentabilidade das aplicações é diária, portanto, uma aplicação realizada no 20º dia
do mês, não capitalizará o valor da taxa apresentada pelo fundo de investimento no ultimo
dia do mês.
* A taxa de retorno apresentada nos TÍTULOS PÚBLICOS é o somatório da rentabilidade da taxa de
juros de cada Título ( 1,021% a.m. por exemplo), mais a variação do valor do papel de cada Título. Como o
inciso VIII, do art. 16 da Portaria 402/2008 determina que a contabilização dos Títulos passe a ser pela “curva
de mercado” e não mais pelo o seu “valor de face” (ou seu valor de compra), o principal aplicado sofrerá
variação, oferecendo ao investidor uma VALORIZAÇÃO ou DESVALORIZAÇÃO do Título. Nas tabelas e gráficos
abaixo, apresentamos a TAXA DE RETORNO desses Títulos, extraído dos juros oferecido pelo papel, mais a
sua valorização ou desvalorização. Lembrando que, caso o RPPS venda esses papeis antes da data de seu
vencimento, contabilmente, o valor que o RPPS receberá pelo papel, será o valor que estiver marcado “Á
MERCADO” na época e não pelo seu VALOR DE COMPRA ( OU VALOR DE FACE).
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56
3.1 - Fundo de investimento do Banco do Brasil
BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TP
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 356.845,00 - - (3.943,51) 352.901,49 -1,105%
FEVEREIRO 352.901,49 - - (3.821,90) 349.079,59 -1,083%
MARÇO 349.079,59 - - (12.131,42) 336.948,17 -3,475%
ABRIL 336.948,17 - - 5.984,93 342.933,10 1,776%
MAIO 342.933,10 - - (21.079,73) 321.853,37 -6,147%
JUNHO 321.853,37 - - (12.847,30) 309.006,07 -3,992%
JULHO 309.006,07 - - 4.430,49 313.436,56 1,434%
AGOSTO 313.436,56 - - (12.165,46) 301.271,10 -3,881%
SETEMBRO 301.271,10 - - (739,31) 300.531,79 -0,245%
OUTUBRO 300.531,79 - - 3.580,28 304.112,07 1,191%
NOVEMBRO 304.112,07 - - (18.569,71) 285.542,36 -6,106%
DEZEMBRO 285.542,36 - - 3.880,29 289.422,65 1,359%
FONTE: Extratos Bancários
BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TP
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 657.992,88 60.000,00 - 3.955,02 721.947,90 0,601%
FEVEREIRO 721.947,90 - - (7.818,65) 714.129,25 -1,083%
MARÇO 714.129,25 50.009,77 - (26.683,43) 737.455,59 -3,736%
ABRIL 737.455,59 - - 13.098,81 750.554,40 1,776%
MAIO 750.554,40 - - (46.135,77) 704.418,63 -6,147%
JUNHO 704.418,63 - - (28.118,00) 676.300,63 -3,992%
JULHO 676.300,63 - - 9.696,70 685.997,33 1,434%
AGOSTO 685.997,33 - - (26.625,70) 659.371,63 -3,881%
SETEMBRO 659.371,63 - - (1.618,10) 657.753,53 -0,245%
OUTUBRO 657.753,53 - - 7.835,93 665.589,46 1,191%
NOVEMBRO 665.589,46 - - (40.642,26) 624.947,20 -6,106%
DEZEMBRO 624.947,20 - - 8.492,53 633.439,73 1,359%
FONTE: Extratos Bancários
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BB PREVIDENCIARIO RF PERFIL
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO - - - - -
FEVEREIRO - - - - -
MARÇO - - - - -
ABRIL - - - - -
MAIO - - - - -
JUNHO - - - - -
JULHO - 50.010,89 - 226,29 50.237,18 0,452%
AGOSTO 50.237,18 100.023,19 - 708,40 150.968,77 1,410%
SETEMBRO 150.968,77 185.767,19 - 1.683,04 338.419,00 1,115%
OUTUBRO 338.419,00 149.966,27 - 3.347,75 491.733,02 0,989%
NOVEMBRO 491.733,02 124.819,05 - 3.784,73 620.336,80 0,770%
DEZEMBRO 620.336,80 14.934,03 - 4.936,68 640.207,51 0,796%
FONTE: Extratos Bancários
BB CP ADMIN CLÁSSICO
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO - - - - -
FEVEREIRO - - - - -
MARÇO - - - - -
ABRIL - 50.000,00 50.009,63 9,63 - 0,019%
MAIO - - - - -
JUNHO - - - - -
JULHO - - - - -
AGOSTO - - - - -
SETEMBRO - - - - -
OUTUBRO - - - - -
NOVEMBRO - - - - -
DEZEMBRO - - - - -
FONTE: Extratos Bancários
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BB CP ADMIN CLÁSSICO
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO - - - - -
FEVEREIRO - - - - -
MARÇO - - - - -
ABRIL - - - - -
MAIO - 50.000,00 - 152,02 50.152,02 0,304%
JUNHO 50.152,02 - 50.229,88 77,86 - 0,155%
JULHO - - - - -
AGOSTO - - - - -
SETEMBRO - - - - -
OUTUBRO - - - - -
NOVEMBRO - - - - -
DEZEMBRO - - - - -
FONTE: Extratos Bancários
BB CP ADMIN CLÁSSICO
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO - - - - -
FEVEREIRO - - - - -
MARÇO - - - - -
ABRIL - - - - -
MAIO - - - - -
JUNHO - - - - -
JULHO - - - - -
AGOSTO - 100.000,00 100.023,19 23,19 - 0,023%
SETEMBRO - - - - -
OUTUBRO - - - - -
NOVEMBRO - - - - -
DEZEMBRO - - - - -
FONTE: Extratos Bancários
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BB CP ADMIN CLÁSSICO
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO - - - - -
FEVEREIRO - - - - -
MARÇO - - - - -
ABRIL - - - - -
MAIO - - - - -
JUNHO - - - - -
JULHO - - - - -
AGOSTO - - - - -
SETEMBRO - 100.000,00 100.051,36 51,36 - 0,051%
OUTUBRO - - - - -
NOVEMBRO - - - - -
DEZEMBRO - - - - -
FONTE: Extratos Bancários
BB CP ADMIN CLÁSSICO
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO - - - - -
FEVEREIRO - - - - -
MARÇO - - - - -
ABRIL - - - - -
MAIO - - - - -
JUNHO - - - - -
JULHO
AGOSTO
SETEMBRO
OUTUBRO - 149.897,96 149.966,27 68,31 - 0,046%
NOVEMBRO - - - - -
DEZEMBRO - - - - -
FONTE: Extratos Bancários
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60
BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 1.799.780,52 - - 13.358,15 1.813.138,67 0,742%
FEVEREIRO 1.813.138,67 50.000,00 - (7.994,06) 1.855.144,61 -0,441%
MARÇO 1.855.144,61 - - (11.277,29) 1.843.867,32 -0,608%
ABRIL 1.843.867,32 50.009,63 - (12.651,66) 1.881.225,29 -0,686%
MAIO 1.881.225,29 - - (563,49) 1.880.661,80 -0,030%
JUNHO 1.880.661,80 100.229,88 - (151.716,59) 1.829.175,09 -8,067%
JULHO 1.829.175,09 - - 22.961,41 1.852.136,50 1,255%
AGOSTO 1.852.136,50 - - 19.308,97 1.871.445,47 1,043%
SETEMBRO 1.871.445,47 - - 83.864,12 1.955.309,59 4,481%
OUTUBRO 1.955.309,59 - - 85.128,42 2.040.438,01 4,354%
NOVEMBRO 2.040.438,01 - - (32.635,58) 2.007.802,43 -1,599%
DEZEMBRO 2.007.802,43 - - (44.340,00) 1.963.462,43 -2,208%
FONTE: Extratos Bancários
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61
3.2 - Fundo de investimento da Caixa Econômica Federal
CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 110.693,19 30.000,00 19.000,00 497,51 122.190,70 0,449%
FEVEREIRO 122.190,70 20.000,00 15.000,00 (672,85) 126.517,85 -0,551%
MARÇO 126.517,85 15.000,00 25.500,00 (2.939,42) 113.078,43 -2,323%
ABRIL 113.078,43 25.000,00 35.000,00 2.193,39 105.271,82 1,940%
MAIO 105.271,82 - 20.000,00 (4.142,17) 81.129,65 -3,935%
JUNHO 81.129,65 20.000,00 20.000,00 (2.202,21) 78.927,44 -2,714%
JULHO 78.927,44 - 78.083,59 (843,85) - -1,069%
AGOSTO - - - - -
SETEMBRO - - - - -
OUTUBRO - - - - -
NOVEMBRO - - - - -
DEZEMBRO - - - - -
FONTE: Extratos Bancários
CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 9.207.321,67 - 181.000,00 54.461,67 9.080.783,34 0,592%
FEVEREIRO 9.080.783,34 - - (62.103,47) 9.018.679,87 -0,684%
MARÇO 9.018.679,87 - - (201.954,58) 8.816.725,29 -2,239%
ABRIL 8.816.725,29 - - 158.240,27 8.974.965,56 1,795%
MAIO 8.974.965,56 - - (385.814,48) 8.589.151,08 -4,299%
JUNHO 8.589.151,08 - - (251.348,13) 8.337.802,95 -2,926%
JULHO 8.337.802,95 - - 113.500,51 8.451.303,46 1,361%
AGOSTO 8.451.303,46 - - (214.880,08) 8.236.423,38 -2,543%
SETEMBRO 8.236.423,38 - - 11.884,31 8.248.307,69 0,144%
OUTUBRO 8.248.307,69 - - 73.046,51 8.321.354,20 0,886%
NOVEMBRO 8.321.354,20 - - (283.246,48) 8.038.107,72 -3,404%
DEZEMBRO 8.038.107,72 - - 97.651,25 8.135.758,97 1,215%
FONTE: Extratos Bancários
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62
CAIXA FI BRASIL IMA B TITULOS PUBLICOS
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 9.351.659,05 - - 48.310,91 9.399.969,96 0,517%
FEVEREIRO 9.399.969,96 - - (73.008,24) 9.326.961,72 -0,777%
