NOÇÕES FUNDAMENTAIS EM

ECONOMIA E FINANÇAS

Professor: Daniel MouraDisciplina: Engenharia EconômicaCurso: Graduação em Engenharia de Produção1

� Para administração financeira, o objetivo

econômico das empresas é a maximização de

seu valor de mercado.

1.1 Administração Financeira nas Empresas1.1 Administração Financeira nas Empresas

Objetivo das empresas

� O investimento feito por proprietários de empresas

devem produzir um retorno compatível com o risco

assumido.

� A geração de lucro e caixa é importante para que

uma empresa cumpra sua função social.2

1.1 Adinistração Financeira nas Empresas1.1 Adinistração Financeira nas Empresas

Administradores+

Empregados

Figura 1.1 Visão de empresa como sistema de geração de lucro.

3

Atividades Empresariais

1.1 Administração Financeira nas Empresas1.1 Administração Financeira nas Empresas

Atividades de operações: existem em função do negócio da empresa.

Segundo a natureza: > operações> investimentos> financiamentos

Atividades de investimentos: relativas a aplicações de recursos em caráter temporário ou permanente.

Atividades de financiamentos: refletem os efeitos das decisões tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operações e de investimentos.

negócio da empresa.

4

a) análise, planejamento e controle financeiro

1.1 Administração financeira nas empresas1.1 Administração financeira nas empresas

Funções do administrador financeiro

b) tomadas de decisões de investimento

c) tomadas de decisões de financiamentos

5

1.1 Administração financeira nas empresas1.1 Administração financeira nas empresas

Análise, planejamento e controle financeiro

Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da

empresa, bem como participar ativamente das

decisões estratégicas, para alavancar as operações.

6

Decisões de Investimentos

Destinação dos recursos financeiros para aplicação

1.1 Administração Financeira nas Empresas1.1 Administração Financeira nas Empresas

em ativos correntes (circulantes) e não correntes,

considerando a relação adequada de risco e retorno.

7

1.1 Administração Financeira nas Empresas1.1 Administração Financeira nas Empresas

Decisões de financiamentos

Captação de recursos financeiros para o financiamento

dos ativos, considerando a combinação adequada dos dos ativos, considerando a combinação adequada dos

financiamentos de curto e longo prazos e a estrutura

de capital.

8

1.1 Administração Financeira nas Empresas1.1 Administração Financeira nas Empresas

FINANÇAS

TESOURARIA

Administração de caixa

Contabilidade

Contabilidade financeira

CONTROLADORIA

Crédito e contas

Figura 1.2 Organograma da área de Finanças

Câmbio

Planejamento financeiro

Contas a pagar

Contabilidade de custos

Administraçãode tributos

Sistemas de informação

Orçamentos

Crédito e contas a receber

9

�� InvestimentoInvestimento:: aplicaçãoaplicação dede recursosrecursos monetáriosmonetários nono

mercadomercado financeiro,financeiro, ouou emem qualquerqualquer outrooutro mercado,mercado,

objetivandoobjetivando auferirauferir rendimentosrendimentos;;

MacroeconomiaMacroeconomia (criação(criação dede riqueza)riqueza)

xx

1.2 Investimento e Poupança1.2 Investimento e Poupança

xx

MicroeconomiaMicroeconomia

Todo aquela aplicação de recursos no setor

produtivo da economia na data presente,

visando à obtenção de lucros e/ou benefícios

futuros 10

�� PoupançaPoupança:: fraçãofração dada rendarenda nãonão consumida/nãoconsumida/não investidainvestida,,

mantidamantida emem poderpoder dede umum agenteagente econômicoeconômico ouou aplicadaaplicada nono

mercadomercado financeirofinanceiro objetivandoobjetivando oo recebimentorecebimento dede jurosjuros..

