Post on 25-Nov-2018
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Grupo
Reunião Pública Apimec 2015
DASA DAY
5,3%
R$842,8 MM
Receita bruta 3T15 cresce
Receita bruta 3T15 atinge
2/25
Grupo
Agenda
DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S.A.
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Grupo4/25
Grupo
AVISO LEGAL
Este documento contém “declarações futuras”, que podem ser identificadas por palavras como
“espera”, “pretende”, “planeja”, “acredita”, “procura”, “estima” ou palavras de sentido similar. As
informações contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras da Companhia, incluindo
perspectivas de negócios, projeções operacionais e financeiras e crescimento potencial são meras
previsões baseadas nas expectativas da administração em relação a sua performance futura. Estas
estimativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da performance da
economia brasileira, indústria e de condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a
mudanças.
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Grupo5/26
OVERVIEW Dasa Day 2015
6/25
Grupo6/25
Grupo
MODELO DE OPERACIONAL DE SUCESSO
Conceito multi produto, marca, mercado e região
4 Mercados: Ambulatorial, Apoio, Hospitais e
Público
Presença física nos principais estados e em todo o
Brasil com a atividade de Apoio
SOLIDEZ FINANCEIRA E ALTA CAPACIDADE DE
INVESTIMENTOS
Receita operacional acima de R$3,0 bilhões
Orçamento de capex acima de R$400 milhões
Baixo endividamento
FOCO EM EXCELÊNCIA MÉDICA E INOVAÇÃO
TECNOLÓGICA
Marcas Líderes em seus respectivos mercados
Um dos maiores parques de RDI1 do mundo (primeira
RM 3 Tesla Prisma da América Latina)
Principais acreditações (CAP2, ONA3, ISO 9001)
Laboratórios com tecnologia de ponta
Investimentos em DNA e Genômica
ACIONISTAS CONTROLADORES DE LONGO
PRAZO
Controle adquirido em 2014 iniciando um novo
ciclo
Visão de crescimento e foco no longo prazo
Presença relevante em vários segmentos do
setor de Saúde no Brasil (hospitais, fontes
pagadoras, fornecedores, entre outros)
MAIOR EMPRESA DE MEDICINA DIAGNÓSTICA DA
AMÉRICA LATINA
1- RDI: Radiologia e Diagnósticos por Imagem, 2- CAP: College of American Pathologists, 3- ONA: Cientificalab Produtos Laboratoriais e Sistemas.
1 2
34
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Grupo7/25
Grupo
NOVO CICLO DE CRESCIMENTO REPETINDO O
HISTÓRICO DE SUCESSO
21,5% 25,6%18,9% 22,5% 20,5% 20,9% 21,7%
Unimagem
Construção
Plataforma
Fortalecimento da
Presença de MercadoAceleração do Processo de Expansão
448
528
671
859
1.138
Lavoisier
Lâmina
Bronstein
Investimento
de fundos
Private
Equity
CRL
IPO
R$437,4MM
PasteurSanta
Casa
Alvaro
Image
Memorial
Frischmann
Aisengart
Follow on
R$662,4MM
AtalaiaVITA
LabPasteur
Debentures
(1a emissão)
Med Imagem
Exame International
Bond
CEDIC/
CEDILAB
Maximagem
2009 20101999 2000 -2003 2004 2005 2006 2007 2008
MedLabor
MD1
Cerpe
1.3881.5021
Tender
Offer -
Bond
5918 148 192 244 296 324 321 479²
PSC´s¹
Elkis &
Furlanetto
CIentífi
caLab
Introdução do
Club DA
Previlab
2.180
Cytolab
Controle
Pulverizado
522 523
2011-12
22,9%/18,0%
2.2641
Novo
Controlador
Debentures
(2a emissão)
Debentures
(3a emissão)
13 - 14
Debentures
(4a emissão)
15,0%3
Full Automation
Lab RJ
519
2.7403Receita Líquida (R$ milhões)
Margem EBITDA (%) CAGR (04-15): 18,0%
1961
Fundação
...
Novo
conselho
assume
Saída do
Pátria e
do Dr.