MARÇO 9.326.961,72 283.583,37 - (217.857,55) 9.392.687,54 -2,336%
ABRIL 9.392.687,54 - - 171.146,40 9.563.833,94 1,822%
MAIO 9.563.833,94 - - (427.219,09) 9.136.614,85 -4,467%
JUNHO 9.136.614,85 - - (249.254,94) 8.887.359,91 -2,728%
JULHO 8.887.359,91 - - 116.415,47 9.003.775,38 1,310%
AGOSTO 9.003.775,38 - - (238.703,42) 8.765.071,96 -2,651%
SETEMBRO 8.765.071,96 - - 23.791,18 8.788.863,14 0,271%
OUTUBRO 8.788.863,14 - - 79.006,55 8.867.869,69 0,899%
NOVEMBRO 8.867.869,69 - - (325.839,25) 8.542.030,44 -3,674%
DEZEMBRO 8.542.030,44 - - 110.637,52 8.652.667,96 1,295%
FONTE: Extratos Bancários
CAIXA FI BRASIL IMA B 5 TITULOS PUBLICOS
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 15.542.895,55 235.000,00 - 26.651,03 15.804.546,58 0,171%
FEVEREIRO 15.804.546,58 - 176.000,00 (79.424,16) 15.549.122,42 -0,503%
MARÇO 15.549.122,42 2.669,31 181.000,00 100.648,14 15.471.439,87 0,647%
ABRIL 15.471.439,87 269.105,86 75.000,00 141.277,50 15.806.823,23 0,913%
MAIO 15.806.823,23 300.000,00 279.500,00 (167.408,75) 15.659.914,48 -1,059%
JUNHO 15.659.914,48 - 215.000,00 (81.182,48) 15.363.732,00 -0,518%
JULHO 15.363.732,00 - 210.000,00 129.341,67 15.283.073,67 0,842%
AGOSTO 15.283.073,67 - 220.000,00 (66.744,06) 14.996.329,61 -0,437%
SETEMBRO 14.996.329,61 - 216.000,00 178.377,32 14.958.706,93 1,189%
OUTUBRO 14.958.706,93 - 215.000,00 71.369,87 14.815.076,80 0,477%
NOVEMBRO 14.815.076,80 - 206.000,00 (601,68) 14.608.475,12 -0,004%
DEZEMBRO 14.608.475,12 - - 168.312,06 14.776.787,18 1,152%
FONTE: Extratos Bancários
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63
CAIXA FI BRASIL IMA GERAL TITULOS PUBLICOS
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 5.857.112,91 - - 15.752,06 5.872.864,97 0,269%
FEVEREIRO 5.872.864,97 - - (13.523,78) 5.859.341,19 -0,230%
MARÇO 5.859.341,19 - - (36.002,36) 5.823.338,83 -0,614%
ABRIL 5.823.338,83 - - 83.700,06 5.907.038,89 1,437%
MAIO 5.907.038,89 - - (114.142,12) 5.792.896,77 -1,932%
JUNHO 5.792.896,77 - - (81.367,65) 5.711.529,12 -1,405%
JULHO 5.711.529,12 - - 67.331,57 5.778.860,69 1,179%
AGOSTO 5.778.860,69 - - (68.664,37) 5.710.196,32 -1,188%
SETEMBRO 5.710.196,32 - - 48.301,64 5.758.497,96 0,846%
OUTUBRO 5.758.497,96 - - 46.477,35 5.804.975,31 0,807%
NOVEMBRO 5.804.975,31 - - (70.875,99) 5.734.099,32 -1,221%
DEZEMBRO 5.734.099,32 - - 54.036,84 5.788.136,16 0,942%
FONTE: Extratos Bancários
CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TITULOS PUBLICOS RF
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 143.015,49 - - 787,53 143.803,02 0,551%
FEVEREIRO 143.803,02 291.144,59 - 1.014,77 435.962,38 0,706%
MARÇO 435.962,38 - - 2.391,24 438.353,62 0,548%
ABRIL 438.353,62 - - 2.472,34 440.825,96 0,564%
MAIO 440.825,96 - - 1.580,48 442.406,44 0,359%
JUNHO 442.406,44 280.000,00 - 2.762,55 725.168,99 0,624%
JULHO 725.168,99 - - 6.147,35 731.316,34 0,848%
AGOSTO 731.316,34 - - 3.266,03 734.582,37 0,447%
SETEMBRO 734.582,37 - - 5.733,95 740.316,32 0,781%
OUTUBRO 740.316,32 - - 5.230,86 745.547,18 0,707%
NOVEMBRO 745.547,18 - - 5.434,04 750.981,22 0,729%
DEZEMBRO 750.981,22 - - 5.997,11 756.978,33 0,799%
FONTE: Extratos Bancários
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CAIXA FI BRASIL TITULOS PÚBLICOS
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO - - - - -
FEVEREIRO - - - - -
MARÇO - - - - -
ABRIL - - - - -
MAIO - - - - -
JUNHO - - - - -
JULHO - 292.068,13 - 1.224,44 293.292,57 0,419%
AGOSTO 293.292,57 289.764,66 - 3.142,77 586.200,00 1,072%
SETEMBRO 586.200,00 285.000,00 - 4.801,74 876.001,74 0,819%
OUTUBRO 876.001,74 280.000,00 - 8.122,40 1.164.124,14 0,927%
NOVEMBRO 1.164.124,14 250.000,00 - 8.673,00 1.422.797,14 0,745%
DEZEMBRO 1.422.797,14 125.000,00 - 11.516,62 1.559.313,76 0,809%
FONTE: Extratos Bancários
CAIXA FI BRASIL TITULOS PÚBLICOS
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO - - - - -
FEVEREIRO - - - - -
MARÇO - - - - -
ABRIL - - - - -
MAIO - - - - -
JUNHO - - - - -
JULHO - 98.432,23 25.000,00 407,55 73.839,78 0,414%
AGOSTO 73.839,78 20.000,00 45.000,00 528,72 49.368,50 0,716%
SETEMBRO 49.368,50 30.000,00 22.000,00 406,82 57.775,32 0,824%
OUTUBRO 57.775,32 30.000,00 20.000,00 573,11 68.348,43 0,992%
NOVEMBRO 68.348,43 30.000,00 21.000,00 548,14 77.896,57 0,802%
DEZEMBRO 77.896,57 - 5.000,00 591,11 73.487,68 0,759%
FONTE: Extratos Bancários
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65
CAIXA FI BRASIL TITULOS PÚBLICOS
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 2.165.448,91 - - (7.775,47) 2.157.673,44 -0,359%
FEVEREIRO 2.157.673,44 - - (82.020,16) 2.075.653,28 -3,801%
MARÇO 2.075.653,28 - - (7.012,23) 2.068.641,05 -0,338%
ABRIL 2.068.641,05 - - (1.616,86) 2.067.024,19 -0,078%
MAIO 2.067.024,19 - - (30.308,46) 2.036.715,73 -1,466%
JUNHO 2.036.715,73 - - (174.178,31) 1.862.537,42 -8,552%
JULHO 1.862.537,42 - - 22.196,59 1.884.734,01 1,192%
AGOSTO 1.884.734,01 - - 67.809,93 1.952.543,94 3,598%
SETEMBRO 1.952.543,94 - - 52.479,95 2.005.023,89 2,688%
OUTUBRO 2.005.023,89 - - 119.795,29 2.124.819,18 5,975%
NOVEMBRO 2.124.819,18 - - (44.460,96) 2.080.358,22 -2,092%
DEZEMBRO 2.080.358,22 - - (62.432,14) 2.017.926,08 -3,001%
FONTE: Extratos Bancários
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66
3.3 - Fundo de investimento do Banco Cooperativo Sicredi
SICREDI FI INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA B LP
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 6.548.918,13 - - 54.031,62 6.602.949,75 0,825%
FEVEREIRO 6.602.949,75 - - (49.990,15) 6.552.959,60 -0,757%
MARÇO 6.552.959,60 - - (122.990,00) 6.429.969,60 -1,877%
ABRIL 6.429.969,60 - - 101.913,37 6.531.882,97 1,585%
MAIO 6.531.882,97 - - (274.666,31) 6.257.216,66 -4,205%
JUNHO 6.257.216,66 - - (171.657,98) 6.085.558,68 -2,743%
JULHO 6.085.558,68 - - 74.799,91 6.160.358,59 1,229%
AGOSTO 6.160.358,59 - - (160.706,18) 5.999.652,41 -2,609%
SETEMBRO 5.999.652,41 - - 4.768,11 6.004.420,52 0,079%
OUTUBRO 6.004.420,52 - - 74.082,88 6.078.503,40 1,234%
NOVEMBRO 6.078.503,40 - - (228.904,09) 5.849.599,31 -3,766%
DEZEMBRO 5.849.599,31 - - 73.208,62 5.922.807,93 1,252%
FONTE: Extratos Bancários
SICREDI FI RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 9.120.650,53 100.000,00 - 52.223,77 9.272.874,30 0,573%
FEVEREIRO 9.272.874,30 100.000,00 - 44.479,64 9.417.353,94 0,480%
MARÇO 9.417.353,94 - - 51.394,17 9.468.748,11 0,546%
ABRIL 9.468.748,11 200.000,00 - 57.878,96 9.726.627,07 0,611%
MAIO 9.726.627,07 - - 55.302,17 9.781.929,24 0,569%
JUNHO 9.781.929,24 200.000,00 - 58.175,77 10.040.105,01 0,595%
JULHO 10.040.105,01 100.000,00 - 71.944,64 10.212.049,65 0,717%
AGOSTO 10.212.049,65 100.000,00 - 63.885,36 10.375.935,01 0,626%
SETEMBRO 10.375.935,01 100.000,00 - 70.614,54 10.546.549,55 0,681%
OUTUBRO 10.546.549,55 100.000,00 - 81.877,23 10.728.426,78 0,776%
NOVEMBRO 10.728.426,78 100.000,00 - 73.704,82 10.902.131,60 0,687%
DEZEMBRO 10.902.131,60 - - 82.424,58 10.984.556,18 0,756%
FONTE: Extratos Bancários
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67
SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 506.243,88 - - (5.769,84) 500.474,04 -1,140%
FEVEREIRO 500.474,04 - - (17.234,58) 483.239,46 -3,444%
MARÇO 483.239,46 - - (12.914,22) 470.325,24 -2,672%
ABRIL 470.325,24 - - 7.535,70 477.860,94 1,602%
MAIO 477.860,94 - - (15.664,98) 462.195,96 -3,278%
JUNHO 462.195,96 - - (46.183,14) 416.012,82 -9,992%
JULHO 416.012,82 - - 8.054,82 424.067,64 1,936%
AGOSTO 424.067,64 - - 1.729,98 425.797,62 0,408%
SETEMBRO 425.797,62 - - 4.778,82 430.576,44 1,122%
OUTUBRO 430.576,44 - - 23.971,68 454.548,12 5,567%
NOVEMBRO 454.548,12 - - (6.806,46) 447.741,66 -1,497%
DEZEMBRO 447.741,66 - - (14.610,18) 433.131,48 -3,263%
