Post on 13-Jul-2016
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Pergunta 1 0,25 em 0,25 pontos
DRE 3200 3800
unidades unidades
Receita 480.000,00 570.000,00
Custo variável - 120.000,00 - 142.500,00
Lucro Bruto 360.000,00 427.500,00
Gasto fixo - 221.000,00 - 221.000,00
LAJIR 139.000,00 206.500,00
Despesas financeiras - 52.000,00 - 52.000,00
LAIR 87.000,00 154.500,00
Imposto de renda - 13.050,00 - 23.175,00
Lucro Líquido 73.950,00 131.325,00
Com base nos dados apresentados na DRE acima assinale a alternativa que apresenta afirmações
corretas quanto à alavancagem da empresa.
I. As vendas cresceram 18,75%, o Lajir cresceu 48,56% e o lucro líquido cresceu 67,31%.
II. O grau de alavancagem financeira é de 1,6, isto é, mantendo-se constante as despesas financeiras, um
aumento no LAJIR provocará um impacto 1,6 maior no lucro líquido.
III. O Lajir cresceu 48,56% e o lucro líquido cresceu 77,59%.
Resposta Selecionada: Somente as alternativas II e III estão corretas.
Respostas:
a.
Somente as alternativas II e III estão corretas.
a.
Somente a alternativa I está correta.
b.
Somente as alternativas I e III estão corretas.
c.
Somente a alternativa II está correta.
d.
Somente as alternativas I e II estão corretas.
Feedback da resposta:
e.
CORRETA: Somente as alternativas II e III estão corretas. Confira os valores na tabela abaixo.
INCORRETA: Alternativa I, pois o lucro cresceu 77,59%.
DRE 3200 3800
Unidades unidades crescimento %
Receita 480.000,00 570.000,00 18,75%
Custo variável - 120.000,00 - 142.500,00 18,75%
Lucro Bruto 360.000,00 427.500,00 18,75%
Gasto fixo - 221.000,00 - 221.000,00 0,00%
LAJIR 139.000,00 206.500,00 48,56%
Desp.financeiras - 52.000,00 - 52.000,00 0,00%
LAIR 87.000,00 154.500,00 77,59%
Imposto de renda - 13.050,00 - 23.175,00 77,59%
Lucro Líquido 73.950,00 131.325,00 77,59%
GAF = LAJIR 1,6 1,6
LAIR
Pergunta 2 0,25 em 0,25 pontos
A Empresa São Paulo S/A tem que calcular o seu Ponto de Equilíbrio e para tal a contabilidade levantou os seguintes dados o custo fixo total para o período foi de R$ 500.000,00, os custos
variáveis são de R$ 780.000,00 e as receitas de vendas totalizaram o valor de R$ 1.600.000,00, com esses dados foi calculado o seguinte Ponto de Equilíbrio monetário:
Resposta Selecionada: e. R$ 975.609,76.
Respostas: a. R$ 1.134.545,56.
b. R$ 1.134.286,56.
c. R$ 1.154.286,76.
d. R$ 1.184.545,76.
e. R$ 975.609,76.
Feedback da resposta: O cálculo do ponto de equilíbrio monetário será:
PE = CF/1-(CV)/(CF) = 500.000 / 1 - 0,4875 = 975.609,76
Pergunta 3 0,25 em 0,25 pontos
A análise econômico-financeira tem por objetivo extrair informações das demonstrações
contábeis para ser utilizada no processo de tomada de decisão da empresa como
também fornecer informações a terceiros tais como: credores em geral, investidores,
fornecedores, governo, clientes e outros. Deste modo são apresentas proposições com
afirmações sobre este assunto, logo você deverá assinalar como resposta correta aquela
que realmente aponte corretamente a combinação dos conceitos sobre o assunto.
I. A análise das demonstrações contábeis é importante ao acionista, pois está interessado
em saber se a empresa de fato está criando valor econômico para que possa lhe ser
transferido e deste modo obter retorno sobre o investimento realizado.
II. As instituições financeiras buscam na análise de balanço as evidências da
solvência/liquidez e a condição de garantia dos seus créditos a fim de amenizar o risco da
operação.
III. A análise das demonstrações financeiras das empresas é fundamental aos órgãos
governamentais a fim de avaliarem o desempenho destas em casos de participação de
concorrências públicas, mas também a outros fins como realizar a fiscalização fazendária
das empresas.
Resposta Selecionada: As alternativas I, II e III estão corretas.
Respostas:
c.
Somente as alternativas I e II estão corretas.
a.
Somente as alternativas I e III estão corretas.
b.
As alternativas I, II e III estão corretas.
c.
Somente a alternativa II está correta.
d.
Somente a alternativa I está correta.
Feedback da resposta:
e.
CORRETA > As alternativas I, II e III estão corretas, portanto não háo
nenhuma alternativa incorreta.