Auriemo
Novo
Manage
ment
Atinge 514³
unidades em
13 estados e
DF
OPA da
Cromossomo
Participações II
1- Patient Service Center (Unidades de Atendimento); 2- Proforma, considerando os números da MD1; 3- Números relativos a setembro/15; 4- De outubro/14 a setembro/15
2015
11,4%4
5143532
Debentures
(5a emissão)
1ª esteira Lab
Alphaville
2.487
2.7734
8/25
Grupo8/25
Grupo
Mix por Negócio
68%32%
Mix por Produto
5%
AMBULATORIALAPOIO
12%
10%HOSPITAL
Terceirização de exames
simples e complexos de 5.225
laboratórios em todo
território nacional
Atendimento a pacientes dosetor privado em 8 das 10principais áreasmetropolitanas em 442unidades de atendimento
Terceirização de
serviços de imagem e
análises clínicas para 72
hospitais privados
Terceirização de serviços de
imagem e análises clínicas
em 72 hospitais públicos e
558 clínicas públicas
IMAGEM
ANÁLISES
CLÍNICAS
RELEVÂNCIA DO NEGÓCIO - RECEITA
73%
PÚBLICO
YTD 3T15
YTD 3T15
R$ Milhões
Receita Operacional Líquida
► Presença em todos os mercados de medicina
diagnostica no Brasil
► Aceleração do ritmo de abertura de novas
unidades de atendimento em 2015 e 2016
ampliando receita
1.508,0 1.632,0
2.390,1 2.490,0 2.744,4
2.277,6 2.408,3
2009 2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15
10,1%
3.021,7 5,7%
9/25
Grupo9/25
Grupo
ACIONISTAS E EXECUTIVOS FOCADOS NO LONGO PRAZO
Membros do Conselho de Administração:
Presidente do Conselho
Dr. Romeu Côrtes Domingues (Fundador CDPI)
Vice-Presidente do Conselho
Oscar de Paula Bernardes Neto (Ex-CEO Bunge)
Alexandre de Barros (Ex-CIO Itaú)
Marcelo Noll Barboza (Ex-CEO DASA)
Henrique Jäger (Presidente Petros)
Novo controlador e nova diretoria
Conselho de
Administração
(5 Conselheiros)
Comitê de Auditoria
Estatutário
Comitê de Gente
Diretoria
(8 Diretores
Estatutários) Carlos de Barros CFO e Diretor de RI
Pedro de Godoy Bueno
CEO
Acionistas estratégicos focados em longo prazo
Fonte: DASA (Formulário de Referência 2015 v.7)
(1) Inclui ações em tesouraria, que representam 0,34% do total de ações
Grupo Controlador: 71,94%
Edson de Godoy
Bueno
CromossomoParticipações II
S.A.
12,03% 48,35% 10,00%
Dulce Pugliesede GodoyBueno
Petros
Outros1
7,96%11,56%10,10%
Oppenheimer
10/25
Grupo10/26
Resultados 3T15 Dasa Day 2015
11/25
Grupo11/25
Grupo
DESTAQUES E FATOS RECENTES
CRESCIMENTO
RECEITA BRUTA atingiu R$842,8 milhões no 3T15 (+5,3%)
DESTAQUE de crescimento no 3T15 em APOIO (+19,1%)
21 REFORMAS de unidades entregues no 3T15, além de 16 OBRAS EM ANDAMENTO, e instalação de 8 NOVAS RESSONÂNCIAS e 2 TOMOGRAFIAS
QUALIDADE
Instalação da ESTEIRA 100% AUTOMATIZADA no Laboratório Central de São Paulo (Alphaville)
RETORNO PARA O ACIONISTA
EBITDA de R$102,8 milhões no 3T15
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL de R$141,2 milhões no 3T15
12/25
Grupo12/25
Grupo
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ MILHÕES)
A receita bruta atingiu R$842,8 MILHÕES
528,6 572,5
272,1 270,3
3T14 3T15
RDI Análises Clínicas
800,7 842,8
8,3%
-0,7%
5,3%
66,0%
34,0%
32,1%
67,9%
13/25
Grupo13/25
Grupo
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | UNIDADES DE ATENDIMENTO
Mix de exames de MAIOR COMPLEXIDADE (RDI) e MAIOR NÚMERO DE EXAMES
POR REQUISIÇÃO elevam o valor médio por requisição
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME (milhões)
Requisições Valor Médio por Requisição
347,6 357,4
249,0 251,9