FONTE: Extratos Bancários
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68
3.4 - Fundo de investimento do Banco HSBC
HSBC FI REGIMES DE PREVIDÊNCIA RF ATIVO IPCA
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 264.949,27 50.000,00 - (316,78) 314.632,49 -0,120%
FEVEREIRO 314.632,49 50.000,00 - (4.599,77) 360.032,72 -1,462%
MARÇO 360.032,72 - - (7.076,51) 352.956,21 -1,966%
ABRIL 352.956,21 50.000,00 - 5.252,78 408.208,99 1,488%
MAIO 408.208,99 - - (19.578,20) 388.630,79 -4,796%
JUNHO 388.630,79 50.000,00 - (12.799,22) 425.831,57 -3,293%
JULHO 425.831,57 - - 3.802,43 429.634,00 0,893%
AGOSTO 429.634,00 - - (10.255,99) 419.378,01 -2,387%
SETEMBRO 419.378,01 - - 1.523,43 420.901,44 0,363%
OUTUBRO 420.901,44 - - 3.520,04 424.421,48 0,836%
NOVEMBRO 424.421,48 - - (12.755,81) 411.665,67 -3,005%
DEZEMBRO 411.665,67 - - 6.868,96 418.534,63 1,669%
FONTE: Extratos Bancários
HSBC DI TITULOS PUBLICOS
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO - - - - -
FEVEREIRO - - - - -
MARÇO - - - - -
ABRIL - - - - -
MAIO - - - - -
JUNHO - - - - -
JULHO - 50.000,00 - 59,96 50.059,96 0,120%
AGOSTO 50.059,96 50.000,00 - 503,97 100.563,93 1,007%
SETEMBRO 100.563,93 50.000,00 - 910,06 151.473,99 0,905%
OUTUBRO 151.473,99 - - 1.174,49 152.648,48 0,775%
NOVEMBRO 152.648,48 100.000,00 - 1.502,24 254.150,72 0,984%
DEZEMBRO 254.150,72 - - 1.951,50 256.102,22 0,768%
FONTE: Extratos Bancários
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69
3.5 - Fundo de investimento do Banco PETRA
FIDC PREMIUM
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 453.310,70 - - 6.693,34 460.004,04 1,477%
FEVEREIRO 460.004,04 - - 4.407,49 464.411,53 0,958%
MARÇO 464.411,53 - - 4.936,48 469.348,01 1,063%
ABRIL 469.348,01 50.000,00 - 4.991,08 524.339,09 1,063%
MAIO 524.339,09 50.000,00 - 5.350,29 579.689,38 1,020%
JUNHO 579.689,38 80.000,00 - 4.874,29 664.563,67 0,841%
JULHO 664.563,67 80.000,00 - 4.614,62 749.178,29 0,694%
AGOSTO 749.178,29 - - 4.805,41 753.983,70 0,641%
SETEMBRO 753.983,70 - 85.715,83 5.299,95 673.567,82 0,703%
OUTUBRO 673.567,82 - 49.897,96 6.565,02 630.234,88 0,975%
NOVEMBRO 630.234,88 - 24.819,05 6.094,62 611.510,45 0,967%
DEZEMBRO 611.510,45 - 14.933,73 6.980,04 603.556,76 1,141%
FONTE: Extratos Bancários
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70
3.6 - Fundo de investimento do Banco BNP PARIBAS
BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 437.547,06 - - 2.130,04 439.677,10 0,487%
FEVEREIRO 439.677,10 - - (3.961,39) 435.715,71 -0,901%
MARÇO 435.715,71 - - (8.770,42) 426.945,29 -2,013%
ABRIL 426.945,29 - - 7.890,58 434.835,87 1,848%
MAIO 434.835,87 - - (19.669,46) 415.166,41 -4,523%
JUNHO 415.166,41 - - (12.168,88) 402.997,53 -2,931%
JULHO 402.997,53 - - 5.339,56 408.337,09 1,325%
AGOSTO 408.337,09 - - (11.803,27) 396.533,82 -2,891%
SETEMBRO 396.533,82 - - 1.139,16 397.672,98 0,287%
OUTUBRO 397.672,98 - - 3.541,03 401.214,01 0,890%
NOVEMBRO 401.214,01 - - (15.478,84) 385.735,17 -3,858%
DEZEMBRO 385.735,17 - - 4.894,62 390.629,79 1,269%
FONTE: Extratos Bancários
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71
3.7 - Fundo de investimento do Banco SAFRA
SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 1.943.174,27 - - 2.406,40 1.945.580,67 0,124%
FEVEREIRO 1.945.580,67 - - (8.546,44) 1.937.034,23 -0,439%
MARÇO 1.937.034,23 - - 6.018,44 1.943.052,67 0,311%
ABRIL 1.943.052,67 - - 17.751,23 1.960.803,90 0,914%
MAIO 1.960.803,90 - - (19.761,60) 1.941.042,30 -1,008%
JUNHO 1.941.042,30 - - (5.711,53) 1.935.330,77 -0,294%
JULHO 1.935.330,77 - - 7.799,92 1.943.130,69 0,403%
AGOSTO 1.943.130,69 - - 18.395,23 1.961.525,92 0,947%
SETEMBRO 1.961.525,92 - - 6.806,12 1.968.332,04 0,347%
OUTUBRO 1.968.332,04 - - 13.567,59 1.981.899,63 0,689%
NOVEMBRO 1.981.899,63 - - 17.990,32 1.999.889,95 0,908%
DEZEMBRO 1.999.889,95 - - 21.084,95 2.020.974,90 1,054%
FONTE: Extratos Bancários
CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 1.921.326,84 - - 6.862,20 1.928.189,04 0,357%
FEVEREIRO 1.928.189,04 - - 3.831,43 1.932.020,47 0,199%
MARÇO 1.932.020,47 - - 14.744,84 1.946.765,31 0,763%
ABRIL 1.946.765,31 - - 10.508,27 1.957.273,58 0,540%
MAIO 1.957.273,58 - - 10.096,21 1.967.369,79 0,516%
JUNHO 1.967.369,79 - - 15.207,07 1.982.576,86 0,773%
JULHO 1.982.576,86 - - 15.134,48 1.997.711,34 0,763%
AGOSTO 1.997.711,34 - - 19.906,93 2.017.618,27 0,996%
SETEMBRO 2.017.618,27 - - (6.798,85) 2.010.819,42 -0,337%
OUTUBRO 2.010.819,42 - - 23.624,25 2.034.443,67 1,175%
NOVEMBRO 2.034.443,67 - - 26.177,73 2.060.621,40 1,287%
DEZEMBRO 2.060.621,40 - - 21.617,21 2.082.238,61 1,049%
FONTE: Extratos Bancários
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72
3.8 - Fundo de investimento do Banco DAYCOVAL
DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 526.658,85 - - 1.235,49 527.894,34 0,235%
FEVEREIRO 527.894,34 - - (5.101,18) 522.793,16 -0,966%
MARÇO 522.793,16 - - (5.075,86) 517.717,30 -0,971%
ABRIL 517.717,30 - - (10.116,11) 507.601,19 -1,954%
MAIO 507.601,19 - - (3.626,65) 503.974,54 -0,714%
JUNHO 503.974,54 - - (34.606,82) 469.367,72 -6,867%
JULHO 469.367,72 - - 1.036,76 470.404,48 0,221%
AGOSTO 470.404,48 - - (6.572,54) 463.831,94 -1,397%
SETEMBRO 463.831,94 - - 4.038,43 467.870,37 0,871%
OUTUBRO 467.870,37 - - 15.032,36 482.902,73 3,213%
NOVEMBRO 482.902,73 - - 4.538,35 487.441,08 0,940%
DEZEMBRO 487.441,08 - - (16.147,62) 471.293,46 -3,313%
FONTE: Extratos Bancários
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73
3.9 - Fundo de investimento do Banco SCHRODER
SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 526.658,85 - - 1.235,49 527.894,34 0,235%
FEVEREIRO 527.894,34 - - (5.101,18) 522.793,16 -0,966%
MARÇO 522.793,16 - - (5.075,86) 517.717,30 -0,971%
ABRIL 517.717,30 - - (10.116,11) 507.601,19 -1,954%
MAIO 507.601,19 - - (3.626,65) 503.974,54 -0,714%
JUNHO 503.974,54 - - (34.606,82) 469.367,72 -6,867%
JULHO 469.367,72 - - 1.036,76 470.404,48 0,221%
AGOSTO 470.404,48 - - (6.572,54) 463.831,94 -1,397%
SETEMBRO 463.831,94 - - 4.038,43 467.870,37 0,871%
OUTUBRO 467.870,37 - - 15.032,36 482.902,73 3,213%
NOVEMBRO 482.902,73 - - 4.538,35 487.441,08 0,940%
DEZEMBRO 487.441,08 - - (16.147,62) 471.293,46 -3,313%
FONTE: Extratos Bancários
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74
3.10 - Fundo de investimento do Banco BNY MELLON
F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS
SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de
Retorno
JANEIRO 2.031.243,47 - - (15.708,23) 2.015.535,24 -0,773%
FEVEREIRO 2.015.535,24 - - (1.383,98) 2.014.151,26 -0,069%
MARÇO 2.014.151,26 - - (2.205,16) 2.011.946,10 -0,109%
ABRIL 2.011.946,10 - - (1.219,63) 2.010.726,47 -0,061%
MAIO 2.010.726,47 - - (1.654,87) 2.009.071,60 -0,082%
JUNHO 2.009.071,60 - - (1.420,10) 2.007.651,50 -0,071%
JULHO 2.007.651,50 - - (1.782,04) 2.005.869,46 -0,089%
AGOSTO 2.005.869,46 - - (1.671,71) 2.004.197,75 -0,083%
SETEMBRO 2.004.197,75 - - 24.520,94 2.028.718,69 1,223%
OUTUBRO 2.028.718,69 - - 14.755,20 2.043.473,89 0,727%
NOVEMBRO 2.043.473,89 - - 203.753,78 2.247.227,67 9,971%
DEZEMBRO 2.247.227,67 - - 138.483,67 2.385.711,34 6,162%
FONTE: Extratos Bancários
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4 – DESEMPENHO (RENTABILIDADE) DOS INVESTIMENTOS DO NAVIRAÍPREV, NO ANO DE 2013
Apresentamos abaixo, o desempenho dos fundos de investimento aplicados pelo
NAVIRAÍPREV, separando as aplicações do segmento de Renda Fixa e Renda Variável.
A análise á seguir será realizada sobre o desempenho mensal de cada fundo, o
desempenho acumulado ao longo do ano e a rentabilidade de cada fundo de investimento,
comparado aos índices de Benchmark.
