1Porto Alegre, 13 de março de 2012

Vamos gastar:Porque o comércio ainda mostra crescimento?

03 de setembro de 2014

www.igoracmorais.com.br

2Porto Alegre, 13 de março de 2012

Metodologia

Abrangência por porte

Divisão Setorial

Performance atual

Brasil

Geral e setores

Estados

Geral e setores

O que esperar para t+12?

Ciclo e correlação com a economia

Números

3Porto Alegre, 13 de março de 2012

MetodologiaAbrangência por porte

4Porto Alegre, 13 de março de 2012

MetodologiaAbrangência por porte Distribuição por porte

(Varejo - em unidades)

2008 2012

Empresas

Emprego

1.060.096

19.688

3.059 1.245 354 381

Até 19 20 a 49 50 a 99 100 a 249

250 a 499

500 ou mais

1.247.832

31.169

4.389 1.836 483 503

Até 19 20 a 49 50 a 99 100 a 249

250 a 499

500 ou mais

3.526.015

589.938

223.583 200.435

132.062

991.792

Até 19 20 a 49 50 a 99 100 a 249

250 a 499

500 ou mais

4.472.230

922.422

311.026 288.836

175.225

1.366.914

Até 19 20 a 49 50 a 99 100 a 249

250 a 499

500 ou mais

2,3% do

total

3,0% do

total

37,7% do

total

40,7% do

total

5Porto Alegre, 13 de março de 2012

MetodologiaAbrangência por porte

Aumentou a concentração do emprego e número de

empresas com mais de 20 funcionários

E a participação da receita dessas empresas sobre o total do

setor manteve-se em 60%

6Porto Alegre, 13 de março de 2012

MetodologiaAbrangência por porte

Sim, significa que seaumentar a tributação nocomércio, aumenta areceita bruta e a variaçãopercentual.

Podemos ter crescimentono setor se tivermosaumento de impostos.

Difícil dimensionar isso.Mas, mercadoria devolvidajá entrou na conta da

venda, contribuindo para oresultado final.

7Porto Alegre, 13 de março de 2012

MetodologiaAbrangência por porte

Varejo no Brasil com + de 20 Pessoas Ocupadas(Unidades e R$ mil - PAC)

Mas, as 5.700 empresas

representavam, em 2008,

22% do total. Em 2012

caiu para 14,6%. Menor

representatividade.

8Porto Alegre, 13 de março de 2012

MetodologiaAbrangência por porte

Varejo no Brasil com + de 20 Pessoas Ocupadas(Unidades e R$ mil - PAC)

Surpreende a taxa de

crescimento anual das

empresas com mais de

20 funcionários. Em

destaque, a receita.

9Porto Alegre, 13 de março de 2012

MetodologiaAbrangência por porte

Receita/funcionário – Varejo Brasil(R$ por funcionário no ano)

A evolução do emprego no varejo no Brasil entre 2008-2012 consegue captar o

movimento da evolução da receita. Desde que descontada a inflação. Boa proxy...

Valores Correntes Valores Constantes - IPCA

165.132

217.340

2008 2012

205.638

217.340

2008 2012

+ 31%

+ 5,7%

10Porto Alegre, 13 de março de 2012

MetodologiaAbrangência por porte

Aumentou a concentração do emprego e número de

empresas com mais de 20 funcionários

Pode ser que as 5.700 empresas pesquisadas sejam menos

representativas se elas não acompanharam a evolução da

receita bruta no conjunto das que tem mais de 20 funcionários.

E a participação da receita dessas empresas sobre o total do

setor manteve-se em 60%

A receita das empresas com + de 20 funcionários aumentoumuito, mas como sua part.% no total manteve-se, é natural

imaginar que a receita das empresas com menos de 20

também tenha aumentado.

11

MetodologiaDivisão Setorial

TotalPart.% na Receita

Atacado50

%

Veículos,

motos e peças

15

%Varejo

35

%

Veículos (11,7%)

Motos (0,8%)

Peças (2,1%)

Hiper e super (13,6%)

Alim. E bebidas (0,8%)

Tecido, vestuário eacessórios (2,9%)

Comb. e lubrif. (4,9%)

Farmacêuticos (2,5%)

Eletrodomésticos (2,7%)

Móveis (1,2%)

Inform. e comun. (0,5%)

Cultura+recreação (0,7%)

Material de Construção

(2,6%)

Os maiores pesos são

dados por:

Comb. e Lubrif. (13%)

Com. Especializado emalim. e bebidas (8,1%)

Equip. de uso pessoal edoméstico (7,4%)

Comércio nãoespecializado (7%)

12

MetodologiaDivisão Setorial

Varejo35

%

Hiper e super (13,6%)

Alim. E bebidas (0,8%)

Tecido, vestuário eacessórios (2,9%)

Comb. e lubrif. (4,9%)

Farmacêuticos (2,5%)

Eletrodomésticos (2,7%)

Móveis (1,2%)

Inform. e comun. (0,5%)

Cultura+recreação (0,7%)

Material de Construção

(2,6%)

Comércio Varejista

29% da receita total

Varejo + Atacado

13

MetodologiaDivisão Setorial

Total

Veículos,

motos e peçasVarejo

15

%

35

%

Hiper e super (13,6%)

Alim. E bebidas (0,8%)

Tecido, vestuário eacessórios (2,9%)

Comb. e lubrif. (4,9%)

Farmacêuticos (2,5%)

Eletrodomésticos (2,7%)

Móveis (1,2%)

Inform. e comun. (0,5%)

Cultura+recreação (0,7%)

Material de Construção

(2,6%)

Comércio Varejista

Ampliado

46% do total

Varejo + Atacado

Veículos (11,7%)

Motos (0,8%)

Peças (2,1%)

14Porto Alegre, 13 de março de 2012

Metodologia

Abrangência por porte

Divisão Setorial

Performance atual

Brasil

Geral e setores

Estados

Geral e setores

O que esperar para t+12?