3T14 3T15Análises Clínicas RDI
58,3%
41,7%
596,6 609,2
41,3%
58,7%
1,2%
2,1%
2,8%
3,93,5 3,3 3,6 3,5
153,9155,7
169,0 166,1172,2
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Requisições Valor Médio por Requisição
14/25
Grupo14/25
Grupo
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | HOSPITAIS
CRESCIMENTO de 12,7%
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME
(milhões)
Requisições Valor Médio por Requisição
1,0 1,0 1,1 1,21,1
69,865,6 62,6
66,774,5
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Requisições Valor Médio por Requisição
15/25
Grupo15/25
Grupo
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | APOIO
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões)
Aumento de 14,5% na receita por laboratórioFoco em GANHO DE CAPILARIDADE E MELHORA DO MIX
DESEMPENHO
16/25
Grupo16/25
Grupo
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | PÚBLICO
Seletividade na ESCOLHA DE NOVOS CLIENTES
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) DESEMPENHO
17/25
Grupo17/25
Grupo
CUSTOS DE SERVIÇOS PRESTADOS 3T15
PESSOAL: impactado pelos dissídios, atenuado pela diminuição nas contratações
MATERIAL: forte crescimento do apoio e mix de exames
SERVIÇOS E UTILIDADES: gastos com laudos médicos e comissão de representantes (variáveis), gastos
com ocupação e com novas unidades
3T14 2T15 3T15 3T14 2T15 3T15∆ 3T15 x
3T14 %
∆ 3T15 x
2T15 %Pessoal 138,5 148,1 144,6 19,0% 20,4% 19,9% 4,4% -2,4%
Material 127,1 135,4 141,5 17,5% 18,6% 19,4% 11,3% 4,5%
Serviços e Utilidades 186,5 194,4 194,1 25,6% 26,7% 26,7% 4,1% -0,2%
Gastos Gerais 9,0 9,8 9,1 1,2% 1,4% 1,2% 1,5% -7,6%
Custo dos Serviços Prestados Caixa 461,0 487,8 489,3 63,3% 67,1% 67,2% 6,1% 0,3%
Depreciação 26,7 30,7 35,4 3,7% 4,2% 4,9% 32,7% 15,4%
Custo dos Serviços Prestados 487,7 518,4 524,7 67,0% 71,3% 72,1% 7,6% 1,2%
Em milhões de R$ Variação %% da Receita Líquida
18/25
Grupo18/25
Grupo
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS 3T15
GERAIS E ADMINISTRATIVAS: aumento devido a dissídios, atenuado pela menor necessidade de
provisionamento para contingências
OUTRAS RECEITAS/ DESPESAS OPERACIONAIS: baixa de ativos vendidos
3T14 2T15 3T15 3T14 2T15 3T15∆ 3T15 x
3T14 %
∆ 3T15 x
2T15 %
Gerais e Administrativas 128,2 136,4 121,5 17,6% 18,8% 16,7% -5,2% -10,9%
PPR 9,8 13,1 11,9 1,4% 1,8% 1,6% 20,6% -9,5%
Outras receitas / Despesas Operacionais 0,1 (2,0) 2,7 0,0% -0,3% 0,4% 1841,1% -235,9%
Método de Equivalência Patrimonial - (1,6) - 0,0% -0,2% 0,0% 0,0% -100,0%
Despesas Operacionais Caixa 138,2 145,9 136,1 19,0% 20,1% 18,7% -1,5% -6,7%
Depreciação e amortizações 14,6 14,3 13,6 2,0% 2,0% 1,9% -6,8% -4,6%
Despesas Operacionais 152,8 160,1 149,7 21,0% 22,0% 20,6% -2,0% -6,5%
Em milhões de R$ % da Receita Líquida Variação %
19/25
Grupo19/25
Grupo
EBITDA CONTÁBIL (R$ MILHÕES)
17,7%
14,1%
-0,8%-2,0%
-1,0% 0,0%
0,3%
EBITDA 3T14 Pessoal Materiais Serviços eUtilidades
Gastos Gerais SG&A EBITDA 3T15
Em milhões de R$ 3T14 3T15 D % YTD 2014 YTD 2015 D %
Lucro líquido do período 43,6 9,7 -77,8% 104,2 19,9 -80,9%
(+) Imposto de renda e contribuição social 22,0 14,4 -34,4% 50,1 25,9 -48,3%
(+) Financeiras líquidas 21,7 29,7 36,8% 74,8 78,2 4,6%
(+)Depreciação e amortizações 41,3 49,0 18,7% 127,2 137,4 8,1%
EBITDA (R$ MM) 128,6 102,8 -20,1% 356,2 261,4 -26,6%
Margem Ebitda (%) 17,7% 14,1% -3,5 p.p. 17,1% 12,4% -4,8 p.p.