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4.1- Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos
RENTABILIDADES MENSAIS DOS INVESTIMENTOS DE RENDA FIXA NO ANO DE 2013
FONTE: Site das Instituições Financeiras
Fundo de Investimento JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
CAIXA NOVO BRASIL IMA - B RF LP 0,58% -0,68% -2,23% 1,79% -4,30% -2,93% 1,36% -2,54% 0,14% 0,89% -3,40% 0,95% CAIXA BRASIL IMA - B TÍTULOS
PÚBLICOS 0,52% -0,78% -2,25% 1,82% -4,46% -2,73% 1,31% -2,65% 0,27% 0,90% -3,67% 0,97%
CAIXA BRASIL IMA - B 5 TÍTULO PÚBLICO RF LP
0,17% -0,50% 0,65% 0,90% -1,05% -0,52% 0,84% -0,44% 1,19% 0,48% 0,00% 0,83% CAIXA BRASIL IMA GERAL TÍTULOS
PÚBLICOS RF LP 0,27% -0,27% -0,61% 1,44% -1,93% -1,40% 1,18% -1,19% 0,85% 0,81% -1,22% 0,71%
CAIXA FI BRASIL IRF - M 1 TP RF 0,55% 0,27% 0,54% 0,56% 0,36% 0,42% 0,85% 0,45% 0,78% 0,71% 0,73% 0,64%
CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS 0,53% 0,43% 0,51% 0,60% 0,53% 0,57% 0,70% 0,64% 0,73% 0,79% 0,67% 0,64%
BB PREVIDENCIARIO RF IMA - B5+ 0,73% -1,08% -3,47% 1,77% -6,14% -3,99% 1,43% -3,88% -0,25% 1,19% -6,11% 1,01%
BB PREVIDENCIÁRIO RF PERFIL 0,60% 0,47% 0,55% 0,62% 0,56% 0,54% 0,73% 0,64% 0,73% 0,80% 0,68% 0,64% SICREDI FI INSTITUCIONAL RF IMA -
B LP 0,83% -0,76% -1,88% 1,58% -4,21% -2,74% 1,23% -2,61% 0,08% 1,23% -3,77% 0,92%
SICREDI PERFORMANCE LP 0,57% 0,48% 0,55% 0,60% 0,57% 0,59% 0,71% 0,62% 0,68% 0,77% 0,68% 0,61% HSBC FI REGIMES DE PREVIDÊNCIA
RF ATIVO IPCA 0,07% -1,63% -1,97% 1,37% -4,80% -3,36% 0,89% -2,39% 0,36% 0,84% -3,01% 1,26%
HSBC FI REFERENCIADO DI TÍTULOS PÚBLICOS
0,57% 0,47% 0,54% 0,59% 0,57% 0,60% 0,74% 0,62% 0,71% 0,78% 0,68% 0,62%
BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF 0,49% -0,90% -2,01% 1,85% -4,52% -2,93% 1,32% -2,89% 0,29% 0,89% -3,86% 1,27%
FIDC PREMIUM 1,47% 0,95% 1,06% 0,99% 0,96% 0,77% 0,65% 0,64% 0,70% 0,97% 0,97% 1,14% SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA
0,24% -0,44% 0,31% 0,91% -1,01% -0,29% 0,40% 0,95% 0,35% 0,69% 0,91% 1,05%
CDI 0,59% 0,48% 0,54% 0,60% 0,58% 0,59% 0,71% 0,70% 0,70% 0,80% 0,71% 0,78%
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RENTABILIDADES MENSAIS DOS INVESTIMENTOS DE RENDA VARIÁVEL NO ANO DE 2013
FONTE: Site das Instituições Financeiras
Fundo de Investimento JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX -1,14% -3,44% -2,67% 1,60% -3,28% -9,99% 1,94% 0,41% 1,12% 5,57% -1,50% -3,26%
SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50 -1,01% -3,83% -0,03% 0,37% -1,58% -9,13% 0,78% 2,09% 4,19% 5,36% -2,35% -3,57%
FUNDO DE INVESTIM. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS - FII -0,77% -0,07% -0,11% -0,06% -0,08% -0,07% -0,09% -0,08% 1,22% 0,73% 9,97% 6,16%
BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA PREV 0,74% -0,47% -0,60% -0,68% -0,03% -7,99% 1,23% 1,04% 4,48% 4,35% -1,60% -3,13%
CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX - 50 -0,36% -3,80% -0,33% -0,08% -1,46% -8,55% 1,19% 3,60% 2,69% 5,97% -2,09% -3,87%
DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA 0,23% -0,97% -0,97% -1,95% -0,71% -6,87% 0,22% -1,40% 0,87% 3,21% 0,94% -3,31%
SAFRA CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM 0,47% 0,20% 0,76% 0,54% 0,52% 0,77% 0,76% 1,00% -0,41% 1,25% 1,29% 1,05%
IBOVESPA -1,95% -3,91% -1,87% -0,78% -4,30% -11,31% 1,64% 3,68% 4,65% 3,66% -3,27% -1,86%
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4.2 - Gráfico das Rentabilidades MENSAIS dos investimentos em RENDA FIXA
O gráfico acima mostra a variação entre os fundos de renda fixa, cuja característica
são os parâmetros dos subíndices Anbima e o índice CDI1. Analisando a rentabilidade entre
os fundos mensalmente, pode-se observar que os fundos que possuem características dos
subíndices Anbima, possuem uma variação maior de suas rentabilidades, comparados ao
desempenho dos fundos CDI. Já os fundos CDI, não apresentam quase nenhuma variação,
sendo recomendado para aplicações que visam um curto prazo. Investimentos de Renda
Fixa que apresentam elevada variação de suas rentabilidades, recomenda-se traçar um
prazo de aplicação próxima de 12 meses.
1 CDI - Certificados de Depósitos Interfinanceiros. São títulos de emissão e negociação restrita dos bancos, que servem de lastro para as operações interbancárias. A taxa do CDI diária é formada pela média ponderada das operações entre os bancos, levando em conta volume, prazos e taxa.
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4.3 - Gráfico das Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA VARIÁVEL
O gráfico acima mostra a variação entre os fundos de renda variável, cujo parâmetro
de rentabilidade são os índices IBOVESPA2 e IBrX- 503. Analisando a rentabilidade entre os
fundos mensalmente, pode-se observar que o ano de 2013 continuou sendo um ano de
incertezas como foi em 2012. A incerteza sobre a economia brasileira, aliada a deterioração
das contas públicas, contribuíram para um desempenho fraco na Bolsa brasileira, sendo
apontado como a pior performance entrar as bolsas mundiais, no ano de 2013, quando
registrou desvalorização de -15,51%.
2 IBOVESPA- é o mais importante indicador do desempenho médio das cotações das ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo. É formado pelas ações com maior volume negociado nos últimos meses. O valor atual representa a quantia, em moeda corrente, de uma carteira teórica de ações, constituída em 02/01/1968, a partir de uma aplicação hipotética.
3 IBrX-50 é um índice que mede o retorno total de uma carteira teórica composta por 50 ações selecionadas entre as mais negociadas na BM&FBOVESPA em termos de liquidez, ponderadas na carteira pelo valor de mercado das ações disponíveis à negociação. Ele foi desenhado para ser um referencial para os investidores e administradores de carteira, e também para possibilitar o lançamento de derivativos (futuros, opções sobre futuro e opções sobre índice.
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Devido á esses problemas que fogem ás análises macroeconômicas dos países,
recomendamos para as aplicações em Renda Variável, algumas estratégias de
investimento, pois são fundos que visam o longo prazo, pois, diferente dos fundos que
possuem características dos subíndices Anbima ou do índice CDI apresentam grandes
variações. Uma dessas estratégias de aplicação é o estudo de ALM – Asset Liability
Management, que consiste em conciliar as RECEITAS e DESPESAS projetadas do RPPS, que
será mais bem analisada na conclusão desse relatório.
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4.4 - Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA FIXA comparado a
índices de Benchmark
O índice de Benchmark funciona como um Índice de comparação para melhor
analisarmos o desempenho das rentabilidades de um investimento. Um fundo para ser
caracterizado como um bom investimento deve acompanhar no mínimo o índice de
Benchmark, que no nosso caso utilizamos o CDI.
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4.4.1 – BB Previdenciário Renda Fixa IMA – B 5 +
O BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ é um fundo de investimento, cujo
parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA – B 5+). Dessa forma, o seu
desempenho possui uma variação alta, rendendo no acumulado acima do CDI e do subíndice
IMA - B, mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses. Esse Fundo de
investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou desvalorização de –
6,14%, (- 1.059% do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Ao longo dos 12 meses,
apresentou rentabilidade negativa ao investidor em 6 oportunidades. Teve seu melhor
rendimento em Abril, quando rendeu 1,77%, (295% do que o mercado, ou o CDI, estava
pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade negativa acumulada ao longo do ano.
A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação alta de 2,98%. No Acumulado do
ano, foi um fundo que rendeu -17,67%, pagando ao investidor -219,2% do índice CDI.
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4.4.2 – BB Previdenciário Renda Fixa Perfil
O BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL é um fundo de investimento, cujo
parâmetro de rentabilidade é o desempenho do CDI. Dessa forma, o seu desempenho possui
pequena variação sobre o juro pago pelo mercado, sempre buscando o desempenho do
índice CDI. Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Dezembro, quando
registrou uma rentabilidade de 0,64%, (82% do que o mercado ou o CDI estava pagando).
Teve seu melhor rendimento em Setembro, quando rendeu 0,73%, (104% do que o
mercado ou o CDI estava pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade satisfatória
ao longo do ano (pela sua característica) e a maioria das rentabilidades foram acima ou
próximas de 100% do CDI. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação de
apenas 0,09% no ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 7,83%, pagando ao
investidor 97,1% do índice CDI.
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4.4.3 – BB CP Admin Clássico
O BB CURTO PRAZO ADMINISTRATIVO CLÁSSICO é um fundo de investimento que
possui a opção de resgate automático para o pagamento de Benefícios aos RPPS, cujo
parâmetro de rentabilidade é o desempenho do CDI. Dessa forma, o seu desempenho possui
pequena variação, sempre buscando o desempenho do índice CDI. No Acumulado do ano,
foi um fundo que rendeu 6,82%, pagando ao investidor 84,6% do índice CDI.
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4.4.4 – Caixa Brasil IMA – B Títulos Públicos
O CAIXA BRASIL IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo
parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - B). Dessa forma, o seu
desempenho possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e do
subíndice IRF-M, mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses. Esse
Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou
desvalorização de – 4,46%, (- 769% do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Ao longo
dos 12 meses, apresentou rentabilidade negativa ao investidor em 6 oportunidades. Teve
seu melhor rendimento em Abril, quando rendeu 1,82%, (303% do que o mercado, ou o CDI,
estava pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade negativa acumulada ao longo
do ano. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação alta de 2,15%. No
Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu -10,47%, pagando ao investidor -129,8% do
índice CDI.
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4.4.5 – Caixa Novo Brasil IMA – B Renda Fixa Logo Prazo
O CAIXA NOVO BRASIL IMA – B LONGO PRAZO é um fundo de investimento, cujo
parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - B). Dessa forma, o seu
desempenho possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e do
subíndice IRF-M, mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses. Esse
Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou
desvalorização de – 4,30%, (- 741% do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Ao longo
dos 12 meses, apresentou rentabilidade negativa ao investidor em 6 oportunidades. Teve
seu melhor rendimento em Abril, quando rendeu 1,79%, (298% do que o mercado, ou o CDI,
estava pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade negativa acumulada ao longo
do ano. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação alta de 2,10%. No
Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu -10,11%, pagando ao investidor -125,4% do
índice CDI.
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4.4.6 – Caixa Brasil IMA B 5 Títulos Públicos
O CAIXA BRASIL IMA – B 5 TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo
parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA – B 5 anos), cujos papeis
pertencentes ao fundo, vencem no máximo em 5 anos. Dessa forma, o seu desempenho
possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e dos subíndices IRF-M
e IMA - B, mas apresentando rentabilidades negativas maiores que os demais subíndices.
Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou
desvalorização de – 1,05%, (- 181% do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Ao longo
dos 12 meses, apresentou rentabilidade negativa ao investidor em 6 oportunidades. Teve
seu melhor rendimento em Setembro, quando rendeu 1,19%, (170% do que o mercado, ou
o CDI, estava pagando). A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação moderada
de 0,71%. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 2,55%, pagando ao investidor -
31,6% do índice CDI.