Pergunta 4 0,25 em 0,25 pontos
A tarifa do Metrô e dos trens da Companhia Paulista de Trens Metropolitanos (CPTM) vai subir
para R$ 3,00 a partir do dia 12 (domingo da semana que vem). O aumento, de R$ 0,10 - ou 3,5% -,
é menor do que a inflação registrada nos últimos 12 meses pelo Índice Nacional de Preço ao
Consumidor Amplo (IPCA), indicador que determina o valor do reajuste.
A empresa Flores vivas, tinha um gasto mensal com transporte que correspondia a 12% do gasto
fixo da empresa que é de R$ 22.000,00, a margem de contribuição é de 40% sobre a receita líquida
de vendas, portanto o aumento da tarifa do metrô ira alterar o pondo de equilíbrio contábil da
empresa que passará a ser de:
Resposta Selecionada: R$ 55.231,00
Respostas: d.
R$ 61.831,00
a.
R$ 56.925,00
b.
R$ 55.000,00
c.
R$ 55.231,00
d.
R$ 54.265,24
e.
Feedback daresposta:
Está correta: R$ 55.231,00. Todas as demais alternativas estão erradas. Veja o
cálculo:
22.000/0,40 = R$55.000 antes do aumento.
Primeiro é preciso saber quanto representa o gasto em transporte antes do
aumento:
R$22.000 x 12% =R$2.640,00 acrescentar 3,5% de aumento = R$ 92,40,
portanto o gasto fixo passaria a ser de R$22.092,40.
O PE passaria a ser de R$55.231,00 (22.092,40/0,40).
Pergunta 5 0,25 em 0,25 pontos
Os índices de balanço, também conhecidos como índices financeiros, são calculados com
variáveis do próprio balanço patrimonial da empresa publicado de acordo com as regras de
contabilidade vigentes e sob supervisão da Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Estes
indicadores possibilitam ao analista avaliar a situação da empresa em um dado momento. Deste
modo são apresentadas alternativas relativas aos índices de liquidez e/ou de endividamento de
uma empresa, portanto é solicitado que você avalie cada uma das opções e assinale apenas que
contenha a informação plenamente correta.
I. O índice de liquidez de curto prazo da empresa, ou liquidez corrente (LC), contabilizam
ativos/passivos com prazo de até 12 meses. Logo, se a empresa contabilizou receber o valor de
$ 3 milhões em até 12 meses e deverá pagar $ 1 milhão no mesmo período, a LC demonstra
uma capacidade 3 vezes maior de pagamento do que a de adquirir dívidas de curto prazo.
II. Este índice de liquidez seca (LS) exclui os estoques da conta, provavelmente supondo que
eles não serão liquidados tão facilmente numa suposta situação de exigência. É um índice mais
rigoroso. Supondo-se que dos $ 3 milhões de ativo circulante, $ 1,2 milhões sejam de estoque,
logo este índice indica que a empresa possui estoque num volume superior a 40% do ativo
circulante e se o passivo circulante for de 1 milhão, a LS será de 1,2.
III. O índice de liquidez imediata (LI) leva em consideração as disponibilidades de caixa para
liquidar as obrigações de curto prazo. Portanto se uma empresa possui $ 3 milhões de ativo
circulante, sendo que apenas 20% correspondem às disponibilidades, e o passivo circulante é de
$ 1 milhão, então a empresa demonstra insuficiência para honrar seus compromissos com base
neste indicador. O analista, no entanto, sempre atento, deve avaliar todo o capital de giro da
empresa, uma vez que a mesma liquida suas obrigações de curto prazo, se necessário,
renegociando os pagamentos que não consiga cumprir.
Resposta Selecionada:
Respostas:
Somente as alternativas I e III estão corretas.
b.
Somente a alternativa II está correta.
a.
Somente as alternativas I e III estão corretas.
b.
Somente as alternativas I e II estão corretas.
c.
As alternativas I, II e III estão corretas.
d.
Somente a alternativa I está correta.
Feedback da resposta:
e.
CORRETA: Somente as alternativas I e III estão corretas.
INCORRETA: A alternativa II, pois a lucratividade seca seria 1,8 (3 milhões –
1,2 milhões = 1,8 milhões, logo LS = 1,8/1 = 1,8)
Pergunta 6 0,25 em 0,25 pontos
A empresa Meu Bem Querer S/A desenvolverá um projeto cujo investimento inicial é de R$780.000,00. O resultado operacional esperado para este projeto é de 30% a.a e existem duas opções para o financiamento do projeto.
Projeto A: 100% com capital próprio eProjeto B: 40% capital próprio e 60% com capital de terceiros(financiamento com juros de 13% a.a).
O grau de alavancagem financeira das duas opções de investimento é:
RespostaSelecionada: e.
Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagemfinanceira = 1,85.