20/25
Grupo20/25
Grupo
ÍNDICE DE COBERTURA
Prazo médio de recebimento (dias)
Regra de provisionamento
91 a 120 dias 25%
121 a 180 dias 50%
181 a 360 dias 75%
Acima 361 dias 100%
(1) índice de cobertura= saldo de PDD / vencidos > 120 dias
Provisão e perda por glosa e inadimplência (% receita bruta)
R$ milhões 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15Duplicatas a Vencer 532,4 517,6 478,7 522,4 501,7
vencidas 0-90 118,8 95,5 101,9 117,1 122,6
Vencidas 91 - 120 19,3 8,6 34,5 12,6 12,5
Acima de 120 84,2 69,6 92,5 102,8 143,0
Provisões (72,9) (61,7) (78,2) (85,2) (124,1)
Total CR 681,8 629,5 629,3 669,7 655,8
Indíce de cobertura¹ 86,6% 88,6% 84,6% 82,9% 86,8%
86,2 87,483,3 83,9 82,9
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
6,6%
2,9%
3,6%
2,6%
5,5%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
% Receita Bruta - Provisão e perda por glosa e inadimplência
21/25
Grupo21/25
Grupo
GESTÃO DE BALANÇO
637,3
(407,1)
(952,7)
(722,5)
COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA (R$ milhões)
Disponibilidades
Dívida - Curto Prazo
Dívida – Longo Prazo
Dívida Líquida
FLUXO DE CAIXA beneficiado pelas ações junto aos fornecedores
DÍVIDA LÍQUIDA redução em função da melhora do capital de giro
IMPOSTO DE RENDA CAIXA praticamente zero
Fluxo de Caixa Gerencial (R$ milhões) 3T15Ebitda Contábil 102,8
Capital de Giro Operacional 55,4
Outras Contas de Capital de Giro 12,8
Despesas Financeiras (29,7)
Imposto de Renda (0,0)
Fluxo de Caixa Operacional 141,2
Capex (59,6)
Fluxo de Caixa Livre para o Acionista 81,6
22/25
Grupo22/25
Grupo
PERFIL DO ENDIVIDAMENTO Evolução do Custo da Dívida
Emissão AnoValor
(R$MM)Taxa
3ª Emissão 2012 250,0 CDI + 0,80% a.a
4ª Emissão 2013 450,0 CDI + 1,15% a.a
2ª Emissão 2011 700,0 CDI + 1,40% a.a
Prazo
4 anos
5 anos
5 anos
Covenants Financeiros
Perfil da Dívida Líquida (3T15)
R$ Milhões
CDI +
R$ 632,8 MM
87,6%
% Pré USD
(R$ 7,7 MM)
-1,1%% CDI
R$ 84,7 MM
11,7%
Pré BRL
R$ 12,8 MM
1,8%
Cronograma de Amortização
R$ Milhões
Debêntures Empréstimos e financiamentos
5ª Emissão
1º série2015 249,8 CDI + 1,05% a.a 3 anos
5ª Emissão
2ª série2015 150,2 CDI + 1,20% a.a 5 anos
Custo médio set/14 dez/14 Mar/15 jun/15 set/15
% CDI 108,7% 108,5% 101,7% 100,7% 100,2%
CDI + 1,2% 1,2% 1,2% 1,1% 1,2%
Pré BRL 7,5% 6,7% 6,4% 6,2% 7,5%
Pré USD 1,6% 1,5% 1,4% 1,4% 5,8%
Covenants set/14 dez/14 Mar/15 jun/15 set/15
Dívida Bruta 1.321,9 1.228,3 1.705,2 1.435,2 1.359,8
Caixa 592,2 440,2 894,3 623,9 637,3
Dívida Líquida 729,7 788,0 810,9 811,3 722,5
Ebitda (LTM) 469,1 410,6 366,7 341,7 315,8
Resultado Financeiro (LTM) 94,9 98,6 99,1 96,4 104,4
1º) Dívida Líquida / Ebitda <= 2,5 1,56 1,92 2,21 2,37 2,29
2º) Ebitda / Resultado Financeiro >= 2,0 4,89 4,16 3,70 3,54 3,02
23/25
Grupo23/25
Grupo
ROIC
NOPAT LTM/média(capital de giro + ativo intangível+ ativo imobilizado – valor troca de ações DASA e MD1)
34% alíquota efetiva de imposto de renda
24/25
Grupo24/25
Grupo
CAPEX
3T15: 21 REFORMAS entregues em unidades já existentes, instalação de 8
NOVAS RESSONÂNCIAS e 2 TOMOGRAFIAS
3T15 BreakdownCAPEX – R$ Milhões
25/25
Grupo25/25
Grupo
Q & A
Q&A DASA DAY 2015