Omercadodeofertas públicas ini-ciais de ações (IPO, na sigla em in-glês) tem chances de se recuperarainda este ano, mesmo após o re-cente cancelamento da operaçãoda Votorantim Cimentos. RodrigoAlves, presidentedoMZGrouppa-ra a América Latina, diz que qua-tro empresas estão no processo depilot �shing, que antecede o roadshow, a �m de identi�car a de-manda que os investidores apre-sentariam pelas ações em umeventual IPO. “Essas empresassão as que apresentam as melho-res chances de captar recursos naBM&FBovespa ainda este ano”,diz o executivo.

Outrasoito, de diferentes seto-res, também estão se preparandopara a abertura de capital. “Gran-de parte dessas empresas têm umponto em comum: são aplicaçõesde fundos de private equity, já emfase de desinvestimento”, diz opresidente da consultoria de co-municação �nanceira. Alves lem-

bra que a janela de oportunidadepara asempresasquequeremcap-tar recursos atéo anoque vemde-ve se fechar emmaio, pouco antesda Copa do Mundo e do início doprocessoeleitoral, eventosque re-duzemo apetite dos investidores.

Apesar da melhora apresenta-daemrelaçãoaoanopassado, ape-nas seis companhias captaramre-cursos pela primeira vez na bolsabrasileira este ano — CPFL Ener-gias Renováveis, BB Seguridade,Smiles, Biosev, Senior Solutions eLinx.Outras três aguardamaapro-vação de seus IPOs pela Comissãode Valores Mobiliários (CVM) —Azul,OuroVerdeLocaçãoeServi-ços e Unidas. Em junho, chegou acircular anotícia dequeaAzul pe-diria o adiamento da operação,mas a companhia informou, emnota, “que mantém a intenção deabrir seu capital, entretanto, estáacompanhandodepertoomerca-do de capitais para determinar omelhor momento de realizar suaofertapúblicadeações, oqual ain-da não está de�nido.”

Também há um grupo de em-presas familiares que se prepa-

ram, há algum tempo, para es-trear na bolsa brasileira, aindaque menor se comparado ao deempresas de private equities.Muitas delas, segundoopresiden-te do MZ Group para a AméricaLatina, passam mais de cincoanos se organizando de formaque a operação saia exatamentecomoo planejado. “O crescimen-to e amadurecimento do merca-do de capitais nos mostrou quemuitas empresas querem abrircapital, mas não se prepararamadequadamente. Por isso, a ela-boração de diagnóstico de pronti-dão para a abertura de capital setornou tão importante nos últi-mos anos”, diz Alves.

O documento consiste em le-vantar os pontos que a candidataa realizar um IPO precisa melhorantes de acessar os investidores:gestão e tese de investimentos,governança corporativa, comuni-cação com stakeholders, susten-tabilidade e responsabilidade so-cial, gestão de risco, estrutura eprocessos internos, estrutura decapital/valuation, estratégia e re-cursos humanos.

Vanessa Correiavcorreia@brasileconomico.com.br

FINANÇAS

São Paulo

NÚMEROS

▲

MurilloConstantino

Quatro ofertas de açõescom chances de decolar

Principal índiceacionário da bolsaacumula valorizaçãode 5,52% em agosto

12companhiasestãona�lapararealizaremsuasofertaspúblicasiniciaisdeações (IPOs,nasiglaeminglês), segundoRodrigoAlves,doMZGroup

6empresasconseguiramtirarseusplanosdopapelesteano:CPFLEnergiasRenováveis,BBSeguridade,Smiles,Biosev,SeniorSolutionseLinx

Entre os papéis quepuxaramo índicepara cimaontemestavamPetrobras,comalta de 3,54%,e LLX, comincrementode 17,5%

Rodrigo Alves, do MZ Group: grande parte dessas empresas são aplicações de fundos de private equity, já em fase de desinvestimento

Companhias de diferentes setores estão no processo de pil hing identia demanda que os investidores apresentariampelas ações emumeventual IPO

Ibovespatem sexto diaconsecutivode alta

22 Brasil Econômico Quinta-feira, 15 de agosto, 2013