Respostas: a.Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagem financeira = 1,35.
b.Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagem financeira = 1,40.
c.Projeto A alavancagem financeira = 1,5 e Projeto B alavancagem financeira = 1,50.
d.Projeto A alavancagem financeira = 1,5 e Projeto B alavancagem financeira = 1,40.
e.Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagemfinanceira = 1,85.
Feedback daresposta: Calculando a alavancagem financeira de cada projeto temos:
Sem
Financiamento
Projeto A
Com
Financiamento
Projeto B
A)Capital Prório 780.000 312.000
B)Capital de Terceiros 0 468.000
C)Investimento Total 780.000 780.000
D)Resultado Operacional
(30%)234.000 234.000
E)Juros (13% a.a de B) 0 60.840
F)Resultado após juros
(D-E)234.000 173.160
G)ROA Rent. do
Investimento(D/C)30% 30%
H)ROE Rent. do
Patrimônio (F/A)30% 55,50%
I)Alavancagem Financeira
(H/G)1 1,85
Pergunta 7 0,25 em 0,25 pontos
Ao gestor é fundamental conhecer o ponto de equilíbrio da empresa e assim melhor traçar as
diretrizes de crescimento, uma vez que o ponto de equilíbrio permite verificar como o lucro é
afetado em razão das oscilações nos elementos que compõem as vendas e os gastos. Deste modo
são apresentadas alternativas com dados distintos e você deverá assinalar apenas aquela cujos
dados expostos estão corretos.
Obs. As respostas precisam, em alguns casos, de arredondamentos, portanto verifique se o valor
encontrado no cálculo está arredondado.
I. A empresa KT possui um preço de venda unitário para o seu produto no valor de R$ 30,00, sabe-
se que o custo variável da empresa é de 25% sobre o preço de venda e os gastos fixos são da
ordem de R$ 72.500,00, portanto o ponto de equilíbrio em quantidades físicas é de 3022
unidades.
II. A empresa PT possui uma margem de contribuição de 42% e gastos fixos de R$ 320.000,00,
portanto o ponto de equilíbrio monetário é de R$ 761.904,76.
III. A empresa KL possui um gasto variável de 28% sobre a sua receita de vendas que é de
R$120.000,00 e os gastos fixos correspondem a R$ 48.000,00, portanto o ponto de equilíbrio
monetário é de R$ 61.538,46.
Resposta Selecionada: Somente está correta a alternativa II.
Respostas:
e.
Somente estão corretas as alternativas II e III.
a.
Somente estão corretas as alternativas I e II.
b.
As alternativas I, II e III estão corretas.
c.
Somente está correta a alternativa I.
d.
Somente está correta a alternativa II.
Feedback da resposta:
e.
CORRETA: Somente está correta a alternativa II, pois:
A alternativa I está incorreta devido ao erro do PE que seria de 3222 unidades e
não 3022 unidades. (72.500/22,50 = 3222,2 arredondando 3222).
A alternativa III também está incorreta porque o ponto de equilíbrio seria
48.000/1-0,28 = 66.666,67
Pergunta 8 0,25 em 0,25 pontos
Em novembro de 2001 o Universo Online (UOL) divulgou os números referentes ao
terceiro trimestre fiscal. No período, o portal apresentou uma recuperação em relação ao
trimestre equivalente de 2000, mas a situação ainda estava deficitária. Na ocasião, o
diretor corporativo de negócios da empresa afirmou que: Acreditamos que no primeiro
semestre de 2002 atingiremos o break-even, considerando o atual cenário econômico .
Podemos considerer que o ponto de equilíbrio ou break-even point representa:
RespostaSelecionada:
b.O volume (quantidade) mínimo que a empresa deve vender para não
ter prejuízo.
Respostas: a.
O volume (quantidade) que deve ser vendido para que a empresa
obtenha lucros crescentes.
b.
O volume (quantidade) mínimo que a empresa deve vender para não
ter prejuízo.
c.
O valor monetário que a empresa ganha se vender toda a sua
produção.
d.
O volume (quantidade) que deve ser vendido para que a oferta seja
igual a demanda.
e.
O mínimo que deve ser fabricado para que os custos fixos sejam
nulos.
Feedbackda resposta: O ponto de equilíbrio representa o ponto no qual a receita de vendas cobre
todos os custos, ou seja, a empresa não tem lucro nem prejuízo, ou seja,
indica o a quantidade mínima que precisa ser vendida para que a empresa
não tenha prejuízos (a receita gerada cobrirá os custos e despesas e
produzirá um lucro igual a zero).
Pergunta 9 0,25 em 0,25 pontos
O mundo real pode trazer uma série de dificuldades para o analista financeiro, pois as
demonstrações contábeis nem sempre têm a transparência, o conteúdo e a abrangência
necessários e desejados. As empresas de capital aberto ou as que permitem o processo
de auditoria externa independente tendem a fornecer demonstrações com dados
confiáveis. Contudo, nem todas as empresas primam pela observância completa dos
princípios contábeis na estruturação de suas demonstrações.