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4.4.7 – Caixa Brasil IMA GERAL Títulos Públicos
O CAIXA BRASIL IMA GERAL TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo
parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - GERAL), cujo índice
representa uma média de todos os índices da Anbima. Nesse caso, podemos considerar que
se trata de um fundo moderado, cujo desempenho reflete a média dos subíndices IMA – B,
IRF – M, IDKA e seus derivados. Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em
Maio, quando apresentou desvalorização de – 1,93%, (- 333% do que o mercado, ou o CDI,
estava pagando). Ao longo dos 12 meses, apresentou rentabilidade negativa ao investidor
em 6 oportunidades. Teve seu melhor rendimento em Abril, quando rendeu 1,44%, (240%
do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade
negativa acumulada ao longo do ano. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma
variação moderada de 1,14%. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu -1,42%,
pagando ao investidor -17,6% do índice CDI.
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4.4.8 – Caixa Brasil IRF – M 1 Títulos Públicos
O CAIXA IRF – M 1 TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo parâmetro
de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IRF-M 1), cujos papeis vencem no máximo em
1 ano. Dessa forma, o seu desempenho possui uma variação quase imperceptível, rendendo
parecido com o CDI e com a possibilidade remota de apresentar rentabilidades negativas em
alguns meses. No Acumulado do ano, o IRF-M 1 apresenta variações e rentabilidades
menores do que os fundos IRF - M. Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento
em Fevereiro, quando apresentou valorização de 0,27%, (56% do que o mercado, ou o CDI,
estava pagando). Teve seu melhor rendimento em Julho, quando rendeu 0,85%, (120% do
que o mercado, ou o CDI, estava pagando). A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma
variação de 0,18%. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 7,08%, pagando ao
investidor 87,8% do índice CDI.
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4.4.9 – Caixa FI Brasil Títulos Públicos RF
O CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo parâmetro de
rentabilidade é o desempenho do CDI. Dessa forma, o seu desempenho possui pequena
variação sobre o juro pago pelo mercado, sempre buscando o desempenho do índice CDI.
Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Dezembro, quando registrou uma
rentabilidade de 0,64%, (82% do que o mercado ou o CDI estava pagando). Teve seu melhor
rendimento em Setembro, quando rendeu 0,73%, (104% do que o mercado ou o CDI estava
pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade satisfatória ao longo do ano (pela sua
característica) e a maioria das rentabilidades foram acima ou próximas de 100% do CDI. A
rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação de apenas 0,10% no ano. No
Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 7,59%, pagando ao investidor 94,1% do
índice CDI.
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4.4.10 – Sicredi FI Institucional Renda Fixa IMA – B Longo Prazo
O SICREDI INSTITUCIONAL IMA – B LP é um fundo de investimento, cujo parâmetro
de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - B). Dessa forma, o seu desempenho
possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e do subíndice IRF-M,
mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses. Esse Fundo de
investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou desvalorização de –
4,21%, (- 726% do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Ao longo dos 12 meses,
apresentou rentabilidade negativa ao investidor em 6 oportunidades. Teve seu melhor
rendimento em Abril, quando rendeu 1,58%, (263% do que o mercado, ou o CDI, estava
pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade negativa acumulada ao longo do ano.
A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação alta de 2,11%. No Acumulado do
ano, foi um fundo que rendeu -9,87%, pagando ao investidor -122,4% do índice CDI.
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92
4.4.11 – Sicredi FI Renda Fixa Performance Longo Prazo
O SICREDI PERFORMANCE é um fundo de investimento, cujo parâmetro de
rentabilidade é o desempenho do CDI. Dessa forma, o seu desempenho possui pequena
variação sobre o juro pago pelo mercado, sempre buscando o desempenho do índice CDI.
Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Dezembro, quando registrou uma
rentabilidade de 0,61%, (78% do que o mercado ou o CDI estava pagando). Teve seu melhor
rendimento em Outubro, quando rendeu 0,77%, (96% do que o mercado ou o CDI estava
pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade satisfatória ao longo do ano (pela sua
característica) e a maioria das rentabilidades foram acima ou próximas de 100% do CDI. A
rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação de apenas 0,08% no ano. No
Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 7,69%, pagando ao investidor 95,3% do
índice CDI.
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93
4.4.12 – HSBC FI Renda Fixa Regimes de Previdência Ativo IPCA
O HSBC FI RENDA FIXA REGIMES DE PREVIDÊNCIA ATIVO IPCA é um fundo de
investimento, cujo parâmetro de rentabilidade são os subíndices Anbima IMA – B. Dessa
forma, o seu desempenho é uma média do desempenho do seu subíndice, possuindo uma
variação acima do CDI, mas rentabilizando acima também no longo prazo. Esse Fundo de
investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou desvalorização de –
4,80%, (- 147,7% do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Ao longo dos 12 meses,
apresentou rentabilidade negativa ao investidor em 6 oportunidades. Teve seu melhor
rendimento em Abril, quando rendeu 1,37%, (228% do que o mercado, ou o CDI, estava
pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade negativa acumulada ao longo do ano.
A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação moderada de 2,01%. No
Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu -11,91%, pagando ao investidor -147,7% do
índice CDI.
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94
4.4.13 – HSBC FI Referenciado DI Longo Prazo Títulos Públicos
O HSBC FI REFERENCIADO DI TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo
parâmetro de rentabilidade é o desempenho do CDI. Dessa forma, o seu desempenho possui
pequena variação sobre o juro pago pelo mercado, sempre buscando o desempenho do
índice CDI. Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Dezembro, quando
registrou uma rentabilidade de 0,62%, (79% do que o mercado ou o CDI estava pagando).
Teve seu melhor rendimento em Julho, quando rendeu 0,74%, (104% do que o mercado ou
o CDI estava pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade satisfatória ao longo do
ano (pela sua característica) e a maioria das rentabilidades foram acima ou próximas de
100% do CDI. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação de apenas 0,09% no
ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 7,75%, pagando ao investidor 96,1%
do índice CDI.
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4.4.14 – FIDC Premium
112% 112% 112% 112% 111% 113% 111%103%
112% 107% 101%112%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
Rentabilidade sobre o índice CDIRURAL FIDC PREMIUM
O RURAL FIDC PREMIUM é um fundo de investimento em Direito Creditório, cujo
parâmetro de rentabilidade é render o equivalente á 112% do índice CDI. Esse Fundo de
investimento em 7 meses do ano rentabilizou igual ou acima o seu benchmark proposto
(112% do CDI). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade satisfatória ao longo do ano,
apresentando uma variação baixa de 0,08% no ano. No Acumulado do ano, foi um fundo
que rendeu 12,78%, pagando ao investidor 110,3% do índice CDI.
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96
4.4.15– BNP Paribas Inflação FI RF
O BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF é um fundo de investimento, cujo parâmetro de
rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - B). Dessa forma, o seu desempenho possui
uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e do subíndice IRF-M, mas
podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses. Esse Fundo de investimento
teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou desvalorização de – 4,52. Ao longo
dos 12 meses, apresentou rentabilidade negativa ao investidor em 6 oportunidades. Teve
seu melhor rendimento em Abril, quando rendeu 1,85. Foi um fundo que obteve uma
rentabilidade negativa acumulada ao longo do ano. No Acumulado do ano, foi um fundo
que rendeu -10,71%, pagando ao investidor -132,9% do índice CDI.
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4.4.16 – Safra Ima FIC Fundo de Investimento Renda Fixa
O SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA é um fundo de
investimento, cujo parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - B). Dessa
forma, o seu desempenho possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do
CDI e do subíndice IRF-M, mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns
meses. Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou
desvalorização de – 1,01%. Ao longo dos 12 meses, apresentou rentabilidade negativa ao
investidor em 3 oportunidades. Teve seu melhor rendimento em Dezembro, quando rendeu
1,05. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação alta de 0,6%. No Acumulado
do ano, foi um fundo que rendeu 4,12%, pagando ao investidor 51,1% do índice CDI.
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4.5 - Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA VARIÁVEL comparado a
índices de Benchmark
O índice de Benchmark funciona como um Índice de comparação para melhor
analisarmos o desempenho das rentabilidades de um investimento. Um fundo para ser
caracterizado como um bom investimento deve acompanhar no mínimo o índice de
Benchmark, que no nosso caso utilizamos o IBOVESPA.
Lembrando que investimento em Renda Variável requer estratégias que visam o
longo prazo e, portanto, uma análise sobre apenas um ano sobre esse tipo de
investimento, torna-se um pouco tendencioso, não servido totalmente como base
para aplicações.
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4.5.1 – BB Previdenciário Ações Governança
O BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA é um fundo referenciado em Ações.
Resumindo, é um fundo que possui um “mix” de ações de vários setores (que fazem parte do
índice Ibovespa) e busca refletir o desempenho do índice IBOVESPA. Esse fundo teve seu
pior rendimento em Junho, quando apresentou desvalorização de -7,99% e teve seu melhor
rendimento em Outubro, quando registrou 4,48% de rentabilidade. A rentabilidade ao longo
do ano apresentou uma variação alta (e normal pela característica do fundo) de 3,3% no
ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que chegou a ter uma desvalorização de -8,95%,
mas apresentando uma pequena recuperação e fechando o ano com uma desvalorização
de -3,22%, enquanto o IBOVESPA apresentou desvalorização de -15,51%. Assim, este
fundo de investimento pagou ao investidor, o equivalente á 20,8% do índice BOVESPA e -
39,9% equivalente ao índice CDI.
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100
4.5.2 – Caixa FI Ações Brasil IBX - 50
O CAIXA AÇÕES BRASIL IBX - 50 é um fundo referenciado em índices de Ações.
Resumindo, é um fundo que possui um “mix” de ações de vários setores (que fazem parte do
índice IBr- X) e busca refletir o desempenho do índice IBr - X. Esse fundo teve seu pior
rendimento em Junho, quando apresentou desvalorização de – 8,55% e teve seu melhor
rendimento em Outubro, quando registrou 5,97% de rentabilidade. A rentabilidade ao longo
do ano apresentou uma variação alta (e normal pela característica do fundo) de 3,8% no
ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que chegou a desvalorizar no ano –13,98%, mas
apresentando uma excelente recuperação e fechando o ano com uma valorização de -
7,63%, enquanto o IBOVESPA apresentou valorização de -15,51%. Assim, este fundo de
investimento pagou ao investidor, o equivalente á 49,2% do índice BOVESPA e -94,7%
equivalente ao índice CDI.
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101
4.5.3 – Sicredi FI Em Ações Institucional IBRX
O SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX é um fundo referenciado em índices de
Ações. Resumindo, é um fundo que possui um “mix” de ações de vários setores (que fazem
parte do índice IBr- X) e busca refletir o desempenho do índice IBr - X. Esse fundo teve seu
pior rendimento em Junho, quando apresentou desvalorização de -9,99% e teve seu melhor
rendimento em Outubro, quando registrou 5,57% de rentabilidade. A rentabilidade ao longo
do ano apresentou uma variação alta (e normal pela característica do fundo) de 3,9% no
ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que chegou a ter uma desvalorização de -14,43.