1.2 Investimento e Poupança1.2 Investimento e Poupança

11

�� EspaçosEspaços físicosfísicos ee virtuaisvirtuais nono encontroencontro entreentre ofertasofertas ee demandasdemandas

dede bensbens ee serviçosserviços.. InstrumentosInstrumentos queque viabilizamviabilizam aa interaçãointeração

competitivacompetitiva dodo sistemassistemas empresarial,empresarial, organizandoorganizando asas trocastrocas

dessesdesses mesmosmesmos bensbens ee serviçosserviços entreentre ofertantesofertantes ee demandantesdemandantes..

1.3 Mercados1.3 Mercados

12

�� ClassificaçõesClassificações::

�� QuantoQuanto àà estruturaestrutura básicabásica dede funcionamentofuncionamento::

�� MonopólioMonopólio:: umum ofertantesofertantes parapara muitosmuitos demandantesdemandantes

�� ConcorrênciaConcorrência perfeitaperfeita:: váriosvários ofertantesofertantes ee demandantes,demandantes,

1.3 Mercados1.3 Mercados

�� ConcorrênciaConcorrência perfeitaperfeita:: váriosvários ofertantesofertantes ee demandantes,demandantes,

transparênciatransparência total,total, produtoproduto homogêneo,homogêneo, mercadomercado idealideal

�� ConcorrênciaConcorrência imperfeitaimperfeita (monopolista)(monopolista):: ofertantesofertantes dede

produtosprodutos diferenciadosdiferenciados parapara muitosmuitos demandantesdemandantes

�� OligopólioOligopólio:: algunsalguns ofertantesofertantes parapara muitosmuitos demandantesdemandantes

�� AcordoAcordo entreentre eleseles:: CARTELCARTEL

13

�� Quanto à natureza do produto ofertado:Quanto à natureza do produto ofertado:

�� Mercado de bens reais e de serviços finaisMercado de bens reais e de serviços finais

�� Mercado de trabalho (MOD e MOI)Mercado de trabalho (MOD e MOI)

�� Mercado financeiroMercado financeiro

1.3 Mercados1.3 Mercados

14

�� QuantoQuanto àà origemorigem dosdos produtosprodutos ofertadosofertados::

�� MercadoMercado primárioprimário:: emissoremissor ouou mercadomercado dede origemorigem dosdos

produtosprodutos (papéis(papéis ouou títulos)títulos) emitidosemitidos

�� MercadoMercado secundáriosecundário:: mercadomercado dede repassesrepasses

MercadoMercado paraleloparalelo ouou informalinformal:: nãonão seguesegue asas normasnormas

1.3 Mercados1.3 Mercados

�� MercadoMercado paraleloparalelo ouou informalinformal:: nãonão seguesegue asas normasnormas

convencionaisconvencionais ee exigênciasexigências dasdas autoridadesautoridades fiscofisco--

tributáriastributárias..

15

�� ObservaçãoObservação::

�� ConceitoConceito dede curtocurto ee longolongo prazosprazos nana análiseanálise

financeirafinanceira::

�� CurtoCurto prazoprazo:: prefixar,prefixar, projetarprojetar ouou estimar,estimar, comcom razoávelrazoável

1.3 Mercados1.3 Mercados

�� CurtoCurto prazoprazo:: prefixar,prefixar, projetarprojetar ouou estimar,estimar, comcom razoávelrazoável

precisão,precisão, preços,preços, taxastaxas dede juros,juros, receitas,receitas, custos,custos, semsem

incorrermosincorrermos emem grandesgrandes erroserros.. DeDe 11 aa 33 anosanos..

�� LongoLongo prazoprazo:: nãonão éé possívelpossível qualquerqualquer prefixaçãoprefixação dede

parâmetrosparâmetros ouou variáveisvariáveis econômicaseconômicas semsem oo riscorisco dede

ocorrênciasocorrências dede grandesgrandes erros,erros, porpor excessoexcesso ouou porpor falta,falta, nasnas

metasmetas focadasfocadas..

