ANÁLISE DE BALANÇOANÁLISE DE BALANÇO

Olavo BorgesOlavo BorgesAgosto / 2003Agosto / 2003

Principais técnicas e procedimentos de Principais técnicas e procedimentos de análiseanálise

Apresentação para o Apresentação para o CCIP - Comitê de Crédito das Industrias PetroquímicasCCIP - Comitê de Crédito das Industrias Petroquímicas

AGENDAAGENDA

Empresas e suas características Técnicas de análise de balanço Técnicas de análise de empresas Mensuração do risco empresa

EMPRESAEMPRESAEntidade jurídica que produz bens e/ou serviços, com o objetivo de obter lucro

A continuidade de qualquer entidadeque desenvolve uma atividade,depende da obtenção de lucros

Nesse sentido, não existe entidadessem fins lucrativo$$$.

Caixa

MP PACicloCiclo

OperacionaOperaciona

ll

Fornecedores Clientes

Áreas de Apoio

Setor de atuação

Concorrência

Economia

Demais Setores

RH

Financeira

Produção

VendasMKT

Dinâmica FinanceiraDinâmica Financeira

0

data da compra

PMPC = 30 dias30

data do pagamento

data da venda

12

data dorecebimento

PMRV = 25 dias

PMRE = 12 dias

COMPRA0

VENDA12

PGTO30

RECBTO37

37

CICLO FINANCEIRO7 DIAS

0

CF = PMRV + PMRE - PMPCCF = PMRV + PMRE - PMPC

Porte

Micro Pequena Média Grande

Ramo de atividade

Ciclo Operacional compatível com exercício social Sozonalidade Segmentos específicos Atividades atípicas (sem fins lucrativos)

Características das empresas

Balanço Patrimonial Mostra a situação do patrimônio em determinada

data Demonstração do Resultado

Mostra resultado líquido entre receitas e despesas de determinado período

Demonstração das Mutações do PL Mostra as variações ocorridas em todas as contas

do PL de um período para outro Demonstração das Origens e Aplicações do Recursos

Mostra a variação do CCL Notas explicativas

Informações adicionais para melhor entendimento das demonstrações contábeis

Demonstrativos Contábeis

Tradicionais

Análise Vertical

Análise Horizontal

Índices Econômico-Financeiros

Estrutura

Liquidez

Atividade

Rentabilidade

Técnicas de Análise de Balanço

Avançadas

GIR - Geração Interna de Recursos

NCG - Necessidade Capital Giro

Capital de giro

Saldo de Tesouraria

Técnicas de Análise de Balanço

Validação dos documentos

Testes de consistência do balanço

Padronização

Análise

Etapas do processo de análise

Validação dos documentos

Assinatura de um diretor

Assinatura do contador

Validade do CRC do contador

Etapas do processo de análise

Testes de consistência dos balanços

Evolução do PL

Caixa elevado

Duplicatas a receber x Receita Líquida

Estoque inicial x Estoque final

Estoque do balanço x Estoque da DRE

PDD x Duplicatas a receber

Etapas do processo de análise

Padronização dos balanços Saldo negativo da conta Bancos Conta de

Movimento Cheques a compensar (clientes e fornecedores) Duplicatas Descontadas Operações de Vendor Conta Corrente Empresas Ligadas/Sócios Diferimento de variações cambiais bruscas IR credor (ativo) Carta de Crédito Crédito para futuro aumento de capital Amortização da reserva de reavaliação (na DRE) PIS e Cofins (desp. tributária)

Etapas do processo de análise

Análise da EmpresaAnálise da Empresa

Perfil da Empresa Breve histórico Administração Grupo econômico Processo Produtivo

Matéria-prima Processo produtivo Produtos

Comercialização Mercado Investimentos Análise econômico-financeira

Análise da EmpresaAnálise da Empresa

Perfil da Empresa

Identificação Quem é Onde está O que faz

Qual é o negócio da empresa Missão Visão

Objetivos Estratégicos Curto prazo Médio prazo Longo prazo

Principais vantagens competitivas

Breve históricoBreve histórico

Principais fatos ocorridos com a empresa desde sua

fundação

Fusão / cisão / incorporação

Associações / parcerias

Ampliação da capacidade de produção

Relação entre os principais fatos e o contexto sócio,

político e

econômico

AdministraçãoAdministração

Conselho

Nome

Cargo

Curriculun (formação acadêmica e experiência

profissional)