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102
4.5.4 – Carteira Institucionl FI MM
O CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM é um fundo de investimento em Multimercados,
ou seja, ele possui tanto ativos de renda variável, quanto de renda fixa. Esse fundo teve seu
pior rendimento em Setembro, quando apresentou desvalorização de – 0,41% e teve seu
melhor rendimento em Novembro, quando registrou 1,29% de rentabilidade. No
Acumulado do ano, foi um fundo que chegou a valorizar no ano 8,50%.
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103
4.5.5 – Daycoval Dividendos Adimp FIA
O DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA é um fundo referenciado em Ações.
Resumindo, é um fundo que possui um “mix” de ações de vários setores (que fazem parte do
índice Ibovespa) e busca refletir o desempenho do índice IBOVESPA. Esse fundo teve seu
pior rendimento em Junho, quando apresentou desvalorização de – 6,87% e teve seu
melhor rendimento em Outubro, quando registrou 3,21% de rentabilidade. No Acumulado
do ano, foi um fundo que desvalorizou no ano –10,52%.
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104
4.5.6 – Schroder Previdenciãrio FIA IBRX -50
O SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50 é um fundo referenciado em índices de
Ações. Resumindo, é um fundo que possui um “mix” de ações de vários setores (que fazem
parte do índice IBr- X) e busca refletir o desempenho do índice IBr - X. Esse fundo teve seu
pior rendimento em Junho, quando apresentou valorização de -9,13% e teve seu melhor
rendimento em Outubro, quando registrou 5,36% de rentabilidade. A rentabilidade ao longo
do ano apresentou uma variação moderada de 3,09% no ano. No Acumulado do ano, foi um
fundo que rendeu -9,14%.
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4.5.7 – Fundo de Investimento Imobiliário BR Hoteis
O FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO BR HOTEIS é um fundo de investimento
Imobiliário. Esse fundo teve seu pior rendimento em Janeiro, quando apresentou
valorização de -0,77% e teve seu melhor rendimento em Novembro, quando registrou
9,97% de rentabilidade. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação
moderada de 3,03% no ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 17,46%.
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106
4.6- Rentabilidades ACUMULADAS dos Investimentos
RENTABILIDADES ACUMULADAS DOS INVESTIMENTOS DE RENDA FIXA NO ANO DE 2013
FONTE: Site das Instituições Financeiras
Fundo de Investimento JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
CAIXA NOVO BRASIL IMA - B RF LP 0,58% -0,10% -2,33% -0,58% -4,86% -7,65% -6,39% -8,77% -8,64% -7,83% -10,96% -10,11% CAIXA BRASIL IMA - B TÍTULOS
PÚBLICOS 0,52% -0,26% -2,51% -0,73% -5,16% -7,75% -6,54% -9,02% -8,77% -7,95% -11,33% -10,47%
CAIXA BRASIL IMA - B 5 TÍTULO PÚBLICO RF LP
0,17% -0,33% 0,32% 1,22% 0,16% -0,36% 0,47% 0,03% 1,22% 1,71% 1,71% 2,55% CAIXA BRASIL IMA GERAL TÍTULOS
PÚBLICOS RF LP 0,27% 0,00% -0,61% 0,82% -1,13% -2,51% -1,36% -2,53% -1,70% -0,91% -2,12% -1,42%
CAIXA FI BRASIL IRF - M 1 TP RF 0,55% 0,82% 1,37% 1,93% 2,30% 2,73% 3,60% 4,07% 4,88% 5,63% 6,40% 7,08% CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS 0,53% 0,96% 1,47% 2,08% 2,62% 3,21% 3,93% 4,60% 5,36% 6,19% 6,90% 7,59% BB PREVIDENCIARIO RF IMA - B5+ 0,73% -0,36% -3,82% -2,11% -8,12% -11,79% -10,53% -14,00% -14,21% -13,19% -18,50% -17,67%
BB PREVIDENCIÁRIO RF PERFIL 0,60% 1,07% 1,63% 2,26% 2,83% 3,39% 4,14% 4,81% 5,57% 6,42% 7,14% 7,83% SICREDI FI INSTITUCIONAL RF IMA - B
LP 0,83% 0,06% -1,82% -0,27% -4,47% -7,08% -5,94% -8,39% -8,32% -7,19% -10,69% -9,87%
SICREDI PERFORMANCE LP 0,57% 1,05% 1,61% 2,22% 2,80% 3,41% 4,14% 4,79% 5,50% 6,31% 7,04% 7,69% HSBC FI REGIMES DE PREVIDÊNCIA RF
ATIVO IPCA 0,07% -1,56% -3,50% -2,18% -6,87% -10,00% -9,20% -11,37% -11,05% -10,31% -13,01% -11,91%
HSBC FI REFERENCIADO DI TÍTULOS PÚBLICOS
0,57% 1,04% 1,59% 2,19% 2,77% 3,39% 4,15% 4,80% 5,54% 6,36% 7,09% 7,75% BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF 0,49% -0,41% -2,42% -0,61% -5,10% -7,88% -6,67% -9,37% -9,10% -8,29% -11,83% -10,71%
FIDC PREMIUM 1,47% 2,43% 3,52% 4,54% 5,55% 6,37% 7,06% 7,74% 8,50% 9,55% 10,62% 11,88% SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA
0,24% -0,20% 0,11% 1,02% 0,00% -0,29% 0,11% 1,06% 1,41% 2,11% 3,04% 4,12%
CDI 0,59% 1,07% 1,62% 2,23% 2,82% 3,43% 4,16% 4,89% 5,63% 6,47% 7,23% 8,06%
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107
RENTABILIDADES ACUMULADAS DOS INVESTIMENTOS DE RENDA VARIÁVEL NO ANO DE 2013
FONTE: Site das Instituições Financeiras
Fundo de Investimento JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX
-1,14% -4,54% -7,09% -5,60% -8,70% -17,82% -16,23% -15,88% -14,94% -10,20% -11,55% -14,43%
SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50
-1,01% -4,80% -4,83% -4,48% -5,99% -14,57% -13,90% -12,10% -8,42% -3,51% -5,78% -9,14%
FUNDO DE INVESTIM. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS - FII
-0,77% -0,84% -0,95% -1,01% -1,09% -1,16% -1,25% -1,32% -0,12% 0,61% 10,64% 17,46%
BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA PREV
0,74% 0,27% -0,34% -1,01% -1,04% -8,95% -7,83% -6,87% -2,70% 1,53% -0,09% -3,22%
CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX - 50
-0,36% -4,15% -4,46% -4,54% -5,93% -13,98% -12,95% -9,82% -7,39% -1,86% -3,91% -7,63%
DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA
0,23% -0,74% -1,71% -3,62% -4,31% -10,88% -10,68% -11,93% -11,17% -8,32% -7,46% -10,52%
SAFRA CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM
0,47% 0,67% 1,44% 1,98% 2,51% 3,30% 4,09% 5,13% 4,70% 6,01% 7,37% 8,50%
IBOVESPA -1,95% -5,78% -7,55% -8,27% -12,21% -22,14% -20,86% -17,95% -14,14% -10,99% -13,90% -15,51%
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108
4.7. Gráfico das Rentabilidades ACUMULADAS dos investimentos em RENDA FIXA
4.8. Gráfico das Rentabilidades ACUMULADAS dos investimentos em RENDA
VARIÁVEL
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109
4.9. Análise dos Investimentos de Longo Prazo
4.9.1. – Análise das aplicações do NAVIRAÍPREV em fundos de Renda Variável
Conforme definido na Política Anual de Investimentos de 2013 do NAVIRAÍPREV, os
investimentos em Renda Variável ficarão no mínimo, aplicados nos próximos 5 anos, caso o
fundo de investimento apresente rentabilidade negativa. Os investimentos em Renda
Variável possuem certo tipo de risco e por isso, são investimentos que visam o longo prazo.
Atualmente R$ 10.952.523,06, ou 15% do patrimônio do NAVIRAÍPREV, encontra-se
aplicado em sete fundos de investimentos em Renda Variável. Os fundos de Investimento
SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX, SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50, F.I.
IMOBILIÁRIO BR HOTEIS, BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA, CAIXA FI AÇÕES
BRASIL IBX – 50, DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA e CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM.
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CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL
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CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL: Início Janeiro/2013 – R$ 10.710.199,20.
Aporte: Fevereiro/2013: 50.000,00
Abril/2013: 50.009,63
Junho/2013: 100.229,88
Resgate: 0,00
Desempenho 2013: R$ 42.084,35 = 0,04% de retorno.
Ibovespa 2013: - 15,51%
Saldo Final do ano/2013: R$ 10.952.523,06.
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1 - SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX
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CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL: Início Janeiro/2013 – R$ 506.243,88.
Aporte: 0,00
Resgate: 0,00
Desempenho 2013: R$ (73.112,40)= -1,22% de retorno.
Ibovespa 2013: - 15,51%
Saldo Final do ano/2013: R$ 433.131,48.
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2 - SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50
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CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL: Início Janeiro/2013 – R$ 1.759.496,73.
Aporte: 0,00
Resgate: 0,00
Desempenho 2013: R$ (160.737,07)= -0,72% de retorno.
Ibovespa 2013: - 15,51%
Saldo Final do ano/2013: R$ 1.598.759,66.
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3 - F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS
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CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL: Início Janeiro/2013 – R$ 2.031.243,47.
Aporte: 0,00
Resgate: 0,00
Desempenho 2013: R$ 354.467,87 = 1,40% de retorno.
Ibovespa 2013: - 15,51%
Saldo Final do ano/2013: R$ 2.385.711,34.
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4 - BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA
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CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL: Início Janeiro/2013 – R$ 1.799.780,52.
Aporte: Fevereiro/2013: 50.000,00
Abril/2013: 50.009,63
Junho/2013: 100.229,88
Resgate: 0,00
Desempenho 2013: R$ (36.557,60)= -0,14% de retorno.
Ibovespa 2013: - 15,51%
Saldo Final do ano/2013: R$ 1.963.462,43.
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5 - CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX – 50
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121
CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL: Início Janeiro/2013 – R$ 2.165.448,91.
Aporte: 0,00
Resgate: 0,00
Desempenho 2013: R$ (147.522,83)= -0,52% de retorno.
Ibovespa 2013: - 15,51%
Saldo Final do ano/2013: R$ 2.017.926,08.
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6 - DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA
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CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL: Início Janeiro/2013 – R$ 526.658,85.
Aporte: 0,00
Resgate: 0,00
Desempenho 2013: R$ (55.365,39)= -0,52% de retorno.
Ibovespa 2013: - 15,51%
Saldo Final do ano/2013: R$ 471.293,46.
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7 - CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM
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CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL: Início Janeiro/2013 – R$ 1.921.326,84.
Aporte: 0,00
Resgate: 0,00
Desempenho 2013: R$ 160.911,77 = 0,67% de retorno.