16

�� Instrumento de poder econômicoInstrumento de poder econômico

�� Responsável pelas várias transações financeiras e Responsável pelas várias transações financeiras e nas trocas de excedentes de produçãonas trocas de excedentes de produção

1.4 A Moeda e suas funções1.4 A Moeda e suas funções

nas trocas de excedentes de produçãonas trocas de excedentes de produção

17

�� FunçõesFunções

�� Intermediária de trocas (suspensão do escambo)Intermediária de trocas (suspensão do escambo)

�� Medida de valor (padrão)Medida de valor (padrão)

�� Reserva de valor (riqueza)Reserva de valor (riqueza)

1.4 A Moeda e suas funções1.4 A Moeda e suas funções

�� Reserva de valor (riqueza)Reserva de valor (riqueza)

�� Instrumento de poder (econômico)Instrumento de poder (econômico)

18

1.4 Origem ou natureza dos rendimentos1.4 Origem ou natureza dos rendimentos

Processo de geração de renda

19

Fatores de Produção

Quadrante dos rendimentosQuadrante dos rendimentos

Limite de Renda (LR)

Capital Humano

(Empregados)

Capital Produtivo

(Investidores ou Empresários)

1.4 Origem ou natureza dos rendimentos1.4 Origem ou natureza dos rendimentos

20

Rendimentos

(Empregados)

(Salários)

Capital Autônomo

(Autônomo)

(Honorários)

(Investidores ou Empresários)

(Lucros)

Capital Financeiro

(Poupadores ou Rentistas)

(Juros, dividendos, aluguéis, etc)

Obs: Dividendos é a parcela do lucro apurado pela empresa,que é distribuída aos acionistas por ocasião do encerramentodo exercício social (balanço)

�� Equações dos Rendimentos Líquidos (RL):Equações dos Rendimentos Líquidos (RL):

�� Para Empregados e Autônomos: Para Empregados e Autônomos:

�� RL = Ganhos RL = Ganhos –– Tributação Tributação –– Gastos (RL =50 a 60%)Gastos (RL =50 a 60%)

1.4 Origem ou natureza dos rendimentos1.4 Origem ou natureza dos rendimentos

�� Para Empresas e Investidores:Para Empresas e Investidores:

�� RL = Ganhos RL = Ganhos –– Gastos Gastos -- Tributação (RL =60 a 80%)Tributação (RL =60 a 80%)

21

�� TodaToda atividadeatividade econômicaeconômica geragera trêstrês fluxosfluxosmonetáriosmonetários:: receitasreceitas operacionais,operacionais, custoscustosoperacionaisoperacionais ee lucroslucros..

�� ReceitaReceita:: sese aa atividadeatividade geragera umum únicoúnico produtoproduto (x)(x) aa

1.5 Das receitas, custos e lucros1.5 Das receitas, custos e lucros

�� ReceitaReceita:: sese aa atividadeatividade geragera umum únicoúnico produtoproduto (x)(x) aa

umum preçopreço constanteconstante (p),(p), suasua receitareceita totaltotal (RT)(RT) éé::

�� RTRT == pp.. xx

�� RTRT == pp11.. xx11 ++ pp22.. xx22 ++ pp33..xx33 ++ ...... ++ pnpn..xnxn

22

Gráfico cartesiano da função Gráfico cartesiano da função

receitareceita

RT ( R$)RT

23

x (quantidade)0

�� CustosCustos operacionaisoperacionais:: custoscustos fixosfixos ee custoscustosvariáveisvariáveis..

RT ( R$)

24

CF

x (quantidade)

�� Custos variáveisCustos variáveis

RT ( R$)CV

25

x (quantidade)0

CV = cx C = custo unitário variável

Custos totaisCustos totais

CT ( R$)

RT

CV

26

x (quantidade)0

CF

CT = CF + CV

�� Lucro: diferença entre receitas e custosLucro: diferença entre receitas e custos

�� L = RT L = RT –– CTCT

�� L = p.x L = p.x –– (CF + c.x) = (CF + c.x) = pxpx –– CF + cxCF + cx

�� L = x(pL = x(p--c) c) -- CFCF�� L = x(pL = x(p--c) c) -- CFCF

�� X = L+ CF/ (pX = L+ CF/ (p--c) c)

27

Ponto de equilíbrio

Análise Custo x Volume x Lucro – Ponto de Equilíbrio

� As empresas tem a necessidade de dimensionar sua capacidade deprodução.

