Post on 29-May-2015
FINCOR – Sociedade Corretora, S.A.
MensalJunho 2012
A Fincor—Sociedade Corretora, S.A. fornece somente serviços de recepção, transmissão e execução de ordens. Os conteúdos mencionados não constitui (e não será concebido de forma a constituir) qualquer espécie de aconselhamento, ou recomendação de investimento, ou um registo dos nossos preços de negociação, ou uma oferta ou solicitação para a transacção de qualquer instrumento financeiro. A Fincor—Sociedade Corretora, S.A. não aceitará qualquer responsabilidade em consequência de qualquer uso que possa ser dado ao referido conteúdo ou sobre qualquer efeito
que daí advenha.
Resumo Maio
EspanhaBankia começou por receber 4,5 mil milhões de Euros do FROB, ao qual se irá adicionar 19 mil milhões deEuros, muito superior ao esperado pelo mercado. O aumento do mal parado e as perdas em participaçõesforam responsáveis por grande parte do problema. Foco do mercado é as necessidades de recapitalização dosector, as estimativas de mercado variam entre 50 mil milhões e 100 mil milhões de Euros, valor queultrapassa o montante detido pelo FROB, aumentando a especulação sobre a possibilidade de resgate aopaís.
Bankia
Evolução das obrigações de Espanha a 10 anos
GréciaEleições de 6 de Maio incapazes de formar governo. Novas sondagens atribuem favoritismo ao Syriza,partido de esquerda que embora pretenda manter-se na Zona Euro, não aceita o programa de resgatenegociado com a Troika.
3 possíveis acontecimentos das eleições:
- Governo que vencer não pretende abandonar ZonaEuro mas quer renegociar condições com a Troika.Poderá levar a instabilidade política, à medida queGoverno tem obrigações para cumprir e poderá ter queaceitar condições da Troika. Será a solução mais calmapara os Mercados.- Grécia abandonar a Zona Euro o que no curto prazopoderia ter um grande impacto nos mercados, uma vezque o país vale 2% do PIB da região e poderia ter impactonos Bancos.- Grécia ser excluída da Zona Euro por não cumprir comos seus pagamentos, após os países terem construídodefesas para isso. Poderá trazer graves consequênciaspara outros países periféricos como é o caso de Portugal.
EUADados Macro desiludiram nos principais indicadores. Economia aparenta estar a perder Momentum.Dados fracos quer ao nível do crescimento (ISM, PIB, etc.), de imobiliário e de emprego.
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Change in Nonfarm Payrolls
Último Valor Média do Último Ano
EUAÉpoca de resultados com as empresas um bomdesempenho
Aumenta especulação sobre introdução de QE3no país. Goldman Sachs e Pimco acreditam queestá próximo.
”Going forward, he’s looking (Bernanke) at jobs,
at unemployment and the housing markets. You
know, future QEs will the outcome-oriented type
of strategy which seeks to provide jobs and
provide higher housing prices and housing starts
to continue on” – Bill Gross
71%
28%
1%
Empresas do S&P500 face às estimativasde lucros na Época de Resultados
Empresas Acima
Empresas Abaixo
Empresas em Linha
Emerging MarketsChina, aumenta especulação de incremento de medidas de estímulo económico à medida que sectorindustrial contrair
Brasil cortou SELIC de 9% para 8,5% de maneira a estimular crescimento económico, uma vez que o PIB caiuem 2011 para 2,7% depois de ter crescido 7,5% em 2010.
52,952,2
53,452,9
52
50,9 50,7 50,951,2
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50,3 50,551
53,1 53,3
50,4
PMI da China
Comportamento dos MercadosMercados estiveram pressionados durante este mês, com especial destaque para a Europa. A sinalizar ainstabilidade latente nos Mercados, o Spread entre Obrigações do Tesouro de Espanha e da Alemanhacontinua a aumentar.
5,33%
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2
Spread entre Obrigações do TesouroAlemãs e Espanholas a 10 anos
ÍndicesÍndicesÍndicesÍndices
Var. % do Var. % do Var. % do Var. % do
MêsMêsMêsMês
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PSI20 -14,9 -19,0
PSI -11,0 -13,8
IBEX35 -13,5 -29,2
CAC40 -8,2 -6,6
DAX -10,5 2,6
FTSE100 -9,5 -5,6
FTSE MIB -12,7 -15,6
S&P500 -8,7 2,1
Nasdaq -9,4 6,1
Bovespa -12,9 -5,2
Hong Kong -12,0 0,7
Nikkei 225 -10,0 -0,2
Commodi ti esCommodi ti esCommodi ti esCommodi ti es
Var . % do Var . % do Var . % do Var . % do
MêsMêsMêsMês
Var . % Var . % Var . % Var . %
YTDYTDYTDYTD
WTI Oil -17,5 -17,8
Gasoline -10,6 -3,3
CRB -4,8 -2,9
Natural Gas -2,0 -28,4
Copper -12,3 -5,9
Gold -1,1 3,8
Silver -6,6 1,7
ForexForexForexForex
Var . % do Var . % do Var . % do Var . % do
MêsMêsMêsMês
Var . % Var . % Var . % Var . %
YTDYTDYTDYTD
Euro/$ -5,1 -4,2
£/$ -4,9 -1,1
£/Euro -0,3 -3,2
$/Yen 2,1 -1,6
Euro/Yen 7,7 2,7
Eur/CHF 0,0 1,3
Próximo Mês
TEMAS DE JUNHO:
- Eleições na Grécia a 17 de Junho;
- Recapitalização do sector bancário Espanhol:
- Evolução de integração europeia aprofundada e tema eurobonds;
Bancos Centrais: EUA: QE3 mais perto com fraqueza
da economia? Europa: corte de taxas só deverá
acontecer no 2S12
Indicadores técnicos de Mercado – Pressão vendedoradeve continuar em Junho
Pressão vendedora deve continuar em Junho?
Sell in May and go away… Mas…inside buyers em maximos deagosto 2012
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Crise JapãoEvolução Eurostoxx vs. Mercado asiático
Crise ArgentinaEvolução Eurostoxx vs. Mercado Latam
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Disclaimer
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Contatos :FINCOR – Sociedade Corretora, SARua Castilho N.44, 4º Piso1250-071 Lisboa, PortugalTel. +351 21 382 40 10Fax.+351 21 380 30 49fincor@fincor.ptwww.fincor.pthttp://fincorcorretora.blogspot.pt/