Ibovespa 2013: - 15,51%
Saldo Final do ano/2013: R$ 2.082.238,61.
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5 - ENQUADRAMENTO DA CARTEIRA DO NAVIRAÍPREV EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013, CONFORME RESOLUÇÃO CMN 3.922/10
Fundo de Investimento Enquadramento Legal Valor Aplicado
(em R$)
Percentual sobre cada
fundo
Percentual sobre
patrimônio líquido
Enquadrado
CAIXA FI BRASIL IMA B TITULOS PUBLICOS Art 6, I, alínea b
Até 100% para os fundos de investimento, cujas carteiras
estejam representadas exclusivamente por títulos
de emissão do Tesouro Nacional
8.652.667,96 11,9%
98,1% SIM
CAIXA FI BRASIL IMA B 5 TITULOS PUBLICOS 14.776.787,18 20,3%
CAIXA FI BRASIL IMA GERAL TITULOS PUBLICOS 5.788.136,16 8,0%
CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TITULOS PUBLICOS RF 756.978,33 1,0%
BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TP 922.862,38 1,2%
HSBC FI REGIMES DE PREVIDÊNCIA RF ATIVO
IPCA
418.534,63 0,6% CAIXA FIC NOVO BRASIL
IMA – B RENDA FIXA Art 7, III
Até 80% em cotas de fundos
de investimento referenciados em
indicadores de desempenho de renda fixa
8.135.758,97 11,2%
22,6% SIM SICREDI FI INSTITUCIONAL
RENDA FIXA IMA B LP 5.922.807,93 8,1% BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI
RF 390.629,79 0,5% SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA 2.020.974,90 2,8%
CAIXA FI BRASIL TITULOS PÚBLICOS
Art. 7º, IV (30% e 20% por fundo)
1.632.801,44 2,2%
18,5% SIM BB PREVIDENCIARIO RF
PERFIL 640.207,51 0,9% SICREDI FI RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO
PRAZO
10.984.556,18 15,1%
HSBC DI TITULOS PUBLICOS 256.102,22 0,4%
FIDC PREMIUM Art. 7º, VII (5% FI em Direitos
Creditórios
603.556,76 0,8% 0,8% SIM SCHRODER
PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50
Art. 8, I
Até 30% em fundos de referenciados em ações
1.598.759,66 2,2% 1,9% SIM CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX
– 50
2.017.926,08 2,8% 5,0% SIM SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX
Art. 8, III
Até 15% em fundos de investimento em ações, cuja
as cotas dos fundos de índices de ações seja
IBOVESPA, IBRx e IBRx-50.
433.131,48 0,6%
3,9% SIM BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA 1.963.462,43 2,7%
DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA
471.293,46 0,6% CARTEIRA INSTITUCIONAL
FI MM
Art. 8, IV
Até 5% em de fundos de investimento classificados
como multimercado.
2.082.238,61 2,9% 2,9% SIM F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS
Art. 8, VI
Até 5% em de fundos de
investimento classificados como imobiliário negociado
em bolsa
2.385.711,34 3,3% 3,3% SIM
TOTAL 72.855.885,40 100%
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5.1 - Enquadramento da carteira de investimento do NAVIRAÍPREV por limite de
aplicação em Dezembro de 2013
DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO / SEGMENTO
NAVIRAÍPREV
Limite Permitido Valor Aplicado (em R$)
Percentual sobre patrimônio
líquido
RENDA FIXA 61.903.362,34 85%
RENDA VARIÁVEL 10.952.523,06 15%
TOTAL 72.855.885,40 100,0%
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DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO /
POR LIMITE DE APLICAÇÃO – RENDA FIXA
Limite Permitido Valor Aplicado (em R$)
Percentual sobre patrimônio líquido
Títulos Públicos (100%) - -
F.I. em Títulos Públicos (100%) 31.315.966,64 43,0%
F.I. em índices (80%) 16.470.171,59 23,0%
F.I. em Renda Fixa (30%) 13.513.667,35 19,0%
Poupança (20%) - -
FIDC (Aberto) (15%) - -
FIDC (Fechado) (5%) 603.556,76 1,0%
TOTAL RENDA FIXA 61.903.362,34 85,0%
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DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO /
POR LIMITE DE APLICAÇÃO – RENDA VARIÁVEL
Limite Permitido Valor Aplicado (em R$)
Percentual sobre patrimônio líquido
F.I. Referenciado em Ações (30%) 3.616.685,74 5,0%
F.I. em índices de Ações (20%) - -
F.I. em Ações (15%) 2.867.887,37 4,0%
F.I. Multimercado (5%) 2.082.238,61 3,0%
F.I. em Participações (5%) - -
F.I. Imobiliário (5%) 2.385.711,34 -
TOTAL RENDA VARIÁVEL 10.952.523,06 15,0%
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6 - DESEMPENHO DA CARTEIRA DO INSTITUTO NO ANO DE 2013
6.1. Desempenho da rentabilidade MENSAL da carteira no ano de 2013
Valorização /
Desvalorização dos Títulos
Públicos (R$)
Rentabilidade Carteira (R$)
GANHO DA CARTEIRA (R$)
PATRIMÔNIO FINAL (R$)
Rentab.
Carteira
Mensal (%)
META
ATUARIAL CDI
JANEIRO R$ - R$ 238.135,50 R$ 238.135,50 R$ 71.219.420,40 0,34% 1,35% 0,59% FEVEREIRO R$ - R$ (434.172,58) R$ (434.172,58) R$ 71.105.392,41 -0,61% 1,09% 0,48%
MARÇO R$ - R$ (495.215,45) R$ (495.215,45) R$ 70.754.939,41 -0,70% 0,96% 0,54% ABRIL R$ - R$ 772.474,62 R$ 772.474,62 R$ 72.061.519,89 1,09% 1,04% 0,60% MAIO R$ - R$ (1.505.494,53) R$ (1.505.494,53) R$ 70.656.525,36 -2,09% 0,86% 0,58%
JUNHO R$ - R$ (1.386.656,76) R$ (1.386.656,76) R$ 69.714.868,60 -1,96% 0,75% 0,59% JULHO R$ - R$ 695.554,78 R$ 695.554,78 R$ 70.767.851,04 1,00% 0,52% 0,71%
AGOSTO R$ - R$ (583.176,45) R$ (583.176,45) R$ 70.479.439,25 -0,82% 0,73% 0,70% SETEMBRO R$ - R$ 591.358,95 R$ 591.358,95 R$ 71.397.798,20 0,84% 0,84% 0,70% OUTUBRO R$ - R$ 851.691,15 R$ 851.691,15 R$ 72.524.489,35 1,19% 1,06% 0,80%
NOVEMBRO R$ - R$ (768.459,66) R$ (768.459,66) R$ 72.109.029,69 -1,06% 1,03% 0,71% DEZEMBRO R$ - R$ 626.855,41 R$ 626.855,41 R$ 72.855.885,40 0,87% 1,41% 0,78%
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6.2. Gráfico da rentabilidade MENSAL da carteira no ano de 2013
Podemos observar que durante o ano de 2013, a carteira de Investimento do
NAVIRAÍPREV apresentou uma variabilidade muito grande ao longo do ano, mas necessária
para o cumprimento da Meta Atuarial. Esse fato é devido à carteira de investimento do
NAVIRAÍPREV possuir uma enorme distribuição em fundos de investimento, cujo
parâmetro de rentabilidade era um dos subíndices da Anbima, que rentabilizaram
negativamente. Assim, a rentabilidade mensal obtida pelo NAVIRAÍPREV foi insuficiente
para alcançar a Meta Atuarial.
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Podemos observar pelo gráfico acima, que em apenas 4 meses do ano, a carteira de
investimentos do NAVIRAÍPREV, conseguiu cumprir a Meta Atuarial.
A rentabilidade mensal do NAVIRAÍPREV oscilou entre -3% e 0,5%, devido a oscilação
dos fundos atrelados a inflação (Fundos IMA), caracterizando um risco decorrente do
comportamento do mercado e não de crédito .
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6.3. Desempenho da rentabilidade ACUMULADA da carteira no ano de 2013
Valorização /
Desvalorização dos Títulos
Públicos (R$)
Rentabilidade Carteira (R$)
GANHO DA CARTEIRA (R$)
PATRIMÔNIO FINAL (R$)
Rentab.
Carteira
Mensal (%)
META
ATUARIAL CDI
JANEIRO R$ - R$ 238.135,50 R$ 238.135,50 R$ 71.219.420,40 0,34% 1,35% 0,59% FEVEREIRO R$ - R$ (196.037,08) R$ (196.037,08) R$ 71.105.392,41 -0,27% 2,45% 1,07%
MARÇO R$ - R$ (691.252,53) R$ (691.252,53) R$ 70.754.939,41 -0,97% 3,43% 1,62% ABRIL R$ - R$ 81.222,09 R$ 81.222,09 R$ 72.061.519,89 0,11% 4,50% 2,23% MAIO R$ - R$ (1.424.272,44) R$ (1.424.272,44) R$ 70.656.525,36 -1,98% 5,40% 2,82%
JUNHO R$ - R$ (2.810.929,20) R$ (2.810.929,20) R$ 69.714.868,60 -3,90% 6,18% 3,43% JULHO R$ - R$ (2.115.374,42) R$ (2.115.374,42) R$ 70.767.851,04 -2,94% 6,73% 4,16%
AGOSTO R$ - R$ (2.698.550,87) R$ (2.698.550,87) R$ 70.479.439,25 -3,74% 7,51% 4,89% SETEMBRO R$ - R$ (2.107.191,92) R$ (2.107.191,92) R$ 71.397.798,20 -2,94% 8,41% 5,63% OUTUBRO R$ - R$ (1.255.500,77) R$ (1.255.500,77) R$ 72.524.489,35 -1,78% 9,56% 6,47%
NOVEMBRO R$ - R$ (2.023.960,43) R$ (2.023.960,43) R$ 72.109.029,69 -2,82% 10,68% 7,23% DEZEMBRO R$ - R$ (1.397.105,02) R$ (1.397.105,02) R$ 72.855.885,40 -1,97% 12,24% 8,06%
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6.4. Gráfico da rentabilidade ACUMULADA da carteira no ano de 2013
O NAVIRAÍPREV conseguiu uma rentabilidade de -1,97% acumulado no ano,
representando uma rentabilidade de -24,5% sobre o índice CDI. Como a Meta Atuarial
ficou acima do nosso índice de Benchmark (CDI), o NAVIRAÍPREV conseguiu cumprir -16,1%
da Meta Atuarial, finalizando o ano com uma diferença nominal de -14,21%.
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7 - CONSIDERAÇÕES FINAIS
Conforme dispõe o §1º, do art. 43 da LRF, as disponibilidades de caixa dos regimes
próprios, ficarão depositados em contas separadas das demais disponibilidades do ente e
aplicadas nas condições de mercado, com observância dos limites e condições de proteção e
prudência financeira, seguindo a Resolução 3.922/10 da CMN.