Em nosso país, principalmente as pequenas empresas, pelo fato de a legislação tributária
não exigir em algumas situações as demonstrações contábeis, tornam maior a dificuldade
de obtenção de dados adequados para a análise. Essas dificuldades vão desde a
inexistência dos dados no formato contábil até demonstrações que não incorporam as
melhores técnicas e recomendações contábeis.
Essas situações exigem muito mais do analista financeiro. Obrigam-no antes de proceder
à analise, a levantar informações e a estruturar ou reestruturar as demonstrações.
Basicamente, nessas situações extremadas, dentro de um processo de entrevista, serão
coletadas informações mínimas para estruturar os ativos (principalmente do giro) e os
passivos exigíveis, para formar juízos de liquidez, e dados de vendas e custos, para
formar juízos de lucratividade e capacidade de geração de lucros futuros. (Padoveze e
Benedicto, 2010, p.99)
Após a leitura atenta do texto acima, você deve selecionar a resposta correta sobre o
assunto apresentado no texto.
I. Os princípios contábeis são sempre respeitados pelas empresas em suas
demonstrações contábeis.
II. O analista financeiro precisa fazer um levantamento de dados para coletar as
informações necessárias que possibilitem efetuar uma reestruturação nas demonstrações
das empresas, principalmente de capital aberto, devido à falta de padronização do
sistema contábil.
III. A análise dos ativos e passivos é que permite avalizar a situação de liquidez da
empresa.
Resposta Selecionada:
Respostas:
Somente a alternativa III está correta.
c.
As alternativas I, II e III estão incorretas.
a.
Somente as alternativas I e III estão incorretas.
b.
Somente a alternativa III está correta.
c.
Somente a alternativa I está correta.
d.
Somente as alternativas I e II estão corretas.
Feedback da resposta:
e.
CORRETA: III. A análise dos ativos e passivos é que permite avalizar a
situação de liquidez da empresa.
INCORRETA:I. Os princípios contábeis são sempre respeitados pelas
empresas em suas demonstrações contábeis. Nem sempre os princípios
contábeis são respeitados.
INCORRETA: II. O analista financeiro precisa fazer um levantamento de
dados para coletar as informações necessárias que possibilitem efetuar uma
reestruturação nas demonstrações das empresas, principalmente de capital
aberto, devido à falta de padronização do sistema contábil. As empresas de
capital aberto permitem o processo de auditoria externa independente e,
portanto tendem a fornecer demonstrações com dados confiáveis,
diferentemente das empresas pequenas.
Pergunta 10 0,25 em 0,25 pontos
Analise as estruturas patrimoniais das cias Gama e Beta.
Balanço Patrimonial Cia GAMA Balanço Patrimonial Cia BETA
ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO
Circulante
1.200
Circulante
1200
Circulante
1.700
Circulante 900
Exigível Longo Prazo
(passive não
circulante) 700
Permanente
2.800Exigível Longo
Prazo(passivo
não circulante)
600
Permanente
2.300
Patrimônio Líquido
2.400
Patrimônio
Líquido
2.200
Considerando as estratégias de financiamentos adotadas pelas empresas, está incorreta a afirmação:
RespostaSelecionada:
d. As duas empresas possuem o mesmo nível de endividamento geral.
Respostas: a. A Cia Gama é mais endividada no curto prazo do que a Cia Beta.
b. A Cia Beta possui maiores dívidas de longo prazo do que a Cia Gama.
c. A liquidez corrente da Cia Beta é superior ao da Cia Gama.
d. As duas empresas possuem o mesmo nível de endividamento geral.
e.As duas empresas utilizam o capital próprio como a maior fonte de financiamento.
Feedback da resposta:
Vamos calcular os indices indicados nas alternativas para as duas empresas:
Índice Fórmula Cia Gama Cia Beta
Endividamento curto
prazoECP = PC/AT x 100 30% 22,5%
Endividamento longo
prazoELP = PNC/AT x 100 15% 17,5%
Endividamento geral EG = (PC + PNC)/AT
x 10045% 40%
Liquidez Geral LG = AC/PC 1 1,89
Utilização de capital
próprio100 - EG 55% 60%
Comparando o resultado dos indicadores com as alternativas, percebemos que a Empresa Gama é mais endividada no curto prazo e menos endividada no longo prazo se comparada com a Empresa Beta. As duas empresas não possuem o mesmo nível de endividamento geral, dado que a Cia Gama possui 45% e a empresas Beta possui um índice menor, de 40%. A empresa Beta possui maior liquidez corrente e ambas utilizam recursos próprios como principal fonte de financiamento (já que supera 50% de utilização).