Administração

Nome

Cargo

Curriculun (formação acadêmica e experiência

profissional)

Grupo EconômicoGrupo EconômicoPrincipais empresas do grupo

Composição societária Ramo de atuação Resumo econômico-financeiro

Total do ativo Patrimônio Líquido Ativo Permanente Faturamento Líquido Resultado Bruto Resultado Operacional Resultado Líquido Índice de endividamento Índice de Liquidez Índice de Rentabilidade

Processo produtivoProcesso produtivo Produtos

Principais produtos

% participação

faturamento

Matéria-prima

Principais matérias-

primas

Principais fornecedores

% participação custo

% Importação

% de empresas ligadas

Matéria-prima

alternativa

Produção

Descrição do processo

produtivo

Unidades industriais

quantidade

localização (perto da MP ou do

PA)

capacidade instalada

produtos envolvidos

máquinas e equipamentos

Programas de qualidade

Programas ambientais

ComercializaçãoComercialização Concentração das vendas

Principais clientes

% participação no faturamento

Região geográfica

Exportações principais clientes

principais países

% participação faturamento

Sazonalidade

Vendas a empresas ligadas

Estratégia de distribuição

Estratégia de comercialização

MercadoMercado

Principais concorrentes % participação no mercado

Setor

Situação anterior

Situação atual

Perspectivas

InvestimentosInvestimentos

Principais investimentos realizados

Principais investimentos a realizar

Montante de recursos envolvidos

Fontes de recursos

Resultados esperados

Mensuração doMensuração doRisco EmpresaRisco Empresa

Rating

Score

Técnicas Estatísticas

RATING / SCORE

Classificação que reflete a probabilidade daempresa tornar-se inadimplente em um

determinado horizonte de tempo

Conceito de inadimplência

Falência

Concordata

Dívidas vencidas

Cheques sem fundos

...

Características dos ModelosCaracterísticas dos Modelos

Segmentação do modelo

Porte

Micro

Pequeno

Médio

Ramo de atividade

Indústria

Comércio

Serviços

Características dos ModelosCaracterísticas dos Modelos

Variáveis

Cadastrais

Financeiras

Comportamentais

Negativas

Setoriais

Grupo econômico

Características dos ModelosCaracterísticas dos Modelos

hoje

Período de observação da performancedas empresas

31/12/200131/12/2000

Empresas boas

Empresas ruinsEmpresas boas

AnáliseEstatísticaVariáveis

Ponto deObservação

f(x) = 0 + 1.p1 + 2.p2 + 3.p3 + ... + n.pn

DESENVOLVIMENTO DO MODELODESENVOLVIMENTO DO MODELO

DISTRIBUIÇÃO DAS DISTRIBUIÇÃO DAS PROBABILIDADESPROBABILIDADESFaixa de Prinad

RatingProbabilidade Média

1 0,0% 0,5% 0,25%

2 0,5% 1,0% 0,75%

3 1,0% 2,0% 1,50%

4 2,0% 3,5% 2,75%

5 3,5% 6,5% 5,00%

6 6,5% 12,5% 9,50%

7 12,5% 25,0% 18,75%

8 25,0% 100,0% 62,50%

9 default inadimplência

10 default insolvência

Modelo

Referências bibliográficasReferências bibliográficas

Contabilidade Manual de contabilidade das sociedades por açõesFipecafiAtlas Normas e Práticas Contábeis no BrasilFipecafi / Arthur AndersenAtlas Contabilidade IntrodutóriaEquipe de professores da FEA / FipecafiAtlas

Referências bibliográficasReferências bibliográficas

Análise de Balanço Análise Financeira de BalançosDante C MatarazzoAtlas Análise Financeira de EmpresasJosé Pereira da SilvaAtlas A dinâmica financeira das empresas brasileiraMichel FleurietEd. Campus

Referências bibliográficasReferências bibliográficas

Análise de Crédito Análise e Decisão de CréditoJosé Pereira da SilvaAtlas Gestão do Risco de CréditoEdward I altman e outrosQuality Mark CRÉDITO - Análise e avaliação do riscoJosé Roberto Securato e equipe professores do LabFinEd. Saint Paul Institute of Finance