A Reavaliação Atuarial realizada no ano de 2013 do NAVIRAÍPREV é elaborada baseada
na expectativa de que no ano subseqüente, ocorra um aumento das Reservas Matemáticas
Previdenciárias de Benefício á Conceder e Benefício Concedido no mínimo no valor da Meta
Atuarial, desde que se mantenham as hipóteses estudadas e estabelecidas pelo Atuário.
7.1 - META ATUARIAL
Conforme consta nas Avaliações Atuariais e na Portaria 403/08, as reservas
previdenciárias precisam ser capitalizadas no mercado financeiro, no intuito mínimo que
essas Reservas, que retornarão ao Servidor em forma de Benefício no futuro, não percam
seu poder de compra. O valor nominal de cada “real” contribuído este ano seja o mesmo
para os anos posteriores. Esse mínimo, para mantermos o poder de compra dos recursos
financeiros, chamamos de META ATUARIAL.
Então, as Reservas previdenciárias constituídas são capitalizadas e procuram alcançar a
Meta Atuarial que é estabelecida pelo Atuário, no momento da realização do Cálculo
Atuarial. A Portaria 403/08, no artigo 9, estabelece que as aplicações financeiras devam
observar as hipóteses de uma taxa real de Juros máxima de 6% ao ano, ou seja, uma
rentabilidade máxima de 6% a.a, acrescido de um índice Inflacionário, que no nosso caso é o
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IPCA – Índice de Preço ao Consumidor por Atacado.
Assim, a Meta Atuarial ao final do ano de 2013 para o NAVIRAÍPREV foi de 12,24% a.a.
referente á acumulação da inflação (IPCA.), mais 6% a.a de rentabilidade real.
7.2 - INFLAÇÃO
Utilizamos o IPCA como índice inflacionário para compor a Meta Atuarial, devido a
Portaria 403/08 não definir qual o índice inflacionário á ser utilizado pelos Institutos
Previdenciários. Com isso, utilizamos o IPCA por ser tratado pelo governo federal como o
índice oficial de inflação do país.
A acumulação do IPCA registrou uma alta de 5,91% a.a em 2013, segundo o IBGE. Uma
inflação bem abaixo do IPCA em relação ao ano anterior, que foi de 5,84% a.a. em 2012.
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O grupo que encareceu o IPCA em 2013 foi o grupo ALIMENTAÇÃO E BEBIDAS,
representando 34% do IPCA, puxado mais uma vez pelos alimentos consumidos fora do
domicílio.
Já o grupo que apresentou a menor inflação no ano, foi o grupo COMUNICAÇÃO,
representando 1,18% do IPCA.
7.3 - RENTABILIDADE DA CARTEIRA
Conforme a tabela e o gráfico da rentabilidade Acumulada, a carteira de investimentos
do NAVIRAÍPREV apresenta-se com uma rentabilidade de -1,97% acumulado a.a.
Essa rentabilidade de -1,97% a.a da carteira de investimentos do NAVIRAÍPREV foi uma
rentabilidade ocasionada pela oscilação dos Fundos atrelados a Inflação e aos Títulos
Públicos, juntamente com o mercado de renda variável. Como a Resolução CMN 3.922/2010,
praticamente direciona os RPPS a aplicarem recursos voltados ao mercado de Títulos
Públicos, o aumento drástico da Taxa Selic em 2013, desvalorizou as aplicações financeiras
dos RPPS, apresentando pela primeira vez, rentabilidade negativa no ano.
7.4 - ALM – ASSET LIABILITY MANAGEMENT
A busca de títulos de renda fixa com adequada relação retorno-risco, com vencimentos
que coincidam com os pagamentos futuros dos benefícios, representa um dos grandes
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desafios da gestão da carteira de investimentos.
A tarefa mais árdua para um administrador de um Plano de Benefício Definido (BD), que
é o caso dos RPPS é a gestão de seus ativos. Sabemos bem que retornos abaixo do esperado,
no longo prazo, irão significar aumento de contribuição da parte patronal, já que o beneficio
está previamente definido.
Para atender a essas necessidades consultores, atuários e profissionais de investimentos
desenvolveram uma série de estudos, que culminou no modelo hoje denominado por
muitos de "Asset Liability Management" (ALM).
Os modelos de ALM buscam um casamento entre os ativos e os passivos futuros, ou
seja, o casamento de fluxos de caixa futuro, no intuito de obter investimentos que
acompanhem o fluxo projetado para o passivo e que sua estratégia de investimento não
cause prejuízo e a permanência das posições aplicadas não coincidam com a necessidade de
caixa do instituto para os próximos anos.
Esse tipo de análise é importante para estratégias de investimentos á longo prazo, como
Fundo de Ações, Fundos Multimercados, aplicações em Títulos Públicos, investimentos de
condomínio fechado ou que possuam prazos de carência ou até mesmo para os fundos de
investimento atrelados á subíndices Anbima.
O mercado de renda variável possui um alto nível de risco, mas em compensação,
quanto maior o risco de suas aplicações, maior a chance de rentabilidades excelentes. Os
analistas de mercado financeiro aconselham aos investidores desse tipo de aplicação,
estabelecer longos prazos para esse tipo de segmento. Segundo o Prof. Dr. Mauro Halfeld4, o 4 Pós-Doutorado em Massachussets e autor de livros sobre investimentos. Possui mais de 20 anos de
experiência no Mercado Financeiro. É professor da Universidade Federal do Paraná e colunista da revista
época. Diariamente, possui um quadro as 18:00 (Brasília) na rádio CBN onde responde dúvidas sobre
investimentos.
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mais aconselhável aos POUPADORES, para aplicar seus recursos financeiros em renda
variável é estabelecer prazos de no mínimo 5 anos. A História nos mostra, que aqueles que
aplicam em renda variável traçando longos prazos, possuem mais chances de substanciais
rentabilidades, devido possuírem mais períodos positivos do que períodos negativos de
rentabilidade. Resumindo, para termos a certeza de uma rentabilidade excelente e
positiva, a aplicação nos fundos de ação deve permanecer sem movimentação, até o ano
de 2018. Para considerarmos a questão da segurança e liquidez nas aplicações como
determina a Resolução CMN 3.922/10, esse tipo de investimento, no qual estabelecemos
que ficará aplicada até o ano de 2018, não pode coincidir com um fluxo de caixa negativo do
RPPS, anterior a essa data. Um fluxo de caixa negativo do RPPS antes do ano de 2018
obrigará o NAVIRAÍPREV a vender sua posição antes da data pré-estabelecida e o risco de
absorvemos um retorno menor ou até mesmo prejuízo torna-se maior, devido à necessidade
de caixa e do pagamento de benefícios.
Conforme o estudo de ALM realizado sobre a Avaliação Atuarial de 2013, a partir do ano
de 2030, o NAVIRAÍPREV possuirá um fluxo de caixa negativo, o que obrigará o instituto a
consumir os recursos financeiros poupados, para o pagamento de benefícios. Conforme
descrito na Projeção Atuarial de 2013, esse estudo foi o mais conservador possível, pois não
levou em consideração, a entrada de novos servidores concursados.
Diante da Análise realizada, as aplicações em investimentos que requerem esse tipo de
estudo precisam buscar horizontes de no máximo 18 anos, para não coincidirem com o fluxo
de pagamento de benefícios.
Assim, a aplicação em Fundo Referenciado em Ações, Fundo de Ações, Fundos
Multimercado e Fundos Imobiliário Negociado em Bolsa pelo NAVIRAÍPREV se fez em
consonância com ao fluxo de caixa para o pagamento de benefícios, levando em
consideração a questão da segurança, rentabilidade, solvência, liquidez e transparência,
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conforme exige a Resolução CMN 3.922/10, não agravando os riscos em investimentos dessa
magnitude.
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7.5 - CONCLUSÃO
Para manter o poder de compra das Reservas Matemáticas Previdenciárias de Benefício,
observou-se que a NAVIRAÍPREV necessitava de uma rentabilidade mínina de 12,24% a.a.
referente à Meta Atuarial e infelizmente essa meta não foi alcançada em 2013.
Conforme descrito no item “6.3 Rentabilidade Acumulada da Carteira”, observou-se que
a NAVIRAÍPREV conseguiu uma rentabilidade de -1,97% a.a contra 8,06% a.a do Índice CDI.
Em valores monetários, o NAVIRAÍPREV conseguiu, de Janeiro á Dezembro de 2013, uma
rentabilidade de suas Reservas Previdenciárias de R$ (1.397.105,02), enquanto a
necessidade da Meta Atuarial era uma rentabilidade de R$ 8.265.043,89, referente aos
12,24% a.a da Meta Atuarial.
Portanto, houve uma redução nominal dos ativos líquidos do NAVIRAÍPREV em -14,21%.
Ou seja, dos R$ 72.855.885,40 do patrimônio líquido ao final do ano, nominalmente, esses
ativos líquidos possuem um valor de R$ 63.193.736,49 devido R$ (9.662.148,91) ser
referente á diferença entre a rentabilidade alcançada com o cumprimento da Meta Atuarial.
Essa diferença de R$ (9.662.148,91) terá um impacto de aumento do Déficit Atuarial do
NAVIRAÍPREV e principalmente sobre as alíquotas de contribuição da Avaliação Atuarial do
ano seguinte, já que as Reavaliações Atuariais buscam o reequilíbrio do plano entre
RECEITAS e DESPESAS, caso haja algum desajuste (como o não cumprimento da Meta
Atuarial). Na Avaliação Atuarial de 2014, caso não haja nenhuma mudança significativa da
massa, provavelmente ocorrerá uma elevação das alíquotas, para a manutenção do poder
de compra do patrimônio líquido do Instituto Previdenciário, referente à diferença não
alcançada.
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O não cumprimento da Meta Atuarial deve-se ao fraco desempenho da economia
brasileira e o aumento expressivo da Taxa Selic. Aliado a isso, tivemos a fuga de capital
estrangeiro, com receio da deterioração das contas públicas, devido o alto endividamento
do Governo Federal a longo prazo. Com o aumento da Taxa Selic, todos os investimentos
voltados a Títulos Públicos, como os fundos atrelados a inflação (IMA), tiveram forte
desvalorização no ano de 2013. Como boa parte da carteira do RPPS encontra-se alocada
em Fundos IMA, era natural que a rentabilidade alcançada fosse negativa, devido o
comportamento do mercado.
Com a fuga do capital estrangeiro, tivemos uma forte desvalorização do IBOVESPA, que
chegou há fechar o ano em -15,51%, sendo o pior desempenho entre as bolsas de todo
mundo. Boa parte desse capital voltou para seu local de origem ou foi direcionado para
compra de Dólar.
Outro fato que deve ser levado em consideração é a alta da inflação, que gera um
impacto significativo para os Institutos de Previdência, devido à composição da Meta
Atuarial. Se levarmos em consideração o rendimento médio da poupança em 0,47% a.m e a
alta média do IPCA em 0,48% a.m., vemos que é uma inflação bastante elevada.
Diante da análise dos investimentos, verificamos presente em todas as aplicações
financeiras do NAVIRAÍPREV as condições de segurança, rentabilidade, solvência e
transparência, conforme exige a Resolução CMN 3.922/10.
É a análise.