� O dimensionamento de excesso de capacidade produtiva resultará emcapacidade ociosa e redução da rentabilidade do investimento.

� O dimensionamento de falta de capacidade produtiva resultará em faltade produtos para atender o mercado e perda de vendas para ode produtos para atender o mercado e perda de vendas para oconcorrente.

� Exemplo: Cerveja Brahma na copa de 1994.

� Contudo o dimensionamento de uma unidade produtiva acarretasempre este dois riscos, ou seja, a demanda por produtos ou serviçospode ser muito diferente da projetada pela empresa. O risco é reflexo daincerteza do negócio.

� Existem formas de diminuir tais riscos e melhorar a análise destasincertezas. A principal técnica utilizada é conhecida como ponto deequilíbrio.

� O lucro da empresa pode ser definido de forma simples pela seguintes equação:

Lucro = Receitas Totais - Custos Totais

Receitas Totais = Preço x Quantidade (de todos os produtos)

Custos Totais = Custo variável x Quantidade + Custos Fixos

Custo Variável = Margem de contribuição

Análise Custo x Volume x Lucro – Ponto de Equilíbrio

Lucro = P x Q - ( CV x Q + CF)

� Assim, na medida que a empresa vai aumentando suas vendas, vai aumentado também o seu

lucro.

� O ponto de equilíbrio é justamente a quantidade de vendas que permite que a empresa deixe

de ter prejuízo, porém ainda não atinja o lucro. O lucro é zero.

Ponto de equilíbrio lucro = 0 Portanto Receitas Totais = Custos Totais

Estudo de caso – FIAT AUTOMÓVEIS

Suponha que a Fiat pretenda construir uma unidade que irá produzir apenas automóveis DO

tipo Palio 1.0. A empresa estima que nesta nova unidade os custos fixos serão de R$ 1

milhão/ mês e que os custos variáveis serão da ordem de 50% do preço de venda do carro. O

preço de venda do Palio atualmente é de R$ 25 mil por veículo. Qual será o ponto de

equilíbrio desta nova unidade?

Ponto de equilíbrio Lucro = 0

Receitas Totais = Custos TotaisReceitas Totais = Custos Totais

P x Q = CV x Q + CF

CV = 50% do Preço de Venda, portanto CV = 50% x 25.000 = 12.500

25.000 x Q = 12.500xQ + 1.000.000

25.000xQ - 12.500xQ = 1.000.000

12.500xQ = 1.000.000

Q = 1.000.000 / 12.500 = 80 unidades por mês.

Vendas = 80 x 25.000 = R$ 2.000.000

Representação Gráfica do Ponto de Equilíbrio

� O ponto de equilíbrio pode também ser representado graficamente da seguinte maneira:

R$

(milhões)

CT

RT

PE

Unidades (Q)

CF

CTPE

2

80

Exercícios

1-) Suponha que a Compaq decida instalar uma nova unidade produtiva para fabricar computadores pessoais (PC). Tais computadores terão preço de venda de R$ 2 mil. Os custos fixos estão estimados em R$ 6 milhões ao mês e a margem de contribuição em 40% do valor de venda. Calcule o ponto de equilíbrio em unidades e em receita da nova unidade.

2-) Após dois meses de operação os componentes dos computadores sofreram grandes aumentos de

preço, pois são importados e houve forte desvalorização cambial, que não pôde ser repassada ao preço dos

computadores. Os custos variáveis passaram a representar 60% do preço de venda. Calcule os novos

pontos de equilíbrio em unidades e receita.

3-) Represente graficamente os exercícios 1 e 2.