Ciclo e correlação com a economia

Números

15

Performance AtualBrasil – varejo total var.% 12 meses

10.9%

8.6%

4.8%

Jan

-06

Au

g-0

6

Mar

-07

Oct

-07

May

-08

De

c-0

8

Jul-

09

Feb

-10

Sep

-10

Ap

r-1

1

No

v-1

1

Jun

-12

Jan

-13

Au

g-1

3

Mar

-14

Total

Porque o varejo

ainda cresce?

Hiper e Super + alimentos + bebidas

(14,4%)

Comb. e Lubrif.

(4,9%)

4.1%

10.2%

3.2%

Jan

-06

Au

g-0

6

Mar

-07

Oct

-07

May

-08

De

c-0

8

Jul-

09

Feb

-10

Sep

-10

Ap

r-1

1

No

v-1

1

Jun

-12

Jan

-13

Au

g-1

3

Mar

-14

9.2%

5.3%

Jan

-06

Au

g-0

6

Mar

-07

Oct

-07

May

-08

De

c-0

8

Jul-

09

Feb

-10

Sep

-10

Ap

r-1

1

No

v-1

1

Jun

-12

Jan

-13

Au

g-1

3

Mar

-14

As vendas nos

supermercados e

de combustíveis e

lubrificantes

continuam acrescer

Em desaceleração:

Tecidos, vestuário,

acessórios, móveis,

eletrodomésticos,

equipamentos deinformática e

produtos de livraria e

papelaria.Motivo 1:

Baixa elasticidade renda-

demanda

16

Performance AtualBrasil - var.% 12 meses

Volume de

Vendas =

Vendas Nominais

Deflator

Hiper e Super + alimentos + bebidas

11,1%

2,7%

10,3%

7,3%

jan

/06

ago

/06

mar

/07

ou

t/0

7

mai

/08

de

z/0

8

jul/

09

fev/

10

set/

10

abr/

11

no

v/1

1

jun

/12

jan

/13

ago

/13

mar

/14

17,2%15,9%

11,0%

jan

/06

ago

/06

mar

/07

ou

t/0

7

mai

/08

de

z/0

8

jul/

09

fev/

10

set/

10

abr/

11

no

v/1

1

jun

/12

jan

/13

ago

/13

mar

/14

Desde o fim de 2007 que as vendas

nominais crescem dois dígitos....

Além disso é possível notar umintervalo nessa taxa (11%-17%):

Preço, quantidade ou ambos?

A origem da oscilação das vendas

reais vem do deflator.

O que isso significa?

há reajuste no super e mesmo

assim as vendas seguem em

ritmo maior.

Quando a inflação de

alimentos ceder, podemos ver

crescimento das vendas reais.

17

Performance AtualBrasil - var.% 12 meses

Combustíveis e lubrificantes

Desde 2010 que as vendas nominais

crescem + que 6%....

Porém, oscilam bastante....

Já o deflator tem menor oscilação.

Ao segurar preços entre 2012-2013

contribuiu para inflar a estimativa das

vendas reais. Preço artificial.

O que isso significa?

Se o governo conceder

reajuste para a gasolina, será

natural esperar que a estimativa

das vendas reais caia.

1,9%

6,1%

12,3%

10,2%

jan

/06

ago

/06

mar

/07

ou

t/0

7

mai

/08

de

z/0

8

jul/

09

fev/

10

set/

10

abr/

11

no

v/1

1

jun

/12

jan

/13

ago

/13

mar

/14

13,7%

8,1%

4,7%

jan

/06

ago

/06

mar

/07

ou

t/0

7

mai

/08

de

z/0

8

jul/

09

fev/

10

set/

10

abr/

11

no

v/1

1

jun

/12

jan

/13

ago

/13

mar

/14

Volume de

Vendas =

Vendas Nominais

Deflator

18

Performance AtualEstados - - var.% 12 meses terminados em junho/14

Muita heterogeneidadeNorte Nordeste

Centro-Oeste

Sul

Sudeste

O que se nota é que em muitas regiões as

vendas nominais estão estáveis (em

patamar elevado), mas o volume cresce

queda do deflator.

19Porto Alegre, 13 de março de 2012

Metodologia

Abrangência por porte

Divisão Setorial

Performance atual

Brasil

Geral e setores

Estados

Geral e setores

O que esperar para t+12?

Ciclo e correlação com a economia

Números

20

O que esperar para t+12?

0

0,5

1

-3,00

-2,00

-1,00

-

1,00

2,00

jan

/06

ou

t/0

6

jul/

07

abr/

08

jan

/09

ou

t/0

9

jul/

10

abr/

11

jan

/12

ou

t/1

2

jul/

13

abr/

14

Ciclo – Varejo - Brasil(Nº índice – CF)

O fechamento do hiato sinaliza que

crescer 4% está dentro da tendência.

Valores abaixo disso irão sinalizar

ociosidade no setor

Ciclo – Varejo - Brasil(Var.% em 12 meses)

0

0,5

1

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

11,0

12,0

jan

/06

ou

t/0

6

jul/

07

abr/

08

jan

/09

ou

t/0

9

jul/

10

abr/

11

jan

/12

ou

t/1

2

jul/

13

abr/

14

O menor crescimento atual está em

linha com o ciclo recessivo da

economia.

Como ainda não há perspectiva de

sair desse ciclo, é natural esperar que

as vendas caiam mais.